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INVERSION EN CRIPTOMONEDAS ¿UNA PERDIDA ANUNCIADA?
Por Oguier Puello Mejía
Asesor Empresarial, comercial e inmobiliario
Economista y Administrador de empresas
Medellín, Febrero 05 de 2019
Foto Pixabay
INTRODUCCION
Desde hace varios años hemos visto como se difunde el término criptomonedas y
especialmente El BITCOIN por todo el mundo. Las criptomonedas son un tipo de moneda
virtual que no tienen emisión concreta y están protegidas por criptografia.Con base en el
crecimiento de su valor y aceptación por ciertos negocios, empresas, y otros muchos
inversionistas colocaron su dinero esperando que se consolidaran especialmente El
BITCOIN en el sistema financiero internacional. Sin embargo, la depreciación o baja de sus
valor desde diciembre de 2017 hasta la fecha les ha hecho perder miles de millones de
dólares. Aunque muchos ganaron dinero y unos pocos se hicieron millonarios según los
medios de comunicación, la gran mayoría ha perdido hasta la fecha.
Para entender mejor esta innovación financiera investigué información al respecto y
realicé este documento personal el cual les comparto esperando sea de especial interés
sobre todo para los inversionistas.

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1. CONCEPTOS CLAVES
1 .a. Concepto de criptomonedas, criptodivisas o criptoactivos
Es un medio digital de intercambio que utiliza criptografía para asegurar transacciones
financieras, controlarla creación de unidades adicionales y verificar la transferencia de
activos.
Entre otras están: Bitcoin, literoin, Ethereum, Ripple, Dogecoin, XRP, EOS, Bitcoin cash.
El bitcoin se creó en 2009, el Ethereum nació en 2015 y Ripple se creó en 2015.
Las criptomonedas son Monedas digitales que circulan en el mundo desde 2009 y se
basan en el principio de criptografìa. Son un tipo de moneda virtual que no tienen un
emisor concreto. Las criptomonedas son dinero virtual y digital .A diferencia de otras
monedas virtuales no tienen control centralizado. Todas las criptomonedas son moneda
virtual y dinero digital pero no viceversa.(1)
Las criptomonedas no son un activo .Cuando se invierte en un activo, se invierte en una
serie de flujos de caja futuros (dividendos, en caso de acciones renta variable; cupones+
principal en el caso de acciones de renta fija) y el valor presente de dichos flujos
determinan su precio actual. las criptomonedas no tienen flujos futuros y todo su valor
depende de un posible apreciación del precio.
1.b. Conceptos de dinero digital
Es en general, cualquier medio de intercambio monetario que se haga por medio
electrónico eplo cuando se hace una transferencia bancaria en un banco ò se paga con
una tarjeta de crédito o débito en un negocio (el pago o envio de dinero sin intercambiar
físicamente monedas o billetes.) El efectivo que se maneja en el mundo es
aproximadamente del 8% del dinero en circulación en el mundo, porlo tanto, el resto es
digital lo que implica que prácticamente todo el dinero del mundo es digital.(1)
1.c.Moneda virtual
Es aquel que no existe más que en su formato digital. Eplo la divisa que hay en un
videojuego. Por definición las monedas virtuales son todas digitales pero n no todas las
digitales son virtuales .Un ejemplo es una cuenta bancaria en euros, es digital pero no
virtual. Como no existen físicamente, no hay papel moneda de las mismas, tienen que ser
100% digitales.(1)

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2. Datos criptomonedas actuales
No hay ninguna fuente que indique con precisión cuantas criptomonedas activas hay en
el mundo hoy. Sin embargo, hay plataformas como www.portalmarketcap.com que
registra al dia (febrero 04 de 2019) de hoy 2.103 criptomonedas y el portal
www.investing.com que registra 2.520 criptomonedas.
En estos portales se encuentra información básica de cada moneda. Algunos datos de las
más importantes son:
2.a. Bitcoin
Hay más de 16.8 millones de tokens de bitcoin en circulación .Tiene un límite máximo de
21 millones. Representa el 44% del total del mercado o sea 46.6 billones.
2.b Litecoin
Tiene un límite superior de 84 millones de tokens. Hay 55 millones en circulación.
3. Datos de las 5 principales criptomonedas en la actualidad.
A continuación se muestran datos de las 5 principales criptomonedas al 4 de febrero de
2019. Se determinó dar la información que apareció en la web www.conmarketcap.com
que tiene 2.104 monedas.
INFORMACIONDE LAS 5 PRINICPALESCRIPTOMONEDAS
# Nombre
Cap. de
Mercado
Precio Volumen (24h)
1
Bitcoin
$60.485.622.454 $3.452,58 $5.293.337.056
2
XRP
$12.379.630.621 $0,30 $438.979.231
3
Ethereum
$11.263.265.553 $107,56 $2.501.193.322
4
EOS
$2.169.865.938 $2,39 $569.674.954
5
Bitcoin Cash
$2.096.719.335 $119,11 $210.523.310
FUENTE:www.coinmarketcap.com

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En la webwww.investing.comaparecen2.519 divisas y
una capitalización de mercado de $113.740.889.305
millonesde dólaresamericanos a la fecha.
Principalescriptomonedas INFORMACIONDE LAS 5 PRINICPALES CRIPTOMONEDAS
# Nombre Símbolo Precio (USD) Cap. mercado
1 Bitcoin BTC 3.454,90 60,48B $
2 Ripple XRP 0,30083 12,40B $
3 Ethereum ETH 107,83 11,27B $
4 EOS EOS 2,3974 2,17B $
5 BitcoinCash BCH 118,88 2,10B $
FUENTE:www.investing.com
4. Funcionamiento de las criptomonedas
Se sustenta en la tecnología BLOCK CHAIN (cadena de bloques), difícilmente falsificable y
se asemeja a un gran libro contable, público y distribuido, en el que queda reflejado el
històrico de todas las transacciones.
Foto Pixabay

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5. Ventajas de las criptomonedas según sus defensores
Según el economista Jan Lansky (2) y otros autores son:
 No hay intermediación
 El protocolo es código abierto
 Elimina la necesidad de usar agentes financieros para realizar transacciones
 Reduce el tiempo de pago más que con internet .Los pagos se realizan de manera
instantánea
 No necesita autoridad central
 El sistema mantiene todas las unidades y sus propietarios
 El sistema define si se pueden crear nuevas unidades
 Solo se puede asegurar la propiedad de una unidad a un usuario de manera
criptográfica
 Los impuestos que incluye cada transacción realizada en monedas virtuales son
mínimos.
 Privacidad de los usuarios que la poseen. No son públicos sus nombres.
6. Analisis de la inversión en Bitcoin
Antes de entrar en materia veamos que son las monedas nacionales tradicionales para
comprender mejor el concepto del Bitcoin.
Actualmente, la casi totalidad de las divisas como el Euro o el dólar, son dinero fiduciario.
Es decir, los bancos centrales emiten moneda mediante la creación de deuda que se
multiplica a través de los bancos comerciales y el sistema de reserva fraccionaria.
Las monedas actuales no están respaldas directamente con nada más que la confianza en
la propia moneda y esto permite a los gobierno grandes intervenciones sobre sus
economías .El sistema no es perfecto pero funciona.

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6.1.¿Que es el Bitcoin?
Es una innovación que se encuentra al margen del sistema bancario internacional, a pesar
que hay organizaciones que lo han incentivado, vehículos financieros que lo promueva,
hedge funds que lo apoyen ,inversionistas de capital de riesgo que negocien con esto y
algunas empresas o instituciones que lo usen.
Es un protocolo y red p2p que se utiliza como criptomoneda, sistema de pago y
mercancía. Su unidad de cuenta nativa se llama Bitcoin. Estas unidades solo sirven para
contabilizar y transferir valor por lo que se clasifican como moneda digital o
criptomoneda.
Concebida en 2009, se desconoce la identidad de su creador, apareciendo el seudónimo
de Satoshi Nakemoto.
La base monetaria se comporta cada 4 años como una serie geométrica de razón 1/2,que
en el largo plazo se aproxima pero nunca alcanza 21 millones de bitcoines.
Hay empresas, negocios y multinacionales que permiten o han permitido el pago con
bitcoin como Microsoft ,Dell, Time inc, Dish Network,Virgin Galactic y Reddit.I igualmente
fundaciones como Wikimedia, Mozila y otros.
6.2. Motivos por el cual los defensores lo consideran dinero
o Es escaso
o Es altamente divisible (hasta 8 decimales)
o Denso sector (una dirección puede contar con miles de euros)
o fácil de almacenar y de transportar
o es durable
o es homogéneo (cada unidad está valorada de la misma forma)
o Es Inmediatamente reconocible con el software adecuado
o Es resistente a falsificaciones
6.3 El Bitcoin como materia prima sintética
El economista George Selgin califica al bitcoin como materia prima sintética, ya que el
precio de los bitcoines se acerca al coste marginal de producción, además que no están
sujetos a shocks de oferta en el sentido tradicional del término y que su escasez "no es
natural" sino generada a través de n algoritmos matemáticos.

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6.4 Desventajas del bitcoin
Los principales analistas que no apoyan el bitcoin indican las siguientes:
 -Es descentralizado, no tiene respaldo de ningún gobierno central o banco central
y no tiene seguridad jurídica.
 El carácter del bitcoin es altamente especulativo, desregulado porque escapa a
cualquier control fuera del propio sistema Bitcoin.
 No está respaldado por ningùn bien tangible, gobierno o entidad financiera o
económica.
 No hay protección de depósitos para fondos en bitcoin según el Banco Central
Europeo y es el propio usuario el que hace frente a esos riesgos en bajas de
precios, estafas, robos etc.
 No cumple con los requisitos para ser considerado como una moneda de curso
legal
 La tecnología no es escalable y tienen un alto consumo de energía para su
producción según la Presidenta del Fondo Monetario Internacional.
Granja Minería
Foto Pixabay
 Estamos enviando a la atmósfera entre 8.000 y 13.000 kg de co2 por bitcoin
extraído principalmente en granjas chinas cuya electricidad procede del carbón.

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 El bitcoin Se asemeja a un esquema ponzi o estafa piramidal en la que se recupera
lo invertido cuando se aportan nuevos fondos al sistema según el Banco Central
Europeo.
 El bitcoin no puede ser depósito de valor como el euro o el dólar
 El uso universal del bitcoin significaría despegar a los gobiernos de la política
monetaria y de expandir o contraer la masa monetaria cuando lo necesitan,
olvidando la lección que aprendimos de la Gran depresión de EE.UU.
 El bitcoin no tiene futuro en el largo plazo y es impredecible en el corto plazo.
6.5. RIESGOS DEL BITCOIN
 Es necesario que se extienda de modo significativo la criptomoneda en particular.
 Una amenaza potencial son las computadoras cuánticas (aunque aún no están en
el mercado) ya que su capacidad de procesamiento amenaza los sistemas que
utilizan las criptomonedas como método de seguridad.
 El precio está únicamente regido por la Oferta y la demanda.
 Hay países donde se ha prohibido ya totalmente las criptomonedas por lo tanto su
uso no será global o mundial.
 Requieren copia de seguridad del wallet o billetera de las criptomonedas porque
se conoce el riesgo de perder todo el dinero.
6.6 SEÑALES DE ALERTA NO TENIDAS EN CUENTA POR LOS INVERSIONISTAS
 Economistas ganadores del premio Nobel como Joseph Stiglitz (2001), Paul
Krugman (2008), Jean Tirole ( 2014) y Robert Schiller (2013) alertaron hace varios
años sobre el peligro de la inversión en Bitcoin calificándolo como una moda
pasajera, pura burbuja, sin confianza su precio serà cero y activo sin valor.
 Instituciones como El Banco Mundial, El Banco central Europeo,El Fondo
Monetario Internacional y Bancos Centrales de todos los paises advirtieron del
peligro de la inversión en criptomonedas desde su nacimiento.
 Alan Greenspan, expresidente de la Reserva federal también presentó su rechazo
a las criiptomonedas.
 Inversionistas millonarios como Warren Buffett y otros dieron declaraciones hace
varios años indicando que no le veían ningún valor al Bitcoin.-Warren Buffett en
2014 dijo que eran un espejismo advirtiendo los inversionistas mantenerse
alejado esta moneda (Bitcoin).
 -Jamie Dimon , Ceo de J.P. MORGAN, calificò a bitcoin de fraude en septiembre de
2017.

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 -El Economista Nouriel Roubini de la Escuela Stern de la Universidad de Nueva
York, ampliamente reconocido y uno de los pocos que predijola crisis financiera
de 2008, afirmò en una entrevista que el BITCOIN era la madre o padre de todas
las estafas y burbujas.
 Desde 2013 este profesor de Economía había afirmado que los constructores del
blockchain eran "niños codiciosos buscando imprimir dinero de la nada" .Incluso
fuè más allá diciendo que era Blockchain era la tecnologia más exagerada de la
historia.
 Si bien es cierto que el bitcoin alcanzò un retorno de inversiòn de 344 veces desde
2013 cuando llegó al punto máximo de US$20.000 por bitcoin en diciembre de
2017, Al 04 de febrero de 2019 estába en US$3452,58(según
www.coinmarketcap.com ), por bitcoin lo cual significa una pérdida de más del
90% de su valor.
 En Colombia, en marzo 29 de 2014 la Superfinanciera publicó en una circular
de los riesgos implicados en estas monedas virtuales. Sin embargo,
advertían que no constituía una prohibición ya que los ciudadanos lo hacen bajo
su propio riesgo.
6.7 COMPORTAMIENTO DEL BITCOIN
-El Bitcoin tuvo caídas del 93% e en 2011,del 70% en 2013 y del 86% en 2014.Expertos
analistas indican que ni las monedas tradicionales más dispares llegan a estos
extremos.
-Sin vigilancia de autoridad alguna el principal Exchange del momento llamado M+Gox
del Japón se hundió en 2014 perdiendo todos los bitcoin (850.000 bitcoins) según señala
la publicación especializada www.xacata.com el 11/12/2018.Su quiebra perjudicó a más de
un millón de personas.
-El bitcoin, llamado oro digital, creció más de 1.200% en 2017,alcanzando una
capitalización de mercado de US$200.000 mil millones de dólares, lo que implica que en
bolsa valdría màs que empresas tradicionles como CHEVRON,PROCTER & GAMBLE Y
VISA y por eso muchos analistas económicos creen que serà la mayor burbuja financiera
de la historia..
-Otras monedas como el LITECOIN y ETHEREUM el año 2017 se apreciaron 7.000% y
9.100% respectivamente.

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-En 2017 se calcula que las empresas recaudaron us$3.8000 millones de dólares a través
de ICOs (oferta inicial de mercados).
Foto Pixabay
-En 2018 a febrero ya habían recaudado US$1.900 millones de dólares y ya había 800
critopdivisas muertas.
-La capitalización de mercado de todas las criptomonedas era de U$128,8 millones de
dólares al 25/12/2018.Al 04 de febrero de 2019 es US.$113.740.889.305 millones de
dólares de EE.UU según la plataforma www.investing.com
-Todas las 100 criptomonedas principales por capitalización de mercado estaban en rojo
(pérdida de valor) a Diciembre 25 de 2018.A enero 19 de 2019 ese comportamiento no ha
variado según fuentes consultadas.
-Ya hay más de 800 criptomonedas muertas mientras el bitcoin ha perdido màs del 90%
de su valor desde diciembre de 2017 según publicaciones especializadas.
- Aproximadamente 1000 proyectos de criptomonedas fracasaron en 2018 según el portal
www.coincrispy.com en Diciembre 30 de 2018.
6.8 PERDIDAS PARA LOS INVERSIONISTAS
 La quiebra de la empresa M+Gox del Japón afectó a un millón de inversionistas.
Según la publicación www.xataka.com del 11/12/2018.

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 Un millonario norteamericano perdió us$130 millones por inversiones en bitcoin
de dólares en diciembre de 2018 según informó www.cnndinero.com
Foto Pixabay
 Un estimado de us$400.000 millones de dólares han perdido de valor de
mercado las criptomonedas desde enero de 2018 según información de la
revista Dinero de Colombia.
CONCLUSIONES
Las criptomonedas son una inversiòn de alta volatilidad definitivamente. Es difícil saber
cuántos inversionistas de criptomonedas estàn en números rojos (participación con un
valor menor al dinero que invirtieron) en la actualidad. Famosos economistas,
inversionistas, Gobiernos e instituciones internacionales habían advertido de los temores
por un estallido de la burbuja desde hace varios años.
Los riesgos y desventajas eran evidentes pero pudo màs la codicia sin límite para los
inversionistas que perdieron dinero. “Entraron en un frenesì maniático personas de cero
educación económica y financiera inversores minoristas despistados y hasta inversionistas
con cierto nivel de conocimientos Financieros “como dijo el economista Roubini.
Las criptomonedas son una apuesta muy peligrosa, no apta para colocar cualquier
capital.. Esta inversión es para personas con un perfil de riesgo muy agresivo que están
dispuestos a perder el ciento por ciento del valor de su inversión como las pirámides.
Es importante aclarar que el suscrito siempre tuvo reservas sobre este tipo de inversión,
nunca he invertido en ella ni tampoco se la he recomendado a nadie.

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FUENTES DE INFORMACION
(1)¿Cuál es la diferencia entre criptomoneda, moneda virtual y dinero digital.
www.xatake.com .Diciembre 27/2018
(2)Criptomonedas. www.wikipedia.com
www.coinmarketcap.com
www.investing.com
www.xacata.com el 11/12/2018.
Si escuchaste a nouriel roubini en 2013 www.cryptoslate.com 13/10/2018
Nouriel Roubini: Bitcoin es la madre de todas las estafas en www.cnbc.com 11/10/2018) .
Warren Buffett nunca invertirá en bitcoin.www.fortuneenespañol.com mayo 15/2018