Sistema de creacion de vr show

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Sistema de creacion de vr show

  1. 1. ELSISTEMADE CREACIONDE VALOR Oscar León García S. Consultor Gerencial especializado en Valoración de Empresas y Gerencia del Valor Olgarcia@epm.net.co
  2. 2. MANIFESTACION DEL VALOR AGREGADOA través del tiempo, el concepto de Valor Agregado se ha concebido según sea la perspectivafuncional de la organización. CLIENTES TRABAJADORES SOCIOS Administración Gerencia Gerencia Gerencias de Mercadeo del Talento de Finanzas Operaciones y Ventas Humano y Estrategia Productos y Satisfacción de las Satisfacción de servicios de máxima calidad, al necesidades de los clientes y las necesidades de los ? mínimo costo…….. consumidores…….. trabajadores……. ....y en el momento .…más allá de sus .…creando el oportuno expectativas ambiente propicio para brindar calidad de vida CULTURA DEL CULTURA DEL CULTURA DE LA JUSTO A SERVICIO AL CALIDAD DE TIEMPO CLIENTE VIDA2 Copyright Oscar León García S. 2001
  3. 3. MANIFESTACION DEL VALOR AGREGADO SOCIOS A pesar de que el objetivo financiero es el único que explícitamente es el que enuncia el término VALOR, la gerencia de Gerencias la empresas no siempre lo consideraba de Finanzas como el Objetivo Gobernante. y Estrategia AUMENTO DEL VALOR DE LA EMPRESA PARA LOS PROPIETARIOS Cultura de la Gerencia del Valor3 Copyright Oscar León García S. 2001
  4. 4. ¿QUE ES GERENCIA DEL VALOR? Por Gerencia del Valor (GDV), entenderemos la serie de procesos que conducen al alineamiento de todos los funcionarios con el direccionamiento estratégico de la empresa, de forma que cuando tomen decisiones, ellas propendan por el permanente aumento de su valor. Los procesos hacen parte de lo que continuaremos denominando “Sistema de Creación de Valor”4 Copyright Oscar León García S. 2001
  5. 5. SISTEMA DE CREACION DE VALOR El Sistema de Creación de Valor está conformado por ocho procesos que interactuan entre sí. ADOPTAR IMPLEMENTAR MENTALIDAD LA ESTRATEGIA ESTRATEGICA MONITOREAR DEFINIR EL A través del INDUCTORES VALOR Direccionamiento Estratégico DE VALOR A través de la Gestión Financiera VALORAR IDENTIFICAR LA A través de la Gestión MICRO EMPRESA Del Talento Humano INDUCTORES COMPENSAR EDUCAR RESULTADOS ENTRENAR DE VALOR COMUNICAR5 Copyright Oscar León García S. 2001
  6. 6. ADOPTAR MENTALIDAD ESTRATEGICA No es fácil definir la estrategia en una sola frase o idea. COMO UN PLAN Es un consciente e intencional curso de acción para enfrentar una situación determinada. COMO UN ARTIFICIO Es la maniobra o conjunto de maniobras que conducen a superar las acciones de los competidores. COMO UN PATRON Es un esquema o conjunto de acciones no intencionadas que emergen en el tiempo. COMO UNA POSICION Es la forma como una empresa se relaciona con su entorno competitivo. COMO UNA PERSPECTIVA Es la forma como los gerentes de la empresa se ven a sí mismos y al mundo que los rodea. COMO UNA HIPOTESIS Es el conjunto de actividades en las que la empresa elije ser excelente con el fin de proveer una propuesta de valor única a sus clientes, lo cual se supone que le permitirá migrar de una posición actual a una deseada, aunque incierta.6 Copyright Oscar León García S. 2001
  7. 7. ADOPTAR MENTALIDAD ESTRATEGICA • Hacer “cosas muy bien hechas: Una empresa genera valor como consecuencia Mejor que los demás. del éxito de su estrategia. Sobre este aspecto • Valiosas. es importante que todos los miembros de la • Raras. • Difíciles de copiar. organización tengan claridad alrededor de su direccionamiento estratégico. Fuerza Definición del Inductora Negocio Modelo de Visión-Misión CORE COMPETENCIES Negocio Clientes, Mercados, Productos VENTAJA COMPETITIVA Rentabilidad Flujo de Caja Libre Generación de Valor7 Copyright Oscar León García S. 2001
  8. 8. IMPLEMENTAR LA ESTRATEGIA Entre las actividades más importantes de este proceso están: - Selección de la herramienta de Implementación. - Definición del procedimiento de evaluación de inversiones. - Adecuación de las mejores prácticas para el mejoramiento contínuo PERSPECTIVA FINANCIERA Objetivos Estratégicos Indicadores de Desempeño DISEÑO ESTRATEGICO DIRECCIONAMIENTO PERSPECTIVA ESTRATEGICO Visión PERSPECTIVA CLIENTES Visión, Misión Misión PROCESOS INTERNOS Objetivos Estratégicos Fuerza Inductora Fuerza Inductora Objetivos Estratégicos Indicadores de Desempeño Definición del Negocio Concepto de Negocio Indicadores de Desempeño Estrategias Modelo de Negocio Estrategias PERSPECTIVA CRECIMIENTO Y APRENDIZAJE Objetivos Estratégicos Indicadores de Desempeño MODELO GENERAL DEL BALANCED SCORECARD8 Copyright Oscar León García S. 2001
  9. 9. DEFINIR INDUCTORES DE VALOR Las características de la empresa determinan la relevancia de los diferentes inductores. Ellos, de todas formas, están relacionados entre sí. RELACION ENTRE LOS INDUCTORES DE VALOR RELACION ENTRE LOS INDUCTORES DE VALOR Crecimiento con Incremento del Rentabilidad VALOR Valor agregado Incremento del EVA AGREGADO De Mercado - MVA RENTABILIDAD FLUJO DE CAJA MACRO DEL ACTIVO & LIBRE INDUCTORES Productividad Productividad Margen Costo de INDUCTORES del A.Fijo del KT EBITDA Capital OPERATIVOS Y FINANCIEROS Riesgo Escudo Fiscal INDUCTORES ESTRATEGICOS Tasa de COMPETENCIAS Reinversión ESENCIALES9 Copyright Oscar León García S. 2001
  10. 10. IDENTIFICAR MICROINDUCTORES DE VALOR Los microinductores de valor están asociados a la • Gastos IT/Ingresos• Rotación de personal forma como la empresa aprovecha sus competencias • Sistemas de comunicación• Productivvidad laboral• Compromiso esenciales para enfrentar las condiciones del mercado. • Conocimiento compartido• Remuneración promedio • Integración cadena de• Entrepreneurship valor• Costos de entrenamiento Administración de Tecnología de• Ingresos por empleado Recursos Humanos Información• Aspectos sindicales• Metros por empleado • Velocidad al mercado • Inventario de P.Terminado • Costos de distribución DISTRIBUCION OPERACIONES (Producción de VENTAS Y Finanzas ABASTECIMIENTO bienes y SERVICIO • Control de los canales servicios) • Complejidad de los canales MARKETING • Relaciones de intercambio • Respuesta al mercado• Apalancamiento• Costo de deuda• Política de dividendos • Segmentación• Estructura de costos Innovación Relaciones con el • Lealtad de clientes Estado • Adquisición de clientes• FCL/Ingresos• EGO/Ingresos • Rentabilidad de clientes • Costos Unitarios • Precio superior  Utilización  Escala• Calidad de las relaciones • Calidad• Costos almacenamiento  Desperdicios• Costos unitarios • Exposición a cambios reg.  Reprocesos• Calidad materia prima • Capacidad de cabildeo • TimingCompetencias • Gastos investigación  Tiempo de ciclo  Throughput timeEsenciales • Nuevos productos • Curva de aprendizaje • Flexibilidad  Tiempos de cambio10 Copyright Oscar León García S. 2001
  11. 11. IDENTIFICAR MICROINDUCTORES DE VALOR Las condiciones del Mercado estánCondiciones • Madurez del ciclo de vida asociadas con los factores que lo hacendel Mercado • Crecimiento del mercado atractivo. ETAPA DEL CICLO DE• Sensibilidad a los VIDA cambios del mercado• Crecimiento PIB CONTEXTO AMENAZA DE• Inflación/Devaluación MACRO NUEVOS • Barreras de entrada• Tasas de interés ECONOMICO RIVALES • Barreras de salida GRADO DE • Ritmo de sustitución• Velocidad y alcance de POLITICAS RIVALIDAD GRADO • Tecnología del proceso los cambios regulatorios DE DE • Marcas GOBIERNO INNOVACION • Tecnología del producto PODER PODER• Bajos costos DEL DEL• Diferenciación PROVEEDOR COMPRADOR• Precio• Concentración mercado • Poder de negociación • Costos de cambio11 Copyright Oscar León García S. 2001
  12. 12. VALORAR LA EMPRESA Para poder determinar si el valor de la empresa se está aumentando o disminuyendo, lo mínimo que debemos tener es el cálculo de su valor. Estructura COSTO DE Financiera CAPITAL Diagnóstico Financiero Proyecciones PROYECCION Financieras FCL Y EVA Diagnóstico Estratégico VALOR DE CONTINUIDAD12 Copyright Oscar León García S. 2001
  13. 13. VALORAR LA EMPRESA Proyección del Flujo de Caja Libre VALOR DE CONTINUIDAD O VALOR RESIDUAL Crecimiento a Perpetuidad (g) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 n PERIODO PERIODO DE RELEVANTE PERPETUIDAD Valor Empresa13 Copyright Oscar León García S. 2001
  14. 14. VALORAR LA EMPRESA Vr. De Continuidad (VC) Crecimiento a Perpetuidad (g) 1 2 3 4 5 6 6 7 8 9 n PERIODO PERIODO DE RELEVANTE PERPETUIDAD Inversión Inicial  El período relevante comprende el  El período de perpetuidad supone que el lapso para el cual los ingresos y Flujo de Caja Libre se comporta en forma egresos pueden ser cuantificados estructural y crece a un determinado ritmo con un grado razonable de constante. sustentación.  El Valor de Continuidad (VC) es el valor  Refleja el efecto financiero de la presente de los FCL a perpetuidad. Está estrategia implícita en el caso de ubicado al final del último año del período negocio del proyecto. relevante.14 Copyright Oscar León García S. 2001
  15. 15. MONITOREAR EL VALOR Cuando se adopta la cultura de la Gerencia del Valor cambia la forma de evaluar los resultados. Estos quedan atados a indicadores directamente asociados a la creación de valor. ¿COMO MEDIREMOS LA CREACION DE VALOR? Rentabilidad Rentabilidad Rentabilidad Parcial Total Implícita de del Período del Período Largo Plazo UODI (P1 – P0) + FCL TIRm Activos Netos de P0 Operación EVA MVA15 Copyright Oscar León García S. 2001
  16. 16. EDUCAR, ENTRENAR, COMUNICAR Activos Pasivos Todos deben entender cómo las corrientes decisiones que toman como respuestaDecisione s De Decisione s De a las estrategiaS afectan el valor de la Inversión Activos Patrimonio Financiación empresa y están asociadas con ciertas Fijos partes de los estados financieros. La táctica es: REPETICION, REFUERZO, RECEPCION Y REDUNDANCIA. GOVERNING OBJECTIVE Ventas - Costo de Ventas (sin depreciaciones) UTILIDAD OPERATIVA = UTILIDAD BRUTA - Impuestos Aplicados - Gastos Operativos (sin depreciaciones) Decisione s de Inversión = UODI = EBITDA Decisione s Operativas - Inversión Neta - Depreciaciones = UTILIDAD OPERTIVA = FLUJO DE CAJA LIBRE Decisione s de Financiación Decisione s de Financiación - Intereses = UT.ANTES DE IMPUESTOS - Impuestos Decisione s de Dividendos = UTILIDAD NETA16 Copyright Oscar León García S. 2001

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