Ban Reública Política Fiscal

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Ban Reública Política Fiscal

  1. 1. LA POLÍTICA FISCAL EN COLOMBIA Por: Ignacio Lozano Seminario Banca Central Mayo 15 de 2008 ObjetivosExplicar la importancia de la política fiscalDescribir los mecanismos mediante loscuales se ejecuta la política fiscal y suincidencia en el manejo monetario y en elcontrol a la inflación-BRMostrar evidencia sobre la política fiscalen los últimos años y sus resultados en lasfinanzas públicas del país. 1
  2. 2. 1. Importancia de la Política Fiscal A través de la Política Fiscal, el Estado cumple con tres grandes funciones: La reasignación de recursos Eficiencia La redistribución del ingreso Equidad La estabilización Macro y el estímulo al crecimiento económico de LP Estabilidad y Crecimiento** Los tres aspectos contribuyen a Aumentar el Bienestar Social Importancia de la Política Fiscal Para un Banco Central el 3er objetivo de la Política Fiscal es primordial, por la función que le asignó la sociedad a través de la Constitución de 1991: “Diseñar y ejecutar una política monetaria de manera que se logre la estabilidad de precios”. El objetivo central de BR de estabilización de precios no es ajeno a los propósitos generales de la política económica de estimular el crecimiento económico y la generación de empleo. 2
  3. 3. 2. Instrumentos de la Política Fiscal A través del manejo de los impuestos: tarifas, bases gravables, exenciones etc. (también mediante los precios administrados por el Estado: gasolina, tarifas servicios, cotizaciones a la SS, etc.). Mediante la decisión del gasto público en diversos programas: educación, salud, pensiones, justicia, seguridad y defensa, infraestructura, etc.--------------------------------- El manejo de la deuda pública termina afectando el mercado de capitales y la macroeconomía Los impuestos Constituyen una transferencia de recursos. Distorsionan las actividades económicas (generan pérdidas de eficiencia). Los impuestos muy altos afectan negativamente el crecimiento potencial de las economías: desincentivo al trabajo, al consumo, al ahorro y a la inversión. 3
  4. 4. Los impuestos Los impuestos muy bajos genera insuficientes de fondos para que el Estado financie programas esenciales: seguridad y defensa, justicia, educación, salud, etc. Ideal: Contar con unos niveles y una estructura tributaria “óptima” para el crecimiento y para financiar los programas esenciales. Los impuestos …..No todos los impuestos generan las mismasineficiencias. La literatura encuentra que:Tasas Marginales (TMA) altas sobre los factores(p.e. salarios) son muy perjudiciales. Se prefierenTMA bajas con bases amplias y/o tasasproporcionales sobre el consumo (tipo IVA). Lasreformas se deben buscar estos objetivosNo es bueno para la economía cambiar laestructura de los impuestos frecuentemente, yaque genera “Incertidumbre Tributaria (IT)”. La ITdesalienta la inversión y crea inconsistenciasinter-temporales en las decisiones S-I. 4
  5. 5. El Gasto Público…….Efectos del Gasto sobre el Crecimiento L.P:dependen de su nivel, composición y de laforma como se financie (impuestos y/o deuda).Crecimiento Económico: El gasto público sepuede agrupar entre uno productivo y otroimproductivo. El Gasto Público…….Gasto Productivo: gastos en servicios básicosdel Estado: seguridad y defensa, justicia,capital humano (educación, R&D), salud,infraestructura. Estimula el uso y laacumulación de los factores básicos (capital ytrabajo), su productividad y el progresotecnológico.Gasto No Productivo: programas de jubilacióntemprana (onerosos en beneficios), programasgenerosos de asistencia social (subsidios aldesempleo). Podrían desincentivar al trabajo,afectando negativamente el crecimientoeconómico de L.P. 5
  6. 6. La Deuda Pública…….El déficit fiscal (Ingresos - Gastos del Estado)se financia con deuda.El (i) tamaño del déficit fiscal y (ii) tamaño dela deuda, son aspectos relevantes para laEstabilidad Macroeconómica. La Deuda Pública…….Déficit cuantiosos y Endeudamiento creciente,dan señales al mercado de una situación fiscalinsostenible. Afecta la confianza de los inversionistas, reduciendo y/o aplazando sus decisiones de inversión (anticipa mayores impuestos futuros). Terminan absorbiendo cuantiosos recursos del sector privado, desfinanciando sus actividades. 6
  7. 7. La Deuda Pública…….Efectos de un alto déficit sobre lamacroeconomía: Deuda interna (TES), terminan presionando al alza la tasa de interés de L.P. Deuda Externa (Yankies), terminan apreciando la tasa de cambio. Con recursos del Emisor, terminan generando inflación (impuesto regresivo). La Deuda Pública…….Presiones sobre las tasas de interés, el tipode cambio y la inflación, entorpecen el logrode estabilidad de precios del BRLa inestabilidad macro y la perdida deconfianza, por elevados déficit y niveles dedeuda, perjudican el crec-económ. de L.P. 7
  8. 8. En Síntesis: Para un BC es importante contar con unas FP sanas: e.d. que el Gasto se financie con Impuestos (no con Deuda). Las acciones de la política fiscal pueden afectar el objetivo de control de la inflación y de crecimiento económico de LP Para el BR es importante conocer oportunamente la información fiscal y tener conocimiento de sus proyecciones Para el BR es importante evaluar la sostenibilidad fiscal, las posibles presiones del déficit sobre los precios, la tasa de interés real y el tipo de cambio.3. Evidencia sobre la política fiscal en Colombia• Balance Fiscal del Sector Público Consolidado• Ingresos, Gastos, Déficit y Deuda del Gobierno Nacional Central• Tarifas Tributarias• Programas de Gasto• Pensiones 8
  9. 9. Entidades que conforman el Sector Público Consolidado Balance Fiscal Consolidado = Balance Fiscal del Gobierno Nacional + Balance Fiscal del Sector Descentralizado*/ */ Gobiernos Territoriales + Entidades de la Seguridad Social y Descentralizadas + Empresas Públicas. Se suman FOE-Fogafin + P&G-BR Balance Fiscal Sector Público Consolidado: 2002-2007 6.0 5.2 4.6 DESCENTRALIZADO 3.8 4.0 3.1 2.7 2.6 2.1 2.0% PIB 0.0 0.0 -0.8 -1.3 -0.8 -2.0 -1.4 CONSOLIDADO -2.7 -4.0 -3.6 -3.5 -3.8 -4.4 -5.2 -6.0 -5.4 -5.8 GOBIERNO CENTRAL -6.7 -8.0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 9
  10. 10. Balance Fiscal del Gobierno Nacional 1990-2007 2 0.7 1.0 Primario 1 0.3 0.3 0 -0.4 -0.1 -0.7 0.2 -0.2 -1 -1.2 -1.0 -0.9 -1.4 -2 -1.5% PIB -1.83 -1.9 -2.2 -2.1 -3 -2.7 -2.6 -2.8 -2.9 -4.2 -4 -4 -3.7 -3.5 -4.3 -4.3 -5 -5.3 -5.3 -5.3 -5.8 -6 -5.6 Total -6.7 -6.5 -7 -7.2 -8 2005 2004 2006 2007 1996 1999 2000 1995 1997 1998 2001 2002 2003 1990 1991 1992 1993 1994 Ingresos y Gastos Gobierno Central 1990-2007 25.0 22.4 23.0 21.9 21.4 21.4 20.720.8 21.0 20.320.4 Gastos 19.2 19.0 Gastos Primarios 17.2 16.116.4 18.2 17.0 17.5% PIB 15.0 14.3 16.1 13.4 12.6 14.614.915.115.5 13.0 10.6 11.1 13.0 12.4 12.5 Ingresos 11.0 9.4 11.9 11.9 11.411.4 10.611.3 9.0 10.2 8.7 7.0 5.0 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 10
  11. 11. Tarifas y Recaudos Tributarios: Colombia en el Contexto InternacionalCarga Tributaria en Colombia y AL Total de Ingresos Tributarios (incluyendo contribuciones sociales), % del PIB3530 Brasil25 Argentina20 Chile15 Colombia Ecuador105 90 91 97 98 99 05 06 92 93 94 95 96 00 01 02 03 0419 19 19 19 19 20 20 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 11
  12. 12. Cronología de las Reformas Tributarias desde 1990…. 17 16,4 Ley 788/02 1. Nuevas normas de control y penalización a la evasión fiscal 2. Ampliación de cobertura en IVA, Renta y GMF. 14,9 15 Ley 488/98 1. Ampliación de la 3. Sobretasa a la gasolina cobertura del impuesto sobre 4. Contribución cafetera 14,4 la renta Ley 49/90 Ley 223/95 2. IVA : 16% a 15% 13,7 1. IVA : 10% a 12% 1. Aumento en el impuesto 3. IVA : ampliación de la 13,3 Ley 1111/06 2. IVA : ampliación sobre la inversión extranjera cobertura cobertura 2. Impuesto de Renta fijado en 4. Incremento de las 13,2 1. Tarifa de renta 38,5% aIngresos Tributarios ( % del PIB ) 13 3. Sobretasa a las el 35% sanciones por contrabando 33,0%. importaciones eliminada 3. IVA : 14% a 16% 2. Deducción por inversión en 4. Incentivos tributarios a activos fijos productivos del la inversión extranejera 30% al 40%. 3. Tarifa del Imp.al patrimonio aumentó del 0,3% al 1,2% . 11,2 4. Eliminarcion de ajustes por 11 10,8 10,6 10,6 inflación, deducción de total intereses pagados por deudas 10,0 10,1 Ley 633/00 adquiridas para la adquisición 9,7 1. IVA : ampliación de la cobertura de bienes de capital. 9,7 2. IVA : 15% a 16% 5. Permanente el 4*1000 9,4 3. GMF : 3 x 1000 4. Exenciones sobre el impuesto a la 9 renta fueron eliminadas 8,9 Ley 383/97 1. Normas para fortalecer lucha contra el contrabando y la evasión. Ley 863/03 1. Ampliación de cobertura en IVA y Renta. (Eliminación de Ley 6/92 exenciones) 7,8 1. Algunas exenciones sobre ingresos 2. Sobretasa en el impuesto de Renta para los años tributarios eliminadas 7 2004,2005 y 2006 ( 10%). 2. IVA : 12% a 14% Dec. 2331/98 3. Impuesto al Patrimonio para los años 2004, 2005 y 2006 3. IVA : ampliación cobertura 1. Impuesto del 2x1000 a las (0.3%) transacciones financieras : GMF 4. GMF: 4 X 1000 PARA 2004 - 2007 5. Nuevas normas antievasión : RUT 5 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Tarifa en Renta Tasa marginal para sociedades, 2008 Alemania 38,7 Canadá 36,1 Estados Unidos 35 Argentina 35 Francia 34,4 Venezuela 34 Colombia 33 Panamá 30 Perú 30 República Dominicana 30 Turquía 30 Reino Unido 30 Nicaragua 30 México 28 China 25 Suiza 21,3 Chile 17 Brasil 15 12
  13. 13. Tarifa General de IVA País Tasa General Número Tasas Uruguay 22 2 Argentina 21 3 Chile 19 1 Perú 19 1 Colombia 16 7 República Dominicana 16 1 México 15 2 Bolivia 13 1 Costa Rica 13 1 El Salvador 13 1 Ecuador 12 1 Guatemala 12 1 Brasil 11 3 Canadá 6 1 Panamá 5 2 ¿Después de las R-T, cuáles son nuestras tarifas y cómo se comparan con otros países? TARIFAS ACTUALES DE IVA:1.6%: Servicios de aseo, vigilancia y empleo temporal.10%: Bienes: café tostado, trigo, maíz uso industrial,arroz uso industrial, harina de trigo, semillas de caña deazúcar, etc. Servicios medicina prepag, pólizas de segurosen cirugías y hospitalización, clubes sociales odeportivos, alojamiento hotelero y arrendamientos.16%: General. La mayor parte de los Bienes y Servicios.20%: Servicio de telefonía móvil.20%: camperos valor FOB menor a U$ 30.000,25%: vehículos automotores <U$ 30.000 y motos > 185c.c.;35% vehículos mayor o igual a U$ 30.000 y barcos-recreoy deporte. 13
  14. 14. Los Recaudos del Gobierno Nacional: luego de 10 Ref-Trib en los últimos 15 años 18,0 1 6 ,0 1 6 ,3 16,0 1 4 ,8 1 4,3 2 ,7 2 ,9 13 ,7 14,0 1 3 ,2 1 3 ,3 2 ,6 2 ,6 2 ,9 12,0 1 1 ,2 2 ,8 3 ,1 1 0 ,8 1 0 ,6 1 0 ,6 1 0 ,0 10 ,1% PIB 9,4 9,7 9,7 2,1 10,0 1 ,6 6 ,6 6 ,6 8,9 1,6 2 ,0 1 ,7 1,6 6 ,1 7 ,8 1 ,9 1 ,6 5 ,8 1 ,8 8,0 2 ,0 5 ,3 5 ,2 5 ,7 2 ,2 4 ,8 4,6 4,8 3 ,3 4 ,1 4,7 4 ,4 6,0 2 ,8 3 ,2 4 ,1 2 ,4 4,0 6 ,6 6 ,8 5 ,9 6 ,1 5 ,1 5 ,0 5 ,1 4 ,2 4 ,4 4 ,5 4 ,2 4 ,4 4,3 4 ,2 4,3 2,0 3 ,2 4 ,0 3,8 0,0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Otros IVA: 6,6% del PIB Renta: 6,8% del PIBQuienes aportan el Impo-Renta de las Sociedades 0,52 No clasificado 0,41 Servicios de hoteles, restaurant. y similares Industria de la madera, corcho y papel 0,67 Manufactura textiles, prendas de vestir y cuero 0,72Actividades deportivas y otras actividades de esparcimiento 0,89 Comercio al por < y > (vehiculos-accesorios-conexos) 1,23 Agropecuario, silvicultura y pesca 1,69 Comercio al por menor 2,06 Construccion 2,54 Manufactura alimentos 3,13 Fabr.productos minerales y otros 3,73 SU SEC R TO Fabricacion sustancias quimicas 3,94 Comercio al por mayor 4,46 B Otros servicios 4,52 Servicio de transp, almacenam. y comunicac. 7,11 Electricidad, gas y vapor 8,78 Servicios financieros 15,73 37,87 Minero - 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 % PARTICIPACION - PROMEDIO 1993-2006 ($ CORRIENTES) 14
  15. 15. Relación entre el Impo-Renta con el Crecimiento Económico: Países Emergentes 7.00 IrlandaCrecimiento Económico Promedio % del PIB 6.00 Chile 5.00 4.00 Chipre Peru (1990-2006) Eslovenia Argentina 3.00 Mexico Colom bia Grecia Eslovaquia 2.00 Brasil Hungria Estonia Republica Checa 1.00 Latvia Lituania Rumania 0.00 Bulgaria 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 -1.00 Tarifas Promedio Impo-Renta Personas Juridicas (%) (1990 - 2006) Nivel y Programas de Gasto: Colombia en el Contexto Internacional 15
  16. 16. Gastos del SPNF (Tamaño de Estado) 45 40 35 30 25 20 15 1996 1997 1998 2001 1999 2000 2005 2006 1995 2002 1992 1993 1994 2004 1990 1991 2003 Bolivia Chile México Argentina Colombia Venezuela Gastos del Gobierno Central3328231813 8 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia México Venezuela 16
  17. 17. Evolución de los Gastos del Gobierno Central 1995-2007 (% del PIB)25 22,4 21,4 21,4 21,9 20,7 20,8 20,3 20,4 Otros 3,3 19,2 3,420 3,7 4,0 3,5 3,0 3,8 17,2 16,4 4,7 1,7 2,4 Inversión 16,1 3,5 1,5 1,5 1,3 1,5 1,2 14,3 2,815 2,4 1,5 3,0 1,5 4,8 Transferencias 4,9 1,6 5,5 5,5 5,1 ET 2,9 2,6 5,7 5,3 2,3 4,6 5,3 2,1 4,610 4,2 4,2 4,3 3,5 4,3 3,9 4,0 Intereses 4,0 4,2 3,4 3,3 3,8 2,9 2,0 1,2 1,9 4,0 4,0 4,2 5 2,5 2,8 2,7 3,1 1,7 1,8 2,0 2,2 Pensiones 1,3 1,6 3,3 3,1 3,4 3,5 3,6 3,5 3,7 3,8 3,6 3,4 3,6 3,7 3,6 Funcionamiento 0 19 95 19 96 1 997 1 99 8 19 99 20 00 2 001 200 2 20 03 20 04 2 005 200 6 20 07 Principales Programas de Gasto del Gobierno Nacional (% del PIB) 2007 • Transferencias a las 4,8% regiones • Intereses de la Deuda 4,2% • Pensiones 4,2% Subtotal 13,2% Total: 22,4% Explican el 60% del Gasto Total 17
  18. 18. Transferencias a las regiones (% del PIB) 6 5,6 5,7 5,5 5 ,5 5,3 5,4 5 ,1 5,0 4,9 1,1 5 4 ,8 1,1 1,1 1 ,1 1,1 1,1 4 ,4 1 ,0 1,0 4 ,2 0,9 0 ,9 4 0 ,9 0 ,8 1,3 1,3 3,5 3,5 1,3 1 ,3 1,3 1,3 1,1 1 ,2 1,2 1 ,1 0,7 3 0,9 1 ,0 1 ,0 0,8 0,7 2 3,2 3,2 3,1 3 ,1 3,0 3,0 3,0 2 ,7 2 ,9 2,8 2 ,4 2 ,5 1 2,0 1,9 0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Otros Salud Educación Intereses de la Deuda (% del PIB) 5 ,0 I nter no s 4 ,5 4 ,5 4 ,5 4 ,4 4 ,4 4 ,5 4 ,2 4 ,2 Ex ter no s 3 ,9 4 ,0 3 ,5 T o tal 3 ,5 2 ,6 2 ,8% DE L P IB 3 ,0 2 ,7 2 ,4 3 ,0 2 ,5 3 ,2 3 ,3 2 ,6 2 ,5 2 ,2 2 ,5 1 ,9 2 ,0 1,9 1,5 1 ,2 1 ,2 1, 7 1, 4 1,0 1,9 0 ,6 0 ,8 1, 8 1,7 1,7 1, 5 1,3 1,2 0 ,5 1,0 1,1 0 ,9 0 ,6 0 ,5 0 ,5 0 ,6 0 ,0 19 9 4 19 9 5 19 9 6 19 9 7 19 9 8 19 9 9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Internos Externos 18
  19. 19. Pensiones (% del PIB)4,5 4,14,0 Resto3,5 1,5 FOPEP3,02,52,0 ISS 1,31,5 1,2 0,4 Magisterio1,0 0,4 Ferrocarriles0,5 0,2 y Colpuertos 0,7 0,4 Fuerza Pública0,0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Ajustes recientes al sistema general de PENSIONES.. Ley 100 /1993 Ley 797 / 2003 Tasa de cotización 11.5% (+1 para mas de 4 SLM) 3% 10% (+1 para mas de 4 SLM) Comisiones a las AFP´s 3,5% Comisiones a las AFP´s 14,5% Total (+1 > 4SMLV) 13,5% Total (+1 > 4SMLV) + 1% en 2005 y 2006 15,5% Total (+1 > 4SMLV) Edad de jubilación 55 M / 60 H - 2014 57 M 62 H 55 M / 60 H - 2014 57 M 62 H Tasa de Reemplazo r = 65.50 - 0.50 s 65% a 85% (min / max) S = # de salarios (SMLV) Número de semanas de Cotiz 1.000 a 1.400 1.300 a 1.800 (max / min) Base de cotización 1 SLM/ 20 SLM 1 SLM/ 25 SLM (min / max) Período de traslado Cada 3 años Cada 5 años Base de liquidación 10 años 10 años 19
  20. 20. Comparativo Internal del Pasivo Pensional (% del PIB) Italia 242 Reino Unido 156 Francia 216 Turquía 146 Colombia* 160 EE. UU. 113 Uruguay 193 Costa Rica 97 Japón 162 Filipinas 81 Alemania 157 Ecuador 51Nivel de la Deuda Pública y perspectivas de M. P 20
  21. 21. Monto de la Deuda Pública 2007: $172,8 Billones (48,6% del PIB ) Resto; 10.3% GNC; 89.7% Deuda del Gobierno Nacional Central60 5 4 ,4 5 4 ,1 In tern a 4 9 ,8 4 9 ,650 Extern a 4 7 ,0 4 6 ,9 4 3 ,6 Total 4 0 ,440 3 1,6 3 2 ,9 3 0 ,5 3 0 ,2 2 9 ,0 2 9 ,0 2 9 ,130 2 4 ,9 2 5 ,4 2 5 ,1 2 2 ,2 2 2 ,2 2 2 ,1 2 0 ,720 17 ,9 18 ,3 16 ,9 16 ,6 15 ,2 16 ,7 16 ,7 16 ,4 14 ,6 14 ,4 14 ,9 13 ,7 12 ,7 12 ,3 13 ,4 11,7 10 ,8 11,111,2 8 ,9 9 ,310 7 ,4 7 ,1 8 ,6 7 ,2 5 ,8 5 ,7 6 ,2 7 ,2 5 ,1 4 ,2 3 ,5 0 19 9 0 19 9 1 19 9 2 19 9 3 19 9 4 19 9 5 19 9 6 19 9 7 19 9 8 19 9 9 20 0 0 20 0 1 20 0 2 20 0 3 20 0 4 20 0 5 20 0 6 20 0 7 21
  22. 22. Endeudamiento Externo del Gobierno NacionalComposición de la Deuda del Deuda Externa del Gobierno Nacional, Gobierno Nacional Según Prestamista 2007: $154.9 billones 2007: US$ 23,622 millones Externa; Bonos Multilaterales 30.72% 57,9% 41,2%Interna; Banca69.9% Comercial 0,3% Proveedores Bilaterales 0,1% 0,5%Endeudamiento del Gobierno en TES Composición de los TES CLASE B, Diciembre 2007: $90,7 Billones Sector Sector P úblico, fin an ciero, 33,0% 44,0% Ban co de la Sector República, P rivado, 1,5% 21,4% 22
  23. 23. Sostenibilidad de la Deuda del Gobierno Nacional:Comisión Independiente del Gasto Público, 2007 Recomendación: Reducir la deuda en 5 puntos Recomendació a 2011 Sostenibilidad de la Deuda del GNC (Porcentaje del PIB) 70 65 T ra ye c t o ria 60 54.4 55 50 46.9 44.3 45 40 43.4 35 38.4 30 25 Se requiere un superávit primario anual de +1,7% del PIB, en 2007 fue de +0,3% 23
  24. 24. FIN¡Gracias por su atención! 24

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