1. La Economía Mundial
y l Agricultura de
la A i lt d
Latinoamérica y el Caribe
Eugenio Díaz Bonilla
Director Ejecutivo de Argentina y Haití
í
Banco Interamericano de Desarrollo
(son opiniones personales)
( i i l )

2. Presentación
Ci l y tendencias d l
Ciclos d i de la
economía mundial
El desempeño del sector
agropecuario de LAC
g op o
Escenarios futuros
Ciclo
Tendencia
Algunos temas de
Al t d
financiamiento: el BID y otros

3. 8.00
7.00
6.00
5.00
5 00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009
-1.00
-2.00
-3.00
World Trend

4. 10.00
8.00
6.00
6 00
4.00
2.00
0.00
1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009
-2.00
-4.00
World Latin America & Caribbean

5. World and LAC GDP
10.00
y = 0.8928x + 0.6045
2
8.00 R = 0.3374
6.00
4.00
2.00
0.00
-3 00
3.00 -2 00
2.00 -1 00
1.00 0.00
0 00 1.00
1 00 2.00
2 00 3.00
3 00 4.00
4 00 5.00
5 00 6.00
6 00 7.00
7 00 8.00
8 00
-2.00
-4.00
Series1 Linear (Series1)

6. Indicator 1960s 1970s 1980s 1990s 2000s
World
GDP growth (% per year) 5.4 4.0 3.0 2.7 3.0
GDP per capita growth (% 3.4 2.1 1.3 1.2 1.7
per year)
Trade growth (% per year) 7.6 6.4 4.7 6.2 6.7
Trade as a share of GDP (%) 24.5 32.2 37.6 41.3 48.6
Developing countries
Total growth (% per year) 4.9 5.3 3.4 3.4 5.2
Per capita growth (% per 2.7 3.1 1.4 1.8 3.9
year)
Share in recession (%) 28.5 29 40.6 35.8 18.9
Capital inflows (% GDP) na 1.25 1.06 1.44 1.11
Consumption volatility 0.91 0.78 1.03 0.80 0.64
Inflation (% per year)a
Industrialised countries 4.9 8.7 6.2 2.8 2.0
Developing countries 4.9 16.2 36.7 36.1 5.8
Interest rates (%)
Nominalb 6.0 8.4 10.6 5.5 3.2
Realc 1.0 –0.3 4.1 2.7 1.1

7. 10
15
20
25
0
5
Jul-54
Jul-56
Jul-58
Jul-60
Jul-62
Jul-64
Jul-66
Jul-68
Jul-70
Jul-72
Jul-74
Jul-76
Jul-78
Jul-80
Jul-82
Jul-84
Federal funds
Federal funds
Jul-86
Jul-88
Jul-90
Jul-92
Jul-94
Jul-96
Jul-98
Jul-00
Jul-02
Jul-04
Very low interest rates
Jul-06
Jul-08
March 2002 until June 2004

8. -
100.00
200.00
300.00
400.00
500.00
600.00
19
61
19
63
19
65
19
67
19
69
19
71
19
73
19
75
19
77
19
79
19
81
MAIZ
19
83
19
85
19
87
SOYBEAN
19
89
19
91
REAL PRICES (INDICES 2000=100)
19
WHEAT
93
19
95
19
97
19
99
20
01
20
03
20
05
20
07
20
09

9. 0.0
20.0
40.0
60.0
80.0
100.0
120.0
140.0
160.0
180.0
200.0
Jan-57
Jan-59
Jan-61
Jan-63
Jan-65
Jan-67
Jan-69
Jan-71
Jan-73
Jan-75
Jan-77
Food Price Index
Jan-79
Jan-81
Jan-83
Jan-85
Jan-87
Food Price Index (Nominal)
Jan-89
Rollin average 24 months
Jan-91
Jan-93
Jan-95
Variability
Jan-97
Jan-99
Jan-01
Jan-03
Jan-05
Jan-07
Jan-09

10. M
1
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
4,5
5
M 195
11 7
M 195
9 8
1
M 960
7
1
M 96
5 2
1
M 96
3 4
1
M 96
1 6
M 196
11 8
M 196
9 9
1
M 971
7
1
M 97
5 3
1
M 97
3 5
1
M 97
1 7
M 197
11 9
Oil
M 198
9 0
1
M 982
7
1
Metals
M 98
5 4
1
M 98
3 6
1
M 98
Real Indices (CPI deflated)
1 8
Agriculture
M 199
11 0
1
M 99
9 1
1
M 99
7 3
1
M 99
5 5
1
M 99
3 7
1
M 99
1 9
M 200
11 1
2
M 00
9 2
2
M 00
7 4
2
M 00
5 6
20
08

11. M1
1
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
5
M 5 967
1
M 9 968
1
M 1 969
1
M 5 971
1
M 9 972
1
M 1 973
1
M 5 975
1
M 9 976
1
M 1 977
1
M 5 979
1
Price Wheat/Fertilizers
M 9 980
1
M 1 981
1
M 5 983
1
M 9 984
1
M 1 985
1
Price Corn/Fertilizers
M 5 987
1
M 9 988
1
M 1 989
1
M 5 991
1
Ratio Price Crops/Price Fertilizers
M 9 992
1
M 1 993
1
Price Soybeans/Fertilizers
M 5 995
1
M 9 996
1
M 1 997
1
M 5 999
2
M 9 000
2
Price Rice/Fertilizers
M 1 001
2
M 5 003
2
M 9 004
2
M 1 005
2
M 5 007
20
08

12. LatinAmerica and the Caribbean
1960s 1970s 1980s 1990s 2000s hasta 2008
Agriculture 3.4 3.1 2.4 3.1 2.9 3.6
Crops 3.1 3.1 2.5 2.5 2.7 3.6
Livestock
Li k 3.9
39 3.2
32 2.3
23 4.0
40 3.2
32 3.5
3
Food 3.8 3.3 2.6 3.3 2.9 3.6
World
1960s 1970s 1980s 1990s 2000s hasta 2008
Agriculture 2.7 2.4 2.1 2.1 2.1 2.3
Crops 2.7 2.5 2.1 2.1 2.2 2.4
Livestock 2.8 2.3 2.2 2.0 2.0 2.1
Food 2.8 2.5 2.1 2.2 2.1 2.3

13. LAC como Porcentaje de Agricultura Mundial
18.0%
16.0%
14.0%
12.0%
10.0%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
1960s 1970s 1980s 1990s 2000s
Agriculture Crops Livestock Food

14. Net Trade: Agriculture
80
60
40
20
0
61
63
65
67
69
71
73
75
77
79
81
83
85
87
89
91
93
95
97
99
01
03
05
07
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
20
20
20
20
-20
-40
-60
-80
-100
LAC USA+Canada+Australia+New Zealand European Union + (Total)
Europe ex EU Africa + (Total) Asia + (Total)

15. La Gran Depresión y la Gran Recesión
En los 1930s patrón oro y disciplina fiscal, llevaron a
fiscal
políticas monetarias y fiscales contractivas
En los 2000s política monetaria expansiva con
apalancamiento excesivo
Millones de nuevos trabajadores; baja precios manufacturas y
salarios
Política monetaria expansiva en EEUU y otros países. Mantiene
baja t
b j tasa interés corto plazo (2001-2004)
i t é t l (2001 2004)
Superávit en China, Japón, países asiáticos, productores de
petróleo, ALC: exportan capitales a EEUU. Mantiene baja la tasa
interés en dólares a plazos más largos
p g
Largo período de crecimiento y baja percepción del riesgo
Requerimientos regulatorios/contables luego de Enron
Innovación “tecnológica” en finanzas: crédito e hipotecas a
consumidores d b j i
id de bajos ingresos, seguros d d f lt
de default,
securitización, división activos en segmentos y construcción de
nuevos activos.
Innovaciones institucionales: “sistema bancario en las sombras”
Resultado: como cada uno pensaba que el riesgo era bajo, el
SISTEMA tomó demasiado riesgo y se apalancó demasiado.

16. Escenarios: Ciclos
Corto y Mediano Plazo/Escenario 1: Crecimiento Lento
Sistema financiero más regulado, menos apalancamiento.
Eventualmente, las políticas monetarias y fiscales expansivas
s
serán revertidas. Ajuste fiscal en países industralizados para
d s jus s p s s dus dos p
bajar los coeficientes deuda/ingresos.
Consumidores en países industrializados (especialmente EEUU)
tienen que reducir coeficientes deuda/ingresos.
Reducción de desbalances externos.
Corto y Mediano Plazo/Escenario 2: Recaída económica
(
(“double dip”)
p )
Problemas no resueltos (estructura y funcionamiento del
sistema financiero, desbalances globales) y ya no hay margen
para políticas monetarias y fiscales expansivas
Tasas interés suben por necesidades de financiamiento; por
terminación de los estímulos fiscales y monetarios; por temores
de inflación; por aumento riesgo. Impacto en mercado viviendas
y otra ronda de fragilidad bancaria
Mediano Plazo/Escenario 3: Inflación y política
monetaria restrictiva en 2-3 años

17. Escenarios: Tendencias
Desafío de Largo Plazo: pasar de..
energía alimentaria (alrededor de 28
exajoules) para población de alrededor de
6400 millones, y
energía no alimentaria (unos 460 exajoules)
para PBI de alrededro de 40.000 mil millones
US$ (2006)
A…
39/43 exajoules (energía alimentaria) para
unos 9000/10000 millones de personas, y
800/900 exajoules (energía alimentaria), de
manera sostenible, para PBI de más de
100.000 US$, en 2050

18. Medium Term Challenges

19. El Niño: rojo. La Niña: azul

20. Algunos Comentarios Finales
Desbalances macroeconómicos y el ciclo mundial: falla
de coordinación global 1
FMI and strengthened surveillance?; G-7/8 plus China? G-20
(financial)?; Something different (Stiglitz and UN Economic
Council)?
Energía, cambio climático, manejo de recursos y
seguridad alimentaria: y seguridad y and climate
change i b l
h imbalances: falla de coordinación global 2
f ll d di ió l b l
LAC tiene un papel positivo que jugar en ambos
aspectos:
Ayudar con ciclo mundial y desbalances
Bienes públicos ambientales globales
R&D crucial, pero el contexto es muy diferente respecto
de la Revolución V d
d l R l ió Verde
Energía tiene ahora cuatro canales de impacto sobre el sector
agropecuario (costos producción/procesamiento, costos
transporte, biocombustibles y cambio climático
Países industrializados muy limitados en fondos. Argumento
debe ser en qué se benefician ellos…

21. Incremento de Capital
Hasta Novena Reposición: 100 000
100.000
millones de capital; 4.000 millones de
capital pagado; unos 15.000 millones de
15 000
reservas acumuladas. Capacidad de
p
préstamo actual: unos 7000 millones p por
año.
Novena Reposición: 70% más de capital
p p
total, y capacidad de prestar unos 12.000
millones de US$ anuales.
Objetivos: mejoras de condiciones de pobreza
e inequidad; cambio climático; energía
sostenible; seguridad alimentaria…
alimentaria
Pero depende de lo que soliciten los países…

22. Muchas gracias...