3. Основные понятия:
1. В чем заключается смысл инвестирования
средств Паевые Инвестиционные Фонды?
Вкладывая средства в ПИФ, инвестор
становится владельцем инвестиционных паев,
цена которых изменяется. При успешном
управлении активами Фонда со стороны
Управляющей компании, при благоприятной
ситуации на фондовом рынке и в экономике в
целом, цена пая растет. Продавая свои выросшие
в цене паи, инвестор получает сумму большую
той, которую он вложил.
4. 2. Почему фонды называются паевыми? Что
такое инвестиционный пай?
Инвестиционный пай является именной
ценной бумагой, удостоверяющей право его
владельца на долю в имуществе паевого фонда.
Пай существует в бездокументарном виде.
Подтверждение того, что его клиент стал
владельцем пая, служит выписка из реестра, где
указывается кол-во приобретенных паев и цена,
по которой они были приобретены.
5. 3. Кто такой пайщик?
Пайщиком называется владелец
инвестиционного пая. Им может быть:
a. Физическое лицо;
b. Юридическое лицо;
c. Резидент;
d. Нерезидент.
6. 4. Какова номинальная стоимость пая?
ИП (инвестиционный пай) не имеет
номинальной стоимости.
5. Каково максимальное количество паев
одного фонда?
Кол-во не ограничено.
6. Паи одного фонда дают их владельцам равные
права?
Каждый пай удостоверяет одинаковую долю
собственности на имущество и одинаковые права.
7. Имущество фонда принадлежит УК?
Нет. Имущество, составляющее фонд, является
общим имуществом владельцев инвестиционных
паев. Оно принадлежит им на праве долевой
собственности.
7. 8. Что такое стоимость чистых активов?
Стоимость чистых активов (СЧА) – это разница
между стоимостью имущества, принадлежащего
фонду (АКТИВЫ) и размером обязательств
фонда (ПАССИВЫ). Попросту, чистые активы –
это разное имеющееся имущество ,
принадлежащее фонду.
8. 9. Управляющая компания действует от имени
пайщика?
Нет, УК действет от своего имени.
10. Что происходит с паями фонда, если УК
обанкротилась?
имущество ПИФа не является имуществом УК.
При банкротстве УК имущество фонда не
подлежит изъятию и продаже. Кроме того,
ценные бумаги, купленные на средства
пайщика, хранятся в спецдепозитарии, который
в случае банкротства УК будет обязан провести
конкурс на право управления паевыми фондами
этой УК среди прочих УК.
9. 11. Что произойдет с имуществом фонда, если он
прекратит своё существование?
Имущество будет реализовано, денежные
средства от реализации распределяются среди
пайщиков фонда.
12. Сколько фондов может быть в управлеии
одной УК? Не ограничено.
13. Должна ли УК предоставлять какую-либо
отчетность пайщикам? Какую?
Ежедневно на сайте УК публикуется изменение
доходности фондов и стоимости пая. Также на
отчетную дату публикуется отчет об инвестициях
вложенных и балансе фонда. Кроме того, стоимость
паев открытых ПИФов ежедневно печатается в
газетах «Коммерсант» и «Ведомости»
10. 14. Кто руководит ПИФом, кто принимает
решения об операциях с ценными бумагами?
Решения об инвестировании имущества ПИФа
принимает УК под контролем
специализированного депозитария.
15. Можно ли влиять на решения о вложении денег
в ценные бумаги?
Нет, пайщик не может влиять на решение УК.
Приобретая паи определенного фонда, пайщик тем
самым присоединяется к договору о
доверительном управлении данного фонда и
соглашается с выбранной стратегией. Своё
несогласие со стратегией пайщик может выразить
продажей пая этого фонда.
11. 16. Основными операциями с инвестиционными
паями являются:
• Приобретение
• Погашение
• Обмен (конвертация)
17. Приобретение инвестиционного пая:
Чтобы стать пайщиком фонда необходимо:
• Обратиться в одно из отделений банка
• Предъявить паспорт
• Сообщит реквизиты своего рублевого счета, если
такового нет, то его сразу откроют.
• Заполнить три документа, Анкета – заявка на
приобретение паёв и заявление об открытии
лицевого счета в реестре владельцев
инвестиционных паев.
12. • Получить образец платежного поручения для
оплаты паев фонда
• Перечислить необходимую сумму для
приобретения паев фонда.
Срок выдачи инв. Паев составляет не более 3х дней
со дня поступления на счет фонда денежных
средств. Операции приобретения паев
подтверждаются уведомлением о проведенной
операции. Его можно получить: - по почте, в
отделении банка или непосредственно в
регистраторе.
13.
14. 18. Погашение инвестиционного пая (ИП).
Чтобы погасить паи фонда нужно:
• Обратиться в одно из отделений банка-агента
• Предъявить паспорт
• Сообщить реквизиты своего рублевого счета
• Заполнить заявку на погашение паев.
Погашение ИП осуществляется в срок не более 3х
дней со дня приёма
Заявления на погашение .
По закону выплата
денежной компенсации
осуществляется в
течении 15 дней со дня
погашения ИП.
15. 19. Что такое обмен (конвертация) паев?
Пайщик имеет возможность произвести обмен
одного фонда на паи любого другого фонда.
Инвестор сам выбирает фонд, представляющийся
ему в данный момент более перспективным. Более
того, именно с помощью процедуры обмена паев
компания даёт возможность инвестору
формировать собственную стратегию.
20. Нужно ли что-либо оплачивать при обмене
пая?С полученного дохода оплачивается налог по
ставке 13%.
21. Кто может совершать операции с паями?
Каким образом оформляется доверенность?
16. Операции с паями могут производиться только
собственником паев или третьими лицами при
наличии доверенности. Доверенность оформляется
у нотариуса либо непосредственно в пункте
приёма заявок.
22. Можно ли купить или продать дробное
количество паев?
Да , можно. В момент внесения средств на счет фонда
пайщик ещё не знает стоимости пая. Она будет
рассчитана на следующий день, после поступления
денег на счет фонда. Дробная часть
рассчитывается с точностью до 6-го знака.
17. 23. Какие налоги взимаются с пайщика?
Налоги взимаются с конечного дохода каждого
пайщика, который образуется при продаже и
обмене принадлежащих ему паев. Пока деньги
находятся в фонде, пайщики никаких налогов не
платят.
24. Могут ли средства фонда
инвестироваться в
производные ценные бумаги
(опционы и фьючерсы)?
Да, в целях уменьшения
риска, в предусмотренном
законом порядке.
18. 25. Могут ли средства фонда вкладываться в ценные
бумаги иностранных компаний?
Да, если это оговорено в инвестиционной
декларации фонда.
26. Можно ли получать паи на руки?
Законодательством РФ предусмотрено, что паи
могут выпускаться только в бездокументарной форме,
т.е. на руки паи не получить. Документом
подтверждающим наличие пая у инвестора является
выписка из реестра.
27. Почему паевые фонды не платят дивидендов?
По закону (№ФЗ-156 от 29.11.2001),
инвестиционный пай открытых и интервальных
паевых фондов – это ценная бумага, по которой
дивиденды и %% не начисляются и не выплачиваются.
Доход может быть получен только при продаже паев.
19. 28. Можно ли завещать ПАИ?
Пай, как любая ценная бумага, подлежит
наследованию наряду с другим имуществом
физического лица: по завещанию или в порядке
очереди.
20. 29. Как и когда рассчитывается стоимость пая?
Стоимость пая рассчитывается ежедневно на
основе стоимости чистых активов паевого фонда.
Для этого стоимость чистых активов (СЧА) фонда
делиться на количество паев фонда.
30. В чем разница между ценой пая и его стоимостью?
Цена пая при его приобретении инвестором у УК
или агента фонда определяется путём прибавления
стоимости пая комиссионной надбавки. При
погашении пая, его стоимость уменьшается на
величину скидки. Величина надбавок и скидок
определяется правилами фонда.
21. 31. Как определяется цена выдачи и цена
погашения пая?
Расчет стоимости одного пая и, соответственно,
цены выдачи и погашения, производятся в начале
рабочего дня следующего за расчетным, после
окончания приёма заявок на приобретение,
погашение и обмен паев.
32. Что такое скидка?
Это плата, взимаемая при продаже пайщиком
своих паев.
33. Что такое надбавка?
Это плата, взимаемая при покупке пайщиком
своих паев.
22. 34. Какую минимальную сумму можно
инвестировать?
5000 рублей.
35. Почему инвестиции должны быть
многолетними или как говорят
долгосрочными?
1) ПИФ – инструмент длительных вложений по
определению. Механизмы его работы таковы, что
за диверсификацию, надежность и
основательность приходится платить снижением
скорости совершения операций. ПИФ не подходит
для спекулятивной игры на кратковременных
колебаниях рынка.
2) Время стирает ошибки. Никто не застрахован от не
самого удачного момента «входа в рынок» (т.е.
23. Покупки паев). Но чем больше пайщик остаётся в
фонде, тем меньше значение для него приобретают
краткосрочные колебания стоимости ценных
бумаг, которые и определяют «удачность»
момента.
3) Задачей простого инвестора является увеличение
собственных средств в длительной перспективе
24. 36. На какой минимальный (максимальный) срок
можно положить деньги?
Всё зависит от типа фонда, в который
происходит инвестиция.
Минимальный срок: в открытых ПИФах – любой (чисто
технически, менее 3х дней), в интервальных и
закрытых фондах – в соответствтии с правилами
фонда. Правда в случае с закрытыми ПИФами всегда
есть возможностьпродать свои паи на бирже или
внебиржевом рынке. В любом случае , меньше, чем на
полгода в ПИФы не стоит инвестировать.
Максимальный на который создаются фонды, и на
который вы сможете инвестировать средства,
составляет 15 лет. Правда, по истечении этого срока
возможно продление срока инвестирования.
25.
26. 37. Насколько рискованно вложение денег через
паевой инвестиционный фонд?
Вкладывая средства в ПИФ нужно понимать,
что как и любая инвестиция, он несет в себе
определенные риски. Цены на бумаги,
находящиеся в портфеле фонда могут как расти,
так и падать. Это – рыночный риск и лиш
мастерство управляющего способно снизить его.
Одна гарантия всё-таки есть – это сохранность
паёв с правильным подсчетом их текущей цены, за
точным соблюдением правил следят:
• Федеральная служба по финансовым рынкам
(ФСФР)
• Независимый фонд – депозитарий.
27. 38. Перед кем ПИФы несут ответственность?
Не перед кем, т.к. по сути ПИФ – это всего лишь
некий портфель из инвестиций. Солидарную
ответственность за работу ПИФа несут УК и
специализированный депозитарий.
39. Каков риск того, что паевой фонд прекратит
свое существование и откажется от выплат?
Были ли такие случаи?
деятельность фондов жестко регулируется
государством. При прекращении фонда
инвесторам обязательно выплачивают
компенсацию пропорционально доле в
совокупности имущества фонда. Случаев отказа от
выплат при ликвидации фондов в российской
практике ещё не было.
28. 40. Является ли пай именным или можно
оформить его на предъявителя?
Пай – это именная бездокументарная
неэмиссионная ценная бумага.
41. Существуют ли ПИФы в таком виде на западе?
Инвестиционные фонды существуют более ста
лет на западе, особое распростронение они
получили в США. Там они называются взаимными
фондами.
29. 42. Если ПИФ показывает высокую доходность,
всегда ли это связано с высоким риском
вложений?
Не всегда. Если фонд показывает стабильно высокую
доходность на протяжении нескольких лет – это
говорит о высоком профессионализме его
управляющих.
