1. すべての人に、チャンスを。
リビング・イン・ピース

2. Living in Peaceは、2008年12月、ミュージックセキュリ
ティーズ社と提携し、マイクロファイナンスファンドのプロ
ジェクトを立ち上げました。この間、ファンドのコンセプトの
企画やマイクロファイナンス情報の提供、現地調査等に
携わってきました。
第2種金融商品取引業者の登録のないLIPは、金融商
品の勧誘、募集等の行為は一切行っておりません。

3. 今日のアウトライン
•自己紹介：10分
•Living in Peaceについて：20分
•団体概要
•マイクロファイナンスプロジェクト
•MFファンドが出来るまで
•セクターの課題とLIPの取り組み
•離散選択分析のSRIへの応用
•教育プロジェクト
•パートタイムNPOについて：10分

4. I.自己紹介：慎 泰俊（しん・てじゅん）

5. 高校時代
二つの原体験

6. 大学時代

7. フリーター時代
耐閑

8. 現在

9. II.Living in Peaceについて

10. 始まりは「貧困の終焉」
無知はアクションを
止める理由ではない

11. LIPはパートタイムNPO
代表 慎 泰俊
プロジェクトリーダー (マイクロファイナンス) 杉山 章子
プロジェクトリーダー (教育) 松田 典子
フルタイムの従業員数 0
理事数 7
パートタイムのメンバー数 +50
サポーター数 +800
1日当たりのメール数 (incl. weekend) +100
1日当たりの作業時間レンジ (incl. weekend) 0 – 20
主要オフィス クラウド

12. 沿革
マイクロファイナンスファンド
ローンチ
CARD MRIと業務提携
ミュージックセキュリティーズと
業務提携
世銀と共催でマイクロファイナン
スフォーラム開催
ファンドに約400人から約
4000万円が集まり、カン
勉強会開始 ボジアのマイクロファイナ
ンス機関に送金

13. 知らぬなら、学べばよい。

14. やるべき活動の構成要素
意義がある
少数派 得意

15. マイクロファイナンスプロジェクト
すべての人に、チャンスを。

16. 一番大切なのは本人の意志
誰もが自分の運命の主人になれる。

17. ソーシャル・キャピタルとモニタリング

18. アセットクラスとしての魅力
国内債券 国内株式 外国債券 外国株式 ＳＭＸ
国内債券 1
0.16***
国内株式 (p=0.00) 1
-0.06 -0.25***
外国債券 (p=0.22) (p=0.00) 1
-0.05 0.27*** 0.56 ***
外国株式 (p=0.31) (p=000) (p=0.00) 1
ＳＭＸ 0.30** -0.26 -0.02 -0.30**
(p=0.03) (p=0.07) (p=0.89) (p=0.03) 1

19. Krauss & Walter (2009)
Correlation NOI of MFI PAR 30
GDP Growth 0.01 0.20
Equity Market 0.02 0.00
S&P500 0.06 0.05
MSCI Global 0.07 0.03
MSCI Emerging Market 0.03 0.00

20. 誰かマイクロファイナンスファンドを作りませんか

21. いいじゃん、やろうよー

22. カンボジアから、はじめます。

23. 数カ月の交渉を終えて握手

24. 問題の所在

25. LIP Microfinance for MDGs
LIP Planning / MFI selection / Monitoring
(Japan)
Partnership CARD
MRI
(Philippines)
Music Investment &
Securities Operational
(Japan) Support
TK Agreement
Intermediary
Investment Samic
Investors
(Japan)
Limited
(Cambodia)

26. マイクロファイナンス投資セクターの課題

27. 無理な貸付や貸しはがしが後を絶たない
“マイクロファイナンス機関は、貧しくて借りる
べきではない人々に無理に融資をしている
と責められている。”
The Economist (UK)
“Froth at the bottom of the pyramid”

28. 問題の所在
•未整備の金融規制
•資金の過剰

29. 増加しつつある投資金額そのものは問題でない
USD Bn
潜在的な需
要の10％に
も満たない
Source : CGAP

30. 投資の偏り

31. 投資の偏り（続き）
下位50%MFIの望ましい調達額 $40万
債券・貸付の平均投資サイズ $183万

32. カンボジア往復 : 100,000円

33. 5日分の人件費 : 50,000円

34. 宿泊費と滞在費 : 30,000円

35. アンコール・ワット : Priceless

36. 二人で行う5日間現地調査:36万円

37. 費用50万円が1000万円の投資に与える影響

38. 費用50万円が1億円の投資に与える影響

39. コスト効率を最大化する調査システム

40. 従来のMFI調査は高コスト
High Normal Research
Performance
Low
Performance
Low Cost High Cost

41. LIPはアルファを求める
High Normal Research
Performance
LIP
α
Low
Performance
Low Cost High Cost

42. システムスペック
LIP MFI Evaluation System (LMES)
Evaluation target Small-to-mid size MFI
Evaluation cost Less than $100
Lead-time One week
Evaluation contents Credit risk and social performance
Evaluation methodology Scoring based on logit analysis
Data source 1 Information provided by MFI
Data source 2 Answers to the questionnaire
System completion target year 2013
Accessibility High (web-base system)

43. パートタイム組織の強み
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
Gross Return Ticket Hotels etc Payroll Net Return

44. システムの達成すること
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
Gross Return Ticket Hotels etc Payroll Net Return

45. 主な調査項目
•Strategy
•Management Capability
Management Quality •Information Management System
•HR / Governance
•Portfolio Quality
•Operation Sustainability
Financial Performance •Balance-sheet Quality
•Cash Flow Stability
•Macro-economic Performance
•Political Stability
Country Performance •Quality of MFI Regulation
•MFI Competitive Situation
•Operating Area
•Borrower Type
Social Performance •Contents of Service
•Social Responsibility

46. 一番大きなチャレンジは情報リスク
リスク内容 解決策
•複数の情報ソースの提供を要求し突き合わせ
虚偽
•質問の組み合わせにより一貫性をチェック
システムの能力 •提出される情報からシステムの質を推定し、ストレスをかける
インプットの質 •提出される情報や質問への回答からインプットの質を推定し、
(Human-error) ストレスをかける

47. 離散選択分析のSRIへの応用

48. Multinomial Logit Modelを推定する
F A = β A * An
u m A + tβYd * Yl
m A
d + β C *d m
tl C A

F B = β A * An
u m B + tβ Y * Y
d l
m B + βC
d t l *d m
C B
項目 説明
B (Amt) 投資額の増減に対する感応度
Amt 投資額(Amount) 1単位：5万円
B (Yld) リターンの増減に対する感応度
Yld リターン(Yield) 1単位：2％
B(Cmn) 社会貢献に対する感応度
Cmn Social Return 1単位：3人の起業機会

49. 例：3.66人の事業機会と2%のリターンは同値
推定値 標準誤差 ｔ値 ｐ値
B (Amt) -0.15 0.02 -6.62 0.00
B (Yld) 0.32 0.04 8.98 0.00
B(Cmn) 0.39 0.05 8.05 0.00
サンプル数 448
Rho Square 0.30

50. 教育プロジェクト
すべてのこどもに、夢をくれる大人との出会いを。

51. 児童養護施設で活動中
子どもが施設に来る理由 虐待（6割）、経済的理由、非行など
全国施設数 約570
施設に暮らす子どもの数 約3万人
年間の入所児童数（推定） 約7千人
年間虐待件数 約4万件
大学進学率 10%以下
こどもの抱える問題 自己肯定感など
規制の課題 子ども6人に対し指導員1人

52. 書籍執筆中：年内に刊行予定

53. III.パートタイムNPOについて

54. 前提条件は価値中立
悪い点 前提 良い点
本業として持続させにくい 報酬なし いい仲間が集まりやすい
信頼されにくい 低コミット 誰でもできる
平日の日中活動が難しい 時間制約 組織が効率化する
業種によっては兼業規制 兼業 会社を辞めずにできる

55. 制約条件が
創造性をもたらす

56. 本業だけでは出会えない仲間に会える

57. 万人が参加出来るものこそ世界を変える。

58. 教育・MFプロジェクトの実行委員、募集中
教育、会計、税務、モデリング、マーケティング専門家歓迎

59. Mail taejun.shin@gmail.com
Blog Taejunomics
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