Analysis of financial statements of Le Lis blanc holding

2. •A Restoque é uma das principais empresas varejistas do setor de vestuário e
acessórios de alto padrão no Brasil. Possui atualmente com 3 marcas próprias,
“Le Lis Blanc Deux”, “Bo.Bô Bourgeois Bohême” (adquirida em 2008) e “John
John Denim” (adquirida em 20011) .
•É uma companhia de capital aberto, com ações listadas no segmento de Novo
Mercado desde 2008.
•A Companhia comercializa seus produtos por meio de lojas próprias, vendas
online e lojas multimarcas. Suas marcas estão associadas a produtos de alta
qualidade e a um estilo de vida sofisticado e desejado.
•A Restoque cria seus produtos de vestuário e acessórios e contrata
fornecedores e oficinas de costura para sua produção no Brasil e no exterior.
•Atualmente, os clientes da Companhia são principalmente mulheres com alto
poder aquisitivo, de diferentes faixas etárias.
Sobre a Empresa

3. O Capital Social da Companhia, totalmente subscrito é de R$
131.150.000,00 representado por 57.250.000 ações ordinárias, sem
valor nominal .
Em 31 de Dezembro de 2011 não houve alteração do Capital da
Social em relação ao ano anterior.
Mês Qtdd. Ações Preço Médio Total
Dezembro 57.250 R$ 2,29 R$ 131.150
Capital Social

4. Classificações das Ações
De acordo com a Lei 6.404/76, com as alterações da Lei
11.638/07.
Ações sem Valor Nominal
Art. 14. O preço de emissão das ações sem valor nominal, será fixado na
constituição da companhia, pelos fundadores, e no aumento de capital,
pela assembléia geral ou pelo conselho de administração.
Ações em tesouraria
A companhia pode adquirir suas próprias ações para futuro
cancelamento ou mesmo para mantê-las em tesouraria e
posteriormente aliená-las. Para que uma empresa possa adquirir ações
próprias para simples manutenção em tesouraria ou futuro
cancelamento é necessário que possua reservas com valores suficientes
para suportar o montante pago por essa compra. Todavia, não devem
ser consideradas reserva legal nem reserva de reavaliação.

5. Classificações das Ações
Ações Ordinarias
Tipo de ação que confere ao titular os direitos essenciais do acionista,
especialmente participação nos resultados da companhia e direito a
voto nas assembléias da empresa. Cada ação ordinária corresponde a
um voto na Assembléia.
Ações Preferenciais
As ações preferenciais conferem ao titular prioridades na
distribuição de dividendo, fixo ou mínimo, e no reembolso do
capital. Entretanto, as ações PN não dão direito a voto ao
acionista na Assembléia Geral da empresa.

6. Demonstrações Financeiras

7. Balanço Patrimonial - Ativo

8. Balanço Patrimonial – Passivo e Patrimônio Líquido

9. Demonstrativo de Resultados

10. Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido – DMPL

11. Artigos 182 e 200, da Lei 6.404/76
Originam-se do Capital Social e são utilizadas para absorver prejuízos ou
incorporar o Capital Social. Não transitam pelo resultado, portanto não
interferem no lucro do exercício.
As Reservas de Capital são:
• Ágio na Subscrição de Ações
• Bônus da Subscrição de Ações
• Partes Beneficiárias
Com a redação dada pela 11.638/07, deixaram de ser consideradas
Reservas de Capital: o prêmio recebido na emissão de debêntures, e as
doações e subvenções para investimento.
Reserva de Capital

12. Artigo 199, da Lei 6.404/76
Originam-se da conta de Lucros ou Prejuízos Acumulados.
O saldo das reservas de lucros, exceto as para contingências, de
incentivos fiscais e de lucros a realizar, não poderá ultrapassar o total do
Capital Social.
Uma vez atingido esse limite, a Assembléia deliberará sobre o destino do
valor excedente. Se aumentará o Capital Social ou se será distribuído
como dividendos.
As Reservas de Lucro são, conforme artigos de 193 a 197 da Lei 6.404/76:
• Reserva Legal
• Estatutária
• de Contingência
• de Incentivos Fiscais
• de Retenção de Lucros
• de Lucros a Realizar
Reserva de Lucros

13. Artigo 193, da Lei 6.404/76
Do Lucro Líquido do Exercício, 5% (cinco por cento) serão aplicados, antes
de qualquer outra destinação, na constituição da reserva legal, que não
excederá 20% (vinte por cento) do Capital Social.
§ 1º A companhia poderá deixar de constituir a reserva legal no exercício
em que o saldo dessa reserva, acrescido do montante das reservas de
capital de que trata o parágrafo 1º do artigo 182, exceder 30% (trinta por
cento) do capital.
Reserva Legal

14. 2010 2011
Lucro Líquido 37.055 37.657
Reserva Legal (5%) 2.185 4.068
Limite (20%) Capital Social 26.230 26.230
Capital Social 131.150 131.150
30% do Capital Social 39.345 39.345
Reserva de Capital 2.041 12.934
∑ Reserva de Capital e Legal 4.226 17.002
Cálculo da Reserva Legal
Reserva de Lucro = 37.667 x 5% = 1.883

15. Artigo 202, da Lei 6.404/76 - com alterações da 10.303/01
Os acionistas tem direito a receber como dividendo
obrigatório, em cada exercício, a parcela dos lucros estabelecida no
estatuto ou, se este for omisso, a importância determinada
conforme a seguir:
I- metade (50%) do lucro líquido do exercício diminuído ou
acrescido dos seguintes valores:
a) parcela destinada a reserva legal
b) reserva de contingência
c) reversão da mesma formada em exercícios anteriores
(...)
§ 2º, Quando o estatuto for omisso e a Assembléia Geral deliberar
alterá-lo para introduzir norma sobre a matéria, o dividendo
obrigatório não poderá ser inferior a 25% do lucro líquido ajustado
nos termos do inciso I.
Dividendos

16. § 3º A assembléia pode, desde que não haja oposição de qualquer
acionista presente, deliberar a distribuição inferior ao obrigatório,
nos termos deste artigo, ou a retenção de todo o lucro líquido, nas
sociedades:
I – companhias abertas, exclusivamente para a captação de recursos
por debêntures não conversíveis em ações;
II – companhias fechadas exceto nas controladas por companhias
abertas que não se enquadrem na condição prevista no inciso I.
Dividendos

17. 2010 2011
Lucro Líquido do Exercício 37.055 37.657
(-) 5% Reserva Legal (1.853) (1.883)
(-) Reserva de Contingência - -
(-) Reserva de Incentivos Fiscais - -
= Lucro Líquido Ajustado 35.202 35.774
Dividendos Mínimo Obrigatório (25%) (8.801) (8.944)
Dividendos adicionais pagos (1.358) -
Lucro Líquido após apropriação da reserva legal 25.043 26.830
Dividendos por Ação - R$ 0.18 0,16
Cálculo de Dividendos

18. Índices de
Estrutura de Capitais

19. Participação no Capital de Terceiros
2010
PL
CT
2011
PL
CT
PCT = PC + ELP
PL
67.533+54.544 = 79,19%
152.992
139.380+206.493 =176%
197.020
100%
79%
100%
176%
AC
+
AP
Indica quanto a empresa tomou de Capital de Terceiros
para cada R$ 100,00 de Patrimônio Líquido.
P
I
O
R
AC
+
AP

20. CT
CT
Grau de Solvência
Indica a relação entre o Ativo e o Capital de Terceiros.
Serve para medir a capacidade da empresa em saldar suas
dívidas. Se o índice for inferior a unidade, teremos um passivo a
descoberto.
PL
PL
2010 2011
AtivoAtivo
275.069 = 2,25
67.533+54.544
542.893 = 1,596
139.380+206.493
P
I
O
R

21. Composição de Endividamento
Indica quanto a empresa tem de Obrigações a curto prazo
para cada R$ 100,00 de Capitais de Terceiros.
PL
ELP
PC
PL
ELP
PC
2010 2011
CE = PC
PC + ELP
55% 40%
45%
100%
60%
100%
67.533 = 0,55
67.533 + 54.544
139.380 =0,40
139.380 + 206.493
M
E
L
H
O
R
AC
+
AP
AC
+
AP

22. Imobilização do Patrimônio Líquido
A Lei 6.404/76 estabelecia que o Ativo Permanente fosse
dividido em:
• Investimento
• Imobilizado
• Diferido
Com a redação dada pela Lei 11.638/07, o ativo
permanente deixou de existir e foi substituído por:
• Investimento
• Imobilizado (Bens Corpóreos)
• Intangível (Bens Não Corpóreos)

23. Direitos realizáveis após o término do exercício seguinte, assim
como os derivados de vendas, adiantamentos ou empréstimos a
sociedades coligadas, diretores, acionistas ou participantes no
lucro da companhia, que não constituírem negócios usuais na
exploração do objeto da companhia.
Realizável a Longo Prazo

24. PL
PNC
PC
2011
100%
8%
AP
AC
+
ANC
PL
PNC
PC
2010
AP
AC
+
ANC CCP < 0
Imobilização do Patrimônio Líquido
IPL = ANC
PL
92.026 = 0,6015
152.992
249.179 =1,2647
197.020
(60.966)
CCP > 0
+52.159100%
60%
126%
Indica quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para
cada R$100,00 de Patrimônio Líquido.
P
I
O
R

25. Imobilização dos Recursos Não-Circulantes
IRNC = AP
PL + PNC
79.631 = 0,38
152.992+54.544
230.265 = 0,57
197.020+206.493
2011
CCL< 0
2010
(127.905)
(173.248)
PL
PNC
PC
AP
AC
+
ANC
38%
100%
100%
PL
PNC
PC
AP
AC
+
ANC
57%
CCL < 0
Indica quanto a empresa aplicou no AP para cada R$ 100,00
do PL + ELP.
O PC não
financia o
AP
CCLpositivo,LC > 1

26. Índices de
Rentabilidade

27. Indica quanto a empresa vendeu para cada R$ 1,00 de Ativo. O
volume de vendas tem relação direta com o montante de
investimentos.
GA = Venda Líquida
Ativo
351.091 = 1,28
275.069
2010 2011
Venda Líquida 351.091 471.100
Ativo 275.069 542.893
2010
Giro do Ativo
471.100 = 0,87
542.893
2011

28. Indica quanto a empresa obteve de lucro líquido para cada R$ 1,00
de Vendas Líquidas.
Margem Líquida é a relação do lucro líquido com as vendas líquidas
Margem Bruta é a relação do lucro bruto com as vendas líquidas
Margem Operacional é a relação do lucro operacional com as
vendas líquidas.
ML = Lucro Líquido
Venda Líquida
Margem Líquida
37.055 = 0,11
351.091
2010
2011
37.657 = 0,08
471.100

29. Indica quanto a empresa obteve de lucro líquido para cada R$ 1,00
do Ativo. É a medida de capacidade da empresa em gerar lucro
líquido, ou seja, uma média do desempenho da empresa a cada
ano.
ROI = Lucro Líquido
Ativo
37.657 = 0,07
542.893
37.055 = 0,13
275.069
2008 2009
Lucro Líquido 517.857 683.924
Ativo 1.809.102 2.278.480
2010 2011
ROI = ML * GA 0,11 * 1,28 = 0,130,08* 0,87 = 0,07
Retorno sobre Investimento
2010 2011

30. Indica quanto a empresa obteve de lucro líquido para cada R$ 1,00
de PL.
RPL = Lucro Líquido
PL
37.055 = 0,24
152.992
37.657 = 0,19
197.020
2010 2011
Lucro Líquido 37.055 37.657
PL 152.992 197.020
2010
2011
Rentabilidade do Patrimônio líquido

31. Índices de
Prazo médio

32. Prazo Médio de Recebimento de Vendas
Expressa o tempo médio decorrido entre a venda e o recebimento
do cliente.
PMRV = (Duplicatas a Receber ÷ Vendas) x 360
Prazo Médio para Pagamento de Compras
Expressa o tempo médio decorrido entre a compra e o pagamento
do fornecedor.
PMPC = (Fornecedores ÷ Compras) x 360
Prazo Médio de Renovação de Estoque
Representa, na empresa comercial, o tempo médio de estocagem
de mercadorias. Para empresa industrial, representa o tempo
médio de produção e estocagem.
PMRE = (Estoques ÷ CMV) * 360
Índices de Prazo Médio

33. Inter-relação dos Índices de Prazo Médio
PMRE PMRV
PMPC
CO
CF
2010
213 74
62
287
225
PMRE PMRV
CO
2011
259 72
108
331
Ciclo Operacional é o tempo
médio entre a data da compra e
o recebimento de sua venda.
Ciclo Financeiro mostra o
período em que a empresa
poderá precisar de
financiamento bancário, tempo
decorrido entre a data em que a
entidade paga os fornecedores e
recebe suas vendas de seus
clientes.
Compra
Pgto
RectoVenda
RectoVenda
Compra
Como o Ciclo Financeiro é positivo, indica que paga seus
fornecedores e depois recebe dos clientes.
Índices de Prazo Médio
PMPC CF
Pgto
223

35. • Bo.Bô (2008) -
• John John (2011) – Foose Cool Jeans
• Lembrar de pesquisar: Controladas direta
(Noville SP participações S.A)e indireta (Foose
Cool Jeans Ltda.)
Linha do tempo

36. O quadro abaixo indica a quantidade de ações ordinárias detidas pelos
acionistas da Restoque.