O documento apresenta informações sobre o mercado de capitais brasileiro em 15 de dezembro de 2011. Apresenta dados sobre o mercado total (doméstico e externo), destacando o mercado doméstico, que inclui renda variável, renda fixa e debêntures. Fornece gráficos comparativos sobre a evolução desses mercados entre 2003-2011.

1. Coletiva – Mercado de Capitais
15 de dezembro de 2011
Classificação da Informação: Pública

2. Agenda
Mercado Total (Doméstico + Externo)
Mercado Doméstico
Consolidado
Renda Variável
Renda Fixa
Mercado Externo
Classificação da Informação: Pública

3. Mercado Total
Classificação da Informação: Pública

4. Mercado Total - Evolução
Total de Ofertas - Mercado Doméstico (RV e RF) + Mercado Externo (RF)
Volume (R$ milhões)
T = 313.493
T = 292.018
70.509
67.794
92.699
75.438
T = 159.864
T = 151.493
T = 136.781
49.034
T = 115.735 22.975 54.796
T = 93.983 T = 98.137
T = 81.824 39.752 38.307 11.231
T = 65.616 63.699 150.285 148.786
52.539
69.953 52.024 77.715
44.676
38.550
75.499
9.148 17.393 26.435 47.131
31.307 34.882
2.723 9.673 15.009 18.982
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11
Renda Variável Renda Fixa (Doméstico) Renda Fixa ( Externo)*
Debêntures sem leasings
* Valores convertidos em R$ na data de emissão
Fontes: CVM e ANBIMA 4

5. Mercado Doméstico
Consolidado
Classificação da Informação: Pública

6. Mercado Doméstico Consolidado - Evolução
Equity Equity Sem Petrobras
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11 Até Nov/10 Até Nov/11
2.723 9.673 15.009 31.307 75.500 34.882 47.131 150.285 148.786 18.982 28.538 18.982
255% 55% 109% 141% -54% 35% 219% -87,2% -33,5%
04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09 Até Nov/11 vs Até Nov/10
Dívida
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11
9.148 17.393 26.435 44.676 38.307 52.024 63.699 92.699 75.438 77.715
90% 52% 69% -14% 36% 22% 46% 3%
04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09 Até Nov/11 vs Até Nov/10
(Equity + Dívida) Total Sem Petrobras
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11 Até Nov/10 Até Nov/11
11.871 27.066 41.444 75.983 113.806 86.906 110.830 242.984 224.224 96.697 103.976 96.697
128% 53% 83% 50% -24% 28% 119% -56,9% -7%
04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09
Até Nov/11 vs Até Nov/10
Debêntures sem leasings
R$ milhões
Fontes: CVM e ANBIMA 6

7. Mercado Doméstico – Tipo de Instrumento
2009 %T 2010 %T Até Até
Valores em R$ bilhões
Nov/11 Nov/10
Secundária - Ações 17,1 6,8 4,8
15,5% 2,8% 6,7
Equity
Primária - Ações 30,0 143,5 14,1
27,1% 59,1% 142,1
Debêntures 27,7 52,4
21,5% 41,0 42,0
24,9%
Notas Promissórias 22,6 18,7
20,4% 7,7% 15,4 14,9
Dívida
FIDC 10,2 13,8
9,2% 5,7% 10,4 11,7
CRI 3,2 7,7
2,9% 3,2% 11,0 6,8
TOTAL 110,8 242,9 96,7 224,2
Debêntures sem leasings
Fontes: CVM e ANBIMA
7

8. Mercado Doméstico – Destaque das maiores emissões
Até Nov/11
IPOs: R$ bilhões % Total de RV Follow-ons: R$ bilhões % Total de RV
► QGEP Part 1,5 8,0% ► Gerdau 5,5 29,2%
► Qualicorp 1,1 5,7% ► TIM 1,7 9,1%
Total RV
► EDP Energias do Brasil 0,8 4,3% 50% R$ 19,0 bi
► Magazine Luiza 0,9 4,9% 24%
► Arezzo 0,6 3,0% ► BRMalls 0,7 3,9%
► T4F Entretenimento 0,5 2,8% ► BR Properties 0,7 3,6%
Debêntures: R$ bilhões % Total de Deb. + Notas Notas Promissórias: R$ bilhões % Total de Deb. + Notas
► Redecard 2,0 3,5%
► NCF Part. 2,3 4,1%
► Tele Norte Leste Part. 1,5 2,7%
► Concessionária Rodoanel 1,8 3,2%
Total Deb +
► TAESA 1,2 2,1% 12% NP
► Rio Iaco 1,7 2,9% 15% R$ 56,4 bi
► Valepar 1,0 1,8%
► Tele Norte Leste Part 1,5 2,7%
► Concessionária 1,0 1,7%
► CPFL Comerc. Brasil 1,3 2,3%
Anhanguera Bandeirantes
Debêntures sem leasings
Fonte: ANBIMA 8

9. Mercado Doméstico
Renda Variável
Classificação da Informação: Pública

10. Emissões de Renda Variável – Volume (R$ milhões)
Pipeline com 3 ofertas na CVM Percentual do Número de Ofertas
Acima de R$ 1 bilhão
Ano IPO Follow-on Até Nov/11 Até Nov/10
2005 9 15 IPO 18,2% 40,0%
2006 26 17 Follow-on 16,7% 50,0%
2007 64 12 TOTAL 17,4% 45,5%
2008 4 11
2009 5 19
2010 11 13
Até Nov/10 10 12
Até Nov/11 11 12
3
Número total de
operações
Ofertas em
análise
Fontes: CVM e ANBIMA 10

11. Emissões de Renda Variável - Perfil dos Investidores *
Em 2010 o volume dos
Institucionais foi influenciado
pela captação da Petrobras
* Volume das Ofertas Encerradas
R$ milhões
Fonte: ANBIMA
11

12. Emissões de Renda Variável - Setorial
Setorial - Volume (Até Nov/11) Setorial - Número (Até Nov/11)
Adm Shoppings 6,5% Adm Shoppings 8,8%
Alimentos e Bebidas 2,5% Alimentos e Bebidas 4,2%
Assistência Médica 8,2% Assistência Médica 8,8%
Autopeças 4,3% Autopeças 8,8%
Comércio e Indústria 2,4% Comércio e Indústria 4,2%
Comércio Varejista 7,9% Comércio Varejista 8,8%
Construção Civil 8,7% Construção Civil 17,4%
Educacional 4,5% Educacional 8,8%
Energia Elétrica 4,4% Energia Elétrica 8,8%
Metalurgia e Siderurgia 30,7% Metalurgia e Siderurgia 8,8%
Outros 2,8% Outros 4,2%
Petróleo e Gás 8,0% Petróleo e Gás 4,2%
Ti e Telecom 9,1% Ti e Telecom 4,2%
Destaque em volume para Metalurgia e Siderurgia com 30,7% e em número
para Construção Civil, com 17,4%
Fonte: ANBIMA 12

13. Emissões de Renda Variável – Níveis de Governança
Volume (R$ bilhões)
T = 150,3 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11
Novo Mercado 67,4% 67,1% 46,6% 83,3% 87,5% 82,6%
Nível 2 16,3% 9,2% 6,7% 16,7% 4,2% 8,7%
Nível 1 9,3% 13,2% 26,6% - - 8,7%
T = 75,5 Tradicional 2,3% 2,6% 6,7% - 8,3% -
5,4 BDR 4,7% 7,9% 6,7% - - -
120,3
2,5
Bovespa Mais - - 6,7% - - -
T = 31,3 8,3 T = 34,9
4,5 0,1 T = 47,2
1,6
0,1 0,4 16,7 T = 18,9
4,5 54,8 0,2 Número de Ofertas
5,9 23,9 5,6
30,5 29,8 T = 76
19,2 0,5 0,8
10,0 12,5 6
2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11 2
10
T = 43
Novo Mercado Nível 2 Nível 1 Tradicional BDR Bovespa Mais 7
2
1
4 T = 24 T = 23
7 T = 15 2
T = 24 2
51 1 1 2
2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11 1 4
Novo Mercado 61,5% 72,5% 28,7% 64,6% 19,9% 66,2% 1
29
4 20 21 19
Nível 2 18,8% 6,0% 1,4% 35,4% 0,1% 4,5% 1
7
Nível 1 14,2% 11,0% 68,5% - - 29,3%
Tradicional 0,4% 3,3% - - 80,0% - 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11
BDR 5,1% 7,2% 1,1% - - -
Novo Mercado Nível 2 Nível 1 Tradicional BDR Bovespa Mais
Bovespa Mais - - 0,3% - - -
Fonte: ANBIMA 13

14. Emissões de Renda Variável – Destinação de Recursos
Investimento em Infraestrutura aparece em 2011 com 27,4% das destinações
de recursos. Até novembro de 2010 havia sido destinado apenas 1,8% dos
recursos para esta atividade
Percentuais em relação ao volume
Fonte: ANBIMA 14

15. Mercado Doméstico
Renda Fixa
Classificação da Informação: Pública

16. Emissões de Renda Fixa – Volume (R$ milhões)
Debêntures sem leasings
Fontes: CVM e ANBIMA 16

17. Emissões de Renda Fixa – Volume (R$ milhões)
Debêntures sem leasings
Número de Operações
Fontes: CVM e ANBIMA 17

18. Debêntures e Notas Promissórias – Ofertas ICVM/476
Empresas Fechadas e Abertas
Debêntures
Até Nov/11
Volume - R$ bilhões Número
Empresas Fechadas 19,5 71
Empresas Abertas 18,5 53
TOTAL 38,0 124
Notas Promissórias
Até Nov/11
Volume - R$ bilhões Número
Empresas Fechadas 5,6 51
Empresas Abertas 9,8 22
TOTAL 15,4 73
Debêntures sem leasings
Fontes: CVM e ANBIMA 18

19. Debêntures – Ofertas ICVM/476
Empresas Fechadas e Abertas
Até Out/11
Volume* - R$ bilhões
Empresas Fechadas 19,0
Distribuição à Mercado 1,9
Instituições Intermeriárias Participantes 17,1
Empresas Abertas 18,0
Distribuição à Mercado 8,5
Instituições Intermeriárias Participantes 9,5
TOTAL 37,0
Instituições intermediárias participantes
do consórcio de distribuição
subscreveram 90% do volume de
debêntures emitidas por empresas
fechadas
* Volume das Ofertas Iniciadas e Encerradas em 2011
Debêntures sem leasings
Fonte: ANBIMA 19

20. Debêntures - Perfil dos Investidores
* Volume das Ofertas Encerradas
Debêntures sem leasings
Fonte: ANBIMA 20

21. Debêntures – Prazos Finais (1ª Repactuação)
Prazo Final Ponderado por Volume (Anos)
6,3
5,8 5,8 5,8
5,0 5,0 5,2 5,1 A média do prazo final em 2011
4,0 apresentou-se estável em relação à 2010
2,7
Prazo Final das Debêntures - Número por Série
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Até
T = 44 T = 52 T = 37 T = 91 T = 192 T = 163
Nov/10 Nov/11 4,4%
4,5% 3,9% 7,3% 6,1%
2,2%
18,9%
10,9% 13,5%
Média dos Prazos Finais por Faixa de Volume 27,3%
36,5% 10,8%
(Anos) 36,3%
5,0
56,8% 56,4%
Até Nov/11 5,5
48,7%
4,3 56,8%
50,0%
57,1%
5,1
2010 4,9 21,6% 25,0% 23,9%
11,4% 9,6%
5,7
2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11
Até R$ 500 MM R$ 501 MM até R$ 1 bi Acima de R$ 1 bi Até 3 anos De 4 a 6 anos De 7 a 9 anos Mais de 10 anos
Debêntures sem leasings
Fonte: ANBIMA 21

22. Debêntures – Remunerações
Indexadores - Participação por Volume *
Até Nov/11 53,0% 40,9% 0,4% 4,1% 1,6%
2010 22,3% 58,2% 11,7% 0,2% 7,6% 94% das taxas das debêntures estão
atreladas ao DI, seguindo a mesma
2009 63,2% 20,5% 11,0% 0,1% 5,2% tendência dos anos anteriores
2008 66,5% 25,6% 0,3% 0,1% 5,2% 2,3%
2007 72,4% 19,1% 0,1% 1,2% 3,4% 3,8%
2006 80,9% 14,2% 2,9% 1,2% 0,8%
Remunerações das Debêntures Indexadas pelo DI
180,0%
DI DI + Spread PTAX IGPM TJLP IPCA OUTROS
170,0%
160,0%
150,0%
140,0%
130,0%
Em 2011, maior concentração
120,0%
na faixa de 108% a 121% do DI
110,0%
100,0%
jan-10 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 mai-11 ago-11 nov-11
*As remunerações - PTAX, IGPM, TJLP, IPCA e outros – possuem um spread adicional
Debêntures sem leasings
Fonte: ANBIMA 22

23. Debêntures – Distribuição Setorial
Setorial - Volume (Até Nov/11) Setorial - Número ( Até Nov/11)
Adm Shopping Centers 1,5% Adm Shopping Centers 1,5%
Agronegócios 1,0% Agronegócios 1,5%
Alimentos e Bebidas 2,3% Alimentos e Bebidas 3,0%
Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos 5,1% Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos 3,8%
Aviação e Aeronáutica 2,0% Aviação e Aeronáutica 1,5%
Bens de Consumo 1,0% Bens de Consumo 0,8%
Cimentos 1,5% Cimentos 0,8%
Comércio e Indústria 1,3% Comércio e Indústria 4,5%
Comércio Varejista 7,0% Comércio Varejista 6,1%
Construção Civil 14,3% Construção Civil 18,2%
Educacional 1,2% Educacional 1,5%
Empr. e Part. 6,7% Empr. e Part. 3,8%
Energia Elétrica 18,9% Energia Elétrica 21,2%
Financeiro 2,2% Financeiro 3,0%
Metalurgia e Siderurgia 7,4% Metalurgia e Siderurgia 3,0%
Mídia 1,6% Mídia 2,3%
Outros 1,4% Outros 5,3%
Petróleo e Gás 0,5% Petróleo e Gás 1,5%
Química e Petroquímica 0,1% Química e Petroquímica 0,8%
Saneamento 3,3% Saneamento 2,3%
TI e Telecomunicações 8,2% TI e Telecomunicações 5,3%
Transporte e Logística 11,6% Transporte e Logística 8,3%
Debêntures sem leasings
Fonte: ANBIMA 23

24. Debêntures – Garantias
Aumentam as emissões de debêntures quirografárias
com garantias adicionais em 27,1 pontos percentuais
Percentuais em relação ao volume
Debêntures sem leasings
Fonte: ANBIMA 24

25. Debêntures – Destinação de Recursos
Refinanciamento de passivo aumentou 11,9 pontos
percentuais
Percentuais em relação ao volume
Debêntures sem leasings
Fonte: ANBIMA 25

26. CRI - Perfil dos Investidores
Número de Pessoas Físicas
Subscritores de CRIs Subscritores 476
2009 2010 Até Out/11 2009 2010 Até Out/11
1.122 1.243 3.693 178 126 233
Subscritores de CRI – Volume (R$ milhões)*
* Volume das Ofertas Encerradas
Fonte: ANBIMA 26

27. Mercado Externo
Classificação da Informação: Pública

28. Emissões no Mercado Externo - Evolução
Equity Equity Sem Petrobras
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11 Até Nov/10 Até Nov/11
305 1.286 1.422 1.316 4.472 4.346 5.929 13.302 13.302 1.106 3.285 1.106
322% 11% -7% 240% -3% 36% 124% -92% -66%
04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09 Até Nov/11 vs Até Nov/10
Dívida
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11
23.388 13.336 21.972 18.262 11.609 6.731 26.254 40.370 38.773 33.377
-43% 65% -17% -36% -42% 290% 24% -14%
04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09 Até Nov/11 vs Até Nov/10
(Equity + Dívida) Total Sem Petrobras
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11 Até Nov/10 Até Nov/11
23.692 14.622 23.394 19.578 16.081 11.077 32.183 53.672 52.075 34.483 42.058 34.483
-38% 60% -16% -18% -31% 191% 67% -34% -18%
04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09 Até Nov/11 vs Até Nov/10
Valores previstos para Novembro
US$ milhões
Fontes: CVM e ANBIMA 28

29. Emissões no Mercado Externo
Emissões de Bônus e MTN's (US$ milhões)
T = 40.370 T = 38.773
1.953 1.953 T = 33.376
2.818 245
2.818
1.650
T = 26.254
1.000
21.374 20.029
4.100
T = 18.157 19.493
5.253
T = 11.109 T = 6.481
17.882
2.883 1.000
10.991 525 14.225 13.973 11.988
6.980 3.140
1.913 1.246 1.816 3.272
2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11
Instituições Financeiras Empresas República Banco de Fomento
Redução de 13,9% no volume captado até novembro
de 2011, comparado ao mesmo período de 2010
Fonte: ANBIMA 29

30. Emissões no Mercado Externo – Renda Fixa – Inst. Financeiras
Volume R$ 12,2 bi - Jan a Nov/11 Volume R$ 15,9 bi - Jan a Nov/10
Itaú Unibanco 288
Banco do Brasil 500 nov/11 Banco Nordeste 300
Safra 513 ago/11 Santander 350
Banco Bonsucesso 125 nov/10
BNDES 245
Bicbanco 400
BTG Pactual 500 jul/11 Banco do Brasil 660 out/10
Itau Unibanco 500 Itau Unibanco 1.000
Banco Cruzeiro do Sul 400
Santander 200
BNDES 953 set/10
Santander 178 jun/11 Bradesco 1.100
Banco do Brasil 1.500 Banco BMG 250
Banco Panamericano 300 ago/10
Bradesco 1.350
Banco Mercantil do Brasil 50
Safra 300 Banco Votorantim 400
Banco Votorantim 619 Banco Mercantil do Brasil 200
Banco Cruzeiro do Sul 200 jul/10
Banco Fibra 175 mai/11
Banco Fibra 200
Banco Cruzeiro do Sul 150 Bicbanco 300
Banco BMG 300 50,0% Panamericano 500
abr/11 Banco do Brasil 450
Banco Votorantim 500
Bradesco 250
Banco BMG 300 mar/11
Itau Unibanco 1.000
Banco Votorantim 750 Banco ABC Brasil 300
Santander 500 abr/10
Banco BVA 45 fev/11
BES 500
Itaú Unibanco 250 Bradesco 750
mar/10
Daycoval 300 Daycoval 300
Banco Cruzeiro do Sul 250
Safra 500
Banco Votorantim 500
Banco do Brasil 1.009 Banco Pine 125 fev/10
Banco Cruzeiro do Sul 400 Banco do Brasil 1.000
Banco Votorantim 750
Santander 650
Bicbanco 275
Bradesco 500 BNDES 1.000
jan/11 jan/10
US$ milhões
Fonte: ANBIMA 30

31. Emissões no Mercado Externo – Renda Fixa
Empresas Não Financeiras
Setorial Empresas – Até Nov/11
Setor Volume (US$ - milhões) %T Número %T
Adm Shoppings 280,00 1,4% 2 8,3%
Agronegócio 500,00 2,6% 2 8,3%
Alimentos e Bebidas 1.400,00 7,2% 2 8,3%
Aviação e Aeronáutica 500,00 2,6% 1 4,2%
Bens de Consumo 750,00 3,8% 1 4,2%
Cimentos 850,00 4,4% 2 8,3%
Construção Civil 835,00 4,3% 3 12,5%
Energia Elétrica 2.453,32 12,6% 4 16,7%
Papel e Celulose 750,00 3,8% 1 4,2%
Petroleo e Gas 9.263,00 47,5% 3 12,5%
Química e Petroquímica 1.250,00 6,4% 2 8,3%
TI e Telecomunicações 662,05 3,4% 1 4,2%
50,0%
Total 19.493,4 100,0% 24 100,0%
Maiores Captações US$ bilhões
Até Nov/11 Até Nov/10
► Petrobras 6,0 Odebrecht 1,5
► OGX 2,6 Gerdau 1,3
► Eletrobrás 1,7 Fibria 1,1 Empresas não financeiras captaram em
► Fibria / Votorantim Cim. 0,7* Vale 1,0 dívida US$ 19,5 bi até nov/11
Marfrig / Hypermarcas / Braskem Votorantim Cim. 1,0
* Valor por emissão
Fonte: ANBIMA 31

32. Emissões no Mercado Externo – Renda Fixa
Coupons com Frequência Semestral
16,0%
13,0%
10,0% O coupon médio em
2011 ficou em torno de
7,0% 6,68%
4,0%
1,0%
jan-07 set-07 jun-08 fev-09 out-09 jul-10 mar-11 nov-11
EMBI + Risco Brasil
700
50,0%
600
O EMBI+Brasil ficou
500
próximo dos 200
400
pontos no final de
novembro de 2011
300
200
100
0
jan-07 set-07 mai-08 fev-09 out-09 jun-10 mar-11 nov-11
US$ milhões
Fonte: ANBIMA 32

33. COLETIVA COM JORNALISTAS
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