16. ALCUNE DEFINIZIONI IMPIEGHI DUREVOLI II IM IF IMPIEGHI CORRENTI GC CR LQ CAPITALE PROPRIO PASSIVO CONSOL. FINANZIARIO FONTI CORRENTI OPERATIVE FONTI FINANZIARIE A BREVE IMPIEGHI FONTI PASSIVO CONSOL. OPERATIVO ? CI IMPIEGHI DUREVOLI II IM IF IMPIEGHI CORRENTI GC CR LQ CAPITALE PROPRIO PASSIVO CONSOL. FINANZIARIO FONTI CORRENTI OPERATIVE FONTI FINANZIARIE A BREVE IMPIEGHI FONTI PASSIVO CONSOL. OPERATIVO CF ? IMPIEGHI DUREVOLI II IM IF IMPIEGHI CORRENTI GC CR LQ CAPITALE PROPRIO PASSIVO CONSOL. FINANZIARIO FONTI CORRENTI OPERATIVE FONTI FINANZIARIE A BREVE IMPIEGHI FONTI CCN PASSIVO CONSOL. OPERATIVO CF ? IMPIEGHI DUREVOLI II IM IF IMPIEGHI CORRENTI GC CR LQ CAPITALE PROPRIO PASSIVO CONSOL. FINANZIARIO FONTI CORRENTI OPERATIVE FONTI FINANZIARIE A BREVE IMPIEGHI FONTI CCN CCNO PASSIVO CONSOL. OPERATIVO CF ?
35. I DETERMINANTI DEL C.F. CCN IMPIEGHI DUREVOLI CAPITALE PROPRIO DEBITI OPERATIVI A MEDIO LUNGO DEBITI OPERATIVI A BREVE DEBITI FINANZIARI A BREVE IMPIEGHI FONTI IMPIEGHI CORRENTI GC CR CASSA DEBITI FINANZIARI A MEDIO LUNGO
36. CASSA = CASH FLOW CAPITALE NETTO = UTILE ESER. + APPORTI - DIVIDENDI DEB. OPER. LUNGO DEBITI FINANZIARI A M/L - IMPIEGHI DUREVOLI = +Q. AMMORT. - NUOVI INVESTIMENTI GIACENZE CREDITI CASH FLOW OPERATIVO NUOVI INVESTIMENTI TOTALI DEBITI OPERATIVI A BREVE DEBITI FINANZIARI A BREVE FLUSSI FINANZIARI DETERMINANTI DEL CASH FLOW
85. MISURA LA “FLESSIBILITA’ AL VOLUME” DI UN’AZIENDA LO = ( RO / RO) / ( X / X) = ( RO / X) x (X / RO) = MLDC(%) x (X / RO) LA LEVA OPERATIVA
86.
87. POICHE’ INOLTRE MLDC(%) x (X / RO) = MLDC(X) / [MLDC(X) -CF] = 1 / [1 - CF/MLDC(X)] LA VARIABILITA’ DI LO (LA FLESSIBILITA’ AL VOLUME) DIPENDE DAI COSTI FISSI LA LEVA OPERATIVA
88.
89.
90. LA DISTANZA RELATIVA FRA X BEP E X’ BEP IR CS = (X’ BEP - X BEP ) / X BEP È DEFINITA “INDICE DI RISCHIO DELLA COMPOSIZIONE STRUTTURALE" IL BREAK-EVEN POINT
95. E’ NECESSARIO PERTANTO CHIEDERSI QUALE LIVELLO DI CRESCITA POSSA ESSERE SOSTENUTO CON SICUREZZA LA CRESCITA SOSTENIBILE
96.
97. I PARAMETRI DA PRENDERE IN ESAME SONO MOLTI E PER TALE MOTIVO LA CRESCITA DOVREBBE ESSERE INQUADRATA NELL’AMBITO DEL PIANO STRATEGICO DELL’AZIENDA LA CRESCITA SOSTENIBILE
98.
99.
100. ALL’AUMENTO DELLE VENDITE NETTE DOVREBBE CORRISPONDERE UN CASH FLOW NETTO IN GRADO DI REMUNERARE GLI INVESTITORI LA CRESCITA SOSTENIBILE