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Profarma Overview




                    2
Profarma | Institucional da Companhia

                                                       Overview da Companhia

 o   Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais no Brasil;
 o   Única empresa de capital aberto no setor;
 o   Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil;
 o   Market Share de 9,5% nas vendas de produtos farmacêuticos no primeiro trimestre de 2012 (IMS Health);
 o   Distribui nos estados que representam aproximadamente 93,5% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil com
     doze Centros de Distribuição: RJ, MG, ES, SP (capital e interior), PR, BA, PE, CE, RS, GO e DF;
 o   Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 25.500 pontos de venda, num total de 65.000 pontos de venda no
     Brasil.

                           Destaques operacionais                                              Cobertura Geográfica

                              Métricas Operacionais


Fornecedores Parceiros            140       Itens oferecidos             9.500

Cidades atendidas / mês         2.550       Clientes                   25.500

Veículos na distribuição          450       Centros de Distribuição        12

Pedidos por dia                16.500       Colaboradores                2.400
                                                                                                                                   3
Profarma | Principais Eventos


                                                             Timeline
    Mercado CAGR (97-00) = 12%                                          Mercado CAGR (04-11) = 13%




                                                                                                     Aquisição do
                                                                                                     CD da Dimper          Aquisição
                       Aquisição                                                                         (RS)
                                                               Hospitais                                                   da Prodiet
  Minas                 da K+F
                                                 Hospitais      em SP
  Gerais               São Paulo            DF                                                         CE
            Espírito                              em RJ
                                                                                           IPO                      GO
             Santo                                           Bahia                                   PE
                                   Paraná                                  Vacinas




  1996        1998        1999       2001         2003         2004          2005         2006        2007          2009     2011




                                                                                                                                        4
Fundamentos Favoráveis do Setor




                                  5
Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global

As vendas do Segmento Farmacêutico Global atingiram $890bi em 2011, mantendo a taxa de crescimento Global
em torno de 4%.


                            Vendas Globais – Medicamentos / Crescimento, 2001-2011
   Em US$ bilhões


                                                                                      856      890
                                                                               819
          12,1%                                                        788
                                                              720
                                                     651
                     9,1%   9,1%             605
                                    560
                            500     7,6%
                                            7,2%     7,0%                      7,1%
                    434                                      6,9%
            397                                                       6,1%
                                                                                      4,1%    4,0%




           2001     2002    2003    2004    2005     2006     2007    2008     2009   2010    2011

     Fonte IMS



                                                                                                            6
Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global

Pharmerging continua em evidência – Os mercados emergentes “Pharmerging Market” incrementarão o
crescimento do mercado global em $ 150 bilhões até 2012, e nos mercados maduros somente os Genéricos terão
desempenho positivo.


                                   Componentes do Crescimento do Mercado Farma até 2015
   Em US$ bilhões

                                                                                                                 29


                                                                                             150
                                                                                                                                    1.081
                               119                  -120
                                                                         47

               856




               2010          Marcas              LOE (**)           Genéricos             Pharmerging          Outros (*)           2015
                          (M. Maduros)         (M. Maduros)        (M. Maduros)

   (*) Outros, incluindo demais países + $27 bilhões, crescimento de outros mercados maduros + $17 bilhões, impacto de variação cambial de $15
   bilhões.
   (**) Loss of exclusivity (perda de exclusividade)
   Fonte IMS
                                                                                                                                                 7
Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global

Até 2015 uma nova ordem mundial se instalará no mercado farmacêutico – China se tornará o segundo maior
mercado e o Brasil o quinto. Haverá queda dos mercados maduros e teremos 4 países latinoamericanos entre os
Top 20 – Os chamados pharmerging markets estão redefinindo a ordem mundial estabelecida anteriormente.




       Fonte IMS
                                                                                                              8
Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Brasileiro

O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 15,9% em 2011, totalizando R$ 38,6 bilhões, mantendo o forte
crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos nove anos CAGR de 13%.


                                                  Evolução do Mercado Farmacêutico Brasileiro
    Em bilhões




                                                                                                                                62,9

                                                                                                                        55,7
                                                                                                                49,3
                                                                                                        43,6
                                                                                                38,6
                                                                                      33,3
                                                                             29,2
                                                                      26,1
                                                          23,2
                                             20,9
                    16,6         18,3
         14,4




        2003        2004        2005         2006        2007        2008    2009**   2010**   2011**   2012*   2013*   2014*   2015*

   *Os números foram projetados pela Profarma usando o IMS Prognosis 2011
   ** Excluindo o efeito dos similares


                                                                                                                                        9
Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico

O cenário macroeconômico brasileiro é favorável para o setor – O crescimento do PIB foi abaixo das expectativas,
porém acima da média dos mercados maduros.

                                                                    Fundamentos Macroeconômicos
Desemprego: Decrescente
Inflação: Em queda
Poder de Compra: Crescente
Taxas de Juros: Em queda
Câmbio: Estabilidade – equilíbrio de contas externas e entrada de capitais
Risco País: Decrescente e melhora no rating de crédito
População Economicamente Ativa: Melhor distribuição de renda e maior participação feminina


                                                                     Variação do PIB e Taxa de Juros
  Crescimento real do PIB (% a.a.)                                                                                7,5%

                                                                                            6,1%
                                                   5,7%
                                                                                                   5,1%

                                                                                    4,0%
                                                                                                                                Ø4
                                                                    3,2%
                  2,7%                                                                                                   2,7%


                                   1,1%

                                                                                                          -0,2%

                  2002             2003            2004            2005             2006    2007   2008   2009    2010   2011

Fonte: Panorama de evolução das classes econômicas, IBGE e Banco Central do Brasil / 2011                                            10
Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico

 Alterações substanciais na pirâmide social do Brasil – Contribuindo para expansão do consumo de medicamentos
 e perfumaria.

                                                                   Pirâmide Social do Brasil
                                                        2005                                             2010
                26 milhões de pessoas                                         + 62%                                             42 milhões de pessoas
                    (14% do total)                      A+B                                               A+B                       (22% do total)

                63 milhões de pessoas                                        + 62%                                             102 milhões de pessoas
                                                         C                                                 C
                    (35% do total)                                                                                                  (53% do total)

                93 milhões de pessoas                                            - 48%                                          48 milhões de pessoas
                                                        D+E                                               D+E
                    (51% do total)                                                                                                  (25% do total)

 Fonte: Cetelem/IPSOS e Raymond James Latin America.


                                                       Elasticidade do Consumo por Classe Social 1

   Alimentos, Bebidas e Tabaco                 1,0x                       1,7x                         3,3x                          5,4x

         Eletrodomésticos                      1,0x                       1,9x                         4,4x                         10,1x
                                                         Classe                          Classe                      Classe                    Classe
        Vestuário e Calçado                               D/E             2,3x             C           5,4x            B            12,6x        A
                                               1,0x

           Medicamentos                        1,0x                       1,9x                         4,3x                          9,3x

           Saúde e Beleza                      1,0x                       2,3x                         5,3x                         11,2x


(1) Definição de renda brasileira por classes de rendimento mensal: A/B maior que R$3.000; C entre R$1.100 e R$1.700; D/E menor que R$750.
Fonte: IBGE, FGV, LCA e Raymond James Latin America.
                                                                                                                                                        11
Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico

Alterações substanciais na pirâmide social do Brasil – A redução da desigualdade surgida com a expansão da
classe C criou um segmento responsável pelo consumo de 42% do mercado de medicamentos.

    Evolução da Participação das Classes Econômicas                                    Potencial de Consumo por Segmento – Total e Farma

   55
                                                                          Classe C
   50                                                      52%    53%
                                                                                             15%
   45                                                                                                                                 Classe A B
   40                                                                                                       65%           48%
   35
                                                                          Classe D E         53%
   30
                                                           32%    32%
   25
   20                                                                                                                                 Classe C
                                                                                                                          42%
   15                                                                     Classe A B
                                                           15%    15%                                       30%
   10                                                                                        32%
    5
                                                                                                                          10%         Classe D E
    0                                                                                                       5%
    2003       2004      2005        2006      2007        2008   2009                  Distribuição da   Consumo      Consumo de
                                                                                        População por       Total      Medicamentos
                             Renda Média por Domicílio                                  Faixa de Renda

         Classe A B                          Classe C                Classe D E
      Acima R$ 2.750                  R$ 1.100 – R$ 1.650               Até R$ 710

Fonte: IBGE e Banco Central do Brasil / 2011; ABEP 2011.
                                                                                                                                                   12
Fundamentos Favoráveis do setor | Mercado Brasileiro

                                                  Tendências para os próximos anos
                                       Crescimento composto de 11 ~ 15% ao ano para 2012 - 2015

              •   Manutenção no Crescimento de Medicamentos Genéricos: Ranking de classes do mercado de genéricos pode mudar:
                  cerca de 50 moléculas perderão a patente nos próximos anos. Juntas, essas moléculas representam quase US$ 500
                  milhões em valor de mercado. Crescimento no consumo dos medicamentos genéricos, devido a uma maior aceitação da
+                 classe médica, podendo levar a uma penetração de 19% em 2015.

              •   Mercado de Saúde e Beleza: 3º mercado no mundo. RDC 44 – OTC indo para trás do balcão.

              •   Medicamentos Similares: Mercado na ordem de US$ 2 bilhões. Em 2004, o governo instituiu programa de phase out que
                  se encerra em 2014.
Relevância




              •   Envelhecimento da População e Impacto das Doenças Crônicas: 13,9 milhões de pessoas com mais de 60 anos em
                  2000, comparando com 28,3 milhões de pessoas esperadas em 2020.

              •   Cenário Econômico: Cenário macroeconômico favorável para o setor. Crescimento PIB acima da média dos mercados
                  maduros e desemprego decrescente.

              •   Renda per Capita: 15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos. Não existe no Brasil
                  reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de saúde.

              •   Políticas Públicas de expansão – Farmácia Popular: Através desse programa o governo subsidia 90% do preço de
                  tabela dos medicamentos. Atualmente nas grandes redes, aproximadamente ¾ das vendas dos medicamentos nestas
                  categorias são realizadas dentro do Programa Farmácia Popular, tendo crescido mais de 50%.
   -
                                                                                                                                  13
Supply Chain




               14
Supply Chain | Indústria

Multinacionais se destacam na Indústria Farmacêutica – As multinacionais estão entre as 10 maiores indústrias no
mercado farmacêutico. Nos últimos cinco anos não houveram alterações relevantes no âmbito dos acordos
comerciais com os distribuidores.


                                             Ranking de Grupos Econômicos – Mercado Total

                         Ranking Varejo                    Ranking Não Varejo           Ranking Total




               Fonte: IMS / PMB e NRC - MAT Fevereiro/12                                                           15
Supply Chain | Distribuição

O modelo atual de distribuição é um composto de vendas diretas e indiretas da Indústria ao Varejo, mas os
Distribuidores são a única chave para se atingir níveis de serviço e distribuição equilibrados em todo o Brasil.


                                      Distribuição de Produtos Farmacêuticos (Mercado Farma Total R$)




          Fonte: IMS / PMB e NRC - MAT Fevereiro/12




                                                                                                                   16
Supply Chain | Distribuição

Existem sobreposições entre distribuidores nacionais, regionais e locais, mas os regionais e locais tendem a ser
mais relevantes em pontos de vendas dos independentes de pequeno porte – Distribuidores locais e regionais
tipicamente operam com diferentes modelos comerciais envolvendo maiores níveis de descontos e prazos de
pagamentos mais longos que os nacionais.


                                                  Segmentação de Farmácias por Tipo de Distribuidor

          Total 55.471       Atendidos principalmente por distribuidores              Atendidos principalmente por distribuidores
             PDVs                    Nacionais (PDVs #22.103)                              locais e regionais (PDVs #33.368)




           Fonte: IMS Health - Estudos Especiais de Distribuição / MAT Nov /11, R$.                                                 17
Supply Chain | Varejo

Lojas independentes continuam a desempenhar um papel importante no setor de varejo – Principais cadeias no
Brasil estão se consolidando pela expansão geográfica e ao mesmo tempo cadeias médias estão consolidando
regionalmente.

                                                    Principais Pontos de Consolidação – 2011
                             Grupos                                   Nom es       # Lojas     Mercado Relevante

                          Ago 2012                               Droga Raia         389
                                                                  Drogasil          363
                         Redes Top 5                             São Paulo          374              23,3%
                          Ago 2012                                Pacheco           348
                                                               Pague Menos          466
                                                                   Araújo            99
                                                                Catarinense         197
                       Redes Top 6-10                               Nissei          209              7,2%
                                                                   Panvel           274
                                                                 Ultrafarm a          6
                                                                  Bigfarm a          86
                                                                 Bom Preço          180
                          Brazil Pharma                        Big Bem (PA)         128
                                                                Rosário (DF)         85
                                                                  Venâncio           17
                       Redes Top 11-20                                                               8,5%
                                                                 Extrafarm a        177
                      Estrela Galdino                       Mais Econôm ica (RS)    187
                      Guararapes                                   Onofre            39
                      Farmais
                                                                Santana (BA)        103
                                                               São João (RS)        240
                        Outras Redes                               Outras          3.713             12,8%
                       Independentes                          Independentes        57.825            48,3%
                                                                                                                   18
                 Fonte: Media publications. IMS Distribution Study.
Divisão Novos Negócios




                         19
Novos Negócios | Institucional Profarma

                        Overview da Divisão Novos Negócios Profarma                                                           Cobertura Geográfica

 o   Desde 2003, a Profarma atua com atividades voltadas para o segmento hospitalar e a partir de 2005 para o
     segmento de vacinas. Atualmente atendemos também a procedimentos médicos, criando assim a Divisão
     Novos Negócios;

 o   É bastante complementar ao negócio farma e atualmente a divisão Novos Negócios representa 12% do
     negócio da Cia;

 o   No segmento hospitalar o forte do negócio está no fornecimento aos mercados de São Paulo, Rio de
     Janeiro, Minas Gerais e Bahia. Com relação ao segmento de vacinas a área de atuação é nacional;

 o   Trabalha com alguns dos principais laboratórios do País como Sanofi Aventis, Johnson & Johnson, BMS,
     MSD, Pfizer, Novartis, Roche, Bayer, GSK, Ache, Boehringer, Cristália, União Química e Biosintética;
                                                                                                                                            Centro de Distribuição / Atendimento
                                                                                                                                            do Segmento Hospitalar
 o   A Profarma dispõe de unidades exclusivas para o segmento hospitalar, onde os atendimentos via call                                     Atendimento do Segmento Hospitalar
     center, representantes comerciais e logística são feitos por profissionais especializados;                                        (*) Atuação da Distribuição e atendimento
                                                                                                                                       do segmento Vacinas é nacional

 o   A Companhia está credenciada junto aos principais hospitais do país e órgãos certificadores. É através de
     cartas de credenciamento fornecidas pelos laboratórios, que a Profarma atesta a credibilidade, qualidade e
                                                                                                                             Destaques operacionais
     procedência dos medicamentos com os quais trabalha, garantindo, principalmente, a rastreabilidade exigida
     pelos grandes hospitais do Brasil.
                                                                                                                               Métricas Operacionais
 o   Rápida estrutura de cotações, garantindo um ágil retorno às solicitações de orçamentos. Permitindo
                                                                                                                  Pedidos por dia                                         300
     importante ganho de tempo em suas negociações;
                                                                                                                  Itens oferecidos                                     2,000
 o   Possui equipamentos de última geração para o armazenamento dos medicamentos, respeitando todas as            Clientes                                             1,500
     normas de gerenciamento da “cadeia de frio” estabelecidas pela OMS e pela Anvisa;
                                                                                                                  Centros de Distribuição                                     1
 o   Logística de entrega com controle de lote, temperatura e serviço, garantido a segurança das mercadorias,     Representantes                                            15
     desde a saída dos CDs até seus locais de destino.
                                                                                                                  Colaboradores                                             55

                                                                                                                                                                                   20
Novos Negócios | Institucional Prodiet Farmacêutica

                  Overview da Companhia Prodiet Farmacêutica                                           Cobertura Geográfica

 o   A Prodiet Farmacêutica foi constituída em 1990;

 o   A Companhia atua na distribuição de produtos para o segmento hospitalar;

 o   A empresa está sediada em Curitiba / Paraná e possui cinco centros de distribuição em São
     Paulo, Distrito Federal, Pernambuco, Porto Alegre, além de Curitiba;

 o   Atua nos estados do PR, SC e RS com uma carteira de mais de 3.500 clientes ativos entre
     hospitais, clinicas e prefeituras. No setor público, a atuação da empresa se estende por todo o
     território nacional, motivo pelo qual a empresa conta com um Departamento de Licitação, que
     atende exclusivamente a este segmento;

 o   Em 2010, a Prodiet Farmacêutica registrou receita de R$ 200 milhões, distribuída entre o
     setor privado e o setor público. A taxa composta de crescimento anual da receita bruta, entre
     2007 e 2010, foi de 37% a.a.;

 o   A margem Ebitda no ano de 2010 foi de 4,6%;

 o   Aquisição de 60% da empresa com valor de R$ 26,0 milhões, sendo R$ 8,0 milhões em
     primária e R$ 18,0 milhões em secundária;
                                                                                                                      Centros de distribuição

 o   O múltiplo EV/Ebitda relativo a aquisição dos 60% iniciais foi de 4,6x (2011E), representando                    Unidades de atendimento aos
     um desconto de 29,2% em relação ao múltiplo da Profarma;                                                         hospitais, clínicas e prefeituras
                                                                                                                      Unidades de atendimento ao
                                                                                                                      setor público (licitações)
 o   Compromisso dos sócios de não-concorrência pelo prazo de 5 anos após sua saída, previsto
     em contrato.




                                                                                                                                                          21
Novos Negócios | Vantagens Estratégicas

                                                  Combinado Profarma + Prodiet Farmacêutica

 o   Complementariedade geográfica: a Profarma está presente no Rio de Janeiro, São Paulo, Bahia e Minas Gerais e a Prodiet Farmacêutica está
     concentrada no Paraná, Rio Grande do Sul e Santa Catarina, sendo assim, bastante complementar ao negócio da Companhia;
 o   Mix de Produtos: atualmente a Profarma não trabalha com algumas linhas de produtos hospitalares e a Prodiet Farmacêutica não trabalha com
     algumas linhas de produtos farmacêuticos, consequentemente haverá ganho de sinergia nas duas Companhias;
 o   Expertise: hoje a Profarma não trabalha com o setor público, já a Prodiet Farmacêutica trabalha, por consequência esta aquisição nos
     ingressará no mercado público.


               Vantagens Estratégicas                                                             Cobertura Geográfica

                                                                                                                     Profarma + Prodiet Farmacêutica
                     Entre as Maiores                                                Profarma
                       Empresas do
                      Setor no Brasil
                                                                                  Centros de Distribuição e

 Complementaridade                      Complementaridade                         atendimento do segmento
                                                                                  Hospitalar
     de Linha                               de Área
                                                                                  Atendimento do segmento
                                           de Atuação                             Hospitalar


                            +                  Novos
     Sinergia na                             Negócios
      Operação                             representarão
                         Ganho              mais de10%
                     Significativo de          da Cia                                  Prodiet
                     Market Share no
                     Setor Hospitalar                                            Centro de Distribuição
                                                                                 Unidades de atendimento aos
                                                                                 hospitais, clínicas e prefeituras
                                                                                                                                            Centro de Distribuição /
                                                                                                                                            Atendimento
                                                                                 Unidades de atendimento ao
                                                                                 setor público (licitações)                                 Atendimento ao Segmento
                                                                                                                                            Hospitalar e Vacinas

                                                                                                                                                                       22
Performance Financeira




                         23
Destaques Financeiros | 1T12

• A receita bruta atingiu R$ 954,5 milhões, crescimento de 22,6% em comparação ao mesmo período do ano anterior;

• O lucro líquido da Companhia cresceu 336,3% em relação ao 1T11, atingindo R$ 9,5 milhões, com margem líquida de 1,2%;
• No segundo trimestre pós-aquisição, a Prodiet apresentou receita operacional bruta de R$ 83,1 milhões e margem Ebitda de
 3,3%, auxiliando a Profarma a melhorar sua rentabilidade e alimentar o crescimento sustentável de longo prazo;

• Crescimento de 84,8% no Ebitda quando comparado ao mesmo período do ano anterior, alcançando R$ 20,2 milhões, com
 margem Ebitda de 2,5%;

• Redução do ciclo de caixa da Companhia em 9,9 dias, atingindo 54,6 dias. A queda representa redução de capital de giro da
 ordem de R$ 69,8 milhões;

• Com relação ao crescimento orgânico, destaque para a categoria de genéricos, que apresentou aumento nas vendas pelo
 terceiro trimestre consecutivo. Quando comparada ao 1T11, verifica-se crescimento de 72,1%;

• Destaque também para a categoria de higiene pessoal e cosméticos, que apresentou aumento nas vendas de 45,2% em
 relação ao 1T11;

• O volume de vendas por meio de pedido eletrônico bateu recorde, e alcançou 73,7% do total das vendas no ano.




                                                                                                                              24
Destaques Financeiros | 1T12



   Em R$ milhões                          1T11      1T12      %      2010      2011       %
   Receita Bruta                         778,8     954,5     22,6   3.132,8   3.317,0    5,9
   Receita Líquida                       658,4     808,9     22,9   2.626,1   2.809,8    7,0
   Lucro Bruto +                          63,1      82,8     31,1    281,4     287,6     2,1
   Receita de Serviços a Fornecedores
      % Receita Líquida                   9,6%     10,2%             10.7%     10,2%

   EBITDA                                 10,9      20,2     84,8     79.9      75,9     -4,9
     % Margem EBITDA                      1,7%      2,5%              3.0%      2,7%

   Lucro Líquido                            2,2       9,5   336,3      34,4      29,7   -16,0
      % Margem Líquida                    0,3%      1,2%              1,3%      1,1%
   Dívida Líquida                        194,8     197,2      1,2    108,7     118,9     9,4
   Dívida Líquida / Ebitda                 2,7       2,3               1,4       1,6

   Patrimônio Líquido                     521,4     555,0             518,9     545,0
   Total Ativo                          1.092,7   1.291,7           1.070,6   1.227,3

   Ciclo de Caixa (dias)                  64,5      54,6              49,0       48,0



                                                                                                25
Cobertura de Analistas




                         26
Profarma | Cobertura de Analistas



  Companhia        Analista                          Telefone            Email

  Morgan Stanley   Javier Martinez de Olcoz Cerdan   (1 212) 761-4542    javier.martinez.olcoz@morganstanley.com


  Merrill Lynch    Mauricio Fernandes                (55 11) 2188-4236   mauricio.fernandes@baml.com


  Credit Suisse    Marcel Moraes                     (55 11) 3841-6302   marcel.moraes@credit-suisse.com

  Itaú BBA         Marcio Osako                      (55 11) 3073-3040   marcio.osako@itausecurities.com

  Banco Fator      Iago Whately                      (55 11) 3049-9480   iwhately@bancofator.com.br


  Raymond James    Guilherme Assis                   (55 11) 3513-8706   guilherme.assis@raymondjames.com

  BTG Pactual      João Carlos dos Santos            (55 11) 3383-2384   joaocarlos.santos@btgpactual.com


                   Andre Parize                      (55 11) 5171-5870   andre.parize@votorantimcorretora.com.br
  Votorantim
                   Marco Richieri                    (55 11) 5171-5873   marco.richieri@votorantimcorretora.com.br




                                                                                                                     27
Anexo




        28
Anexo | Destaques Financeiros

Em R$ MM                                                                       Em R$ MM e em % Receita Líquida

                    Receita Bruta                           EBITDA e Margem EBITDA

                                                    4,3
                         3.317
    2.940   3.133
                                                    110,7   3,0
                                                                                                      2,5
                                                                      2,7
                                                                                    1,7


                                                            79,9
                                                                      75,9
                                            954,5



                                                                                                   20,2
                                    778,8

                                                                                    10,9




     2009   2010         2011       1T11    1T12    2009    2010      2011          1T11           1T12
                                                             Ebitda    Margem Ebitda (%)
                                                                                                                 29
Anexo | Destaques Financeiros

Em R$ MM e em % Receita Líquida                                                                         Em R$ MM e em % Receita Líquida

     Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores                                      Lucro Líquido

     11,7                                                                    2,1
                    10,7           10,2                         10,2                1,3                                      1,2
                                                   9,6                                            1,0
                                                                                                             0,3
                                                                             53,2

    37,9

                    100,3         123,9
                                                                                    34,4
                                                                                                 28,9



    263,6
                                                                37,8
                    181,1         163,7
                                                   24,0                                                                      9,5


                                                   39,1         45,0                                          2,2


     2009           2010           2011           1T11         1T12          2009   2010         2011        1T11            1T12

 Lucro Bruto      Receita de Serviços a Fornecedores      Margem Bruta (%)            Lucro Líquido     Margem Líquida (%)
                                                                                                                                          30
Anexo | Destaques Financeiros


                                                                      Ciclo de Caixa e Capital de Giro
                                20,2    20,9
                                                19,5
                        18,0                           18,4    18,1                                                                                 17,5
                                                                      17,3    16,7                                                                                                  16,3
                                                                                     15,7    15,7                   16,2    15,7                            16,0    15,9    16,1
                                                                                                     14,8   14,8                    13,8    14,1

                                                                                                                                                                                    570,7
                                                507,0 507,2    522,5 512,4                                                                          549,3
                                        499,0                                490,1                                  510,8                                   511,2   511,3
                                                                                                                            488,8                                           491,5
                                448,1                                                455,1 457,7            449,5
                                                                                                    435,4                                   442,6
                        375,5                                                                                                       428,4




                        1T07    2T07    3T07    4T07   1T08    2T08   3T08   4T08    1T09    2T09   3T09    4T09    1T10    2T10    3T10    4T10    1T11*   2T11*   3T11* 4T11* 1T12*

Ciclo de Caixa - Dias    62,5    69,6    67,8   64,3    68,8   67,2   61,8    65,8    67,9   58,7    51,6   52,7    64,9    66,2    48,8    49,0    64,5    60,4    56,3    48,0    54,6

Dias Contas a Receber    54,6    53,1    50,9   51,7    50,7   49,2   47,0    45,9    42,4   40,5    38,4   41,1    43,4    42,2    43,3    43,6    43,9    39,4    39,9    46,0    50,7

Dias Estoque             43,4    47,2    41,3   48,6    47,9   45,7   42,5    49,9    54,0   46,5    38,5   49,6    56,2    45,0    40,6    52,0    59,3    53,1    46,1    48,9    49,7

Dias Fornecedores        35,6    30,7    24,5   36,0    29,8   27,7   27,7    29,9    28,5   28,4    25,3   38,0    34,7    21,0    35,1    46,6    38,7    32,0    29,7    46,8    45,8


                                                                 Capital de Giro              % Capital de Giro (sobre Receita Bruta)                                       * Base IFRS


                                                                                                                                                                                      31
Anexo | Endividamento



                              Dívida Líquida / Ebitda                                 Perfil da Dívida 1T12

                                                                           - Perfil da Dívida:
                                                                  2.3x
                               1.9x                      1.6x              48%                   52%

                     1.5x                                                                              Longo Prazo
                                                1.4x
                                       1.1x                                                            Curto Prazo
        1.0x



                                                                           - Indexador:
                                                                           CDI

                                                                           - Garantias:
                                                                           93% Clean

                                                                             Disponibilidade atual de R$ 537 milhões
                                                                             de garantias em duplicatas.
               (1)
      Dez 06         Dez 07   Dez 08   Dez 09   Dez 10   Dez 11   Mar 12
   (1) Posição de Caixa Líquido.




                                                                                                                       32
Anexo | Indicadores Operacionais


                            Nível de Serviço (%)                                             Logistics E.P.M.
(unidades servidas / unidades solicitadas)                       (erros por milhão de unidades expedidas)



       92,5                                                                                      184,0
                                                                                   150,0
                      90,1          89,3           89,5                                                         144,0
                                                          85,9

                                                                      115,0
                                                                                                                        114,0




       2009          2010           2011           1T11   1T12        2009          2010          2011          1T11    1T12



                                                                                                                                33
Contatos RI
                     Max Fischer | Diretor Financeiro e de RI
                          Beatriz Diez | Gerente de RI                               34

Telefone.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br | www.profarma.com.br/ri

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Profarma Overview: A distribuidora líder no Brasil

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  • 3. Profarma | Institucional da Companhia Overview da Companhia o Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais no Brasil; o Única empresa de capital aberto no setor; o Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil; o Market Share de 9,5% nas vendas de produtos farmacêuticos no primeiro trimestre de 2012 (IMS Health); o Distribui nos estados que representam aproximadamente 93,5% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil com doze Centros de Distribuição: RJ, MG, ES, SP (capital e interior), PR, BA, PE, CE, RS, GO e DF; o Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 25.500 pontos de venda, num total de 65.000 pontos de venda no Brasil. Destaques operacionais Cobertura Geográfica Métricas Operacionais Fornecedores Parceiros 140 Itens oferecidos 9.500 Cidades atendidas / mês 2.550 Clientes 25.500 Veículos na distribuição 450 Centros de Distribuição 12 Pedidos por dia 16.500 Colaboradores 2.400 3
  • 4. Profarma | Principais Eventos Timeline Mercado CAGR (97-00) = 12% Mercado CAGR (04-11) = 13% Aquisição do CD da Dimper Aquisição Aquisição (RS) Hospitais da Prodiet Minas da K+F Hospitais em SP Gerais São Paulo DF CE Espírito em RJ IPO GO Santo Bahia PE Paraná Vacinas 1996 1998 1999 2001 2003 2004 2005 2006 2007 2009 2011 4
  • 6. Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global As vendas do Segmento Farmacêutico Global atingiram $890bi em 2011, mantendo a taxa de crescimento Global em torno de 4%. Vendas Globais – Medicamentos / Crescimento, 2001-2011 Em US$ bilhões 856 890 819 12,1% 788 720 651 9,1% 9,1% 605 560 500 7,6% 7,2% 7,0% 7,1% 434 6,9% 397 6,1% 4,1% 4,0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fonte IMS 6
  • 7. Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global Pharmerging continua em evidência – Os mercados emergentes “Pharmerging Market” incrementarão o crescimento do mercado global em $ 150 bilhões até 2012, e nos mercados maduros somente os Genéricos terão desempenho positivo. Componentes do Crescimento do Mercado Farma até 2015 Em US$ bilhões 29 150 1.081 119 -120 47 856 2010 Marcas LOE (**) Genéricos Pharmerging Outros (*) 2015 (M. Maduros) (M. Maduros) (M. Maduros) (*) Outros, incluindo demais países + $27 bilhões, crescimento de outros mercados maduros + $17 bilhões, impacto de variação cambial de $15 bilhões. (**) Loss of exclusivity (perda de exclusividade) Fonte IMS 7
  • 8. Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global Até 2015 uma nova ordem mundial se instalará no mercado farmacêutico – China se tornará o segundo maior mercado e o Brasil o quinto. Haverá queda dos mercados maduros e teremos 4 países latinoamericanos entre os Top 20 – Os chamados pharmerging markets estão redefinindo a ordem mundial estabelecida anteriormente. Fonte IMS 8
  • 9. Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Brasileiro O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 15,9% em 2011, totalizando R$ 38,6 bilhões, mantendo o forte crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos nove anos CAGR de 13%. Evolução do Mercado Farmacêutico Brasileiro Em bilhões 62,9 55,7 49,3 43,6 38,6 33,3 29,2 26,1 23,2 20,9 16,6 18,3 14,4 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009** 2010** 2011** 2012* 2013* 2014* 2015* *Os números foram projetados pela Profarma usando o IMS Prognosis 2011 ** Excluindo o efeito dos similares 9
  • 10. Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico O cenário macroeconômico brasileiro é favorável para o setor – O crescimento do PIB foi abaixo das expectativas, porém acima da média dos mercados maduros. Fundamentos Macroeconômicos Desemprego: Decrescente Inflação: Em queda Poder de Compra: Crescente Taxas de Juros: Em queda Câmbio: Estabilidade – equilíbrio de contas externas e entrada de capitais Risco País: Decrescente e melhora no rating de crédito População Economicamente Ativa: Melhor distribuição de renda e maior participação feminina Variação do PIB e Taxa de Juros Crescimento real do PIB (% a.a.) 7,5% 6,1% 5,7% 5,1% 4,0% Ø4 3,2% 2,7% 2,7% 1,1% -0,2% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fonte: Panorama de evolução das classes econômicas, IBGE e Banco Central do Brasil / 2011 10
  • 11. Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico Alterações substanciais na pirâmide social do Brasil – Contribuindo para expansão do consumo de medicamentos e perfumaria. Pirâmide Social do Brasil 2005 2010 26 milhões de pessoas + 62% 42 milhões de pessoas (14% do total) A+B A+B (22% do total) 63 milhões de pessoas + 62% 102 milhões de pessoas C C (35% do total) (53% do total) 93 milhões de pessoas - 48% 48 milhões de pessoas D+E D+E (51% do total) (25% do total) Fonte: Cetelem/IPSOS e Raymond James Latin America. Elasticidade do Consumo por Classe Social 1 Alimentos, Bebidas e Tabaco 1,0x 1,7x 3,3x 5,4x Eletrodomésticos 1,0x 1,9x 4,4x 10,1x Classe Classe Classe Classe Vestuário e Calçado D/E 2,3x C 5,4x B 12,6x A 1,0x Medicamentos 1,0x 1,9x 4,3x 9,3x Saúde e Beleza 1,0x 2,3x 5,3x 11,2x (1) Definição de renda brasileira por classes de rendimento mensal: A/B maior que R$3.000; C entre R$1.100 e R$1.700; D/E menor que R$750. Fonte: IBGE, FGV, LCA e Raymond James Latin America. 11
  • 12. Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico Alterações substanciais na pirâmide social do Brasil – A redução da desigualdade surgida com a expansão da classe C criou um segmento responsável pelo consumo de 42% do mercado de medicamentos. Evolução da Participação das Classes Econômicas Potencial de Consumo por Segmento – Total e Farma 55 Classe C 50 52% 53% 15% 45 Classe A B 40 65% 48% 35 Classe D E 53% 30 32% 32% 25 20 Classe C 42% 15 Classe A B 15% 15% 30% 10 32% 5 10% Classe D E 0 5% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Distribuição da Consumo Consumo de População por Total Medicamentos Renda Média por Domicílio Faixa de Renda Classe A B Classe C Classe D E Acima R$ 2.750 R$ 1.100 – R$ 1.650 Até R$ 710 Fonte: IBGE e Banco Central do Brasil / 2011; ABEP 2011. 12
  • 13. Fundamentos Favoráveis do setor | Mercado Brasileiro Tendências para os próximos anos Crescimento composto de 11 ~ 15% ao ano para 2012 - 2015 • Manutenção no Crescimento de Medicamentos Genéricos: Ranking de classes do mercado de genéricos pode mudar: cerca de 50 moléculas perderão a patente nos próximos anos. Juntas, essas moléculas representam quase US$ 500 milhões em valor de mercado. Crescimento no consumo dos medicamentos genéricos, devido a uma maior aceitação da + classe médica, podendo levar a uma penetração de 19% em 2015. • Mercado de Saúde e Beleza: 3º mercado no mundo. RDC 44 – OTC indo para trás do balcão. • Medicamentos Similares: Mercado na ordem de US$ 2 bilhões. Em 2004, o governo instituiu programa de phase out que se encerra em 2014. Relevância • Envelhecimento da População e Impacto das Doenças Crônicas: 13,9 milhões de pessoas com mais de 60 anos em 2000, comparando com 28,3 milhões de pessoas esperadas em 2020. • Cenário Econômico: Cenário macroeconômico favorável para o setor. Crescimento PIB acima da média dos mercados maduros e desemprego decrescente. • Renda per Capita: 15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos. Não existe no Brasil reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de saúde. • Políticas Públicas de expansão – Farmácia Popular: Através desse programa o governo subsidia 90% do preço de tabela dos medicamentos. Atualmente nas grandes redes, aproximadamente ¾ das vendas dos medicamentos nestas categorias são realizadas dentro do Programa Farmácia Popular, tendo crescido mais de 50%. - 13
  • 15. Supply Chain | Indústria Multinacionais se destacam na Indústria Farmacêutica – As multinacionais estão entre as 10 maiores indústrias no mercado farmacêutico. Nos últimos cinco anos não houveram alterações relevantes no âmbito dos acordos comerciais com os distribuidores. Ranking de Grupos Econômicos – Mercado Total Ranking Varejo Ranking Não Varejo Ranking Total Fonte: IMS / PMB e NRC - MAT Fevereiro/12 15
  • 16. Supply Chain | Distribuição O modelo atual de distribuição é um composto de vendas diretas e indiretas da Indústria ao Varejo, mas os Distribuidores são a única chave para se atingir níveis de serviço e distribuição equilibrados em todo o Brasil. Distribuição de Produtos Farmacêuticos (Mercado Farma Total R$) Fonte: IMS / PMB e NRC - MAT Fevereiro/12 16
  • 17. Supply Chain | Distribuição Existem sobreposições entre distribuidores nacionais, regionais e locais, mas os regionais e locais tendem a ser mais relevantes em pontos de vendas dos independentes de pequeno porte – Distribuidores locais e regionais tipicamente operam com diferentes modelos comerciais envolvendo maiores níveis de descontos e prazos de pagamentos mais longos que os nacionais. Segmentação de Farmácias por Tipo de Distribuidor Total 55.471 Atendidos principalmente por distribuidores Atendidos principalmente por distribuidores PDVs Nacionais (PDVs #22.103) locais e regionais (PDVs #33.368) Fonte: IMS Health - Estudos Especiais de Distribuição / MAT Nov /11, R$. 17
  • 18. Supply Chain | Varejo Lojas independentes continuam a desempenhar um papel importante no setor de varejo – Principais cadeias no Brasil estão se consolidando pela expansão geográfica e ao mesmo tempo cadeias médias estão consolidando regionalmente. Principais Pontos de Consolidação – 2011 Grupos Nom es # Lojas Mercado Relevante Ago 2012 Droga Raia 389 Drogasil 363 Redes Top 5 São Paulo 374 23,3% Ago 2012 Pacheco 348 Pague Menos 466 Araújo 99 Catarinense 197 Redes Top 6-10 Nissei 209 7,2% Panvel 274 Ultrafarm a 6 Bigfarm a 86 Bom Preço 180 Brazil Pharma Big Bem (PA) 128 Rosário (DF) 85 Venâncio 17 Redes Top 11-20 8,5% Extrafarm a 177 Estrela Galdino Mais Econôm ica (RS) 187 Guararapes Onofre 39 Farmais Santana (BA) 103 São João (RS) 240 Outras Redes Outras 3.713 12,8% Independentes Independentes 57.825 48,3% 18 Fonte: Media publications. IMS Distribution Study.
  • 20. Novos Negócios | Institucional Profarma Overview da Divisão Novos Negócios Profarma Cobertura Geográfica o Desde 2003, a Profarma atua com atividades voltadas para o segmento hospitalar e a partir de 2005 para o segmento de vacinas. Atualmente atendemos também a procedimentos médicos, criando assim a Divisão Novos Negócios; o É bastante complementar ao negócio farma e atualmente a divisão Novos Negócios representa 12% do negócio da Cia; o No segmento hospitalar o forte do negócio está no fornecimento aos mercados de São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais e Bahia. Com relação ao segmento de vacinas a área de atuação é nacional; o Trabalha com alguns dos principais laboratórios do País como Sanofi Aventis, Johnson & Johnson, BMS, MSD, Pfizer, Novartis, Roche, Bayer, GSK, Ache, Boehringer, Cristália, União Química e Biosintética; Centro de Distribuição / Atendimento do Segmento Hospitalar o A Profarma dispõe de unidades exclusivas para o segmento hospitalar, onde os atendimentos via call Atendimento do Segmento Hospitalar center, representantes comerciais e logística são feitos por profissionais especializados; (*) Atuação da Distribuição e atendimento do segmento Vacinas é nacional o A Companhia está credenciada junto aos principais hospitais do país e órgãos certificadores. É através de cartas de credenciamento fornecidas pelos laboratórios, que a Profarma atesta a credibilidade, qualidade e Destaques operacionais procedência dos medicamentos com os quais trabalha, garantindo, principalmente, a rastreabilidade exigida pelos grandes hospitais do Brasil. Métricas Operacionais o Rápida estrutura de cotações, garantindo um ágil retorno às solicitações de orçamentos. Permitindo Pedidos por dia 300 importante ganho de tempo em suas negociações; Itens oferecidos 2,000 o Possui equipamentos de última geração para o armazenamento dos medicamentos, respeitando todas as Clientes 1,500 normas de gerenciamento da “cadeia de frio” estabelecidas pela OMS e pela Anvisa; Centros de Distribuição 1 o Logística de entrega com controle de lote, temperatura e serviço, garantido a segurança das mercadorias, Representantes 15 desde a saída dos CDs até seus locais de destino. Colaboradores 55 20
  • 21. Novos Negócios | Institucional Prodiet Farmacêutica Overview da Companhia Prodiet Farmacêutica Cobertura Geográfica o A Prodiet Farmacêutica foi constituída em 1990; o A Companhia atua na distribuição de produtos para o segmento hospitalar; o A empresa está sediada em Curitiba / Paraná e possui cinco centros de distribuição em São Paulo, Distrito Federal, Pernambuco, Porto Alegre, além de Curitiba; o Atua nos estados do PR, SC e RS com uma carteira de mais de 3.500 clientes ativos entre hospitais, clinicas e prefeituras. No setor público, a atuação da empresa se estende por todo o território nacional, motivo pelo qual a empresa conta com um Departamento de Licitação, que atende exclusivamente a este segmento; o Em 2010, a Prodiet Farmacêutica registrou receita de R$ 200 milhões, distribuída entre o setor privado e o setor público. A taxa composta de crescimento anual da receita bruta, entre 2007 e 2010, foi de 37% a.a.; o A margem Ebitda no ano de 2010 foi de 4,6%; o Aquisição de 60% da empresa com valor de R$ 26,0 milhões, sendo R$ 8,0 milhões em primária e R$ 18,0 milhões em secundária; Centros de distribuição o O múltiplo EV/Ebitda relativo a aquisição dos 60% iniciais foi de 4,6x (2011E), representando Unidades de atendimento aos um desconto de 29,2% em relação ao múltiplo da Profarma; hospitais, clínicas e prefeituras Unidades de atendimento ao setor público (licitações) o Compromisso dos sócios de não-concorrência pelo prazo de 5 anos após sua saída, previsto em contrato. 21
  • 22. Novos Negócios | Vantagens Estratégicas Combinado Profarma + Prodiet Farmacêutica o Complementariedade geográfica: a Profarma está presente no Rio de Janeiro, São Paulo, Bahia e Minas Gerais e a Prodiet Farmacêutica está concentrada no Paraná, Rio Grande do Sul e Santa Catarina, sendo assim, bastante complementar ao negócio da Companhia; o Mix de Produtos: atualmente a Profarma não trabalha com algumas linhas de produtos hospitalares e a Prodiet Farmacêutica não trabalha com algumas linhas de produtos farmacêuticos, consequentemente haverá ganho de sinergia nas duas Companhias; o Expertise: hoje a Profarma não trabalha com o setor público, já a Prodiet Farmacêutica trabalha, por consequência esta aquisição nos ingressará no mercado público. Vantagens Estratégicas Cobertura Geográfica Profarma + Prodiet Farmacêutica Entre as Maiores Profarma Empresas do Setor no Brasil Centros de Distribuição e Complementaridade Complementaridade atendimento do segmento Hospitalar de Linha de Área Atendimento do segmento de Atuação Hospitalar + Novos Sinergia na Negócios Operação representarão Ganho mais de10% Significativo de da Cia Prodiet Market Share no Setor Hospitalar Centro de Distribuição Unidades de atendimento aos hospitais, clínicas e prefeituras Centro de Distribuição / Atendimento Unidades de atendimento ao setor público (licitações) Atendimento ao Segmento Hospitalar e Vacinas 22
  • 24. Destaques Financeiros | 1T12 • A receita bruta atingiu R$ 954,5 milhões, crescimento de 22,6% em comparação ao mesmo período do ano anterior; • O lucro líquido da Companhia cresceu 336,3% em relação ao 1T11, atingindo R$ 9,5 milhões, com margem líquida de 1,2%; • No segundo trimestre pós-aquisição, a Prodiet apresentou receita operacional bruta de R$ 83,1 milhões e margem Ebitda de 3,3%, auxiliando a Profarma a melhorar sua rentabilidade e alimentar o crescimento sustentável de longo prazo; • Crescimento de 84,8% no Ebitda quando comparado ao mesmo período do ano anterior, alcançando R$ 20,2 milhões, com margem Ebitda de 2,5%; • Redução do ciclo de caixa da Companhia em 9,9 dias, atingindo 54,6 dias. A queda representa redução de capital de giro da ordem de R$ 69,8 milhões; • Com relação ao crescimento orgânico, destaque para a categoria de genéricos, que apresentou aumento nas vendas pelo terceiro trimestre consecutivo. Quando comparada ao 1T11, verifica-se crescimento de 72,1%; • Destaque também para a categoria de higiene pessoal e cosméticos, que apresentou aumento nas vendas de 45,2% em relação ao 1T11; • O volume de vendas por meio de pedido eletrônico bateu recorde, e alcançou 73,7% do total das vendas no ano. 24
  • 25. Destaques Financeiros | 1T12 Em R$ milhões 1T11 1T12 % 2010 2011 % Receita Bruta 778,8 954,5 22,6 3.132,8 3.317,0 5,9 Receita Líquida 658,4 808,9 22,9 2.626,1 2.809,8 7,0 Lucro Bruto + 63,1 82,8 31,1 281,4 287,6 2,1 Receita de Serviços a Fornecedores % Receita Líquida 9,6% 10,2% 10.7% 10,2% EBITDA 10,9 20,2 84,8 79.9 75,9 -4,9 % Margem EBITDA 1,7% 2,5% 3.0% 2,7% Lucro Líquido 2,2 9,5 336,3 34,4 29,7 -16,0 % Margem Líquida 0,3% 1,2% 1,3% 1,1% Dívida Líquida 194,8 197,2 1,2 108,7 118,9 9,4 Dívida Líquida / Ebitda 2,7 2,3 1,4 1,6 Patrimônio Líquido 521,4 555,0 518,9 545,0 Total Ativo 1.092,7 1.291,7 1.070,6 1.227,3 Ciclo de Caixa (dias) 64,5 54,6 49,0 48,0 25
  • 27. Profarma | Cobertura de Analistas Companhia Analista Telefone Email Morgan Stanley Javier Martinez de Olcoz Cerdan (1 212) 761-4542 javier.martinez.olcoz@morganstanley.com Merrill Lynch Mauricio Fernandes (55 11) 2188-4236 mauricio.fernandes@baml.com Credit Suisse Marcel Moraes (55 11) 3841-6302 marcel.moraes@credit-suisse.com Itaú BBA Marcio Osako (55 11) 3073-3040 marcio.osako@itausecurities.com Banco Fator Iago Whately (55 11) 3049-9480 iwhately@bancofator.com.br Raymond James Guilherme Assis (55 11) 3513-8706 guilherme.assis@raymondjames.com BTG Pactual João Carlos dos Santos (55 11) 3383-2384 joaocarlos.santos@btgpactual.com Andre Parize (55 11) 5171-5870 andre.parize@votorantimcorretora.com.br Votorantim Marco Richieri (55 11) 5171-5873 marco.richieri@votorantimcorretora.com.br 27
  • 28. Anexo 28
  • 29. Anexo | Destaques Financeiros Em R$ MM Em R$ MM e em % Receita Líquida Receita Bruta EBITDA e Margem EBITDA 4,3 3.317 2.940 3.133 110,7 3,0 2,5 2,7 1,7 79,9 75,9 954,5 20,2 778,8 10,9 2009 2010 2011 1T11 1T12 2009 2010 2011 1T11 1T12 Ebitda Margem Ebitda (%) 29
  • 30. Anexo | Destaques Financeiros Em R$ MM e em % Receita Líquida Em R$ MM e em % Receita Líquida Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores Lucro Líquido 11,7 2,1 10,7 10,2 10,2 1,3 1,2 9,6 1,0 0,3 53,2 37,9 100,3 123,9 34,4 28,9 263,6 37,8 181,1 163,7 24,0 9,5 39,1 45,0 2,2 2009 2010 2011 1T11 1T12 2009 2010 2011 1T11 1T12 Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores Margem Bruta (%) Lucro Líquido Margem Líquida (%) 30
  • 31. Anexo | Destaques Financeiros Ciclo de Caixa e Capital de Giro 20,2 20,9 19,5 18,0 18,4 18,1 17,5 17,3 16,7 16,3 15,7 15,7 16,2 15,7 16,0 15,9 16,1 14,8 14,8 13,8 14,1 570,7 507,0 507,2 522,5 512,4 549,3 499,0 490,1 510,8 511,2 511,3 488,8 491,5 448,1 455,1 457,7 449,5 435,4 442,6 375,5 428,4 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11* 2T11* 3T11* 4T11* 1T12* Ciclo de Caixa - Dias 62,5 69,6 67,8 64,3 68,8 67,2 61,8 65,8 67,9 58,7 51,6 52,7 64,9 66,2 48,8 49,0 64,5 60,4 56,3 48,0 54,6 Dias Contas a Receber 54,6 53,1 50,9 51,7 50,7 49,2 47,0 45,9 42,4 40,5 38,4 41,1 43,4 42,2 43,3 43,6 43,9 39,4 39,9 46,0 50,7 Dias Estoque 43,4 47,2 41,3 48,6 47,9 45,7 42,5 49,9 54,0 46,5 38,5 49,6 56,2 45,0 40,6 52,0 59,3 53,1 46,1 48,9 49,7 Dias Fornecedores 35,6 30,7 24,5 36,0 29,8 27,7 27,7 29,9 28,5 28,4 25,3 38,0 34,7 21,0 35,1 46,6 38,7 32,0 29,7 46,8 45,8 Capital de Giro % Capital de Giro (sobre Receita Bruta) * Base IFRS 31
  • 32. Anexo | Endividamento Dívida Líquida / Ebitda Perfil da Dívida 1T12 - Perfil da Dívida: 2.3x 1.9x 1.6x 48% 52% 1.5x Longo Prazo 1.4x 1.1x Curto Prazo 1.0x - Indexador: CDI - Garantias: 93% Clean Disponibilidade atual de R$ 537 milhões de garantias em duplicatas. (1) Dez 06 Dez 07 Dez 08 Dez 09 Dez 10 Dez 11 Mar 12 (1) Posição de Caixa Líquido. 32
  • 33. Anexo | Indicadores Operacionais Nível de Serviço (%) Logistics E.P.M. (unidades servidas / unidades solicitadas) (erros por milhão de unidades expedidas) 92,5 184,0 150,0 90,1 89,3 89,5 144,0 85,9 115,0 114,0 2009 2010 2011 1T11 1T12 2009 2010 2011 1T11 1T12 33
  • 34. Contatos RI Max Fischer | Diretor Financeiro e de RI Beatriz Diez | Gerente de RI 34 Telefone.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br | www.profarma.com.br/ri