Materiais teóricos para a asignatura Contabilidade Financeira II.

1. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
Introdución ao análise dos estados
financeiros
Tema 2

2. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
¿Qué é a Análise Financeira?
É un conxunto de técnicas utilizadas para diagnosticar
a situación e perspectivas da organización estudada.

3. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
¿Qué é a Análise Financeira?
É un proceso polo que o analista, mediante
transformacións, representacións gráficas, cocientes e
outros cálculos, obtén unha opinión a partir dos
estados financeiros e outra información
complementaria, avaliando a liquidez, solvencia e
rendibilidade da organización estudada.

4. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
¿Por qué a Análise Financeira?
• Os usuarios da información financieira precisan
ter a millor información posible para a súa toma
de decisión.
• A Análise permite arroxar luz a aspectos
“agochados” na información bruta dispoñible.

5. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
¿Por qué a Análise Financeira?
• A información financeira está deseñada para un
usuario tipo, xeneralista.
• Non todas as necesidades informativas son
iguais.

6. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
¿Por qué a Análise Financeira?

7. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
¿Por qué a Análise Financeira?
• Os provedores están preocupados pola liquidez
actual de Pescanova.
• Oaktree está interesada, sobre todo, na
rendibilidade que podería obter do investimento.
• Os bancos poñen a súa atención na devolución
dos créditos concedidos.
• O administrador concursal ten como obxetivo
non parar a actividade do grupo.

8. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
Perspectivas de análise
• Perspectiva interna:
A través da análise os xestores poderán tomar decisións
que corrixan os posibles desequilibrios, así como
analizar e anticipar tanto riscos como oportunidades.
Ferramenta clave para a súa xestión e para a
planificación do seu desenvolvemento futuro.

9. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
Perspectivas de análise
• Perspectiva externa:
É a análise feita para todos aqueles axentes, con
intereses directos ou indirectos na organización, que
están interesados en coñecer a situación e a evolución
previsible:
clientes, provedores, posibles investidores, diferentes tipos
de acredores, empregados, autoridades

10. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
Tipos de análise
Análise financeira profesional
Desenvolvida por analistas expertos que facilitan
a devandita análise aos diferentes investidores.
Esta análise é unha liña máis de negocio,
principalmente em bancos e sociedades
de investimento.
O obxectivo é informar os posibles
investidores da situación patrimonial da
empresa en cuestión, das súas perspectivas
de futuro ou da valoración da estratexia da
mesma.

11. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
Análise financeira profesional
• Este tipo de análise denomínase análise
fundamental xa que se basea nos parámetros e
variables económicas, financeiras, de produción
e de negocio fundamentais da compañía.

12. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
Análise financeira profesional
• A análise profesional ten como finalidade última
prover unha recomendación de investimento
para o que acaba facilitando un prezo obxectivo
para a acción da sociedade.

13. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
Análise financeira profesional
• A análise fundamental basea as súas
recomendacións en parámetros reais ou
obxectivos.
• Normalmente conclúe cun prezo que difire do
prezo de mercado no momento de realización
da análise.

14. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
Análise financeira profesional
• ¿Por qué?
– Asúmese que os mercados de valores son
ineficientes a curto prazo.
(en román paladino: os prezos que determinan os mercados
ven influenciados por outros factores non necesariamente
equivalentes aos obxectivos ou reais.)

15. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
Análise financeira profesional
– A longo prazo enténdese que a empresa valerá o que
determinen eses factores fundamentais:
• consistencia e solidez patrimonial da empresa,
• a súa xestión,
• a súa posición no mercado e
• a súa potencia económica.

16. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS

17. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
http://www.expansion.com/2012/08/01/empresas/digitech/1343855610.html

18. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
http://cincodias.com/cincodias/2012/08/17/economia/1345339411_850215.html

19. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
http://www.lavanguardia.com/tecnologia/20120912/5434920
4606/zuckerberg-decepcionado-por-la-marcha-de-facebook-
en-bolsa.html

20. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
http://www.bolsamania.com/analisis-de-bolsa/fundamental/Piper-
Jaffray-eleva-la-valoracion-de-Facebook--20130805194907.html

21. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
http://www.piperjaffray.com/2col.aspx?id=105

22. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
Evolución da cotización de Facebook Inc. Fonte: Yahoo! Finanzas.
http://es.finance.yahoo.com/q/bc?s=FB&t=2y. Consulta: 23/09/2013

23. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
Análise financeira autónoma
• Centrarémonos na análise financeira que
necesitaremos como:
– empresarios ou xestores,
– clientes ou provedores,
– graduados en economía…

24. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
Análise financeira autónoma
• Neste eido, a análise financeira permitiranos:
– tomar decisións relativas á estrutura patrimonial da
empresa,
– adoptar decisións de investimento e financiamento,
– decisións de compra ou venda, ou decisións de
xestión diaria que melloren o desenvolvemento da
empresa ou
– Analizar a empresa ou sector.

25. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
Análise financeira
As técnicas son únicas e comúns para todo tipo de
análise, independientes do obxectivo da mesma.

26. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
• Fontes CC empregadas:
Domínguez, Juan, Fernando Olalla y Javier Catalina. "Finanzas. Wikilibro." Wiki EOI.
Escuela de Organización Industrial, 27 de Marzo de 2012. Web. 22 Septiembre de
2013. <http://www.eoi.es/wiki/index.php/Finanzas>.
Publicada baixo Creative Commons Reconocimiento Compartir Igual
http://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/
• Fontes de imaxes:
As capturas de pantalla empregadas neste documento están referenciadas ao pé das
mesmas.

27. Contabilidad Xeral II. 2013-2014
JCRP / PAOE / NPS
• Licencia deste documento:
Introdución ao análise dos estados financeiros. Contabilidade Financieira II.
2013-2014
por José-Raúl Canay-Pazos (coordinador), Pedro Otero, Nélida Porto
se encuentra bajo una Licencia Creative Commons Atribución-CompartirIgual
3.0 Unported.
Derivada de las obras citadas en el documento.
Dirección de contacto: raul.canay@usc.es