1. MODELO COMPLETO DE LA
ADMINISTRACIÓN ESTRATÉGICA
.

2. BENEFICIOS DE LA ADMINISTRACIÓN
ESTRATÉGICA.
.
Mejor
Comprensión
Mayor
comunicación
a. Diálogo
b. Participación
a. De los puntos
de vista de los
demás.
b. De lo que la
empresa está
haciendo/planea
ndo y por qué.
Mayor
compromiso
a. Para alcanzar
los objetivos.
b. Para
implementar las
estrategias.
c. Parta trabajar
con ahínco.
EL RESULTADO
Todos los
gerentes y
empleados en
una misión para
ayudar a que la
compañía tenga
éxito.

3. COMPONENTES DE LA DECLARACIÓN
DE MISIÓN
1. CLIENTES
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
PRODUCTOS Y SERVICIOS
MERCADOS
TECNOLOGÍA
PREOCUPACIÓN POR LA SUPERVIVENCIA, EL
CRECIMIENTO Y LA RENTABILIDAD.
FILOSOFÍA
AUTOCONCEPTO
PREOCUPACIÓN POR LA IMAGEN PÚBLICA
PREOCUPACIÓN POR LOS EMPLEADOS

4. RELACIONES ENTRE LA ORGANIZACIÓN
Y LAS FUERZAS EXTERNAS CLAVES.
Competidores
.
Fuerzas
económicas
Fuerzas
sociales,
culturales,
demográficas y
ambientales.
Fuerzas
tecnológicas
Fuerzas
competitivas
Proveedores
Distribuidores
Acreedores
Clientes
Empleados
Comunidades
Gerentes
Accionistas
Sindicatos
Gobiernos
Asociaciones comerciales
Grupos con intereses
especiales
Productos
Servicios
Mercados
Medio ambiente
OPORTUNIDADES
Y AMENAZAS DE
LA
ORGANIZACIÓN

5. VARIABLES ECONÓMICAS CLAVE
 FACTORES DE IMPORTACIÓN/EXPORTACIÓN.
 LA DEMANDA CAMBIA EN DIFERENTES CATEGORÍAS DE
BIENES Y SERVICIOS.
 DIFERENCIAS EN LOS INGRESOS POR REGIÓN Y POR
GRUPOS DE CONSUMIDORES.
 FLUCTUACIONES DE PRECIOS.
 EXPORTACIÓN/IMPORTACIÓN DE MANO DE OBRA Y
CAPITAL.
 POLÍTICAS MONETARIAS.
 POLÍTICAS FISCALES.
 TASAS DE IMPUESTOS.
 POLÍTICAS DE PAÍSES Y COMUNIDADES.

6. VARIABLES SOCIALES, CULTURALES,
DEMOGRÁFICAS Y AMBIENTALES CLAVE
 TASA DE NATALIDAD
 NÚMERO DE MATRIMONIOS, DIVORCIOS, NACIMIENTOS,
DEFUNCIONES.
 TASA DE INMIGRACIÓN Y EMIGRACIÓN .
 PROGRAMAS DE SEGURIDAD SOCIAL.
 INGRESO PER CÁPITA
 INGRESO DISPONIBLE PROMEDIO.
 HÁBITOS DE COMPRA.
 PREOCUPACIONES ÉTICAS.
 ACTITUDES HACIA EL AHORRO.
 NIVEL EDUCATIVO PROMEDIO.
 RESPONSABILIDAD SOCIAL.
 MANEJO DE DESECHOS.
 CONTAMINACIÓN DEL AIRE, AGUA.
 ESPECIES EN PELIGRO DE EXTINCIÓN.

7. VARIABLES POLÍTICAS
GUBERNAMENTALES Y LEGALES
 REGULACIONES Y DESREGULACIONES
GUBERNAMENTALES.
 ARANCELES ESPECIALES
 NÚMERO DE PATENTES.
 LEGISLACIÓN SOBRE IGUALDAD DE EMPLEOS.
 LEGISLACIÓN ANTIMONOPOLIOS.
 RELACIONES DEL PAÍS CON OTRAS NACIONES CLAVE.
 CAMBIOS EN POLÍTICA FISCAL Y MONETARIA DEL
GOBIERNO.
 MONTOS DE PRESUPUESTO DEL GOBIERNO..

8. MATRIZ DE PERFIL COMPETITIVO
EMPRESA 1
FACTORES CRÍTICOS PARA EL ÉXITO
Publicidad
Servicio al cliente
Competitividad en precios
Experiencia de la alta dirección
Calidad de los productos
Comercio electrónico
Posición Financiera
Lealtad del cliente
Expansión global
Distribución de ventas
Participación de mercado
Oferta de líneas de productos
Total
EMPRESA 2
EMPRESA 3
PONDERACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN
0,15
0,03
0,05
0,14
0,08
0,09
0,15
0,04
0,08
0,06
0,08
0,05
1
1
3
2
4
4
1
4
4
4
4
2
4
0,15
0,09
0,01
0,56
0,32
0,09
0,60
0,16
0,32
0,24
0,16
0,20
2,9
3
2
3
3
3
3
3
3
2
2
4
2
0,45
0,06
0,15
0,42
0,24
0,27
0,45
0,12
0,16
0,12
0,32
0,1
2,86
4
1
4
2
2
2
2
1
1
1
3
3
0,6
0,03
0,2
0,28
0,16
0,18
0,3
0,04
0,08
0,06
0,24
0,15
2,32

9. PREGUNTAS CLAVE SOBRE LOS
COMPETIDORES
1. ¿Cuáles son las principales fortalezas de los
competidores?
2. ¿Cuáles son las principales debilidades de los
competidores.
3. ¿Cuáles son los principales objetivos y estrategias de
los competidores?.
4. ¿Cómo
responderán
los
competidores
más
importantes ante las tendencias de las factores
externos que afectan a nuestra industria?
5. ¿Qué tan vulnerables son los principales competidores
ante nuestra estrategias empresariales alternativas?.
6. ¿Qué tan vulnerable son nuestras estrategias ante el
contraataque de nuestros competidores?

10. PREGUNTAS CLAVE SOBRE LOS
COMPETIDORES
7. ¿Cómo están posicionados nuestros productos en
relación con nuestros competidores?
8. ¿En qué medida ingresan nuevas compañías a esta
industria y sale compañías antiguas?
9. ¿Cuáles factores claves han dado como resultado
nuestra posición en esta industria?
10. ¿Cómo han cambiado las calificaciones de ventas y
utilidades de los principales competidores en los
últimos años?
11. ¿Cuál es la naturaleza de las relaciones de los
proveedores y los distribuidores?
12. ¿En qué medida podrían ser una amenaza los
productos o servicios sustitutos para los competidores
que participan en la industria?

11. MODELO DE COMPETENCIA DE LAS
CINCO FUERZAS
.

12. CONDICIONES QUE PROVOCAN
RIVALIDAD ENTRE COMPETIDORES










NÚMERO ELEVADO DE COMPAÑÍAS COMPETIDORAS
SEMEJANZA EN EL TAMAÑO .
SIMILITUD EN LA CAPACIDAD.
REDUCCIÓN DE LA DEMANDA.
CAÍDA DE LOS PRECIOS DE PRODUCTOS.
BARRERAS PARA ABANDONAR EL MERCADO SON
ALTAS.
COSTOS FIJOS ELEVADOS.
PRODUCTOS PERECEDEROS.
RIVALES VENDEN PRODUCTOS SIMILARES.
CUANDO LAS FUSIONES SON COMUNES EN LA
INDUSTRIA.

13. MATRIZ EFE PARA UN COMPLEJO
CINEMATOGRÁFICO DE SALAS
PUNTUACIÓN
FACTORES EXTERNOS CLAVE
PONDERACIÓN CALIFICACIÓN
PONDERADA
Oportunidades
1. La población en donde se localiza el complejo está creciendo 8% anualmente
2. La univ ersidad local se está expandiendo 6% anualmente
3. El competidor más importante en la ciudad dejó de operar recientemente
4. La demanda para asistir a los cines está creciendo 10% anualmente
5. Se están desarrollando dos nuev os v ecindarios a 5 km de distancia
6. El ingreso disponible entre los ciudadanos creció 5% el año anterior
7. La tasa de sempleo en la localidad bajó a 3.1%
0,05
0,08
0,08
0,07
0,09
0,06
0,03
3
4
3
2
1
3
2
0,15
0,32
0,24
0,14
0,09
0,18
0,06
0,12
0,06
0,06
0,04
0,08
0,04
0,08
0,06
1
4
2
3
3
2
3
2
1
0,48
0,12
0,18
0,12
0,16
0,12
0,16
0,06
2,58
Amenazas
8. La tendencia hacia una limentación saludable está erosionando las v entas por concesión
9. La demanda de películas on line y DVD est[a crecindo 10% anualmente
10. La propiedad comercial adyacente a los cines está en v enta.
11.La univ ersidad local está instalando una sala de cine en su campus.
12. El impuesto predial municipal y estatal aumentará 25% este año.
13. Los grupos religiosos locales se oponen a que se proyecten películas para adultos.
14. El alquiler de películas en la tienda Blockbuster de la localidad se incrementó 12%
15. El alquiler de películas por telev isión de paga aumentó 15% en el último cuatimestre.
Total

14. MATRIZ DE PERFIL COMPETITIVO
COMPAÑÍA 1
FACTORES CRÍTICOS PARA EL ÉXITO
Publicidad
Calidad de los productos
Competitiv idad de precios
Administración
Posición financiera
Lealtad del cliente
Expansión global
Participación de mercado
Total
COMPAÑÍA 2
COMPAÑÍA 3
PONDERACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN
0,20
0,10
0,10
0,10
0,15
0,10
0,20
0,05
1
1
4
3
4
4
4
4
1
0,20
0,40
0,30
0,40
0,60
0,40
0,80
0,05
3,15
4
3
2
3
2
3
1
4
0,80
0,30
0,20
0,30
0,30
0,30
0,20
0,20
2,60
3
2
1
1
3
2
2
3
0,60
0,20
0,10
0,10
0,45
0,20
0,40
0,15
2,2

15. FUNCIONES BÁSICAS DE LA GERENCIA
FUNCIÓN
PLANEACIÓN
DESCRIPCIÓN
Consiste en todas aquellas actividades administrativas relacionadas con la
preparación para el futuro. Entre sus tareas específicas se encuentran la
elaboración de pronósticos, determinación de objetivos, creación de
estrategias, desarrollo de políticas y determinación de metas.
ETAPA DEL PROCESO DE
ADMINISTRACIÓN
ESTRATÉGICA EN LA QUE ES
MÁS IMPORTANTE.
Formulación de la
estrategia.
Incluye todas las actividades aministrativas que generan una estructura de
tareas y relaciones de subordinación. Las áreas específicas incluyen el
ORGANIZACIÓN diseño organizacional, la especialización y descripción de puestos, las
especificaciones de puestos, el grado de control, la unidad de mando, la
coordinación, el diseño y el análisis de puestos.
Implementación de la
estrategia
Son los esfuerzos encauzados a conformar el comportamiento humano. Sus
temas específicos incluyen liderazgo, comunicación, grupos de trabajo,
modificación de la conducta, delgación d autoridad, enriquecimiento del
trabajo, satisfacción laboral y de las necesidades, cambio organizacional y
moral de los empleados y de la gerencia.
Implementación de la
estrategia
MOTIVACIÓN

16. FUNCIONES BÁSICAS DE LA GERENCIA
ETAPA DEL PROCESO DE
FUNCIÓN
DESCRIPCIÓN
ADMINISTRACIÓN
ESTRATÉGICA EN LA QUE ES
MÁS IMPORTANTE.
Las activ idades de administración del personal se centra en los empleados
o en las administración de recursos humanos. Incluye la administración de
sueldos y salarios, las prestaciones a los empleados, las entrev istas, la
ADMINISTRACIÓN contratación, el despido, la capacitación el desarrollo administrativ o, la
DEL PERSONAL
seguridad de los empleados, la acción afrimativ a, las oportunidades
equitativ as de empleo, las relaciones con el sindicato, los planes de
desarrollo profesional, la inv estigación del personal, las políticas
disciplinarias, los procedimientos de queja y las relaciones públicas.
CONTROL
Se refiere a todas aquellas activ idades administrativ as orientadas a
asegurar que los resultados obtenidos sean congruentes con los
proyectados. Las áreas clav e abarcan el control de calidad, control
financiero, control de v entas, control de inv entarios, control de gastos,
análisis de v arianzas, recompensas y sanciones.
Implementación de la
estrategia
Evaluación de la
estrategia

17. MATRIZ DE EVALUACIÓN DE FACTORES
INTERNOS PARA UN TIENDA DE CÓMPUTO
FACTORES INTERNOS CLAVE
PONDERACIÓN CALIFICACIÓN
PUNTUACIÓN
PONDERADA
Fortalezas
1. La rotación de inv entarios aument[o de 5.8 a 6.7
2. La compra promedio por cliente aument[o de $97 a $128
3. La moral de los empleados es excelente.
4. Las promociones en la tienda generaron un aumento de 20% en las v entas.
5. Los gastos en publicidad en periódicos aumentó 10%
6. Los ingresos del segmento de serv ico/reparación de la tienda aumentó 16%
7. El personal de soporte técnico en la tienda cuenta con un título univ ersitario
8. La razón entre deudad y total de activ os bajó a 34%
9. Los ingresos por empleao aumentaron 19%
0,05
0,07
0,1
0,05
0,02
0,15
0,05
0,03
0,02
3
4
3
3
3
3
4
3
3
0,15
0,28
0,30
0,15
0,06
0,45
0,20
0,09
0,06
0,1
0,15
0,02
0,02
0,04
0,05
0,03
0,05
1
2
2
1
1
1
2
1
1
0,20
0,30
0,02
0,02
0,04
0,10
0,03
0,05
2,5
Debilidades
1.Los ingresos del segmento de software de la tienda disminuyeron 12%
2. La ubicación de la tienda se v io afectada negativ amente por la nuev a autopista 34.
3. La alfombra y la pintura de la tienda necesitan renov arse.
4. El baño de la tienda necesita una remodelación.
5. Los ingresos de negocios disminuyeron 8%
6. La tienda no cuenta con página web.
7. El tiempo de entrega de los prov eedores aumentó a 2.4 días.
8. A menudo los clientes tienen que esperar en las cajas
Total

18. INTERÉS SIMPLE

19. CONCEPTOS E INTERÉS SIMPLE
Si se deposita en una cuenta bancaria una cantidad de
dinero que se llama capital (C), al cabo de un tiempo se
tendrá el capital depositado más otra cantidad de dinero
que el banco abona y que se llama interés (I).
El interés que genera $ 100 depositados en una cuenta
bancaria durante un año se llama rédito o tanto por ciento (r)
Así, en una cuenta bancaria con un rédito del 4% en 1 año, $
100 producen un interés de 4 dólares.
Los problemas de interés simple son problemas de
proporcionalidad compuesta en los que intervienen tres
magnitudes capital, beneficio y tiempo. Se podría resolver de
esta forma pero se va a deducir una formula que va a
permitir hacerlo de una manera más rápida.

20. FÓRMULA DE INTERÉS

21. EJEMPLOS DE INTERÉS

22. EJEMPLOS DE INTERÉS

23. CÁLCULO DEL CAPITAL, DEL RÉDITO
(INTERÉS) O DEL TIEMPO

24. .
RESÚMEN DE LAS FÓRMULAS DE
INTERÉS SIMPLE

25. EJERCICIOS DE INTERÉS SIMPLE

26. EJERCICIOS DE INTERÉS SIMPLE

27. EJERCICIOS DE INTERÉS SIMPLE

28. NOTAS SOBRE INTERÉS COMPUESTO
El interés es el costo de utilizar dinero
Se puede decir que el interés es el cargo de la
renta de fondos, en la misma forma en que la
renta de un edificio, implica un cargo (pago) por
alquiler

29. NOTAS SOBRE INTERÉS COMPUESTO
Cuando se utilizan los fondos durante un período,
es necesario reconocer el interés como un costo
del uso de los fondos (“rentados”) recibidos en
préstamo.
Este requisito se aplica aunque los fondos
representen capital propio y aunque el interés no
implique un desembolso de efectivo.

30. POR QUÉ TIENE QUE TOMARSE EN
CUENTA EL INTERÉS
Porque la selección de una alternativa
compromete automáticamente una cantidad
determinada de fondos, que de otra manera
podrían invertirse en alguna otra alternativa.
En general, el interés es importante aún cuando se
estén considerando proyectos a corto plazo, y
adquiere mayor importancia cuando son de largo
plazo

31. LA TASA DE INTERÉS Y SU
INFLUENCIA EN LAS DECISIONES
La tasa de interés tiene un impacto importante
como para influir en las decisiones respecto de
obtener préstamos para invertir.
Ej.: $ 100,000 invertidos ahora y con interés
compuesto anualmente durante diez años al 8%
acumulará $ 215,000 y al 20%, los $ 100,000
aumentarán a $ 619.200

32. MONTO O VALOR FUTURO
.
MONTO O VALOR FUTURO
Inversión de $ 1000 durante 3 años al 8% de interés annual
Años
Primer año
Segundo año
Tercer año
Total $ al inicio interés en $ por
del año
año
$ 1.000,00
$ 1.080,00
$ 1.166,40
$ 80,00
$ 86,40
$ 93,30
interés
acumulado
(Interés
compuesto)
$ 80,00
$ 166,40
$ 259,70
Total $ al Final
del año
$ 1.080,00
$ 1.166,40
$ 1.259,70

33. VALOR FUTURO
.
LA PRESENTACIÓN DE LA TABLA ES UNA SERIE DE CÁLCULOS QUE PUEDE
APARECER COMO:
=
$ 1.080,00
=
$ 1.166,40
1.000 . (1.08) 3
Si:
VF =
VP =
I=
n=
1.000 . (1.08) 1
1.000 . (1.08) 2
VF1 =
=
$ 1.259,70
Cantidad o valor futuro
Valor presente
Tasa de interés / 100
número de períodos
La fórmula
genérica se
escribiría así:
VF = VP . (1+i) n

34. CONSIDERACIONES SOBRE LA
FÓRMULA GENÉRICA

35. VALOR PRESENTE

36. INTERÉS COMPUESTO
Al acumular avanzamos hacia adelante en el
tiempo
Multiplicamos por (1+i)n
A la diferencia entre la cantidad acumulada y
cantidad original se le llama interés compuesto
Interés compuesto = P.[(1+i)n-1]

37. DESCUENTO COMPUESTO
Al descontar, retrasamos hacia atrás en el tiempo
Dividimos por (1+i)n
A la diferencia entre la cantidad futura y el valor
presente se la llama Descuento compuesto
Descuento compuesto = F.[1-1/(1+i)n]

38. DESCUENTO COMPUESTO
Ejemplo 1
• Deposito en un banco $ 5,000 a un interés (compuesto) del
5%. ¿Cuál será el capital al cabo de 10 años?
• En el primer año:
• Capital final = 5000 + 5000 * 0,05 * 1 = 5000 * 1,05 = 5250
• En el Segundo año
• Capital final = 5250 + 5250 * 0,05 * 1 = 5512,5
• En el tercer año:
• Capital final = 5512,5 + 5512,5 * 0,05 * 1 = 5688,03
• Y así hasta el 10o año
• Fijarse bien en que los intereses producidos van
aumentando año tras año, a diferencia del interés simple.
• Utilizando la fórmula, al cabo de 10 años tendremos:
• Valor final = C (1+r)t
• Valor final = 5000 (1+0,05)10 = $ 8144,47

39. DESCUENTO COMPUESTO
Ejemplo 2
• Deposito en un banco $ 10,000 a un interés anual
(compuesto) del 3% ¿Cuál será el capital al cabo de 10
años?
• Utilizando la fórmula, al cabo de 10 años tendremos:
• Capital final = C (1+r)t
• Capital final = 10000 (1+0,03)10 = $ 13.439,16
Ejemplo 3
• Deposito en un banco $ 10,000 a un interés anual
(compuesto) del 3% ¿Cuál será el capital al cabo de 120
meses?
• Utilizando la formula, al cabo de 120 meses tendremos:
• Capital final = C (1+r)m
• Capital final = 10,000 (1+3/1200)120 = 10000 (1+0,0025)120 =
• Capital final = 10,000 * 1,349353 = $ 13,493,53

40. DESCUENTO COMPUESTO
Ejemplo 4
• Se ingresa en un banco la cantidad de $ 20,000 a un tipo
de interés anual del 5% ¿Qué tiempo tiene que transcurrir
para que se doble el capital?
• Como es un proceso de capitalizaçión se acuerda no
tocar los intereses producidos en cada período (interés
compuesto).
• Utilizando la fórmula, al cabo de t años se tiene:
• Capital final = C (1+r)t
• 40,000 = 20,000 (1+0,05)t Ecuación exponencial
• 40,000 / 20,000 = (1,05)t - log 2 = t log 1,05
• Despejando t, ahora que ya no está en el exponente, se
tiene:
• t = log 2 / log 1,05 = 0,301030 / 0,021189 = 14,20 años

41. DESCUENTO COMPUESTO
Ejemplo 5
• Una casa ha costado $ 120,000. Cada año se revaloriza
un 10%
• ¿Qué tiempo tiene que transcurrir para poder venderlo por
un valor de $ 200,000?.
• Utilizando la formula, al cabo de t años se tiene:
• Capital final = C (1+r)t
• 200,000 = 120,000 (1+10/100)t
• 200,000 = 120,000 (1+0,1)t Ecuación exponencial
• 200,000 / 120,000 = 1,1t - 1,6667 = 1,1t
• Tomando LOGARITMOS DECIMALES, se tiene:
• Log 1,6667 = log 1,1t - log 1,667 = t.log1,1
• Despejando t ahora que ya no está en el exponente,
tenemos:
• t = log 1,6667 / log 1,1 = 0,221849 / 0,041393 = 5,36 años

42. COMPARACIÓN DE INTERESES
• Los capitales depositados a interés simple crecen de
forma lineal o aritmética
• VF = VP + VP.r.t = C0 (1+r.t)
• VP = Capital inicial
• Por ejemplo cada año $ 1,000 se incrementan en $ 50
• Los capitales depositados a interés compuesto crecen de
forma exponencial o geométrica
• VF = VP (1+i)t
• VP = Capital inicial
• Por ejemplo cada año $ 1,000 se incrementan
sucesivamente en $ 60, en $ 67,5, en $ 73, etc.

43. .
INGENIERÍA ESTRATÉGICA Y FINANCIERA
ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

44. ANÁLISIS VERTICAL

45. ANÁLISIS VERTICAL
.
EMPRESA ABC
Estado de resultados
Del 1 de enero al 31 de diciembre del 2013
(Cifras en millones de dólares)
Porcentaje
del total
$ 3.189
100,0%
$ 1.458
45,7%
$ 1.731
54,3%
Monto
Ingresos
Costo de Ventas y Producción
Utilidad bruta
Gastos
Gastos por ventas y comercialización
Gastos generales y administrativos
Gastos Financieros
Otros gastos
Total gastos
Utilidad antes impuesto a la renta y
participación trabajadores
Participación trabajadores
Utilidad antes participación trabajadores
Impuesto a la renta
Utilidad neta
$ 246
$ 140
$ 225
$ 470
$ 1.081
7,7%
4,4%
7,1%
14,7%
33,9%
$ 650
$ 98
$ 553
$ 122
$ 431
20,4%
3,1%
17,3%
3,8%
13,5%

46. ANÁLISIS VERTICAL
El porcentaje del análisis vertical para el costo de los ingresos
es de 45,7% de las ventas netas (1458/3189 = 0,457). Esto
significa que por cada $ 1 de ventas netas, se gastan casi 46
centavos sobre el costo de los ingresos.
La última línea del estado, la utilidad neta es de 13,5% de los
ingresos, lo cual es extremadamente Bueno. Suponga que
bajo condiciones normales la utilidad neta de una
compañía es de 10% de los ingresos. Una disminución de 4%
puede ocasionar que los inversionistas se alarmen y que
vendan sus acciones.

47. ANÁLISIS VERTICAL
.
EMPRESA ABC
Balance general
Al 31 de diciembre del 2013
(Cifras en millones de dólares)
Activo
Activo circulante
Efectivo y equivalentes de efectivo
Otros activos circulantes
Total Activo circulante
Propiedad, planta y equipo, neto
Activos intangibles, neto
Otros activos
Total Activo no circulante
Total Activo
Monto
Porcentaje
del total
$ 427
$ 2.266
$ 2.693
12,9%
68,4%
81,3%
$ 379
$ 194
$ 47
$ 620
11,4%
5,9%
1,4%
18,7%
$ 3.313
100,0%

48. MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL
.
Pasivo
Pasivo circulante
Cuentas por pagar
Otros pasivos circulantes
Total pasivo circulante
Monto
Porcentaje
del total
$ 33
$ 307
$ 340
1,0%
9,3%
10,3%
$ 44
1,3%
$ 384
11,6%
Capital suscrito o pagado
Utilidad del ejercicio
Utilidades retenidas
Total Patrimonio
$ 100
$ 431
$ 2.398
$ 2.929
3,0%
13,0%
72,4%
88,4%
Total Pasivo y Patrimonio
$ 3.313
100,0%
Pasivo a largo plazo
Total pasivo
Patrimonio

49. ANÁLISIS VERTICAL
En el análisis vertical del balance general el monto de base
(100%) son los activos totales. El monto de base son también los
pasivos y el patrimonio, ya que son exactamente el mismo
número $3.313, el análisis vertical del balance general revela
varias cuestiones interesantes:
- Los activos circulantes constituyen el 81,3% de los activos
totals. Para la mayoría de las empresas, este porcentaje está
más cercano al 30%, El 81,3% de los activos circulantes
representan una gran liquidez.
- La propiedad, la planta y equipo constiuyen tan solo el 11,4%
de los activos totals. Este porcentaje es bajo debido a la
naturaleza del negocio, cuyas operaciones no requieren de
una gran cantidad de edificios ni equipos.
- Los pasivos totales son únicamente de 11,6% de los activos
totales, y el capital contable de los accionistas constituye el
88,4% de los activos totales. La mayoría del capital contable
son utilidades retenidas y otros instrumentos de capital
contable, lo cual es signo de una compañía fuerte porque la
mayor parte del capital contable se genera internamente.

50. ANÁLISIS HORIZONTAL
Muchas decisions dependen de si las cifras de ventas, de
gastos y de utilidad neta están aumentando o
disminuyendo. ¿Han aumentado las ventas y los otros
ingresos con respect al año pasado? ¿En qué cantidad?
Quizá las ventas se hayan aumentado en $ 20,000, pero
considerado de manera aislada, este hecho no sería de
mucha utilidad. El cambio porcentual en ventas a lo largo
del tiempo es más relative y, por lo tanto, más útil. Es mejor
saber que las ventas se incrementaron en 20%, que saber
que las ventas aumentaron en $ 20,000.
El estudio de los cambios porcentuales en los estados
financieros comparativos se denomina análisis horizontal. El
cálculo de un cambio porcentual en los estados financieros
requiere de dos pasos:

51. ANÁLISIS HORIZONTAL
1. Calcular la cantidad monetaria del cambio que resulta
entre el período anterior y el período posterior.
2. Dividir la cantidad monetaria que resulte del cambio
observado entre la cantidad del período anterior. Se
denomina al período anterior como período base.

52. ANÁLISIS HORIZONTAL
.
EMPRESA ABC
Estado de resultados
Del 1 de enero al 31 de diciembre del 2012, 2013
(Cifras en millones de dólares)
2013
Ingresos
Costo de Ventas y Producción
Utilidad bruta
Gastos
Gastos por ventas y comercialización
Gastos generales y administrativos
Gastos Financieros
Otros gastos
Total gastos
Utilidad antes impuesto a la renta y
participación trabajadores
Participación trabajadores
Utilidad antes participación trabajadores
Impuesto a la renta
Utilidad neta
2012
$ 3.189
$ 1.458
$ 1.731
$ 1.466
$ 626
$ 840
Variación
Absoluta
$ 1.723
$ 832
$ 891
$ 246
$ 140
$ 225
$ 470
$ 1.081
$ 120
$ 57
$ 91
$ 225
$ 493
$ 126
$ 83
$ 134
$ 245
$ 588
105,0%
145,6%
147,3%
108,9%
119,3%
$ 650
$ 98
$ 553
$ 122
$ 431
$ 347
$ 52
$ 295
$ 65
$ 230
$ 303
$ 45
$ 258
$ 57
$ 201
87,3%
87,3%
87,3%
87,3%
87,3%
Relativa
117,5%
132,9%
106,1%

53. ANÁLISIS HORIZONTAL
El estado de resultados comparative revela un crecimiento
excepcional durante 2013. Ocurre un increment de 100%
cuando una partida se duplica y, por lo tanto, el incremento
de 117,5% en los ingresos significa que los ingresos
ascendieron a más del doble.
La partida del estado de resultados que tiene la tasa de
crecimiento más lenta es utilidad antes de impuesto a la
renta y participación de trabajadores con el 87,3%

54. ANÁLISIS HORIZONTAL
.
EMPRESA ABC
Balance general
Al 31 de diciembre del 2012, 2013
(Cifras en millones de dólares)
Activo
Activo circulante
Efectivo y equivalentes de efectivo
Otros activos circulantes
Total Activo circulante
Propiedad, planta y equipo, neto
Activos intangibles, neto
Otros activos
Total Activo no circulante
Total Activo
2013
2012
Variación
Absoluta
Relativa
$ 427
$ 2.266
$ 2.693
$ 149
$ 2.090
$ 2.239
278
176
454
187%
8%
20%
$ 379
$ 194
$ 47
$ 620
$ 188
$ 106
$ 17
$ 311
191
88
30
309
102%
83%
176%
99%
$ 3.313
$ 2.550
763
30%

55. ANÁLISIS HORIZONTAL
.
Pasivo
Pasivo circulante
Cuentas por pagar
Otros pasivos circulantes
Total pasivo circulante
2013
2012
Variación
Absoluta
Relativa
$ 33
$ 307
$ 340
$ 46
$ 189
$ 235
-13
118
105
-28%
62%
45%
$ 44
$ 47
-3
-6%
$ 384
$ 282
$ 102
36%
Capital suscrito o pagado
Utilidad del ejercicio
Utilidades retenidas
Total Patrimonio
$ 100
$ 431
$ 2.398
$ 2.929
$ 100
$0
$ 2.168
$ 2.268
0
431
230
661
0%
11%
29%
Total Pasivo y Patrimonio
$ 3.313
$ 2.550
763
30%
Pasivo a largo plazo
Total pasivo
Patrimonio

56. ANÁLISIS HORIZONTAL
El balance general comparativo también muestra un
crecimiento rápido en activos, donde los activos totales
aumentaron en un 30%. Los pasivos totales aumentaron en
un 30% y las cuentas por pagar realmente disminuyeron,
como indican las cifras de los pasivos. Este es otro indicador
de crecimiento

57. .
RAZONES FINANCIERAS

58. RAZONES FINANCIERAS
 Razón Financiera:
- Es una relación matermática entre dos cuentas o grupos
de cuentas de los estados financieros
 Estándares de comparación
- El desarrollo de la empresa a través del tiempo
- El desempeño de otras empresas en la misma industria
 Clasificación de las Razones
a) Razones de liquidez
b) Razones de actividad
c) Razones de rentabilidad
d) Razones de valor de mercado

59. USUARIOS DE LAS RAZONES FINANCIERAS
1. Los administradores. Quienes emplean las razones para
ayudar a analizar, controlar y mejorar las operaciones de
la empresa.
2. Analistas de crédito. De instituciones financieras o casas
de valores quienes analizan la capacidad de pago que
tiene la empresa
3. Analistas de valores. Analistas de acciones interesados en
la eficiencia de la empresa y sus posibilidades de
crecimiento, así como pagar los intereses sobre bonos.

60. LIMITACIONES DE LAS RAZONES FINANCIERAS
1. Los efectos de la inflación en la información financiera
2. El promedio de la industria solamente aplica a empresas
grandes.
3. Los diferentes métodos de valuaciones de las partidas de
activos
4. Los diferentes criterios aplicados al análisis de razones.

61. RAZONES FINANCIERAS
Grupos de usuarios de las Razones Financieras:
Usuarios
Inversionistas
Instituciones de crédito
Administradores (Gerencia)
Empleados
Proveedores
Clientes
Gobierno
Comunidad
Analistas Financieros
Grupos Ambientales
Investigadores
Tipos de Razones
Retorno sobre capital
Razones de apalancamiento
Razones de retorno
Retorno sobre capital
Liquidez
Rentabilidad
Rentabilidad
Va a depender
Todas las razones
Inversión en medidas anticontaminantes
Depende de la naturaleza de su estudio

62. RAZONES FINANCIERAS
Lo que se busca con el análisis de Razones Financieras es si la
empresa:
1) Es rentable
2) Tiene dinero suficiente para cubrir sus pasivos
3) Podría estar pagando a sus empleados mejores sueldos
4) Está pagando sus impuestos
5) Está usando sus activos de manera eficiente
6) Tiene dificultades de equipamiento o falta de
capacidad instalada
7) Es candidata para ser adquirida por otra empresa u otro
inversionista

63. RAZONES FINANCIERAS
RAZONES DE LIQUIDEZ
Miden la habilidad de la empresa para pagar sus deudas a
corto plazo
RAZONES DE ACTIVIDAD
Miden la eficiencia de la empresa en la administración de
sus activos y pasivos
RAZONES DE RENTABILIDAD
Miden el éxito de la empresa en un período determinado,
desde el punto de vista financiero

64. RAZÓN CIRCULANTE

65. RAZÓN PRUEBA DE ÁCIDO

66. ROTACIÓN DE INVENTARIOS

67. RAZÓN: PERÍODO PROMEDIO DE INVENTARIO

68. RAZÓN: ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

69. RAZÓN: PERÍODO PROMEDIO DE CRÉDITO

70. ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

71. ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES

72. ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS

73. RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO

74. ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

75. PERÍODO PROMEDIO DE PAGO

76. COBERTURA DE INTERESES

77. MARGEN SOBRE VENTAS

78. RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)

79. RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)