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ROYALTY EN CHILE
  16 de Noviembre, 2011




                          Denise Blanchard
                             Javier Muñoz
                              Nicolás Sosa
Contextualización
Actores relevantes
Dilema estratégico
           Análisis
        Propuesta
     Conclusiones
Presentación Royalty Minero en Chile
> 50.000 ton

                  50.000 ton




12.000 ton


     0 ton        12.000 ton            50.000 ton

           No           Afecta renta         Afecta margen
         afecta             op.                   op.


                                            Ley 20.469
ACTORES RELEVANTES



                   Estado




        Empresa            Sociedad



         Es indispensable identificar sus
    intereses y posturas para comprender el
ESTADO
         9% ingresos tributarios totales, y 7% de ingresos
         fiscales totales (año 2010)


         Herramienta que permite crear mejores
         condiciones sociales


         Subir el Royalty: Mayores ingresos fiscales


         Bajar el Royalty: Incentivo de inversión en
         proyectos
EMPRESAS
           Es considerado como discriminatorio por aplicación
           exclusiva a la minería



           Temor que a futuro existan modificaciones, “Cambio
           en las reglas del juego”



           Se puede ver afectada la viabilidad de proyectos
           con cambios en el impuesto
SOCIEDAD
           Los recursos son del pueblo chileno


           Intereses en el destino de los fondos recaudados
           por royalty


           Percepción de que el impuesto es bajo y que las
           riquezas se las llevan las Mineras fuera del país
Presentación Royalty Minero en Chile
¿Subir el Royalty?
  De subirse, ¿Aumentan los ingresos para el Estado?
       ¿Cuánto se debe cobrar?
              ¿Qué repercusiones tendrá en la industria?
                    ¿Cómo afectará a la sociedad?




     ¿Existe un impuesto
           óptimo?
CURVA DE LAFFER




           ?          ?
  Fuente: J. Tilton
Presentación Royalty Minero en Chile
¿CÓMO ESTAMOS
EN COMPARACIÓN?
                               65
                                                                              Ontario (Canadá)
                                                          Uzbekistán
                                        Costa de Marfil
                               60

                                                            Mongolia (2003)
 Impuesto Total Efectivo (%)




                               55
                                                                                                               Ghana
                                                                            Indonesia II
                                                                                                         Arizona (US)               Groenlandia
                               50
                                                                              Polonia             México
                                                                                                                         Tanzania
                                                                                           Perú (2003)                          Kazajstán
                               45                                                                                                           Sudafrica, Filipinas
                                                                                                           Indonesia I
                                                                                     Bolivia                                            PN Guinea
                                                                                                                China
                               40
                                                                                                                            Zimbabwe              Argentina
                                                                                                                                                                        Chile
                               35
                                                                                                             Australia Occidental


                               30

                                                                                                                                                                         Suecia
                               25
                                    8                 9                10                  11                 12               13                  14              15             16

                                                                                        TIR Inverionistas Mineros (%)


Fuente: Otto et al (2004)
IMPACTO ROYALTY EN
EXPLORACIÓN
               2002/2003 2003/2004 2004/2005 2005/2006 2006/2007 2007/2008 2008/2009 2009/2010 2010/2011
           1



           6



          11
                                                                                                  PPI
Ranking




                                                                                                  Min Pot
          16                                                                                      Tax Reg


                   Discusión
          21       Royalty


          26                       Huelga
                                   Escondida

          31

Fuente: Elaboración propia en base a Fraser Institute “ASMC”
IMPUESTOS Y
CONTRIBUCIÓN AL PIB




                               Chile




  Fuente: Otto et al (2006).
MEJORES
 JURISDICCIONES




Fuente: Fraser Institute “Annual Survey of Mining Companies 2004/05”
RÉGIMEN IMPOSITIVO
E INVERSIÓN




Fuente: Fraser Institute “Annual Survey of Mining Companies
2010/2011”
Presentación Royalty Minero en Chile
Subir levemente el Royalty, cuidando no alterar
competitividad


Realizarlo al largo plazo


Aplicar cambio sólo a proyectos nuevos


Opción de pedir devolución de impuesto generados
en exploraciones
Presentación Royalty Minero en Chile
Dificultad de saber si se está cobrando el
óptimo o no


Chile no se muestra como un país con aversión
a las inversiones


Propuesta de subir el Royalty en el largo plazo
Lo realmente relevante es el uso
eficiente de las rentas públicas
generadas por el royalty en el desarrollo
de Chile
ROYALTY EN CHILE
  16 de Noviembre, 2011




                          Denise Blanchard
                             Javier Muñoz
                              Nicolás Sosa

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Presentación Royalty Minero en Chile

  • 1. ROYALTY EN CHILE 16 de Noviembre, 2011 Denise Blanchard Javier Muñoz Nicolás Sosa
  • 4. > 50.000 ton 50.000 ton 12.000 ton 0 ton 12.000 ton 50.000 ton No Afecta renta Afecta margen afecta op. op. Ley 20.469
  • 5. ACTORES RELEVANTES Estado Empresa Sociedad Es indispensable identificar sus intereses y posturas para comprender el
  • 6. ESTADO 9% ingresos tributarios totales, y 7% de ingresos fiscales totales (año 2010) Herramienta que permite crear mejores condiciones sociales Subir el Royalty: Mayores ingresos fiscales Bajar el Royalty: Incentivo de inversión en proyectos
  • 7. EMPRESAS Es considerado como discriminatorio por aplicación exclusiva a la minería Temor que a futuro existan modificaciones, “Cambio en las reglas del juego” Se puede ver afectada la viabilidad de proyectos con cambios en el impuesto
  • 8. SOCIEDAD Los recursos son del pueblo chileno Intereses en el destino de los fondos recaudados por royalty Percepción de que el impuesto es bajo y que las riquezas se las llevan las Mineras fuera del país
  • 10. ¿Subir el Royalty? De subirse, ¿Aumentan los ingresos para el Estado? ¿Cuánto se debe cobrar? ¿Qué repercusiones tendrá en la industria? ¿Cómo afectará a la sociedad? ¿Existe un impuesto óptimo?
  • 11. CURVA DE LAFFER ? ? Fuente: J. Tilton
  • 13. ¿CÓMO ESTAMOS EN COMPARACIÓN? 65 Ontario (Canadá) Uzbekistán Costa de Marfil 60 Mongolia (2003) Impuesto Total Efectivo (%) 55 Ghana Indonesia II Arizona (US) Groenlandia 50 Polonia México Tanzania Perú (2003) Kazajstán 45 Sudafrica, Filipinas Indonesia I Bolivia PN Guinea China 40 Zimbabwe Argentina Chile 35 Australia Occidental 30 Suecia 25 8 9 10 11 12 13 14 15 16 TIR Inverionistas Mineros (%) Fuente: Otto et al (2004)
  • 14. IMPACTO ROYALTY EN EXPLORACIÓN 2002/2003 2003/2004 2004/2005 2005/2006 2006/2007 2007/2008 2008/2009 2009/2010 2010/2011 1 6 11 PPI Ranking Min Pot 16 Tax Reg Discusión 21 Royalty 26 Huelga Escondida 31 Fuente: Elaboración propia en base a Fraser Institute “ASMC”
  • 15. IMPUESTOS Y CONTRIBUCIÓN AL PIB Chile Fuente: Otto et al (2006).
  • 16. MEJORES JURISDICCIONES Fuente: Fraser Institute “Annual Survey of Mining Companies 2004/05”
  • 17. RÉGIMEN IMPOSITIVO E INVERSIÓN Fuente: Fraser Institute “Annual Survey of Mining Companies 2010/2011”
  • 19. Subir levemente el Royalty, cuidando no alterar competitividad Realizarlo al largo plazo Aplicar cambio sólo a proyectos nuevos Opción de pedir devolución de impuesto generados en exploraciones
  • 21. Dificultad de saber si se está cobrando el óptimo o no Chile no se muestra como un país con aversión a las inversiones Propuesta de subir el Royalty en el largo plazo
  • 22. Lo realmente relevante es el uso eficiente de las rentas públicas generadas por el royalty en el desarrollo de Chile
  • 23. ROYALTY EN CHILE 16 de Noviembre, 2011 Denise Blanchard Javier Muñoz Nicolás Sosa