MODELOS Alejandra Pala y Solana Otavalo

1. UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
V SEMESTRE
TRABAJO DE TEORÍA NEOKEYNESIANA
II HEMISEMESTRE
-alejandra pala
- Solana otavalo
Jueves 26 de julio de 2012

2. MODELO MONETARISTA
SUPUESTOS:
1. El sector privado de la economía es, por naturaleza, estable. La inestabilidad de la
economía es principalmente el resultado de políticas del gobierno.
2. La oferta de dinero es la influencia dominante sobre la renta nominal.
3. En el corto plazo, la oferta de dinero influye sobre las variables reales. El dinero es el
factor dominante que ocasiona movimientos cíclicos en la producción y el empleo.
4. En el largo plazo, la influencia del dinero se ejerce principalmente sobre el nivel de
precios y otras magnitudes nominales. Las variables reales, como producción y empleo,
son determinadas por factores reales, no monetarios.
ECUACIONES:
Ecuación de la cantidad de dinero
Los monetaristas confían en la exhaustiva verificación empírica de la ecuación de la cantidad de
dinero: MV=PY, que propone que la cantidad de dinero (M) multiplicada por la velocidad (V) es
igual al Producto Interior Bruto Real (Y) multiplicado por el nivel de precios (P). Para los
monetaristas, existe una relación
causal entre el volumen de las
transacciones y la cantidad de Postulado I: admite procesos de ajuste de corto plazo en
dinero. los cuales el mercado de bienes y servicios y el mercado
de trabajo pueden no estar en equilibrio.
Postulado II: la tendencia hacia el equilibrio de largo
plazo es una sucesión de infinitos equilibrios de corto.
Monetarismo
No hay desequilibrios en el corto plazo.
Postulado I
Ley de Okun: existe una relación negativa entre la desviación de la tasa de desempleo de su nivel
natural y la desviación de la renta real actual de la renta potencial. Es decir, si el volumen de
producción real actual es mayor que el potencial en un 1%, la tasa de desempleo caerá 0.3% por
debajo del nivel de desempleo natural u*.
En el modelo, se utiliza la ley de Okun modificada:
Ut –Ut-1 = - a (x – x*)
Si la tasa de crecimiento excede a la tasa de crecimiento prevista, la tasa actual de desempleo u0 cae
por debajo de la tasa de desempleo del período anterior ut-1. Si la tasa de crecimiento fuera igual a la
tasa de crecimiento prevista (x = x*), el desempleo actual se mantendría en los mismos niveles del
período anterior.
Curva de Phillips: Phillips en 1958 descubrió que para el período 1913-1957 en Gran Bretaña tuvo
lugar una correlación negativa entre la tasa de crecimiento de los salarios monetarios y el desempleo

3. es decir, cuando W U . Lo original o importante es que esa relación era estable, o sea la misma,
para el período 1861-1913. Samuelson y Solow modifican la curva de Phillips en 1960
especificándola como una relación entre la tasa de inflación y la tasa de desempleo.
t= t* – b (Ut – U*)
La tasa actual de inflación se explica por medio de la tasa prevista de inflación y de la desviación de
la tasa actual de desempleo y el desempleo natural.
Si desempleo < desempleo natural SA < DA P .
Sustituyendo la Ley de Okun en la curva de Phillips, se obtiene la curva de Phillips-Okun, con la
siguiente expresión:
t= t* + ab (X-X*) - b (Ut-1 – U*)
La tasa de inflación viene explicada a través de las:
i) expectativas de inflación t*
ii) la aceleración imprevista del crecimiento real (X-X*)
iii) el nivel de exceso de demanda expresado por la desviación del desempleo sobre el desempleo
natural (Ut-1 – U*)
La condición de equilibrio a largo plazo, o de estabilidad, está caracterizada por 2 propiedades:
1) X = X*
2) Ut = Ut-1 = U*
3) t = t*
En el equilibrio de largo plazo el desempleo es el desempleo natural y el resto de las variables es
igual a las expectativas que se tiene de ellas.
La condición de equilibrio de corto plazo:
1) X = X*
Ut puede ser >< U* t >< t*
Postulado I: El Modelo Monetarista con Expectativas Adaptativas.
El modelo pertenece a la escuela monetarista de Friedman y contiene todas las propiedades y
conclusiones de la escuela.
El modelo contiene 3 elementos:
i) Ecuación cuantitativa: mt = xt + t
ii) Versión lineal de la Curva de Phillips
Con la hipótesis de la tasa natural: t= t* – b (Ut – U*)
iii) Ley de Okun: Ut –Ut-1 = - a (x – x*)
1) El modelo es monetarista porque la tasa de m determina

4. 2) En tendemos M como: La tasa de de la oferta monetaria > tasa prevista de real + tasa
prevista de inflación. m > X* + t*
3) La Teoría monetarista se diferencia de la Teoría Cuantitativa ya que conecta la ecuación
cuantitativa con el sector real de la economía mediante la utilización de la Curva de Phillips y la
Ley de Okun.
M X > X* U (ley de Okun) (Curva de Phillips).
El crecimiento de la inflación corresponde exactamente con la diferencia entre la expansión de la
oferta monetaria y la tasa de crecimiento real (punto relacionado con la Teoría Cuantitativa).
Hay 3 ecuaciones lineales y 3 incógnitas o variables endógenas: x t (tasa de crecimiento de la renta
real); Ut (tasa de desempleo); t
Variables exógenas: mt (nominal); t*(tasa prevista de inflación); x*(tasa tendencial); U* (tasa
natural de desempleo); Ut-1 (tasa desempleo período anterior).
Ajuste de Corto Plazo: La noción de corto plazo significa que todo el proceso de ajuste acontece sin
que cambien las expectativas de inflación.
GRAFICAS:
Modelo de una Política Monetaria Expansionista
Donde:
 r tasa de interés,
 OM oferta monetaria,
 E Tasa de equilibrio,
 DM demanda de dinero
Según los monetaristas, el banco central puede aumentar la inversión y el consumo si aplica esta
política y baja la tasa de interés. En la gráfica 1 se ve cómo al bajar el tipo de interés (de r1 a r2), se
pasa a una situación en la que la oferta monetaria es mayor (OM1)

5. Política monetaria restrictiva: Cuando el objetivo es reducir el dinero que circula en el mercado, se
busca implementar una política monetaria restrictiva que a diferencia de la anterior utiliza entre otros
los siguientes mecanismos:
 Aumentar la tasa de interés, para que pedir un préstamo sea más caro.
 Aumentar el coeficiente de caja, para dejar más dinero en el banco y menos en
circulación.
 Vender deuda pública, para quitar dinero del mercado cambiándolo por títulos.
Figura 2
Modelo de una Política Monetaria Restrictiva
Donde:
 r tasa de interés,
 OM oferta monetaria,
 E Tasa de equilibrio,
 DM demanda de dinero.
Como se observa en la figura 2, al pasar de OM0 a la situación OM1 subiendo el tipo de interés, la
curva de demanda de dinero refleja que la demanda será más baja, reduciendo con ello el volumen de
dinero que circula en el mercado.
FUNCIONAMIENTO MONETARISMO:

6. Teoría formulada por Milton Friedman en la década del „60 (Universidad del Chicago). Se basa en
el liberalismo y es una reacción al Keynesianismo. Su preocupación máxima es la inflación la cual,
dice Friedman, es un problema estrictamente monetario.
La inflación se produce, según el monetarismo, porque hay más dinero en circulación (en la calle, en
manos de la gente) del que debería haber de acuerdo a las reservas del Banco Central y a la actividad
económica en general. Por ejemplo: Si existen reservas por 10.000 millones de dólares, la cantidad
de dinero circulante por el país en pesos no debería superar tal cifra. Si hay más, ese dinero no tiene
respaldo y vale menos.
Para evitar que exista más dinero circulante que las reservas, propone que la oferta monetaria crezca
un porcentaje fijo, constante e inamovible, que sea bajo para evitar la inflación pero que se ajuste al
crecimiento del país a largo plazo (ya que no se puede controlar la circulación monetaria día por día
de acuerdo a la actividad económica real).
Además, el monetarismo sostiene que se debe eliminar el déficit público (es cuando un gobierno
gasta más dinero del que recauda por impuestos) y evitar, con una buena legislación, a los
monopolios, oligopolios y a los sindicatos porque interfieren en el funcionamiento del mercado de
trabajo (que debe ser libre y sin intervención estatal).
PERTURBACIONES:
CONCLUSIONES DE POLITICA ECONOMICA DE LOS MONETARISTAS SON:
1.- Recomiendan la utilización de la política monetaria no activa, pues se puede provocar inflación
debido al aumento de la oferta monetaria sin que se consiga crear empleo
2.- Las autoridades monetarias deben controlar el dinero en circulación para de esta forma controlar
el stock monetario
3.- El gasto público (dentro de la política fiscal) suele provocar con su aumento un efecto expulsión,
pues va en detrimento de la inversión privada.

7. REFLEXIÓN CRÍTICA SOBRE LA REALIDAD DE NUESTRO PAÍS EN RELACIÓN A LA
TEORÍA ANALIZADA:
La dolarización es una barrera para la política monetaria; puesto que imposibilita la emisión y
condiciona la liquidez del sistema al ingreso de divisas por comercio, remesas o préstamos e
inversiones del exterior.
En el nuevo gobierno, representado por el Ec. Rafael Correa, cabe señalar que en su momento el
Presidente realizo una crítica a la dolarización, bajo el argumento que quitaba al Estado el hecho de
tener una política cambiaria, frecuentemente utilizada para recuperar competitividad, y por ende un
impacto negativo sobre el sector externo.
Hay que tener en cuenta también la crisis financiera internacional iniciada en el 2008 ha puesto en
peligro el manejo del sistema monetario por falta de liquidez. Sus efectos se dejaron sentir en la
economía ecuatoriana a través de cuatro situaciones:
1. La caída del precio internacional del petróleo, que supuso una considerable pérdida de
ingresos para el sector público;
2. Una disminución del ingreso de divisas, que ocasionó un déficit comercial a partir de
septiembre del 2008;
3. La reducción de las remesas por la pérdida de trabajo de los emigrantes ecuatorianos en
EE.UU. y Europa, con la posibilidad de que muchos de ellos regresen al país;
4. La disminución del flujo de ingreso de capitales.
La dolarización, a pesar de haber generado estabilidad macroeconómica, puede convertirse en un
problema para el desarrollo económico del país en la medida que priva al Estado de herramientas
como lo son la política cambiaria.
Otra política son las de tipo de cambio de divisas, para contrarrestar la inflación por lo general el país
afectado funciona bajo un tipo de cambio fijo vinculado al valor de otra moneda más estable, es decir
si la moneda vinculada esta estable el país que adopto el tipo de cambio fijo en relación a esa
moneda también será estable (pero si la moneda vinculada entra en un proceso de inflación la otra
también sufre ese efecto).
En relación a la inflación, la política monetaria, al aplicarla se puede reducir la inflación reduciendo
la masa monetaria en circulación, imprimiendo menos dinero en la economía (en nuestro caso no
intervenimos en este aspecto porque ya no tenemos una moneda nacional) y fijando una tasa de
interés más alta en lo que respecta las inversiones.
También se aplica las políticas fiscales para controlar la inflación en el aspecto de estabilización de
los precios, por ejemplo para controlar los precios se puede reducir el gasto público (no
incrementado los salarios a los trabajadores, eliminando subsidios, etc.) o también aumentando los
impuestos, si un Estado necesita aumentar el gasto público y evitar un proceso de inflación puede
aumentar los impuestos como las recaudaciones tributarias.
Los procesos inflacionarios son influyentes en los ciclos económicos, si bien nuestro país se ha
caracterizado por tener altos niveles inflacionarios en décadas anteriores y en este gobierno se ha

8. mantenido niveles controlables de inflación con estrategias en el control de precios y la utilización de
las políticas fiscales y políticas públicas descritas en la SENPLADES como el fomento productivo,
fijación de precios en la canasta básica, subsidios, incrementar el poder adquisitivo (telefonía pública
y celular), inclusión de productos sustitutos y descuentos en alianzas públicas y privadas, entre otras.
En cuanto a una política monetaria autores discrepan en su utilización en nuestro país a partir de la
dolarización ya que adoptando una moneda algunos autores dicen que perdimos su aplicación y otros
que postulan que seguimos sirviéndonos de su utilización.

9. MODELO DE LA SINTESIS NEOCLASICA-KEYNESIANA
Este modelo parte de la consideración de las curvas IS-LM y la consiguiente
obtención del equilibrio cuando los precios aun son una variable predeterminada.
SUPUESTO:
 El dinero es una variable endógena
 Curva de Phillips es vertical
 Regla de comportamiento del Banco Central
 el mercado laboral funciona a largo plazo, con salarios flexibles aunque en el
corto plazo sea algo rígido.
 Elevando desempleo ó alta inflación, permitiendo suavizar notoriamente los
ciclos económicos.
 La síntesis neoclásica keynesiana señala que a largo plazo tiende al pleno
empleo, pero a corto plazo existen imperfecciones de mercados que impiden
que la economía vuelva rápidamente al nivel de producción potencial. Por
ello proponen la intervención del gobierno, mediante los instrumentos de
política económica envés de confiar en la libre iniciativa plena y
incondicional flexibilidad de los precios, alcanza el equilibrio en los diversos
mercados
 Plena e incondicional flexibilidad de los precios, alcanza el equilibrio en los
diversos mercados
TEORIAS
 Esto se logró en la Síntesis
TEORIAS:
Lo que se logro en la Síntesis Neoclásica se puede resumir en tres teorías que son:
La Teoría de la Demanda Agregada Keynesiana.
La demanda agregada representa gráficamente la suma total de lo que una familia
quiere y puede comprar a distintos niveles de precios, puede considerarse como una
combinación de todos los productos que la gente desea comprar.
La Teoría del Modelo Clásico de Oferta Agregada
Los economistas clásicos opinaban que la función de la oferta agregada era vertical
en el nivel de producción potencial o de pleno empleo. La producción es igual a la
de pleno empleo.
La Teoría del Ajuste de Precios
Modelo dinámico, Hasta este momento se había considerado como fijo el nivel de
precios o como un stock la oferta de dinero. Pero en la realidad, el nivel de precios

10. no se mantiene fijo durante un periodo sino que va variando y la oferta de dinero
está dada por un monto de emisión, es decir, no es un stock sino un flujo. En este
capítulo vamos a redefinir el modelo IS-LM para que tome en cuenta la inflación.
ECUACIONES
Modelo de las tres ecuaciones
IS:
Curva de Phillips:
Banco Central: L=
GRAFICOS:
FUNCIONAMIENTO:

11. REFLEXIÓN CRÍTICA SOBRE LA REALIDAD DE NUESTRO PAÍS EN
RELACIÓN A LA TEORÍA ANALIZADA.
El modelo de la síntesis neoclásica keynesiana se desarrolló en la década de los 60 y
llega a ser el modelo más popular entre los economistas formados en Occidente.
Surge de la reformulación de las ideas keynesianas realizadas por economistas como
Hicks, Samuelson, Solow.
El modelo implica que existe políticas económicas combinadas, es decir una política
económica fiscal y monetaria ; Las funciones del Banco Central luego de la dolarización
se centraron en cuatro estrategias el crecimiento económico, productividad y
competitividad, nueva arquitectura financiera ecuatoriana y la inserción del país a la
economía globalizada .por lo que podemos concluir que en el Ecuador este modelo de la
síntesis keynesiana solo seria teoría ya que es el gobierno quien dispone las funciones
del Banco Central.
En la Síntesis Neoclásica, se puede analizar la dinámica de la economía tanto cuando se
encuentra en equilibrio de pleno empleo (el producto corriente es igual al producto de
pleno empleo) como en situaciones de desequilibrio.
NUEVA MACROECONOMIA KEYNESIANA
SUPUESTOS:
 Los nuevos keynesianos no son una escuela de pensamiento constituida, sus
aportaciones son continuas y cambiantes, ante la “confusa diversidad de
enfoques” aunque la línea argumental se articula en torno a unos supuestos
comunes, que trata de explicar porque el precio del trabajo, el salario real, no se
ajusta para equilibrar el mercado de trabajo y eliminar el desempleo, y que se
recogen a continuación
 Existen algunas formas de competencia perfecta en el mercado de productos, las
nuevas informaciones son incompletas y los cambios en las condiciones del
mercado se transmiten con lentitud y de manera irregular en la economía,
además los agentes reaccionan con retraso y esperan generalmente a ver
confirmadas sus expectativas antes de tomar una decisión.
 Mantienen la tesis keynesiana tradicional de rigidez de los salarios monetarios,
aplicándola también a precios de los productos.
 Existen también rigideces reales factores que hacen que el salario real se
mantenga rígido o que el precio no responda a cambios en al demanda agregada.
Es decir que la economía real es contractual, muchos intercambios se originan a
consecuencia de contratos entre las partes cuyo perfeccionamiento requiere de
tiempo y genera costes de forma que una vez establecido es difícil modificarlo.

12.  Como consecuencia de estas rigideces el salario nos e ajusta en el mercado de
trabajo provocando desempleo. Este comportamiento se ha tratado de explicar
con tres modelos de comportamiento que constituyen la base teórica de los
nuevos keynesianos. El modelo de precios rígidos, el modelo de salarios de
eficiencia y el denominado modelo insider-outsider.
ECUACIONES:

13. GRAFICOS:

14. REFLEXIÓN CRÍTICA SOBRE LA REALIDAD DE NUESTRO PAÍS EN
RELACIÓN A LA TEORÍA ANALIZADA
Una externalidad negativa es un costo que no refleja el precio real en el mercado, en el
Ecuador existen varios productos que causan externalidades negativas, mismas que no
son contempladas en la política económica del país.
Así por ejemplo, es el caso de los subsidios, si bien el Estado ecuatoriano en aras de
mejorar la distribución de recursos, trata de compensar recursos que ciertos sectores
dejan de recibir por diferentes motivos, apoyándose justamente en los subsidios, los
mismos que al no cumplir sus objetivos podrían ser perjudiciales para la economía.
Entonces habría que preguntarse ¿Un subsidio es bueno o malo?, tomemos el caso del

15. combustible, producir gas y gasolina implica un costo para el Estado, el hecho de
subsidiarlos conlleva a no generar utilidades lo que ocasiona que el Estado pierda
recursos que podrían invertirse en otras necesidades (salud, seguridad, educación etc.),
es decir se cumple uno de los teoremas fundamentales de la economía del bienestar (no
existe reasignación de los recursos que pueda mejorar el bienestar de una persona sin
empeorar, al mismo tiempo, el de alguna otra). Pero ¿Porque si un subsidio busca
ayudar económicamente a sectores desfavorecidos de la economía podría considerarse
negativo?, la respuesta son las externalidades que ocasionan, por ejemplo la gasolina, el
subsidio que existe actualmente sobre esta, motiva a la producción (oferta) ya que su
producción es bastante costosa y se apunta a reducir el costo de su producción, esto
permite a las empresas producir más, pero el exceso de producción afecta al medio
ambiente, hay que sumar el hecho del consumo (demanda), ¿Quién realmente se
beneficia de este subsidio?, en el Ecuador se pueden beneficiar todos, es por este motivo
que cierta población en capacidad de pagar un valor más alto se aprovecha en mayor
medida del subsidio que las personas a las que realmente debería llegar el beneficio, el
hecho de poder adquirir el combustible a bajos costos provoca que las personas tiendan
a consumir más, y por ende se deba extraer más recursos patrimonios no renovables que
incluso llegan afectar áreas ecológicas provocando pérdida de biodiversidad que bien
podrían explotarse fomentando el turismo.
Otra externalidad negativa para el Ecuador desde hace mucho tiempo es la crisis
mundial que existe, lo que ocasiona que la caída del precio del petróleo, la caída de
remesa de los emigrantes, así como la poca o ninguna financiación externa para
proyectos de inversión lo que incide en la baja de precios del banano, el café, las
flores, granos, camarones, cacao y otros productos primarios de los que el país es
exportador permanente o aleatorio.
LA NUEVA MACROECONOMÍA CLÁSICA
La nueva macroeconomía clásica se apoya en las tesis del modelo monetarista y formula
un Nuevo planteamiento apoyado en los 2 pilares, de la tesis de Equilibro Continuo de
los Mercados y la Hipótesis de las expectativas Racionales.
SUPUESTOS:
1. Los precios y los salarios son flexibles y que se ajustan automáticamente,
equilibrando la oferta y la demanda.
2. Las expectativas racionales
EXPLICACIÓN:

16. Precios flexibles
Agentes racionales:
Consumidores maximizan utilidad
Empresarios maximizan beneficios
Hipótesis de expectativas racionales
Uso eficiente de la información
No se cometen errores sistemáticos
Errores no predecibles
Errores son mínimos
FUNCIONAMIENTO:
El modelo de la Nueva Macroeconomía Clásica, es una modernización del modelo
neoclásico, pero sus implicaciones de Política Económica rebasan ampliamente las
orientaciones neoclásicas derivadas del análisis de los monetaristas del que inicialmente
surge.
Los fundamentos de la teoría son los siguientes:
1. Hipótesis de las Expectativas Racionales:
Los empresarios como los consumidores adoptan sus decisiones económicas teniendo
en cuenta toda, la información pasada y presente (como hacen las expectativas
adaptativas) pero además también tienen en cuenta la evolución futura de las variables.
De esta forma, si los individuos esperan, o constatan, que el Gobierno está modificando
su política, reajustarán sus expectativas de futuro. Por ejemplo si los individuos esperan
que el Gobierno vaya a incrementar la cantidad de dinero en circulación, corregirán al
alza sus expectativas de inflación y al contrario, las reducirán si la política monetaria del
gobierno fuera contractiva.
De la misma forma, empresarios v trabajadores negociarán en los convenios colectivos
sobre la base de los costes, precios v salarios actuales, pero teniendo también presente
sus perspectivas de evolución en el futuro.
2. Los precios serán las variables de ajuste.
Si son correctamente interpretados por los individuos -agentes- los mercados estarán en
equilibrio pero puede que esto no suceda. Los agentes han de saber extraer las
informaciones que más les afectan, en concreto como las empresas venden productos y
las familias sus servicios de trabajo ambos conocerán mejor sus propios precios de
Venta que los de compra, lo que les puede llevar a confundir los cambios generales dé
precios con cambios en sus propios precios, es decir cambios en los precios absolutos
con variaciones en los precios relativos. En concreto, las empresas ofrecerán más
productos o aumentarán la producción si los precios se incrementasen por encima de los
espetados, igualmente los trabajadores ofrecerán más trabajo si la evolución observada
de los salarios fuera superior a la esperada.
3. Los agentes buscarán siempre maximizar su utilidad, maximizarán
sus funciones objetivo teniendo en cuenta sus restricciones.

17. Ello les llevará a incrementar su oferta de bienes y servicios cuando el precio efectivo
sea superior al esperado.
ECUACIONES:
OFERTA AGREGADA:
Recoge la cantidad de producto ofrecido en cada período, que va a depender de tres
factores, la tasa natural de producción, el nivel de precios y un conjunto de factores
aleatorios que denominado.
1.
Donde:
a: Es un parámetro positivo
Y: Es el volumen de producción nacional esperado en el periodo t
Y esto va a depender de 3 factores:
1. Tasa Natural de Producción
2. Nivel de Precios
3. Factores aleatorios
DEMANDA AGREGADA:
SUPUESTOS:
Supuesto IS – LM
Nivel de precios flexibles
Tipo de interés exógeno
Si suponemos que la cantidad de dinero en circulación es constante tendremos una
función de demanda distinta para cada nivel de oferta monetaria; si esta aumenta la
función de demanda se desplazará hacia arriba y viceversa, si se reduce la cantidad de
dinero en circulación, la función de demanda se desplazará hacia abajo.
Las funciones de oferta y demanda, suponemos, que el Gobierno estabiliza la economía
a través de medidas monetarias, siendo esta la regla de política monetaria. De manera

18. que la cantidad de dinero en circulación (M,) va a depender de la renta real del período
precedente ( ) y de un factor aleatorio (U) que recoge las variaciones de aquellos
factores que afectan a la oferta monetaria pero no son controlados por el Banco Central.
De la cual sigue esta ecuación:
RESOLUCIÓN DEL MODELO:
La solución del modelo consistirá en encontrar los valores de renta y precios que
igualan la oferta y la demanda, partiendo de las ecuaciones antes planteadas de oferta,
demanda y la regla de política económica.
Si sustituimos P, en la ecuación de demanda, sabiendo que según la hipótesis de
expectativas racionales aplicadas a los precios , que nos indica que el
valor esperado de los precios es la media de los que se registraron en el periodo anterior
condicionada a la información disponible cuando se realizó la expectativa en el período
anterior.
Como se trata de encontrar el valor de equilibrio de la renta operando:

19. Como por otra parte, sabemos por [6] que en la que operando:
Como se vio al explicar los determinantes de la función de oferta, en concreto al hablar
de niveles de precios, al principio del capítulo y sabiendo que
tenemos que:
Operando en [7] y sustituyendo [8] en [7];

20. La ecuación nos indica que una política monetaria anunciada no tendrá ningún efecto
sobre el nivel de renta del período (Yt) que coincidirá con el valor determinado para la
renta natural de equilibrio al ser u, y e, dos variables aleatorias no correlacionadas y de
media cero.
PERTURBACIONES
En el siguiente grafico nos muestra diversas perturbaciones que provienen tanto de la
demanda como de la oferta. Por ello, se habla de la existencia de la inflación de
demanda, la cual se produce cuando la demanda agregada (DA) aumenta más
rápidamente que la capacidad productiva de la economía, elevándose de ese modo los
precios para equilibrar nuevamente la oferta agregada (OA) y la demanda agregada.
También se puede presentar inflación provocada por una perturbación de la oferta. Se le
define como la inflación provocada por un aumento de los costos durante los periodos
de elevado desempleo y subutilización de los recursos.
IMPLICACIONES DEL MODELO
LA INEFICIENCIA DE LA POLÍTICA ECONÓMICA
De cumplirse las siguientes condiciones:

21. 1. Perfecta flexibilidad de precios y salarios.
2. Los agentes establezcan sus expectativas de forma racional, utilizando para ello
toda la información pasada y presente disponible.
3. Los agentes estén plenamente informados sobre las medidas de Política
Económica que va a llevar a cabo el Gobierno.
Equivale a admitir la incapacidad de la política económica para mover a la economía del
nivel de producción «natural» es decir que la política económica es «neutral». De este
principio de «neutralidad» la escuela de los nuevos clásicos extrajo dos conclusiones, la
denominada «crítica de R. Lucas» y el principio de invarianza.
La «crítica de R. Lucas» hace referencia a que, en presencia de expectativas racionales,
el uso de modelos econométricos, basados en comportamientos pasados de los agentes,
no es válido para prever las consecuencias de las medidas de política económica que
lleve a cabo el Gobierno, Ello se debe a que los agentes al establecer sus expectativas de
forma racional, modifican su comportamiento ante las medidas del Gobierno, con lo que
las ecuaciones del modelo econométrico basadas en ese comportamiento ya no son
válidas, también deberían reajustarse, de manera que las previsiones econométricas que
se establezcan carecen de validez.
Por tanto, Yd = aG +bM + £ en la que a y b son parámetros positivos que recogen la
reacción de los agentes a las medidas fiscales y monetarias.
Tenemos que:
Pero como los individuos establecen sus expectativas de forma racional, determinarán
correctamente el valor de las medidas de política económica y, en consecuencia,
tomando esperanzas:
Es decir que las medidas de estabilización del gobierno no son eficaces para mover a la
economía de la posición correspondiente a su equilibrio «natural».
CONSECUENCIAS DEL MODELO PARA LA POLÍTICA ECONÓMICA
Los efectos de las medidas de Política Económica, tanto de oferta-como de demanda,
son muy similares a los que se obtienen en el modelo clásico tradicional, si bien existen
diferencias derivadas del proceso de ajuste de expectativas en este último modelo.
Conviene precisar que en el modelo de la nueva macroeconomía clásica la curva de
oferta agregada a largo plazo es completamente vertical en el nivel de producción

22. correspondiente a la «tasa natural» de equilibrio, nivel en que se cumplen las
expectativas y los precios esperados coinciden con los realizados. Sin embargo a corto
plazo sí pueden producirse efectos sobre el nivel de producción con medidas de
demanda, a diferencia del modelo clásico tradicional, en el caso que los agentes se
equivocasen en sus expectativas y las medidas que lleve a cabo el gobierno no fuesen
perfectamente anticipadas por los agentes económicos. Si bien, estos efectos serían
temporales porque al establecer los agentes sus expectativas de manera racional no se
equivocarían, sino de forma totalmente aleatoria y, en consecuencia, estos resultados
serían puramente ocasionales,
A continuación vamos a analizar los efectos de una política de demanda y de oferta en
los dos supuestos a los que nos hemos referido anteriormente, que los agentes anticipen
y no anticipen las medidas que lleve a cabo el gobierno.
Partimos de una situación inicial de equilibrio como la recogida en el punto A del
Gráfico 6, bajo el supuesto que los agentes anticipan correctamente las medidas
expansivas del gobierno y, por lo tanto, los precios esperados coinciden con los
realizados. Una política de demanda expansiva, da igual que sea fiscal o monetaria (la
diferencia sería que si es fiscal subirían los tipos de interés y bajarían si fuera
monetaria), desplazaría hacia la derecha la función de demanda agregada aumentando el
nivel de producción y precios, situándonos en el punto B.
GRÁFICO
Ahora bien, el tirón de la demanda agregada provocaría una reducción del salario real
debido al aumento de los precios y, en consecuencia, un incremento de la demanda de
trabajo desplazando la función de demanda de empleo hacia la derecha.

23. Pero como los agentes establecen sus expectativas de forma raciona, esta política
expansiva sería perfectamente anticipada y no habrá diferencias entre los precios
esperados y los que existen en realidad, Por tanto al esperar unos precios más altos los
individuos esperarán un salario real más bajo y por ello reducirán su oferta de trabajo
que se desplazará hacia la izquierda en el Gráfico. La consecuencia es que al nivel de
salario inicial se producirá un exceso de demanda de trabajo de forma que el salario
monetario tenderá a aumentar en la misma proporción en que suban los precios, hasta
que se alcance la posición de equilibrio en el punto C del Gráfico 7, en el que el salario
real y el nivel de empleo permanecerán constantes.
Como consecuencia de lo anterior, en el Gráfico 6, la función de oferta agregada se
desplazará hacia la izquierda hasta el punto C recuperando el nivel de producción inicial
pero a unos precios más elevados, mientras que la demanda agregada se reduce porque
los saldos reales de dinero y la riqueza en términos reales son menores al subir los
precios.
Por lo tanto, una política de demanda expansiva no afecta a los niveles de producción,
empleo y salario real al subir en la misma proporción los precios y el salario monetario
porque las expectativas racionales determinan que el precio esperado y el realizado
coincidan.
Si no se cumpliesen las expectativas racionales, las medidas no serían correctamente
anticipadas y por ello el nivel esperado de precios sería menor que el realizado de forma
que el salario real esperado y la oferta de trabajo no se modificarían. Pero sí lo haría la
demanda de trabajo, que se incrementaría a consecuencia de la disminución del salario
real al subir los precios por el aumento inicial de la demanda agregada. Gráficamente
las funciones de demanda agregada y empleo se desplazarían hacia la derecha en los
Gráficos anteriores respectivamente.
Como puede apreciarse, el equilibrio a largo plazo se alcanza a unos niveles ele
producción y empleo más elevados, mientras que el salario real aumenta al ser mayor la
reducción de precios que la subida del salario monetario como se aprecia en el Gráfico.
Si la variación se hubiera originado en la oferta de empleo, el efecto sería el contrario v
el salario real se reduciría.
REFLEXIÓN CRÍTICA SOBRE LA REALIDAD DE NUESTRO PAÍS EN
RELACIÓN CON EL MONETARISMO

24. Ecuador ha sido el único país que ha expresado de manera explícita su compromiso de
pertenecer al área dolarizada; su coyuntura en el debate político y económico de
Latinoamérica se hizo más notorio ante el fracaso de las medidas de ajuste estructural y
estabilización macroeconómica preconizadas desde inicios de los años ochenta, por las
multilaterales de crédito, en especial el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco
Mundial, el Banco Interamericano para el desarrollo (BID), entre las más importantes.
Ante ello se ajustaban las economías al tenor de las recomendaciones del FMI, más
aguda se volvía la crisis, más vulnerable se demostraba el aparato productivo interno
frente a los shocks externos, más profunda se volvía la recesión, y más rápidamente se
extendía la pobreza. La situación se volvió así crítica para millones de personas que de
repente vieron fragilizarse sus condiciones de vida y su situación laboral. Ocasionando
incertidumbres sobre la situación económica del corto plazo para millones de hogares,
destruyendo el aparato productivo interno, provocando comportamientos especulativos
en la población, desgastando las posibilidades de la política económica. Una situación
que buscaba salidas políticas a través de los populismos de derecha, o de regímenes de
facto. Además la crisis financiera internacional llegaba a los mercados internos por la
vía de la pérdida del poder adquisitivo de la moneda nacional frente a las divisas
extranjeras. Estas devaluaciones, que fueron altamente recomendadas por el FMI para
promover las exportaciones, terminaron por erosionar la capacidad adquisitiva de los
hogares, generando serias y soterradas resistencias a todo tipo de políticas que
recomienden la devaluación del tipo de cambio doméstico.
Es justamente allí cuando desde el punto de vista del monetarismo se insinuó la
posibilidad de que cambiando la moneda nacional por una divisa fuerte, en la ocurrencia
el dólar americano, los problemas derivados de la moneda nacional, como la
devaluación con la consiguiente inflación y aumento en las tasas de interés, podrían
resolverse de una vez por todas.
hacer.