[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=378197]

1. Marktkommentar Renten
Mittwoch, 9. Januar 2013
Trading – Range: 142.79–143.80
Tendenz: freundlich
Die internationalen Bondmärkte nehmen allmählich Fahrt auf. Die Niederlande (3.2 Mrd. Euro 3 Jahre)
und Österreich (je 500 Mio. Euro 2022 und 2062) konnten problemlos ihre Anleihen platzieren. Trotz
immer noch hoher Risikobereitschaft der Investoren waren auch qualitativ hochwertige Papiere gesucht.
Bundesanleihen machten begleitet von steigenden Umsätzen weiter Boden gut, lange Fälligkeiten liefen
dabei kurzen Titeln den Rang ab. Franzosen standen jedoch unter moderatem Verkaufsdruck.
Die Rentenmärkte der EU- Peripherie sind weiter getragen von einer positiven Grundstimmung, nur das
anstehende Emissionsvolumen verunsichert derzeit die Anleger. Sehr erfolgreich verlief die Rückkehr
Irlands an den Kapitalmarkt. Die Aufstockung der 5 ½ % Anleihe mit einer Laufzeit bis Oktober 2017 um
2.5 Mrd. Euro generierte eine Nachfrage von über 7 Mrd. Euro. Der Zinsvorsprung 10-jähriger spanischer
(5.04 %) und italienischer Papiere (4.27 %) ermäßigte sich gegenüber deutschen Staatsanleihen um
einen bzw. 3 BP, portugiesische Titel (6.29 %) weiteten ihren Abstand dagegen um 9 BP aus.
Staatspapiere aus Frankreich (2.10 %) und Belgien (2.21 %) rentierten 2 bzw. einen BP höher.
US- Treasuries legten am Heimatmarkt leicht zu, können ihre Gewinne aber heute in Fernost angesichts
freundlicher Aktienmärkte nicht halten. Verantwortlich ist neben besser als erwarteten Alcoa- Zahlen die
Schwäche des Yen. Dieser profitiert von der Hoffnung, die Zentralbank werde zur Stützung der
Konjunktur noch mehr Geld in die Wirtschaft pumpen und das Inflationsziel auf der Sitzung am 21. Und
22. Januar auf 2 % verdoppeln.
Der Bund- Kontrakt (143.39) legte 29 Stellen zu, Bobl (126.70) und Schatz (110.645) gingen 11 bzw.
einen Tick höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.495 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 142.5 BP. 10-jährige
US- Treasuries rentieren einen BP niedriger bei 1.88 %, der JGB- Future (143.54) legt 18 Ticks zu. Der
Euro verbilligt sich auf 1.308 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 93 Dollar.
Nach den etwas schwächeren deutschen Auftragseingängen (-1.8 %/-1%) im November birgt auch die
Industrieproduktion (1 %/-2.9 %) negatives Überraschungspotential. Der britische Handelsbilanzsaldo
(-3 Mrd. GBP) liefert ebenfalls nur wenig Ansatzpunkte für Anlageentscheidungen. Im Vorfeld der
Notenbanksitzungen von Bank of England und EZB am Donnerstag dürften sich die Investoren jedoch
nicht aus der Reserve locken lassen.
Am Primärmarkt versteigert die Finanzagentur des Bundes heute eine neue 5- jährige
Bundesobligation im Volumen von 5 Mrd. Euro. Spanien ist morgen mit neuen 2- jährigen Bonos im
Volumen von 3-4 Mrd. Euro sowie den Aufstockungen der Januar 2018 und Juli 2026 um 0.5-1 bzw. 1
Mrd. Euro am Start.
Das amerikanische Schatzamt bietet 10- jährige Notes im Volumen von insgesamt 21 Mrd. USD an.
Die Versteigerung 3-jähriger Schuldverschreibungen traf bei einem 3.62fachen Nachfrageüberhang und
indirekten Geboten von 28.4 % auf durchschnittliches Interesse.
Die Nordea Bank Finland Plc platzierte einen 7-jährigen Covered Bond im Volumen von 1.25 Mrd. Euro
bei Midswap +16 BP. Die KfW begab eine 7- jährige Benchmarkanleihe im Volumen von 5 Mrd. Euro bei
Midswap flat. Das Land NRW stockte eine im September 2022 fällige Anleihe um 300 Mio. Euro bei
Midswap +18 BP auf.
Republik Polen emittierte eine 6-jährige Anleihe im Volumen von 1 Mrd. Euro bei Midswap +65 BP.
Irland stockte einen bis Oktober 2017 laufende Anleihe um 2.5 Mrd. Euro bei Midswap +250 BP auf.
Das Königreich Belgien kündigte eine 10-jährige syndizierte Anleihe an, die Auktion Ende Januar wurde
diesbezüglich gestrichen.
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2. Marktkommentar Renten, Mittwoch, 09.01.2013
Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future setzte seine Erholung fort und schloss (143.39) 29 Stellen über Vortagsniveau. Die
Indikatoren im Tageschart sind jedoch weiter negativ zu werten, zeigen aber Stabilisierungsansätze. Auf
Wochenbasis bleibt der Ausblick trüb, allerdings hat der Aufwärtstrend bei 142.44 bisher gehalten.
Unterstützungen liegen bei 143.14 (38.2 %- Fibonacci von 142.52 bis 143.52), 143.01 (Tief v. 08.01.),
142.79 (Tief v.07.01.), 142.52 (Tief v. 04.01.), 142.44 (Wochentrend), 142.25 (50 %- Retracement von
138.41 bis 145.17) und 141.72 (Oktober- Hoch/Monatschart).
Widerstände sehen wir bei 143.52/54 (Hoch v. 08.01./61.8 %-Retracement von 144.17 bis 142.52),
143.80 (Tief v. 19.12.), 143.94 (Tief v. 02.01.), 144.17 (Hoch v. 03.01.) und 144.42 (Aufwärtstrend).
Unterstützungen: 143.01 142.79 142.52
Widerstand: 143.52/54 143.80 143.94
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Mittwoch, 09.01.2013
Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
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