PROYECCIÓN DE LAS VENTAS QUE PERMITIRÁN OBTENER LOS PRESUPUESTOSDE LA COOPERATIVA DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL CARPINTEROS "SA...
ECUACIÓN DE LA PROYECCIÓN:                     ∆    ∆  ∆                                               Y=α+βX+rZFórmulas: ...
PROYECCIÓN DE LAS VENTAS:                        Y = 8.04 + ( -0.34 ) X + ( -5.19 ) Z                                     ...
CRITERIOS DE EVALUACIONDATOS:          Inversión Inicial:                            I =     150000.00     dólares        ...
-83419.052. PERIODO DE RECUPERACIÓN DEL CAPITAL (PRC)                                 FLUJO NETO                          ...
3. RELACIÓN BENEFICIO COSTO R(B/C)                ACTUALIZACIÓN COSTO TOTAL                                        ACTUALI...
4. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)                                                              minimo negativo             ...
5. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD5.1. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD CON UN INCREMENTO EN LOS COSTOS DEL 4 %                 COSTO    ...
5.2. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD CON UN DECREMENTO EN LOS INGRESOS DEL 4 %                 COSTO             INGRESO         ...
N                                            PERIODO   FLUJO NETO                                             #REF!       ...
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ACTUALIZACIÓNPERIODO           FLUJO NETO                 FACT. ACTUALIZ.          VAN    FACT. ACTUALIZ.         VAN     ...
ACTUALIZACIÓN                FACT. ACTUALIZ.                VAN                      25.00%               MAYOR           ...
ACTUALIZACIÓN                FACT. ACTUALIZ.                VAN                      25.00%               MAYOR           ...
FACTORACTUALIZACIÓN          VALOR                    ACTUALIZADO    15.00%             0.87          5652.17             ...
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  1. 1. PROYECCIÓN DE LAS VENTAS QUE PERMITIRÁN OBTENER LOS PRESUPUESTOSDE LA COOPERATIVA DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL CARPINTEROS "SAN JOSÉ"Ventas de Muebles (Juegos de Sala) Periodo Enero - Diciembre del 2003 PERIODO VENTAS TASA DE INFLACIÓN No. Meses Juegos de Sala ACUMULADA ventas pvp p unit. 1 Enero 9.00 0.17 6660.50 1000 869.57 8.6 2 Febrero 6.00 0.28 4502.00 5.8 3 Marzo 9.00 -0.27 6717.08 8.7 4 Abril 6.00 -0.43 4464.67 5.8 5 Mayo 5.00 0.35 3713.42 4.8 6 Junio 2.00 0.61 1156.00 1.5 7 Julio 10.00 -0.22 7492.42 9.7 8 Agosto 3.00 -0.02 1617.92 2.1 9 Septiembre 9.00 -0.25 6722.33 8.7 10 Octubre 5.00 0.17 3360.75 4.3 11 Noviembre 3.00 0.18 1982.08 2.6 12 Diciembre 7.00 -0.60 4836.05 6.2CUADRO PARA DETERMINACIÓN DE VARIABLES MESES VENTAS TASA DE ∆ ∆ ∆ PERIODO ∆2 ∆2 ∆2 2003 Unidades INFLACIÓN X Y Z ∆ ∆ ∆∆ X Y Z ( X - Xm ) ( Y - Ym ) ( Z - Zm) X Y Z YX YZ XZEnero 0 9.00 0.17 -5.50 2.83 0.17 30.25 8.03 0.0298 -49.50 1.55 -0.95Febrero 1 6.00 0.28 -4.50 -0.17 0.28 20.25 0.03 0.0798 -27.00 1.70 -1.27Marzo 2 9.00 -0.27 -3.50 2.83 -0.27 12.25 8.03 0.0716 -31.50 -2.41 0.94Abril 3 6.00 -0.43 -2.50 -0.17 -0.43 6.25 0.03 0.1828 -15.00 -2.57 1.07Mayo 4 5.00 0.35 -1.50 -1.17 0.35 2.25 1.36 0.1243 -7.50 1.76 -0.53Junio 5 2.00 0.61 -0.50 -4.17 0.61 0.25 17.36 0.3752 -1.00 1.23 -0.31Julio 6 10.00 -0.22 0.50 3.83 -0.22 0.25 14.69 0.0473 5.00 -2.18 -0.11Agosto 7 3.00 -0.02 1.50 -3.17 -0.02 2.25 10.03 0.0003 4.50 -0.05 -0.03Septiembre 8 9.00 -0.25 2.50 2.83 -0.25 6.25 8.03 0.0613 22.50 -2.23 -0.62Octubre 9 5.00 0.17 3.50 -1.17 0.17 12.25 1.36 0.0298 17.50 0.86 0.60Noviembre 10 3.00 0.18 4.50 -3.17 0.18 20.25 10.03 0.0333 13.50 0.55 0.82Diciembre 11 7.00 -0.60 5.50 0.83 -0.60 30.25 0.69 0.3570 38.50 -4.18 -3.29Total 66 74.00 -0.03 0.00 0.00 0.00 143.00 79.67 1.3922 -30.00 -5.97 -3.67Promedios: Xm = Σ X / N = 66 / 12.00 = 5.50 Ym = Σ Y / N = 74.00 / 12.00 = 6.17 Zm = Σ Z / N = -0.03 / 12.00 = -0.002500
  2. 2. ECUACIÓN DE LA PROYECCIÓN: ∆ ∆ ∆ Y=α+βX+rZFórmulas: ∆ ∆2 ∆∆ ΣYX = βΣX+rΣXZ è -30.00 = β ( 143.00 ) + r ( -3.67) ∆ ∆∆ ∆2 ΣYZ = βΣXZ+rΣZ è -5.97 = -β ( 3.67 ) + r ( 1.3922) Resolviendo: r = -5.19 β = -0.34Por tanto: ∆ ∆ ∆ Y = 6.17 + ( -0.34 ) X + ( -5.19 ) Z Y = 8.04 + ( -0.34 ) X + ( -5.19 ) ZPROYECCIÓN DE LA TASA DE INFLACIÓN 0.28 - 0.17%V = (Z2 - Z1)/Z1 * 100 = * 100 = 64.71 % 0.17 TASA DE VARIACIÓN MESES PERIODO INFLACIÓN %V 2003 X Z Enero 0 0.17 Febrero 1 0.28 64.71 Marzo 2 -0.27 -196.43 Abril 3 -0.43 59.26 Mayo 4 0.35 -181.40 Junio 5 0.61 74.29 Julio 6 -0.22 -136.07 Agosto 7 -0.02 -90.91 Septiembre 8 -0.25 1150.00 Octubre 9 0.17 -168.00 Noviembre 10 0.18 5.88 Diciembre 11 -0.60 -433.33 Total -0.03 148.00
  3. 3. PROYECCIÓN DE LAS VENTAS: Y = 8.04 + ( -0.34 ) X + ( -5.19 ) Z VENTAS TASA DE MESES PERIODO Unidades INFLACIÓN 2004 X Y Z Enero 12 7 -0.68 Febrero 13 8 -0.77 Marzo 14 8 -0.88 Abril 15 8 -0.99 Mayo 16 8 -1.13 Junio 17 9 -1.28 Julio 18 9 -1.45 Agosto 19 10 -1.65 Septiembre 20 11 -1.87 Octubre 21 12 -2.12 Noviembre 22 13 -2.41 Diciembre 23 14 -2.73 TOTAL 118COEFICIENTES DE CORRELACIÓN Y DETERMINACIÓN ∆ ΣYX -30.00 ryx = = = -0.2811 è r2 y x = -( 0.2811 )^2 0.0790 ∆2 ∆2 √ ( 143.00 * 79.67 ) √(ΣX.ΣY) ∆ ΣYZ -5.97 ryz = = = -0.5664 è r2 y z = -( 0.5664 )^2 0.3208 ∆2 ∆2 √ ( 1.3922 * 79.67 ) √(ΣZ.ΣY) ∆ ∆ ΣXZ -3.67 rxz = = = -0.2597 è r2 x z = -( 0.2597 )^2 0.0675 ∆2 ∆2 √ ( 143.00 * 1.39 ) √(ΣX.ΣZ) ryx - ryz*rxz -0.2811 - ( -0.5664 * -0.2597 ) ryxz = = = -0.4884 è r2 y x z = 0.2386 √ (1 - r x z) √ (1 - r y z) 2 2 √ (( 1 - 0.0675 ) * √ ( 0.3208 ))
  4. 4. CRITERIOS DE EVALUACIONDATOS: Inversión Inicial: I = 150000.00 dólares Vida útil: n = 10 años Tasa de interés: i = 15 % TASA NOMINAL1. VALOR ACTUAL NETO (VAN) FACTOR ACTUALIZACIÓN VALORPERIODO FLUJO NETO ACTUALIZADO FA = 1 / ( 1 + i )n 15.00% 0 ( 150000.00 ) VAN = ΣFNA - INVERSIÓN INICIAL 1 6500.00 0.8695652174 5652.17 2 8500.00 0.7561436673 6427.22 VAN = 66580.95 - 150000.00 3 10500.00 0.6575162324 6903.92 4 12500.00 0.5717532456 7146.92 VAN = -83419.05 5 14500.00 0.4971767353 7209.06 6 16500.00 0.4323275959 7133.41 Análisis : Si el VAN es mayor a uno el proyecto se acepta 7 18500.00 0.3759370399 6954.84 Si el VAN es igual a uno el proyecto es indiferente 8 20500.00 0.3269017738 6701.49 Si el VAN es menor a uno el proyecto se rechaza 9 22500.00 0.2842624120 6395.90 10 24500.00 0.2471847061 6056.03 Por tanto, el proyecto no se acepta debido a que su VAN es menor a uno. 66580.95 - 150000.00
  5. 5. -83419.052. PERIODO DE RECUPERACIÓN DEL CAPITAL (PRC) FLUJO NETO DE CAJAPERIODO INVERSIÓN ACUMULADO 0 1 6500.00 2 15000.00 3 25500.00 47000.00 4 38000.00 5 150000.00 52500.00 6 69000.00 3 PRC = 7 87500.00 8 108000.00 9 130500.00 5.19 PRC = 10 155000.00 FLUJO NETO ACUMULADO - INVERSIÓN PRC = FLUJO NETO ÚLTIMO PERIODO PRC = 155000.00 - 150000.00 PRC = 24500.00 PRC = 0.20 6 Años -5.80 * 12 = -69.55 3 Meses -72.55 * 30 = -2176.53 22 Días Análisis : El capital se recupera en 6 años, 3 meses y 22 días
  6. 6. 3. RELACIÓN BENEFICIO COSTO R(B/C) ACTUALIZACIÓN COSTO TOTAL ACTUALIZACIÓN INGRESOS COSTO FACT. ACTUALIZ. COSTO INGRESO FACT. ACTUALIZ. INGRESOPERIODO ORIGINAL 15.00% ACTUALIZADO ORIGINAL 15.00% ACTUALIZADO 0 1 70000.00 0.8695652174 60869.57 76500.00 0.8695652174 66521.74 2 75000.00 0.7561436673 56710.78 83500.00 0.7561436673 63138.00 3 80000.00 0.6575162324 52601.30 90500.00 0.6575162324 59505.22 4 85000.00 0.5717532456 48599.03 97500.00 0.5717532456 55745.94 5 90000.00 0.4971767353 44745.91 104500.00 0.4971767353 51954.97 6 95000.00 0.4323275959 41071.12 111500.00 0.4323275959 48204.53 7 100000.00 0.3759370399 37593.70 118500.00 0.3759370399 44548.54 8 105000.00 0.3269017738 34324.69 125500.00 0.3269017738 41026.17 9 110000.00 0.2842624120 31268.87 132500.00 0.2842624120 37664.77 10 115000.00 0.2471847061 28426.24 139500.00 0.2471847061 34482.27 436211.19 502792.14 INGRESO ACTUALIZADOR (B/C) = COSTO ACTUALIZADO 502792.14R (B/C) = 436211.19R (B/C) = 1.15 Dólares Análisis : Si R (B/C) es mayor a uno se acepta el proyecto Si R (B/C) es igual a uno el proyecto es indiferente Si R (B/C) es menor a uno no se acepta el proyectoPor tanto, el proyecto se acepta debido a que su R (B/C) es mayor a uno. minimo positivo
  7. 7. 4. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) minimo negativo ACTUALIZACIÓNPERIODO FLUJO NETO FACT. ACTUALIZ. VAN FACT. ACTUALIZ. VAN 28.00% MENOR 29.00% MAYOR 0 ( 150000.00 ) ( 150000.00 ) 1 6500.00 0.7812500000 5078.13 0.7751937984 5038.76 2 8500.00 0.6103515625 5187.99 0.6009254252 5107.87 3 10500.00 0.4768371582 5006.79 0.4658336629 4891.25 4 12500.00 0.3725290298 4656.61 0.3611113666 4513.89 5 14500.00 0.2910383046 4220.06 0.2799312919 4059.00 6 16500.00 0.2273736754 3751.67 0.2170010015 3580.52 7 18500.00 0.1776356839 3286.26 0.1682178306 3112.03 8 20500.00 0.1387778781 2844.95 0.1304014191 2673.23 9 22500.00 0.1084202172 2439.45 0.1010863714 2274.44 10 24500.00 0.0847032947 2075.23 0.0783615282 1919.86 -111452.87 -112829.15 VAN menor TIR = Tm + Dt ( ) VAN menor - VAN mayor -111452.87 TIR = 28 + 1.00 ( ) 1376.28 TIR = -52.98 % Análisis : Si la TIR es mayor que el costo del capital debe aceptarse el proyecto. Si la TIR es igual que el costo del capital es indiferente llevar a cabo el proyecto Si la TIR es menor que el costo del capital debe rechazarse el proyecto.Por tanto, el proyecto no se acepta por cuanto la TIR es menor que el costo de oportunidad del dinero. La misma que es del 15%
  8. 8. 5. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD5.1. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD CON UN INCREMENTO EN LOS COSTOS DEL 4 % COSTO COSTO TOTAL INGRESO ACTUALIZACIÓNPERIODO TOTAL ORIGINAL TOTAL FLUJO FACT. ACTUALIZ. VAN ORIGINAL 4.00% ORIGINAL NETO 24.00% MENOR 0 ( 150000.00 ) 1 70000.00 72800.00 76500.00 3700.00 0.8064516129 2983.87 2 75000.00 78000.00 83500.00 5500.00 0.6503642040 3577.00 3 80000.00 83200.00 90500.00 7300.00 0.5244872613 3828.76 4 85000.00 88400.00 97500.00 9100.00 0.4229735978 3849.06 5 90000.00 93600.00 104500.00 10900.00 0.3411077401 3718.07 6 95000.00 98800.00 111500.00 12700.00 0.2750868872 3493.60 7 100000.00 104000.00 118500.00 14500.00 0.2218442639 3216.74 8 105000.00 109200.00 125500.00 16300.00 0.1789066644 2916.18 9 110000.00 114400.00 132500.00 18100.00 0.1442795681 2611.46 10 115000.00 119600.00 139500.00 19900.00 0.1163544904 2315.45 -117489.80 VAN menor -117489.80 NTIR = Tm + Dt ( ) = 24.00 + 1.00 ( VAN menor - VAN mayor 1322.66Diferencias TIR = -52.98 -- 64.83 = 11.85 %Porcentaje de variación = 11.85 -/ 52.98 = -22.36%Sensibilidad = -22.36 -/ 52.98 = 0.422 Análisis : Si el coeficiente de Sensibilidad es mayor que uno el proyecto es sensible. Si el coeficiente de Sensibilidad es igual que uno no se ve efecto alguno. Si el coeficiente de Sensibilidad es menor que uno el proyecto no es sensible. El proyecto no es sensible y resiste un incremento en los costos del 4.00%
  9. 9. 5.2. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD CON UN DECREMENTO EN LOS INGRESOS DEL 4 % COSTO INGRESO INGRESO ACTUALIZACIÓNPERIODO TOTAL TOTAL TOTAL FLUJO FACT. ACTUALIZ. VAN ORIGINAL ORIGINAL 4.00% NETO 24.00% MENOR 0 ( 150000.00 ) 1 70000.00 76500.00 73440.00 3440.00 0.8064516129 2774.19 2 75000.00 83500.00 80160.00 5160.00 0.6503642040 3355.88 3 80000.00 90500.00 86880.00 6880.00 0.5244872613 3608.47 4 85000.00 97500.00 93600.00 8600.00 0.4229735978 3637.57 5 90000.00 104500.00 100320.00 10320.00 0.3411077401 3520.23 6 95000.00 111500.00 107040.00 12040.00 0.2750868872 3312.05 7 100000.00 118500.00 113760.00 13760.00 0.2218442639 3052.58 8 105000.00 125500.00 120480.00 15480.00 0.1789066644 2769.48 9 110000.00 132500.00 127200.00 17200.00 0.1442795681 2481.61 10 115000.00 139500.00 133920.00 18920.00 0.1163544904 2201.43 -119286.52 VAN menor -119286.52 NTIR = Tm + Dt ( ) = 24.00 + 1.00 ( VAN menor - VAN mayor 1253.23Diferencias TIR = -52.98 -- 71.18 = 18.20 %Porcentaje de variación = 18.20 -/ 52.98 = -34.35%Sensibilidad = -34.35 -/ 52.98 = 0.648 Análisis : Si el coeficiente de Sensibilidad es mayor que uno el proyecto es sensible. Si el coeficiente de Sensibilidad es igual que uno no se ve efecto alguno. Si el coeficiente de Sensibilidad es menor que uno el proyecto no es sensible. El proyecto no es sensible y resiste un decremento en los ingresos del 4.00%
  10. 10. N PERIODO FLUJO NETO #REF! 6500.00 #REF! 8500.00 #REF! 10500.00 #REF! 12500.00 #REF! 14500.00 #REF! 16500.00 #REF! 18500.00 #REF! 20500.00 #REF! 22500.00 #REF! 24500.00NVERSIÓN INICIAL r a uno el proyecto se acepta a uno el proyecto es indiferenteor a uno el proyecto se rechazacepta debido a que su VAN es menor a uno.
  11. 11. + 150000 - 47000.00 47000.00 FLUJO NETO ACUMULADO - INVERSIÓN FLUJO NETO ÚLTIMO PERIODO
  12. 12. ACTUALIZACIÓNPERIODO FLUJO NETO FACT. ACTUALIZ. VAN FACT. ACTUALIZ. VAN 28.00% MENOR 29.00% MAYOR 0 ( 35000.00 ) ( 35000.00 ) 1 6500.00 0.7812500000 5078.13 0.7751937984 5038.76 2 8500.00 0.6103515625 5187.99 0.6009254252 5107.87 3 10500.00 0.4768371582 5006.79 0.4658336629 4891.25 4 12500.00 0.3725290298 4656.61 0.3611113666 4513.89 5 14500.00 0.2910383046 4220.06 0.2799312919 4059.00 6 16500.00 0.2273736754 3751.67 0.2170010015 3580.52 7 18500.00 0.1776356839 3286.26 0.1682178306 3112.03 8 20500.00 0.1387778781 2844.95 0.1304014191 2673.23 9 22500.00 0.1084202172 2439.45 0.1010863714 2274.44 10 24500.00 0.0847032947 2075.23 0.0783615282 1919.86 155000.00 3.2689168046 3547.13 2170.85 VAN menor TIR = Tm + Dt ( ) VAN menor - VAN mayor 3547.13 TIR = 28 + 1.00 ( ) 1376.28 TIR = 30.58 % Análisis : Si la TIR es mayor que el costo del capital debe aceptarse el proyecto. Si la TIR es igual que el costo del capital es indiferente llevar a cabo el proyecto Si la TIR es menor que el costo del capital debe rechazarse el proyecto. Por tanto, el proyecto no se acepta por cuanto la TIR es menor que el costo de oportunidad del dinero.
  13. 13. ACTUALIZACIÓN FACT. ACTUALIZ. VAN 25.00% MAYOR ( 150000.00 ) 0.8000000000 2960.00 0.6400000000 3520.00 0.5120000000 3737.60 0.4096000000 3727.36 0.3276800000 3571.71 0.2621440000 3329.23 0.2097152000 3040.87 0.1677721600 2734.69 0.1342177280 2429.34 0.1073741824 2136.75 -118812.46 ) = -64.83 %
  14. 14. ACTUALIZACIÓN FACT. ACTUALIZ. VAN 25.00% MAYOR ( 150000.00 ) 0.8000000000 2752.00 0.6400000000 3302.40 0.5120000000 3522.56 0.4096000000 3522.56 0.3276800000 3381.66 0.2621440000 3156.21 0.2097152000 2885.68 0.1677721600 2597.11 0.1342177280 2308.54 0.1073741824 2031.52 -120539.75 ) = -71.18 %
  15. 15. FACTORACTUALIZACIÓN VALOR ACTUALIZADO 15.00% 0.87 5652.17 0.76 6427.22 0.66 6903.92 0.57 7146.92 0.5 7209.06 0.43 7133.41 0.38 6954.84 0.33 6701.49 0.28 6395.9 0.25 6056.03 66580.95 #REF! #REF!

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