2. El capital de trabajo es la inversión de una empresa en
activos a corto plazo (efectivo, valores negociables, cuentas
por cobrar e inventarios). El capital de trabajo neto se define
como los activos circulantes menos los pasivos circulantes;
estos últimos incluyen préstamos bancarios, papel
comercial y salarios e impuestos acumulados
3. Es necesario la Administración del Capital de Trabajo, debido a:
El mayor tiempo del trabajo de un Administrador Financiero,
es dedicado al Capital de Trabajo
En algunas empresas los Activos circulantes representan un
mayor porcentaje del los Activos Totales
de las Empresas
La mayoría de las Empresas pequeñas no pueden hacer
grandes inversiones en activos Fijos así
como se le dificulta acudir al mercado de Capital
Existe una relación muy estrecha entre el crecimiento de las
ventas y la necesidad de financiar los
activos.
4. Una empresa debe mantener un nivel satisfactorio de capital de
trabajo.
El activo circulante debe se lo suficientemente grande para cubrir el
pasivo a corto plazo, con el fin de consolidar un margen razonable
de seguridad. El objetivo de este tipo de administración consiste en
manejar cada uno de los activo y pasivos a corto plazo de la
empresa de manera que se alcance un nivel aceptable y constante
de capital neto de trabajo.
Dentro de las partidas más comunes de activo y pasivo circulante
tenemos las siguientes:
Efectivo o Caja Cuentas por pagar
Valores Negociables Documentos por pagar
Cuentas por Cobrar Pasivos Acumulados
Inventarios
6. Sus componentes son el efectivo, valores negociables, cuentas por
cobrar e inventario y por su tiempo se estructura o divide como
permanente o temporal.
El capital de trabajo permanente
El capital de trabajo temporal
El primer rubro principal en la sección de fuentes es el capital de
trabajo generado por las
operaciones.
No afectan al capital de trabajo:
Compras de activos corrientes en efectivo
Compras de activos corrientes a crédito
Recaudos de cuentas por cobrar
Préstamos de efectivo contra letras a corto plazo
7. Compra de activos no corrientes (planta,
equipo, inversiones a largo plazo en títulos
valores comerciales.) Reducción de deuda a
largo plazo.
Recompra de acciones de capital en
circulación
Financiamiento espontáneo. Crédito
comercial, y otras cuentas por pagar y
acumulaciones, que surgen
espontáneamente en las operaciones diarias
de la empresa.
8. Detrás de la administración adecuada del capital de trabajo
subyacen dos aspectos fundamentales relacionados con la
toma de decisiones en las empresas, referentes a la
determinación de:
•El nivel óptimo de inversión en activo circulante.
•La mezcla adecuada de financiamiento a corto y largo
plazos utilizada para esta inversión en activo circulante.
9. El capital de trabajo le permite a la empresa cumplir con su ciclo
operativo; esto implica que el dinero lo trasforma en mercadería para
poder venderla y que nuevamente se convierta en dinero
10. Se refiere a dos aspectos básicos:
1) cuál es el nivel apropiado de los activos
circulantes, en forma total y en cuentas
específicas
2) la forma en que deberían financiarse los
activos circulantes
Las políticas alternativas de inversión en activos circulantes son:
Política relajada de inversión en activos circulantes
Política restringida de inversión en activos circulantes.
Política moderada de inversión en activos circulantes,
12. La Administración del efectivo es de
principal importancia en cualquier
negocio, porque es el medio para
obtener mercancías y servicios.
13. La administración del efectivo se
centra alrededor de dos áreas:
El presupuesto de efectivo
El control interno de contabilidad.
14. LOS PROPÓSITOS DE LOS MECANISMOS DE CONTROL INTERNO
EN LAS EMPRESAS SON LOS SIGUIENTES:
Salvaguardar los recursos
contra desperdicio, fraudes e
insuficiencias.
Promover la contabilización
adecuada de los datos.
Alentar y medir el
cumplimiento de las políticas
de la empresa
15. RAZONES DE MANTENER EL
EFECTIVO
Transacciones
Compensación
Precaución
Especulación
16. La administración del efectivo comprende
el manejo del dinero de la organización y
obtener así la mayor disponibilidad de
efectivo y el máximo de ingresos por
intereses sobre cualquier fondo que no se
esté utilizando.
17. : "Siempre que sea posible se deben incrementar las
entradas de efectivo“
Ejemplo:
Incrementar el volumen de ventas
Incrementar el precio de ventas
Eliminar descuentos
18. "Siempre que sea posible se
deben acelerar las entradas de efectivo"
Ejemplo:
Incrementar las ventas al contado.
Reducir plazos a crédito
19. : "Siempre que sea posible se
deben disminuir las salidas de dinero"
Ejemplo:
•Negociar mejores condiciones con los
proveedores.
•Hacer bien las cosas desde la primera vez.
20. : "Siempre que sea posible se
deben demorar las salidas de dinero“
Ejemplo.
Negociar con los proveedores los mayores plazos
posibles.
Adquirir los inventarios y otros activos en el
momento más próximo cuando se van a necesitar.
21. «La administración del efectivo y los valores
negociables es una de las áreas más importantes de la
administración del capital de trabajo. Como ambos son
los activos más líquidos de la empresa, pueden
constituir a la larga la capacidad de pagar las cuentas
en el momento de su vencimiento. En forma colateral,
estos activos líquidos pueden funcionar también como
una reserva de fondos para cubrir los desembolsos
inesperados, reduciendo así el riesgo de una "crisis de
solvencia».
22. Las estrategias básicas que deberán seguir las empresas en lo
referente a la administración del efectivo son las siguientes:
Utilizar el inventario Cobrar las cuentas
Cubrir las cuentas lo más rápido pendientes lo más
por pagar lo más posible, a fin de rápido posible sin
tarde posible sin evitar existencias que perder ventas futuras
ganar la posición podrían resultar en el debido a
crediticia de la cierre de la línea de procedimientos de
empresa. producción o en una cobranza demasiado
pérdida de ventas apremiantes.
23. Se clasifican en 4 Grupos:
Razones de
Razones de Cobertura
Rentabilidad
Razones de
Actividad
Razones de
Liquidez
25. Los diversos métodos de cobros y pagos Producen repercusión conjunta sobre la
mediante los cuales una organización eficiencia global de la administración del
mejora la eficiencia de la administración efectivo.
de su efectivo constituyen dos caras de la
misma moneda.
La idea general consiste en hacer
efectivas las cuentas por cobrar tan En la actualidad la mayor parte de las
pronto sea posible y diferir lo más que se organizaciones de cierto tamaño utilizan
pueda el pago de las mismas, pero técnicas sofisticadas para acelerar los
manteniendo el mismo tiempo la imagen cobros y controlan en forma estrecha los
de crédito de la organización con los pagos.
proveedores.
26. VENTAS A
CRÉDITO
El Crédito El Crédito Al
Comercial Consumidor
27. El crédito comercial efectivamente es un
préstamo de una empresa a otra. Pero es un
préstamo que está vinculado a una compra,
como las ofertas de "financiamiento
especial". El producto y el préstamo (crédito)
están agrupados.
28. LA DECISIÓN BÁSICA DE OTORGAR CRÉDITO
El análisis básico para las decisiones de otorgar
crédito es el mismo que para otras decisiones
financieras. El crédito se debe otorgar siempre
que la concesión del crédito es una decisión
positiva respecto al VPN.
VPN = VP de los flujos de entrada de efectivo
futuros – desembolso
29. Elegir los términos del
crédito
Determinar los métodos de
evaluación
Supervisar las cuentas por
cobrar y emprender
acciones para un pago
Controlar y administrar las
funciones de crédito de la
empresa.
30. Los términos de Los términos del La factura que firman
crédito son el crédito especifican la después de recibir el
contrato entre el evidencia de la envío, sirve como
proveedor y el deuda. La mayoría de evidencia de que
las ventas a crédito recibieron la
cliente de crédito, se hacen sobre la mercancía y han
especificando base de una cuenta aceptado una
como utilizara el abierta, lo que obligación de pago.
crédito. significa que los Los proveedores por
clientes simplemente lo común establecen
compran lo que un límite de crédito
quieren. para cada cliente.
31. 1. Una solicitud de crédito
Fuentes 2. La historia previa de pagos del
solicitante
Internas 3. La información de los representantes
de ventas y de otros empleados
FUENTES DE
INFORMACIÓN DE
CRÉDITO 1. Los estados financieros de años
recientes
2. Los informes de las agendas de
Fuentes clasificación de crédito
Externas 3. Los informes de la oficina de crédito
4. Los archivos de crédito de
asociaciones industriales
33. SUPERVISIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR
La supervisión de las cuentas por cobrar es
decisiva, debido al volumen de la inversión.
¿Un cambio en las
¿Los estándares de condiciones ¿Hay algo
crédito de la económicas fundamentalmente
empresa son generales ha equivocado con el
demasiado altos, o afectado la sistema de
demasiado bajos? posición de crédito evaluación?
del cliente?
34. Antigüedad promedio Fracciones de cobro y
Programas de
de las cuentas por fracciones en balance
antigüedad
cobrar de cuentas por cobrar
Proporciona una Las cuentas por Las fracciones de
perspectiva de la cobrar que tienen de cobro son los
calidad de las 0 a 30 días tienen 15 porcentajes de
cuentas por cobrar días de antigüedad ventas cobrados
pendientes de pago durante varios
meses
Todas las facturas de
De 0 a 30 días de 30 a 60 días tienen Las fracciones en
antigüedad, de 30 a 45 días de balance de cuentas por
60 días de antigüedad cobrar son los
antigüedad, de 60 a porcentajes de las
90 días de ventas de un mes que
consiguen sin cobrarse
antigüedad y más de al final del mes de la
90 días de De 60 a 90 días venta y al final de los
antigüedad. tienen 75 días de meses siguientes.
antigüedad
35. 3. Visitas
personales
2. Llamadas 4. Agendas de
telefónicas cobranza
PROCESO DE
5. Procedimientos
1. Cartas COBRANZA legales
TÍPICO
36. La política de crédito se puede cambiar
alterando los términos, los estándares, o las
prácticas de cobranza. Un cambio en la política
de crédito puede afectar las ventas. También
puede afectar el costo de los artículos vendidos,
los gastos de las deudas irrecuperables, los
costos de llevar las cuentas por cobrar y otros
costos administrativos.
38. Los inventarios desempeñan un papel decisivo en el proceso de compra, producción
y marketing de una empresa. Algunos inventarios son una necesidad física para la
empresa. Por ejemplo, los automóviles fabricados en partes deben estar en la línea
de ensamble. El petróleo en tránsito debe llenar los oleoductos.
Por lo general, las empresas manufactureras llevan tres tipos de inventarios: El de las
materias primas, para el trabajo en proceso y de los artículos terminados. El tamaño
de los inventarios de materia prima de una empresa depende de factores tales como
el nivel anticipado de producción, la producción de temporada y la confiabilidad del
abastecimiento. El tamaño de los inventarios para el trabajo en proceso de la
empresa depende principalmente del lapso de tiempo general de cada ciclo de
producción y del número de las diferentes etapas en el ciclo. Por último, el tamaño
de los inventarios de los artículos terminados de la empresa depende principalmente
del índice de las ventas (unidades del producto por unidad de tiempo), del costo de
llevar el inventario, del costo de ordenar existencias de reemplazo, y del costo de que
se agote un artículo importante (tal vez perder la venta o incluso el cliente).
39. 1.
• Costo de producción:
Materia prima
Mano de obra
Gastos indirectos de fabricación
• Costo de distribución y venta: Son los que se incurren en el área de
llevar el producto desde la empresa hasta el último consumidor
(transporte)
• Costos de administración: Son los que se originan en el área
administrativa, ejemplo: sueldos, servicios sociales, costo asignado,
etc.
40. • Costo directo: Es el que se identifica plenamente con una
actividad, departamento o producto; ejemplo: el sueldo
que corresponde a la secretaria del gerente de ventas.
• Costo indirecto: Es el que no se puede asignar con una
actividad, ejemplo; el sueldo de director de producción con
respecto a los productos A, B, C.
41. Son los que se incurrieron en un determinado
periodo, ejemplo los costo de los productos
vendidos o costos de aquellos productos que están
en proceso son de gran ayuda para predecir el
comportamiento de los costos predeterminados.
Son los que se estiman con bases estadísticas y se
utilizan para elaborar presupuesto antes que
sucedan.
42. Son los que se identifican con los intervalos del tiempo y con
los productos o servicios, ejemplo; el transporte, sueldo al
administrador de ventas, sin importar las unidades vendidas.
Son los que se llevan con los ingresos únicamente cuando han
contribuido a generar directamente es decir los costos que se
han vendido, sin importar el tipo de venta de tal manera, que
los costos que no contribuyeron a generar ingresos en un
periodo quedaran como inventariados, ejemplo; costo de
ventas.
43. Son aquellos sobre los cuales una persona o
determinado nivel tiene autoridad para realizarlos o
no, ejemplo; sueldos de directores de ventas en
diferentes zonas son controlables por el director
general de ventas.
En algunas ocasiones no se tienen autoridad sobre los
costos en que incurren tal es el caso de la depreciación
del equipo para el supervisor ya que el costo por
depreciación fue tomada por la alta dirección.
44. • Costos variables
Cambian o fluctúan en relación directa a alguna actividad o volumen dado,
dicha actividad puede ser referida a producción y ventas, ejemplo; la materia
cambian en relación a la producción y de las condiciones de ventas.
• Costos fijos
Son los que permanecen constantes dentro del periodo determinado sin
importar si cambian el volumen. Dentro de los costos fijos, tenemos dos
categorías:
Costos fijos discrecionales son susceptibles a ser modificados por ejemplo;
los sueldos, alquiler de edificios, etc.
Costo fijos comprometidos, son los que no aceptan modificaciones,
también son llamados sumergidos, por ejemplo; la depreciación de la
maquinaria.
• Costo semifijos o semivariables
Están integrados por una parte fija y una variable, por ejemplo; los servicios
públicos, luz agua, etc.
45. Se cambian de acuerdo con la opción que se
adopta, también se le conoce como costos
diferenciales. Por ejemplo; cuando se produce la
demanda de un producto especial existiendo
capacidad ociosa en este caso los únicos costos que
cambian si se acepta el pedido son los de materia
prima, energéticos, fletes, etc.
Son aquellos que permanecen inmutables sin
importar el curso de acción elegida.
46. • Costos desembolsables
Son aquellos que implicaron una salida de efectivo por lo
cual puede registrarse en información generada por el
contador, dichos costos se convertirán mas tarde en
costos históricos, por ejemplo, el pago de nomina de la
mano de obra actual.
• Costo de oportunidad
Es aquel que se origina al tomar una determinada
decisión la cual provoca una renuncia a otro tipo de
opción que podría ser considerada al tomar un decisión.
47. • Costos evitables
Son aquellos plenamente identificables con un
producto o departamento de tal forma que si se
elimina el producto o departamento dichos costos
se suprimen por ejemplo, el material directo de una
línea que será eliminado del mercado.
• Costos inevitables
Son aquellos que no se suprimen aunque el
departamento o producto sea eliminado de la
empresa, por ejemplo; si se elimina un
departamento de ensamblaje el sueldo del director
no se eliminara.