1. Segunda-feira, 26 de Abril de 2010 bomdiamercado.com.br
Dose de aperto da SELIC e comunicado do FED fazem a semana
Por ROSA RISCALA*
... As reuniões do COPOM no Brasil e do FOMC nos EUA, ambas na quarta-feira, são os
destaques desta semana para os mercados globais. Mas enquanto lá o consenso das
expectativas é para a manutenção do juro, aqui ninguém tem dúvidas de que a SELIC vai
subir... O que ainda divide traders e analistas é o tamanho do ajuste inicial do aperto
monetário... Uma alta de 0,75 pp ainda não está descartada, embora a curva do DI tenha
devolvido parte das apostas mais agressivas, que estavam se tornando majoritárias.
... Declarações de MEIRELLES, neste sábado, em Washington, parecem corroborar esse
movimento que reparou os exageros. Falando nos corredores de uma reunião do FMI, ele
disse que o BC não está atrás da curva, afirmou que a instituição será "absolutamente
rigorosa" para defender seu regime de metas e garantirá "a convergência da inflação para
o centro da meta no período apropriado". O presidente do BC prometeu ainda ação
vigorosa, advertindo que se engana quem pensa que "seremos lenientes com a inflação".
.. Antes do COPOM, saem HOJE o terceiro IPC-FIPE de abril (7h) e a edição semanal da
pesquisa FOCUS (8h30). Para amanhã, terça-feira, estão previstos os indicadores
industriais da FIESP (INA e NUCI) de março, e na quarta-feira (dia da decisão do BC), os
dados da CNI - também de março... Depois do COPOM, a agenda da quinta-feira vem
forte, com IGP-M de abril, a taxa de DESEMPREGO do IBGE e operações de CRÉDITO
do BC. A semana termina com o SUPERÁVIT PRIMÁRIO de março, na sexta-feira.
... A temporada de BALANÇOS ganha ritmo, com destaque para BRADESCO, na quarta.
No mesmo dia, saem COMGÁS, NATURA, NET, SANTOS BRASIL, TOTVS e WEG.
Amanhã (terça-feira), tem BANCO DAYCOVAL, MARISA, ROMI. A quinta-feira vem com
EMBRAER, junto com CIELO, FOSFERTIL, LOJAS RENNER e SANTANDER BRASIL.
Fechando a semana, sexta-feira saem CCDI, GAFISA, REDECARD. HOJE não há nada.
... Nos EUA, os balanços também continuam repercutindo nos negócios. Entre os nomes
fortes da semana estão as petrolíferas EXXONMOBIL (quinta-feira), a CHEVRON (na
sexta-feira) e CONOCOPHILLIPS (quarta-feira), além da PROCTER & GAMBLE (quinta),
VISA (quarta-feira) e das empresas do setor químico DUPONT (terça-feira) e DOW
CHEMICAL (quarta-feira). HOJE, após o fechamento, sai TEXAS INSTRUMENTS - com
expectativa de lucro de US$ 0,51 por ação. Antes da abertura, tem WHIRPOOL.
... De qualquer modo, os mercados em NY devem operar acrescentando dose de cautela
com a reunião do FOMC. Embora seja unânime a aposta de que o FED não mexerá na
taxa de juro, o STATEMENT causa forte apreensão, pela possibilidade de uma mudança
no texto, sinalizando para um novo rumo da política monetária... Como você sabe de cor,
os mercados querem ver se o FED manterá no comunicado a frase que projeta o seu
compromisso de sustentar o juro em "níveis, excepcionalmente, baixos" por longo tempo.
Se a frase sumir, o impacto será grande em toda parte, inclusive no Brasil.
... Passado o FOMC, NY ainda terá outro desafio a superar, com a primeira estimativa do
PIB do primeiro trimestre, na sexta-feira. Pelos cálculos do mercado, a economia
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2. americana deve registrar expansão de 3,5% no período - após o crescimento de 5,6% no
quarto trimestre de 2009. A sexta-feira reserva, ainda, o índice de sentimento do
consumidor (final de abril), medido por MICHIGAN. Outro indicador de consumo sai nesta
terça-feira, a confiança do consumidor da Conference Board... HOJE, não há indicador,
mas uma votação de procedimento para a legislação que reformará as regras do sistema
financeiro dos EUA, no Senado, deve ser acompanhada pelos mercados.
... Na EUROPA, sem indicadores hoje, o melhor da semana ficou para sexta-feira, com a
inflação ao consumidor em abril e o desemprego em março na Zona do Euro. Na quinta,
sai o índice de ambiente para os negócios de abril. HOJE, o BC da Hungria decide sobre
juro, com previsão de corte de 0,25 ponto, para nova mínima histórica de 5,25%. Já
amanhã (terça-feira), será a vez do BC da Polônia decidir os rumos da política monetária.
... Quanto à GRÉCIA, depois do pedido de socorro financeiro, feito na sexta-feira, à UE e
ao FMI, a atenção se volta agora para as exigências do Fundo e dos principais líderes
europeus, como Alemanha e França - que prometeram endurecer com Atenas, em troca
do apoio - e a liberação do dinheiro. No fim de semana, o ministro das Finanças, George
PAPACONSTANTINOU advertiu que o auxílio deve vir rápido para evitar a moratória. Ao
mesmo tempo, já se questiona se o pacote de 45 bilhões de euros será suficiente. Para o
jornal alemão Welt am Sonntag, as necessidades são de centenas de bilhões de euros.
... Na ÁSIA, o BOJ japonês também realizará reunião de política monetária, sexta-feira. A
decisão será precedida por uma bateria de dados econômicos importantes na véspera,
entre os quais, inflação ao consumidor, produção industrial e desemprego, todos relativos
a março. Na sexta-feira à noite, a CHINA informa o índice de atividade industrial em abril.
Ainda sobre a China, deve anunciar em agosto um novo pacote de estímulo estimado em
4 trilhões de yuans (US$ 586 bilhões), informou o jornal China Business.
Dividido
... A reta final para o COPOM chegou com o mercado de JUROS marcado pela incerteza
quanto à magnitude da alta da SELIC, que será definida na quarta-feira. Pesquisa do AE
Projeções com 66 instituições revelou que 35 esperam alta de 0,5 pp nos juros e 30
cravam elevação de 0,75 pp.. Ainda sobrou uma aposta num aumento de um 1,00 ponto,
da Global Financial Advisor. Os pregões de hoje e amanhã devem ser de ajustes finos.
... Na sexta-feira, o noticiário ajudou a engrossar a lista dos mais pessimistas. Circularam
nas mesas comentários de que o Monitor de Inflação da FGV, que processa preços
utilizando critérios do IPCA, continua mostrando pressão inflacionária. Com isso, o IPC-S
que ficou em 0,76% na semana até 22 de abril (de 0,80% anterior) foi deixado de lado.
... HOJE, o IPC-FIPE da terceira quadrissemana de abril tem estimativas de um resultado
entre 0,24% e 0,30%, com a mediana em 0,27%. Março fechou com 0,34%.
... O temor de que a pesquisa FOCUS de hoje consolide a expectativa de um aumento de
0,75 pp na SELIC também pressionou os contratos curtos do DI. Já os contratos mais
longos recuaram.. O DI junho de 2010 encerrou a 9,17%, na máxima do dia, de 9,13% no
ajuste de quinta-feira. O DI julho de 2010 subiu de 9,39% para 9,44%. O DI janeiro de
2011 foi de 10,69% para 10,74%.Já o DI janeiro de 2012 fechou a 12,07%, de 12,09% na
quinta-feira. O DI janeiro de 2014 terminou em 12,64%, contra 12,80% na véspera.
... A apreensão em relação ao resultado do COPOM tem mexido também com os demais
mercados. A BOVESPA, sexta-feira, sentiu o reforço das apostas numa decisão mais
agressiva, quando os ganhos do índice perderam força, à tarde. Mas, foi o movimento de
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3. venda da VALE que mais pesou para o esmorecimento da bolsa. As ações ON da
companhia cederam 0,88%, para R$ 56,40, e as PNA caíram 0,87%, para R$ 49,26. Já a
PETROBRAS, embalada pela alta do petróleo (abaixo), ajudou a segurar... PETRO PN
subiu 1,19%, negociada a R$ 34,00, enquanto PETRO ON, com +1,16%, foi a R$ 38,28.
... Com volume financeiro abaixo das melhores médias, em R$ 5,2 bilhões, o IBOVESPA
encerrou o pregão aos 69.509,49 pontos, com leve alta de 0,18%, após oscilar entre a
mínima de 68.832 pontos (-0,80%) e a máxima, 69.709 pontos (+0,47%). Na semana, os
ganhos foram inexpressivos, de 0,12%. No mês, o índice da bolsa perde 1,22%.
... As ações PN da GERDAU encabeçaram a lista de altas do índice, com +2,59%. Foram
seguidas por CEMIG PN (+2,34%) e Metalúrgica Gerdau PN (+2,16%). Na relação de
perdas, NET PN (-1,93%) liderou, seguida por CYRELA ON (-1,8%) e PDG ON (-1,57%).
... O mercado de CÂMBIO, na ausência de fluxos positivos relevantes e com a promessa
de agressividade do BC na compra, seguiu o exterior. Na sexta-feira, os destaques foram
a Grécia - com a solicitação de financiamento ao FMI e UE - e os dados do mercado
imobiliário americano (abaixo). Mas a oscilação foi fraca entre a mínima de R$ 1,760 e a
máxima de R$ 1,767. No fechamento, o dólar à vista estava em R$ 1,761 (-0,11%). Nesta
semana, o mercado entra na zona de perigo relacionada à rolagem de posições e
formação da PTAX no dia 30 (sexta-feira), para o vencimento do contrato futuro de maio.
Desacreditado
... Sorte do EURO a Grécia ter formalizado logo cedo, na sexta-feira, o pedido de resgate
financeiro, senão a coisa poderia ter ficado mais feia para a moeda européia, que, de
madrugada, havia caído à mínima em um ano (cotada a US$ 1,3201). Numa recuperação
fulminante, o euro chegou a tocar a máxima intraday de US$ 1,34. Embora não tenha
conseguido sustentar esta marca até o final do dia, ainda fechou com boa alta, cotado em
US$ 1,3372. Apesar do rali de alívio, analistas duvidam que a recuperação se sustente.
... "Mesmo que a GRÉCIA consiga dinheiro para se financiar, a questão é saber se outras
nações em risco, como Portugal e a Espanha, vão começar a falar sobre suas economias
em crise, ou planos de resgate", disse na DJ o estrategista o Geoffrey YU (do UBS).
.. Já o DÓLAR atingiu a sua máxima em mais de duas semanas contra o IENE japonês, a
94,06/US$, impulsionado pelo salto surpreendente nas vendas de novos imóveis nos
Estados Unidos. O dado mostrou uma elevação de 26,9%, muito acima das expectativas
de crescimento de 5,5%... Juntou a isso a Grécia e as bolsas em NY conseguiram
neutralizar a repercussão negativa ao balanço da MICROSOFT (-1,2%), da noite anterior.
... Acumulando o ganho de 1,68% na semana, o DOW Jones subiu 0,63%, na sexta-feira,
para 11.204,28 pontos, renovando o melhor nível de fechamento desde 19/9/2008. O
Nasdaq avançou 0,44%, para 2.530,15 pontos (alta semanal de 1,97%), enquanto o S&P
500 ganhou 0,71%, para 1.217,28 pontos, subindo 2,11% na semana.
... A força de recuperação do euro ajudou o PETRÓLEO a fechar acima de US$ 85. Mas,
de acordo com analistas, a melhora foi sentida mesmo, assim que saíram os indicadores
de encomendas e do setor imobiliário nos EUA. "Toda vez que aparece um dado
econômico favorável isso gera um influxo de capital no mercado de petróleo" - disse para
a DJ o executivo Jim RITTERBUSCH (da RITTERBUSCH AND ASSOCIATES).
... Confiando na reação da demanda para reduzir os estoques elevados, em NY o WTI de
junho subiu 1,70%, a US$ 85,12. Em Londres, o BRENT avançou US$ 1,58 (US$ 87,25).
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4. .. Já entre os METAIS, nem todos os contratos exibiram a mesma disposição do mercado
de petróleo. Ao que tudo indica, a ameaça de um aperto monetário na CHINA continua
pegando. Apesar disso, neste domingo, o diretor do BC chinês, Zhou XIAOCHUAN, disse
que Pequim manterá a sua política monetária "relativamente frouxa", enquanto a
recuperação econômica global continuar hesitante. Em Londres, o contrato do cobre para
três meses subiu 0,74%, para US$ 7.745 por tonelada. O alumínio (US$ 2.332) avançou
treze dólares, enquanto o estanho fechou em alta de US$ 145, a US$ 18.995/tonelada. O
chumbo (US$ 2.299) encerrou em queda de US$ 7, e o zinco caiu US$ 18, a US$ 2.400.
... Sem apelo defensivo, diante da tranquilidade do cenário, os preços dos TREASURIES
caíram, com respectiva alta no juro da NOTE de dez anos a 3,821% (de 3,775%).
Em tempo... BB e o BRADESCO compraram, por R$ 1,1 bilhões e R$ 564,2 milhões,
respectivamente, fatia do SANTANDER ESPANHA nas empresas CIELO e CBSS...
... As duas instituições financeiras passam a deter 28,65% da CIELO cada uma.
FRIGORÍFICO JBS FRIBOI (amanhã, terça-feira) e banco CRUZEIRO DO SUL (quarta)
definem nesta semana os preços de emissão de suas ações.
MARFRIG. O acionista controlador MMS comprou 9.425.263 ações ON da companhia e
elevou a participação no frigorífico de 40,77% para 43,49% do capital.
ELETROBRAS. Presidente José Antonio Muniz não tem dúvida de que Belo Monte será
construída com lucro. "Vamos fazer a obra com taxa de retorno superior a 10%".
KLABIN reajustará o preço de produtos utilizados na produção de embalagens em maio.
... O preço de papéis reciclados (incluindo o ondulado) será elevado em R$ 100 por t.
GRUPO LORENTZEN não pensa em voltar ao setor de papel e celulose. Foco é fornecer
carvão vegetal para a indústria siderúrgica, disse o seu presidente.
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*com MARIANA CISCATO
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