A Brasil Ecodiesel apresentou prejuízo líquido de R$82,5 milhões no 2T08 devido a provisões para perdas e ajuste de estoques. A empresa reestruturou 82,65% de sua dívida e obteve novos recursos de R$53,3 milhões. As perspectivas continuam positivas com aumento da mistura obrigatória de biodiesel.
2. Apresentação de Resultados
Ricardo Luis de Lima Vianna (Diretor Executivo e de RI)
Eduardo de Come (Diretor Financeiro)
Marcos Leite (Relações com Investidores)
3. Retrospecto
Estratégia bem definida visando a liderança do mercado de biodiesel brasileiro;
Premissas da estratégia: mistura obrigatória a partir de janeiro de 2008 e comercialização
direta entre produtores e consumidores;
Decisão do CNPE de dar continuidade ao regime de leilões, fazendo com que aspectos
importantes do mercado competitivo fossem deixados de lado;
Retirada de biodiesel inferior ao programado no 1T08 e cobrança de multas contra a
Petrobras.
Inadimplência no pagamento de multas, mudança no cenário de crédito e impacto no
fluxo de caixa.
Volumes de vendas inferiores ao programado, custo do óleo vegetal em alta e resultados
financeiros negativos;
4. Ações
Medida Judicial
- Produção de um volume de biodiesel inferior ao que era esperado de acordo com os
contratos de venda firmados para entrega até 30 de junho de 2008;
- Inadimplência da Petrobras tornava nossas obrigações contratuais suspensas;
- Ingresso de medida judicial cobrando multas de fevereiro e março e solicitando a
inexigibilidade de potenciais multas no 2T08.
Reestruturação Financeira
- Processo de reestruturação financeira que garanta o cumprimento dos contratos em
vigor, os quais permitem que a Companhia apure resultados positivos;
- Motivo: Elevado endividamento de curto prazo e estrangulamento do capital de giro;
- Negociação com os bancos credores com o objetivo de reestruturar a dívida existente e
obter novos recursos que fortalecessem o capital de giro necessário para a continuidade
das operações;
- A Companhia reestruturou 82,65% de sua dívida financeira.
5. Reestruturação Financeira
Renegociação da Dívida
- A Brasil Ecodiesel reestruturou 82,65% da dívida financeira, num valor total de R$205,8
milhões, sendo que para R$ 184,8 milhões obteve um prazo total de 48 (quarenta e oito)
meses, com 12 (doze) meses de carência e 36 (trinta e seis) meses de amortização até
sua definitiva liquidação e R$21,0 milhões adequação às demais condições do Acordo de
Reestruturação.
Captação de Novos Recursos
- A Brasil Ecodiesel obteve um novo volume de recursos, no valor global de R$53,3
milhões, os quais serão destinados ao fortalecimento do capital de giro da Companhia.
6. Perspectivas
As perspectivas para o futuro continuam sendo promissoras: altos preços do petróleo,
preocupação com mudanças climáticas e elevação na demanda de energia;
No Brasil, o CNPE determinou, em março de 2008, que a mistura obrigatória de biodiesel
no diesel mineral fosse elevada para 3% a partir de 1º de julho de 2008;
Aumento do volume de diesel comercializado. O maior uso do biodiesel possibilita a
redução da importação de diesel pelo país, com efeitos positivos na balança comercial.
O preço médio de venda da Brasil Ecodiesel nos leilões realizados para o fornecimento
de biodiesel no 3º trimestre de 2008, em 10 e 11 de abril de 2008, é 48,2% superior ao
dos leilões realizados em novembro de 2007;
Em 14 de agosto a ANP realizou o primeiro leilão para fornecimento de biodiesel no
quarto trimestre de 2008, no qual obtivemos o direito de fornecer 63,5 mil m3 de
biodiesel, a preços médios de R$ 2.615,03/ m3, sem ICMS, sujeito a homologação. Em
15 de agosto a ANP realizará mais um leilão para o período.
8. Desempenho Operacional
A receita bruta foi de R$ 53,3 milhões no segundo trimestre de 2008, sendo que 89,6%
deste total, ou R$ 47,8 milhões, foram resultantes da venda de 18,9 mil m3 de biodiesel.
e o restante proveniente da venda de subprodutos, principalmente glicerina, e girassol,
em operação de swap com óleo de soja.
Porto Rosário do
Biodiesel Floriano Crateús Iraquara Itaquí Total
Nacional Sul
2T07 6.637,8 14.145,9 12.883,8 - - - 33.667,6
Vendas de
B100 1T08 2,00 16.274,49 23.700,74 11.516,23 14.521,49 20.953,45 86.968,41
3
(m )
2T08 1.084,4 299,3 5.842,39 470,20 6.945,49 4.276,44 18.918,31
1T07 13.640,8 27.844,0 26.887,8 - - - 68.372,6
Faturamento
de B100 1T08 9,42 42.337,97 54.033,34 24.052,79 30.613,11 48.128,64 199.175,27
(R$ mil)
2T08 3.289,4 1.105,59 15.714,05 982,07 14.583,46 12.111,02 47.785,45
9. Desempenho Operacional
Receita líquida de R$ 45,8 milhões no 2T08 e um prejuízo bruto de R$ 13,2 milhões
A margem bruta negativa ocorreu em função de dois fatores principais, a elevação nas
cotações dos óleos vegetais e a baixa utilização de capacidade
1T08 2T08 Total
Receita Líquida 167.264 45.790 213.054
CPV -180.313 -58.992 -239.305
Lucro Bruto -13.049 -13.202 -26.251
Prejuízo Líquido -14.925 -82.536 -97.461
Apesar de sinalizar um prejuízo de R$ 82,5 milhões, o mesmo foi impactado de forma
significativa por provisões que a Companhia constituiu de forma conservadora sobre
fatos ocorridos em trimestres anteriores.
10. Desempenho Operacional
Com o objetivo de representar de forma mais próxima o resultado específico do período,
apresentamos abaixo o EBITDA Ajustado e o Lucro Líquido Ajustado da Companhia.
1T08 2T08 Total
EBITDA (363) (65.216) (65.579)
Provisão para ajuste a valor de mercado dos estoques de grãos 15.981 15.981
Provisão para perdas - Multas Petrobras 19.797 19.797
EBITDA Ajustado (363) (29.438) (29.801)
1T08 2T08 Total
Prejuízo Líquido (14.934) (82.536) (97.470)
Provisão para ajuste a valor de mercado dos estoques de grãos - 15.981 15.981
Provisão para perdas - Multas Petrobras - 19.797 19.797
Prejuízo Líquido Ajustado (14.934) (46.758) (61.692)
O prejuízo líquido ajustado, o qual desconsidera as provisões, foi de R$ 46,7 milhões.
11. Desempenho Operacional
A Receita Líquida no 2T08 foi de R$ 45,8 milhões.
O Custo dos Produtos Vendidos foi de R$ 58,9 milhões, dos quais R$ 55,0 milhões se
referem a custos do biodiesel.
As Despesas Gerais e Administrativas ficaram 30,5% superiores às do trimestre
anterior, influenciadas principalmente pela constituição de provisão para contingências
trabalhistas e ambientais, pelo reajuste salarial ocorrido em função do dissídio e por
despesas extraordinárias com serviços de terceiros.
Despesas Tributárias: R$ 1,0 milhão no 2T08.
Outras Despesas Operacionais totalizaram R$ 36,0 milhões , provocadas por provisões
relativas a multas da Petrobras e provisão para o ajuste a valor do mercado de estoque
de grãos.
O Resultado Financeiro Líquido foi uma despesa de R$ 12,8 milhões, em decorrência
principalmente de encargos sobre empréstimos de curto prazo (capital de giro).
No 2T08, apresentamos um prejuízo líquido de R$ 82,5 milhões, devido,
principalmente, as altas provisões para perdas diversas e provisão para o ajuste de valor
do mercado, além do custo de ociosidade das usinas.
12. Endividamento
Endividamento (em R$ Mil) 1T08 2T08
Curto Prazo R$ 205.022 R$ 243.137
(+) Longo Prazo R$ 30.778 R$ 29.119
(=) Total do Endividamento R$ 235.800 R$ 272.256
(-) Disponibilidades R$ 5.898 R$ 4.622
(=) Dívida Líquida R$ 229.902 R$ 267.634
2T08 Com a reestruturação
Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo
15. Relações com Investidores
Ricardo Luis de Lima Vianna
Diretor Executivo e de Relações com Investidores
Marcos Leite
Relações com Investidores
Telefone: +0 55 (21) 2546-5031
Website: www.brasilecodiesel.com.br/ri
16. Aviso
• As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte,
as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a
afetar os negócios, a situação financeira, os resultados operacionais e prospectivos da BRASIL ECODIESEL. Estas
estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposições e são feitas com base nas
informações de que a BRASIL ECODIESEL atualmente dispõe. Esta apresentação também está disponível no site
www.brasilecodiesel.com.br/ri e no sistema IPE da CVM.
• Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que
os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas
estimativas e declarações futuras. Tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações
acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e, ainda, os resultados futuros e o
desempenho da BRASIL ECODIESEL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da BRASIL
ECODIESEL. Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras
para tomar uma decisão de investimento.
• As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares
têm por objetivo identificar estimativas. Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo
que a BRASIL ECODIESEL não pode assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão
da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores.
• Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores
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compromisso de qualquer espécie.