Lunes, 01 de Marzo de 2010




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 Cambio en la sema   -0.74%
Datos económicos menores a...
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El mercado estará atento de la publicación de la encuesta de expectativas económic...
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01 Marzo 2010

  1. 1. Lunes, 01 de Marzo de 2010 Cierre semanal de mercados Skandia México
  2. 2. Bernanke presenta reporte de política monetaria: El presidente de la FED, Ben Bernanke presentó ante el Congreso de EUA el reporte semestral de política monetaria en donde destacó la necesidad de mantener “tasas ultrabajas” durante un periodo prolongado, ya que la recuperación económica está ligada a que exista una mayor demanda privada así como a la expansión del crédito. Asimismo la FED se prepara para retirar los estímulos económicos paulatinamente. Mejora el PIB de EUA en la revisión: Durante el 4T09 el PIB de EUA creció5.9%, dato mejor al estimado anteriormente que se ubicó en 5.7%. De acuerdo a este informe el crecimiento del PIB estuvo sustentado en una notable mejoría de las exportaciones y del consumo personal. Recae mercado inmobiliario en EUA: Las ventas de casas nuevas y usadas disminuyeron fuertemente en el mes de enero al presentar una baja de -11.2% y de -7.2% respectivamente. Anualmente las ventas de casas nuevas bajaron -6.1% y las de casas usadas crecieron 11.5%. Disminuye confianza del consumidor en EUA: El índice de confianza de los consumidores presentó su nivel mas bajo en 10 meses al pasar de 56.6 pts en enero a 46 pts en febrero. Publican PIB del 4T de 2009: El INEGI publicó que la tasa de variación del PIB del 4T de 2009 fue de -2.3% anual, dato bastante mejor al -6.1% del 3T. De esta forma la variación anual del PIB en todo el 2009 fue de -6.5%. Las cifras confirman que la recuperación comenzó en la segunda mitad del año y mejoran los pronósticos de crecimiento para 2010. Publican inflación de la 1Q de febrero: Banxico publicó la inflación de la 1Q de febrero que fue de 0.18%, dato mucho mejor al anterior (0.45%) y al esperado por el consenso (0.25%). Continúan apoyando las disminuciones en los precios de productos agrícolas. Publican resultados de la encuesta de expectativas Banamex: Los participantes del mercado incrementaron marginalmente sus expectativas de inflación para 2010 a 5.2%, por encima del 5.14% anterior. Aumentó también el crecimiento esperado para 2010 a 3.8%, desde el 3.3% de la encuesta anterior. Fitch revisa calificación de los bancos en Grecia: Fitch revisó la calificación crediticia de los cuatro mayores bancos de Grecia fue revisada a la baja, quien mencionó que la crisis económica del país afectará la calidad de los activos.
  3. 3. Mercado de Capitales Cierre viernes 26 Febrero 10,325.26 Cambio en la sema -0.74% Datos económicos menores a los estimados así como un retorno del nerviosismo sobre la situación de Grecia fueron factores claves para que los mercados accionarios en EUA cerraran la semana con una ligera desvalorización. Si bien el reporte semestral de política monetaria presentado por el presidente de la FED en donde resaltó la posición de mantener la tasa de referencia en niveles mínimos fue bien recibido por la mayoría de los participantes del mercado, datos negativos como la disminución en la confianza en los consumidores estadounidenses así como una caída en las ventas de viviendas tuvieron un impacto mayor en el mercado. •MAX 10,725.43 19-Ene-10 •MIN 6,547.05 09-Mar-09 Cierre viernes 26 Febrero 31,634.54 Cambio en la semana: -1.67% Localmente el mercado accionario cierra negativo en gran parte por la correlación existente con las bolsas estadounidenses, sin embargo destaca que a nivel local el anuncio por parte del Banco de México sobre el inicio del programa de acumulación de reservas, así como una mejor recomendación para las acciones mexicanas por parte de diversas firmas financieras internacionales. MAX 33,064.57 07-Ene-10 MIN 16,964.36 09-Mar-09
  4. 4. Mercado de Capitales Cierre viernes 26 Febrero 2,728.47 Cambio en la semana: -2.32% Si bien la situación sobre el apoyo que podría recibir Grecia por parte de la Unión Europea (UE) se decidirá el 15 de Marzo, la UE se mantiene escéptica sobre el plan propuesto por la autoridades financieras griegas para la disminución de su déficit fiscal, manifestando que dicho plan no será suficiente. De esta forma la aversión al riesgo en los mercados europeos incrementó en la semana, sobre todo después de que la calificadora Fitch mencionara que una reducción de calificación para Grecia es muy probable. MAX 3,042.15 11-Ene-10 MIN 1,809.98 09-Mar-09 Cierre viernes 26 Febrero Cambio en la semana: 1.44% Las bolsas asiáticas cierran a la alza debido en gran parte al rezago que presentaban desde la semana pasada, adicionalmente favorecieron datos positivos en Japón, ventas minoristas 2.5%, producción industrial 3% y se suma a esto un fuerte incremento en la actividad manufacturera y exportaciones. Por otro lado el gobierno de la India anuncio que espera un crecimiento del 10% en la economía para este año. MAX 500.75 11-Ene-10 MIN 245.50 09-Mar-09
  5. 5. Mercado Cambiario Tipo de cambio Fix (12 meses) $15.50 $15.00 Cierre viernes 26 Febrero $ 12.7769 Cambio en la semana: -0.44% $14.50 Buen cierre de semana para el peso, cerrando en 12.77 impulsado por el buen dato del PIB estadounidense, el cual $14.00 dio optimismo a los mercados. En el transcurso de la semana el peso presentó altibajos debido al nerviosismo que $13.50 aún existe en torno al tema de la deuda de Grecia. También fue importante en la semana que Banxico dio a conocer los $13.00 detalles del esquema de acumulación de reservas internacionales, el cual consistirá en una subasta de $12.50 opciones de venta de dólares el último día hábil del mes, que tomará como precio pactado el tipo de cambio del día $12.00 inmediato anterior siempre que sea menor que el promedio M A M J J A S O N D E F de los últimos veinte días. MAX $ 15.352 09-Mar-09 Tipo de cambio EURO - USD (12 meses) $1.55 MIN $ 12.597 04-Dic-09 $1.50 $1.45 Cierre viernes 26 Febrero $ 1.3633 Cambio en la semana: 0.19% $1.40 Semana con altibajos para el euro, que fueron motivados $1.35 por las noticias de posibles bajas en la calificación de deuda soberana de Grecia y un mal dato de confianza del $1.30 consumidor, aunque luego de la publicación dato de PIB en E.E.U.U. se desvaneció la aversión al riesgo y el euro $1.25 presentó un fortalecimiento. MAX $ 1.5115 25-Nov-09 $1.20 MIN $ 1.2553 05-Mar-09 M A M J J A S O N D E F
  6. 6. Mercado de Dinero Cetes 28 (12 meses) 8.25 7.75 Subasta del 23 Febrero 4.49 0 pb Esta semana el mercado estuvo muy atento de la 7.25 subasta de Banxico para la colocación del Bono sindicado a Tasa Fija de 10 años. La subasta se 6.75 realizó exitosamente el martes 23 y es importante destacar que la demanda excedió tres veces el 6.25 monto ofrecido, lo cual refleja la confianza y apetito que existe por activos mexicanos. Era muy 5.75 importante que la demanda fuera mayor a la oferta, pues eso sería un buen impulso al 5.25 mercado. Los Cetes 28 días se mantuvieron en el nivel que mantienen desde hace dos semanas, 4.75 terminando en 4.49. En línea con la convicción de que la tasa de fondeo continuará en 4.5% por un 4.25 largo de tiempo. Los Cetes a 91 días aumentaron M A M J J A S O N D E F 2pb y terminaron en 4.66, mientras que los Cetes a 182 días aumentaron 5pb y quedaron en 4.76. 8.25% 8.27% El bono dic 24 estuvo presionado al final de la 7.94% 7.25% semana y terminó en 7.94. max 7.25 6.25% min 4.47 6.87% 4.76% Promedio 4.95 5.25% 4.54% 4.49% 4.66% Días 5.00% 5.19% 4.25% Tasa Equivalente 28 91 182 364 28 4.49% 4.64% 4.71% 4.89% 364 4.58% 4.74% 4.82% 5.00% actual 1 semana
  7. 7. Perspectiva Semanal MERCADO DE DINERO: El mercado estará atento de la publicación de la encuesta de expectativas económicas de Banxico, en particular las previsiones de inflación general y subyacente. Esperamos que las expectativas inflación se mantengan estables, dado que en la encuesta precedente mostraron revisiones a la baja en todos sus horizontes. MERCADO DE CAPITALES: -A nivel internacional el nerviosismo persiste (pero a menor nivel que en semanas anteriores) sobre la situación en Grecia, de la cual hasta el 15 de marzo habrá una resolución. Por lo cual durante las dos semanas siguientes los mercados accionarios continuaran muy sensibles ante cualquier dato económico menor al estimado sobre todo en la zona Euro. -A nivel internacional México es visto como un mercado muy atractivo gracias al view positivo que tienen diversas corredurías internacionales hacia el país, de esta forma seguimos recomendando Renta Variable en un periodo de mediano a largo plazo. Por otra parte, la volatilidad que quizá se pueda presentar en el mercado accionario local se deberá a un efecto de correlación con las bolsas estadounidenses. MERCADO CAMBIARIO: Esta semana se anunció el sistema con el que Banxico acumulará reservas internacionales y dado que es cuantiosa la cantidad de reservas que piensa acumular, es de esperarse que el tipo de cambio modere la tendencia de apreciación en los próximos meses. Esta semana podría operar en niveles de 12.75 y 13.00, a reserva de nuevas noticias en torno a la situación en Grecia. INDICADORES SEMANALES: En Estados Unidos se publicara el Beige Book, ingreso y gasto personal, nómina no agrícola, crédito al consumo, órdenes de fábrica e índices ISM de servicios y manufacturero. En Europa se reunirán el BCE y el Banco de Inglaterra. En México se publicará la confianza del consumidor, datos de finanzas públicas y remesas familiares.
  8. 8. Portafolios Premium
  9. 9. Portafolios Premium Moderado Conservador IXECON, 5 Estabilidad PRINFGU % SK-STRE , 10% SCOTIAG 5% PRINMAS, PRINFGU, , 5% 20% SK-GLOB 30% INGREAL, , 5% SK-GOPP PRINFGU 12% , 5% 50% ACTICRE INGGOB SCOTI11 , 10% INGGOB 35% , 8% , 15% INGREAL, ACTICRE, INGGOB, 15% PRINMAS 5% SCOTI11 10% 25% , 15% PRINMAS, 15% Directo Anualizado Directo Anualizado Directo Anualizado 2010 0.56% 3.33% 2010 0.82% 4.91% 2010 -0.32% -1.89% Mes 0.22% 2.96% 0.42% 5.60% Mes 0.47% 6.22% Mes Semana 0.05% 2.82% Semana 0.08% 4.16% Semana 0.02% 0.83% Especulativo Dinámico INGGOB PRINMAS IXECON, 10 PRINFGU IXECON 5% 5% % , 5% 15% SK-STRE INGGOB SCOTI11 , 15% , 8% 5% SK-GOPP PRINMAS, INGREAL , 5% 7% SK-STRE 10% SK-GLOB 20% , 5% SK-GOPP INGREAL, SCOTI11 10% SK-GLOB ACTICRE 15% , 15% 5% 25% ACTICRE , 15% Directo Anualizado Directo Anualizado 2010 -1.19% -7.13% 2010 -2.06% -12.35% Mes 0.47% 6.28% Mes 0.61% 8.14% Semana -0.10% -5.13% Semana -0.18% -9.18%
  10. 10. Portafolios Premium exentos Estabilidad Exento Moderado Exento Conservador Exento INGGOB SK- IXECON, 5 ACTICRE STRE % SCOTI11 SK- 35% , 5% , 5% , 8% SK- GOPP GLOB , 5% INGREAL, , 10% 12% INGGOB , 30% PRINFGU INGGOB ACTICRE PRINFGU , 45% PRINFGU , 5% 65% , 30% SCOTI11 INGREAL, , 15% , 10% 15% Directo Anualizado Directo Anualizado Directo Anualizado 2010 0.65% 3.91% 2010 0.89% 5.36% 2010 -0.23% -1.36% Mes 0.26% 3.53% Mes 0.54% 7.17% Mes 0.48% 6.34% Semana 0.06% 3.17% Semana 0.08% 4.36% Semana 0.02% 1.23% Dinámico Exento Especulativo Exento IXECON, 10 INGGOB % , 15% INGGOB PRINFGU SK- , 15% GOPP IXECON, 15 , 5% , 5% % PRINFGU SK- , 10% INGREAL, 10 GLOB , % SK- 10% STRE ACTICRE INGREAL, SK- SCOTI11 , 20% SK- , 10% 15% GLOB , ACTICRE , 10% GOPP , 10% 10% , 15% Directo Anualizado Directo Anualizado 2010 -1.09% -6.56% 2010 -1.91% -11.45% Mes 0.59% 7.89% Mes 0.67% 8.93% Semana -0.08% -4.22% Semana -0.16% -8.19%

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