[PDF] Pressemitteilung: Trading - Range: 135.09-136.04 [http://www.lifepr.de?boxid=298387]

1. Marktkommentar Renten
Mittwoch, 21. März 2012
Trading – Range: 135.09–136.04
Tendenz: erholt
Die Konsolidierung an den internationalen Finanzmärkten setzte sich auch am Dienstag fort. Neue
Informationen aus dem US- Immobiliensektor hatten kaum Einfluss auf das Marktgeschehen. Die
Baubeginne (698K) sind im Februar um 1.1 % gesunken, Baugenehmigungen (717K) lagen dagegen im
gleichen Zeitraum um 5.1% über dem Vormonatswert.
Die Schwäche an den Aktienbörsen nutzten qualitativ hochwertige Staatsanleihen zu Wertaufholungen.
Die Kurse deutscher Bundesanleihen stiegen angeführt von langen und mittleren Fälligkeiten leicht an,
kurze Laufzeiten tendierten wenig verändert. Die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen hat sich jedoch
oberhalb der 2 %- Marke etabliert und macht derzeit keinerlei Anstalten, diese Unterstützung zu
unterschreiten. Bonds der EU- Peripherie litten mit Ausnahme portugiesischer Titel (11.97 %/-83 BP)
unter Gewinnmitnahmen. Die Risikoaufschläge 10-jähriger italienischer (4.88 %) und spanischer
Anleihen (5.19 %) weiteten sich gegenüber vergleichbaren Bundesanleihen um 8 bzw. 5 BP aus.
Staatsanleihen aus Frankreich (3.00 %) und Belgien (3.28 %) verloren 3 bzw. 6 BP.
Besorgniserregende Nachrichten kommen weiter aus Spanien. Die Notenbank teilte mit, dass die Rate
der notleidenden Kredite bei spanischen Banken im Januar von 7.61 % auf 7.9 % gestiegen ist. Dennoch
konnten die Iberer über 12- und 18- monatige Geldmarktpapiere mehr als 5 Mrd. Euro am Markt
aufnehmen und mussten mit 1.42 % bzw.1.71 % deutlich weniger Zinsen zahlen als noch bei den
Auktionen im Februar.
Am US- Bondmarkt kam der Renditeanstieg vorübergehend zum Stillstand. Die Kurse amerikanischer
Staatsanleihen zeigten angesichts nachgebender Aktiennotierungen Stabilisierungstendenzen.
Der Bund- Kontrakt (135.67) schloss 30 Stellen fester, Schatz (110.045) und Bobl (122.65) gingen 1 ½
bzw. 11 Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 2.04 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 172 BP. 10-jährige US-
Treasuries rentieren 2 BP niedriger bei 2.36 %, der JGB- Future (141.23) verliert trotz schwächerer
Aktienbörsen und Sorgen um die Konjunktur in China 21 Ticks. Der Euro erholt sich auf 1.327 Dollar, der
Preis für das Barrel Öl fällt auf 106.5 Dollar.
Auch heute sind datenseitig kaum Impulse zu erwarten. In den Vereinigten Staaten werden die Verkäufe
bestehender Häuser (4.61 Mio./+0.9 %) veröffentlicht. Die Bank of England gewährt Einblick in das
Protokoll der letzten Notenbanksitzung.
Am Primärmarkt stockt die Finanzagentur des Bundes heute 2-jährige Schatzanweisungen um 5 Mrd.
Euro auf. Der EFSF begibt eine 5- jährige Anleihen im Volumen von 4 Mrd. Euro, die Preisvorstellung liegt
in den unteren bis mittleren 40igern über Midswap. Die Nederlandse Waterschapsbank plant eine 10-
jährige Benchmarkanleihe, Einzelheiten stehen noch nicht fest.
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2. Marktkommentar Renten, Mittwoch, 21.03.2012
Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future setzte seine Konsolidierung innerhalb einer engen Tagesspanne fort und schloss
(135.67) 30 Stellen über Vortagsniveau. Die Indikatoren sind nach Süden gerichtet, zeigen aber auf
extrem überverkauftem Niveau Ansätze einer Stabilisierung. Im Wochenchart ist der seit einem Jahr
gültige Aufwärtstrend bei 138.92 außer Reichweite. Trotz extremer Marktlage dürften Erholungsphasen in
Erwartung weiterer Kursverluste weiter zum Verkauf genutzt werden. Unterstützung sehen wir bei 135.45
(Tief v. 20.03.), 135.27/22 (Tief v. 16./19.03./09.02.), 135.09 (Tief v. 21.12.), 134.50 (Tief v. 13.12.) und
134.18 (Tief. v. 12.12.). Widerstände liegen bei 135.75 (Fibonacci), 135.89 (Hoch v.20.03.), 136.04 (Hoch
v. 19.03.), 136.26 (Tief v. 15.03.), 136.56 (Hoch v.16.03.) und 136.72 (38.2 %- Fibonacci von 139.06 bis
135.27).
Unterstützungen: 135.45 135.27/22 135.09
Widerstand: 135.89 136.04 136.26
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Mittwoch, 21.03.2012
Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
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