INFORME AL PATRONATO
30/07/201330/07/2013
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DUE DILIGENCEDUE DILIGENCE
IBR
¿QUÉ ES UNA DUE DILIGENCE”?
1. La DD se suele solicitar cuando existe un periodo de
negociación entre una parte (el club) ...
¿POR QUÉ SE SOLICITA UNA DD?
1. La principal razón no es otra que aumentar la confianza y
reducir el riesgo del inversor/c...
¿EN QUÉ CONSISTE UNA DD?
El alcance depende del trabajo acordado pero suele incluir
aspectos como:
1. Revisión contable
2....
Alcance del trabajo encargado:
- Revisión independiente y objetivo del negocio (IBR)
- Evolución histórica y Plan de negoc...
2011201120112011 2012201220122012 VariaVariaVariaVaria 30.04.1330.04.1330.04.1330.04.13
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BALANCEBALANCEBALANCEBALANCE
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PLAN DE NEGOCIOS
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INGRESOS PREVISTOS 2.125 4.215 4.415
EBITDA 332 1.985 ...
• EL PRESTAMO DE BANKIA TIENE UN FLOOR DE COSTE DEL 6% AL QUE AÑADIR
COSTE AVAL, ES UNA SITUACION FINANCIERA INSOSTENIBLE....
SITUACIÓN ACTUAL AVAL
BLOQUEO JUDICIAL
1. NO PODEMOS NEGOCIAR CON GVA PORQUE SU POSICIÓN NO ES FIRME:
SE HABLA Y SE GESTIO...
• PODEMOS DESTINAR 1.5 MM A PAGAR A BANKIA.
• PARA GARANTIZAR CONTINUIDAD, HAY QUE PACTAR CON BANKIA PRÓRROGA
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INFORMACIÓN PROCESO DEL CLUB
• REVISANDO SUPUESTOS DEL PLAN DE NEGOCIO DEL CLUB, PERO:
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Presentación del Presidente de la Fundación del VCF, Aurelio Martínez, de los resultados de la Due Diligence de KMPG a la Fundación del VCF

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Due Diligence Fundación Valencia CF

  1. 1. INFORME AL PATRONATO 30/07/201330/07/2013 1
  2. 2. DUE DILIGENCEDUE DILIGENCE IBR
  3. 3. ¿QUÉ ES UNA DUE DILIGENCE”? 1. La DD se suele solicitar cuando existe un periodo de negociación entre una parte (el club) y los inversoresnegociación entre una parte (el club) y los inversores (bancos, compradores o inversores en general) 2. En este escenario el vendedor acepta una verificación detallada de sus diferentes áreas de negocio para conocer con mayor profundidad la empresa
  4. 4. ¿POR QUÉ SE SOLICITA UNA DD? 1. La principal razón no es otra que aumentar la confianza y reducir el riesgo del inversor/comprador/banco 2. Se puede solicitar igualmente para: 1. Identificar sinergias no consideradas 2. Localizar pasivos ocultos, o cualquier contingencia 3. Determinar posibles contingencias laborales o medioambientales, etc. 3. Para ello se solicita una evaluación independiente y detallada del negocio, que revise todos los elementos sensibles de la actividad que se consideren relevantes para el inversor
  5. 5. ¿EN QUÉ CONSISTE UNA DD? El alcance depende del trabajo acordado pero suele incluir aspectos como: 1. Revisión contable 2. Revisión financiera 3. Revisión legal 4. Revisión fiscal4. Revisión fiscal 5. Revisión laboral 6. Revisión de la dirección 7. Revisión tecnológica e industrial 8. Revisión comercial 9. Plan de negocios (IBR) 10.Generación de recursos 11.Cualquier otro aspecto que se considere relevante
  6. 6. Alcance del trabajo encargado: - Revisión independiente y objetivo del negocio (IBR) - Evolución histórica y Plan de negocios - Posición de tesorería y evolución futura - Mejoras operativas - Potenciales ventas de activos ociosos- Potenciales ventas de activos ociosos - Proyecciones financieras - Potenciar la reestructuración de la deuda - Análisis de sensibilidad - DD financiera - DD operaciones inmobiliarias - DD laboral - DD Fundación - Asesoramiento para la venta de activos
  7. 7. 2011201120112011 2012201220122012 VariaVariaVariaVaria 30.04.1330.04.1330.04.1330.04.13 TOTAL INGRESOS 1.382 2.053 48,6% 1.771 GASTOS 1.838 1.734 -5,7% 1.503 EBITDA -456 319 268 AMORTIZACIONES -27 -18 -30,8% -14 EBIT -483 301 254 RESULTADO FINANCIERO -4.302 -4.962 15,3% -4.063 RESULTADO NETO -4.785 -4.661 -2,6% -3.810 Fte. KPMG
  8. 8. BALANCEBALANCEBALANCEBALANCE 30.06.2011 30.06.2012 30.04.2013 INMOVILIZADO 71.349 71.290 71.282 ACTIVO CORRIENTE 462 208 606 TOTAL ACTIVOTOTAL ACTIVOTOTAL ACTIVOTOTAL ACTIVO 71.81071.81071.81071.810 71.49971.49971.49971.499 71.88871.88871.88871.888 Fte. KPMG NETO PATRIMONIAL ----9.8309.8309.8309.830 ----14.49114.49114.49114.491 ----18.30118.30118.30118.301 DEUDA L/P 77.127 80.990 81.000 PASIVO CORRIENTE 4.513 5.000 9.189 - DEUDAS CP Y GENERALITAT 4.069 4.241 8.291 TOTAL PASIVOTOTAL PASIVOTOTAL PASIVOTOTAL PASIVO 71.81071.81071.81071.810 71.49971.49971.49971.499 71.88871.88871.88871.888
  9. 9. DEUDA NETA REPORTADA Y AJUSTADADEUDA NETA REPORTADA Y AJUSTADADEUDA NETA REPORTADA Y AJUSTADADEUDA NETA REPORTADA Y AJUSTADA 30.06.2011 30.06.2012 30.04.2013 LARGO PLAZOLARGO PLAZOLARGO PLAZOLARGO PLAZO Crédito con Bankia 77.127 80.990 81.000 CORTOCORTOCORTOCORTO PLAZOPLAZOPLAZOPLAZO Intereses con Bankia 4.067 4.211 3.335Intereses con Bankia 4.067 4.211 3.335 Deudas con terceros - 26 4.957 Efectivo y otros activos líquidos -309 -73 -294 DEUDADEUDADEUDADEUDA NETA REPORTADANETA REPORTADANETA REPORTADANETA REPORTADA 80.88680.88680.88680.886 85.15885.15885.15885.158 88.98788.98788.98788.987 Comisión de Aval 810 DEUDA NETA AJUSTADADEUDA NETA AJUSTADADEUDA NETA AJUSTADADEUDA NETA AJUSTADA 80.88680.88680.88680.886 85.15885.15885.15885.158 89.79789.79789.79789.797 Fte. KPMG
  10. 10. PLAN DE NEGOCIOS 2013201320132013 2014201420142014 2015201520152015 INGRESOS PREVISTOS 2.125 4.215 4.415 EBITDA 332 1.985 2.523 PLAN DE NEGOCIO EBITDA 332 1.985 2.523 INTERESES 4.063 4.876 5.406 Con los proyectos asumidos hasta el presente todavía la Fundación no puede hacer frente a sus compromisos financieros La FVCF todavía hoy no tiene capacidad de pago Fte. KPMG
  11. 11. • EL PRESTAMO DE BANKIA TIENE UN FLOOR DE COSTE DEL 6% AL QUE AÑADIR COSTE AVAL, ES UNA SITUACION FINANCIERA INSOSTENIBLE. • SI SE NEGOCIA A EURIBOR +300, EL COSTE ANUAL = 2.8MM LO QUE DATOS SITUACIÓN DEL PRÉSTAMO CON BANKIA IMPLICARIA PODER ATENDER INTERESES. • INCLUSO SUPONIENDO “ASENTAR” 90 MM DEUDA, INTERESES SERIAN PAGADEROS A 80% (2.5 vs 3.1).
  12. 12. SITUACIÓN ACTUAL AVAL BLOQUEO JUDICIAL 1. NO PODEMOS NEGOCIAR CON GVA PORQUE SU POSICIÓN NO ES FIRME: SE HABLA Y SE GESTIONA, PERO TENEMOS QUE ESTAR PARADOS. 2. NO PODEMOS HABLAR CON BANKIA POR LA SITUACIÓN DE LA GVA Y NO SE PUEDEN PLANTEAR ALTERNATIVAS.PUEDEN PLANTEAR ALTERNATIVAS. 3. NO SE PUEDE NEGOCIAR CON BANKIA CONJUNTAMENTE AMBOS TEMAS. 4. NADIE, EFECTIVO, SE SIENTA A NEGOCIAR EL NUEVO ESTADIO SIN ESTABILIDAD FINANCIERA, Y MENOS SI QUEREMOS DEFENDER CON DUREZA LOS INTERESES DEL CLUB. LA GENTE INVIERTE ILUSIÓN, DINERO Y ESFUERZO UNA VEZ.
  13. 13. • PODEMOS DESTINAR 1.5 MM A PAGAR A BANKIA. • PARA GARANTIZAR CONTINUIDAD, HAY QUE PACTAR CON BANKIA PRÓRROGA O APLAZAMIENTO DEL RESTO (STAND STILL) SITUACIÓN ACTUAL AVAL
  14. 14. INFORMACIÓN PROCESO DEL CLUB • REVISANDO SUPUESTOS DEL PLAN DE NEGOCIO DEL CLUB, PERO: o SIN SENTENCIA DEL TSJCV NO HAY ESTABILIDAD NI NEGOCIACIÓN POSIBLE. o HAY MUCHO HABLADO, PERO TANTO EL VALENCIA COMO LA FUNDACIÓN TIENEN ESCENARIOS QUE NO SE PUEDEN CERRAR POR EL EVENTUAL RETRASO EN LA DECISIÓN JUDICIAL.RETRASO EN LA DECISIÓN JUDICIAL. ESTAMOS TRABAJANDO SIN APORTE DE VALOR

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