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ANALISIS E INTERPRETACIÓN
DE ESTADOS FINANCIEROS
Administración y Gestión Pública
Carapari, 28 de mayo de 2021
1. INTRODUCCIÓN
■ La importancia del análisis financiero
es interpretar adecuadamente los
números y generar soluciones para
mejorar o remediar ciertas situaciones
que se presenten en la empresa.
■ El análisis e interpretación de los estados financieros es básico para
las empresas, ya que implica una evaluación de la información
financiera; de este modo, se analiza detalladamente cómo se
desarrollan estos aspectos, y los resultados se obtienen de manera
cuantitativa.
El análisis financiero busca obtener algunas
medidas y relaciones que faciliten la toma de
decisiones; se utilizan ciertas herramientas y
técnicas con varios fines.
■ Obtener una idea preliminar acerca de la existencia y
disponibilidad de recursos para invertirlos en un proyecto
determinado.
■ Nos sirve para darnos una idea de la situación financiera futura,
así como de las condiciones generales de la empresa y de sus
resultados.
■ Se puede utilizar como una herramienta para medir el
desempeño de la administración o diagnosticar algunos
problemas existentes en la empresa.
El análisis financiero es un conjunto de técnicas y
procedimientos que permiten analizar los
estados financieros de una empresa para
conocer su realidad económica y cómo se espera
que evolucione en el futuro.
2. GENERALIDADES DEL ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN
DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
■ Estado de situación financiera o balance general.
Es un estado financiero que presenta la situación financiera de una
entidad.
■ Bienes y derechos que
son propiedad de la
empresa (activos),
■ Deudas y obligaciones
contraídas por la
empresa (pasivos)
■ Patrimonio de los socios
o accionistas (capital
contable),
■ Se indican a una fecha
determinada.
■ Estado de resultados.
Documento contable que presenta cómo se obtuvieron los ingresos,
los costos y los gastos, y la forma en la que se obtuvo la utilidad o la
pérdida neta como resultado de las operaciones de una entidad
durante un periodo determinado.
■ Estado de cambios en la situación financiera.
Es un estado financiero basado en el flujo de efectivo, y que
muestra la procedencia de los recursos, ya sea que la misma
operación normal los genere o se consigan mediante
financiamientos; también señala el destino de esos recursos, ya
sea a la inversión en activos o los observe la misma operación
normal de la empresa.
■ Estado de variación al capital contable.
Es un documento contable que muestra un análisis de los
cambios en las cuentas de capital, es decir, en los cambios en
la inversión de los propietarios durante un período determinado.
■ Estado de costo de producción y costo de producción de lo
vendido
Es un estado financiero que se utiliza para las empresas industriales
y que muestra la inversión en cada uno de los elementos que
participan en la elaboración de un producto, y después la venta de
éste a precio de costo.
1. Hacer un análisis financiero nos permite obtener
información de la situación económica y financiera de la
empresa, de tal forma que nos oriente a decidir que
estrategias tomar a corto y largo plazo.
Los principales instrumentos de análisis son los libros contables
de la empresa, tales como:
– Balance general
– El estado de pérdidas y ganancias.
3. PASOS A SEGUIR PARA REALIZAR EL
ANALISIS FINANCIERO
2. Es importante conocer que disponemos de dos formas de
realizar el análisis financiero:
– Análisis vertical: analizamos el estado de las cuentas
de la empresa de un momento concreto en el tiempo,
que debe ser el mismo en todas ellas.
https://www.youtube.com/watch?v=PhcDvjKNOeg
– Análisis horizontal: comparamos la situación de las
cuentas entre dos periodos de tiempo distintos, siendo
cada periodo el mismo para todas las cuentas.
https://www.youtube.com/watch?v=xnAB-aPnf_Y
3. Es importante calcular los distintos ratios financieros, para
verificar que los resultados se encuentran dentro de los
límites que nos indican que la empresa se encuentra
saneada. Estos ratios son:
– Ratio de liquidez
– Ratio de endeudamiento
– Ratios de rentabilidad
– Ratios de gestión
4. Realizar un control exhaustivo de todos los acreedores de la
empresa que aparecen en el pasivo del balance contable,
de tal forma que sepamos si son empresas privadas o
entidades públicas, la cantidad de deuda a la que tenemos
que hacer frente y cuando sucede el vencimiento de esta
deuda.
5. En el estados de resultados tendremos que verificar que
estamos obteniendo unos ingresos acorde a lo que estaba
previsto en ese periodo de tiempo. También, que los gastos
en los que hemos incurrido son aquellos que se tenían
previstos, así como analizar cuales de todos ellos son
prescindibles para el futuro.
6. Para conocer si los proyectos que hemos emprendido y que
se encuentran en funcionamiento, están dando los
resultados esperados, podemos calcular el Valor Actual
Neto y la Tasa Interna de Rendimiento.
4. TIPOS DE RATIOS FINANCIEROS
A. EL RATIO DE LIQUIDEZ
Pone de manifiesto la capacidad de la empresa para hacer
frente al pago de sus deudas que vencen a corto plazo.
Liquidez general = Activo Corriente
Pasivo Corriente
A.1. El ratio de liquidez general o razón corriente
Este ratio es el que indica la proporción de deudas a
corto plazo que se pueden cubrir por cuentas del activo.
■ vsfv
Liquidez general = 366.864
423.138
Liquidez general =0,867
Liquidez general =86,7 %
A.2. El ratio de prueba ácida (o acid test)
■ Es una medida más afinada de la capacidad que tiene una
empresa para afrontar sus deudas a corto plazo con
elementos de activo, puesto que resta de estos elementos
los que forman parte del inventario.
… son los activos que tendremos más dificultad para convertir a
efectivo en el caso (indeseado) de quiebra.
Prueba ácida = (Activo Corriente – Inventario)
Pasivo Corriente
Prueba ácida = 366.864 - 34.593
423.138
Prueba ácida = 332.271
423.138
Prueba ácida = 0,785 Prueba ácida = 78,5 %
A.3. El ratio de prueba defensiva
Este ratio es un indicador de si una compañía es
capaz de operar a corto plazo con sus activos más
líquidos
Prueba defensiva = Caja y Bancos *(100)
Pasivo Corriente
Prueba defensiva = 71.417 *(100)
423.138
Prueba defensiva = 0,169 * (100)
Prueba defensiva = 16,9
Capital de trabajo =
Activo Corriente – Pasivo Corriente
A.4. El ratio de capital de trabajo
Al restar el activo corriente del pasivo corriente, este tipo de
ratio financiero muestra lo que una empresa dispone tras pagar
sus deudas inmediatas. Sería un indicador de lo que le queda a
una empresa al final para poder operar.
Periodo promedio de cobro
=
(Cuentas por cobrar * días del año)
Ventas anuales en cuenta corriente
A.5. Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar
Existen dos ratios de liquidez de cuentas por cobrar:
Rotación de cuentas por cobrar
=
Ventas anuales en cuenta corriente
Cuentas por cobrar
B. Ratios de gestión o actividad
Sirven para detectar la efectividad y la eficiencia en la gestión
de la empresa. Es decir, cómo funcionaron las políticas de
gestión de la empresa relativas a las ventas al contado, las
ventas totales, los cobros y la gestión de inventarios.
B.1 Ratio de rotación de cartera (cuentas por cobrar)
Mide, en promedio, cuánto tiempo tarda una empresa en cobrar de
sus clientes. Si la cifra de cuentas a cobrar es superior a las ventas,
significa que la empresa tiene una acumulación de clientes deudores,
con lo cual está perdiendo capacidad de pago.
Rotación de cartera = Cuentas por Cobrar promedio *
360
Ventas
B.2. Rotación de inventarios
Este indicador da información acerca de lo que tarda el stock de una
empresa en convertirse en efectivo, y cuántas veces hay se necesita
reponer stock a lo largo del año.
Rotación de Inventarios = Inventario promedio * 360
Costo de las Ventas
B.3. Periodo medio de pago a proveedores
El periodo medio de pago a proveedores es el tiempo medio (en
días) que una empresa tarda en pagar sus deudas a
proveedores.
Periodo de pago a proveedores = Promedio de cuentas por pagar *
360
Compras a proveedores
B.4. Rotación de caja y bancos
■ El ratio de rotación de caja y bancos es muy interesante, ya que es un
índice que nos permitirá tener una idea del efectivo hay en caja de cara a
cubrir los días de venta.
B.5. Rotación de activos totales
El objetivo de este ratio es medir cuántas ventas genera la empresa
por cada euro invertido.
Rotación de Caja y Bancos = Caja y Bancos * 360
Ventas
Rotación de Activos Totales = Ventas
Activos Totales
B.6. Rotación de activo fijo
Este tipo de ratio financiero es casi igual que el anterior, sólo
que en lugar de tener en cuenta los activos totales, sólo tiene en
cuenta los activos fijos.
Rotación de activo fijo = Ventas
Activo Fijo
C. Ratios de endeudamiento o apalancamiento
Estos ratios informan acerca del nivel de endeudamiento de una
empresa en relación a su patrimonio neto. Hemos destacado en
este caso un único ratio de endeudamiento:
Ratio de endeudamiento = Pasivo / Patrimonio Neto
Ratio de endeudamiento = Pasivo no corriente
Patrimonio Neto
■ A corto plazo
Ratio de endeudamiento = Pasivo corriente
Patrimonio Neto
■ A largo plazo
D. Ratios de rentabilidad
Este ratio financiero es el que mide el rendimiento de una
empresa en relación con sus ventas, activos o capital. Hemos
seleccionado cuatro ratios de rentabilidad imprescindibles:
D.1. Rentabilidad de la empresa en general
Es el ratio que mide la rentabilidad del negocio. Cuanto más alto
sea este ratio, más rentable es la empresa.
Rentabilidad de la empresa
=
Beneficio Bruto
Activo Neto Total
D.2. Rentabilidad del capital
Este ratio sirve para medir cómo de rentable es el capital aportado
por los accionistas, así como el que ha ido generando la propia
empresa.
Rentabilidad del capital propio = Beneficio neto
Capital Propio
Rentabilidad del capital = Beneficio neto
fondos propios
D.3. Rentabilidad del capital propio
Este ratio mide la rentabilidad de los capitales propios
invertidos en la empresa en función del beneficio neto obtenido.
D.4. Rentabilidad de las ventas
Con este ratio se medio la relación entre la cifra de ventas y el
coste de fabricación del producto.
Rentabilidad de las ventas = Beneficio bruto
ventas

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T 3 ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS.pptx

  • 1. ANALISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS Administración y Gestión Pública Carapari, 28 de mayo de 2021
  • 2.
  • 3. 1. INTRODUCCIÓN ■ La importancia del análisis financiero es interpretar adecuadamente los números y generar soluciones para mejorar o remediar ciertas situaciones que se presenten en la empresa. ■ El análisis e interpretación de los estados financieros es básico para las empresas, ya que implica una evaluación de la información financiera; de este modo, se analiza detalladamente cómo se desarrollan estos aspectos, y los resultados se obtienen de manera cuantitativa.
  • 4. El análisis financiero busca obtener algunas medidas y relaciones que faciliten la toma de decisiones; se utilizan ciertas herramientas y técnicas con varios fines. ■ Obtener una idea preliminar acerca de la existencia y disponibilidad de recursos para invertirlos en un proyecto determinado. ■ Nos sirve para darnos una idea de la situación financiera futura, así como de las condiciones generales de la empresa y de sus resultados. ■ Se puede utilizar como una herramienta para medir el desempeño de la administración o diagnosticar algunos problemas existentes en la empresa.
  • 5. El análisis financiero es un conjunto de técnicas y procedimientos que permiten analizar los estados financieros de una empresa para conocer su realidad económica y cómo se espera que evolucione en el futuro.
  • 6. 2. GENERALIDADES DEL ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ■ Estado de situación financiera o balance general. Es un estado financiero que presenta la situación financiera de una entidad. ■ Bienes y derechos que son propiedad de la empresa (activos), ■ Deudas y obligaciones contraídas por la empresa (pasivos) ■ Patrimonio de los socios o accionistas (capital contable), ■ Se indican a una fecha determinada.
  • 7. ■ Estado de resultados. Documento contable que presenta cómo se obtuvieron los ingresos, los costos y los gastos, y la forma en la que se obtuvo la utilidad o la pérdida neta como resultado de las operaciones de una entidad durante un periodo determinado.
  • 8. ■ Estado de cambios en la situación financiera. Es un estado financiero basado en el flujo de efectivo, y que muestra la procedencia de los recursos, ya sea que la misma operación normal los genere o se consigan mediante financiamientos; también señala el destino de esos recursos, ya sea a la inversión en activos o los observe la misma operación normal de la empresa.
  • 9. ■ Estado de variación al capital contable. Es un documento contable que muestra un análisis de los cambios en las cuentas de capital, es decir, en los cambios en la inversión de los propietarios durante un período determinado.
  • 10. ■ Estado de costo de producción y costo de producción de lo vendido Es un estado financiero que se utiliza para las empresas industriales y que muestra la inversión en cada uno de los elementos que participan en la elaboración de un producto, y después la venta de éste a precio de costo.
  • 11. 1. Hacer un análisis financiero nos permite obtener información de la situación económica y financiera de la empresa, de tal forma que nos oriente a decidir que estrategias tomar a corto y largo plazo. Los principales instrumentos de análisis son los libros contables de la empresa, tales como: – Balance general – El estado de pérdidas y ganancias. 3. PASOS A SEGUIR PARA REALIZAR EL ANALISIS FINANCIERO
  • 12.
  • 13.
  • 14. 2. Es importante conocer que disponemos de dos formas de realizar el análisis financiero: – Análisis vertical: analizamos el estado de las cuentas de la empresa de un momento concreto en el tiempo, que debe ser el mismo en todas ellas. https://www.youtube.com/watch?v=PhcDvjKNOeg – Análisis horizontal: comparamos la situación de las cuentas entre dos periodos de tiempo distintos, siendo cada periodo el mismo para todas las cuentas. https://www.youtube.com/watch?v=xnAB-aPnf_Y
  • 15. 3. Es importante calcular los distintos ratios financieros, para verificar que los resultados se encuentran dentro de los límites que nos indican que la empresa se encuentra saneada. Estos ratios son: – Ratio de liquidez – Ratio de endeudamiento – Ratios de rentabilidad – Ratios de gestión
  • 16. 4. Realizar un control exhaustivo de todos los acreedores de la empresa que aparecen en el pasivo del balance contable, de tal forma que sepamos si son empresas privadas o entidades públicas, la cantidad de deuda a la que tenemos que hacer frente y cuando sucede el vencimiento de esta deuda.
  • 17. 5. En el estados de resultados tendremos que verificar que estamos obteniendo unos ingresos acorde a lo que estaba previsto en ese periodo de tiempo. También, que los gastos en los que hemos incurrido son aquellos que se tenían previstos, así como analizar cuales de todos ellos son prescindibles para el futuro. 6. Para conocer si los proyectos que hemos emprendido y que se encuentran en funcionamiento, están dando los resultados esperados, podemos calcular el Valor Actual Neto y la Tasa Interna de Rendimiento.
  • 18.
  • 19. 4. TIPOS DE RATIOS FINANCIEROS A. EL RATIO DE LIQUIDEZ Pone de manifiesto la capacidad de la empresa para hacer frente al pago de sus deudas que vencen a corto plazo. Liquidez general = Activo Corriente Pasivo Corriente A.1. El ratio de liquidez general o razón corriente Este ratio es el que indica la proporción de deudas a corto plazo que se pueden cubrir por cuentas del activo.
  • 20. ■ vsfv Liquidez general = 366.864 423.138 Liquidez general =0,867 Liquidez general =86,7 %
  • 21. A.2. El ratio de prueba ácida (o acid test) ■ Es una medida más afinada de la capacidad que tiene una empresa para afrontar sus deudas a corto plazo con elementos de activo, puesto que resta de estos elementos los que forman parte del inventario. … son los activos que tendremos más dificultad para convertir a efectivo en el caso (indeseado) de quiebra. Prueba ácida = (Activo Corriente – Inventario) Pasivo Corriente
  • 22. Prueba ácida = 366.864 - 34.593 423.138 Prueba ácida = 332.271 423.138 Prueba ácida = 0,785 Prueba ácida = 78,5 %
  • 23. A.3. El ratio de prueba defensiva Este ratio es un indicador de si una compañía es capaz de operar a corto plazo con sus activos más líquidos Prueba defensiva = Caja y Bancos *(100) Pasivo Corriente
  • 24. Prueba defensiva = 71.417 *(100) 423.138 Prueba defensiva = 0,169 * (100) Prueba defensiva = 16,9
  • 25. Capital de trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente A.4. El ratio de capital de trabajo Al restar el activo corriente del pasivo corriente, este tipo de ratio financiero muestra lo que una empresa dispone tras pagar sus deudas inmediatas. Sería un indicador de lo que le queda a una empresa al final para poder operar.
  • 26. Periodo promedio de cobro = (Cuentas por cobrar * días del año) Ventas anuales en cuenta corriente A.5. Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar Existen dos ratios de liquidez de cuentas por cobrar: Rotación de cuentas por cobrar = Ventas anuales en cuenta corriente Cuentas por cobrar
  • 27. B. Ratios de gestión o actividad Sirven para detectar la efectividad y la eficiencia en la gestión de la empresa. Es decir, cómo funcionaron las políticas de gestión de la empresa relativas a las ventas al contado, las ventas totales, los cobros y la gestión de inventarios. B.1 Ratio de rotación de cartera (cuentas por cobrar) Mide, en promedio, cuánto tiempo tarda una empresa en cobrar de sus clientes. Si la cifra de cuentas a cobrar es superior a las ventas, significa que la empresa tiene una acumulación de clientes deudores, con lo cual está perdiendo capacidad de pago. Rotación de cartera = Cuentas por Cobrar promedio * 360 Ventas
  • 28. B.2. Rotación de inventarios Este indicador da información acerca de lo que tarda el stock de una empresa en convertirse en efectivo, y cuántas veces hay se necesita reponer stock a lo largo del año. Rotación de Inventarios = Inventario promedio * 360 Costo de las Ventas B.3. Periodo medio de pago a proveedores El periodo medio de pago a proveedores es el tiempo medio (en días) que una empresa tarda en pagar sus deudas a proveedores. Periodo de pago a proveedores = Promedio de cuentas por pagar * 360 Compras a proveedores
  • 29. B.4. Rotación de caja y bancos ■ El ratio de rotación de caja y bancos es muy interesante, ya que es un índice que nos permitirá tener una idea del efectivo hay en caja de cara a cubrir los días de venta. B.5. Rotación de activos totales El objetivo de este ratio es medir cuántas ventas genera la empresa por cada euro invertido. Rotación de Caja y Bancos = Caja y Bancos * 360 Ventas Rotación de Activos Totales = Ventas Activos Totales
  • 30. B.6. Rotación de activo fijo Este tipo de ratio financiero es casi igual que el anterior, sólo que en lugar de tener en cuenta los activos totales, sólo tiene en cuenta los activos fijos. Rotación de activo fijo = Ventas Activo Fijo
  • 31. C. Ratios de endeudamiento o apalancamiento Estos ratios informan acerca del nivel de endeudamiento de una empresa en relación a su patrimonio neto. Hemos destacado en este caso un único ratio de endeudamiento: Ratio de endeudamiento = Pasivo / Patrimonio Neto Ratio de endeudamiento = Pasivo no corriente Patrimonio Neto ■ A corto plazo Ratio de endeudamiento = Pasivo corriente Patrimonio Neto ■ A largo plazo
  • 32. D. Ratios de rentabilidad Este ratio financiero es el que mide el rendimiento de una empresa en relación con sus ventas, activos o capital. Hemos seleccionado cuatro ratios de rentabilidad imprescindibles: D.1. Rentabilidad de la empresa en general Es el ratio que mide la rentabilidad del negocio. Cuanto más alto sea este ratio, más rentable es la empresa. Rentabilidad de la empresa = Beneficio Bruto Activo Neto Total
  • 33. D.2. Rentabilidad del capital Este ratio sirve para medir cómo de rentable es el capital aportado por los accionistas, así como el que ha ido generando la propia empresa. Rentabilidad del capital propio = Beneficio neto Capital Propio Rentabilidad del capital = Beneficio neto fondos propios D.3. Rentabilidad del capital propio Este ratio mide la rentabilidad de los capitales propios invertidos en la empresa en función del beneficio neto obtenido.
  • 34. D.4. Rentabilidad de las ventas Con este ratio se medio la relación entre la cifra de ventas y el coste de fabricación del producto. Rentabilidad de las ventas = Beneficio bruto ventas