Global Weekly News 20221031 - 20221106

1. Global Weekly
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2022/11/5
政大金融碩一 邱聖軒、台大外文/經濟五 陳彥晴、台大會計三 劉東萌、政大財管三 羅以耀、台大財金二 謝智祐

2. 焦點整理
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3. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
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總經回顧
• 聯準會宣布升息 3 碼，將基準利率區間升至 3.75% 至 4%，此外 Powell 在記者會上表示現在談論暫
停升息還過早，需要繼續升息，直到利率達到足夠限制性的水平，不過最快會在 12 月討論放緩升息
的幅度，但終點利率可能會高於預期，並且期望將利率調整至高於核心通膨率。
• 發布 10 月 ISM PMI 50.2 與 ISM NMI 54.4，兩者皆低於前值。其中 ISM PMI 受到升息影響，使得
需求放緩，而 ISM PMI 的持續下滑也證實了通膨正從商品轉向服務業。
• 發布 10 月芝加哥 PMI 45.2，低於 9 月的 45.7，反映芝加哥地區的商業活動處於萎縮態勢，其中價格
支付、庫存分項指數呈現擴張局面，但是新訂單、就業分項指數則是呈現萎縮局面。
• 發布 10 月非農就業報告，整體就業市場有放緩的跡象，新增就業 261,000 人，低於修正後前值；失
業率 3.7%，高於前值；每周平均工時 34.5 小時，同於前值；每小時平均薪資年增率 4.7%，低於前
值；勞動參與率 62.2%，低於前值。
• 發布 9 月 JOLTS 職位空缺數 1,070 萬個，較 8 月增加了 43.7 萬並高於市場預期的 1,000 萬。此外，
每位求職者對應平均 1.9 個職位空缺，供需差異的結果聘僱成本指數 (ECI) 年增達約 5%。
• 發布 10 月 29 日當週的初領失業金人數為 217,000 人，較前週少 1,000 人，顯示勞動力市場仍然強
勁，儘管金融、科技和住房等對利率敏感的產業裁員有所增加，但某些服務行業的勞動力仍然缺少。
• 發布 10 月 ADP 就業報告，私營企業當月新增 23.9 萬個職位，高於道瓊估計的 19.5 萬個，並且薪資
也較去年同期增加 7.7%，其中酒店、餐廳、酒吧相關企業的就業增幅最為強勁，新增 21 萬個職位。

4. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
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公司要聞
• 輝瑞 (PFE-US) 發布 Q3 季報，本季營收 226 億美元、每股盈餘 1.78 美元，皆優於預期。此外，由於
疲軟的全球 Covid 疫苗銷售被美國的強勁需求抵消，Covid 疫苗全年預期銷售額上調至 340 億美元。
• 星巴克 (SBUX-US) 發布 Q3 季報，本季營收 84.1 億美元、每股盈餘 81 分美元，皆優於預期。在美
國市場，平均消費與客流量皆有增加，但中國對新冠疫情的限制持續對國際市場造成壓力。此外，星
巴克預估 2023 的美國同店銷售成長為 7 至 9%，獲利將接近公司原估 15-20% 成長區間的高標。
• AMD (AMD-US) 發布 Q3 季報，本季營收較去年同期成長 29%，毛利率與淨利率分別較去年同期下
降 6% 與 93%，而造成營業損失的主因是併購賽靈思 (XLNX-US) 的攤提費用。未來營運展望的部分，
AMD 預期 Q4 營收達約 55 億美元，其中嵌入式和資料中心相關業務市場將較 2021 年同期成長。
• PAYPAL (PYPL-US) 發布 Q3 季報，本季營收 68.5 億美元，每股盈餘 1.15 美元，皆較去年同期增長
雙位數。PAYPAL 表示正在加強加密貨幣相關業務，推進在數位支付和電商領域的領先地位。
• UBER (UBER-US) 發布 Q3 季報，本季度淨虧損 12 億美元，其中 5.12 億歸因於股權投資的重估值，
但營收則因受益於蓬勃發展的旅遊、放寬封鎖和消費者支出的轉變，相較去年同期則增長 72%。此外，
Uber 表示未來打算在經濟前景不確定的情況下，縮減招聘並削減支出以擴大獲利能力。
• 黑石集團 (BX-US) 收購艾默生電器 (EMR-US) 氣候技術部門 55% 的股權，交易估值約為 140 億美元，
該部門的業務包括領先市場的谷輪壓縮機業務，以及所有 HVAC 和製冷終端市場的產品服務組合。
• 杜邦公司 (DD-US) 表示將結束以 52 億美元收購羅傑斯 (ROG-US) 的交易，這是近四年美國重大交易
的首次失敗，原因為未能通過中國監管機構的審查，因此杜邦將向羅傑斯支付 1.625 億美元的終止費。

5. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 歐元區 10 月 CPI 較去年同期上升至 10.7％，高於 9 月的 9.9％ 與市場預期的 10.0％，創下歐元區成
立以來新高。
• 歐元區 10 月製造業 PMI 為 46.4，該數值為近 29 個月新低點，低於九月的 48.4，也低於初值預估的
46.6。
• 歐元區 9 月PPI 年增 41.9%，低於市場預期的 42%，前值為 43.3%；月增 1.6%，較前值 5% 下降。
• 歐洲央行行長拉加德表示：「歐元區經濟衰退將不足以阻止歐洲央行 (ECB) 進一步加息。」
• 英國央行 3 日宣布利率加息 75 個基點至 3％，這是英國今年第 8 度提高利率，也是 33 年來幅度最大
的一次加息。
• 德國 2 日公布 10 月失業率為 5.5%，符合預期，但失業人數略有上升，原因為經濟不確定性產生影響。
• 德國 10 月綜合 PMI 為 44.1，不及預期的 45.3，前值為 45.7，連續第四個月萎縮，主因為新訂單減
少且能源成本居高不下。
• 德國 9 月進口物價指數按年升幅放緩至 29.8%，不及市場預期升 31%，按月意外轉降 0.9%，為
2020年 4 月以來首降，市場原預期續升 0.6%。
• 法國 10 月綜合 PMI 指數為 50，9 月為 51.2。法國受通膨上升的衝擊較歐洲其他國家小，但物價上
漲仍對消費者造成壓力，導致工廠訂單嚴重下降。
• 瑞士消費者的信心指數從本年第三季的 -41.7 點降至目前的 -46.6 點，此為自 1972 年來的最低點。
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6. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 全國建築業協會 1 日表示，10 月份英國平均樓價錄得 26.8 萬英鎊，按年上升 7.2%，市場預期升
8.3%；經季節性調整後按月走低 0.9%，原因為市場利率急遽飆升、借貸成本攀高。
• 英國 10 月綜合 PMI 由前值 49.1 降至 48.2，連續三個月呈收縮，惟勝市場預期跌至 47.2。服務業
PMI 由前值 50 跌至 48.8，惟勝市場預期跌至 47.5。
• 英國央行 2 日啟動首次量化緊縮，出售價值 7.5 億英鎊（8.6 億美元）的英國政府短期公債。
公司要聞
• BMW (ETR:BMW) 周四公布財報表現，第三季營收為 371.8 億歐元，獲利優於預期，年增 35.3%，儘
管晶片短缺，減低了車廠的產量，但汽車售價的有效提升，抵銷了該供應鏈問題。
• 賓士 (FWB：MBG) 汽車公布集團整體第三季營收為 377 億歐元，增加了 20%，商務車第三季的銷量
為 10.4 萬輛，成長近 20%，其中頂級的豪華車銷售上揚，在第三季占整體汽車銷售額的15%。
• 德國最大天然氣進口商 Uniper (FWB：UN01) 先前公布今年前 9 月經調整虧損達 32 億歐元，惟受累
俄羅斯停止供氣、原料成本上升；德國政府估算，在最壞的情況下，恐需要花 600 億歐元緩解因天然
氣價格急升引發的財政危機。
• 英國石油 (NYSE:BP) 第三季獲利 81.5 億美元，勝過市場預期，主要獲利來源於飆升的天然氣價格，
同時宣佈公司將再度回購 25 億美元股票。
• 標準準普爾將瑞士信貸集團的長期信用評級下調一級至 BBB-，並將其 Credit Suisse AG 和其他核心
子公司的評級從 A/A-1 下調至 A-/A-2。
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7. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
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總經回顧
• 中國 10 月製造業 PMI 為 49.2，較 9 月下降 0.9 ，低於預期，主因為外需下降及國內疫情衝擊，惟原
物料庫存指數受惠價格上漲及廠商對供給短缺的擔憂上升
• 中國非製造業 PMI 和綜合 PMI 分別為 48.4 和 49，較九月下降 1.9 和 1.9 ，低於預期，其中非製造業
PMI 創今年4月份上海疫情以來最低
• 日本 10 月製造業 PMI 為 50.7，較 9 月下降 0.1，為 21 個月以來最低水準，主因為中國和南韓經濟
惡化對日本出口造成衝擊，日本製造業產出與整體新訂單均下滑
• 南韓 10 月製造業 PMI 為 48.2，較 9 月上升 0.9，連續第 4 個月萎縮，儘管製造業產出和訂單萎縮力
道相對放緩，但仍受經濟下降及韓元貶值影響
• 南韓 10 月 CPI 為 5.7%，增幅高於 9 月的 5.6%，主因為電費、瓦斯費用從 10 月 1 日起開始調漲
• 澳洲央行將現金利率調高 1 碼至 2.85%，符合市場預期，並暗示未來可能繼續升息符合市場預期、但
相對已開發國家中升息步調相對放緩
• 日經報導，美國正敦促包含日本在內的盟國，跟進對中實施的出口管制措施。據悉日本政府正在評估
採取類似的限制措施，但產業界也擔心將擴大對日本高附加價值、尖端生產設備商的衝擊
• 德國總統史坦麥爾 1 日出訪日韓，強調將強化印太安全部署。總理蕭茲則在 4 日出訪中國，宣稱「不
想與中國脫鉤」，也成為疫情爆發以來第一位訪中的歐洲國家領導人
• 南韓宣布進入全國哀悼期至 11/5，取消各大型娛樂及促銷活動，市場認為消費者信心將如世越號事件
後驟降

8. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
公司要聞
• 富士康鄭州廠多名員工為了躲避嚴格封控徒步出走。該廠所在的鄭州航空港區 2 日宣布「封區」，實
施全域靜態管理 7 天，Trendforce 估計將導致 iPhone 第四季出貨減少 200 萬至 300 萬支。對此，
鄭州政府表示富士康生產正常，鴻海日前也以高薪擴大深圳及鄭州廠的招工
• 豐田汽車 (7203-T) 公布第二季淨利 4,342.6 億日圓，年減 31％，營收則年增 22％至 9.22兆日圓，反
映原物料漲價侵蝕獲利。此外，由於車用晶片缺貨，豐田也將集團年度銷售目標從 1070 萬降 至
1,040 萬台
• SONY (6758-T) 公布第二季營收為 2.75 兆日圓，淨利為 2,639.6 億日圓，均優於預期，主因是日元
貶值拉抬業績，且 PS5 主機銷量優於去年同期。SONY 也上修全年淨利預測從 8,000 億日圓至 8,400
億日圓
• Panasonic (6752-JP) 公布前 2 季的合併營業利益年減 25.6% 至 1498 億日元；財測方面，全年度的
合併營業利益預測下修為年減 10.5% 至 3200 億日元。此外，Panasonic 宣布今年 11 月將在美國堪
薩斯州新建車用鋰電池工廠，可望強化 2170 柱狀鋰電池的生產
• 日產 (7201-JP) 汽車的熱門車款電動車「Sakura」和油電混合動力的 SUV「X-Trail」，由於晶片短缺
導致交貨時間過長，已經在 10 月底時暫停接單，重啟接單時間未明
• SK 海力士 (000660-KRX) 近期公開表示，將不會聯合收購 ARM，市場普遍認為原因在於 Arm 獲利
能力逐漸消退，且軟銀開價可能高於實際價值
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9. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 台經院公布製造業景氣燈號，由 8 月的 11.15 分再減 0.62 分至 9 月 10.53 分，燈號續為景氣低迷的
黃藍燈，目前已連續七個月亮黃藍燈，主因為製造業受全球景氣低迷影響。
• 主計總處下修第三季經濟成長率至 4.1%，遠低於 8 月 4.71% 的預測值；若第四季經濟成長率不變，
全年經濟成長率調降為 3.6%，主因為第三季外銷訂單非常低迷，第四季恐持續惡化。
• 央行總裁楊金龍發表談話，表示台灣升息不一定要跟隨美國，將會持關注通膨數據和國內生產毛額
(GDP)作為政策依據。
• 台經中心公布 10 月消費者信心指數(CCI)為 61.22 點，較上月降低 1.37 點，呈現持續下滑趨勢，且指
數創 13 年來新低，其中購買耐久性財貨時機信心降幅最大、家庭經濟狀況信心為 8 年以來新低。
• 中經院發布 PMI，經季節調整後為微幅回升0.5至45.4，連續四個月緊縮，小幅回升主因為新增訂單指
數減緩下滑。
• 中央銀行外匯局表示外資 10 月淨匯出 30 多億美元，相較於9月匯出80多億美元，規模已減緩，今年
為止熱錢累計撤出規模達 400 億美元。
• 中央流行疫情指揮中心昨宣布，確診隔離天數將再鬆綁，由七天縮短至五天，自 11/14 日起開始實施
「五+N」，也就是五天確診隔離加上 N 天自主健康管理。
• 財政部公告 111 年度每人基本生活費調高至 19.6 萬元，較前年增加 4,000 元，估計約有 230 萬受惠，
減稅利益約為 15 億元。
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10. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
公司要聞
• 義隆 (2458-TW) 召開法說，展望第四季，營收估落在 18-20 億，季減 29-36%，且先前與晶圓代工
廠簽訂長約，但隨著市況降溫、庫存去化速度慢，公司決定支付晶圓代工廠違約金，為半導體業首家
宣布支付違約金的業者。
• 世芯-KY (3661-TW) 公告第三季財報，第三季營收 35.51 億元，季增 19.36%，年增 38.81%；稅後
純益達 4.43 億元，季增 3.5%，年增 23.06%，每股稅後純益 6.2 元。針對新禁令，公司表示只有一
家中國 GPU 客戶將受到影響，僅占公司營收 1-2%。
• 台積電 (2330-TW) 將竹科轄下桃園龍潭園區基地列為最新2奈米以下製程設廠的首選。
• 環球晶 (6488-TW) 公布第三季財報，營收 180.5 億元，季增 2.9%、年增 17.5%，毛利率 43.7%，稅
後純益 51.1 億元，季增 88.2%，年增 64.6%，截至9月底預收貨款餘額創新高。半導體雖受總體經濟
與消費性電子需求疲軟，然而強勁的車用與工業應用預計將持續推升需求。
• 國巨 (2327-TW) 召開法說，相繼併購二家歐洲感測器公司 Heraeus Nexensos、Telemecanique
Sensors，預計將在明年上半年完成交割，可望貢獻年營收 130 億元，以國巨目前年營收估算，併購
挹注增幅約 1 成。
• 緯穎 (2887-TW) 召開法說，第三季稅後純益 43.16 億元，季增 21.13%、年增 112.93%，每股純益
24.68 元，創歷史新高，並表示下半年需求仍將延續去年以來的樂觀展望，加上缺料情況緩解，第四
季持續樂觀。
• 世界先進 (5347-TW) 召開法說，預計第四季營收約 95~99 億元，為近六季首度跌破百億，約季減
27%，主因為消費性電子需求疲弱，客戶調整庫存。
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11. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 印度 10 月服務業 PMI 從 9 月的 54.3 升至 55.1，超過市場預期。企業對未來的增長持樂觀態度，私
營部門溫和加速增長，不過多數企業表示通脹推升了開支。
• 馬來西亞央行宣布升息 1 碼，將基準利率調高至 2.75%，為今年第四次升息，符合市場預期。央行認
為價格壓力可能在 Q3 達到頂峰，並開始和緩，但總體通膨和核心通膨預計將保持高位。
• 印尼 10 月通膨率降至 5.71%，低於 9 月的 5.95% 以及市場預期的 5.99%。核心通膨率升至 3.31%，
高於 9 月的 3.21%，但低於市場預期的 3.40%。
• 菲律賓央行預告將在 11/17 升息 3 碼以穩定匯率。
• 巴西 10 月貿易順差達 39 億美元，低於預期的 42 億美元。出口年增 27.1%，為 2 月以來首次超過進
口，主要因對中國出口量大幅增加。進口年增 19.8%，主要因進口燃料和化肥價格持續飆升。
• 沙烏地阿拉伯央行宣布升息 3 碼，將回購利率調升至 4.5%、逆回購利率調升至 4%。主要是為跟隨
FED 腳步以穩定物價。
• 沙烏地阿拉伯 10 月 PMI 從 9 月的 56.6 升至 10 月的 57.2，主要是因爲需求強勁和新工作機會增加，
使沙烏地阿拉伯的非石油私營部門 10 月擴張速度更快。
• 巴西前總統魯拉擊敗現任總統博索納羅成功當選，魯拉承諾要解決疫情後的貧困、擴大安全網、提高
最低工資、降低通膨，將強化基礎建設、增加社會支出。
• 俄羅斯指責烏克蘭襲擊克里米亞的黑海艦隊，因此 10/30 宣布決定暫停讓烏克蘭糧食從黑海港口安全
過境的運輸協議，引發全球對糧食供應的擔憂。
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12. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
公司要聞
• 全球最大銅生產商 Codelco 今年前 9 個月稅前獲利年減 50.4%至 26.06 億美元，主要因今年銅價格
大幅下跌，及部分銅礦產量下降。
• Saudi Aramco (2222-Tadawul)第三季淨利年增 39% 至424.3億美元，雖然略低於第二季，但仍受惠
於高油價有強勁表現。
• 塔塔汽車（TATAMOTORS-NSE） 10 月的總銷量增長了 15.49% 達到 78,335 輛，其中電動車年
增 157% 至 4277 輛。就國內外而言，國內總銷量年增 17% 至 76,537 輛，國外總銷量年
減 32.9% 至 1798 輛。
• 印度最大的天然氣分銷商 GAIL (India)(GAIL-NSE) 11/5 報告第二季度淨利年減 46.31% 至 153.7 億
印度盧比（1.8624 億美元），低於市場預期的208 億盧比，主要是因天然氣供應中斷。
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13. 指數總覽
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14. 最新收盤 一週 一個月 三個月 今年以來 一年
股市
S&P500 3770.55 -3.35% 5.16% -9.04% -19.38% -19.73%
道瓊歐洲600 416.98 1.51% 7.51% -4.30% -14.25% -13.75%
滬深300 3,767.17 6.38% -0.99% -9.38% -21.88% -22.20%
日經225 27,199.74 0.35% 4.87% -3.46% 0.73% -8.14%
MSCI全球新興市場 860.904 1.58% -0.36% -11.44% -29.14% -30.85%
MSCI新興亞洲 446.218 1.65% -1.59% -14.70% -31.96% -33.36%
MSCI歐非中東 186.893 -0.43% 3.20% -5.57% -31.14% -34.76%
MSCI新興拉美 2305.857 3.93% 4.44% 10.92% 8.19% 7.89%
台灣加權 13026.71 1.86% -4.05% -11.40% -28.50% -23.73%
債市
美國10年期公債殖利率 4.163 0.147 0.538 1.486 2.651 2.618
德國10年期公債殖利率 2.288 0.190 0.417 1,479 2.111 2.068
日本10年期公債殖利率 0.249 0.003 0.020 0.074 0.173 0.174
匯市
美元指數 110.79 1.97% 2.60% 6.85% 18.09% 19.71%
歐元 (EUR/USD) 0.9960 -0.03% -0.21% -2.80% -12.4% -13.8%
日幣 (USD/JPY) 146.59 -0.58% 1.62% 10.2% 27.4% 28.9%
人民幣 (USD/CNY) 7.1752 -1.30% 1.95% 6.28% 12.8% 12.2%
原物料
西德州原油 92.60 4.77% 7.41% 7.21% 22.89% -13.90%
黃金 1685.70 2.27% 3.01% -2.82% -7.88% -10.44%
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