MiFID Arquitectura Abierta optimiza carteras

MiFID. Arquitectura Abierta y Plataformas Multimarca

MiFID – Arquitectura Abierta evita Conflicto de Intereses

“La arquitectura abierta permite gestionar una cartera de
activos financieros invirtiendo en fondos de los mejores
gestores en cada disciplina”

-2- www.inversis.com


Porque el universo de fondos es inmenso
Total
Fondos
54.120
Suecia: 509

Reino Unido: 2.122
Austria: 1.181

Irlanda: 3.483
Suiza: 431
Alemania: 6.399

Luxemburgo: 7.605

28.286
Francia: 11.785

12.864
España: 2.507

Italia: 2.507

Fondos UCIT Fondos NO UCIT



Z Los proveedores de gestión global no siempre tienen los mejores gestores en todas
las clases de activos
Z La gestión de activos es una actividad estrechamente vinculada con el talento del
equipo gestor
Z Los mejores gestores en cada clase de activo suelen ser casas especializadas, frente
a las firmas de gestión global que ofrecen toda la gama de clases de activos

Para tener acceso al mejor talento en el campo de las inversiones, es inexcusable
utilizar producto de distintas casas



45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
% Mejora relativa del campeón en una prueba individual

Longi Lnzto Salto 110m Salto Jabalina
Prueba 100m 400m Disco 1500m
Peso Altura Vallas Pértiga
Campeón
especialid . 9.85s 8.59m 21.16m 2.36m 44.00s 12.91s 69.89m 5.95m 86.50m 3:34.18
Campeón
Decatlón 10.85s 7.84m 16.36m 2.12m 48.36s 14.05s 48.72m 5.00m 70.52m 4:40.01

Fuente: Athens 2004 Olympic Games


MiFID – La Arquitectura Abierta

¿Qué supone para las entidades desde el punto de vista de información?

XX Buscador de fondos básico y avanzado CARTERA
XX Fichas cuantitativas Z Informe de valoración
XX Fichas cualitativas Z Informe de riesgo
XX Matriz de correlaciones Z Simulador de VAR
XX Gráficos rentabilidad-riesgo Z Históricos de rentabilidad
XX Agregador de cartera

IS Teledata Web Financial Group

Standard & Poor’s


MiFID – La Arquitectura Abierta

¿Qué supone para las entidades jurídicamente y operativamente?

XX ¿Cuantas Gestoras? XX ¿Qué gama? XX Montar operativa con todas y cada
una de ellas (negociar contratos,
ficheros...)

SOLUCIÓN:
Llave en mano – Plataforma de servicios


MiFID – Disponiendo de acceso al análisis de las mejores firmas...

Informes de estrategia de las principales firmas de inversión del mundo


MiFID – Identificando los mejores fondos para cada clase de activo...

Z En base a:
≫X Rentabilidad
≫X Riesgo
≫X Consistencia


MiFID – Identificando los mejores gestores para cada clase de activo...

Z En base a:
≫X Éxito en la gestión
≫X Trayectoria
≫X Procedimientos

- 10 - www.inversis.com

MiFID – Motorizando cualitativamente la evolución de los fondos...

Análisis cualitativo En base a rating, procesos internos, sistemas de control de
de los fondos riesgos internos, equipos de análisis, tamaño del fondo, número de
seleccionados: partícipes, cumplimiento de la normativa de traspaso fiscal...


MiFID – Empleando herramientas de gestión de última generación...

Pudiendo comparar fondos del universo Inversis con fondos de fuera
Comparadores de
de nuestro universo, buscando para el cliente el mejor fondo para
fondos: cada clase de activo. Análisis de rentabilidad-riesgo.



Rentmadrid 2 UBS (Lux) Bd Fd-EUR B PIMCO GIS Euro Bond Inst Acc Bonds@ Work Cap
Bonds@ Work Cap
Rentabilidad: 14,46 Rentabilidad: 17,89 Rentabilidad: 24,05 Rentabilidad:26,79
Rentabilidad: 26,79
Volatilidad: 2,39 Volatilidad: 3,09 Volatilidad: 3,53 Volatilidad: 3,64 3,64
Volatilidad:

JPMF Euro Bond A
AXA Euro 1-3 C
Rentabilidad: 18,24
Rentabilidad: 13,89 Volatilidad: 3,50
Volatilidad: 1,28

BBVA Deuda
Rentabilidad: 8,37
Volatilidad: 1,69

Grafico Rentabilidad-Riesgo a 3 años


MiFID – Conclusiones
Índice

XX Contando con una arquitectura abierta se puede buscar los mejores fondos disponibles
para cada clase de activo

XX Se pueden comparar con los mejores fondos dentro del universo de fondos registrados

XX Se evalúa la mejor opción para el cliente dentro de todo el universo posible

XX Se Identifica la mejor opción y se compara con el producto de casas monomarca
nacionales...

XX ... y casas monomarca internacionales

XX Concluyendo que la ventaja de poder disponer de producto multimarca para cualquier
clase de activo es indiscutible

Universos de inversión muy amplios, aportan soluciones de cartera mejores


XX Está cambiando todo

XX ¿A qué velocidad?

XX ¿Puede cambiar la banca?

XX ¿Pueden cambiar los modelos de Asesoramiento?


¿Qué busca el cliente?

XX Calidad
XX Independencia real
XX Servicio – Profesionales – Producto
XX Precio
XX Honestidad / ética


MiFID – Efectos Modelo de Negocio

100%

3 1 4
Independientes 8 8 7
14 3
15 2
9
Cía . Seguros
22
18 26 50

76
93
81
9
70
64
59

41

12

5
Francia Alemania Italia Suecia España Suiza Inglaterra


XX ¿Se podía compertir contra las grandes
aerolíneas hace 10 años?

XX ¿Tenemos que ir a una agencia de
viajes para conseguir un ticket?

XX ¿ NO ME VAN A DAR COMIDA?

¿Hace falta una agencia de
viajes para viajar?


XX ¿Un periódico sin periódico?

XX Miles de periodistas
potenciales

¿Hace falta un periódico
para tener noticias?


Más ejemplos

Z Radiohead
≫X Bájese música gratis

≫X Pague si quiere (media 2,26 $ x CD sin costes)

Z Slicethepie
≫X Cuelgue su maqueta (7.000 artistas en un año)

≫X 400.000 evaluaciones

≫X 30 lanzamientos de evaluadores en 2008

≫X Más que EMI / SONY Music / Warner Music juntos


Necesitábamos un nuevo entorno regulatorio

MiFID
(Directiva Europea para regular los mercados financieros)
Markets in Finantial Instruments Directives


MiFID – Asesoramiento Financiero
Índice

Directrices para el asesoramiento financiero
XX La Directiva 2004/39 CE fija su atención entre otros en:
≫X Comercialización de productos financieros
≫X Actividad de asesoramiento financiero
Z Qué es
Z Quién la realiza
XX En su Declaración Racional se justifica la necesidad de regularlos:
≫X Más inversores
≫X Nuevos productos
≫X Más complejos
≫X Mayor dependencia del inversor de las recomendaciones personalizadas
XX Objetivo doble
≫X Ofrecer al inversor un elevado nivel de protección
≫X Crear las condiciones adecuadas para que las empresas de inversión presten sus servicios


Índice

Variables a considerar

XX Formación

XX Resolución conflictos de interés

XX Códigos de conducta

XX Regulación de la publicidad de los productos financieros

≫X Análisis características inversor

≫X Análisis objetivos y necesidades

XX Proceso de recomendaciones de inversión ≫X Análisis situación patrimonial

≫X Recomendación de inversión

≫X Seguimiento => modificaciones a la propuesta inicial


Inversis Banco: Nuestros Accionistas

Directrices para el asesoramiento financiero

Riesgos Medidas

Inversores Productos / Perfil Información

Entidades Reputacional Conflictos / Formación



Regulador Banco de España / Comisión Nacional del Mercado de Valores

Bancos Cajas de SGIIC
Nacionales e Ahorro y S.V. A.V. SGC EAFI Agente Cliente
Internacionales Rurales Red propia

Originación Distribución Asesoramiento

Existencia de Conflicto de Intereses



¿Sólo Banca Privada?
(%)
100
95
90
Independientes
85
80
75
70
65
60
Aseguradoras
55
50
45
40
35 Cajas
30
25
20
15
10 Bancos
5
0

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006


MiFID – ¿Por qué una Plataforma Multimarca?

Evita complejidades operativas además de focalizar y controlar en una
sola entidad el patrimonio
XX Una única entrada que da acceso a más de 200 gestoras y diferentes proveedores de productos
financieros como ETFs, CFDs (mismo concepto de arquitectura abierta) – reducción de complejidad.
XX Información comparable y aséptica.

XX Valoración en tiempo real.

XX Extracto mensual integrando todos los activos.

XX Transparencia.

XX Diferentes utilidades y herramientas comparativas para su uso.

Sin embargo,... a lo anterior debe sumarle su
“Asesor Financiero Independiente”


Oficinas de Inversis Banco en:

A Coruña - Dir. Territorial Albacete Algeciras Baracaldo Barcelona - Dir. Territorial
C/ Juana de Vega, 35 C/ Marqués de Villores, 28 Plaza Alta, 3, entrepl. Herriko Plaza, 9, 1º Avda. Diagonal, 640
15004 A Coruña 02003 Albacete 11201 Algeciras 48901 Baracaldo 08017 Barcelona
Tel: 981 216 244 Tel: 967 550 093 Tel: 956 587 642 Tel: 944 180 055 Tel: 932 384 850

Bilbao - Dir. Territorial Burgos Cartagena Córdoba Eibar
C/ Licenciado Poza, 5-7 C/ Juan Albarellos, 2, 1º C/ Mayor, 20, 2º Rda. de los Tejares, 32. Acc. A C/ Toribio Etxebarria Kalea, 1
48008 Bilbao 09005 Burgos 30201 Cartagena 14008 Córdoba 20600 Eibar

Girona Granada Irún Lanzarote León
C/ San Antoni M. Claret, 14, 1º 1ª C/ Gran Vía, 10, 1º A Pº de Colón, 26, 1º C/ José Molina, 6, 1º B Avda. Independencia, 14, 2º
17002 Girona 18010 Granada 20302 Irún 35500 Lanzarote 24003 León

Lleida Logroño - Dir. Territorial Madrid - Dir. Territorial Manresa Murcia
C/ Priorat, 29 C/ Gran Vía, 10 C/ Ortega y Gasset, 22 Carretera de Vic, 11-13 C/ Trapería, 8, 1º
25005 Lleida 26002 Logroño 28006 Madrid 08420 Manresa 30001 Murcia

Pamplona - Dir. Territorial Santander San Sebastián - Dir. Territorial Sevilla - Agencia Sevilla - Agencia
Avda. Carlos III, 29 Pº Pereda, 22, 3º Avda. de la Libertad, 33 Avda. Diego Martínez Barrio, 4, 1º C/ O’Donnell, 6, 2º
31002 Pamplona 39004 Santander 20004 San Sebastián 41013 Sevilla 41001 Sevilla

Valencia - Dir. Territorial Valladolid Vinaroz Vitoria - Dir. Territorial Zaragoza - Dir. Territorial
C/ D. Juan de Austria, 4 C/ Acera de Recoletos, 19 C/ San Cristobal, 25, bajos C/ General Álava, 1 Pº Independencia, 12
46002 Valencia 47004 Valladolid 12500 Vinaroz 01005 Vitoria-Gasteiz 50004 Zaragoza

Zaragoza
Pº Sagasta, 17, 2º
50008 Zaragoza
Tel: 976 098 062

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902 201 211

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