Kantox                          ¿Com estalviar en les transaccions en divises?                                            ...
Index        1. ¿Com funciona el mercat de divises?        2. ¿Què és el risc del tipus de canvi i com pot afectar a la se...
Com funciona la industria bancaria?                                                           Sucursal             Taula d...
¿Què és el risc de canvi?        • La volatilitat del tipus és incontrolable i impredictible per a les empreses        • I...
Exemples de grans pèrdues                 Un exemple famós de gran pèrdua de canvi és el de South African Airways (SAA):  ...
¿Com fer una bona gestió del risc de canvi?        6 regles simples per gestionar el risc de canvi de manera exitosa:     ...
Principis bàsics per a la gestió del risc de canvi         1. Defineixi una política de cobertura basada en el seu apetit ...
Principis bàsics per a la gestió del risc de canvi     3.      No intenti, mai, de preveure els moviments de les divises o...
Principis bàsics per a la gestió del risc de canvi           5.    Compri únicament productes que entengui.               ...
Estratègia de cobertura i competitivitat                                                  Cobir-se                 Traslla...
Eines disponibles per a cobrir-se                                         Tipus d’eines                     DERIVATS BANCA...
Eines disponibles per a cobrir-se                                         Tipus d’eines                     DERIVATS BANCA...
Què és un producte derivat?      •          Instruments financers el valor dels quals DERIVA dels preus d’altres actius,  ...
Mercat de divises, derivats i especulació        •        A UK, el mercat de divises equival a 200 vegades el PIB i a 35 v...
Forwards i Opcions (1/2)                                      Contracte Forward                                           ...
Forwards i Opcions (2/2)                            Contracte Forward                                                     ...
Alternativa Kantox© Kantox, 2012                                      17
Com funciona KANTOX? (1/4)         Spot (P2P)          •      Quan les empreses tenen una necessitat a curt o a llarg plaç...
Com funciona KANTOX? (2/4)         Spot (mercat a l’engròs)          •      Quan el P2P no és possible, Kantox opera com a...
Com funciona KANTOX? (3/4)         Forward (P2P)          •      Funciona igual que l’spot però la data de venciment es fu...
Com funciona KANTOX? (4/4)         Forward (mercat a l’engròs)          •      Funciona igual que l’spot però la data de v...
Derivats vs. Netting                          Derivats bancàris                       Netting & Kantox                    ...
Pricing de Kantox                 La única solució alternativa a la banca és oferir comissions TRANSPARENTS:              ...
Operativa           • Qui pot tenir pagaments en USD?                  Aixequeu la mà si us plau!© Kantox, 2012           ...
Operativa           • Qui pot tenir cobraments en USD?                  Aixequeu la mà si us plau!© Kantox, 2012          ...
Operativa           • I … voilá!© Kantox, 2012                                      26
Referències© Kantox, 2012                               27
BUSINESS CASES         • Mitjana de comissions bancàries 1.1% - 2.5%                                Farmacètica           ...
Com cobrir-se en 4 passos amb Kantox (1/4)© Kantox, 2012                                                              29
Com cobrir-se en 4 passos amb Kantox (2/4)© Kantox, 2012                                                              30
Com cobrir-se en 4 passos amb Kantox (3/4)© Kantox, 2012                                                              31
Com cobrir-se en 4 passos amb Kantox (4/4)© Kantox, 2012                                                              32
Resum     Funcionament del mercat de divises     El Risc del tipus de canvi pot tenir greus conseqüències     Metodolog...
Ronda de preguntes© Kantox, 2012                                      34
Contacte       Oriol Rey – Customer Relationship Manager       oriol.rey@kantox.com                                       ...
Próxima SlideShare
Cargando en…5
×

Com generar estalvi en divises kantox cat

205 visualizaciones

Publicado el

0 comentarios
1 recomendación
Estadísticas
Notas
  • Sé el primero en comentar

Sin descargas
Visualizaciones
Visualizaciones totales
205
En SlideShare
0
De insertados
0
Número de insertados
7
Acciones
Compartido
0
Descargas
5
Comentarios
0
Recomendaciones
1
Insertados 0
No insertados

No hay notas en la diapositiva.

Com generar estalvi en divises kantox cat

  1. 1. Kantox ¿Com estalviar en les transaccions en divises? kantox.com Gener 2013 Kantox Ltd is registered with the Financial Services Authority (FSA) under the PSR 2009 (reference 556978) for the provision of payment services. HMRC Certificate of Registration for Money Laundering Regulation (MLR) is 12641987. UK Data Protection Act Registration (Nr. PZ2909796).UK Headquarter Spain OfficeKantox Ltd. (Company Nr. 7657495) Kantox S.L (CIF B65513525)3 More London Riverside Almogàvers 165London SE1 2RE 08018 BarcelonaUnited Kingdom Phone +34 935 679 834Phone +44 20 8133 3531 antonio.rami@kantox.com Copyright © 2012 Kantox
  2. 2. Index 1. ¿Com funciona el mercat de divises? 2. ¿Què és el risc del tipus de canvi i com pot afectar a la seva empresa? 3. Exemples de grans pèrdues en el tipus de canvi 4. Els 6 principis bàsics per a la gestió del risc del tipus de canvi 5. Estratègies de cobertura i competitivitat 6. Eines disponibles per gestionar el risc del tipus de canvi • ¿Què és un producte derivat? • Derivats i especulació • Forwards i Opcions • Alternativa Kantox 7. Pricing Kantox 8. Ronda de preguntes 9. Networking© Kantox, 2012 2
  3. 3. Com funciona la industria bancaria? Sucursal Taula de (Banc) Tresoreria Mercat PYME Majorista /Broker (Banc) Exemple Real SPREAD SPREAD • Tipus de canvi EUR/USD ofert: 1.2342 (Normalment argumenten “de mercat”, no negociable.... I acaba essent de fins a un 2% inclòs per a la taula de tresoreria) • També s’hi ha d’afegir el “cost de la transacció ajustat”: 0.2% En el cas d’una compra o venda de 250.000 USD, els bancs li parlaran d’una transacció gratuïta però en realitat li cobraran uns 5.000 USD!© Kantox, 2012 3
  4. 4. ¿Què és el risc de canvi? • La volatilitat del tipus és incontrolable i impredictible per a les empreses • Impacta directament en la rendabilitat de les seves operacions Tipus de canvi € / $ 2011 1,50 VOLATILITAT 1,26© Kantox, 2012 Font: Banc Central Europeu. 4
  5. 5. Exemples de grans pèrdues Un exemple famós de gran pèrdua de canvi és el de South African Airways (SAA): • 2002 – El banc prediu una depreciació del ZAR vs. EUR i SAA fixa el seu tipus de canvi per a la propera dècada • 2003 – Apreciació del ZAR d’un 30%. Perden moltíssima competitivitat i s’han de declarar en fallida • Tot i que aquesta no va ser la única causa, una mala gestió del tipus de canvi pot tenir grans conseqüències en el negoci de l’empresa© Kantox, 2012 5
  6. 6. ¿Com fer una bona gestió del risc de canvi? 6 regles simples per gestionar el risc de canvi de manera exitosa: 1. Defineixi una política de cobertura basada en el seva aversió pel risc. 2. Identifiqui la seva exposició i decideixi 6. Eviti la manipulació de dades. si aquesta ha de ser coberta. 5. Compri únicament productes de 3. No vulgui, mai, preveure els moviments cobertura que entengui. de les divises. 4. No especuli mai amb els seus cash- flows.© Kantox, 2012 6
  7. 7. Principis bàsics per a la gestió del risc de canvi 1. Defineixi una política de cobertura basada en el seu apetit pel risc.  Consensuar l’estratègia amb el Comitè de Direcció, entendre els riscs i definir una política d’actuació.  Calculi l’escenari més desfavorable i presenti els resultats al Comitè. 2. Identifiqui la seva exposició i decideixi quina part d’aquesta exposició ha de ser coberta.  Conèixer exactament la seva exposició en qualsevol moment i l’impacte potencial d’aquesta en la rendibilitat i la competitivitat de l’empresa.© Kantox, 2012 7
  8. 8. Principis bàsics per a la gestió del risc de canvi 3. No intenti, mai, de preveure els moviments de les divises o, com a mínim, no es basi en aquests per decidir-ne les cobertures.  No oblidi que NINGÚ, inclosos els bancs més prestigiosos, són capaços de preveure els moviments de les divises. Hi ha masses factors que hi afecten i els alteren. 4. No especuli mai amb els seus cash-flows.  Guanyi amb el core business de la seva empresa.  Objectiu de diferències de canvi 0.  No cobrir-se contra el risc de canvi és una forma d’especulació.© Kantox, 2012 8
  9. 9. Principis bàsics per a la gestió del risc de canvi 5. Compri únicament productes que entengui.  Entengui els productes financers que contracti.  Analitzi costos reals i indirectes. Tots els productes tenen comissions.  Moltes empreses, grans i petites, s’han “enganxat els dits” amb derivats. 6. Eviti la manipulació manual de dades.  És molt fàcil afegir o oblidar un “0” per error al omplir dades en una fulla de càlcul.  Implementi un sistema de gestió de tresoreria. Pot semblar car… solament fins al primer error!© Kantox, 2012 9
  10. 10. Estratègia de cobertura i competitivitat Cobir-se Traslladar No cobrir-se (Total o parcialment) Risc de canvi Indústria i empresa amb Indústria i empresa amb Indústria i empresa amb exposició limitada al exposició mig-alta al elevat poder de negociació risc de canvi risc de canvi Indústria i empresa amb Indústria i empresa amb Competència limitada en el marges (molt) alts marges ajustats mercat Excedent de tresoreria multi- Tresoreria ajustada - divisa El RdC --> Volatilitat de la Aversió al risc Aversió al risc competitivitat E. Especulativa E. Conservadora E. Defensiva© Kantox, 2012 10
  11. 11. Eines disponibles per a cobrir-se Tipus d’eines DERIVATS BANCARIS Netting (permuta) • Contractes Forward • Netting Intern • Opcions • Netting amb tercers - Kantox • Futurs • Productes Exòtics© Kantox, 2012 11
  12. 12. Eines disponibles per a cobrir-se Tipus d’eines DERIVATS BANCARIS Netting (permuta) • Contractes Forward • Netting Intern • Opcions • Netting amb tercers - Kantox • Futurs • Productes Exòtics© Kantox, 2012 12
  13. 13. Què és un producte derivat? • Instruments financers el valor dels quals DERIVA dels preus d’altres actius, denominats actius subjacents. • Als mercats holandesos del segle XVI ja es negociaven contractes derivats actiu del qual eren els bulbs de tulipa. • En aquest mercat over-the-counter (OTC) els actors del mercat (bancs, brokers, empreses, estats, etc.) s’intercanvien aquests instruments sense cap supervisió d’organismes públics.© Kantox, 2012 Font: CNMV. 13
  14. 14. Mercat de divises, derivats i especulació • A UK, el mercat de divises equival a 200 vegades el PIB i a 35 vegades els fluxos comercials internacionals (importacions + exportacions) • Al 2010, el mercat de divises representava un volum diari de transaccions de 4 Trilions de USD.© Kantox, 2012 Font: Bank of International Settlements - BIS 14
  15. 15. Forwards i Opcions (1/2) Contracte Forward Opció “Assegurança de canvi” Dret, però no la obligació, a comprar o vendre una determinada quantia de Compromís de venta o compra sobre un Definició l’actiu subjacent, a un preu en un actiu subjacent a un preu i en una data període de temps estipulat o venciment. Call (Opció de compra). Assegurança de canvi oberta. Put (Opció de venda). Assegurança de canvi flexible. Altres noms Opció Americana. Assegurança de canvi plus. emprats NDF (Non Deliverable Forward). Opció Europea. Túnel (Combinació de 2 opcions). … …© Kantox, 2012 Font: CNMV. 15
  16. 16. Forwards i Opcions (2/2) Contracte Forward Opció “Assegurança de canvi” • Fixa el tipus de canvi per a una data determinada. + • Permet conèixer de mode anticipat l’import dels seus cobraments i pagaments en • Es pot beneficiar de moviments favorables del tipus de canvi. divisa i el seu marge comercial. • Cost per a PiMES: 1,1% - 2,5% de l’import • Pagament d’una prima (molt) elevada al cobert. contractar el producte: 2,0 - 5,0% de - l’import cobert (a vegades més). • Requereix línia de crèdit/ risc per a contractar el producte. • Complexitat (molt) alta. • No es pot beneficiar de moviments • Tractament fiscal i comptable que favorables del tipus de canvi. necessita coneixements experts.© Kantox, 2012 16
  17. 17. Alternativa Kantox© Kantox, 2012 17
  18. 18. Com funciona KANTOX? (1/4) Spot (P2P) • Quan les empreses tenen una necessitat a curt o a llarg plaç, ho expressen a través de la plataforma i poden tancar la operació amb una altra empresa amb la necessitat oposada. Sell Buy© Kantox, 2012 18
  19. 19. Com funciona KANTOX? (2/4) Spot (mercat a l’engròs) • Quan el P2P no és possible, Kantox opera com a central de compres i compra directament divises al mercat a l’engròs de Londres oferint el millor tipus de canvi als seus clients. CLIENT Poder de Negociació MERCAT A L’ENGRÒS CLIENT Desintermediació Bancaria CLIENT© Kantox, 2012 19
  20. 20. Com funciona KANTOX? (3/4) Forward (P2P) • Funciona igual que l’spot però la data de venciment es futura Sell Buy© Kantox, 2012 20
  21. 21. Com funciona KANTOX? (4/4) Forward (mercat a l’engròs) • Funciona igual que l’spot però la data de venciment es futura. En aquest cas es demana un 5% de colateral sobre el nominal. CLIENT Poder de Negociació MERCAT A L’ENGRÒS CLIENT Desintermediació Bancaria CLIENT© Kantox, 2012 21
  22. 22. Derivats vs. Netting Derivats bancàris Netting & Kantox Altes (1% - 2,5%) i ocultes Baixes i transparents Comissions Incrementen amb la durada Mid-market rate Basats en els Derivats Basat en el Bescanvi Complexitat Tracte fiscal i comptable User friendly Línies de crèdit o risc Cost d’oportunitat Sense línies de risc Flexibilitat Posibilitat de modificar, anticipar, Condiciones no modificables salvo endarrerir (pagant comissions) acuerdo© Kantox, 2012 22
  23. 23. Pricing de Kantox La única solució alternativa a la banca és oferir comissions TRANSPARENTS: • La comissió aplicada per defecte als nous clients serà del 0,19%. Comissió aplicada: • Un cop passats els 6 primers mesos: 0.19%  La comissió serà del 0,09% si s’ha operat per un volum superior a 5 milions d’Euros. de l’import de la transacció  La comissió es mantindrà en el 0,19% si s’ha operat per un volum d’entre 1 i 5 milions d’Euros.  La comissió serà del 0,29% si s’ha operat per sota del milió d’Euros.© Kantox, 2012 23
  24. 24. Operativa • Qui pot tenir pagaments en USD? Aixequeu la mà si us plau!© Kantox, 2012 24
  25. 25. Operativa • Qui pot tenir cobraments en USD? Aixequeu la mà si us plau!© Kantox, 2012 25
  26. 26. Operativa • I … voilá!© Kantox, 2012 26
  27. 27. Referències© Kantox, 2012 27
  28. 28. BUSINESS CASES • Mitjana de comissions bancàries 1.1% - 2.5% Farmacètica Turisme Tèxtil Client Ingressos: 1.000 Milions Ingressos: 50 Milions Ingressos: 100.000 € Cobertura 500.000 $ a 6 mesos 1.300.000 $ a 5 mesos 41.000 $ a 6 mesos 8.915 € 4.650 $ 411 € Estalvis amb Kantox -(x7,5) -(x2,1) -(x3,7) * NO incluye el coste de oportunidad vinculado con la linea de riesgo / crédito exigida por el banco.© Kantox, 2012 28
  29. 29. Com cobrir-se en 4 passos amb Kantox (1/4)© Kantox, 2012 29
  30. 30. Com cobrir-se en 4 passos amb Kantox (2/4)© Kantox, 2012 30
  31. 31. Com cobrir-se en 4 passos amb Kantox (3/4)© Kantox, 2012 31
  32. 32. Com cobrir-se en 4 passos amb Kantox (4/4)© Kantox, 2012 32
  33. 33. Resum  Funcionament del mercat de divises  El Risc del tipus de canvi pot tenir greus conseqüències  Metodologia: Definir, identificar, no preveure, no especular, entendre, automatizar  Estrategies: No cobrir-se, traslladar el risc de canvi o cobrir-se  Derivats Bancàris: Forwards i opcions  El Netting intern i amb tercers (Kantox)© Kantox, 2012 33
  34. 34. Ronda de preguntes© Kantox, 2012 34
  35. 35. Contacte Oriol Rey – Customer Relationship Manager oriol.rey@kantox.com ¡Moltes gràcies! Kantox Ltd is registered with the Financial Services Authority (FSA) under the PSR 2009 (reference 556978) for the provision of payment services. HMRC Certificate of Registration for Money Laundering Regulation (MLR) is 12641987. UK Data Protection Act Registration (Nr. PZ2909796).UK Headquarter Spain OfficeKantox Ltd. (Company Nr. 7657495) Kantox S.L (CIF B65513525)3 More London Riverside Almogàvers 165London SE1 2RE 08018 BarcelonaUnited Kingdom Phone +34 935 679 834Phone +44 20 8133 3531 antonio.rami@kantox.com Copyright © 2012 Kantox

×