[PDF] Pressemitteilung: Equity Daily: Aktienmärkte präsentieren sich robust [http://www.lifepr.de?boxid=283680]

1. Helaba Floor Research
Equity Daily 25. Januar 2012
Indikation Unterstützungen Widerstände Handelsbreite
DAX 6.453 6.360 / 6.315 6.460 / 6.565 6.345 / 6.548
Autor:
EuroStoxx 50 2.442 2.385 / 2.350 2.450 / 2.485 2.400 / 2.495
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/91 32-2388  Aktienmärkte präsentieren sich robust
research@helaba.de  Apple mit Rekordgewinn
 S&P: Griechenland wird wahrscheinlich auf „selective default“ herabgestuft
Abseits der EWU-Schuldenkrise sind heute zwei wichtige Ereignisse von besonderem Interesse,
Sales:
vormittags die Veröffentlichung des ifo-Geschäftsklimas und am Abend die Zinsentscheidung der
Aktien- und Anlageprodukte US-Notenbank. Die Vorgaben für das Geschäftsklima sind positiv. Neben der Sentix- und ZEW-
0 69/91 32-31 49 Umfrage sind auch die Einkaufsmanagerindizes sowohl im Verarbeitenden Gewerbe als auch im
Eurex Futures Options Desk Dienstleistungssektor gestiegen. Daher dürfte sich der ifo-Index erneut robust entwickeln. Mit
0 69/91 32-18 33 einem allzu kräftigen Anstieg ist unserer Einschätzung nach aber nicht zu rechnen. Dennoch wäre
ein stabiler ifo-Wert positiv zu werten, denn er würde zeigen, dass die deutsche Wirtschaft dem
schwierigen Umfeld trotzen kann.
In den USA haben die in jüngerer Zeit veröffentlichten Konjunkturzahlen ebenfalls auf Erholungs-
tendenzen hingewiesen. Vor diesem Hintergrund gibt es für die US-Notenbank heute keine Veran-
lassung, ein neues Programm zum Kauf von Staatsanleihen aufzulegen. Mit einer Leitzinsverände-
rung ist ebenfalls nicht zu rechnen. Dennoch verspricht die FOMC-Sitzung eine gewisse Span-
nung, denn das Gremium wird zum ersten Mal die Projektionen der Mitglieder für die zukünftige
Vortag % Geldpolitik veröffentlichen, um diese transparenter zu machen. Zudem könnte es tendenziell zu
DAX 6.419,22 -0,27% einem Rückgang der längerfristigen Zinsen am Kapitalmarkt kommen, sollte die überwiegende
DAX L. 6.413,75 -0,13% Mehrheit der FOMC-Mitglieder auf lange Sicht mit keiner Leitzinserhöhung rechnen. Andererseits
wird die Festlegung auf einen Zeitpunkt, wann es zur Normalisierung der Geldpolitik kommen
Stoxx 50 2.452,48 -0,07%
könnte, aufgeweicht. Bis jetzt wird der niedrige Leitzins von 0,00-0,25 % bis mindestens Mitte
Dow 12.675,75 -0,26% 2013 unterstellt. Für den Fall einer fortgesetzten Konjunkturerholung könnten die Projektionen für
Nasdaq 2.786,64 0,09% Leitzinserhöhungen nach vorne rücken und bei Marktteilnehmern entsprechende Zinsfantasien
wecken. Kurzzeitig sieht es danach aber nicht aus.
S&P 500 1.314,65 -0,10%
Nikkei 8.883,69 1,12% Aktienmärkte: Der Dax schwächelte gestern zunächst ein wenig. Die weitere Verzögerung bei
Öl (Brent) 109,08 -0,85% der Frage der Griechenland-Entschuldung drückte auf die Stimmung, nachdem in den letzten Ta-
gen bereits eine Einigung eingepreist worden
EUR-USD 1,3021 -0,05%
war. Dieser Umstand wirkte sich besonders
auf die Finanzwerte aus, welche zuletzt eine
beeindruckende Rally an den Tag legten.
Aber es ist noch zu früh um die Flinte ins
Korn zu werfen. Angeblich strebt Athen eine
endgültige Lösung bis zum Wochenende an.
Spätestens dann werden die Karten neu ge-
mischt. Der Gewinnrückgang bei Siemens
dämpfte ebenfalls die Euphorie. Erst am
Nachmittag hellte sich das Bild, mit Hilfe
von frühen Kursgewinnen an der Wall Street
wieder auf. Schlussendlich ging der Dax mit
einem Abschlag von 0,27 % bei 6.419,22 Zählern aus dem Handel, nachdem das Tagestief bei
6.339Zählern markiert worden war. Die Vorgaben, nicht zuletzt auf Grund der hervorragenden
Zahlen von Apple, fallen leicht positiv aus. Eine ganze Reihe von Konjunkturdaten und mögliche
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirt/Leitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311
Frankfurt am Main, Telefon: 069/9132-2024, Internet: http://www.helaba.de. Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch
lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für
zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation
getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.

2. Equity Daily
Nachrichten „rund um Griechenland“ werden den weiteren Handelsverlauf beeinflussen.
Auch die US-Berichtssaison ist weiterhin von Interesse. Heute werden u.a. die Zahlen von Abbott
Laboratories (im Konsensus wird mit einem EPS von 1,43 $ gerechnet, während die Flüsterschät-
zungen von 1,47 $ ausgehen), Boeing (-0,04 vs. 0,01), Textron (0,34 vs. 0,24) und Xerox (0,33
vs. 0,36) erwartet. Charttechnik: Unseren heutigen Blick auf die Charttechnik wollen wir sowohl
auf den Tages- als auch auf den Wochenchart des Dax richtigen, da beide ein paar Besonderheiten
aufweisen. Das kurzfristige Bild des Dax ist weiter recht gut zu beschreiben, dies obwohl es zu-
letzt einige „Warnhinweise“ gegeben hat. Allem voran zu nennen sind die negative Divergenz im
Dynamic Momentum Index und der gescheiterte Ausbruchsversuch an einem sogenannten Major
Swing Level in Kombination mit einem Fibonacci-Retracement (6.435). Positiv war hingegen,
dass die 200-Tage-Linie (6.365) gestern auf Schlusskursbasis gehalten werden konnte. Damit
nimmt die Wahrscheinlichkeit für eine ausgeprägtere Konsolidierungsphase wieder ab. Aber selbst
wenn es zu einer solchen kommen sollte, wäre dies nicht weiter dramatisch. Das Korrekturpoten-
zial sollte auf die Marke von 6.179 Zählern begrenzt bleiben. Dort verläuft, neben dem 21-Tage-
Moving Average , auch der „SuperTrend-Indikator“. Auf der Oberseite lautet die nächste Kurs-
zielmarke 6.565 Punkte. Auf der Unterseite ist der Markt recht gut unterstützt. Auf Wochenbasis
steht die Bestätigung für den Bruch der 55-Wochen-Linie noch aus. Wie der „Kampf“ enden wird,
ist weiter offen, wenngleich die Chancen, dass die Woche positiv enden wird, recht gut stehen. ■
Zeit Land Periode Indikator / Ereignis Konsens Vorperiode Einfluss
Wichtige Wirtschaftsdaten 10:00 DE Jan ifo-Geschäftsklimaindex 107,6 107,2 hoch
ifo-Geschäftslage 116,8 116,7
ifo-Geschäftserwartung 99,0 98,4
10:30 GB Q1 Bruttoinlandsprodukt, vorläufig -0,1 % VQ +0,6 % mittel
+0,8 % VJ +0,5 %
16:00 US Dez Schwebende Hausverkäufe -1,0 % VM +7,3 % mittel
18:30 US Fed-Zinsentscheidung 0-0,25 % 0-0,25 % hoch
Börsenfusion Die EU-Kommission werde sich hinter Wettbewerbskommissar Almunia stellen und den Zu-
sammenschluss von DEUTSCHER BÖRSE und NYSE untersagen, sagte eine mit der Sache
vertraute Person Reuters. 25 der 27 Kommissare hätten signalisiert, bei der Abstimmung am 1.
Februar für eine Blockade der Fusion zu stimmen. (Reuters)
Apple APPLE hat dank glänzender Weihnachtsgeschäfte Gewinn und Umsatz im abgelaufenen Quar-
tal überraschend deutlich gesteigert. Eine riesige Nachfrage nach iPhones und iPads ließ die
Erlöse um 73 Prozent auf 46,33 Milliarden Dollar nach oben schnellen. Netto verdiente Apple
13,06 Milliarden Dollar. (Reuters)
E.ON E.ON will bei seinem geplanten Abbau von 6.000 Stellen in Deutschland auf betriebsbedingte
Kündigungen weitgehend verzichten. Eine entsprechende Einigung erzielte E.ON mit den
Gewerkschaften Verdi und IG BCE. (Reuters)
Henkel "Finanziell würde uns ein Zahlungsausfall von Schlecker nicht betreffen", wie ein Henkel-
Sprecher "Spiegel Online" sagte.
Rhön-Klinikum RHÖN-KLINIKUM steht in Wiesbaden vor einem Einstieg bei der städtischen Dr. Horst Schmidt
Kliniken (HSK). Der Magistrat der hessischen Landeshauptstadt sprach sich für eine Minder-
heitsbeteiligung von Rhön-Klinikum an dem defizitären Krankenhaus aus. (Reuters)
Commerzbank Die Pläne der Commerzbank stoßen auf Kritik. Experten zweifeln Teile der Maßnahmen an, mit
denen das Institut sein Kernkapital steigern will. (FTD S. 15 und 21)
Software AG Die Software AG will verhindern, dass der Markt negativ überrascht wird, wie Finanzvorstand
Arnd Zinnhardt in einem Interview sagte. Er sieht die Integration von IDS Scheer für abgeschlos-
sen. Außerdem kann er sich für die zweite Jahreshälfte eine größere Akquisition vorstellen.
(Börsen-Zeitung S. 9)
Helaba Floor Research · 25. Januar 2012· © Helaba 2

3. Equity Daily
Deutsche Telekom Die Deutsche Telekom bindet ihre Billigmarke Congstar eng an sich. Produkte der Konzerntoch-
ter werden künftig erstmals in Telekom-Läden in ganz Deutschland erhältlich sein, heißt es aus
informierten Kreisen. (FTD S. 5)
Euro-Zone Die EURO-ZONE ist nach Worten des neuen EZB-Chefvolkswirts Praet auf einem guten Weg.
"Immerhin gibt es Anzeichen, dass das Tempo des Abschwungs abnimmt und sich allmählich
Stabilisierung einstellt. Im Dezember war noch eine Beschleunigung des Abschwungs befürchtet
worden", sagte Praet der FAZ. (Reuters)
Datum 2.ob. Pivot 1.ob. Pivot PIVOT 1.unt. Pivot 2.unt. Pivot
DAX 25. Jan 12 6473,81 6446,51 6392,76 6365,46 6311,71
Tec DAX 25. Jan 12 752,20 743,95 738,07 729,82 723,94
SMI 25. Jan 12 6174,59 6154,85 6115,35 6095,61 6056,11
CAC 40 25. Jan 12 3344,50 3333,58 3313,04 3302,12 3281,58
S&P 500 25. Jan 12 40932,00 40932,00 40932,00 40932,00 40932,00
EuroStoxx50 25. Jan 12 2451,72 2441,89 2424,63 2414,80 2397,54
Dow Jones 25. Jan 12 12760,92 12718,33 12665,94 12623,35 12570,96
DAX-Future 25. Jan 12 6486,00 6451,00 6394,50 6359,50 6303,00
EuroStoxx-Fut. 25. Jan 12 2450,33 2438,67 2420,33 2408,67 2390,33
Bund-Future 25. Jan 12 138,18 137,74 137,46 137,02 136,74
Bobl-Future 25. Jan 12 124,88 124,67 124,53 124,32 124,18
Schatz-Future 25. Jan 12 110,40 110,35 110,32 110,27 110,23
T-Bond-Fut. 25. Jan 12 142,24 141,70 141,24 140,70 140,24
Gilt-Future 25. Jan 12 115,89 115,48 115,22 114,81 114,55
18.01.12 19.01.12 20.01.12 23.01.12 24.01.12
DAX-Future 6.358,50 6.417,50 6413,50 6.437,00 6.416,00
DAX 6354,57 6358,50 6404,39 6436,62 6419,22
M-Dax 9752,74 9838,48 9797,35 9852,72 9765,13
Tec DAX 744,26 751,90 745,20 748,96 735,69
EuroStoxx50 2390,64 2435,04 2426,96 2441,44 2432,07
Dow Jones 30 12578,95 12623,98 12720,48 12708,82 12675,75
S&P 500 1308,04 1314,50 1315,38 1316,00 1314,65
Nasdaq 2425,96 2441,70 2437,02 2437,22 2433,96
V-DAX 25,04 25,08 23,70 24,23 24,36
Volumen DAX-Future 163.493 140.730 142.089 136.830 142.306
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