Presentación utilizada en las jornadas de Negociación colectiva 2013 de la Federación de Industria de UGT.

1. Jornadas de Negociación Colectiva 2013
UGT-MCA
José Moisés Martín Carretero
Economistas Frente a la Crisis

2.  ¿Cómo hemos llegado hasta aquí?
 Explicaciones de la Crisis
 Orientaciones de política económica del
Gobierno de Mariano Rajoy
 ¿Hay alternativas?

3.  La crisis económica tiene dos raíces:
internacional y española.
 La economía española ha mantenido fuertes
debilidades amparadas en un contexto
internacional favorable.
 Aunque el desarrollo es nacional, el
detonante es internacional.

4.  “Gran Moderación”: período global de
crecimiento económico moderado y baja
inflación: ¿triunfo del neoliberalismo?
 Desequilibrios financieros de Estados Unidos
con China.
 Desregulación financiera y comercial.
 Burbuja financiera en Estados Unidos:
derivados de crédito.
 Desastroso diseño del área euro: Maastrich y
pacto de estabilidad.

5.  La convergencia con la eurozona fue nominal
pero no real: debilidades estructurales.
 Bajos tipos de interés por la incorporación al
Euro: crecimiento del crédito.
 La financiación no fue hacia actividades
industriales, sino hacia la construcción
(diferencial de rentabilidades).
 Graves errores de política fiscal (bajadas de
impuestos, financiación pública vía “ladrillo”).
 Acumulación de déficits comerciales=incremento
de la deuda externa (pública y privada)

6.  La crisis no estalla de manera aleatoria, sino que
tiene un detonante.
 Entre finales de 2006 y mediados de 2008, el BCE
y la Reserva Federal tipos de interés suben por el
peligro de la inflación.
 ¿Qué disparó la inflación?: la subida del precio de
las materias primas.
 La subida de los tipos encarece el crédito y
muchas familias norteamericanas no pueden
pagar: los impagos se propagan por todo el
sistema financiero.
 El sistema financiero internacional colapsa en
septiembre de 2008.

9. El País, 3 de Julio de 2008.

10.  Quiebra de Lehman Brothers
 Paralización del mercado interbancario
 Ayudas masivas a la banca en UK, Alemania,
USA.
 Paralización del crédito=problemas para
refinanciar la deuda
+ Paralización de la demanda (consumo e
inversión)=
COLAPSO PRODUCTIVO

11.  Estímulo monetario: bajada de tipos de
interés y apoyo al sector financiero
 G20 de Londres 2009: coordinación de
estímulos fiscales (políticas keynesianas)
 Reforma de la regulación financiera
 Reforma de la arquitectura financiera
En España: Plan E

12.  Múltiples factores:
◦ Traspaso de riesgo bancario a riesgo soberano
(Irlanda, España)
◦ Pérdida de confianza en las cuentas públicas
(Portugal, Grecia)
◦ Falta de decisión y liderazgo en Europa
◦ Disciplina fiscal y monetaria impuesta por
Alemania.
◦ Deficiente arquitectura de la Eurozona

14.  Existe un consenso sobre que la crisis en
España tiene características propias.
 Sin embargo, no debemos olvidar el contexto
global en el que ha evolucionado España.

17.  Índice de tendencia de competitividad:
pérdida de competitividad desde la entrada
en el Euro.
 El ITC se calcula sobre dos variables: índice
de precios y tipo de cambio del Euro.
 La apreciación del euro ha sido la fuerza
determinante, pese a los esfuerzos por
mantener un precio bajo para las
exportaciones.

20. Industrial production as share of total GDP 2000-2011
20.0%
18.0%
16.0%
in %
14.0%
12.0%
10.0%
year year year year year year year year year year year year
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Year
Industrial Production Index (2000-2012)
120
Base 2005=100
100
80
60
20 01
01 7
20 01
20 07
20 01
03 7
20 01
04 7
04 1
05 7
20 01
20 07
06 1
07 7
20 01
20 07
08 1
09 7
20 01
20 07
10 1
11 7
11 1
12 7
01
20 M0
20 M0
20 0
20 0
20 M0
20 0
20 M0
20 0
20 M0
20 0
20 M0
20 0
20 0
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
00
00
01
02
02
03
05
06
07
08
09
10
20
Monthly
Serie original Media movil

22. Fuente: El País

23.  Sometido a la disciplina fiscal de la Eurozona.
 Pérdida de credibilidad internacional y
nacional.
 Muy poco margen de maniobra
◦ Casi ninguno fiscal
◦ Ninguno monetario (imposible devaluación real)

25.  Todas las cartas se juegan al sector exterior
◦ No habrá recuperación de la demanda interna en el
corto plazo.
◦ Reducción de costes
 Laborales
 Administrativos y regulatorios
◦ Equilibrio fiscal: reducir el Crowding-out para
generar financiación para el sector privado.
◦ Fortalecimiento del sector financiero
◦ Crecimiento basado en “eliminar obstáculos”
◦ Programa de ajuste muy parecido a los sufridos por
Grecia, Portugal y… América Latina en los 80-90.

26.  Se ha ganado cuota de mercado internacional pero la demanda
internacional está cayendo (crisis global) y no compensa la caída de la
demanda interna.
 No podemos competir indefinidamente en costes.
 Claro deterioro de los factores de crecimiento a largo plazo (inversión,
I+D, capital humano)
 Deterioro social sin precedentes: desigualdad y pobreza.
 Consolidación fiscal y efecto del multiplicador (FMI): círculo vicioso.
 Se ha provisionado a los bancos sobre el riesgo inmobiliario pero no
sobre el riesgo soberano.
 Aunque haya déficit cero, si no hay crecimiento, el porcentaje de deuda
sobre el PIB seguirá aumentando: problemas de sostenibilidad.
Es más que probable la petición de un rescate y
es posible la suspensión de pagos.

27.  Política Fiscal:
◦ Plazos más amplios para la consolidación fiscal.
◦ Mejorar la progresividad del sistema impositivo.
◦ Recuperar ingresos y luchar contra el Fraude Fiscal.
 Política Monetaria y Financiera:
◦ Apoyo del Banco Central Europeo en la gestión de la
deuda.
◦ Incremento del objetivo de inflación hasta el 5-6%
◦ Movilización pública del crédito y la financiación.

28.  Recuperación del diálogo social y la
negociación colectiva.
◦ Pacto de Rentas
◦ Políticas sociales y suelo social.
 Política industrial activa.
◦ Incremento sostenido de la inversión en I+D+i
◦ Sectores clave, pero también mejoras globales
intersectoriales.
 Crecimiento a largo plazo.
◦ Inversión en los factores clave para el crecimiento a
largo plazo: capital humano, tecnología.

29.  Complicidad de la Unión Europea:
◦ Apoyo del Banco Central Europeo a la estabilización
a corto plazo.
◦ Apoyo del Banco Europeo de Inversiones en el
crecimiento a largo plazo.
◦ Presupuesto Comunitario.
◦ Reequilibrio interno en la Eurozona, entre el norte
exportador y el sur comprador. Incremento de la
demanda interna de Alemania.

30. Muchas Gracias!