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Control Financiero            Determinar las fuentes necesarias                                        para             o...
 Liquidez        Los fondos o dinero líquido que la empresa         requiere para afrontar sus necesidades y los        ...
 Rentabilidad   Es la generación de recursos que aseguren la    permanencia y viabilidad en el tiempo, se    asocia al r...
 Una excesiva liquidez (mucho dinero en caja)     conlleva un sacrificio de rentabilidad porque es     improductivo Pero...
 Enfoque de Flujos o de Liquidez Ingresos         • Son las entradas de dinero, cualquiera sea su           origen: por ...
Enfoque de Flujos (Presupuesto de Caja): Liquidez                Corto Plazo (días, semanas, meses, año)   FLUJOS (+)   IN...
 Enfoque Operacional o Estado de Resultados:   Rentabilidad      El Presupuesto Operacional o Estado de       Resultados...
 Ingresos operacionales         • Es el resultado de las ventas (precio por           cantidad vendida), independiente de...
•   Por ejemplo: las compras de materias         primas constituyen un egreso del período         en que se pagó la compra...
   En el Estado de Resultados, la depreciación         es un costo operacional indirecto derivado de         la necesidad...
Enfoque Operacional (E. Resultados): Rentabilidad         Largo, mediano plazo (semestre, año, quinquenio) (+) INGRESOS OP...
 Obtención y Asignación de Fondos   a) Origen Externo    Las fuentes externas son el aporte de los         dueños (capit...
b) Origen Interno Las fuentes internas son las ventas operacionales         propias del giro de la empresa, son fondos lí...
Para continuar es preciso relacionar estos         conceptos con las cuentas del balance© _mta                   Control f...
¿Qué aprendiste sobre?     Liquidez y rentabilidad     Los enfoques de flujos de caja y flujos de         operación    ...
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  1. 1. Objetivos Fuentes y Usos de Recursos Financieros Comprender las fuentes y usos de los recursos financieros Comprender el enfoque de presupuesto de caja Comprender el enfoque de flujos de operación Diferenciar entre la liquidez y rentabilidad© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 1 / 16
  2. 2. Control Financiero  Determinar las fuentes necesarias para obtener los recursos de la empresa  Determinar la asignación eficiente a los diversos usos alternativos dentro de la empresa© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 2 / 16
  3. 3.  Liquidez  Los fondos o dinero líquido que la empresa requiere para afrontar sus necesidades y los compromisos financieros de corto plazo  La liquidez o solvencia determina la capacidad de pago a corto plazo, la disponibilidad de recursos financieros suficientes para cubrir las necesidades cotidianas de la empresa. • Por ejemplo: compras, pago de salarios, arriendos, amortización de créditos, intereses de corto plazo, dividendos, etc.© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 3 / 16
  4. 4.  Rentabilidad  Es la generación de recursos que aseguren la permanencia y viabilidad en el tiempo, se asocia al rendimiento de la unidad económica y su eficiencia en el largo plazo  Se refiere a la inversión de recursos en actividades productivas que rindan en el largo plazo© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 4 / 16
  5. 5.  Una excesiva liquidez (mucho dinero en caja) conlleva un sacrificio de rentabilidad porque es improductivo Pero también la inversión exagerada de estos recursos en actividades productivas que serán rentables, puede significar un alto riesgo de caer en insolvencias en el corto plazo, que pueden llevar a la quiebra a la empresa. Es preciso mantener el equilibrio entre ambos propósitos: “tener la liquidez suficiente (ni más ni menos) para alcanzar la máxima rentabilidad posible”© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 5 / 16
  6. 6.  Enfoque de Flujos o de Liquidez Ingresos • Son las entradas de dinero, cualquiera sea su origen: por ventas al contado, recuperación de cobranzas por ventas a crédito de períodos anteriores, o cualquier otra entrada de dinero. Egresos • Son las salidas de dinero, los pagos o desembolsos, por ejemplo: pago de salarios, compra de materias primas, pago de arriendos, gastos diversos, etc.© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 6 / 16
  7. 7. Enfoque de Flujos (Presupuesto de Caja): Liquidez Corto Plazo (días, semanas, meses, año) FLUJOS (+) INGRESOS (entradas): ventas al contado, cobranzas de ventas a crédito, subsidios, devoluciones de impuestos, ingresos por ventas de activos, ingresos de dinero por cualquier otro concepto FLUJOS (-) EGRESOS (salidas): compras al contado, gastos varios, amortización de deudas, intereses, salarios, dividendos, retiros, desembolsos por inversiones, pago de impuestos, egresos de dinero por cualquier otro concepto (=) SALDOi (diferencia) i = 1,2,3,4,……n períodos Si SALDOi > 0 SUPERÁVITi Si SALDOi < 0 DÉFICITi SALDO ACUMULADOi = SALDO ACUMULADO(i-1) + SALDOi© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 7 / 16
  8. 8.  Enfoque Operacional o Estado de Resultados: Rentabilidad  El Presupuesto Operacional o Estado de Resultados, es una proyección de la marcha operacional de la empresa.  Se centra en la estimación de ingresos por ventas y los costos de operación del período.  La diferencia entre ambos es el resultado (utilidad o pérdida) del período, indicador de la rentabilidad esperada.  En el estado de resultados las cuentas se van acumulando durante el período© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 8 / 16
  9. 9.  Ingresos operacionales • Es el resultado de las ventas (precio por cantidad vendida), independiente de cómo se cobren las ventas (distintos plazos).  Costos operacionales • Es la valorización de los recursos de la producción de un determinado volumen de ventas (costos de ventas), incide en la rentabilidad de empresa.© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 9 / 16
  10. 10. • Por ejemplo: las compras de materias primas constituyen un egreso del período en que se pagó la compra • Sin embargo, el costo de las materias primas de ese período no tiene porqué ser el mismo al de los egresos porque se pudo haber ocupado materia prima de stock, o por el contrario, se pudo haber ocupado menos materia prima que la comprada y el resto se dejó en existencias.© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 10 / 16
  11. 11.  En el Estado de Resultados, la depreciación es un costo operacional indirecto derivado de la necesidad de reconocer la pérdida potencial de generar ingresos por parte de un activo fijo, debido a la obsolescencia tecnológica o su uso.  La depreciación no constituye un egreso porque no hay una salida de dinero por este concepto.© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 11 / 16
  12. 12. Enfoque Operacional (E. Resultados): Rentabilidad Largo, mediano plazo (semestre, año, quinquenio) (+) INGRESOS OPERACIONALES (ventas netas de IVA): independiente de cómo se cobran (contado, o crédito a distintos plazos) (-) COSTOS OPERACIONALES (valorización de recursos asignables a la producción vendida): Costos Directos :materia prima, mano de obra directa, otros costos directos Costos Indirectos: remuneraciones; costos fijos; gastos administración; gastos de ventas; depreciación = RESULTADO OPERACIONAL: Utilidad Operac. o Pérdida Operacional (+) INGRESOS NO OPERACIONALES (fuera de gestión s/IVA): Ventas de activo fijo (ocasionales) Ventas de materias primas o productos en proceso (ocasionales) (-) COSTOS NO OPERACIONALES (fuera de gestión) Costos por ventas fuera de gestión (=) RESULTADO BRUTO (antes de impuesto a la renta) (-) impuesto a la renta y otros costos financieros (=) RESULTADO NETO o UTILIDAD NETA o PÉRDIDA NETA© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 12 / 16
  13. 13.  Obtención y Asignación de Fondos a) Origen Externo  Las fuentes externas son el aporte de los dueños (capital) y de los acreedores (deuda o pasivos)  Los usos externos son las retribuciones a las mismas fuentes tales como dividendos a los accionistas o dueños y amortizaciones de créditos a los acreedores.© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 13 / 16
  14. 14. b) Origen Interno Las fuentes internas son las ventas operacionales propias del giro de la empresa, son fondos líquidos provenientes de ventas al contado y de cobranzas por ventas a crédito de períodos anteriores También son las ventas no operacionales provenientes de activos fijos o de materias primas e insumos Los usos internos son el pago de remuneraciones, compras de materias primas, pagos generales, y los recursos necesarios para financiar el capital de trabajo de la empresa© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 14 / 16
  15. 15. Para continuar es preciso relacionar estos conceptos con las cuentas del balance© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 15 / 16
  16. 16. ¿Qué aprendiste sobre?  Liquidez y rentabilidad  Los enfoques de flujos de caja y flujos de operación  Obtención y asignación de fondos financieros© _mta Control financiero. Enfoque Flujos de Caja. Enfoque Operacional 16 / 16

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