1. 1

2. Essa apresentação foi preparada pela Profarma S.A. (“Profarma” ou “Companhia”) pode conter declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos
e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso.
Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do
Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações
sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita",
"poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não
são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias
que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou
sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle
ou previsão da Profarma. 2

3. Profarma Overview
3

4. Profarma | Institucional da Companhia
Overview da Companhia
o Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais no Brasil;
o Única empresa de capital aberto no setor;
o Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil;
o Market Share de 9,3% nas vendas de produtos farmacêuticos no terceiro trimestre de 2012 (IMS Health);
o Distribui nos estados que representam aproximadamente 93,5% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil com
doze Centros de Distribuição: RJ, MG, ES, SP (capital e interior), PR, BA, PE, CE, RS, GO e DF;
o Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 25.500 pontos de venda, num total de 65.000 pontos de venda no
Brasil.
Destaques operacionais Cobertura Geográfica
Métricas Operacionais
Fornecedores Parceiros 140 Itens oferecidos 9.500
Cidades atendidas / mês 2.550 Clientes 25.500
Veículos na distribuição 450 Centros de Distribuição 12
Pedidos por dia 16.500 Colaboradores 2.400
4

5. Profarma | Principais Eventos
Timeline
Mercado CAGR (97-00) = 12% Mercado CAGR (04-11) = 13%
Aquisição do
CD da Dimper Aquisição Aquisição
Aquisição
Hospitais (RS) da Prodiet da ArpMed
Minas da K+F
Hospitais em SP
Gerais São Paulo DF CE
Espírito em RJ IPO GO
Santo Bahia PE
Paraná Vacinas
1996 1998 1999 2001 2003 2004 2005 2006 2007 2009 2011 2012
5

6. Fundamentos Favoráveis do Setor
6

7. Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global
As vendas do Segmento Farmacêutico Global atingiram $890bi em 2011, mantendo a taxa de crescimento Global
em torno de 4%.
Vendas Globais – Medicamentos / Crescimento, 2001-2011
Em US$ bilhões
856 890
819
12,1% 788
720
651
9,1% 9,1% 605
560
500 7,6%
7,2% 7,0% 7,1%
434 6,9%
397 6,1%
4,1% 4,0%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonte IMS
7

8. Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global
Os chamados pharmerging markets estão redefinindo a ordem mundial estabelecida anteriormente – Até 2015 uma
nova ordem mundial se instalará no mercado farmacêutico: China se tornará o segundo maior mercado e o Brasil o
quinto. Haverá queda dos mercados maduros e teremos 4 países latinoamericanos entre os Top 20.
Fonte IMS
8

9. Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global
Pharmerging continua em evidência – Os mercados emergentes “Pharmerging Market” incrementarão o
crescimento do mercado global, e nos mercados maduros somente os Genéricos terão desempenho positivo.
Componentes do Crescimento do Mercado Farma até 2015
Em US$ bilhões
29
150
1.081
119 -120
47
856
2010 Marcas LOE (**) Genéricos Pharmerging Outros (*) 2015
(M. Maduros) (M. Maduros) (M. Maduros)
(*) Outros, incluindo demais países + $27 bilhões, crescimento de outros mercados maduros + $17 bilhões, impacto de variação cambial de $15
bilhões.
(**) Loss of exclusivity (perda de exclusividade)
Fonte IMS
9

10. Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Brasileiro
O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 15,9% em 2011, totalizando R$ 38,6 bilhões, mantendo o forte
crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos nove anos CAGR de 13%.
Evolução do Mercado Farmacêutico Brasileiro
Em bilhões
62,9
55,7
49,3
43,6
38,6
33,3
29,2
26,1
23,2
20,9
16,6 18,3
14,4
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009** 2010** 2011** 2012* 2013* 2014* 2015*
*Os números foram projetados pela Profarma usando o IMS Prognosis 2011
** Excluindo o efeito dos similares
10

11. Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico
Manutenção no Crescimento de Medicamentos Genéricos – Ranking de classes do mercado de genéricos irá
mudar: cerca de 50 moléculas perderão a patente nos próximos anos. Juntas, essas moléculas representam quase
US$ 500 milhões em valor de mercado. Crescimento no consumo dos medicamentos genéricos, devido a uma
maior aceitação da classe médica, podendo levar a uma penetração de 19% em 2015.
Estimativa de mercado retail sujeito a término de patente nos próximos anos
R$ 2,8 BI*
170 150
242 1.081
479
59 1,771
Patenteado em 2012 LOE em 2013 LOE em 2014 LOE em 2015 LOE em 2016 LOE depois de 2016
(*) Valor considera também as patentes que irão terminar em 2012
(**) Loss of exclusivity (perda de exclusividade)
Fonte IIMS
11

12. Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico
Alterações substanciais na pirâmide social do Brasil – Contribuindo para expansão do consumo de medicamentos
e perfumaria. Não existe no Brasil reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de
saúde: 15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos.
Pirâmide Social do Brasil
2005 2010
26 milhões de pessoas + 62% 42 milhões de pessoas
(14% do total) A+B A+B (22% do total)
63 milhões de pessoas + 62% 102 milhões de pessoas
C C
(35% do total) (53% do total)
93 milhões de pessoas - 48% 48 milhões de pessoas
D+E
(51% do total) D+E (25% do total)
Fonte: Cetelem/IPSOS e Raymond James Latin America.
Elasticidade do Consumo por Classe Social 1
Alimentos, Bebidas e Tabaco 1,0x 1,7x 3,3x 5,4x
Eletrodomésticos 1,0x 1,9x 4,4x 10,1x
Classe Classe Classe Classe
Vestuário e Calçado D/E 2,3x C 5,4x B 12,6x A
1,0x
Medicamentos 1,0x 1,9x 4,3x 9,3x
Saúde e Beleza 1,0x 2,3x 5,3x 11,2x
(1) Definição de renda brasileira por classes de rendimento mensal: A/B maior que R$3.000; C entre R$1.100 e R$1.700; D/E menor que R$750.
Fonte: IBGE, FGV, LCA e Raymond James Latin America.
12

13. Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Brasileiro
Tendências para os próximos anos
Crescimento composto de 11 ~ 15% ao ano para 2012 - 2015
• Manutenção no Crescimento de Medicamentos Genéricos: Ranking de classes do mercado de genéricos pode mudar:
cerca de 50 moléculas perderão a patente nos próximos anos. Juntas, essas moléculas representam quase US$ 500
milhões em valor de mercado. Crescimento no consumo dos medicamentos genéricos, devido a uma maior aceitação da
+ classe médica, podendo levar a uma penetração de 19% em 2015.
• Mercado de Saúde e Beleza: 3º mercado no mundo.
• Medicamentos Similares: Mercado na ordem de US$ 2 bilhões. Em 2004, o governo instituiu programa de phase out que
se encerra em 2014.
Relevância
• Envelhecimento da População e Impacto das Doenças Crônicas: 13,9 milhões de pessoas com mais de 60 anos em
2000, comparando com 28,3 milhões de pessoas esperadas em 2020.
• Cenário Econômico: Cenário macroeconômico favorável para o setor. Crescimento PIB acima da média dos mercados
maduros e desemprego decrescente.
• Renda per Capita: 15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos. Não existe no Brasil
reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de saúde.
• Políticas Públicas de expansão – Farmácia Popular: Através desse programa o governo subsidia 90% do preço de
tabela dos medicamentos. Atualmente nas grandes redes, aproximadamente ¾ das vendas dos medicamentos nestas
categorias são realizadas dentro do Programa Farmácia Popular, tendo crescido mais de 50%.
-
13

14. Supply Chain
14

15. Supply Chain | Indústria
Multinacionais se destacam na Indústria Farmacêutica – As multinacionais estão entre as 10 maiores indústrias no
mercado farmacêutico. Nos últimos cinco anos não houveram alterações relevantes no âmbito dos acordos
comerciais com os distribuidores.
Ranking de Grupos Econômicos – Mercado Total
Ranking Varejo Ranking Não Varejo Ranking Total
SANOFI / MEDLEY / GENZYME ROCHE SANOFI / MEDLEY / GENZYME
EMS GSK EMS
HYPERMARCAS ABBOTT HYPERMARCAS
NOVARTIS J&J NOVARTIS
ACHE PFIZER GSK
EUROFARMA NOVARTIS ACHE
PFIZER SANOFI / MEDLEY / GENZYME PFIZER
BAYER LILY ROCHE
GSK ASTRAZENECA EUROFARMA
MDS BMS J&J
Fonte: IMS / PMB e NRC - MAT Fevereiro/12 15

16. Supply Chain | Indústria
O modelo atual de distribuição é um composto de vendas diretas e indiretas da Indústria ao Varejo, mas os
Distribuidores são a única chave para se atingir níveis de serviço e distribuição equilibrados em todo o Brasil.
Distribuição de Produtos Farmacêuticos (Mercado Farma Total R$)
Modelo Buy and Hold
20% Redes 50%
30%
Paciente /
Consumidor
60% 30%
Distribuidores Farmácias
Indústria 50%
Nacionais Independentes
20% Distribuidores 20%
ESTIMATIVAS
Locais e Regionais
Fonte: IMS / PMB e NRC - MAT Fevereiro/12 16

17. Supply Chain | Distribuição
Existem sobreposições entre distribuidores nacionais, regionais e locais, mas os regionais e locais tendem a ser
mais relevantes em pontos de vendas dos independentes de pequeno porte – Distribuidores locais e regionais
tipicamente operam com diferentes modelos comerciais envolvendo maiores níveis de descontos e prazos de
pagamentos mais longos que os nacionais.
Segmentação de Farmácias por Tipo de Distribuidor
Total 55.471 Atendidos principalmente por distribuidores Atendidos principalmente por distribuidores
PDVs Nacionais (PDVs #22.103) locais e regionais (PDVs #33.368)
7.022 PDV 5.593 PDV 20.753 PDV
7.316 PDV 7.054 PDV 7.733 PDV
MS % dos
Distr. 100 - 75 75 - 62.5 62.5 - 50 50 - 37.5 37.5 - 25 25 - 0
Nacionais
Fonte: IMS Health - Estudos Especiais de Distribuição / MAT Nov /11, R$. 17

18. Supply Chain | Varejo
Lojas independentes continuam a desempenhar um papel importante no setor de varejo – Principais cadeias no
Brasil estão se consolidando pela expansão geográfica e ao mesmo tempo cadeias médias estão consolidando
regionalmente.
% de vendas (R$) por tipo de ponto de venda Presença de redes por região do Brasil
100%
%
1,8 2017
Independente 35-39
55% 47%
3% Supermercado 4-6
3%
Rede 57-61
42% 50%
2008 2012
Fonte: IMS 18

19. Divisão Novos Negócios
19

20. Novos Negócios | Aquisição Prodiet Farmacêutica - Overview da Companhia
Overview da Companhia Prodiet Farmacêutica Cobertura Geográfica
o A Prodiet Farmacêutica foi constituída em 1990;
o A Companhia atua na distribuição de produtos para o segmento hospitalar;
o A empresa está sediada em Curitiba / Paraná e possui cinco centros de distribuição em São
Paulo, Distrito Federal, Pernambuco, Porto Alegre, além de Curitiba;
o Atua nos estados do PR, SC e RS com uma carteira de mais de 3.500 clientes ativos entre
hospitais, clinicas e prefeituras. No setor público, a atuação da empresa se estende por todo o
território nacional, motivo pelo qual a empresa conta com um Departamento de Licitação, que
atende exclusivamente a este segmento;
o Em 2010, a Prodiet Farmacêutica registrou receita de R$ 200 milhões, distribuída entre o
setor privado e o setor público. A taxa composta de crescimento anual da receita bruta, entre
2007 e 2010, foi de 37% a.a.;
o A margem Ebitda no ano de 2010 foi de 4,6%;
o Aquisição de 60% da empresa com valor de R$ 26,0 milhões, sendo R$ 8,0 milhões em
primária e R$ 18,0 milhões em secundária; Centros de distribuição
o O múltiplo EV/Ebitda relativo a aquisição dos 60% iniciais foi de 4,6x (2011E), representando Unidades de atendimento aos
um desconto de 29,2% em relação ao múltiplo da Profarma; hospitais, clínicas e prefeituras
Unidades de atendimento ao
setor público (licitações)
o Compromisso dos sócios de não-concorrência pelo prazo de 5 anos após sua saída, previsto
em contrato.
20

21. Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Overview da Companhia
Fundada em 1998, a ArpMed está voltada a distribuição de medicamentos especiais de alto valor agregado, através
de 2 unidades de negócios complementares que proveem serviços a indústrias, atuando em especialidades.
Unidades de Negócios:
Comercialização Atuação em sinergia Serviços e Consultoria
Diferenciais:
• Negócio possibilita redução das etapas de distribuição (Indústria – Pontos de Venda – Cliente), aumentando a velocidade
nos processos, reduzindo custos e aumentando as margens;
• Otimização do abastecimento com política de reposição automática;
• Entrega domiciliar ou no consultório médico, com foco na conveniência do cliente;
• Conformidade com as Normas e Diretrizes da Anvisa em todas as etapas logísticas;
• Processo de rastreamento aplicado a cada unidade comercializada;
• Relacionamento com laboratórios e empresas do segmento nutricional fornece sólida base para ampliação do volume, bem
como do portfólio de produtos de alto valor agregado.
Soluções em gestão, logística, comercialização e inteligência de mercado para produtos de nicho, especiais, alto
custo, cadeia fria ou produtos de linha Rx, que necessitem de reposicionamento ou informações de mercado.
21

22. Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Especialidades e Destaques Operacionais
Principais Especialidades Destaques Operacionais Cobertura Geográfica
• Cirurgia Plástica (próteses mamárias); • 121.000 pedidos em 2011;
• Ticket médio superior a R$ 600,00;
• Dermatologia;
• 260 itens comercializados;
• Endocrinologia (hormônios e insulinas);
• Aproximadamente 170 colaboradores.
• Ginecologia;
• Oftalmologia; Abertura das Vendas
Vendas Call Center Próprio - % Vendas com Serviço Agregado - %
• Ortopedia;
• Reumatologia. 46% 47% 53%
Sem Call 54% Sem Com
Center Call Serviço Serviço
Center
22

23. Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Racional da Transação
• Uma das empresas líderes do mercado de venda direta de especialidades e medicamentos de
Liderança alto custo;
• Forte presença no sudeste, disputando a liderança em São Paulo e Rio de Janeiro; e
• Atuação em diversos estados através de rede de parceiros.
• Crescimento de 24% no ano de 2011 em comparação a 2010;
Potencial de
• Crescimento coordenado em mercados existentes; e
Crescimento
• Ingresso em novos mercados.
• Aumento do volume de compras permitindo melhor relacionamento com a indústria;
Sinergia
• Capturas de sinergias administrativas e operacionais.
• Guilherme Porto e Guilherme Rocha ambos com mais de 10 anos de experiência no setor; e
Experiência
• Fortalecimento do corpo executivo e da estrutura combinada de gestão.
23

24. Novos Negócios | Aquisição Arpmed - Modelo de Aquisição
Aquisição imediata de 80% do capital total.
Fluxo de Pagamento
Oferta Primária:
• 40% pagos na Data de Fechamento, 30% pagos após 1 ano da Data de Fechamento e 30% pagos após 2 anos da Data de
Fechamento.
Oferta Secundária:
• 50% pagos na Data de Fechamento e 50% pagos em 12 parcelas mensais a partir da Data de Fechamento.
Earn-out:
• Pagamento de oferta secundária adicional, durante os três primeiros anos atrelados às métricas de Ebitda e Ciclo de Caixa.
Cobertura de Contingências e Descrição das Garantias
Cobertura de Contingências:
• Os Atuais Acionistas da ArpMed serão responsáveis por 100% das contingências decorrentes de fatos geradores anteriores
à Data de Fechamento.
Descrição das Garantias:
• Ajuste de Participação via Bônus de Subscrição, Escrow Account / Imóveis e Retenção de Pagamentos.
24

25. Performance Financeira
25

26. Destaques Financeiros | 3T12 e 9M12
Em R$ milhões 3T11 3T12 % 9M11 9M12 %
Receita Bruta 830,3 957,7 15,3 2.388,6 2.831,7 18,6
Receita Líquida 702,7 812,6 15,6 2.017,6 2.388,3 18,4
Lucro Bruto + 70,6 87,2 23,6 204,0 264,9 29,8
Receita de Serviços a Fornecedores
% Receita Líquida 10,0% 10,7% 10,1% 11,1%
EBITDA 19,2 22,1 14,7 50,8 73,4 44,4
% Margem EBITDA 2,7% 2,7% 2,5% 3,1%
Lucro Líquido 8,5 10,8 27,4 20,2 32,8 62,7
% Margem Líquida 1,2% 1,3% 1,0% 1,4%
Dívida Líquida 119,8 203.1 69,6 119,8 203,1 69,6
Dívida Líquida / Ebitda 1,7 2,1 1,7 2,1
Patrimônio Líquido 537,4 569.5 537,4 569,5
Total Ativo 982,6 1.205,7 982,6 1.205,7
Ciclo de Caixa (dias) 56,3 56,1 56,3 56,1
26

27. Cobertura de Analistas
27

28. Profarma | Cobertura de Analistas
Companhia Analista Telefone Email
Morgan Stanley Fernando Amaral (55 11) 3048-6088 fernando.amaral@morganstanley.com
Merrill Lynch Mauricio Fernandes (55 11) 2188-4236 mauricio.fernandes@baml.com
Credit Suisse Marcel Moraes (55 11) 3841-6302 marcel.moraes@credit-suisse.com
Itaú BBA Juliana Rozenbaum (55 11) 3073-3040 juliana.rozenbaum@itausecurities.com
Banco Fator Gabriel Gaetano (55 11) 3049-9480 ggaetano@bancofator.com.br
Guilherme Assis (55 11) 3513-8706 guilherme.assis@raymondjames.com
Raymond James
Joseph Giordano (55 11) 3513-8704 joseph.giordano@raymondjames.com
BTG Pactual João Carlos dos Santos (55 11) 3383-2384 joaocarlos.santos@btgpactual.com
Andre Parize (55 11) 5171-5870 andre.parize@votorantimcorretora.com.br
Votorantim
Marco Richieri (55 11) 5171-5873 marco.richieri@votorantimcorretora.com.br
28

29. Anexo
29

30. Anexo | Destaques Financeiros
Em R$ MM Em R$ MM e em % Receita Líquida
Evolução da Receita Bruta Ebitda e Margem Ebitda
4,3
3.317
2.940 3.133 3,1
110,7 3,0
2.832
2,7
2,5
2.389
79,9
75,9
73,4
50,8
2009 2010 2011 9M11 9M12 2009 2010 2011 9M11 9M12
Ebitda Margem Ebitda (%)
30

31. Anexo | Destaques Financeiros
Em R$ MM e em % Receita Líquida Em R$ MM e em % Receita Líquida
Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores Lucro Líquido
11,7 11,1 2,1
10,7 1,3 1,4
10,2 10,1 1,0 1,0
53,2
37,9
123,9 34,4 32,8
100,3
110,9 28,9
78,9 20,2
263,6
181,1 163,7
154,0
125,1
2009 2010 2011 9M11 9M12 2009 2010 2011 9M11 9M12
Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores Margem Bruta (%) Lucro Líquido Margem Líquida (%)
31

32. Anexo | Destaques Financeiros
Ciclo de Caixa e Capital de Giro
20,9
19,5
18,4 18,1 17,5
17,3 16,7 16,3
15,7 15,7 16,2 15,7 16,0 15,9 16,1 15,9
14,8 14,8 13,8 14,1 15,4
580,9
570,7 577,1
507,0 507,2 522,5 512,4 549,3
499,0 490,1 510,8 511,2 511,3
488,8 491,5
455,1 457,7 449,5
435,4 442,6
428,4
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11* 2T11* 3T11* 4T11* 1T12* 2T12* 3T12*
Ciclo de Caixa - Dias 67,8 64,3 68,8 67,2 61,8 65,8 67,9 58,7 51,6 52,7 64,9 66,2 48,8 49,0 64,5 60,4 56,3 48,0 54,6 59,1 56,1
Dias Contas a Receber 50,9 51,7 50,7 49,2 47,0 45,9 42,4 40,5 38,4 41,1 43,4 42,2 43,3 43,6 43,9 39,4 39,9 46,0 50,7 47,4 48,8
Dias Estoque 41,3 48,6 47,9 45,7 42,5 49,9 54,0 46,5 38,5 49,6 56,2 45,0 40,6 52,0 59,3 53,1 46,1 48,9 49,7 48,9 41,9
Dias Fornecedores 24,5 36,0 29,8 27,7 27,7 29,9 28,5 28,4 25,3 38,0 34,7 21,0 35,1 46,6 38,7 32,0 29,7 46,8 45,8 37,1 34,5
Capital de Giro % Capital de Giro (sobre Receita Bruta) * Base IFRS
32

33. Anexo | Endividamento
Dívida Líquida / Ebitda Perfil da Dívida 3T12
- Perfil da Dívida:
2.1x
1.9x 1.6x 42% 58%
1.5x 1.4x Longo Prazo
1.1x Curto Prazo
1.0x
- Indexador:
CDI
- Garantias:
94% Clean
Disponibilidade atual de R$ 519 milhões
de garantias em duplicatas.
(1)
Dez 06 Dez 07 Dez 08 Dez 09 Dez 10 Dez 11 Set12
(1) Posição de Caixa Líquido.
33

34. Max Fischer | Diretor Financeiro e de RI
Beatriz Diez | Gerente de RI
www.profarma.com.br/ri
Telefone.: 55 (21) 4009-0276
E-mail: ri@profarma.com.br
Formador de Ticker Auditores
Mercado: BM&FBOVESPA: Independentes:
34

35. 35

36. 36