TABLE OF CONTENTS- Tabla de Contenidos1- Medición de la Rentabilidad de las InversionesCriterios para el análisis de inver...
Tasa de Rentabilidad Simple sobre la InversiónConsideraciones preliminares a los otros métodos: El cálculo de flujo de Fon...
Errores graves a evitar. El mal uso de las fórmulas del modelo MM (Modigliani y Miller)Y todavía peor. Las fórmulas de las...
Determinación del cash flow adecuado para descontarBalance financiero de la empresaEl “free cash flow”El “cash flow” dispo...
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Finanzas Corporativas Aplicadas. ¿Cuánto Vale una Empresa?

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Manual de Finanzas Corporativas de alto nivel fruto de la recopilación sobre estos temas durante años de ejercicio de la profesión. Un enfoque riguroso a los conceptos fundamentales, evitando complicaciones innecesarias.
El primer capítulo arranca desde un nivel básico para lectores NO INICIADOS y se adentra poco a poco en los asuntos clave de las finanzas corporativas que es preciso dominar. Se abordan cuestiones básicas como los métodos del NPV (Net present Value), IRR (internal Rate of Return), Pay-back, etc. y el racional de todos ellos, y se explica cómo tratar de forma correcta la inflación al afrontar cualquier análisis. Hay algunos ejercicios resueltos sobre conceptos básicos para que el lector se familiarice con ellos antes de continuar.
En los siguientes capítulos, el libro presenta, de modo accesible, los fundamentos que es preciso dominar para desempeñarse con soltura y solvencia en financiación corporativa y sus aplicaciones típicas como la valoración de empresas, la gestión de la estructura financiera y las inversiones en general. Se enfrenta a cuestiones como la determinación del coste de los recursos financieros para la empresa (propios , ajenos y el waacc), la búsqueda de la estructura óptima de capital y qué directrices estratégicas se pueden establecer para una adecuada política financiera.
Para ello se exponen con rigor herramientas y conocimientos y la forma de aplicarlas como la fórmula de Gordon-Shapiro, el CAPM (Capital Asset Pricing Model) o la proposición de Modigliani & Miller, entre otros.
En la parte final se refiere a la valoración de empresas, materia donde se aplica, en mayor o menor grado, todo lo anterior, pero donde se presenta además una importante organización de conceptos y una gran dosis de experiencia y consejos prácticos que harán de este libro una útil herramienta para “practitioners”
Se añade un apéndice, al final, en el que se repasan algunos conceptos básicos sobre el valor inter-temporal del dinero, la adecuada valoración de distintas estructuras de bonos, el descuento y capitalización de flujos de fondos y también algunos ejercicios prácticos sobre estas materias, lo que resultará útil al lector menos experimentado y al que necesita refrescar la memoria.
Todas las cuestiones se abordan de un modo claro, pragmático e intuitivo, pero con gran rigor y al nivel de las mejores escuelas de negocios del mundo. Incluye algunos casos resumidos para los reincidir sobre la aplicación de los conceptos clave.

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Finanzas Corporativas Aplicadas. ¿Cuánto Vale una Empresa?

  1. 1. TABLE OF CONTENTS- Tabla de Contenidos1- Medición de la Rentabilidad de las InversionesCriterios para el análisis de inversionesDefinición de Proyectos
  2. 2. Tasa de Rentabilidad Simple sobre la InversiónConsideraciones preliminares a los otros métodos: El cálculo de flujo de FondosPlazo de recuparación de la Inversión ( Pay-back)Método del Valor Actual Neto (VAN)Método de la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR)Relación entre el Valor Actual y la Tasa Interna de RentabilidadEl Descuento de Flujos de Caja con y sin InflaciónFlujos financieros indexados. Tasas con y sin inflaciónCuendo el tema ya no es tan sencillo…Efecto de practicar la amortización sobre valores históricos de adquisiciónEfecto inducido por la inflación sobre la inversión en necesidades operativas de fondosOtros efectos sobre los beneficios contables y los impuestosConclusiónEl caso IRONSOUTHEl caso FINALTERNAEl caso FERSA2-El Coste de los Recursos Permanentes (Propios y Ajenos)El Coste de la DeudaEl coste de la deuda para la empresa. Introducción del efecto ImpuestosEl coste del capitalEl modelo de Gordon-Shapiro para el cálculo del coste de los Recursos Propios “kRP”La estimación del factor de crecimiento “g” para el modelo de Gordon-Shapiro¿Cuál es el mejor método para estimar “g”?Media del Coste de los Recursos Permanentes. El Coste Medio Ponderado de Capital WACCCosas que afectan al Coste de los Recursos permanentes3-Estructura de Capital y Nivel Óptimo de EndeudamientoLa Teoría de la Estructura öptima de Capital. La formulación de Modigliani y MillerLas desviaciones de la Realidad frente a la Teoría (MM)
  3. 3. Errores graves a evitar. El mal uso de las fórmulas del modelo MM (Modigliani y Miller)Y todavía peor. Las fórmulas de las betas apalancadas y sin apalancarY ahora ¿qué hacemos con el problema real de la estructura de capital?Puesta en práctica de las Estrategias financierasUn esquema de análisis para las decisiones financierasConclusiones sobre la práctica en la toma de decisiones financierasEjercicios sobre Coste de los Recursos y Nivel de Endeudamiento4- El Modelo CAPM. Cálculo del Coste de los Recursos PropiosLa fórmula del CAPM como simple modelo de regresiónEl cálculo de la βEl CAPM como modelo económico de equilibrio de preciosEl paso del modelo uniperiodo del CAPM a la obtención del Coste de capital cona la fórmulaLimitaciones del modelo CAPM5- Métodos de Valoración de EmpresasValor y PrecioMétodos basados en el Balance (Valor patrimonial)Valor contable, y ajustado a valor del activo netoValor de liquidación y valor sustancialMétodos basados en la Cuenta de ResultadosValor de los beneficios. PERValor de los dividendosMúltiplo de las ventasOtros múltiplosEjemplo: caso de valoración por múltiplosMúltiplos utilizados para valorar empresas de InternetMétodos basados en los Descuentos de Flujos de Fondos (Cash-Flows)Valor actual, ¿de qué? El concepto de flujo de fondosMétodo general para el descuento de flujos
  4. 4. Determinación del cash flow adecuado para descontarBalance financiero de la empresaEl “free cash flow”El “cash flow” disponible para las acciones“Capital cash flow”Cálculo del valor de la empresa a través del free cash flowCálculo del valor de la empresa como el valor sin apalancamiento más el valor de los ahorros fiscalesdebidos a la deudaCálculo del valor de las acciones a partir del cash flow disponible para las accionesUn ejemplo numérico y reflexiones sobre los “valores de mercado”Etapas básicas de una valoración por descuento de flujosAspectos críticos en una valoraciónGeneralizaciones. Dificultades de orden prácticoLa empresa como suma de valores de distintas divisiones. Break-up valueLas opiniones de los especialistas en valoración: los analistasFactores clave que afectan al valor: crecimiento, rentabilidad, riesgo y tipos de interésAlgunos comentarios sobre valoraciónAnexo 1:Errores más habituales en valoración de empresasEl caso: CONSULTORA vs BANCO DE INVERSION en la valoración de una TELCO6- Apéndice: El Valor del Dinero en el TiempoEl factor tiempo: el concepto de interés compuestoElementos: El tiempo, la tasa de interés, los flujos de fondosEquivalencia entre flujos presentes y futurosInflación y el valor del dinero en el tiempoEjercicios resueltos sobre conceptos básicos Accede al libro:...
  5. 5. http://www.amazon.com/Finanzas-Corporativas-Aplicadas-Empresa- Spanish/dp/1478321997/ref=sr_1_1?ie=UTF8&qid=1346048205&sr=8- 1&keywords=finanzas+corporativas+aplicadas (También disponible en formato Kindle) *-*-*-*-*-*-*-*...O hazte con él directamente desde el “Publisher” : CREATESPACE ( an AMAZON company) (si estás en los USA, UK, or CANADA). Te aseguras de evitar impresiones a subcontratistas desconocidos -Se trata de la misma logística y garantías que AMAZON- https://www.createspace.com/3949934 *-*-*-*-*-*-*-*También disponible en otros formatos de e-book ( ePub, Apple, etc): (Example Spanish access) http://books.google.es/books? printsec=frontcover&id=Itw3VmTAi8cC#v=onepage&q&f=false https://www.smashwords.com/books/view/215894

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