2. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DE
OPERACIÓN
Ó
Se usa para determinar el nivel de operaciones
p p
necesario para cubrir todos los costos operativos y
evaluar la rentabilidad relacionada con diversos
niveles de ventas
ventas.
Costos fijos (CF).
Son los costos que a corto plazo no dependen de la
cantidad que produzca la empresa. Son función del
tiempo y no del nivel de ventas y comúnmente son
ventas,
contractuales.
3. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DE
OPERACIÓN
Ó
Costos fijos:
j
Depreciación.
Impuestos.
Alquileres.
Al il
Publicidad.
Mantenimiento de instalaciones y equipo.
q p
Seguros.
Intereses de capital, gastos de administración, etc.
4. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DE
OPERACIÓN
Ó
Costos variables (CV).
( )
Cambian en proporción directa con las ventas y son
una función del volumen, no del tiempo.
Costos variables:
Mano de obra directa.
Energía empleada en la producción.
Materia prima.
Costos de embarque, etc.
5. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DE
OPERACIÓN
Ó
Teniendo claro
los CF y CV es
posible
determinar el
punto de la
actividad
ti id d
volumen-venta
en el que los
q
ingresos y los
costos son
iguales.
iguales
6. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DE
OPERACIÓN
Ó
Si se tiene que:
q
Ventas = costos fijos + costos variables + utilidad
En donde:
P = precio de venta por unidad.
Q = cantidad de venta en unidades.
CF = costo operativo fijo por periodo.
CV = costo operativo variable por unidad.
7. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DE
OPERACIÓN
Ó
En el punto de equilibrio, las utilidades son cero,
p q , ,
entonces:
A nivel de ventas:
8. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DE
OPERACIÓN
Ó
Ejemplo: Suponga que Pandemic Labs, un
j p p g q ,
pequeño laboratorio dedicado a la realización de
análisis de sangre, tiene costos operativos por
$2500.00,
$2500 00 cobra $10 por análisis y su costo
operativo variable por análisis es de $5. ¿Cuál es
su punto de equilibrio?
9. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DE
OPERACIÓN
Ó
Ejemplo: Suponga que Pandemic Labs desea evaluar el
impacto de 1) el incremento de los costos operativos fijos a
$3000.00, 2) el aumento del precio de venta por análisis a
$12.5, 3)el incremento del costo variable por análisis a $7.5
y 4) l ejecución simultánea d l tres cambios.
) la j ió i l á de los bi
10. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DE
OPERACIÓN
Ó
Ejemplo: Un pequeño empresario está planeando el
j p p q p p
montaje de una empresa importadora de pinturas. Sin
embargo, antes de iniciar la operación desea saber
cuantos litros debe vender mensualmente para cubrir
p
los costos del producto, así como del local y de
operación.
Datos:
Costo variable unitario: 1300/unidad.
Precio de venta promedio: 4000/unidad.
Costos fijos mensuales: 500 000.
P
Proyecte un estado d resultados considerando que
t t d de lt d id d
la empresa pretende vender un 25% mas del PE.
12. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DE
OPERACIÓN
Ó
Estado de resultados proyectado
p y
Estado d
E t d de resultados
lt d
Ventas (186 x 4000 x 12 x 1.25) 11 160 000.00
Costo de ventas (1300 x 186 x 12 x 1.25) 3 627 000.00
Utilidad de operación 7 533 000.00
Gastos generales (500 000 x 12) 6 000 000.00
Utilidad antes de impuestos 1 533 000.00
Impuestos (30%) 459 900.00
Utilidad neta 1 073 100.00
13. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DE
OPERACIÓN
Ó
Ejemplo: Un laboratorio tiene los siguientes
j p g
costos de producción y precios de venta por mes:
Análisis tipo A Precio=155 CV=100
Análisis tipo B Precio=170 CV=120
El 30% de las ventas son del análisis tipo A y el
p
70% del tipo B.
Los costos fijos del laboratorio son de
1,488,000/mes.
Determinar la cantidad de análisis de cada tipo
que se deben vender para alcanzar el punto de
equilibrio.
equilibrio
14. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DE
OPERACIÓN
Ó
Solución
Ventas = costos fijos + costos variables + utilidad
Análisis tipo A = 28 893.2 x 30% 8 667.96 análisis
Análisis tipo B = 28 893 2 x 70%
893.2 20 225 24 análisis
225.24
15. LA PRESUPUESTACIÓN DE CAPITAL
Proceso mediante el cual se procede a la
p
asignación racional de recursos entre diferentes
proyectos de inversión.
Utiliza la evaluación financiera para analizar los
ingresos y egresos durante una vida determinada
de los proyectos de inversión, con el objetivo de
determinar la su rentabilidad financiera.
16. DIAGRAMA DE FLUJOS DE FONDOS
Son importantes porque indican, durante la vida
p p q ,
económica del proyecto, a cuanto ascienden las
inversiones y los beneficios que se derivan del
mismo.
mismo
17. DIAGRAMA DE FLUJOS DE FONDOS
Inversión inicial: Erogaciones o flujos negativos
g j g
que ocurren al comienzo de la vida económica del
proyecto, y que representan desembolsos de
efectivo para la adquisición de activos de capital
capital.
Vida económica: Horizonte de tiempo que se
adopta para la evaluación. Depende de la
naturaleza e importancia de la inversión, y del
comportamiento de los flujos
18. DIAGRAMA DE FLUJOS DE FONDOS
Valor residual: Representa el valor de rescate o
p
valor de venta de los activos productivos
depreciables y no depreciables al final de la vida
útil.
útil Se incluye la recuperación del capital de
trabajo.
Flujos de efectivo neto: Para efectos de análisis
de inversiones y la medición de flujo de
beneficios,
beneficios es necesario utilizar el concepto de los
flujos de efectivo generados y no el de las
utilidades contables resultantes.
19. PERIODO DE EVALUACIÓN O VIDA
ECONÓMICA DE LOS PROYECTOS
Ó
Puede estar relacionado con los periodos de
vida útil de los componentes mas importantes
en materia de inversión.
Puedetomarse como referencia un periodo en
el cual el proyecto alcance cierto nivel d
l l l t l i t i l de
maduración en la generación de beneficios.
Podríadarse una combinación de las dos
propuestas anteriores.
p p
20. TIPOS DE FLUJO DE FONDOS
Flujo de caja económico o flujo de fondos
proyecto puro: al contado-capital propio.
t l t d it l i
Refleja exclusivamente las entradas y salidas de
efectivo producto de la operación del proyecto, sin
considerar la financiación a L-P de este
este.
Flujo de Fondos, Proyecto Puro
Detalle 1 2 3 4 5
Ingresos 200 300 400 400 500
Costos 100 150 200 200 200
Inversión 500
Flujo neto (500) 100 150 200 200 300
Flujo de caja financiero o flujo de fondos
proyecto financiado.
Refleja l
R fl j las entradas d
t d de di
dinero i l
incluyendo l
d la
financiación de L-P.
22. ESTIMACIÓN DE INVERSIONES
Objetivo
Definir los requerimientos para que el proyecto tenga
los medios o recursos necesarios para producir
(inversión en activos) y los requerimientos necesarios
para echar a andar llos sistemas d producción
h d it de d ió
(inversión en capital de trabajo)
Cuantificar la magnitud de la inversión requerida
para iimplementar y operar ell proyecto
l t t
23. INVERSIONES
Clasificación:
A. Inversión en activo fijo. Representan los recursos
a.1.- Inversión fija tangible e requeridos para construir,
a.2.- Inversión fija Intangible equipar, y poner en
marcha el proyecto.
(Gastos pre operativos)
B. Inversión en capital de Son los medios financieros
(recursos necesarios) requeridos
trabajo
b j para operar el proyecto de
(∆ en el capital del trabajo) acuerdo con su programa de
producción.
d ió
24. INVERSIÓN FIJA TANGIBLE
(INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS TANGIBLES)
Terrenos
El local y su acondicionamiento
Instalaciones y edificaciones: plantas de
procesamiento,
i oficinas,
fi i almacenes,
l cercos
perimétricos, servicios higiénicos, etc.
Maquinaria y equipo de producción:
Maquinas y equipos para procesar el producto.
Vehículos y/o embarcaciones y/o
aviones, etc..
aviones etc
Equipos de oficina: Escritorios, vitrinas,
sillas, computadora, impresoras, etc.
Ot
Otros tangibles (h
t ibl (herramientas)
i )
25. INVERSIÓN FIJA INTANGIBLE
(ACTIVOS FIJOS INTANGIBLES)
Gastos de trámite
trámite.
Gastos pre operativos.
Gastos de exploración.
G t
Gastos de investigación y d
d i ti ió desarrollo.
ll
Licencias de software.
Estudios técnicos, económicos y jurídicos.
Derechos de propiedad industrial.
27. INVERSIÓN EN CAPITAL DE
TRABAJO
La inversión en capital de trabajo constituye el
conjunto de recursos utilizados en las actividades
productivas del proyecto, durante un ciclo productivo,
para una capacidad y tamaño determinados.
Ciclo productivo: proceso que se inicia con el primer
desembolso para cancelar los insumos de la operación,
y termina cuando se venden los insumos,
transformados en productos terminados y se percibe
el producto de la venta y queda disponible para
cancelar nuevos i
l insumos.
“Capital con que hay que contar para empezar a
trabajar”
28. CAPITAL DE TRABAJO
Es la parte de la inversión orientada a financiar los desfases
p f f
que se originan entre el momento en que se producen los
egresos correspondientes a la adquisición de insumos y el
g p q
momento en que se recaudan los ingresos generados por la
venta de los bienes o servicios motivo del proyecto.
Ejemplo: En una planta elaboradora de quesos el capital de trabajo
debe garantizar la disponibilidad de recursos suficientes para
adquirir la materia prima y cubrir los costos de operación durante los
60 días normales que dura el proceso de producción, mas los 30 días
que demoran la comercialización y la recuperación de fondos para ser
utilizados nuevamente en este proceso.
29. EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA
El señor Sánchez ha decidido iniciar un proyecto
p y
agrícola dedicado al cultivo de tomate. La
inversión inicial necesaria es el alquiler de la
tierra por cuatro años, que se debe pagar por
p , q p g p
adelantado y alcanza el monto de $10,000. El
tomate es un cultivo que se cosecha cada 4 meses,
p
por lo que será necesario cubrir los gastos
q g
durante esos meses para luego recibir el efectivo
proveniente de la venta de la cosecha. Los gastos
en que se incurren son semillas, fertilizantes,
q , ,
agua, etc., y en total ascienden a $500 mensuales.
La venta de cada cosecha significa un ingreso de
$ ,
$3,200. El proyecto tiene una vida útil de 4 años
p y
equivalente al período de alquiler del terreno.
30. EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA
Tomates
0 1 2 3 4
Ingresos
g 9 600,00
9.600,00 9 600,00
9.600,00 9 600,00
9.600,00 9 600,00
9.600,00
‐ Gastos
operativos 6.000,00 6.000,00 6.000,00 6.000,00
Utilidad operativa
Utilidad operativa 3.600,00
3 600 00 3.600,00
3 600 00 3.600,00
3 600 00 3.600,00
3 600 00
‐ Inversión inicial (10.000,00)
‐ C it l d
Capital de
trabajo (2.000,00) 2.000,00
Flujo neto (12.000,00) 3.600,00 3.600,00 3.600,00 5.600,00
31. EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA
Dos microbiólogos planean instalar un pequeño
g p p q
laboratorio en una casa sin uso que pertenece a uno
de ellos. Estiman que es un excelente punto de ventas
y han calculado que el primer año las ventas podrían
q p p
alcanzar los $88 500, con un crecimiento anual del
17%. Según ellos, los costos variables representarán
un 8% del total de las ventas, mientras que los costos
fijos se mantendrán en el orden de los $5 000 anuales.
Para iniciar operaciones requieren una inversión en
equipo de $275 000 y de $85 000 en capital de trabajo
000,
que será recuperado al final. Los activos se deprecian
por el método de la línea recta y tienen una vida útil
tributaria de 5 años Su valor de recuperación es cero
años. cero.
La tasa impositiva es del 30%.
32. EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA
La Tenia Labs
0 1 2 3 4 5
Ingresos incrementales 88.500,00 104.430,00 123.227,40 145.408,33 171.581,83
- Costos variables (7.080,00) (8.354,40) (9.858,19) (11.632,67) (13.726,55)
- Costos fijos (5.000,00) (5.000,00) (5.000,00) (5.000,00) (5.000,00)
- Depreciación (55.000,00) (55.000,00) (55.000,00) (55.000,00) (55.000,00)
Utilidades antes de
impuestos 21.420,00 36.075,60 53.369,21 73.775,67 97.855,29
-Impuestos (6.426,00) (10.822,68) (16.010,76) (22.132,70) (29.356,59)
Utilidades netas 14.994,00 25.252,92 37.358,45 51.642,97 68.498,70
+ Depreciación 55.000,00 55.000,00 55.000,00 55.000,00 55.000,00
- Capital de trabajo (85.000,00) 85.000,00
- Inversion equipo (275.000,00)
+ Valor desecho 0,00
Flujo neto (360.000,00) 69.994,00 80.252,92 92.358,45 106.642,97 208.498,70