9. (O FRHILFLHQWH GH IULFFLyQ PLGH OD UHVLVWHQFLD LQWUtQVHFD GHELGD D ODV FDUDFWHUtVWLFDV GH FDGD PROpFXOD
HVHQFLDOPHQWH GH IRUPD WDPDxR $Vt SRU HMHPSOR ODV PROpFXODV JUDQGHV DVLPpWULFDV SRVHHQ XQ PDRU
FRHILFLHQWH GH IULFFLyQ TXH ODV SHTXHxDV FRPSDFWDV
/D YHORFLGDG SRU XQLGDG GH FDPSR UHFLEH HO QRPEUH GH PRYLOLGDG HOHFWURIRUpWLFD P
T I =H I
Y(
= Q~PHUR HQWHUR H FDUJD GHO HOHFWUyQ
10. (Q XQDV FRQGLFLRQHV GHWHUPLQDGDV GH HOHFWURIRUHVLV OD GLIHUHQWH PRYLOLGDG GH FDGD PROpFXOD GHILQH VX
VHSDUDFLyQ HQ HO HVSDFLR DO LU WUDQVFXUULHQGR HO WLHPSR VH YDQ VHSDUDQGR SURJUHVLYDPHQWH
$O VHU HO PHGLR GH VRSRUWH D VX YH] XQ SROLHOHFWUROLWR HVWi FRQVWLWXLGR SRU LRQHV TXH VRQ DWUDtGRV DVt
UHFXEUHQ ORV LRQHV GH OD PXHVWUD OR TXH DOWHUD VX FRPSRUWDPLHQWR HQ HO FDPSR 7RGR HOOR KDFH TXH HO
WUDWDPLHQWR WHyULFR FXDQWLWDWLYR GH OD HOHFWURIRUHVLV VHD PX GLItFLO TXH HVWD WpFQLFD VHD GH SRFD XWLOLGDG SDUD
REWHQHU LQIRUPDFLyQ SUHFLVD VREUH OD HVWUXFWXUD GH ODV PROpFXODV 6LQ HPEDUJR HV HQRUPHPHQWH ~WLO FRPR
WpFQLFD DQDOtWLFD SUHSDUDWLYD
6H SXHGH KDEODU GH WLSRV GH HOHFWURIRUHVLV
'H IUHQWH PyYLO ORV FRPSRQHQWHV GH OD PXHVWUD HVWiQ SUHVHQWHV HQ WRGD OD GLVROXFLyQ VH GHWHUPLQD
ySWLFDPHQWH OD SRVLFLyQ GHO IUHQWH GH DYDQFH R IURQWHUD FRQ HO GLVROYHQWH
=RQDO OD PXHVWUD VH DSOLFD FRPR XQD PDQFKD R EDQGD VXV FRPSRQHQWHV PLJUDQ D WUDYpV GH XQ
GLVROYHQWH XWLOL]DQGR DGHPiV XQ PHGLR VRSRUWH GH pVWH (Q HVWH FDVR QR VH GHWHUPLQD OD PRYLOLGDG VLQR
TXH VH DSOLFD OD WpFQLFD FRQ HO ~QLFR REMHWLYR GH VHSDUDU ORV FRPSRQHQWHV GH OD PXHVWUD
RQWLQXD OD PXHVWUD VH DSOLFD WDPELpQ HQ XQD ]RQD SHUR VH VXPLQLVWUD FRQWLQXDPHQWH D OR ODUJR GHO
SURFHVR SDUD PiV LQIRUPDFLyQ YpDVH ODV SS GH )UHLIHOGHU
11. (VWXGLDUHPRV ~QLFDPHQWH OD HOHFWURIRUHVLV ]RQDO GH XVR PiV H[WHQGLGR
)LQDOPHQWH GHEH VHxDODUVH TXH DXQTXH HV PHQRV IUHFXHQWH VH SXHGH DSOLFDU OD HOHFWURIRUHVLV D OD VHSDUDFLyQ
GH FpOXODV
0HGLRV GH VRSRUWH SDUD UHDOL]DU OD HOHFWURIRUHVLV
/D PXHVWUD GHEH VLWXDUVH HQ R VREUH XQ PHGLR VRSRUWH SULQFLSDOPHQWH SDUD HYLWDU SHUWXUEDFLRQHV PHFiQLFDV
FRUULHQWHV GH FRQYHFFLyQ GXUDQWH OD VHSDUDFLyQ (Q DOJXQRV SDSHO R VLPLODUHV
12. OD PXHVWUD TXHGD VREUH OD
VXSHUILFLH DYDQ]D D OR ODUJR GH HOOD FRQ HVFDVD IULFFLyQ SRU OR TXH HO PHFDQLVPR SULQFLSDO GH VHSDUDFLyQ HV
OD PDJQLWXG GH OD FDUJD 2WURV PHGLRV ³JHOHV´ PHGLRV VHPLVyOLGRV R JHODWLQRVRV
13. HVWiQ IRUPDGRV SRU
SROtPHURV TXH IRUPDQ XQD PDOOD PDWUL] R UHG WULGLPHQVLRQDO D WUDYpV GH OD FXDO GHEHQ DYDQ]DU ODV PROpFXODV
1RWDV GH FODVH YHUVLyQ
59. DVR GH GLVSRQHU GH HOORV ORV DQWLFXHUSRV SHUPLWHQ OD GHWHFFLyQ VHOHFWLYD GHO FRPSRQHQWH GH LQWHUpV SURWHtQD
R JUXSR PDUFDGRU XQLGR TXtPLFDPHQWH D OD SURWHtQD R HO iFLGR QXFOHLFR DQWHV GH OD HOHFWURIRUHVLV
60. /D
SHUPHDELOLGDG GH ORV JHOHV SDUD HO DFFHVR GHO DQWLFXHUSR HV OLPLWDGD SRU OR TXH VH KDFH XQD WUDQVIHUHQFLD GH
ODV PROpFXODV VHSDUDGDV HQ HO JHO KDFLD XQD PHPEUDQD GH QLWURFHOXORVD R GH QORQ OD FXDO VH VRPHWH OXHJR D
OD GLVROXFLyQ TXH FRQWLHQH HO DQWLFXHUSR /RV GHWDOOHV GH HVWD WpFQLFD GH LQPXQRWUDQVIHUHQFLD R HQVDR
:HVWHUQ EORW VH WUDWDUiQ HQ XQ WHPD SRVWHULRU
'HWHFFLyQ GH iFLGRV QXFOHLFRV FRQ VRQGDV 6RXWKHUQ 1RUWKHUQ
65. SRVHH XQ JUDGLHQWH GH S+
ILMDGR HQ VX HVWUXFWXUD (VWR VH FRQVLJXH LQFOXHQGR HQ VX SUHSDUDFLyQ
PROpFXODV LRQL]DEOHV FRQ YDORUHV GH S. GLIHUHQWHV RPR FRQVHFXHQFLD
DO DYDQ]DU ORV FRPSRQHQWHV GH OD PXHVWUD D OR ODUJR GHO JHO VH
HQFXHQWUDQ HQ PHGLRV GH S+ GLIHUHQWH HYHQWXDOPHQWH DOFDQ]DQ XQD
UHJLyQ HQ OD FXDO HO S+ HV LJXDO DO SXQWR LVRHOpFWULFR GH OD PROpFXOD
PXHVWUD HQ FRQVHFXHQFLD pVWD GHWLHQH VX DYDQFH 6H DOFDQ]D SXHV
XQ HTXLOLEULR VH FRQVLJXH OD VHSDUDFLyQ GH ORV FRPSRQHQWHV GH OD
PXHVWUD GH DFXHUGR FRQ VX SXQWR LVRHOpFWULFR TXH DGHPiV VH SXHGH
PHGLU SXHV VH FRQRFH HO JUDGLHQWH GH S+ GHO JHO
(OHFWURIRUHVLV ELGLPHQVLRQDO
7UDV UHDOL]DU XQD SULPHUD VHSDUDFLyQ VX UHVXOWDGR VH VRPHWH D RWUD GH
GLIHUHQWH PHFDQLVPR HQ GLUHFFLyQ SHUSHQGLFXODU *HQHUDOPHQWH OD
SULPHUD HV XQ LVRHOHFWURHQIRTXH HQ XQ JHO FLOtQGULFR HVWUHFKR TXH OXHJR
VH VLW~D FRPR PXHVWUD SDUD XQD 6'63$*( 6H REWLHQHQ DVt PDSDV
FRPSOHMRV GH EDQGDV PX FDUDFWHUtVWLFRV GH FDGD PXHVWUD FXD XWLOLGDG
SULQFLSDO HV OD FRPSDUDFLyQ FRQ HO REWHQLGR GH RWUD PXHVWUD VLPLODU
€ˆr†‡…h
vvpvhy
p‚€ƒ‚r‡r†Ã†rƒh…hq‚†ÃrÃyhÃ…v€r…h
y
v
p
h
…
h
ƒ
r
†
Ã
h
…
r
€
v
…
ƒ
Ã
h
y
Ã
r
q
Ã
‚
q
v
‡
r
†
r
ˆ
„
‚
s
r
‚
…
‡
p
r
y
r
‚
†
v
(OHFWURIRUHVLV GH FDPSR SXOVDQWH
y
v
p
h
…
h
ƒ
r
†
Ã
h
q
ˆ
t
r
†
Ã
h
y
Ã
r
q
Ã
‚
q
v
‡
r
†
T
9
T
Ã
‚
p
Ã
†
v
†
r
…
‚
s
‚
…
‡
p
r
y
r
/DV PROpFXODV R IUDJPHQWRV GH '1$ GH ORQJLWXG VXSHULRU D NSE QR VH SXHGHQ UHVROYHU VHSDUDU
66. HPSOHDQGR OD HOHFWURIRUHVLV FRQYHQFLRQDO HQ JHO GH DJDURVD (VWR VH GHEH HQ SULPHU OXJDU D OD GLILFXOWDG GH
PDQHMR GH ORV JHOHV SUHSDUDGRV FRQ ODV EDMDV FRQFHQWUDFLRQHV GH DJDURVD TXH UHTXHULUtDQ LQIHULRU DO