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1. ¿Dónde buscar proyectos?
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BUSINESS ANGELS
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El retorno esperado por el emprendedor (%)
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I. Las entidades financieras
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II. Universidades
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III. Escuelas de negocio (EN)
El perfil de un estudiante de postgrado es un perfil ideal para la creación de
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V. Parques científicos y tecnológicos
Aunque el aspecto de algunos parques son más similares a un polígono industrial que ...
Distribución nacional
La distribución de los centros de creación de empresas, por CCAA es:
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VIII. Administraciones públicas
NACIONAL
A nivel nacional, destacan dos iniciativas, que se expondrán más adelante.
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¿qué espera un joven español?
1. Trabajar en una multinacional
2. Ahorrar
3. Comprar un coche
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La motivación
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Bolígrafo espacial
•Cuando la NASA inicio el lanzamiento de astronautas, descubrieron
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• Tu primera venta es un buen equipo.
• Se debe delegar y trabajar en equipo.
• Un buen equipo es capaz de triunfar con un...
La financiación
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• ¿Sabéis que quiere decir “CFIMITYM”(*)? Esta es la clave
• No dejes nunca d...
¿Qué tipo de emprendedor eres? ¿ que proyecto tienes?
Microcréditos sociales
Microcréditos financieros
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EL FLUJO DE CAJA EN UNA EMPRESA INVERTIDA POR VC
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BUSINESS ANGELS
RECTA DE CRECIMIENTO (FUENTES DE CAPITAL I)
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RECTA DE CRECIMIENTO (FUENTES DE CAPITAL II)
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BUSINESS ANGELS
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BUSINESS ANGELS
La actitud
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BUSINESS ANGELS
• Conocer el mercado donde operarás es imprescindible
• ¿Existe una necesidad en e...
• La paciencia es la madre de las ciencias… (pero un retraso puede llevar al fracaso).
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1. “Nadie hace lo mismo que nosotros.”
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ANEXO:
CAIXA
V ESCUELA DE
BUSINESS ANGELS
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•Desde el año 2004, “la Caixa” promueve el emprendimiento financiando
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•Caixa Capital Semilla, SCR, SA (CCS), es una sociedad de
inversión enfocada al capital semilla y perteneciente a “la
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• Compromiso: Altamente comprometidos y con capacidad de gestión
• Implicación: Imprescindible que la mayoría del equipo t...
• Fase de inversión: Fase inicial o de arranque.
• Valoración económica: Acorde con la fase y la realidad actual del proye...
•Invertimos mediante un préstamo participativo de un importe medio de 100.000-
200.000 euros (excepción 60-300.000 €)
•La ...
Análisis Previo Análisis en detalle SeguimientoComprobación Salida
9.- Fases en la relación con los proyectos
V ESCUELA DE...
11.- Documentación necesaria para el análisis de los proyectos
INFORMACIÓN BASICA
Formulario con los datos básicos de los ...
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V Escuela BA Parque de Innovación La Salle 1. Los Inversores Privados, Donde Encontrar Proyectos

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V Escuela BA Parque de Innovación La Salle 1. Los Inversores Privados, Donde Encontrar Proyectos

  1. 1. 0. Introducción: El business Angel 1. ¿Dónde buscar proyectos? V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS 1. ¿Dónde buscar proyectos? 2. ¿Qué debe valorar un inversor? PARC LA SALLE 2 de diciembre de 2008 Javier de la Ossa Falero. EmprendedorXXI – CaixaCapitalRisc 0. Introducción: El business Angel V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS
  2. 2. Las fuentes de financiación utilizadas por el emprendedor que no ha puesto el 100% del capital V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS Datos: Informe Ejecutivo GEM España 2007. Porcentaje de la población adulta que ha actuado como BA en los 3 últimos años ESPAÑA: 3,22% V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS Datos: Informe Ejecutivo GEM España 2007.PAISES PARTICIPANTES GEM 07 3,22%
  3. 3. Porcentaje de la población adulta que ha actuado como BA en los 3 últimos años V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS Datos: Informe Ejecutivo GEM España 2007. TEA: Tasa de actividad emprendedora. El perfil del inversor informal tipo business angel en España en el 2007 Preferentemente hombre (61,8% ) Edad media entorno a 40,5 años Preferentemente estudios superiores: un 34,6% Predominantemente en situación laboral activa (78,5%) y trabajando por cuenta ajena en más de la mitad de los casos (53,3%) Más de un 40% piensan que hay buenas oportunidades para emprender en los próximos 6 meses en su zona. Suele tener los conocimientos y las habilidades necesarias para emprender (65,9%) El miedo al fracaso no suele ser un obstáculo al emprender (57,2%) En el 54,2% de los casos tienen una relación familiar directa con el beneficiario. Un 1,7% invierte en proyectos de desconocidos. La inversión media de los BA españoles es en 2007 s de unos 17.000€, con un máximo de 240.000€. V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS Datos: Informe Ejecutivo GEM España 2007. La inversión media de los BA españoles es en 2007 s de unos 17.000€, con un máximo de 240.000€. La mayoría de los BA no espera ningún tipo de retorno de su inversión, mientras que un 31,5% espera la devolución del mismo capital. El tipo de negocio que invierten es muy variado, destacando claramente la inversión en bares, restaurantes y similares, los negocios comerciales y los del sector primario en 2007. Que suele situar su renta mensual media entre los 1.200 y los 1.800 € (22,1%) Que reside predominantemente en una zona urbana de más de 5000 hab, un 87,9% Un 5,9% son emprendedores nacientes y un 7,5% nuevos, de 3 a 42 meses en activo. Un 12,3% son empresarios consolidados de más de 42 meses en activo. Un 20% si que afirma estar pensando en emprendeder en los próximos 3 años. Un 5,6% ha cerrado un negocio en los 12 meses previos a julio de 2007. Más de un 40% piensan que hay buenas oportunidades para emprender en su zona
  4. 4. El retorno esperado por el emprendedor (%) V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS Datos: Informe Ejecutivo GEM España 2007. Retorno esperado por el inversor informal (%) V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS Datos: Informe Ejecutivo GEM España 2007.
  5. 5. “… US Angels invest 5 time more money in young entrepreneurial firms compared to VCs – In Europe, this is a potential still to be exploited…” EBAN (European Association of Business Angels) USA: 3 millones de ángeles invierten de $25.000 a $50.000 millones por año. Business Angels en Europa V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS millones por año. •30/40 veces más New Ventures comparado con los Venture Capital •BA financian inicialmente el 60% de todas las empresas tecnológicas en USA. Inversión Europea: 10 veces menor. Datos extraidos de uan presentación de Julia Prats. IESE 1. ¿Dónde buscar proyectos? V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS
  6. 6. ¿Qué tipo de proyectos buscamos? •Innovadores con capacidad de crecimiento. •Durante toda la presentación intentaremos desgranar en que se concreta esto. •¿En que fase? •Semilla o arranque. •¿De que ámbito geográfico? •De nuestro entorno. V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS •De nuestro entorno. Fuentes de proyectos I. Fondos de capital semilla II. Universidades - Otris III. Escuelas de negocio IV. Los foros de inversión V. Parques Científicos y tecnológicos VI. Ceeis V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS VI. Ceeis VII. Administraciones públicas: locales, regionales, nacionales. VIII. Concursos de emprendedores
  7. 7. I. El capital semilla en España •Cada iniciativa de capital semilla necesitó una media de unos 79.000€ •Los emprendedores nacientes aportan, independientemente de si lo hacen al 100% o no, una media de 53.000 €. •El capital medio aportado por aquellos que no ponen el 100% del capital: 29.000 €. •Un 57% de los emprendedores nacientes necesita fondos ajenos. V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS •Un 57% de los emprendedores nacientes necesita fondos ajenos. •Los emprendedores nombran la financiación como uno de los factores más demandados a la hora de poner en marcha su empresa. Datos: Informe Ejecutivo GEM España 2007. Sociedad de capital riesgo (SCR) o de gestión propia Sociedad anónima que se dedica a invertir sus propios recursos en la financiación de empresas no cotizadas. Sociedad gestora de entidades de capital riesgo (SGECR) Sociedad formada por un grupo de especialistas con experiencia y prestigio en inversiones en empresas no cotizadas, dedicados a promover la constitución y desarrollar la gestión de fondos de duración temporal (FCR). I. Capital Riesgo: Definiciones. V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS Fondos de capital riesgo (FCR) Patrimonio aportado por diversos participes que ceden la administración a una SGECR. Fase Semilla Aportación de recursos en una fase anterior al inicio de la producción masiva. Fase arranque (start-up) Financiación para el desarrollo inicial y primera comercialización del producto o servicio de empresas de reciente creación. Fuente: ASCRI.
  8. 8. En las fases semilla y arranque intervinieron 45 entidades de capital riesgo, entre las que sobresalieron el CDTI con 23 operaciones, Invercaria con 15 y la Caixa. I. CR: Inversiones por fase de desarrollo Volumen invertido V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS Fuente: ASCRI. Número de operaciones Inversión med. por operación I. Muestra de proyectos por sector TIC 62% Servicios 5% V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS Agroalimentación 7% Industrial 3% Ciencias de la Vida 12% Mkt, publicidad y media 3% Otros 3% M.Ambiente 5% 5%
  9. 9. I. Las entidades financieras Préstamos participativos y Capital Riesgo. Cartera de 39 participadas con una inversión menor de 1’5MM€, por un total desembolsado de 22’15MM€. Además, poseen participaciones en 8 fondos de capital riesgo gestionados por terceros por un importe total de 5’4MM€. Préstamo sin aval de hasta 150.000 € (a través de la obra social) . Participa en un fondo de capital riesgo (con una aportación de 10MM€ por un 33% del fondo) que está gestionado por Sepides y tiene participaciones en 16 empresas. V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS (*)En el Anexo 3 se muestran con más detalle estas y otras actividades (*) Importes y cantidades actualizados entre el 31/12/07 y el 31/09/08 del fondo) que está gestionado por Sepides y tiene participaciones en 16 empresas. Participa en un fondo de capital riesgo (con una aportación de 5M€ millones por un 25% del fondo) junto 15 universidades. El fondo está gestionado por terceros y cuenta con 8 participadas. (*) Dos fondos de Capital Riesgo (semilla y crecimiento) que suman 40MM€, con una cartera de 62 participadas. I. Diferencias entre un BA y CR Business Angel Capital Riesgo PERFIL Personal Profesional MOTIVACIÓN Diversa: Económica, social, autosatisfacción, ocupación de tiempo, alturista, etc Económica TIMING Sin prisas Tiempo limitado V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS En el Anexo 3 se muestran con más detalle estas y otras actividades (*) Importes y cantidades actualizados a 6/10/08 TIMING Sin prisas Tiempo limitado IMPORTE INV. Aprox. Max de 100.000 € 100.000€ - ??? FASE Seed Desde seed en adelante ÁMBITO Local Local – Nacional – Internacional.
  10. 10. II. Universidades • Las universidades, hasta ahora centradas en docencia y investigación, han asumido dentro de sus atribuciones el desarrollo económico de la sociedad que les acoge. • Aparece una nueva universidad, la universidad emprendedora, que tiene com objetivo poner en práctica el conocimiento y promover la creación de empresas entre sus alumnos e investigadores. • La conversión de la universidad tradicional a la universidad emprendedora obliga a las universidades a desarrollar nuevas estructuras, infraestructuras, competencias y sistemas de transferencia. V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS sistemas de transferencia. • Este es un proceso que muchas universidades están realizando en la actualidad. • La creación de empresas innovadoras es un proceso que da, casi exclusivamente, en las facultades técnicas. • Se deben analizar en profundidad los proyectos surgidos de grupos de investigación y las patentes propiedad de la universidad, por la complejidad legal asociada. • Si bien los investigadores suelen tener tecnologías muy aplicables en el mercado, su perfil suele estar muy alejado del de un emprendedor. Cada vez en más universidades se crean áreas de apoyo a las empresas. Se debe distinguir entre dos tipos de áreas: II. Otris - Incubadoras OTRIS: Áreas dedicadas a la transferencia de tecnología desde la universidad hacia las empresas. Incubadoras: V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS Áreas especificas dedicadas a la promoción y al soporte a la creación de empresas.
  11. 11. III. Escuelas de negocio (EN) El perfil de un estudiante de postgrado es un perfil ideal para la creación de empresas: • Joven (con energías). • Con experiencia • Con conocimiento de un determinado sector • Todavía no ocupa puestos de dirección general, con lo que tiene si se arriesga tiene poco a perder. V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS • Por todo lo anterior, ello que la mayoría de EN incluyen en sus programas contenidos entorno a la creación de empresas. • Conforme a esta visión, algunas EN además, han incorporado a sus servicios el apoyo a los emprendedores . • Las EN más avanzadas y visionarias también dan soporte a los inversores. IV. Los foros de inversión En los últimos años se han puesto en marcha foros de inversión especialmente dirigidos a Inversores privados. Estos foros suelen estar asociados a diferentes instituciones: • Administraciones públicas. • Entidades financieras • Cámaras de comercio y asociaciones de empresarios. • Universidades y escuelas de negocio. V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS El funcionamiento siempre es similar: • El responsable del foro se encarga de seleccionar proyectos. • Regularmente se presentan a los inversores los proyectos seleccionados. El Parc de innovació tecnológica y Empresarial La Salle y “la Caixa” promueven, junto otras instituciones dos foros de inversión:
  12. 12. V. Parques científicos y tecnológicos Aunque el aspecto de algunos parques son más similares a un polígono industrial que a un conjunto de laboratorios, la mayor parte de ellos cuentan con estructuras específicas para el apoyo al emprendedor. En España existen alrededor de 80 parques distribuidos por todo el territorio nacional y existe una asociación nacional, APTE (www.apte.org) , que los representa. La definición de parque, según Apte es: Un proyecto, generalmente asociado a un espacio físico, que : V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS 1º) Mantiene relaciones formales y operativas con las universidades, centros de investigación y otras instituciones de educación superior. 2º) Está diseñado para alentar la formación y el crecimiento de empresas basadas en el conocimiento y de otras organizaciones de alto valor añadido pertenecientes al sector terciario, normalmente residentes en el propio Parque. 3º) Posee un organismo estable de gestión que impulsa la transferencia de tecnología y fomenta la innovación entre las empresas y organizaciones usuarias del Parque. VI. CEEIS/BIC Los CEEI son organizaciones cuya misión principal es la de prestar su apoyo a todas aquellas iniciativas empresariales que supongan una innovación o diversificación empresarial, ofreciendo un sistema completo e integrado de actividades y servicios a las Pymes. Entre ellos podemos citar: - la orientación profesional, - la formación empresarial, - la búsqueda de información, -el apoyo en la detección de mercados potenciales y servicios de infraestructura para nuevos proyectos. V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS Los CEEIS suelen tener dependencias con las administraciones públicas y muchas veces realizan las funciones o están definidos como las agencias de desarrollo local de diferentes administraciones, por ello dan soporte a proyectos empresariales de todo tipo, aunque muchas veces acogen proyectos innovadores.
  13. 13. Distribución nacional La distribución de los centros de creación de empresas, por CCAA es: COM. AUTONOMA TOTAL UNIV OTRI ESC. NEGOC. PARQUE CEEI CATALUÑA 43 12 10 2 17 2 COMUNIDAD DE MADRID 35 14 11 3 7 - COMUNIDAD VALENCIANA 26 8 6 3 5 4 ANDALUCÍA 37 11 9 1 13 3 GALICIA 12 3 4 - 4 1 ARAGÓN 6 2 1 1 1 1 CANARIAS 7 2 2 1 2 - V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS CANARIAS 7 2 2 1 2 - BALEARES 4 1 1 - 1 1 PAÍS VASCO 14 3 2 - 6 3 CASTILLA LA MANCHA 8 1 1 - 3 3 CASTILLA LEÓN 19 8 4 - 5 2 EXTREMADURA 3 1 1 - 1 - CANTABRIA 5 2 1 - 2 - ASTURIAS 5 1 1 - 2 1 NAVARRA 4 2 1 - - 1 LA RIOJA 3 1 1 - 1 - MURCIA 9 3 3 - 2 1 240 75 59 11 72 23 Datos de 2006 VII. Cursos - concursos Promovido por Banespyme y Orange y Instituto de Empresa • Focalizado en proyectos tecnológicos en fase inicial. • La formación se desarrolla en Madrid y Barcelona Promovido la Fundación San Telmo (Sevilla). • Dirigido a start-ups y Pymes. • La formación se desarrolla en Sevilla. V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS • La formación se desarrolla en Sevilla. Promovido la DGPYME y “la Caixa” • El objetivo del premio es dotar a las empresas innovadoras con capacidad de crecimiento de un programa de aceleración empresarial. • Premia a una empresa por CCAA. • Los ganadores asisten a cursos internacionales y participan en puentes de innovación tecnológica.
  14. 14. VIII. Administraciones públicas NACIONAL A nivel nacional, destacan dos iniciativas, que se expondrán más adelante. • Neotec, del CDTI • Préstamos Enisa. V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS REGIONALES Gran arte de las administraciones públicas regionales, tienen programas especificos de apoyo a los emprendedores, muchas veces canalizados a través de entidades públicas encargadas de la promoción empresarial. • IAF en Aragón. • Cidem-Acció10 en Catalunya. • Impiva en Valencia. • Etc. 2. ¿Qué debe valorar un inversor? V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS
  15. 15. ¿qué espera un joven español? 1. Trabajar en una multinacional 2. Ahorrar 3. Comprar un coche 4. Ahorrar La motivación V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS 4. Ahorrar 5. Comprar una casa 6. Casarse 7. Vivir feliz para siempre * Idea de david del val (techfoundries) “DE LOS COBARDES NUNCA SE HA ESCRITO NADA” Una Plan de empresa serio y creíble. ¿Qué necesita un proyecto para ponerse en marcha? Disponer de un equipo humano con experiencia, implicado y con áreas de conocimiento complementarias. V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS implicado y con áreas de conocimiento complementarias. Financiación adecuada para cada etapa
  16. 16. El plan de empresa V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS • Mientras el mundo tenga problemas, los emprendedores tendrán trabajo. Grandes problemas, grandes soluciones EL TRABAJO DE LOS EMPRENDEDORES ¿EXISTE MERCADO? • Responde a las preguntas: •¿Funciona? V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS •¿Funciona? •¿Se puede poner en marcha? •¿Lo comprará alguien? •¿Se adapta a la necesidad?
  17. 17. Bolígrafo espacial •Cuando la NASA inicio el lanzamiento de astronautas, descubrieron rápidamente que los bolígrafos no funcionarían con Gravedad Cero. •Un emprendedor gastó 1 millón de dolares para su desarrollo. El bolígrafo FISHER V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS www.spacepen.ca Los rusos utilizaron un lapicero. ¿que necesitas para financiar tu proyecto? El equipo V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS
  18. 18. • Tu primera venta es un buen equipo. • Se debe delegar y trabajar en equipo. • Un buen equipo es capaz de triunfar con una idea mediocre, un equipo El mejor emprendedor del mundo no es capaz de hacerlo solo EQUIPO V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS • Un buen equipo es capaz de triunfar con una idea mediocre, un equipo mediocre fracasará con una idea brillante. • Evita problemas de equipo desde el momento 0 : define responsabilidades todo lo que se puede complicar seguro que se complicará. El equipo líder de Apple Computer in 1978 consistía en of tres personas, cada uno de ellos con habilidades y personalidades diferentes. •Steve Jacobs era el líder carismático que motivaba a los trabajadores y hablaba con los amantes de los ordenadores. •Mike Markkula era el líder del área de desarrollo de negocio y de marketing. Apple V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS negocio y de marketing. •Stephen Wozniak era el ingeniero líder, y creador de los ordenadores de la compañía. • Este equilibrado equipo creó Apple Computer, y lo colocaron como un hito en los negocios.
  19. 19. La financiación V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS • ¿Sabéis que quiere decir “CFIMITYM”(*)? Esta es la clave • No dejes nunca de controlar tu tesorería, es la gasolina de tu empresa. • Generar confianza es esencial cfimitym CFIMITYM: Cash Flow Is More Important Than Your Mother. LA CAJA V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS • Demuestra que tu empresa producto es fiable (pruebas piloto con clientes). • Tener clientes satisfechos es tan importante como ingresar * Idea original de Ken Morse (MIT entrepreneurship centre).
  20. 20. ¿Qué tipo de emprendedor eres? ¿ que proyecto tienes? Microcréditos sociales Microcréditos financieros PRODUCTOS Por necesidad Vocacional PERFIL V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS Préstamo tecnológico ICO Préstamo participativo Participación en Capital Capital Riesgo Empresas con alto grado de innovación (perfil de más riesgo) Negocios tradicionales / empresas pequeñas (no de reciente creación) Financiación Acumulada (en miles €) 3.000 ConcepciónConcepción Creación / ConsolidaciónCreación / Consolidación CrecimientoCrecimiento Capital desarrollo PÚBLICA PRIVADA INVERSIÓN ENISA .Desarrollo Producto/Servicio . Desarrollo Plan de negocio . Verificar Demanda Mercado . Completar Equipo . Finalizar/Proteger Producto . Verificar Modelo de Negocio . Expansión Comercial . Expansión Internacional . Nuevas líneas producto ¿Sabes donde estás?. Fuentes de financiación por etapas FINANCIACIÓN V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS 250 1.000 Etapa PRÉSTAMO TECNOLOGICO Capital Semilla BUSINESS ANGELS AYUDAS REGIONALES EMPRENDEDORES / 3F’s PRIVADA NEOTEC PRÉSTAMOS CAPITAL RIESGO
  21. 21. EL FLUJO DE CAJA EN UNA EMPRESA INVERTIDA POR VC V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS RECTA DE CRECIMIENTO (FUENTES DE CAPITAL I) V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS
  22. 22. RECTA DE CRECIMIENTO (FUENTES DE CAPITAL II) V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS DILUCIÓN V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS
  23. 23. La actitud V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS • Conocer el mercado donde operarás es imprescindible • ¿Existe una necesidad en el mercado? • ¿Tu producto/servicio soluciona esa necesidad correctamente? • Ser conocido en el mercado => imprescindible, genera confianza en el mercado ¿Existen “clientes” dispuestos a pagar? LA ACTITUD V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS Lánzate al mercadoLánzate al mercado • ¡¡¡¡“Mente abierta” en cualquier momento puede aparecer el modelo de negocio que no te esperabas!!!!!!!
  24. 24. • La paciencia es la madre de las ciencias… (pero un retraso puede llevar al fracaso). • Tomar decisiones implica arriesgarse • Cometer errores es normal, hay que aprender de ellos • Corrige tus errores lo más rápido posible • Una vez hayas hecho algo, asúmelo. • Si no haces algo que piensas, siempre te arrepentirás. EJECUCIÓN La estrategia es el 10% del juego. La ejecución manda. V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS • Si no haces algo que piensas, siempre te arrepentirás. • Se debe controlar y prever el riesgo. SI NO quizás Si estás en uno, deja de cavar LOS AGUJEROS La teoría de los agujeros • ¿Y SI SE FRACASA? •¿Que NO arriesga el emprendedor? • Carrera profesional y Posibilidad de perder el tiempo •¿Que SÍ arriesga? • Dinero y tiempo personal PONERSE EN MARCHA V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS
  25. 25. •¡¡¡¡“Mente abierta” en cualquier momento puede aparecer el modelo de negocio que no te esperabas!!!!!!! GRUPO DE INVESTIGACIÓN • Spin off universidad de mallorca • Área de investigación: Litiasis renal (piedras en el riñón) SANIFIT V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS ÁREAS DE TRABAJO • Renal (piedras). • Bucal (sarro) • Nueva línea: Industrial (para eliminar la Cal de cañerias). Integridad, verdad y confianza INTEGRIDAD V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS
  26. 26. 1. “Nadie hace lo mismo que nosotros.” 2. “Nadie puede hacer lo que nosotros haremos.” 3. “Oracle es demasiado grande/estúpida/lenta para ser una amenaza.” 4. “Nuestras proyecciones son conservadoras.” 5. “(Gran firma de investigación de mercados) dice que nuestro mercado será de 50.000M€ en 2010.” LAS DIEZ MENTIRAS DE LOS EMPRENDEDORES V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS 6. “Sólo quiero conseguir el 1% del mercado” 7. “(Gran compañía) firmará una orden de compra la semana que viene.” 8. “Dese prisa por que tengo otros inversores interesados.” 9. “Tenemos un equipo contrastado en la gerencia.” 10. “Esta previsto que los empleados clave se unan a nosotros en cuanto que obtengamos la financiación.” * Idea original Guy Kawasaki: http://blog.guykawasaki.com/2006/01/the_top_ten_lie_1.html 1. “I liked your company, but my partners didn't.” 2. “If you get a lead, we will follow.” 3. “Show us some traction, and we'll invest.” 4. “We love to co-invest with other venture capitalists.” 5. “We're investing in your team.” LAS DIEZ MENTIRAS DE LOS CAPITALES RIESGO V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS 6. “I have lots of bandwidth to dedicate to your company.” 7. “This is a vanilla term sheet.” 8. “We can open up doors for you at our client companies.” 9. “We like early-stage investing.” * Idea original Guy Kawasaki: http://blog.guykawasaki.com/2006/01/the_top_ten_lie.html
  27. 27. Datos a pedir a un proyecto • Datos de contacto, fecha de fundación, número de empleados totales • Equipo de gestión + socios: dedicación, responsabilidad, formación, experiencia, coste anual, % capital y aportación (si son socios). • Descripción del producto y el mercado donde opera la empresa • ¿Qué problema soluciona la compañía/producto? • Descripción de la innovación del producto/servicio • Modelo de negocio y cadena de valor • Mercado + canales de distribución • Escalabilidad • Situación actual del proyecto V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS • Situación actual del proyecto • Plan actuación: facturación, equipo, desarrollo producto, mercado,… • Competencia y Posicionamiento • Fuentes de Información Sectorial • Fuentes de financiación hasta el momento actual y a futuro • Valoración pre-money • Rentabilidad + burnrate • Balance-Cuenta res. Resumida • Inversión : Fondos y aplicaciones • ¿Cuál es la estrategia de salida para un inversor (venta, salida a bolsa,…)? • ¿Qué esperas del inversor? Mercado 17% Otros 14% Producto Caixa Capital Risc: Razón de descarte de proyectos V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS 54 Autodescarte 26% Financiación 13% Equipo 5% Producto 25%
  28. 28. ANEXO: CAIXA V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS CAIXA CAPITAL SEMILLA “la Caixa”: Presencia en el sector Capital Riesgo Fuentes de financiación por etapas. Caixa Capital Semilla: 1. Experiencia en el área de emprendedores 2. Filosofía de la inversión 3. Emprendedores 4. Proyecto Índice V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS 4. Proyecto 5. Inversión 6. Política de inversión 7. Mecanismos de inversión 8. Aportación a los proyectos 9. Fases en la relación con los proyectos 10.Flujo detallado a seguir por un proyecto 11.Documentación necesaria para el análisis de los proyectos
  29. 29. •Desde el año 2004, “la Caixa” promueve el emprendimiento financiando proyectos innovadores en fase de capital semilla (Caixa Capital Semilla (1)) • En 2006, “la Caixa” ha decidido invertir en empresas innovadoras con un elevado potencial de crecimiento, para ello ha creado un nuevo fondo, Caixa Capital Pyme Innovación. •Ambas acciones refuerzan la presencia de “la Caixa” en Capital Riesgo, intentando siempre acompañar al emprendedor en las primeras fases “la Caixa”: presencia en el sector del capital riesgo V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS Empresas en fases iniciales Crecimiento (2006) Caixa Capital Pyme Innovación 25 - 35 MM€ Proyectos de emprendedores (2004) Caixa Capital Semilla 7 - 10 MM€ Empresas en fase de Desarrollo (2001) Caixa Capital Desarrollo 400 MM€ Capital Semilla – Concepto Capital Crecimiento Capital Desarrollo intentando siempre acompañar al emprendedor en las primeras fases (1) Antes Gestora Finanzas para Emprendedores, S.A. Financiación Acumulada (en miles €) 3.000 ConcepciónConcepción Creación / ConsolidaciónCreación / Consolidación CrecimientoCrecimiento Capital Pyme Innovación PÚBLICA PRIVADA Fuentes de financiación por etapas. Caixa capital semilla INVERSIÓN ENISA .Desarrollo Producto/Servicio . Desarrollo Plan de negocio . Verificar Demanda Mercado . Completar Equipo . Finalizar/Proteger Producto . Verificar Modelo de Negocio . Expansión Comercial . Expansión Internacional . Nuevas líneas producto V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS 250 1.000 Etapa PRÉSTAMO TECNOLOGICO Capital Semilla BUSINESS ANGELS AYUDAS REGIONALES EMPRENDEDORES / 3F’s PRIVADA NEOTEC PRÉSTAMOS CAPITAL RIESGO
  30. 30. •Caixa Capital Semilla, SCR, SA (CCS), es una sociedad de inversión enfocada al capital semilla y perteneciente a “la Caixa”, con 10 millones de euros de capital, destinados a invertir en empresas españolas innovadoras de nueva creación •Desde su puesta en marcha en Septiembre de 2004 ha financiado 22 proyectos empresariales innovadores que han 1.- Experiencia con emprendedores V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS financiado 22 proyectos empresariales innovadores que han supuesto un total de 4 millones de euros. •La inversión media aproximada por proyecto ha sido en torno a 175.000 euros y la financiación media total conseguida por los proyectos asciende alrededor de 500.000 euros (gracias a la co- inversión con otros fondos). •Favorecer una cultura de creación de empresas con carácter innovador •Voluntad de complementar/colaborar con los agentes públicos o privados implicados en el ámbito del emprendimiento: • Instituciones Universitarias, Escuelas de Negocio, etc. que acompañan a los emprendedores en las primeras etapas de vida de un proyecto • Inversores públicos y privados que financien nuevos proyectos •Somos socios del proyecto a todos los efectos. Compartimos los riesgos y 2.- Filosofía de la inversión V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS •Somos socios del proyecto a todos los efectos. Compartimos los riesgos y beneficios del proyecto •Permanecemos temporalmente en el proyecto siendo siempre nuestra participación minoritaria y manteniendo a los emprendedores en la dirección del proyecto. •Voluntad de acompañar al emprendedor, por medio de un equipo de gestores internos especializados por sectores, mientras creamos que tiene sentido nuestro papel, normalmente hasta que el capital riesgo actual se plantea la inversión en el proyecto.
  31. 31. • Compromiso: Altamente comprometidos y con capacidad de gestión • Implicación: Imprescindible que la mayoría del equipo tenga dedicación completa al proyecto. • Sueldos: Deben estar en línea con la situación actual del proyecto. • Aportación de capital: Cuanto mayor sea la aportación de capital de los emprendedores, mejor valorado estará el proyecto. 3.- Emprendedores V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS emprendedores, mejor valorado estará el proyecto. • Equipo: Preferentemente multidisciplinar y con amplio conocimiento del sector. • Innovación: Proyecto innovador que generen un impacto positivo sobre la sociedad (mejora de calidad de vida, innovación tecnológica, ...) • Ventaja competitiva: El proyecto deberá aportar una ventaja competitiva que lo haga sostenible en el futuro. • Sectores: TIC, medio ambiente, salud ... • Potencial de crecimiento: En volumen de facturación y empleo 4.- Proyecto V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS • Potencial de crecimiento: En volumen de facturación y empleo significativo. Proyectos ambiciosos con vocación internacional. • Área geográfica: Empresas españolas con actividad en el territorio
  32. 32. • Fase de inversión: Fase inicial o de arranque. • Valoración económica: Acorde con la fase y la realidad actual del proyecto. • Aportación CCS: La parte pendiente hasta cubrir la inversión total, que permita al proyecto ser sostenible por si mismo. • Avales de terceros: Se valorará el apoyo de gestión y de negocio que reciba el proyecto por parte de personas y/o organismos con experiencia, así 5.- Inversión V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS el proyecto por parte de personas y/o organismos con experiencia, así como cartas de intenciones de futuros clientes. • Fondo de inversión: 10 millones de euros • Tamaño de la inversión por proyecto: entre 50.000€ – 300.000€ • Coinversion: Posibilidad de que existan otros inversores financieros minoritarios en el proyecto • Financiación total media del proyecto (con otros fondos o instituciones como NEOTEC o ENISA): entre 400.000€ – 600.000€ 6.- Política de inversión V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS como NEOTEC o ENISA): entre 400.000€ – 600.000€ • Forma de participación: •Preferentemente Préstamo Participativo •Préstamo convertible en capital o préstamo ordinario •Desembolsos por hitos y según las necesidades financieras futuras • Período inicial del préstamo participativo: 2-3 años
  33. 33. •Invertimos mediante un préstamo participativo de un importe medio de 100.000- 200.000 euros (excepción 60-300.000 €) •La garantía del préstamo es inicialmente el proyecto empresarial. •Convertible a criterio de CCS en capital (en caso de potencial de crecimiento) o en un préstamo (en caso de recorrido futuro de la empresa limitado) a largo plazo a los 24-30 meses. •Tipo de interés variable devengable en función de beneficios y sólo exigible en 7.- Mecanismo de inversión V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS •Tipo de interés variable devengable en función de beneficios y sólo exigible en caso de pago de dividendos o conversión en préstamo al final del período. •Desembolso del préstamo fraccionado, en base al cumplimiento de hitos del plan de negocio. •Existencia de unas materias reservadas que deben de consensuarse con CCS. •CCS tiene derecho a recibir información periódica sobre la marcha del proyecto. •Ofrecemos servicios de asesoramiento financiero y de negocio a los proyectos participados a un coste muy inferior al de mercado. • Experiencia y profesionalidad: •64 proyectos financiados desde 2004 •Equipo de gestores especializados por sectores • Rigor financiero y acompañamiento en la gestión 8.- Aportación a los proyectos V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS • El proyecto, en el caso de estar en una fase avanzada, puede favorecerse del Grupo “la Caixa” • Asesoramiento en próximas rondas de financiación • Networking con la comunidad de emprendedores
  34. 34. Análisis Previo Análisis en detalle SeguimientoComprobación Salida 9.- Fases en la relación con los proyectos V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS Preselección Propuesta Inversión Firma acuerdo inversión y Desembolso Proceso dinámico. Entrada de proyectos en base a convocatorias. Período de maduración 3-4 meses. Informes regulares proyectos 10.- Flujo detallado a seguir por un proyecto. INFORMACIÓN BASICA DOSSIER COMPLETO ANÁLISIS DEL PROYECTO REUNIÓN la Caixa EMPRENDEDORES CARTA DE INTEN- CIONES DE 3os COMITÉ DE INVERSION Análisis Previo Análisis en detalle Preselección Propuesta Inversión (*) (*) (*) (*) 2 -3 MESES V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS OK, siguiente fase. No OK, comunicación SeguimientoComprobación DUE DILLIGENCE INFORMES REGULARES (*) 1 MES Propuesta Inversión Firma acuerdo inversión y desembolso Desembolsos parciales Salida CONVERSIÓN EN CAPITAL O PRESTAMO
  35. 35. 11.- Documentación necesaria para el análisis de los proyectos INFORMACIÓN BASICA Formulario con los datos básicos de los proyectos (tres líneas de cada apartado): fuentes de financiación actuales, futuras, equipo promotor, sector, descripción de la innovación, modelo de negocio, etc. INFORMACIÓN BASICA Análisis Previo Análisis en detalle V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS DOSSIER COMPLETO Análisis en detalle INFORMACIÓN DEL NEGOCIO •Plan de negocio •Anexos al plan de negocio •Análisis económico-financiero. •Destino de la inversión. INFORMACIÓN DEL EQUIPO PROMOTOR 1) Financiamos proyectos: CCS dispone de unos fondos de 15 millones de euros para invertir en proyectos innovadores en sus fases iniciales. Estos recursos, gestionados por personal de la propia Caixa Capital Risc, se destinan exclusivamente a la financiación de proyectos que no encuentran fuentes de financiación alternativas por si solos. Queremos sumar, no sustituir ni competir. 2) Empresariales: CCS financia proyectos donde exista un potencial crecimiento en volumen de facturación y empleo significativo con un riesgo elevado de consecución (fases previas a las que se plantea el capital riesgo habitualmente). 3) Innovadores: CCS financia proyectos innovadores en sentido amplio. Proyectos que aporten una Caixa Capital Semilla (CCS) V ESCUELA DE BUSINESS ANGELS 3) Innovadores: CCS financia proyectos innovadores en sentido amplio. Proyectos que aporten una mejora tecnológica, un nuevo modelo de negocio o la construcción de un nuevo canal de ventas entre otros ejemplos. Es decir alguna ventaja competitiva que lo haga como mínimo sostenible en el futuro. 4) En España: CCS financia proyectos cuya actividad principal se realice en España, aunque los proyectos pueden desarrollar alguna actividades en el extranjero. 5) Liderados por emprendedores comprometidos con el proyecto: CCS complementa la inversión de los emprendedores. Es nuestro objetivo apoyar a emprendedores que apuestan de forma decidida por su proyecto tanto en su dedicación como financieramente en la medida de lo posible.

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