Enviar bรบsqueda
Cargar
Smart assetguide 2010 August
โข
0 recomendaciones
โข
240 vistas
H
hwsec
Seguir
Hanwha Securities CO,. LTD All rights reserved.
Leer menos
Leer mรกs
Economรญa y finanzas
Denunciar
Compartir
Denunciar
Compartir
1 de 12
Descargar ahora
Descargar para leer sin conexiรณn
Recomendados
Smart assetguide September
Smart assetguide September
hwsec
ย
๊ตญ๋ด์ํ์Ib์ฌ์ ํํฉ ๋ฐ ์์ฌ์
๊ตญ๋ด์ํ์Ib์ฌ์ ํํฉ ๋ฐ ์์ฌ์
Smith Kim
ย
[๋ฏธ๋์์ ] ์ฃผ๊ฐ์ ๋ง(2011.11.24)
[๋ฏธ๋์์ ] ์ฃผ๊ฐ์ ๋ง(2011.11.24)
A+ Asset Lounge
ย
์ต๊ทผ ๋ฏธ๊ตญ ์ฃผํ์์ฅ ํ๋ณต์ถ์ธ ์ ๊ฒ by KB๊ธ์ต์ง์ฃผ ๊ฒฝ์์ฐ๊ตฌ์
์ต๊ทผ ๋ฏธ๊ตญ ์ฃผํ์์ฅ ํ๋ณต์ถ์ธ ์ ๊ฒ by KB๊ธ์ต์ง์ฃผ ๊ฒฝ์์ฐ๊ตฌ์
Wealth Partners
ย
๋ถ์ฐํฌ์๊ด์ ์ ํด์ธํฌ์ by ๋์ ์ฆ๊ถ( 2012.7.4)
๋ถ์ฐํฌ์๊ด์ ์ ํด์ธํฌ์ by ๋์ ์ฆ๊ถ( 2012.7.4)
Wealth Partners
ย
Smart assetguide dec
Smart assetguide dec
hwsec
ย
๋์ ๋ฆฌํฌํธ_๋ชจ๋๋ฏธํ _151012
๋์ ๋ฆฌํฌํธ_๋ชจ๋๋ฏธํ _151012
DaishinSecurities
ย
๋์ ๋ฆฌํฌํธ_๋ชจ๋๋ฏธํ _140429
๋์ ๋ฆฌํฌํธ_๋ชจ๋๋ฏธํ _140429
DaishinSecurities
ย
Recomendados
Smart assetguide September
Smart assetguide September
hwsec
ย
๊ตญ๋ด์ํ์Ib์ฌ์ ํํฉ ๋ฐ ์์ฌ์
๊ตญ๋ด์ํ์Ib์ฌ์ ํํฉ ๋ฐ ์์ฌ์
Smith Kim
ย
[๋ฏธ๋์์ ] ์ฃผ๊ฐ์ ๋ง(2011.11.24)
[๋ฏธ๋์์ ] ์ฃผ๊ฐ์ ๋ง(2011.11.24)
A+ Asset Lounge
ย
์ต๊ทผ ๋ฏธ๊ตญ ์ฃผํ์์ฅ ํ๋ณต์ถ์ธ ์ ๊ฒ by KB๊ธ์ต์ง์ฃผ ๊ฒฝ์์ฐ๊ตฌ์
์ต๊ทผ ๋ฏธ๊ตญ ์ฃผํ์์ฅ ํ๋ณต์ถ์ธ ์ ๊ฒ by KB๊ธ์ต์ง์ฃผ ๊ฒฝ์์ฐ๊ตฌ์
Wealth Partners
ย
๋ถ์ฐํฌ์๊ด์ ์ ํด์ธํฌ์ by ๋์ ์ฆ๊ถ( 2012.7.4)
๋ถ์ฐํฌ์๊ด์ ์ ํด์ธํฌ์ by ๋์ ์ฆ๊ถ( 2012.7.4)
Wealth Partners
ย
Smart assetguide dec
Smart assetguide dec
hwsec
ย
๋์ ๋ฆฌํฌํธ_๋ชจ๋๋ฏธํ _151012
๋์ ๋ฆฌํฌํธ_๋ชจ๋๋ฏธํ _151012
DaishinSecurities
ย
๋์ ๋ฆฌํฌํธ_๋ชจ๋๋ฏธํ _140429
๋์ ๋ฆฌํฌํธ_๋ชจ๋๋ฏธํ _140429
DaishinSecurities
ย
Asset guide2011 january
Asset guide2011 january
hwsec
ย
์ธํฐ๋ท100ํ๋ก ๋ฐํ์๋ฃ 2012.0521
์ธํฐ๋ท100ํ๋ก ๋ฐํ์๋ฃ 2012.0521
Hipertech Inc.
ย
Smart assetguide 2010november
Smart assetguide 2010november
hwsec
ย
2013๋ ๊ฐ๋ฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์ต์ฌํ ver.20131226
2013๋ ๊ฐ๋ฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์ต์ฌํ ver.20131226
Choi Jae Hyung
ย
Every member a good soldier of Jesus Christ
Every member a good soldier of Jesus Christ
Emmanuel Evangelical Church
ย
[Study]ํค์งํ๋์ ํ๊ตญ๊ฒฝ์ 2008 11-11
[Study]ํค์งํ๋์ ํ๊ตญ๊ฒฝ์ 2008 11-11
Stephene Choi
ย
์น๊ทผํจ์ ์์ง, kt ์์ ๋ฏธ๋์ด ํ์ฉ ์ฌ๋ก
์น๊ทผํจ์ ์์ง, kt ์์ ๋ฏธ๋์ด ํ์ฉ ์ฌ๋ก
Jiny Haam
ย
๊ฐ๊ฒฝํ ์ปจ์ ๊ธฐํ ๋ฐํ PPT
๊ฐ๊ฒฝํ ์ปจ์ ๊ธฐํ ๋ฐํ PPT
์๋น ๋ฐ
ย
[ํ์๋ฐํ]์์ธ์์๋์ง์ ์ฑ ์ ์ธ_2014SELํฌ๋ผ
[ํ์๋ฐํ]์์ธ์์๋์ง์ ์ฑ ์ ์ธ_2014SELํฌ๋ผ
STUDENT ENERGY LAB
ย
[๋ฉ์กฐ๋ฏธ๋์ด] 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์
[๋ฉ์กฐ๋ฏธ๋์ด] 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์
MezzoMedia
ย
8์ ์ ๋ฌด๋ณด๊ณ ์๋ฃ2
8์ ์ ๋ฌด๋ณด๊ณ ์๋ฃ2
์ธํ ์ด
ย
[๋ฉ์กฐ๋ฏธ๋์ด] 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์(๋์งํธ)
[๋ฉ์กฐ๋ฏธ๋์ด] 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์(๋์งํธ)
MezzoMedia
ย
[Mezzomedia] mobile 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๋ถ์ ๋ฐ ํ๋ฐ๊ธฐ ์ ๋ง
[Mezzomedia] mobile 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๋ถ์ ๋ฐ ํ๋ฐ๊ธฐ ์ ๋ง
MezzoMedia
ย
human impact on the natural environment.
human impact on the natural environment.
upvita pandey
ย
Anti money laundering
Anti money laundering
Uttma Shukla
ย
Business Environment
Business Environment
Aj Khandelwal
ย
๋๋ฐ์๊ฐ ๋งํ๋ ์์ ์ ๋๋ PPT
๋๋ฐ์๊ฐ ๋งํ๋ ์์ ์ ๋๋ PPT
Jungwon An
ย
Human Impact on the natural Environment
Human Impact on the natural Environment
St.Xavier's College (Autonomous),Palayamkottai
ย
Money: God's idea-Ps Chua Wee Hian - 29 Jan 2017
Money: God's idea-Ps Chua Wee Hian - 29 Jan 2017
Emmanuel Evangelical Church
ย
Money laundering
Money laundering
saadiakh
ย
Smart assetguide 6month
Smart assetguide 6month
hwsec
ย
Smart assetguide 201102month
Smart assetguide 201102month
hwsec
ย
Mรกs contenido relacionado
Destacado
Asset guide2011 january
Asset guide2011 january
hwsec
ย
์ธํฐ๋ท100ํ๋ก ๋ฐํ์๋ฃ 2012.0521
์ธํฐ๋ท100ํ๋ก ๋ฐํ์๋ฃ 2012.0521
Hipertech Inc.
ย
Smart assetguide 2010november
Smart assetguide 2010november
hwsec
ย
2013๋ ๊ฐ๋ฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์ต์ฌํ ver.20131226
2013๋ ๊ฐ๋ฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์ต์ฌํ ver.20131226
Choi Jae Hyung
ย
Every member a good soldier of Jesus Christ
Every member a good soldier of Jesus Christ
Emmanuel Evangelical Church
ย
[Study]ํค์งํ๋์ ํ๊ตญ๊ฒฝ์ 2008 11-11
[Study]ํค์งํ๋์ ํ๊ตญ๊ฒฝ์ 2008 11-11
Stephene Choi
ย
์น๊ทผํจ์ ์์ง, kt ์์ ๋ฏธ๋์ด ํ์ฉ ์ฌ๋ก
์น๊ทผํจ์ ์์ง, kt ์์ ๋ฏธ๋์ด ํ์ฉ ์ฌ๋ก
Jiny Haam
ย
๊ฐ๊ฒฝํ ์ปจ์ ๊ธฐํ ๋ฐํ PPT
๊ฐ๊ฒฝํ ์ปจ์ ๊ธฐํ ๋ฐํ PPT
์๋น ๋ฐ
ย
[ํ์๋ฐํ]์์ธ์์๋์ง์ ์ฑ ์ ์ธ_2014SELํฌ๋ผ
[ํ์๋ฐํ]์์ธ์์๋์ง์ ์ฑ ์ ์ธ_2014SELํฌ๋ผ
STUDENT ENERGY LAB
ย
[๋ฉ์กฐ๋ฏธ๋์ด] 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์
[๋ฉ์กฐ๋ฏธ๋์ด] 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์
MezzoMedia
ย
8์ ์ ๋ฌด๋ณด๊ณ ์๋ฃ2
8์ ์ ๋ฌด๋ณด๊ณ ์๋ฃ2
์ธํ ์ด
ย
[๋ฉ์กฐ๋ฏธ๋์ด] 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์(๋์งํธ)
[๋ฉ์กฐ๋ฏธ๋์ด] 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์(๋์งํธ)
MezzoMedia
ย
[Mezzomedia] mobile 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๋ถ์ ๋ฐ ํ๋ฐ๊ธฐ ์ ๋ง
[Mezzomedia] mobile 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๋ถ์ ๋ฐ ํ๋ฐ๊ธฐ ์ ๋ง
MezzoMedia
ย
human impact on the natural environment.
human impact on the natural environment.
upvita pandey
ย
Anti money laundering
Anti money laundering
Uttma Shukla
ย
Business Environment
Business Environment
Aj Khandelwal
ย
๋๋ฐ์๊ฐ ๋งํ๋ ์์ ์ ๋๋ PPT
๋๋ฐ์๊ฐ ๋งํ๋ ์์ ์ ๋๋ PPT
Jungwon An
ย
Human Impact on the natural Environment
Human Impact on the natural Environment
St.Xavier's College (Autonomous),Palayamkottai
ย
Money: God's idea-Ps Chua Wee Hian - 29 Jan 2017
Money: God's idea-Ps Chua Wee Hian - 29 Jan 2017
Emmanuel Evangelical Church
ย
Money laundering
Money laundering
saadiakh
ย
Destacado
(20)
Asset guide2011 january
Asset guide2011 january
ย
์ธํฐ๋ท100ํ๋ก ๋ฐํ์๋ฃ 2012.0521
์ธํฐ๋ท100ํ๋ก ๋ฐํ์๋ฃ 2012.0521
ย
Smart assetguide 2010november
Smart assetguide 2010november
ย
2013๋ ๊ฐ๋ฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์ต์ฌํ ver.20131226
2013๋ ๊ฐ๋ฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์ต์ฌํ ver.20131226
ย
Every member a good soldier of Jesus Christ
Every member a good soldier of Jesus Christ
ย
[Study]ํค์งํ๋์ ํ๊ตญ๊ฒฝ์ 2008 11-11
[Study]ํค์งํ๋์ ํ๊ตญ๊ฒฝ์ 2008 11-11
ย
์น๊ทผํจ์ ์์ง, kt ์์ ๋ฏธ๋์ด ํ์ฉ ์ฌ๋ก
์น๊ทผํจ์ ์์ง, kt ์์ ๋ฏธ๋์ด ํ์ฉ ์ฌ๋ก
ย
๊ฐ๊ฒฝํ ์ปจ์ ๊ธฐํ ๋ฐํ PPT
๊ฐ๊ฒฝํ ์ปจ์ ๊ธฐํ ๋ฐํ PPT
ย
[ํ์๋ฐํ]์์ธ์์๋์ง์ ์ฑ ์ ์ธ_2014SELํฌ๋ผ
[ํ์๋ฐํ]์์ธ์์๋์ง์ ์ฑ ์ ์ธ_2014SELํฌ๋ผ
ย
[๋ฉ์กฐ๋ฏธ๋์ด] 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์
[๋ฉ์กฐ๋ฏธ๋์ด] 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์
ย
8์ ์ ๋ฌด๋ณด๊ณ ์๋ฃ2
8์ ์ ๋ฌด๋ณด๊ณ ์๋ฃ2
ย
[๋ฉ์กฐ๋ฏธ๋์ด] 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์(๋์งํธ)
[๋ฉ์กฐ๋ฏธ๋์ด] 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๊ฒฐ์ฐ ๋ณด๊ณ ์(๋์งํธ)
ย
[Mezzomedia] mobile 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๋ถ์ ๋ฐ ํ๋ฐ๊ธฐ ์ ๋ง
[Mezzomedia] mobile 2015 ์๋ฐ๊ธฐ ๋ถ์ ๋ฐ ํ๋ฐ๊ธฐ ์ ๋ง
ย
human impact on the natural environment.
human impact on the natural environment.
ย
Anti money laundering
Anti money laundering
ย
Business Environment
Business Environment
ย
๋๋ฐ์๊ฐ ๋งํ๋ ์์ ์ ๋๋ PPT
๋๋ฐ์๊ฐ ๋งํ๋ ์์ ์ ๋๋ PPT
ย
Human Impact on the natural Environment
Human Impact on the natural Environment
ย
Money: God's idea-Ps Chua Wee Hian - 29 Jan 2017
Money: God's idea-Ps Chua Wee Hian - 29 Jan 2017
ย
Money laundering
Money laundering
ย
Similar a Smart assetguide 2010 August
Smart assetguide 6month
Smart assetguide 6month
hwsec
ย
Smart assetguide 201102month
Smart assetguide 201102month
hwsec
ย
๋ชจ๋๋ฏธํ _๋์ ๋ฆฌํฌํธ_130718
๋ชจ๋๋ฏธํ _๋์ ๋ฆฌํฌํธ_130718
DaishinSecurities
ย
ํ๋์นด๋ ๊ฒํ ๋ณด๊ณ ์ 2011๋ 1๋ถ๊ธฐ ๊ตญ๋ฌธ
ํ๋์นด๋ ๊ฒํ ๋ณด๊ณ ์ 2011๋ 1๋ถ๊ธฐ ๊ตญ๋ฌธ
Hyundai Finance
ย
(10.06.04)์๊ฐ๊ธ์ต์์ฅ๋ํฅ
(10.06.04)์๊ฐ๊ธ์ต์์ฅ๋ํฅ
Joonhoan Kim
ย
Smart assetguide 2010 July
Smart assetguide 2010 July
hwsec
ย
์์ ๋ฏธ๋์ด ๋ถ์ ๋ฐ ํ๊ฐ
์์ ๋ฏธ๋์ด ๋ถ์ ๋ฐ ํ๊ฐ
Jongwon Moon
ย
์๊ฐ๊ธ์ต์์ฅ๋ํฅ 7์
์๊ฐ๊ธ์ต์์ฅ๋ํฅ 7์
Joonhoan Kim
ย
๋์ ๋ฆฌํฌํธ_๋ชจ๋๋ฏธํ _131217
๋์ ๋ฆฌํฌํธ_๋ชจ๋๋ฏธํ _131217
DaishinSecurities
ย
์ฐฝ์ ์ผํ๋ชฐ๊ณํ
์ฐฝ์ ์ผํ๋ชฐ๊ณํ
์์ฟก
ย
Similar a Smart assetguide 2010 August
(10)
Smart assetguide 6month
Smart assetguide 6month
ย
Smart assetguide 201102month
Smart assetguide 201102month
ย
๋ชจ๋๋ฏธํ _๋์ ๋ฆฌํฌํธ_130718
๋ชจ๋๋ฏธํ _๋์ ๋ฆฌํฌํธ_130718
ย
ํ๋์นด๋ ๊ฒํ ๋ณด๊ณ ์ 2011๋ 1๋ถ๊ธฐ ๊ตญ๋ฌธ
ํ๋์นด๋ ๊ฒํ ๋ณด๊ณ ์ 2011๋ 1๋ถ๊ธฐ ๊ตญ๋ฌธ
ย
(10.06.04)์๊ฐ๊ธ์ต์์ฅ๋ํฅ
(10.06.04)์๊ฐ๊ธ์ต์์ฅ๋ํฅ
ย
Smart assetguide 2010 July
Smart assetguide 2010 July
ย
์์ ๋ฏธ๋์ด ๋ถ์ ๋ฐ ํ๊ฐ
์์ ๋ฏธ๋์ด ๋ถ์ ๋ฐ ํ๊ฐ
ย
์๊ฐ๊ธ์ต์์ฅ๋ํฅ 7์
์๊ฐ๊ธ์ต์์ฅ๋ํฅ 7์
ย
๋์ ๋ฆฌํฌํธ_๋ชจ๋๋ฏธํ _131217
๋์ ๋ฆฌํฌํธ_๋ชจ๋๋ฏธํ _131217
ย
์ฐฝ์ ์ผํ๋ชฐ๊ณํ
์ฐฝ์ ์ผํ๋ชฐ๊ณํ
ย
Smart assetguide 2010 August
1.
ํํ์ฆ๊ถ ์ค๋ฒ๊ฐ์์ธ ์ฌ์ฌํ
์ 2010-229ํธ (2010.08.04~2011.08.03) 08 2010 8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต ๊ตญ๋ด์ธ ์์ฅ ๋ํฅ 2-3 8์์์ฐ๋ฐฐ๋ถ ์ ๋ต 4-5 ์ํ์ฑํฅ๋ณ ๋ชจ๋ธ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค 6-10 ์ฃผ์ ์ง์ ํฌ์ ์ข ๋ชฉ ์ถ์ฒ ๋ฆฌ์คํธ 11
2.
8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต
๋ด ๊ฐ๊ธธ์ ๊ฐ๋ จ๋ค ๊ตญ๋ด์ฃผ์ & ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ <ํํ์ฆ๊ถ, 2010๋ 7์> โผ ์ฃผ์์์ฅ | 8์ Macro ์งํ์ ์ถ๋ ์ ์์ KOSPI๋ ํ๋จ๊ณ ์ ์ง | 3๋ถ๊ธฐ ์ดํ์ ๋ค์ด์ฌ์ด๋ ๋ฆฌ์คํฌ์ ๊ธฐ์ ์ค์ ๋ชจ๋ฉํ ์ ๊ฐ์์ด ์ถ๊ฐ์ ์ธ ์ง์ ์์น์ ์ํ์์ธ์์๋ ๋ถ๋ช ํ์ง๋ง ์๊ธฐ์น ๋ชปํ ๋ณ์๋ ์๋๋ฉฐ ์คํ๋ ค ์์๋ ์ด์๊ฐ ๊ตฌ์ฒดํ๋ ๋๋ ๋ถํ์ค์ฑ์ ํด์๋ผ๋ ์ธก๋ฉด์ผ๋ก ์ ๊ทผํ ์ ์๋ค. ๋ํ ์ง์ ์์น ์ ์ ์ฝ ์์ธ์ด์๋ ์ฃผ์ํ ํ๋์ ํ๋งค๊ฐ 1,750pt ์ ํ๋ฅผ ์๋จ์ผ๋ก ํ ๋ฐ์ค๊ถ ์ฅ์ธ์์ 2006๋ ์ดํ ์ต๋ ๊ท๋ชจ์ ํ๋งค ๋ฅผ ์ํํ๋ค. ๊ฒฐ๊ตญ 1,750pt๋ ๋ ์ด์ ์ ํญ์ด ์๋ ์ง์ง์ ์์ญ์ด๋ฉฐ KOSPI๋ ๋ค์ ์ฃผ์ํ ํ๋์ ๋งค๋ฌผ๋๊ฐ ์๋ 1,850pt ์ ํ๊น์ง ์ถ๊ฐ ์์นํ ์ฌ๋ ฅ์ด ํฐ ํธ์ด๋ค. 2๋ถ๊ธฐ ์ค์ Peak ๋ฑ์ผ๋ก ์ธํด 3๋ถ๊ธฐ ์ฑ์ฅ๋ฅ ์ด ๋ฐ๋ฅ์ด๋ผ๋ฉด, KOSPI๋ ์ด๋ฏธ ์ค์ ํ ๋ฐํ์ ์ ํต๊ณผํด ์์น๊ธฐ์ ์ง์ ํ ๊ฒ์ผ๋ก ๋ณด๋ ๊ฒ์ด ํ๋นํ๋ค. ์ง๊ธ ์ค์ํ ๊ฒ์ 3๋ถ๊ธฐ์ ์ ๋ถ๊ธฐ ๋๋น ์ฑ์ฅ๋ฅ ์ ๊ฐ์ ์ด ์๋ 3๋ถ๊ธฐ ๋๋น 4๋ถ๊ธฐ ์ฑ์ฅ๋ฅ ์ ๋ฐฉํฅ์ฑ์ด๊ธฐ ๋๋ฌธ์ด๋ค. KOSPI์ ์ ๋ถ๊ธฐ ๋๋น GDP ์ฑ์ฅ๋ฅ ์ ์ค์ฆ์ ๊ด๊ณ๋ก ๋ณด๋ฉด ์ฑ ์ฅ๋ฅ ์์ค์ด ๋ฎ๋๋ผ๋ ๋ฐฉํฅ์ด ์์น์ธ์ด๋ฉด ์ฃผ๊ฐ ์์นํญ์ด ์ปธ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ด๋ค. [๊ทธ๋ฆผ1] 2006๋ ์ดํ ์ต๋ ์์ค์ ์ฃผ์ํ ํ๋ ํ๋งค [๊ทธ๋ฆผ2] ํ๋ฐ๊ธฐ KOSPI ์์ ๊ฒฝ๋ก (pt) 1950 KOSPI ์ฃผ์ํํ๋ ์์ฆ 2,100 2๋ถ๊ธฐ ์ค์ ์์ฆ 2,000 ์ ๋ก์กด ์ํ ์ฌ๋ถ์ 1850~1870 1,900 1,800 1,700 1,600 1757 1,500 ์ค์ Peak-out ์ฐ๋ ค 1650 1,400 2010. 7. 22 ๋ํ๋ 1,300 1,200 1520 1,100 1,000 06/05 07/05 08/05 09/05 10/05 6 7 8 9 10 11 12 ์๋ฃ : ๊ธ์ตํฌ์ํํ, ํํ์ฆ๊ถ, 2010.07. ์๋ฃ : ํํ์ฆ๊ถ ๋ฆฌ์์น๋ณธ๋ถ, 2010.07. โผ ์ฑ๊ถ์์ฅ | ์ฑ์ฅ์ธ ๊ฐ์ VS ๋์ปคํ๋ง ๊ฐ๋ฅ | ์์๋ณด๋ค ๋น ๋ฅด๊ฒ 7์ ๊ธํต์์์ ๊ธฐ์ค๊ธ๋ฆฌ 25bp ์ธ์์ผ๋ก ์์ฅ์ด ์ ์ ํ๋ค๋ ธ์ผ๋ ์ธ๊ตญ์ธ์ ์ ๊ทน์ ์ธ ๊ตญ์ฑ์ ๋ฌผ ๋งค์๋ก ์คํ๋ ค ๊ธ๋ฆฌ์ธ์ ์ ์์ค๊น์ง ํ๋ฝํ๋ ๋ชจ์ต์ ๋ํ๋๋ค. ํ์ฌ ๋ถ๋์ฐ ์์ฅ์ ์์ถ, ๋ฏธ๊ตญ ๋ฑ ๊ฒฝ๊ธฐ ๋ํ ์ ๋ง, ๊ตญ๋ด ๊ฒฝ๊ธฐ ์ ์ฑ๊ถ์์ฅ์ ๋์ปคํ๋ง ๋ฑ ๋๋ด์ธ ๊ฒฝ์ ์งํ์ ๋ถํ์ค์ฑ ์์์ ๊ธฐ์ค๊ธ๋ฆฌ ์ถ๊ฐ ์์น์ ์ผ์ ๊ธฐ๊ฐ ๋ฒ ์ด๋น ์คํ ์ ๋จ์์ฑ ์ ๋ ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋๋, ๊ธ์ต/์ ๋์ฑ ์งํ์ ์ ๋ฐฉ์ด ๊ฐ๋ฅํ๋ค๋ฉด 4๋ถ๊ธฐ๋ก ๊ฐ์๋ก ๊ฒฝ๊ธฐ์ ํ์ง์ ์ถ์ธ, ํ๋ฐ๊ธฐ ๊ฒฝ๊ธฐ๋ฐฉํฅ์ฑ ์ ๋ฐ๋ผ ๊ธ๋ฆฌ๋ฐ๋ฑ์ ๋ชจ๋ฉํ ํ์ฑ์ ๊ฐ๋ฅํ ๊ฒ์ผ๋ก ํ๋จ๋๋ค. ํนํ ๊ทธ๋์ ๊ธ๋ฆฌ์ธ์ ๊ธฐ๋์ ๋ง๋ค 2๋ ๋ฌผ ์ดํ์ ๋จ๊ธฐ์ฑ๊ฐ ๋ฏผ๊ฐํ๊ฒ ๋ฐ์ํ์ผ๋ 5๋ ๋ฌผ ์ด์์ ์ค์ฅ๊ธฐ์ฑ๋ ํ๋ฐ๊ธฐ ๊ตญ๋ด ๊ฒฝ๊ธฐํ๋ณต ์๋์ ๋ํ ๋ฑ์ผ๋ก ์๋์ ์ผ๋ก ๋จ๊ธฐ์ฑ ๋๋น ๋๊ฐํ ์์ง์์ ๋ณด์ฌ์ฃผ๋ฉฐ ์๋์ ์ผ๋ก ๊ธ๋ฆฌ ์ธ์์๊ธฐ์ ์์ ์ ์ธ ์์ง์์ ์ด์ด๊ฐ๊ณ ์๋ค. [๊ทธ๋ฆผ3] ์ค์ฅ๊ธฐ ๊ธ๋ฆฌ๋ ์ถ์ธํ๋ฝ ์งํ์ค [๊ทธ๋ฆผ4] ํ์จ VS ์ฅ, ๋จ๊ธฐ ๊ธ๋ฆฌ์ฐจ ์ถ์ด (%) (์/๋ฌ๋ฌ) (%p, 3๊ฐ์ ํํ) 6.3 1,800 ๊ตญ๊ณ ์ฑ 5-ํต์ 1๋ (์ฐ) 2.5 ๊ตญ๊ณ ์ฑ 5๋ ์/๋ฌ๋ฌ (์ข) 6.0 1,700 2.0 5.7 1,600 1.5 5.4 1,500 5.1 1,400 1.0 4.8 1,300 0.5 4.5 1,200 0.0 4.2 1,100 1,000 -0.5 3.9 3.6 900 -1.0 โ08.1 โ08.4 โ08.7 โ08.10 โ09.1 โ09.4 โ09.7 โ09.10 โ10.1 โ10.4 โ10.7 โ10.10 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 ๊ธ์ตํฌ์ํํ, ํํ์ฆ๊ถ 2010. 07. ์๋ฃ : ํ๊ตญ์ํ, ํํ์ฆ๊ถ, 2010.07. ์ค๋งํธ ์์ ๊ฐ์ด๋ | 8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต 2
3.
8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต
ํฐ ์ฐ ๋์ด์ ๊ธ๋ก๋ฒ & ์ํ ์์ฅ <ํํ์ฆ๊ถ, 2010๋ 7์> โผ ๊ธ๋ก๋ฒ | ํฐ ์ง ๋์ด๋ธ ๊ธ๋ก๋ฒ ์์ฅ | ์์ฅ ์ ๋ก์ง์ญ ์ํ๋ค์ ์คํธ๋ ์ค ํ ์คํธ ํต๊ณผ์ PIIGS ๊ตญ๊ฐ์ ์ฑ๊ณต์ ์ธ ๊ตญ์ฑ ๋ฐํ ๋ฑ์ ํ์ ์ด ๊ธ๋ก๋ฒ ์์ฅ์ด ์ ์ฐจ ์์ ์ธ๋ฅผ ์ฐพ์๊ฐ๊ณ ์๋ค. ๋น๋ก ์คํธ๋ ์ค ํ ์คํธ ๋ฐฉ์ ์์ฒด์ ๋ํ ๋นํ์ด ์๊ธด ํ์ง๋ง ์์ฅ์ ๊ฐ์ฅ ํฐ ์ฐ๋ ค ์ค ํ๋๋ฅผ ๋ถ์์์ผ ์ค ๊ฒ์์ ์๋ฏธ๊ฐ ํฌ๋ค๊ณ ํ ์ ์๋ค. 3๋ถ๊ธฐ์ ์์๋๋ ๊ฒฝ๊ธฐ์งํ์ ๋ํ ์ฐ๋ ค๋ ์ฌ์ ํ์ง๋ง, ๊ฐ๋ณ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ธฐ์ ๋ค์ ์ค์ ๊ณผ ์ ๋ถ ์ ์ฑ ์ ์ง์ ์ ์ผ๋ก ์ํฅ์ ๋ฐ๋ ๊ฒฝ์ ์งํ๋ค์ ์ํธํ ์ฑ๊ณผ๊ฐ ์์ฅ ์์น์ ๊ธฐ์ฌํ ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋๋ค. ๋ํ ์๋์ ์ผ ๋ก ์ ์ง๊ตญ ๋๋น ์ํธํ ์ฌ์ ๊ฑด์ ์ฑ, ๋์ ๊ฒฝ์ ์ฑ์ฅ๋ฅ ์ด ์ ์ง๋๊ณ , ์ธ๊ตญ์ธ ํฌ์๊ฐ ์ง์์ ์ผ๋ก ์ ์ ๋๊ณ ์๋ ์ด๋จธ์ง ์์ฅ ๋ ๊ฐ์ธ๋ฅผ ๋ณด์ผ ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋๋ค. ํนํ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ฒฝ๊ธฐํ๋ณต์ ๋ํ ๊ธฐ๋๊ฐ์ด ์ง์๋จ์ ๋ฐ๋ผ ๊ฒฝ๊ธฐ๋ฏผ๊ฐ๋๊ฐ ๋์ ์ํ์ ๊ฐ์ง ๊ณ ์๋ ๊ตญ๊ฐ๋ค์ ๊ฒฝ์ฐ ์ด๋จธ์ง ๋ง์ผ๋ด์์๋ ์ฐจ๋ณํ๋ ์ฑ๊ณผ๋ฅผ ๋ฌ์ฑํ ์ ์์ ๊ฒ์ผ๋ก ๊ธฐ๋๋๋ค. [ํ1] ์ง์ญ๋ณ GDP ์ฑ์ฅ๋ฅ ์ถ์ด์ ์ ๋ง(IMF) (๋จ์:%) 2007 2008 2009 2010E 2011E 2009-10ํ๊ท 1990~99ํ๊ท 2000~08ํ๊ท ์ธ๊ณ 5.2 3.0 -0.6 4.6 4.4 2.0 2.9 4.0 ์ ์ง๊ตญ 2.8 0.5 -3.2 2.6 2.4 -0.3 2.7 2.4 ๋ฏธ๊ตญ 2.1 0.4 -2.4 3.3 2.9 0.4 3.2 2.4 EU 2.8 0.6 -4.1 1.0 1.3 -1.5 1.9 2.0 ์ผ๋ณธ 2.4 -1.2 -5.2 2.4 1.8 -1.4 1.5 1.4 ์์์NIEs 5.8 1.8 -0.9 6.7 4.7 2.9 6.3 4.7 (ํ๊ตญ) 5.1 2.3 0.2 5.7 5.0 2.9 6.7 4.9 ๊ฐ๋๊ตญ 8.3 6.1 2.4 7.0 6.6 4.7 3.3 6.4 ์ค๊ตญ 13.0 9.6 8.7 11.0 10.2 9.9 10.0 10.1 ์ธ๋ 9.4 7.3 5.7 9.4 8.4 7.5 5.6 7.2 ์์ธ์-5 6.3 4.7 1.7 6.4 5.5 4.0 5.0 5.3 ์๋ฃ : IMF, ํํ์ฆ๊ถ, 2010.07 โผ ์ํ์์ฅ | ์ํ์์ฅ์ ์๋์ถ : ์๊ธ๊ณผ ๊ธฐ๋๊ฐ | 8์ ์ํ์์ฅ์ ๊ฒฝ๊ธฐ ๋ฏผ๊ฐ๋๊ฐ ๋์ ๊ธฐ์ด ๊ธ์ ๋ฐ ์๋์ง ๋ถ๋ถ์ ๊ฐ์ธ๊ฐ ์ด์ด์ง ๊ฒ์ผ๋ก ์ ๋ง๋๋ค. ํนํ ๊ธฐ์ด๊ธ์ ๋ถ๋ถ์ ์ ์ค๊ตญ๋ฐ ๋น์ฒ ๊ธ์ ์์ฐ ์ ํ, ์ฃผ์ ์์ฐ ์ ์ฒด๋ค์ ์ ์กฐํ ์์ฐ๋ ๋ฑ์ผ๋ก ์ธํ ๊ณต๊ธ ๋ถ์กฑ๊ณผ ๊ธ๋ก๋ฒ ์ ์กฐ์ ์งํ์ ๊ฐ์ , ์ค๊ตญ ์ธ๋ฏผ์ํ์ ๊ฒฝ๊ธฐ ๋ถ์์ ํตํ์ ์ฑ ์ ์ง, ์ ๋ก์ง์ญ์ ์คํธ๋ ์ค ํ ์คํธ ํต๊ณผ๋ก ์ธํ ์์ฅ ์์ ํ ๋ฑ ์์ ์ธก๋ฉด์ ์ ์ธ์ผ๋ก ๋น๋ถ๊ฐ ์ํ ์์ฅ์ ๊ฐ์ธ๋ฅผ ์ด๋ ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋๋ค. ๋ค๋ง ์ด๋ฏธ ๊ตฌ๋ฆฌ, ์์ฐ ๋ฑ ๋จ๊ธฐ ๊ณ ์ ์์ค์ ๋๋ฌํด ์๋ ์ํ๋ค ์ ๋ํ ๊ฐ๊ฒฉ ์ ํญ์ ์์ ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋๋ค. ๊ธ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ฌ๋ฌ์ ์ฐ๋๋์ด ์์ง์์ ๋ณด์ด๋ ๊ฒฝ์ฐ๊ฐ ๋ง์ผ๋ฏ๋ก ์ต๊ทผ์ฒ๋ผ ๋ฌ ๋ฌ ๊ฐ์ธ๊ฐ ์งํ๋๋ค๋ฉด ๋จ๊ธฐ ๋ณ๋์ฑ์ด ํ๋๋ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๋๋ค. ๋ค๋ง ๊ฒฝ๊ธฐํ๋ณต์ด ๊ฐ์ํ๋ ์๋ก ์ธํ๋ ์ด์ ์ ๋ํ ๋ถ๋ด๊ฐ ์ด ์ฆ๊ฐํ๊ณ ๊ณ์ ์ ์์์์ธ์ ๋ฐ๋ฅธ ๊ฐ์ธ๊ฐ ๋ํ๋ ์ ์์ผ๋ฏ๋ก ๊พธ์คํ ๊ด์ฌ์ ๊ฐ์ ธ์ผ ํ๋ค. [๊ทธ๋ฆผ5] ์ฐ๊ฐ ์ฃผ์ ์ํ ์ข ๋ชฉ ์์น๋ฅ [๊ทธ๋ฆผ6] CRB ์ง์์ ๋ฌ๋ฌ ์ธ๋ฑ์ค (1๋ ์ =100) (pt) (pt) 180 300 95 ๊ตฌ๋ฆฌ ๋์ผ CRB Index(์ข) 170 ์์ฐ ์ 290 Dollar Index(์ฐ) 160 90 280 150 270 85 140 130 260 120 250 80 110 240 100 75 230 90 80 220 70 09/07 09/10 10/01 10/04 10/07 09/07 09/10 10/01 10/04 10/07 ์๋ฃ : Bloomberg, ํํ์ฆ๊ถ, 2010.07 ์๋ฃ : Bloomberg, ํํ์ฆ๊ถ, 2010.07 3 ์ค๋งํธ ์์ ๊ฐ์ด๋ | 8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต
4.
8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต 2010๋ 8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ
์ ๋ต <ํํ์ฆ๊ถ, 2010๋ 7์> ์ต๊ทผ IMF๊ฐ ์ฌํด ์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ ๊ฒฝ์ ์ฑ์ฅ๋ฅ ์์์น๋ฅผ 4.5%์์ 5.75%๋ก ๋ํญ ์ํฅํ๋ ๋ฑ ์ฃผ์ ๊ตญ์ ๊ธฐ๊ตฌ๋ ํฌ์์ํ์ด ์ฐ ๋ฆฌ๋๋ผ์ ์ฌํด ์ฑ์ฅ๋ฅ ์ 6%๋ ๊ฐ๊น์ด ์ ๋งํ๊ณ ์๋ค. ๊ทธ๋งํผ ๋จ์ ๋ฝ ์ฌ์ ์๊ธฐ์ ๋ถํ ๋ณ์ ๋ฑ ๋์ธ๋ถํ์ค์ฑ์๋ ์ ์กฐ์ ์ ๋น๋กฏํ ์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ ๊ฒฝ์ ์ ๊ธฐ์ด์ฒด๋ ฅ์ด ๊ฑด์คํ๋ค๊ณ ํ๋จํ๋ค๋ ๋ป์ด๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ๋๊ธฐ์ ์ ์ค์ฌ์ผ๋ก ์์ถ์ด ์ ์ฅ๋๋ ๊ฒ ๊ณผ๋ ๋ฐ๋๋ก ๋ฏผ๊ฐ์๋น๋ฅผ ๋น๋กฏํ ์ด๋ฅธ๋ฐ ๋ด์๊ฒฝ์ ๋ ๋ณธ๊ฒฉ์ ์ธ ํ๋ณต์ธ๋ฅผ ๋ณด์ด์ง ๋ชปํ๋ ์๊ทนํ์ ๋ํ ์ด์๋ ์ ์ ์ฆ๊ฐ ํ๊ณ ์๋ ํ์ค์ด๋ค. ์ด๋ฌํ ์๊ทนํ ํ์์ ์ต๊ทผ ์์น์ธ๋ฅผ ํ๊ณ ์๋ ๊ตญ๋ด ๊ฒฝ์ ์ ๊ณผ์ค์ด ํ ์ชฝ์ผ๋ก๋ง ๋ชฐ๋ฆฌ๊ณ ์๋ค๋ ์ฌ์ค์ ๊ทธ ์์ธ์ด ์์ ๊ฒ์ด๋ค. ์์ถ์ด ํธ์กฐ๋ฅผ ๋ณด์ด๊ณ , ์ ์กฐ์ ๊ฒฝ๊ธฐ๋ ํฌ๊ฒ ์ด์๋๊ณ ์๋ ๋ฐ๋ฉด, ์๋น์ค์ ์ข ์ ํ๋ณต์ธ๋ ๊ทธ๋งํผ ํฌ์ง ์๋ค. ์ด๋ ์ฑ์ฅ์ ์ด๋งค๊ฐ ์ฌํ ์ ๋ฐ์ผ๋ก ํผ์ ธ๋๊ฐ์ง ์๋๋ค๋ ๊ฒ์ ๋งํ๋ค. ์ด๋ฌํ ํ๋ณต์ ์ธ๋ถ๊ฒฝ์ ํ๊ฒฝ์ ๋ฏผ๊ฐํ๊ฒ ๋ฐ์ํ ์๋ฐ์ ์๋ค. ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ผ๋จ ์ธ๋ถ์ ์ถฉ๊ฒฉ์ด ๋ฐ์ํ๋ฉด ์ถฉ๊ฒฉ์ ์ํํ ๋งํ ๋ด๋ถ์ ๊ธฐ๋ฐ์ด ์ทจ์ฝํ์ฌ ๊ฒฝ๊ธฐ์ ๋ณ๋์ฑ์ด ํ๋๋๊ณ ๊ทธ ์๋ช ์ด ์งง๊ฒ ๋๋๊ฑฐ๋ ์ฃผ๊ธฐ๊ฐ ์งง์ ์๋ฐ์ ์๋ค. ์ฅ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ์ฐ๋ฆฌ ๊ฒฝ์ ๊ฐ, ๋๋ ์ฐ๋ฆฌ ์ฆ์๊ฐ ์ด๋ค ๋ฐฉํฅ์ฑ์ ๊ฐ์ง๋๋๋ฅผ ์์ธกํ ๋์ ์ธ๋ถ ๋งคํฌ๋ก ๋ณ์๋ฅผ ์ดํผ๋ ๊ฒ๋งํผ์ด ๋ ๊ฐ ๊ธฐ์ ์ ์ด์ต ์ฌํฌ์์ ๊ณ ์ฉ์ ์ฆ๊ฐ, ๊ทธ์ ๋ฐ๋ฅธ ์๋น์ค์ ์๋น ์ฆ๊ฐ ๋ฑ์ ์งํ๋ฅผ ํตํด ๋ฏผ๊ฐ์ฃผ๋์ ๊ฒฝ์ ์ฑ์ฅ์ผ๋ก ์ด ํ๋๋๋๋ฅผ ์ดํผ๋ ๊ฒ์ด ์ค์ํ ์ด์ ์ด๋ค. ๊ฒฐ๊ตญ์ ์์ฐ๊ด๋ฆฌ์์ ๋งํ๋ ํฌ์๋ ์ฅ๊ธฐ์ ์ธ ์ฑ์ฅ์ฑ์ ๋ฐ๋ผ๋ณด๊ณ ํฌ์ํด์ผ ํ ๋ค. ์ค์ ๋ก ๊ธฐ์ ์ด ์ด์ต์ ๋ด๊ณ ๊ทธ ์ด์ต๋งํผ ์ฑ์ฅํ๋ ๊ธฐ์ ์ด ๋ง์์ง์๋ก KOSPI๋ ์ง์ ์ธ ๋์ฝ์ด ๊ฐ๋ฅํ ๊ฒ์ด๋ค. ํ์ฌ ๊ตญ๋ด ์ฃผ์์์ฅ์ ๋น๋ก ๋๊ธฐ์ ์์ฃผ๋ก ํ๋ฆ์ด ์ด์ด์ง๊ณ ์๊ทนํ์ ๋ํ ์ด์๊ฐ ์ฌ์ ํ ๋จ์ ์์ผ๋ ์ฅ๊ธฐ์ ์ธ ์ฑ์ฅ์ ํ๋ฆ ์์ ์๋ ๊ฒ์ผ๋ก ๋ณด์ธ๋ค. ํฅํ 3๊ฐ์, 6๊ฐ์์ด ์๋๋ผ ๋ณด๋ค ์ฅ๊ธฐ์ ์ธ ๊ด์ ์์ ๊ตญ๋ด ์ฃผ์์ ๋ํ ํฌ์๋ฅผ ์ ์งํด์ผ ํ ์ค์ํ ์ด์ ์ด๋ฉฐ, ์ค์ ๋ชจ๋ฉํ ์ด ํฐ ์ฑ์ฅ์ฃผ์ ๋ํ ๋น์ค ํ๋๋ฅผ ์ถ์ฒํ๋ ์ด์ ์ด๋ค. ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ฒฝ์ ๋ ์ ๋ฝ ์ํ ์คํธ๋ ์ค ํ ์คํธ ๊ฒฐ๊ณผ ๋ฐํ ์ดํ ๊ธ์ํ ์์ ์ ์ฐพ์๊ฐ๊ณ ์๋ค. ์ด์ ๋จ์ ์ค์ํ ์ด์๋ ๋ฏผ๊ฐ ์ฃผ๋์ ์๋น ์ฌ๋ฆฌ ํ๋ณต ์ฌ๋ถ์ด๋ฉฐ, ๊ณ ์ฉ์งํ ๋ฑ์ ํ์ธํ์ฌ ๋ฏธ๊ตญ ๋ฑ ์ฃผ์ ์ ์ง๊ตญ ์๋น์์ฅ ํ๋ณต์ ์ ๋๋ฅผ ํตํด ๊ฐ๋ ํ ์ ์์ ๊ฒ์ด๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ์์ง์ ๋ฏธ๊ตญ์ ๋น๋กฏํ ์ ์ง๊ตญ ์์ฅ์ ๊ฒฝ์ ์งํ๊ฐ ๋ถ์งํ๊ณ , ๊ฐ๊ฒฉ๋ถ๋ด ์ญ์ ์ปค์ง๊ณ ์์ด ๋น์ค์ ์ ์๊ณผ ๋์ผํ๊ฒ ์ ์งํ ๊ฒ์ ์ถ์ฒํ๋ค. ์ด๋จธ์ง ๋ง์ผ์ ๊ฒฝ์ฐ ์ญ์ ๊ฐ ๊ตญ๊ฐ๋ณ๋ก ์์ ๋์ด ๊ฐ๋ ๋ชจ์ต์ด ์ด๋ ์ ๋ ๋ณด์ด๊ณ ์์ผ๋, ์์ง์ ๋ณ๋์ฑ์ด ํฐ ๋จ๊ณ๋ผ๊ณ ํ ์ ์๋ค. ๋ฐ๋ผ์ ๋น์ค์ ์ ์๊ณผ ๋์ผํ๊ฒ ์ ์งํ๋ฉฐ ๊ด๋งํ ๊ฒ์ ์ถ์ฒํ๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ์ด๋จธ์ง๋ง์ผ์ ํนํ ๊ตญ๊ฐ๋ณ ์ฐจ๋ณํ๊ฐ ์ฌ ํ๋๊ณ ์๋ค๋ ์ ์์ ์ ์ฒด์ ์ธ ๋น์ค์ ์ ์งํ๋๋ผ๋ ์ธ๋ถ์์ฅ๋ณ ํฌ์ ๋น์ค์ ์์ฅ ํ๋ฆ์ ๋ฐ๋ผ ์กฐ์ ํ ํ์๊ฐ ์๋ค. ์ต๊ทผ ์ค๊ตญ์ ๊ทธ๊ฐ์ ์์ถ์ฃผ๋ํ ๊ฒฝ์ ์ ์ฑ ์ ๋ฒ๋ฆฌ๊ณ ๋ด์ ์ค์ฌ์ผ๋ก์ ๊ฒฝ์ ๊ตฌ์กฐ ๋ณ๊ฒฝ์ ์๋ํ๊ณ ์๋ค. ์ด๋ฌํ ๋ ธ๋ ฅ์ด ์ด ๋ ์ ๋ ํจ๊ณผ๋ฅผ ๊ฑฐ๋ฌ ๊ธด์ถ์ํ์ ์๋น์ฆ๊ฐ์ ๋ํ ๊ธฐ๋๊ฐ์ ๋ฐํ์ผ๋ก ๋ฐ๋ฅ์ ๋ค์ง๊ณ ์๋ค๋ ์ ์์ ํฅํ ์ ๊ฐ๋งค์์ ๊ด ์ ์์ ์ ๊ทผํ ๊ฒ์ ์ถ์ฒํ๋ค. ๋ค๋ง ์์ง ์ ์ ์ ํ์ธํ๋ค๊ณ ํ ์๋ ์์ผ๋ฏ๋ก ์ฃผ์๋ฅผ ๊ธฐ์ธ์ฌ์ผ ํ๋ค. ์ฑ๊ถ์์ฅ์ ์ต๊ทผ ๊ธฐ์ค๊ธ๋ฆฌ ์ธ์์ด ์ด๋ค์ง๊ณ , ํฅํ์๋ ๋ฌผ๊ฐ์์น ์๋ ฅ๋ฑ์ ์์ธ์ผ๋ก ์ ์ง์ ์ธ ์ธ์์์ธ์ด ์๋๋งํผ ํฌ์ ์ฌ๊ฑด์ด ์ข์ง๋ ์๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ๊ทธ๋์ ๊ธ๋ฆฌ ์ธ์์๋ง๋ค ๋จ๊ธฐ์ฑ๋ณด๋ค๋ ์ค์ฅ๊ธฐ์ฑ๊ฐ ๋๊ฐํ ์์ง์์ ๋ณด์๋ค๋ ์ ์ ๋ณผ ๋ ์ ๋์ ์ผ๋ก ์์ ์ ์ธ ์ค์ฅ๊ธฐ์ฑ์ ๊ด์ฌ์ ๊ฐ์ง๊ฑฐ๋, ์ถฉ๋ถํ ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ์์นํ ๋๊น์ง ๊ด๋งํ ๊ฒ์ ์ถ์ฒํ๋ค. ์ํ์์ฅ์ ์ต๊ทผ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ฒฝ์ ๊ฐ ์์ ๋์ด ๊ฐ์ ๋ฐ๋ผ ํฅํ ํ๋ณต์ธ๋ฅผ ์ ๋ฐ์ํ์ฌ ์์ฅ์ด ์์น์ธ๋ฅผ ๋ณด์ผ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๋๋ค. ๊ธ ๋ก๋ฒ ๊ฒฝ์ ํ๋ณต์ ๋ํ ์ด๋์ ๋์ ํ์ ์ด ์๋ค๋ฉด ๊ฒฝ๊ธฐ ๋ฏผ๊ฐ๋๊ฐ ๋์ ๊ธฐ์ด๊ธ์ ๋ฐ ์๋์ง๋ฅผ ์ค์ฌ์ผ๋ก ๊ณต๊ฒฉ์ ์ธ ํฌ์์ ๋ต ์ผ๋ก ๋์ํ ์ ์์ ๊ฒ์ด๋ค. [๊ทธ๋ฆผ7] ์ฃผ์์์ฅ ๋ ์ด ์ดํ ๋์ ์์ต๋ฅ ํ๋ฆ 25% KOSPI200 kis์ข ํฉ MSCI์๋ MSCI์ด๋จธ์ง CRB์ง์ ํค์งํ๋์ง์ ๋ฆฌ์ธ ์ง์ 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 2010๋ 1์ 2010๋ 2์ 2010๋ 3์ 2010๋ 4์ 2010๋ 5์ 2010๋ 6์ 2010๋ 7์ Bloomberg, ํํ์ฆ๊ถ, 2010.07 ์ค๋งํธ ์์ ๊ฐ์ด๋ | 8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต 4
5.
8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต
2010๋ 8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ ์ ๋ต <ํํ์ฆ๊ถ, 2010๋ 7์> | ํจ์จ์ ํฌ์๊ณก์ | 15% 14% 13% 12% KOSPI200 FNAR 11% MSCI World ๊ธฐ 10% ๋ ์ 9% MSCI EM ์ต ๋ฅ 8% 7% CRB 6% 5% HFIX 4% 3% KIS 2% 0% 3% 6% 9% 12% 15% 18% 21% 24% 27% 30% 33% 36% 39% ์ํ๋ * KOSPI200, KIS, MSCI World, MSCI EM, CRB, HFIX, FNAR ๋ฑ์ ๊ฐ๊ฐ ์ฃผ์, ์ฑ๊ถ, ํด์ธ์ฃผ์/์ ์ง, ํด์ธ์ฃผ์/์ด๋จธ์ง๋ง์ผ, ์ํ์์ฅ, ํท์งํ๋, ๋ถ๋์ฐ ์์ฅ์ ๋ํํ๋ ์์ต๋ฅ ์ *์๊ธฐ ํจ์จ์ ํฌ์๊ณก์ ๊ณผ ์์ต๋ฅ ์ ํน์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ๋ชจ๋ธ์ ์ ์ฉํ ๊ฒฐ๊ณผ๋ก ๊ณผ๊ฑฐ ํน์ ์์ ๋๋ ํ์ฌ์ ์์ต๋ฅ ๊ณผ ๊ด๋ จ์ด ์์ | ์ํ์ฑํฅ๋ณ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ | ๊ตญ๋ด์ฃผ์ ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ ์ ์ง์ฃผ์ ์ด๋จธ์ง์ฃผ์ ์ํ ํค์งํ๋ ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ ๊ณต๊ฒฉํฌ์ํ 53.2% 0.5% 14.2% 14.4% 16.2% 1.5% ์ ๊ทนํฌ์ํ 50.1% 6.1% 13.4% 13.7% 15.3% 1.4% ์ํ์ค๋ฆฝํ 39.1% 24.4% 10.3% 11.2% 13.0% 0.8% 1.0% ์์ ์ถ๊ตฌํ 27.8% 46.1% 6.4% 8.0% 9.0% 2.0% 0.6% ์์ ํ 14.2% 70.3% 2.7% 4.8% 5.0% 3.0% 0.1% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% ํฌ์๋น์ค 5 ์ค๋งํธ ์์ ๊ฐ์ด๋ | 8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต
6.
8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต
์์ ํ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ํํ์ฆ๊ถ, 2010๋ 7์ [๊ทธ๋ฆผ8] ์์ ํ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ ์์ ํ ์์ ํ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ ์์ฅ๊ธ๋ฆฌ ์์ค์ ์์ต๋ฅ ์ ๊ธฐ๋ํ๋ฉฐ, ํฌ์์๊ธ์ ์์ค ๋ฐ์์ ์ํ์ง ์๋ ๋ณด์์ ํฌ์์์๊ฒ ์ ํฉํ ์์ฐ๊ตฌ์ฑ์ด๋ค. ์ ์ง์ฃผ์, 2.7% ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 4.8% ์์ ํ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ ์์ฐ์ ๋๋ถ๋ถ์ ํ์ ์ด์ ์ง๊ธํ ์ ์ํ, 5.0% ํ์ธ ์ฑ๊ถ์ ํฌ์ํ์ฌ ์์ ์ ์ธ ์์ต๋ฅ ํ๋ฆ์ ๊ตฌ์ฑํ๋ ๊ฒ ํค์งํ๋, 3.0% ์ ๋ชฉํ๋ก ํ๋ค. ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 0.1% 70.3% ๊ตญ๋ด์ฃผ์, ์ฑ๊ถ์ ๊ฒฝ์ฐ ๊ตญ๊ณต์ฑ์ ์ฐ๋ํ์ฌ์ฑ๋ก ์์ฐ์ ๊ตฌ์ฑํ๊ณ , ์ฝ 14.2% 14%์ ๋์ ๊ตญ๋ด์ธ ์ฐ๋ ์ฃผ์ ๋ฐ ํ๋, 8% ์์ค์ ์ํ๊ด๋ จ ๋์ํฌ์์ ์์ฐ์ ๋ฐฐ๋ถํ์ฌ ์์ฅ ๊ธ๋ฆฌ ์ด์์ ์ด๊ณผ์์ต์ ์ถ๊ตฌํ ๊ฒ์ ์ถ์ฒํ๋ค. | ์ง์ ํฌ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค | ๊ธ๋ฆฌ ์ฑ๊ถ๋ช ์ํ๋ฑ๊ธ ๋ง๊ธฐ์ผ ์ฑ๊ถ ๋ฐ ๊ธฐ์ ํน์ง ํ๋ฉด ๋งค๋งค ์ธํ ๊ตญ๋ฏผ์ฃผํ1์ข ์ฑ๊ถ07-12 RF 12/12/31 3.00% 3.85% 3.48% ์ ์ง์ฃผ์, 6.4% 3๋ ๋ด ๋ง๊ธฐ ๋๋, ๊ฐ์ ๊ธฐ๊ฐ ๊ตญ๊ณ ์ฑ ๋๋น ๋์ ๊ธ๋ฆฌ์์ค ๊ตญ๊ณต์ฑ ๊ตญ๋ฏผ์ฃผํ2์ข ์ฑ๊ถ09-08 RF 19/08/31 0.00% 3.50% 4.04% ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, ํ๋ฉด๊ธ๋ฆฌ0%๋ก ๊ฐ์ธ๊ณ ๊ฐ ๋น๊ณผ์ธ ๊ฐ๋ฅ /ํน์์ฑ ์์ธ๋์์ฒ ๋์ฑ๊ถ๋น์๋ฌผ RF 17/08/31 2.50% 4.75% 5.03% 46.1% ๊ตญ๊ฐ๊ธ ์ ์ฉ๋ ์ธ์ ๋๋น ๋์ ๊ธ๋ฆฌ ์์ค ์ฑ ํ ์ง๊ฐ๋ฐ์ฑ๊ถ369๋ฐ14 AAA 12/06/30 3.50% 3.85% 3.26% ํ๊ตญํ ์ง์ฃผํ๊ณต์ฌ ๋ฐํ์ผ๋ก ์์ ์ ์ฑ๊ถ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 8.0% ๊ถ ๋ํํญ๊ณต34-2 A 10/08/12 6.60% 3.00% 2.20% ๋๊ธ๊ตญ๊ณต์ฑ ๋๋น ๋์ ์์ต์จ ํ์ธํํธ๋์ค217 A 12/03/04 6.00% 5.40% 4.43% ์ฌ์ ์ํ๋๋น ๋ฎ์ ์ ๋์ฑ์ํ, ์ฐ์ํ ์ฌ๋ฌด๊ตฌ์กฐ ํ์ฌ์ฑ ์ ํ์นด๋1492 (๋ณต) AA 15/05/24 5.41% 5.38% 5.03% AA๋ฑ๊ธ์ ์์ ์ฑ ์๋ ์ฑ๊ถ ๋ฐ ๋จ๊ธฐ ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ๋์ ์๊ด๊ด๊ณ ์ ์ ์ฅ๊ธฐ๋ฌผ, ์ฌ์ ์ฑ๋ก ๋์ ์์ต์จ ์ ๊ณต ์ํ, 9.0% ์ ํ์นด๋1504 (๋ณต) AA 15/06/11 5.48% 5.45% 5.11% AA๋ฑ๊ธ์ ์์ ์ฑ ์๋ ์ฑ๊ถ ๋ฐ ๋จ๊ธฐ ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ๋์ ์๊ด๊ด๊ณ ์ ์ ์ฅ๊ธฐ๋ฌผ, ์ฌ์ ์ฑ๋ก ๋์ ์์ต์จ ์ ๊ณต ๊ตญ๋ด์ฃผ์, ํค์งํ๋, 2.0% ์ด๋ณด์(%) 27.8% ํน์ง ์ํ๋ช ์ํ๋ฑ๊ธ ์ค์ ์ผ ์ด๋ณด์ ํ๋งค๋ณด์ ์ ์ทจ ์ฃผ์ ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 0.6% ๋น๊ณ ๊ฐ๋ณ์ฃผ์ 1๋ฑ๊ธ ์์ ์คํ๋ผ์ธ ๋งค๋งค์์๋ฃ 0.5% ๋น์ฌ ๋ฆฌ์์น ๋ณธ๋ถ์ ์ฐ๋ ์ถ์ฒ ์ข ๋ชฉ ์์ฃผ๋ก ์ ์ , ์ฃผ์ํ ํ๋ ๋์ฒด ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๊ตฌ์ฑ ๊ฐ๋ฅ ์ง์ ์๋ด ์๋ง ์ฃผ์ ์๋ฌธํ Wrap 2๋ฑ๊ธ ์์ ๊ธฐ๋ณธ 1% + ๋งค๋งค์์๋ฃ 0.3% ํํ์ฆ๊ถ๊ณผ ๊ณ์ฝ์ ๋งบ์ ์ฐ๋ ํฌ์์๋ฌธ์ ์๋ก๋ถํฐ ํฌ์์๋ฌธ์ ๋ฐ์ ํํ์ฆ๊ถ์ด ์ด์ฉํ๋ ์ํ ์ง์ ์๋ด ์๋ง | ๊ฐ์ ํฌ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค | ์ํ ์ด๋ณด์(%) ํ๋๋ช ์ค์ ์ผ ํ๋ ํน์ง ํ๋งค์ ํ ๋ฑ๊ธ ์ด๋ณด์ ํ๋งค๋ณด์ ์ ์ทจ ์ ์ง์ฃผ์, 10.3% ํ๊ตญํฌ์ํ๊ตญ์ํ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.04.17 1.88% 1.19% 1.00% ๊ตญ๋ด๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, ๋ฑ ๊ฒฝ์๋ ฅ์ ์ง๋๊ณ ์๋ ์ฃผ์ ๋ด์ง ๊ธฐ๋๋๋ ์ฃผ์ ๋ฑ์ ํฌ์ ์ ์ข ๋ณ ์์ฅ์ง๋ฐฐ๋ ฅ ์ ํ์์ ๊ฐ์น ์ ์๋ง๋ผํค์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 02.04.25 1.55% 1.06% - 24.4% ์ข ๋ชฉ์ ๋ฐ๊ตดํ์ฌ ์ ๊ฐ์น์ ๋๋ฌํ ๋๊น์ง ๋ณด์ ์ ํ๊ฐ๋ 90์ผ์ด๋ด 70% ์๋ฆฌ์์ธ ๊ธฐ์ ๊ฐ์นํฅ์์ฅ๊ธฐ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 06.08.18 2.10% 1.20% 1.00% ์ ๊ทน์ ์ธ ๊ฐ์นํฌ์๋ฅผ ์ํ Portfolio์ ๊ฐ์น์ฃผ ์ค์ฌ์ Portfolio๊ฐ ํผํฉ๋ SRIํ๋ 90์ผ์ด๋ด 70% ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 11.2% ๊ตญ ํธ๋ฌ์คํค์นญ๊ธฐ์ค์นธ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 08.06.27 1.70% 0.90% 1.00% ๊ตญ๋ด ๊ณ ์ฑ์ฅ ์ฐ์ ๊ตฐ์ ๊ฒฝ์๋ ฅ์๋ ๊ธฐ์ ์ฃผ์์ ๋ด์ฌ๊ฐ์น ์ดํ์์ ์ ์ ํ์ฌ ํฌ์ 90์ผ์ด๋ด 30% ๋ด ์ฃผ ์ฑ์ฅ ํ๊ตญํฌ์์ผ์ฑ๊ทธ๋ฃน์ ๋ฆฝ์์ฆ๊ถํฌ์์ ํ2ํธ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.10.17 1.73% 0.97% 1.00% ์ผ์ฑ๊ทธ๋ฃน์ฃผ์ํฌ์, ์ฃผ๊ธฐ์ ์ข ๋ชฉํฌ์๋น์จ์กฐ์ 90์ผ์ด๋ด 30% ์ ํธ๋ฅด๋ด์ ์๋์ค๋ฐํ๊ตญ๊ธฐ์ ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.02.09 1.46% 0.80% 1.00% ๊ตญ๋ด ์์ฅ ์ง๋ฐฐ๋ ฅ์ด ๋์ ์ข ๋ชฉ ์์ฃผ๋ก ์์ถ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๊ตฌ์ฑ 90์ผ์ด๋ด 30% KTB์กํฐ๋ธ์์ฐ๋ฐฐ๋ถํ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์ํผํฉ] 2๋ฑ๊ธ 08.03.05 1.15% 0.55% 1.00% ๊ตญ๋ด์ฃผ์, ํ๊ตญ์ข ํฉ์ฃผ๊ฐ์ง์ * 70% + 1 ๋ ๋ง๊ธฐ ๊ตญ๊ณ ์ฑ์์ต๋ฅ * 30% 30์ผ์ด๋ด 70% 39.1% ์ํ, 13.0% ํํSmart++์ธ๋ฑ์ค์ฆ๊ถํฌ์์ ํ1ํธ[์ฃผ์] 2๋ฑ๊ธ 07.06.11 0.48% 0.30% 0.90% KOSPI200 ์ง์์ ์์ต๋ฅ ์ ์ถ์ข ํ๋ฉด์ KOSPI200์ง์ ๋๋น ์ด๊ณผ์์ต ๋ฌ์ฑ์ ์ถ๊ตฌ 90์ผ์ด๋ด 30% ์ธ๋ฑ์ค NH-CA1.5๋ฐฐ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง์ธ๋ฑ์ค์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์ํ์] 1๋ฑ๊ธ 09.06.16 0.85% 0.24% 1.00% ํค์งํ๋, 0.8% ํ์์ํ ํฌ์ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง๋ก ์ฝ์คํผ200์ง์ ์ผ์ผ๋ฑ๋ฝ๋ฅ ์ 1.5๋ฐฐ ์์ต๋ฅ ์ถ์ข ์ ํ์์ ๊ตญ IBK๊ทธ๋ํ๋ฆฌ๊ตญ๊ณต์ฑ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ์ 1ํธ[์ฑ๊ถ] 5๋ฑ๊ธ 05.01.17 0.65% 0.47% - ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 1.0% ๊ตญ๊ณต์ฑ์ 70%์ด์ ํฌ์ํ์ฌ ์ด์์๋๊ณผ ์ ๊ฐ์ฆ๊ถ์ ๊ฐ๊ฒฉ์์น์ ๋ฐ๋ฅธ ์๋ณธ์ด๋ ์ถ๊ตฌ 90์ผ์ด๋ด 70% ๋ด ์ฑ๊ถ ์ฑ ๊ต๋ณด์ ์ฌTomorrow์ฅ๊ธฐ์ฐ๋์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ2ํธ(์ฑ๊ถ) 4๋ฑ๊ธ 08.04.07 0.42% 0.30% - ๊ตญ์ฑ ๋ฐ ์ ์ฉ๋ฑ๊ธ A-์ด์์ ์ฐ๋ ํ์ฌ์ฑ ๋ฑ ์ฑ๊ถ์ ๊ฐ์ ํฌ์์ฌ์ฐ์ 60% ์ด์์ ํฌ์ 90์ผ์ด๋ด 30% ๊ถ ์ ํBNPPTops์ ๋ฆฝ์์ฆ๊ถํฌ์์ ํ ์ 1ํธ[์ฑ๊ถ] 4๋ฑ๊ธ 05.01.24 0.73% 0.49% - ๊ฒฌ์คํ ๊ธฐ์ ์ ์์ฐ๊ฐ์น์ ์ง์์ ์ฆ๋๋ฅผ ์ถ๊ตฌํ์ฌ ์ฑ๊ถํฌ์ 90์ผ์ด๋ด 70% ์ ์ง ํผ๋ธ๋ฆฌํฐ์๋Big4์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.05.17 1.87% 1.00% 1.20% ๋ฏธ๊ตญ, ์ ๋ฝ, ์ฌํฌ, ์์์์ 25%์ฉ ๋ถ์ฐํฌ์ ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, 30์ผ์ด๋ด 10% 6.1% ํด ๋ฏธ๋์์์ํผ์ํฝ์คํ1ํธ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 05.02.24 1.85% 0.75% 1.00% ์ผ๋ณธ์ ์ ์ธํ ์์์ 12๊ฐ๊ตญ ์ฃผ์์ ์ง์ ํฌ์ ์ ํ์์ ์ธ ์ด๋จธ์ง ์ฃผ ๋ฏธ๋์น๋์์ ์ข ๋ํ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ1ํธ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 06.05.18 2.05% 1.00% 1.00% ์ ์ง์ฃผ์, ์ธ๋์์ ์ข ๋ํํ๋์ ์ฐจ์ด๋์ ์ข ๋ํํ๋์ ๋ํ ๋ถ์ฐํฌ์ ์ ํ์์ ์ ์ ํBNPP๋ด์ฅฌ๋ฅด๋ธ๋ฆญ์คํ๋ฌ์ค์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํH[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.08.13 1.96% 0.97% 1.00% ์์๋๋ฉด์ ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 13.7% ๊ณ ์์ต์ด 13.4% ์๊ด๊ด๊ณ๊ฐ ๋ฎ์ ๋ธ๋ผ์ง,๋ฌ์์,์ธ๋,์ค๊ตญ ๋ถ์ฐํฌ์ 90์ผ์ด๋ด 30% ์นํฐ IBK๊ณจ๋๋ง์ด๋์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.04.13 2.09% 1.00% 1.00% ๊ธ๊ด์ ๊ด๋ จ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ธฐ์ ์ค ์ฌ๋ฌด๊ตฌ์กฐ๊ฐ ์ฐ์ํ ๊ธฐ์ ์ ์ ๋ณํ์ฌ ํฌ์ 90์ผ์ด๋ด 30% ๋ ์ปค๋จธ ๋ฏธ๋๋งต์ค๋ก์ ์ค์ปค๋จธ๋ํฐindexํน๋ณ์์ฐํฌ์์ ํ[์ผ๋ฐํ์] 1๋ฑ๊ธ 06.08.16 1.35% 0.76% 0.80% ๋ก์ ์คCommodity์ง์๋ฅผ ์ถ์ข . ์๋์ง, ๋์ฐ๋ฌผ, ๊ธ์ ๋ฑ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๋ถ์ฐํฌ์ํจ๊ณผ 90์ผ์ด๋ด 70% ์ ๋ํฐ * ๋น์ฌ๋ ๋ณธ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๊ตฌ์ฑ์ํ ๋ฑ์ ๊ดํ์ฌ ์ถฉ๋ถํ ์ค๋ช ํ ์๋ฌด๊ฐ ์์ผ๋ฉฐ, ํฌ์์๋ ๋ฐ๋์ ์์ ์ง์์ผ๋ก๋ถํฐ ๊ทธ๋ฌํ ์ค๋ช ์ ์ถฉ๋ถํ ๋ฃ๊ณ ํฌ์ ๊ฒฐ์ ์ ๋ด๋ฆฌ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ์๊ธฐ ์ํ, 15.3% ๊ธ์ตํฌ์์ํ์ ์ด์ฉ๊ฒฐ๊ณผ์ ๋ฐ ๋ผ ์๊ธ ์ ๋ถ์ ์์ค์ด ๋ฐ์ํ ์ ์์ผ๋ฉฐ, ๊ทธ ์์ค์ ํฌ์์์๊ฒ ๊ท์๋ฉ๋๋ค. ๊ฐ์ ํ์๊ธฐ ์ ๋ฐ๋์ ํฌ์์ค๋ช ์, ์ฝ๊ด ๋ฑ์ ์ฝ์ด๋ณด์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ๊ฐ ํ๋๋ณ ํ๋งค๊ธฐ์ค์ผ ๋ฐ ํ๋งค๋๊ธ์ง๊ธ์ผ์ด ์์ดํ๋ฏ๋ก ํฌ์์ ๊ป์๋ ํ๋งค์ง๊ธ์ผ์ ๋ฐ๋์ ํ์ธํ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ๊ตญ๋ด์ฃผ์, 50.1% ** CMA ์ ๊ธ์ก์ RP, MMF, ์ฆ๊ถ๊ธ์ต ์์๊ธ ๋ฑ์ ํฌ์๋ฉ๋๋ค. ์ธํ์์ฐ์ ํ์จ ๋ณ๋์ ํฌ์์์ค์ ๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค. ์ฑ๊ถ, ELS ํฌ์๋ ์ ๋์ฑ์ด ๋งค์ฐ ์ ํ๋๋ฉฐ, ELS ํฌ์๋ ์๊ธ์ ์ ๋ถ๊น์ง๋ ์์ค์ด ๋ฐ์ํ ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 1.4% ์ ์์ต๋๋ค. ํฌ์์ ํ์ ๊ฒฝ์ฐ ๊ฐ ์ํ๋ง๋ค ํ๋งค ๊ธฐ์ค์ด ์์ดํ๋ฏ๋ก ๊ฐ์ ํ๊ธฐ ์ ๋ฐ๋์ ํฌ์์ค๋ช ์๋ฅผ ํ์ธํ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ์ฑ๊ถ ํฌ์์ ๊ฒฝ์ฐ ์์ฅ ์ํฉ์ ๋ฐ๋ฅธ ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ๋์ด ๊ฐ๋ฅํ๋ฏ๋ก ๊ฐ์ ์ ๋น์ฌ ๋ฆฌํ ์ผ์ฑ ๊ถํ๊ณผ ์์ ํ ๊ฐ์ ํ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 14.4% ์ค๋งํธ ์์ ๊ฐ์ด๋ | 8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต 6 ์ ์ง์ฃผ์,
7.
8 2.7%
์ ์ง์ฃผ์, ์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 4.8% ์ํ, 5.0% ํค์งํ๋, 3.0% ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 0.1% ์์ ์ถ๊ตฌํ 70.3% ๊ตญ๋ด์ฃผ์, 14.2% ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ํํ์ฆ๊ถ, 2010๋ 7์ [๊ทธ๋ฆผ9] ์์ ์ถ๊ตฌํ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ ์์ ์ถ๊ตฌ ์์ ์ถ๊ตฌํ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ ํฌ์์๊ธ์ ์์ค์ํ์ ์ต์ํํ ๋, ์ด์์๋์ด๋ ๋ฐฐ๋น์๋ ๋ฑ์ ํตํด ์์ฅ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ์ด๊ณผํ๋ ์์ค์ ์์ต์ ์ํ๋ ํฌ์์์๊ฒ ์ ํฉํ ์์ฐ๊ตฌ์ฑ์ด๋ค. ์ ์ง์ฃผ์, 6.4% ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, ํ์ ๊ธ๋ฆฌ ์ง๊ธํ ์ํ์ธ ๊ตญ๊ณต์ฑ๋ ์ฐ๋ ํ์ฌ์ฑ์ 46% ์ 46.1% ์ค์ผ๋ก ํฌ์ํ๊ณ , ์ฝ 54%์ ํฌ์์์ฐ์ ๊ตญ๋ด์ฃผ์, ํด์ธ์ฃผ ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 8.0% ์, ๋์ํฌ์ ๋ฑ์ ์ํ์์ฐ์ ๊ฐ๊ฐ 28%, 14%, 12%๋ฅผ ํฌ ์ํ์ฌ ์์ ์ ์ธ ์์ต๋ฅ ํ๋ฆ๊ณผ ์ํฉ์ ๋ฐ๋ฅธ ์ด๊ณผ์์ต์ ์ถ ์ํ, 9.0% ๊ตฌํ ๊ฒ์ ์ถ์ฒํ๋ค. ๊ตญ๋ด์ฃผ์, ํค์งํ๋, 2.0% 27.8% ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 0.6% ํนํ ์๊ธ ์์ค ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ์ค์ด๊ธฐ ์ํด ์ํ์์ฐ์ ๊ฒฝ์ฐ ๋ ํ์ฐ๋์ฃผ ์์ฃผ๋ก ํฌ์ํ์ฌ ์๋ณธ์์ค์ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ์ต์ํํ ๋ ๊ฒ์ด ์ข๋ค. | ์ง์ ํฌ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค | ๊ธ๋ฆฌ ์ฑ๊ถ๋ช ์ํ๋ฑ๊ธ ๋ง๊ธฐ์ผ ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, ์ฑ๊ถ ๋ฐ ๊ธฐ์ ํน์ง ์ ์ง์ฃผ์, 10.3% ํ๋ฉด ๋งค๋งค ์ธํ ๊ตญ๋ฏผ์ฃผํ1์ข ์ฑ๊ถ07-12 RF 12/12/31 3.00% 3.85% 3.48% 24.4% 3๋ ๋ด ๋ง๊ธฐ ๋๋, ๊ฐ์ ๊ธฐ๊ฐ ๊ตญ๊ณ ์ฑ ๋๋น ๋์ ๊ธ๋ฆฌ์์ค ๊ตญ๊ณต์ฑ /ํน์์ฑ ์์ธ๋์์ฒ ๋์ฑ๊ถ๋น์๋ฌผ RF 17/08/31 2.50% 4.75% 5.03% ๊ตญ๊ฐ๊ธ ์ ์ฉ๋ ์ธ์ ๋๋น ๋์ ๊ธ๋ฆฌ ์์ค ํ ์ง๊ฐ๋ฐ์ฑ๊ถ369๋ฐ14 AAA 12/06/30 3.50% 3.85% 3.26% ํ๊ตญํ ์ง์ฃผํ๊ณต์ฌ ๋ฐํ์ผ๋ก ์์ ์ ์ฑ๊ถ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 11.2% ์ฑ ๊ถ ํํ๊ฑด์ค48-1 A- 13/07/28 6.20% 6.00% 5.03% ํํ ๊ทธ๋ฃน ๊ณ์ด์ฌ ์ฑ๊ถ์ผ๋ก ๋๊ธ ๊ฑด์ค ๊ด๋ จ์ฑ ๋๋น ๋์ ์์ต๋ฅ ์ ๊ณต ํ์ธํํธ๋์ค217 A 12/03/04 6.00% 5.40% 4.43% ์ฌ์ ์ํ๋๋น ๋ฎ์ ์ ๋์ฑ์ํ, ์ฐ์ํ ์ฌ๋ฌด๊ตฌ์กฐ ํ์ฌ์ฑ ์ ํ์นด๋1492 (๋ณต) AA 15/05/24 5.41% 5.38% 5.03% AA๋ฑ๊ธ์ ์์ ์ฑ ์๋ ์ฑ๊ถ ๋ฐ ๋จ๊ธฐ ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ๋์ ์๊ด๊ด๊ณ ์ ์ ์ฅ๊ธฐ๋ฌผ, ์ฌ์ ์ฑ๋ก ๋์ ์์ต์จ ์ ๊ณต ๊ตญ๋ด์ฃผ์, ์ ํ์นด๋1504 (๋ณต) AA 15/06/11 5.48% 5.45% 5.11% AA๋ฑ๊ธ์ ์์ ์ฑ ์๋ ์ฑ๊ถ ๋ฐ ๋จ๊ธฐ ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ๋์ ์๊ด๊ด๊ณ ์ ์ ์ฅ๊ธฐ๋ฌผ, ์ฌ์ ์ฑ๋ก ๋์ ์์ต์จ ์ ๊ณต 39.1% ์ํ, 13.0% ์ด๋ณด์(%) ์ํ๋ช ์ํ๋ฑ๊ธ ์ค์ ์ผ ์ฃผ์ ํน์ง ํค์งํ๋, 0.8%๋น๊ณ ์ด๋ณด์ ํ๋งค๋ณด์ ์ ์ทจ ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 1.0% ๊ฐ๋ณ์ฃผ์ 1๋ฑ๊ธ ์์ ์คํ๋ผ์ธ ๋งค๋งค์์๋ฃ 0.5% ๋น์ฌ ๋ฆฌ์์น ๋ณธ๋ถ์ ์ฐ๋ ์ถ์ฒ ์ข ๋ชฉ ์์ฃผ๋ก ์ ์ , ์ฃผ์ํ ํ๋ ๋์ฒด ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๊ตฌ์ฑ ๊ฐ๋ฅ ์ง์ ์๋ด ์๋ง ์ฃผ์ ์๋ฌธํ Wrap 2๋ฑ๊ธ ์์ ๊ธฐ๋ณธ 1% + ๋งค๋งค์์๋ฃ 0.3% ํํ์ฆ๊ถ๊ณผ ๊ณ์ฝ์ ๋งบ์ ์ฐ๋ ํฌ์์๋ฌธ์ ์๋ก๋ถํฐ ํฌ์์๋ฌธ์ ๋ฐ์ ํํ์ฆ๊ถ์ด ์ด์ฉํ๋ ์ํ ์ง์ ์๋ด ์๋ง ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, 6.1% | ๊ฐ์ ํฌ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค | ํ๋๋ช ์ํ ์ค์ ์ผ ์ด๋ณด์(%) ์ ์ง์ฃผ์, ํ๋ ํน์ง ํ๋งค์ ํ ๋ฑ๊ธ ์ด๋ณด์ ํ๋งค๋ณด์ ์ ์ทจ 13.4% ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 13.7% ํ๊ตญํฌ์ํ๊ตญ์ํ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.04.17 1.88% 1.19% 1.00% ๊ตญ๋ด ์ ์ข ๋ณ ์์ฅ์ง๋ฐฐ๋ ฅ ๋ฑ ๊ฒฝ์๋ ฅ์ ์ง๋๊ณ ์๋ ์ฃผ์ ๋ด์ง ๊ธฐ๋๋๋ ์ฃผ์ ๋ฑ์ ํฌ์ ์ ํ์์ ๊ฐ์น ์ ์๋ง๋ผํค์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 02.04.25 1.55% 1.06% - ์ ํ๊ฐ๋ ์ข ๋ชฉ์ ๋ฐ๊ตดํ์ฌ ์ ๊ฐ์น์ ๋๋ฌํ ๋๊น์ง ๋ณด์ 90์ผ์ด๋ด 70% ์๋ฆฌ์์ธ ๊ธฐ์ ๊ฐ์นํฅ์์ฅ๊ธฐ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 06.08.18 2.10% 1.20% 1.00% ์ ๊ทน์ ์ธ ๊ฐ์นํฌ์๋ฅผ ์ํ Portfolio์ ๊ฐ์น์ฃผ ์ค์ฌ์ Portfolio๊ฐ ํผํฉ๋ SRIํ๋ 90์ผ์ด๋ด 70% 60%์ด์์ ๊ตญ๋ด ๊ณ ์ฑ์ฅ ์ฐ์ ๊ตฐ์ ๊ฒฝ์๋ ฅ์๋ ๊ธฐ์ ์ฃผ์์ ๊ตญ ํธ๋ฌ์คํค์นญ๊ธฐ์ค์นธ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 08.06.27 1.70% 0.90% 1.00% 90์ผ์ด๋ด 30% ๋ด์ฌ๊ฐ์น ์ดํ์์ ์ ์ ํ์ฌ ํฌ์ ๋ด ์ํ, 15.3% ์ฃผ ์ฑ์ฅ ํ๊ตญํฌ์์ผ์ฑ๊ทธ๋ฃน์ ๋ฆฝ์์ฆ๊ถ2ํธ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.10.17 1.73% 0.97% 1.00% ์ผ์ฑ๊ทธ๋ฃน์ฃผ์ํฌ์, ์ฃผ๊ธฐ์ ์ข ๋ชฉํฌ์๋น์จ์กฐ์ 90์ผ์ด๋ด 10% ์ ํธ๋ฅด๋ด์ ์๋์ค๋ฐํ๊ตญ๊ธฐ์ ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.02.09 1.46% 0.80% 1.00% ๊ตญ๋ด์ฃผ์, ์ง๋ฐฐ๋ ฅ์ด ๋์ ์ข ๋ชฉ ์์ฃผ๋ก ์์ถ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๊ตฌ์ฑ ๊ตญ๋ด ์์ฅ 90์ผ์ด๋ด 30% KTB์กํฐ๋ธ์์ฐ๋ฐฐ๋ถํ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์ํผํฉ] 2๋ฑ๊ธ 08.03.05 1.15% 0.55% 1.00% 50.1% ํ๊ตญ์ข ํฉ์ฃผ๊ฐ์ง์ * 70% + 1 ๋ ๋ง๊ธฐ ๊ตญ๊ณ ์ฑ์์ต๋ฅ * 30%๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 1.4% 30์ผ์ด๋ด 70% ํํSmart++์ธ๋ฑ์ค์ฆ๊ถํฌ์์ ํ1ํธ[์ฃผ์] 2๋ฑ๊ธ 07.06.11 0.48% 0.30% 0.90% KOSPI200 ์ง์์ ์์ต๋ฅ ์ ์ถ์ข ํ๋ฉด์ KOSPI200์ง์ ๋๋น ์ด๊ณผ์์ต ๋ฌ์ฑ์ ์ถ๊ตฌ 90์ผ์ด๋ด 30% ์ธ๋ฑ์ค NH-CA1.5๋ฐฐ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง์ธ๋ฑ์ค์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์ํ์] 1๋ฑ๊ธ 09.06.16 0.85% 0.24% 1.00% ํ์์ํ ํฌ์ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง๋ก ์ฝ์คํผ200์ง์ ์ผ์ผ๋ฑ๋ฝ๋ฅ ์ 1.5๋ฐฐ ์์ต๋ฅ ์ถ์ข ์ ํ์์ ๊ตญ IBK๊ทธ๋ํ๋ฆฌ๊ตญ๊ณต์ฑ์ฆ๊ถ์ 1ํธ[์ฑ๊ถ] 5๋ฑ๊ธ 05.01.17 0.65% 0.47% - ๊ตญ๊ณต์ฑ์ 70%์ด์ ํฌ์ํ์ฌ ์ด์์๋๊ณผ ์ ๊ฐ์ฆ๊ถ์ ๊ฐ๊ฒฉ์์น์ ๋ฐ๋ฅธ ์๋ณธ์ด๋ ์ถ๊ตฌ 90์ผ์ด๋ด 70% ๋ด ์ฑ๊ถ ์ฑ ๊ต๋ณด์ ์ฌTomorrow์ฅ๊ธฐ์ฐ๋์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ2ํธ(์ฑ๊ถ) 4๋ฑ๊ธ 08.04.07 0.42% 0.30% - ๊ตญ์ฑ ๋ฐ ์ ์ฉ๋ฑ๊ธ A-์ด์์ ์ฐ๋ ํ์ฌ์ฑ ๋ฑ ์ฑ๊ถ์ ๊ฐ์ ํฌ์์ฌ์ฐ์ 60% ์ด์์ ํฌ์ 90์ผ์ด๋ด 30% ๊ถ ์ ํBNPPTops์ ๋ฆฝ์์ฆ๊ถํฌ์์ ํ ์ 1ํธ[์ฑ๊ถ] 4๋ฑ๊ธ 05.01.24 0.73% 0.49% - ๊ฒฌ์คํ ๊ธฐ์ ์ ์์ฐ๊ฐ์น์ ์ง์์ ์ฆ๋๋ฅผ ์ถ๊ตฌํ์ฌ ์ฑ๊ถํฌ์ 90์ผ์ด๋ด 70% ์ ์ง ํผ๋ธ๋ฆฌํฐ์๋Big4์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.05.17 1.87% 1.00% 1.20% ๋ฏธ๊ตญ, ์ ๋ฝ, ์ฌํฌ, ์์์์ 25%์ฉ ๋ถ์ฐํฌ์ 30์ผ์ด๋ด 10% ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 14.4% ๋ฏธ๋์์์ํผ์ํฝ์คํ1ํธ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 05.02.24 1.85% 0.75% 1.00% ์ ์ง์ฃผ์, ์ผ๋ณธ์ ์ ์ธํ ์์์ 12๊ฐ๊ตญ ์ฃผ์์ ์ง์ ํฌ์ ์ ํ์์ ํด ๋ฏธ๋์น๋์์ ์ข ๋ํ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ1ํธ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 06.05.18 2.05% 1.00% 1.00% 14.2%์ธ๋์์ ์ข ๋ํํ๋์ ์ฐจ์ด๋์ ์ข ๋ํํ๋์ ๋ํ ๋ถ์ฐํฌ์ ์ ํ์์ ์ธ ์ฃผ ์ด๋จธ์ง ์ ํBNPP๋ด์ฅฌ๋ฅด๋ธ๋ฆญ์คํ๋ฌ์ค์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํH[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.08.13 1.96% 0.97% 1.00% ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, 90์ผ์ด๋ด 30% ๊ณ ์์ต์ด ์์๋๋ฉด์ ์๊ด๊ด๊ณ๊ฐ ๋ฎ์ ๋ธ๋ผ์ง,๋ฌ์์,์ธ๋,์ค๊ตญ ๋ถ์ฐํฌ์ 0.5% ์ ํํ๊ฟ์๊ทธ๋ฆฐ์ฐจ์ด๋A์ฃผํธ๋ ์ปค์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ H-1ํธ[์ฃผ์ํ์ํ] 1๋ฑ๊ธ 09.10.09 1.88% 0.90% 1.00% ์ํ, ์ค๊ตญ ๋ณธํ A์์ฅ์ ์์ฅ๋ ์ค๊ตญ์ ์ฐ๋ํ ๊ธฐ์ ์ ๋ถ์ฐํฌ์/ํ์ํ ํํผ 16.2% 30% 90์ผ์ด๋ด ์นํฐ IBK๊ณจ๋๋ง์ด๋์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.04.13 2.09% 1.00% 1.00% ๊ธ๊ด์ ๊ด๋ จ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ธฐ์ ์ค ์ฌ๋ฌด๊ตฌ์กฐ๊ฐ ์ฐ์ํ ๊ธฐ์ ์ ์ ๋ณํ์ฌ ํฌ์ 90์ผ์ด๋ด 30% ์ปค๋จธ ๋ฏธ๋๋งต์ค๋ก์ ์ค์ปค๋จธ๋ํฐindexํน๋ณ์์ฐํฌ์์ ํ[์ผ๋ฐํ์] 1๋ฑ๊ธ 06.08.16 1.35% 0.76% 0.80% ๋ก์ ์คCommodity์ง์๋ฅผ ์ถ์ข . ์๋์ง, ๋์ฐ๋ฌผ, ๊ธ์ ๋ฑ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๋ถ์ฐํฌ์ํจ๊ณผ 90์ผ์ด๋ด 70% ๋ ๋ํฐ ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 1.5% ์ ๋ถ๋์ฐ ํํ๋ผ์ด๊ธ๋ก๋ฒ๋ฆฌ์ธ ๋ถ๋์ฐํฌ์์ ํ1ํธ[๋ฆฌ์ธ ์ฌ๊ฐ์ ] 2๋ฑ๊ธ 06.03.28 1.50% 0.50% 1.00% ๊ตญ๋ด์ฃผ์, ์ฐ๋ ๋ฆฌ์ธ ์ ๋ถ์ฐํฌ์(๋ถ๋ฏธ ์ฝ 50%) ์ ์ธ๊ณ ์ ํ์์ 53.2% * ๋น์ฌ๋ ๋ณธ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๊ตฌ์ฑ์ํ ๋ฑ์ ๊ดํ์ฌ ์ถฉ๋ถํ ์ค๋ช ํ ์๋ฌด๊ฐ ์์ผ๋ฉฐ, ํฌ์์๋ ๋ฐ๋์ ์์ ์ง์์ผ๋ก๋ถํฐ ๊ทธ๋ฌํ ์ค๋ช ์ ์ถฉ๋ถํ ๋ฃ๊ณ ํฌ์ ๊ฒฐ์ ์ ๋ด๋ฆฌ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ์๊ธฐ ๊ธ์ตํฌ์์ํ์ ์ด์ฉ๊ฒฐ๊ณผ์ ๋ฐ ๋ผ ์๊ธ ์ ๋ถ์ ์์ค์ด ๋ฐ์ํ ์ ์์ผ๋ฉฐ, ๊ทธ ์์ค์ ํฌ์์์๊ฒ ๊ท์๋ฉ๋๋ค. ๊ฐ์ ํ์๊ธฐ ์ ๋ฐ๋์ ํฌ์์ค๋ช ์, ์ฝ๊ด ๋ฑ์ ์ฝ์ด๋ณด์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ๊ฐ ํ๋๋ณ ํ๋งค๊ธฐ์ค์ผ ๋ฐ ํ๋งค๋๊ธ์ง๊ธ์ผ์ด ์์ดํ๋ฏ๋ก ํฌ์์ ๊ป์๋ ํ๋งค์ง๊ธ์ผ์ ๋ฐ๋์ ํ์ธํ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ** CMA ์ ๊ธ์ก์ RP, MMF, ์ฆ๊ถ๊ธ์ต ์์๊ธ ๋ฑ์ ํฌ์๋ฉ๋๋ค. ์ธํ์์ฐ์ ํ์จ ๋ณ๋์ ํฌ์์์ค์ ๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค. ์ฑ๊ถ, ELS ํฌ์๋ ์ ๋์ฑ์ด ๋งค์ฐ ์ ํ๋๋ฉฐ, ELS ํฌ์๋ ์๊ธ์ ์ ๋ถ๊น์ง๋ ์์ค์ด ๋ฐ์ํ ์ ์์ต๋๋ค. ํฌ์์ ํ์ ๊ฒฝ์ฐ ๊ฐ ์ํ๋ง๋ค ํ๋งค ๊ธฐ์ค์ด ์์ดํ๋ฏ๋ก ๊ฐ์ ํ๊ธฐ ์ ๋ฐ๋์ ํฌ์์ค๋ช ์๋ฅผ ํ์ธํ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ์ฑ๊ถ ํฌ์์ ๊ฒฝ์ฐ ์์ฅ ์ํฉ์ ๋ฐ๋ฅธ ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ๋์ด ๊ฐ๋ฅํ๋ฏ๋ก ๊ฐ์ ์ ๋น์ฌ ๋ฆฌํ ์ผ์ฑ ๊ถํ๊ณผ ์์ ํ ๊ฐ์ ํ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. 7 ์ค๋งํธ ์์ ๊ฐ์ด๋ | 8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต
8.
8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต
์ ์ง์ฃผ์, 6.4% ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, 46.1% ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 8.0% ์ํ์ค๋ฆฝํ ์ํ, 9.0% ๊ตญ๋ด์ฃผ์, ํฌํธํด๋ฆฌ์ค 27.8% ํค์งํ๋, 2.0% ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 0.6% ํํ์ฆ๊ถ, 2010๋ 7์ [๊ทธ๋ฆผ10] ์ํ์ค๋ฆฝํ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ ์ํ์ค๋ฆฝ ์ํ์ค๋ฆฝํ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ ์ํ์์ฐ ๋ฐ ํ์ ์ด์์ง๊ธ ์์ฐ ๋ฑ ์ ๋ค์ํ ๊ธ์ต์์ฐ์ ์ด์ฉํด ์ผ์ ์์ค์ ํฌ์ ์ํํ์์ ๊ฐ ์ฅ ํจ์จ์ ์ธ ์์ต๋ฅ ์ ๋ฌ์ฑํ ์ ์๋ ์์ฐ๊ตฌ์ฑ์ด๋ค. ์ ์ง์ฃผ์, 10.3% ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, 24.4% ํฌ์์ ์์ํ๋ ์ํ์ด ์์์ ์ถฉ๋ถํ ์ธ์งํ๊ณ ์์ฅํ๊ท ์ด ์์ ์์ต๋ฅ ์ ์ํด ์ผ์ ์์ค ์์ค ์ํ์ ๊ฐ์ํ ์ ์๋ ํฉ ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 11.2% ๋ฆฌ์ ํฌ์์๋ฅผ ์ํ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๊ตฌ์ฑ์ด๋ผ๊ณ ํ ์ ์๋ค. ์์ ์์ฐ์ธ ์ฑ๊ถ์ ๊ฒฝ์ฐ ์ฅ๊ธฐ๋ฌผ ์์ฃผ๋ก ํฌ์ํ์ฌ ๊ธ๋ฆฌ ์ธ์ ๊ตญ๋ด์ฃผ์, 39.1% ์ํ, 13.0% ์ ๋๋นํ ๊ฒ์ ์ถ์ฒํ๋ฉฐ, ๊ตญ๋ด์ฃผ์์ ๊ฒฝ์ฐ ํฅํ ์ฅ๊ธฐ์ ์ธ ์ฑ ๊ณผ ๋ฌ์ฑ์ ์ํด ์ฐ๋์ฃผ ์์ฃผ๋ก ํธ์ ํ๊ณ ํด์ธ ์์ฅ, ๋์ ์์ฅ ํค์งํ๋, 0.8% ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 1.0% ์ ๋ถ์ฐ ํฌ์ํ ๊ฒ์ ์ถ์ฒํ๋ค. | ์ง์ ํฌ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค | ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, 6.1% ๊ธ๋ฆฌ ์ ์ง์ฃผ์, ์ฑ๊ถ๋ช ์ํ๋ฑ๊ธ ๋ง๊ธฐ์ผ ์ฑ๊ถ ๋ฐ ๊ธฐ์ ํน์ง ํ๋ฉด ๋งค๋งค ์ธํ 13.4% ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 13.7% ๊ตญ๊ณต์ฑ ๊ตญ๋ฏผ์ฃผํ1์ข ์ฑ๊ถ07-12 RF 12/12/31 3.00% 3.85% 3.48% 3๋ ๋ด ๋ง๊ธฐ ๋๋, ๊ฐ์ ๊ธฐ๊ฐ ๊ตญ๊ณ ์ฑ ๋๋น ๋์ ๊ธ๋ฆฌ์์ค /ํน์์ฑ ํ ์ง๊ฐ๋ฐ์ฑ๊ถ369๋ฐ14 AAA 12/06/30 3.50% 3.85% 3.26% ํ๊ตญํ ์ง์ฃผํ๊ณต์ฌ ๋ฐํ์ผ๋ก ์์ ์ ์ฑ๊ถ ์ฑ ํ์CSN7 BBB+ 13/08/06 6.60% 6.40% 5.37% ๊ถ ํ์์ ์ง ์ต๋์ฃผ์ฃผ๋ก์ ์์ ์ ์ธ ์์ต๊ตฌ์กฐ ๋ฐ ์ฌ๋ฌด๊ตฌ์กฐ ํ์ฌ์ฑ ํ๋ผ๊ฑด์ค63 BBB+ 11/05/23 7.50% 5.90% 4.68% BBB๋ฑ๊ธ ๊ฑด์ค์ฌ ์ค ์ฐ๋ํ ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ์์ฃผ ์ฆ๊ฐ์ ๋ฐ๋ฅธ ์ฌ์ ์์ ์ฑ ์ํธ ์ ํ์นด๋1504 (๋ณต) AA 15/06/11 5.48% 5.45% 5.11% AA๋ฑ๊ธ์ ์์ ์ฑ ์๋ ์ฑ๊ถ ๋ฐ ๋จ๊ธฐ ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ๋์ ์๊ด๊ด๊ณ ์ ์ ์ฅ๊ธฐ๋ฌผ, ์ฌ์ ์ฑ๋ก ๋์ ์์ต์จ ์ ๊ณต ์ํ, 15.3% ์ด๋ณด์(%) ๊ตญ๋ด์ฃผ์, ์ํ๋ช ์ํ๋ฑ๊ธ ์ค์ ์ผ ์ฃผ์ ํน์ง ๋น๊ณ ์ด๋ณด์ ํ๋งค๋ณด์ ์ ์ทจ 50.1% ๊ฐ๋ณ์ฃผ์ 1๋ฑ๊ธ ์์ ์คํ๋ผ์ธ ๋งค๋งค์์๋ฃ 0.5% ๋น์ฌ ๋ฆฌ์์น ๋ณธ๋ถ์ ์ฐ๋ ์ถ์ฒ ์ข ๋ชฉ ์์ฃผ๋ก ์ ์ , ์ฃผ์ํ ํ๋ ๋์ฒด ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๊ตฌ์ฑ ๊ฐ๋ฅ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 1.4% ์ง์ ์๋ด ์๋ง ์ฃผ์ ์๋ฌธํ Wrap 2๋ฑ๊ธ ์์ ๊ธฐ๋ณธ 1% + ๋งค๋งค์์๋ฃ 0.3% ํํ์ฆ๊ถ๊ณผ ๊ณ์ฝ์ ๋งบ์ ์ฐ๋ ํฌ์์๋ฌธ์ ์๋ก๋ถํฐ ํฌ์์๋ฌธ์ ๋ฐ์ ํํ์ฆ๊ถ์ด ์ด์ฉํ๋ ์ํ ์ง์ ์๋ด ์๋ง | ๊ฐ์ ํฌ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค | ์ํ ์ด๋ณด์(%) ํ๋๋ช ์ค์ ์ผ ํ๋ ํน์ง ํ๋งค์ ํ ๋ฑ๊ธ ์ด๋ณด์ ํ๋งค๋ณด์ ์ ์ทจ ํ๊ตญํฌ์ํ๊ตญ์ํ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.04.17 1.88% 1.19% ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 14.4% 1.00% ๊ตญ๋ด ์ ์ข ๋ณ ์์ฅ์ง๋ฐฐ๋ ฅ ๋ฑ ๊ฒฝ์๋ ฅ์ ์ง๋๊ณ ์๋ ์ฃผ์ ๋ด์ง ๊ธฐ๋๋๋ ์ฃผ์ ๋ฑ์ ํฌ์ ์ ํ์์ ๊ฐ์น ์ ์๋ง๋ผํค์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 02.04.25 1.55% 1.06% - ์ ์ง์ฃผ์, ์ข ๋ชฉ์ ๋ฐ๊ตดํ์ฌ ์ ๊ฐ์น์ ๋๋ฌํ ๋๊น์ง ๋ณด์ ์ ํ๊ฐ๋ 90์ผ์ด๋ด 70% ์๋ฆฌ์์ธ ๊ธฐ์ ๊ฐ์นํฅ์์ฅ๊ธฐ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 06.08.18 2.10% 1.20% 1.00% 14.2%๊ฐ์นํฌ์๋ฅผ ์ํ Portfolio์ ๊ฐ์น์ฃผ ์ค์ฌ์ Portfolio๊ฐ ํผํฉ๋ SRIํ๋ ์ ๊ทน์ ์ธ 90์ผ์ด๋ด 70% ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, 0.5% 60%์ด์์ ๊ตญ๋ด ๊ณ ์ฑ์ฅ ์ฐ์ ๊ตฐ์ ๊ฒฝ์๋ ฅ์๋ ๊ธฐ์ ์ฃผ์์ ๊ตญ ํธ๋ฌ์คํค์นญ๊ธฐ์ค์นธ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 08.06.27 1.70% 0.90% 1.00% 90์ผ์ด๋ด 30% ๋ด์ฌ๊ฐ์น ์ดํ์์ ์ ์ ํ์ฌ ํฌ์ ๋ด ์ํ, 16.2% 10% ์ฃผ ์ฑ์ฅ ํ๊ตญํฌ์์ผ์ฑ๊ทธ๋ฃน์ ๋ฆฝ์์ฆ๊ถ2ํธ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.10.17 1.73% 0.97% 1.00% ์ผ์ฑ๊ทธ๋ฃน์ฃผ์ํฌ์, ์ฃผ๊ธฐ์ ์ข ๋ชฉํฌ์๋น์จ์กฐ์ 90์ผ์ด๋ด ์ ํธ๋ฅด๋ด์ ์๋์ค๋ฐํ๊ตญ๊ธฐ์ ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.02.09 1.46% 0.80% 1.00% ๊ตญ๋ด ์์ฅ ์ง๋ฐฐ๋ ฅ์ด ๋์ ์ข ๋ชฉ ์์ฃผ๋ก ์์ถ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๊ตฌ์ฑ 90์ผ์ด๋ด 30% KTB์กํฐ๋ธ์์ฐ๋ฐฐ๋ถํ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์ํผํฉ] 2๋ฑ๊ธ 08.03.05 1.15% 0.55% 1.00% ํ๊ตญ์ข ํฉ์ฃผ๊ฐ์ง์ * 70% + 1 ๋ ๋ง๊ธฐ ๊ตญ๊ณ ์ฑ์์ต๋ฅ * 30% 30์ผ์ด๋ด 70% ํํSmart++์ธ๋ฑ์ค์ฆ๊ถํฌ์์ ํ1ํธ[์ฃผ์] 2๋ฑ๊ธ 07.06.11 0.48% 0.30% 0.90% ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 1.5% KOSPI200 ์ง์์ ์์ต๋ฅ ์ ์ถ์ข ํ๋ฉด์ KOSPI200์ง์ ๋๋น ์ด๊ณผ์์ต ๋ฌ์ฑ์ ์ถ๊ตฌ 90์ผ์ด๋ด 30% ์ธ๋ฑ์ค ๊ตญ๋ด์ฃผ์, NH-CA1.5๋ฐฐ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง์ธ๋ฑ์ค์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์ํ์] 1๋ฑ๊ธ 09.06.16 0.85% 0.24% 1.00% ํ์์ํ ํฌ์ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง๋ก ์ฝ์คํผ200์ง์ ์ผ์ผ๋ฑ๋ฝ๋ฅ ์ 1.5๋ฐฐ ์์ต๋ฅ ์ถ์ข ์ ํ์์ 53.2% ๊ตญ ๊ต๋ณด์ ์ฌTomorrow์ฅ๊ธฐ์ฐ๋์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ2ํธ(์ฑ๊ถ) 4๋ฑ๊ธ 08.04.07 0.42% 0.30% - ๊ตญ์ฑ ๋ฐ ์ ์ฉ๋ฑ๊ธ A-์ด์์ ์ฐ๋ ํ์ฌ์ฑ ๋ฑ ์ฑ๊ถ์ ๊ฐ์ ํฌ์์ฌ์ฐ์ 60% ์ด์์ ํฌ์ 90์ผ์ด๋ด 30% ๋ด ์ฑ๊ถ ์ฑ ๊ถ ์ ํBNPPTops์ ๋ฆฝ์์ฆ๊ถํฌ์์ ํ ์ 1ํธ[์ฑ๊ถ] 4๋ฑ๊ธ 05.01.24 0.73% 0.49% - ๊ฒฌ์คํ ๊ธฐ์ ์ ์์ฐ๊ฐ์น์ ์ง์์ ์ฆ๋๋ฅผ ์ถ๊ตฌํ์ฌ ์ฑ๊ถํฌ์ 90์ผ์ด๋ด 70% ์ ์ง ํผ๋ธ๋ฆฌํฐ์๋Big4์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.05.17 1.87% 1.00% 1.20% ๋ฏธ๊ตญ, ์ ๋ฝ, ์ฌํฌ, ์์์์ 25%์ฉ ๋ถ์ฐํฌ์ 30์ผ์ด๋ด 10% ๋ฏธ๋์์์ํผ์ํฝ์คํ1ํธ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 05.02.24 1.85% 0.75% 1.00% ์ผ๋ณธ์ ์ ์ธํ ์์์ 12๊ฐ๊ตญ ์ฃผ์์ ์ง์ ํฌ์ ์ ํ์์ ๋ฏธ๋์น๋์์ ์ข ๋ํ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ1ํธ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 06.05.18 2.05% 1.00% 1.00% ์ธ๋์์ ์ข ๋ํํ๋์ ์ฐจ์ด๋์ ์ข ๋ํํ๋์ ๋ํ ๋ถ์ฐํฌ์ ์ ํ์์ ํด ์ด๋จธ์ง ์ ํBNPP๋ด์ฅฌ๋ฅด๋๋จ์์์์ฆ๊ถ์H[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.04.03 1.96% 0.97% 1.00% ๋๋จ์์์ ๊ตญ๊ฐ ์ฃผ์ ์ค ์ ์ฑ ์ํ์ ์ด์ต์ฑ์ฅ์ด ๊ธฐ๋๋๋ ํต์ , ์ํ์ฃผ ๋ฑ์ ์ง์ค ํฌ์ 90์ผ์ด๋ด 30% ์ธ ์ฃผ ํํ๊ฟ์๊ทธ๋ฆฐ์ฐจ์ด๋A์ฃผํธ๋ ์ปค์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ 1๋ฑ๊ธ 09.10.09 1.88% 0.90% 1.00% ์ค๊ตญ ๋ณธํ A์์ฅ์ ์์ฅ๋ ์ค๊ตญ์ ์ฐ๋ํ ๊ธฐ์ ์ ๋ถ์ฐํฌ์/ํ์ํ ํํผ 90์ผ์ด๋ด 30% ์ H-1ํธ[์ฃผ์ํ์ํ] JP๋ชจ๊ฐ๋ฌ์์์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.09.17 1.79% 0.87% 1.00% ๋ฌ์์ ๋ฐ ๋ฌ์์ ์ฃผ๋ณ๊ตญ๊ฐ(CIS: ๋ ๋ฆฝ๊ตญ๊ฐ์ฐํฉ) ์ฃผ์์ 60%์ด์ ํฌ์, 100% ํํค์ง ์ถ๊ตฌ 30์ผ์ด๋ด 10% IBK๊ณจ๋๋ง์ด๋์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.04.13 2.09% 1.00% 1.00% ๊ธ๊ด์ ๊ด๋ จ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ธฐ์ ์ค ์ฌ๋ฌด๊ตฌ์กฐ๊ฐ ์ฐ์ํ ๊ธฐ์ ์ ์ ๋ณํ์ฌ ํฌ์ 90์ผ์ด๋ด 30% ์นํฐ ์ฒ์ฐ์์์ ํ์ฌ, ๊ฐ๋ฐํ๋ ์ธ๊ตญ๊ธฐ์ ์ด๋ ์ฒ์ฐ์์/์ฒ์ฐ์์์ JP๋ชจ๊ฐ์ฒ์ฐ์์์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ(์ฃผ์) 1๋ฑ๊ธ 08.02.21 1.81% 0.87% 1.00% 30์ผ์ด๋ด 10% ๊ฐ๊ณต๋ฌผ์ ํ๋งคํ๋ ์ธ๊ตญ๊ธฐ์ ํฌ์ ์ปค๋จธ ์ผ์ฑWTI์์ ํน๋ณ์์ฐํฌ์์ ํ1ํธ[WTI์์ ํ์] 1๋ฑ๊ธ 09.02.20 0.86% 0.42% 1.00% ์์ WTI์ ๋ฌผ์ ํฌ์ํ์ฌ ์์ ๊ฐ๊ฒฉ์ถ์ด์ ๋ฐ๋ผ ์๋ณธ์ด์ต์ ์ถ๊ตฌ 30์ผ์ด๋ด 10% ๋ ๋ํฐ ์ ๋ฏธ๋๋งต์ค๋ก์ ์ค์ปค๋จธ๋ํฐindexํน๋ณ์์ฐํฌ์์ ํ[์ผ๋ฐํ์] 1๋ฑ๊ธ 06.08.16 1.35% 0.76% 0.80% ๋ก์ ์คCommodity์ง์๋ฅผ ์ถ์ข . ์๋์ง, ๋์ฐ๋ฌผ, ๊ธ์ ๋ฑ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๋ถ์ฐํฌ์ํจ๊ณผ 90์ผ์ด๋ด 70% ๋ถ๋์ฐ ํํ๋ผ์ด๊ธ๋ก๋ฒ๋ฆฌ์ธ ๋ถ๋์ฐํฌ์์ ํ1ํธ[๋ฆฌ์ธ ์ฌ๊ฐ์ ] 2๋ฑ๊ธ 06.03.28 1.50% 0.50% 1.00% ์ ์ธ๊ณ ์ฐ๋ ๋ฆฌ์ธ ์ ๋ถ์ฐํฌ์(๋ถ๋ฏธ ์ฝ 50%) ์ ํ์์ * ๋น์ฌ๋ ๋ณธ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๊ตฌ์ฑ์ํ ๋ฑ์ ๊ดํ์ฌ ์ถฉ๋ถํ ์ค๋ช ํ ์๋ฌด๊ฐ ์์ผ๋ฉฐ, ํฌ์์๋ ๋ฐ๋์ ์์ ์ง์์ผ๋ก๋ถํฐ ๊ทธ๋ฌํ ์ค๋ช ์ ์ถฉ๋ถํ ๋ฃ๊ณ ํฌ์ ๊ฒฐ์ ์ ๋ด๋ฆฌ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ์๊ธฐ ๊ธ์ตํฌ์์ํ์ ์ด์ฉ๊ฒฐ๊ณผ์ ๋ฐ ๋ผ ์๊ธ ์ ๋ถ์ ์์ค์ด ๋ฐ์ํ ์ ์์ผ๋ฉฐ, ๊ทธ ์์ค์ ํฌ์์์๊ฒ ๊ท์๋ฉ๋๋ค. ๊ฐ์ ํ์๊ธฐ ์ ๋ฐ๋์ ํฌ์์ค๋ช ์, ์ฝ๊ด ๋ฑ์ ์ฝ์ด๋ณด์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ๊ฐ ํ๋๋ณ ํ๋งค๊ธฐ์ค์ผ ๋ฐ ํ๋งค๋๊ธ์ง๊ธ์ผ์ด ์์ดํ๋ฏ๋ก ํฌ์์ ๊ป์๋ ํ๋งค์ง๊ธ์ผ์ ๋ฐ๋์ ํ์ธํ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ** CMA ์ ๊ธ์ก์ RP, MMF, ์ฆ๊ถ๊ธ์ต ์์๊ธ ๋ฑ์ ํฌ์๋ฉ๋๋ค. ์ธํ์์ฐ์ ํ์จ ๋ณ๋์ ํฌ์์์ค์ ๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค. ์ฑ๊ถ, ELS ํฌ์๋ ์ ๋์ฑ์ด ๋งค์ฐ ์ ํ๋๋ฉฐ, ELS ํฌ์๋ ์๊ธ์ ์ ๋ถ๊น์ง๋ ์์ค์ด ๋ฐ์ํ ์ ์์ต๋๋ค. ํฌ์์ ํ์ ๊ฒฝ์ฐ ๊ฐ ์ํ๋ง๋ค ํ๋งค ๊ธฐ์ค์ด ์์ดํ๋ฏ๋ก ๊ฐ์ ํ๊ธฐ ์ ๋ฐ๋์ ํฌ์์ค๋ช ์๋ฅผ ํ์ธํ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ์ฑ๊ถ ํฌ์์ ๊ฒฝ์ฐ ์์ฅ ์ํฉ์ ๋ฐ๋ฅธ ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ๋์ด ๊ฐ๋ฅํ๋ฏ๋ก ๊ฐ์ ์ ๋น์ฌ ๋ฆฌํ ์ผ์ฑ ๊ถํ๊ณผ ์์ ํ ๊ฐ์ ํ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ์ค๋งํธ ์์ ๊ฐ์ด๋ | 8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต 8
9.
8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต
๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, ์ ์ง์ฃผ์, 10.3% 24.4% ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 11.2% ์ ๊ทนํฌ์ํ ๊ตญ๋ด์ฃผ์, 39.1% ์ํ, 13.0% ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ํค์งํ๋, 0.8% ํํ์ฆ๊ถ, 2010๋ 7์ ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 1.0% [๊ทธ๋ฆผ11] ์ ๊ทนํฌ์ํ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ ์ ๊ทนํฌ์ํ ์ ๊ทนํฌ์ํ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ ์์ฅํ๊ท ์ด์์ ์ํ์ ๋ถ๋ดํ์ฌ ์ ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, 6.1% ๊ทน์ ์ธ ์์ต์ ์ถ๊ตฌํ๋ ์์ฐ๊ตฌ์ฑ์ด๋ฉฐ, ํฌ์์๊ธ์ ๋ณด์ ๋ณด๋ค๋ ์์ต ์ถ๊ตฌ๋ฅผ ์ํด ํฌ์์๊ธ์ ์๋น ๋ถ๋ถ์ ์ฃผ์, ์ฃผ์ํํ๋, ์ ์ ์ง์ฃผ์, ํ์ง์, ๋ถ๋์ฐ ๋ฑ ์ํ์์ฐ์ ํฌ์ํ ์ํฅ์ด ์๋ ํฌ์์์๊ฒ ์ 13.4% ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 13.7% ํฉํ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ผ๊ณ ํ ์ ์๋ค. ์ฝ 6%์ ๋์ ์์ฐ๋ง ์ฑ๊ถ์ ํฌ์ํ์ฌ ์ด์์๋์ ์ถ๊ตฌํ๋ฉฐ ๋๋จธ ์ง ํฌ์์์ฐ์ ๋๋ถ๋ถ์ ์ํฉ์ ๋ฐ๋ผ ๊ตญ๋ด์ฃผ์, ํด์ธ์ฃผ์, ์ํ์ง ์ํ, 15.3% ์ ๋ฐ ๋ถ๋์ฐ์ ๋ฐฐ๋ถํ ๊ฒ์ ์ถ์ฒํ๋ฉฐ, ํนํ ์์ฅ์ ๋ณ๋์ฑ์ ์ด ๊ตญ๋ด์ฃผ์, 50.1% ์ฉํ ELS๋ฑ์ ์ด์ฉํ์ฌ ์ด๊ณผ์์ต์ ์ถ๊ตฌํ ๊ฒ์ ์ถ์ฒํ๋ค. ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 1.4% ์ฑ๊ถ์์ฐ์ ๊ฒฝ์ฐ๋ ํฌ์๊ฐ๋ฅ ๋ฑ๊ธ ์ฑ๊ถ ์ค ์๋์ ์ผ๋ก ๊ณ ๊ธ๋ฆฌ ์ ํ์ ์ ๊ทน ํ์ฉํ์ฌ ํ๊ท ์ด์์ ์์ต์ ์ถ๊ตฌํ ๊ฒ์ ์ถ์ฒํ๋ค. | ์ง์ ํฌ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค | ๊ธ๋ฆฌ ์ด๋จธ์ง์ฃผ์, 14.4% ์ฑ๊ถ๋ช ์ํ๋ฑ๊ธ ๋ง๊ธฐ์ผ ํ๋ฉด ๋งค๋งค ์ธํ ์ ์ง์ฃผ์, ์ฑ๊ถ ๋ฐ ๊ธฐ์ ํน์ง ์ฑ๊ถ ํ์ฌ์ฑ ํ์CSN7 BBB+ 13/08/06 6.60% 6.40% 5.37% 14.2% ํ์์ ์ง ์ต๋์ฃผ์ฃผ๋ก์ ์์ ์ ์ธ ์์ต๊ตฌ์กฐ ๋ฐ ์ฌ๋ฌด๊ตฌ์กฐ ๊ตญ๋ด์ฑ๊ถ, 0.5% ์ด๋ณด์(%) ์ํ๋ช ์ํ๋ฑ๊ธ ์ค์ ์ผ ์ฃผ์ ํน์ง ์ด๋ณด์ ํ๋งค๋ณด์ ์ ์ทจ ์ํ, 16.2%๋น๊ณ ๊ฐ๋ณ์ฃผ์ 1๋ฑ๊ธ ์์ ์คํ๋ผ์ธ ๋งค๋งค์์๋ฃ 0.5% ๋น์ฌ ๋ฆฌ์์น ๋ณธ๋ถ์ ์ฐ๋ ์ถ์ฒ ์ข ๋ชฉ ์์ฃผ๋ก ์ ์ , ์ฃผ์ํ ํ๋ ๋์ฒด ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๊ตฌ์ฑ ๊ฐ๋ฅ ์ง์ ์๋ด ์๋ง ์ฃผ์ ์๋ฌธํ Wrap 2๋ฑ๊ธ ์์ ๊ธฐ๋ณธ 1% + ๋งค๋งค์์๋ฃ 0.3% ํํ์ฆ๊ถ๊ณผ ๊ณ์ฝ์ ๋งบ์ ์ฐ๋ ํฌ์์๋ฌธ์ ์๋ก๋ถํฐ ํฌ์์๋ฌธ์ ๋ฐ์ ํํ์ฆ๊ถ์ด ์ด์ฉํ๋ ์ํ ์ง์ ์๋ด ์๋ง ๊ธ๋ก๋ฒ๋ถ๋์ฐ, 1.5% ๊ตญ๋ด์ฃผ์, | ๊ฐ์ ํฌ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค | 53.2% ์ํ ์ด๋ณด์(%) ํ๋๋ช ์ค์ ์ผ ํ๋ ํน์ง ํ๋งค์ ํ ๋ฑ๊ธ ์ด๋ณด์ ํ๋งค๋ณด์ ์ ์ทจ ํ๊ตญํฌ์ํ๊ตญ์ํ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.04.17 1.88% 1.19% 1.00% ๊ตญ๋ด ์ ์ข ๋ณ ์์ฅ์ง๋ฐฐ๋ ฅ ๋ฑ ๊ฒฝ์๋ ฅ์ ์ง๋๊ณ ์๋ ์ฃผ์ ๋ด์ง ๊ธฐ๋๋๋ ์ฃผ์ ๋ฑ์ ํฌ์ ์ ํ์์ ๊ฐ์น ์๋ฆฌ์์ธ ๊ธฐ์ ๊ฐ์นํฅ์์ฅ๊ธฐ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 06.08.18 2.10% 1.20% 1.00% ์ ๊ทน์ ์ธ ๊ฐ์นํฌ์๋ฅผ ์ํ Portfolio์ ๊ฐ์น์ฃผ ์ค์ฌ์ Portfolio๊ฐ ํผํฉ๋ SRIํ๋ 90์ผ์ด๋ด 70% ํธ๋ฌ์คํค์นญ๊ธฐ์ค์นธ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 60%์ด์์ ๊ตญ๋ด ๊ณ ์ฑ์ฅ ์ฐ์ ๊ตฐ์ ๊ฒฝ์๋ ฅ์๋ ๊ธฐ์ ์ฃผ์์ 1๋ฑ๊ธ 08.06.27 1.70% 0.90% 1.00% 90์ผ์ด๋ด 30% ๋ด์ฌ๊ฐ์น ์ดํ์์ ์ ์ ํ์ฌ ํฌ์ ๊ตญ ํ๊ตญํฌ์์ผ์ฑ๊ทธ๋ฃน์ ๋ฆฝ์์ฆ๊ถ2ํธ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.10.17 1.73% 0.97% 1.00% ์ผ์ฑ๊ทธ๋ฃน์ฃผ์ํฌ์, ์ฃผ๊ธฐ์ ์ข ๋ชฉํฌ์๋น์จ์กฐ์ 90์ผ์ด๋ด 10% ๋ด ์ฃผ ํธ๋ฅด๋ด์ ์๋์ค๋ฐํ๊ตญ๊ธฐ์ ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.02.09 1.46% 0.80% 1.00% ๊ตญ๋ด ์์ฅ ์ง๋ฐฐ๋ ฅ์ด ๋์ ์ข ๋ชฉ ์์ฃผ๋ก ์์ถ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๊ตฌ์ฑ 90์ผ์ด๋ด 30% ์ ์ฑ์ฅ KTB์กํฐ๋ธ์์ฐ๋ฐฐ๋ถํ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์ํผํฉ] 2๋ฑ๊ธ 08.03.05 1.15% 0.55% 1.00% ํ๊ตญ์ข ํฉ์ฃผ๊ฐ์ง์ * 70% + 1 ๋ ๋ง๊ธฐ ๊ตญ๊ณ ์ฑ์์ต๋ฅ * 30% 30์ผ์ด๋ด 70% ํํSmart++์ธ๋ฑ์ค์ฆ๊ถํฌ์์ ํ1ํธ[์ฃผ์] 2๋ฑ๊ธ 07.06.11 0.48% 0.30% 0.90% KOSPI200 ์ง์์ ์์ต๋ฅ ์ ์ถ์ข ํ๋ฉด์ KOSPI200์ง์ ๋๋น ์ด๊ณผ์์ต ๋ฌ์ฑ์ ์ถ๊ตฌ 90์ผ์ด๋ด 30% NH-CA1.5๋ฐฐ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง์ธ๋ฑ์ค์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์ํ์] 1๋ฑ๊ธ 09.06.16 0.85% 0.24% 1.00% ํ์์ํ ํฌ์ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง๋ก ์ฝ์คํผ200์ง์ ์ผ์ผ๋ฑ๋ฝ๋ฅ ์ 1.5๋ฐฐ ์์ต๋ฅ ์ถ์ข ์ ํ์์ ์ธ๋ฑ์ค ์ ํBNPPTops์ ๋ฆฝ์์ฆ๊ถํฌ์์ ํ ์ 1ํธ[์ฑ๊ถ] 4๋ฑ๊ธ 05.01.24 0.73% 0.49% - ๊ฒฌ์คํ ๊ธฐ์ ์ ์์ฐ๊ฐ์น์ ์ง์์ ์ฆ๋๋ฅผ ์ถ๊ตฌํ์ฌ ์ฑ๊ถํฌ์ 90์ผ์ด๋ด 70% ๊ตญ ๋ด ์ฑ๊ถ ํผ๋ธ๋ฆฌํฐ์๋Big4์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.05.17 1.87% 1.00% 1.20% ๋ฏธ๊ตญ, ์ ๋ฝ, ์ฌํฌ, ์์์์ 25%์ฉ ๋ถ์ฐํฌ์ 30์ผ์ด๋ด 10% ์ฑ ๊ถ ์ ์ง ๋ฏธ๋์์์ํผ์ํฝ์คํ1ํธ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 05.02.24 1.85% 0.75% 1.00% ์ผ๋ณธ์ ์ ์ธํ ์์์ 12๊ฐ๊ตญ ์ฃผ์์ ์ง์ ํฌ์ ์ ํ์์ ๋ฏธ๋์น๋์์ ์ข ๋ํ์ฆ๊ถํฌ์์ ํ1ํธ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 06.05.18 2.05% 1.00% 1.00% ์ธ๋์์ ์ข ๋ํํ๋์ ์ฐจ์ด๋์ ์ข ๋ํํ๋์ ๋ํ ๋ถ์ฐํฌ์ ์ ํ์์ ์ ํBNPP๋ด์ฅฌ๋ฅด๋ธ๋ฆญ์คํ๋ฌ์ค์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํH[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.08.13 1.96% 0.97% 1.00% ๊ณ ์์ต์ด ์์๋๋ฉด์ ์๊ด๊ด๊ณ๊ฐ ๋ฎ์ ๋ธ๋ผ์ง,๋ฌ์์,์ธ๋,์ค๊ตญ ๋ถ์ฐํฌ์ 90์ผ์ด๋ด 30% ์ ํBNPP๋ด์ฅฌ๋ฅด๋๋จ์์์์ฆ๊ถ์H[์ฃผ์] ๋๋จ์์์ ๊ตญ๊ฐ ์ฃผ์ ์ค ์ ์ฑ ์ํ์ ์ด์ต์ฑ์ฅ์ด 1๋ฑ๊ธ 07.04.03 1.96% 0.97% 1.00% 90์ผ์ด๋ด 30% ๊ธฐ๋๋๋ ํต์ , ์ํ์ฃผ ๋ฑ์ ์ง์ค ํฌ์ ํด ์ด๋จธ์ง ํํ๊ฟ์๊ทธ๋ฆฐ์ฐจ์ด๋A์ฃผํธ๋ ์ปค์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ ์ธ 1๋ฑ๊ธ 09.10.09 1.88% 0.90% 1.00% ์ค๊ตญ ๋ณธํ A์์ฅ์ ์์ฅ๋ ์ค๊ตญ์ ์ฐ๋ํ ๊ธฐ์ ์ ๋ถ์ฐํฌ์/ํ์ํ ํํผ 90์ผ์ด๋ด 30% H-1ํธ[์ฃผ์ํ์ํ] ์ฃผ ์ JP๋ชจ๊ฐ๋ฌ์์์ฆ๊ถํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.09.17 1.79% 0.87% 1.00% ๋ฌ์์ ๋ฐ ๋ฌ์์ ์ฃผ๋ณ๊ตญ๊ฐ(CIS: ๋ ๋ฆฝ๊ตญ๊ฐ์ฐํฉ) 30์ผ์ด๋ด 10% ์ฃผ์์ 60%์ด์ ํฌ์, 100% ํํค์ง ์ถ๊ตฌ ๋ธ๋ผ์ง ์ง์ญ์ ๊ฐ ์ฐ์ ์ ๋ํํ๋ ๊ธฐ์ ์ ํฌ์ํ์ฌ ํฌ์์์ฐ์ ๋ฏธ๋์์ ๋ธ๋ผ์ง์ ์ข ๋ํ์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ1ํธ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.12.05 1.85% 0.86% 1.00% 30์ผ์ด๋ด 10% ๊ฐ์น์์น์ ๋ฐ๋ฅธ ์์ต ์ถ๊ตฌ IBK๊ณจ๋๋ง์ด๋์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ[์ฃผ์] 1๋ฑ๊ธ 07.04.13 2.09% 1.00% 1.00% ๊ธ๊ด์ ๊ด๋ จ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ธฐ์ ์ค ์ฌ๋ฌด๊ตฌ์กฐ๊ฐ ์ฐ์ํ ๊ธฐ์ ์ ์ ๋ณํ์ฌ ํฌ์ 90์ผ์ด๋ด 30% ์นํฐ ์ฒ์ฐ์์์ ํ์ฌ, ๊ฐ๋ฐํ๋ ์ธ๊ตญ๊ธฐ์ ์ด๋ ์ฒ์ฐ์์/์ฒ์ฐ์์์ JP๋ชจ๊ฐ์ฒ์ฐ์์์ฆ๊ถ์ํฌ์์ ํ(์ฃผ์) 1๋ฑ๊ธ 08.02.21 1.81% 0.87% 1.00% 30์ผ์ด๋ด 10% ๊ฐ๊ณต๋ฌผ์ ํ๋งคํ๋ ์ธ๊ตญ๊ธฐ์ ํฌ์ ์ปค๋จธ ์ผ์ฑWTI์์ ํน๋ณ์์ฐํฌ์์ ํ1ํธ[WTI์์ ํ์] 1๋ฑ๊ธ 09.02.20 0.86% 0.42% 1.00% ์์ WTI์ ๋ฌผ์ ํฌ์ํ์ฌ ์์ ๊ฐ๊ฒฉ์ถ์ด์ ๋ฐ๋ผ ์๋ณธ์ด์ต์ ์ถ๊ตฌ 30์ผ์ด๋ด 10% ๋ํฐ ๋ฏธ๋๋งต์ค๋ก์ ์ค์ปค๋จธ๋ํฐindexํน๋ณ์์ฐํฌ์์ ํ[์ผ๋ฐํ์] 1๋ฑ๊ธ 06.08.16 1.35% 0.76% 0.80% ๋ก์ ์คCommodity์ง์๋ฅผ ์ถ์ข . ์๋์ง, ๋์ฐ๋ฌผ, ๊ธ์ ๋ฑ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๋ถ์ฐํฌ์ํจ๊ณผ 90์ผ์ด๋ด 70% ๋ ์ ํํ๋ผ์ด๊ธ๋ก๋ฒ๋ฆฌ์ธ ๋ถ๋์ฐํฌ์์ ํ1ํธ 2๋ฑ๊ธ 06.03.28 1.50% 0.50% 1.00% ์ ์ธ๊ณ ์ฐ๋ ๋ฆฌ์ธ ์ ๋ถ์ฐํฌ์(๋ถ๋ฏธ ์ฝ 50%) ์ ํ์์ ๋ถ๋์ฐ [๋ฆฌ์ธ ์ฌ๊ฐ์ ] ๊ณจ๋๋ง์ญ์ค๊ธ๋ก๋ฒ๋ฆฌ์ธ ๋ถ๋์ฐํฌ์์ ํ[์ฌ๊ฐ์ ] 1๋ฑ๊ธ 05.05.30 1.90% 0.90% 1.00% ์ ์ธ๊ณ ๋ฆฌ์ธ ๋ฐ ๋ถ๋์ฐํฌ์ํ์ฌ์ ํฌ์(ํธ์ฃผ ์ฝ 40%) ์ ํ์์ * ๋น์ฌ๋ ๋ณธ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๊ตฌ์ฑ์ํ ๋ฑ์ ๊ดํ์ฌ ์ถฉ๋ถํ ์ค๋ช ํ ์๋ฌด๊ฐ ์์ผ๋ฉฐ, ํฌ์์๋ ๋ฐ๋์ ์์ ์ง์์ผ๋ก๋ถํฐ ๊ทธ๋ฌํ ์ค๋ช ์ ์ถฉ๋ถํ ๋ฃ๊ณ ํฌ์ ๊ฒฐ์ ์ ๋ด๋ฆฌ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ์๊ธฐ ๊ธ์ตํฌ์์ํ์ ์ด์ฉ๊ฒฐ๊ณผ์ ๋ฐ ๋ผ ์๊ธ ์ ๋ถ์ ์์ค์ด ๋ฐ์ํ ์ ์์ผ๋ฉฐ, ๊ทธ ์์ค์ ํฌ์์์๊ฒ ๊ท์๋ฉ๋๋ค. ๊ฐ์ ํ์๊ธฐ ์ ๋ฐ๋์ ํฌ์์ค๋ช ์, ์ฝ๊ด ๋ฑ์ ์ฝ์ด๋ณด์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ๊ฐ ํ๋๋ณ ํ๋งค๊ธฐ์ค์ผ ๋ฐ ํ๋งค๋๊ธ์ง๊ธ์ผ์ด ์์ดํ๋ฏ๋ก ํฌ์์ ๊ป์๋ ํ๋งค์ง๊ธ์ผ์ ๋ฐ๋์ ํ์ธํ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ** CMA ์ ๊ธ์ก์ RP, MMF, ์ฆ๊ถ๊ธ์ต ์์๊ธ ๋ฑ์ ํฌ์๋ฉ๋๋ค. ์ธํ์์ฐ์ ํ์จ ๋ณ๋์ ํฌ์์์ค์ ๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค. ์ฑ๊ถ, ELS ํฌ์๋ ์ ๋์ฑ์ด ๋งค์ฐ ์ ํ๋๋ฉฐ, ELS ํฌ์๋ ์๊ธ์ ์ ๋ถ๊น์ง๋ ์์ค์ด ๋ฐ์ํ ์ ์์ต๋๋ค. ํฌ์์ ํ์ ๊ฒฝ์ฐ ๊ฐ ์ํ๋ง๋ค ํ๋งค ๊ธฐ์ค์ด ์์ดํ๋ฏ๋ก ๊ฐ์ ํ๊ธฐ ์ ๋ฐ๋์ ํฌ์์ค๋ช ์๋ฅผ ํ์ธํ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. ์ฑ๊ถ ํฌ์์ ๊ฒฝ์ฐ ์์ฅ ์ํฉ์ ๋ฐ๋ฅธ ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ๋์ด ๊ฐ๋ฅํ๋ฏ๋ก ๊ฐ์ ์ ๋น์ฌ ๋ฆฌํ ์ผ์ฑ ๊ถํ๊ณผ ์์ ํ ๊ฐ์ ํ์๊ธฐ ๋ฐ๋๋๋ค. 9 ์ค๋งํธ ์์ ๊ฐ์ด๋ | 8์ ์์ฐ๋ฐฐ๋ถ์ ๋ต
Descargar ahora