O documento resume os resultados financeiros do primeiro trimestre de 2006 da empresa. As vendas e lucros aumentaram modestamente, impulsionados pelo crescimento nas divisões de distribuição e geração de energia. A empresa também reduziu sua alavancagem financeira e exposição cambial.
1. Conference Call dos Resultados do 1T06
Abril, 2006
António Martins da Costa
Antó
Diretor Presidente
Antonio José Sellare
José
Diretor Vice-Presidente de Finanças e
Vice- Finanç
Relações com Investidores
Relaç
Vasco Barcellos
Diretor de Relações com Investidores
Relaç
2. Aviso Importante
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados
apresentaç declaraç
futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas
regulamentaç mobiliá
declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a
declaraç suposiç aná
sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros
condiç
esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem
levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre
diferenç declaraç
eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições
estraté negó condiç
econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria
estraté indú
de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito
serviç pú condiç hidroló condiç
dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em
opera ç intenç
razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles
diferir
indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
implí declaraç
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais
informaç recomendaç
investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou
completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles
informaç
relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam
terá
decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
utilizaç conteú apresentaç
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se
declaraç quais baseiam-
nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios
projeç negó
da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e
declaraç projeç
fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório,
alé informaç posiç regulató rio,
potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar
Inú
adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
suposiç declaraç
2
5. Distribuição
Migração de clientes finais para livres muda perfil de mercado
Energia distribuída (GWh)
distribuí (GWh) Receita Operacional Líquida (R$MM)
Lí
5,2%
8,6%
5.669 5.966
991 1.076
1% 1%
1%
1%
28% 35% 12%
8%
71% 91% 87%
64%
1T05 1T06 1T05 1T06
Clientes Finais Energia em Trânsito Outros Clientes Finais Energia em Trânsito Outros
5
6. Distribuição
Programa de Combate às Perdas
Investimentos no 1T06 de R$ 9,4 milhões em programas voltados a contenção do
crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual
redução a partir de 2006
Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses)
6,0 5,9 6,3
5,2
2,2 2,4
Jun/05 Mar/06 Jun/05 Mar/06 Jun/05 Mar/06
Comerciais Técnicas
4,1 • ~ 177 mil inspeções
inspeç
3,9 9,3
realizadas no 1T06 8,5
• + de 600 mil inspeções
inspeç
programadas para 2006
• Crescimento das perdas
técnicas devido à alteração
alteraç
do ponto de medição da
mediç
Jun/05 Mar/06 Enersul Jun/05 Mar/06
6
7. Geração
Investimentos: AHE Peixe Angical
– Localização: Rio Tocantins
100%
100% da energia
– Capacidade instalada: 452 MW contratada via PPA
contratados em
leilões
– Energia assegurada anual: 2.374 GWh
– Área do reservatório: 294 Km2 50 1.043
(Capacidade instalada MW) 25
– Investimento: R$1,6 Bi (89% realizado)
2006
2006
527
452
2006
516
Capacidade
Capacidade AHE Peixe
AHE Peixe PCH São João
PCH São João 4ª máquina
4ª máquina Total
Total
atual
atual Angical
Angical Mascarenhas
Mascarenhas
– 98% da construção concluída
– Abril 2006 – enchimento do lago
concluído e início dos testes
– Maio 2006 – início operação comercial
7
8. Comercialização
Redução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes
Energia comercializada (GWh)
(GWh) Enertrade – Número de Clientes
3,3% 1.657 54
1.604 58,8%
303
683 34
1.354
47,0%
921
1T05 1T06 1T05 1T06
Outros Empresas do Grupo ENBR
8
11. Detalhamento de Custos e Despesas1
Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de
sinergias e da reorganização societária
Detalhamento dos Custos e
Detalhamento dos Custos e Despesas1 – 1T06 Despesas Gerenciáveis – 1T06
Gerenciá
Gastos Gerenciáveis Acumulado
R$ milhões 1T06 1T05 Var.%
Pessoal 71 64 10,3%
Custos não Material 8 9 -9,7%
Custos
gerenciáveis
gerenciá
gerenciáveis
gerenciá
R$651 milhões Serviços de Terceiros 67 48 39,1%
R$188 milhões
(78%)
(22%) Provisões 22 18 17,0%
Outros 20 22 -10,5%
Total 188 162 15,7%
R$839 milhões
Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos)
- Programa de Combate às Perdas – R$ 6,0 milhões
- Serviços de consultoria e TI: R$ 4,9 milhões
Nota:
1 Exclui depreciação e amortização 11
12. Resultado Financeiro
Gestão eficiente da exposição cambial contribuiu para um melhor desempenho
financeiro
Resultado Financeiro – R$ milhões
Acumulado
1T06 1T05 Var.%
Receita Financeira 55 79 -31,2%
Despesa Financeira (84) (103) -19,3% Evolução da SELIC e do US$ (jan/05)
Evoluç (jan/05)
Resultado Cambial Líquido (9) (32) -77,8%
SWAP - resultado líquido (55) (24) 129,6% % aa R$/US$
22% 2,9
Variação cambial 46 (8) n.a. 2,7
20%
TOTAL (39) (56) -30,6% 2,5
18% 2,3
16% 2,1
1,9
14%
1,7
12% 1,5
jan-05 abr-05 ago-05 dez-05
SELIC Média Dólar final período
12
13. Lucratividade
Melhor desempenho operacional e financeiro
Lucro Líquido antes da participação de
Lí participaç
minoritários (R$MM)
minoritá Lucro Líquido (R$MM)
Lí
No 1T05, inclui o efeito da BRR
da Enersul de R$74,8 milhões
104
103 99
1,2%
216,2%
31
1T05 1T06 1T05 1T06
13
14. Endividamento
Alavancagem e exposição cambial em baixos níveis
A estrutura de capital foi fortalecida pelo IPO e capitalização das senior notes da
Escelsa, gerando capacidade financeira para o crescimento da empresa
Endividamento – 1T06 (R$MM) Dívida bruta por indexador
(Mar/06)
4%
(551)
32%
(754)
1,9x* 1,9x*
3.037
60%
1.731 1.710 4%
US$ TJLP
Pré-fixado Taxas Flutuantes * *
Dívida Bruta (-) Caixa e (-) Ativos Dívida Líquida Dívida Líquida
Mar.06 Valores Regulatórios Mar.06 Dez. 05
Mobiliários
* Rácio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses
cio: Dí Lí ** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC
IGP- 14
15. Endividamento
Alongamento a custos competitivos
Cronograma de vencimentos da dívida – Mar/06 (R$MM)
dí
Operações em curso
– Stand-by Facilities (R$700 Milhões)
Stand-
– Emissão de debêntures:
965
– Bandeirante (R$250 Milhões / concluída)
concluí
– Enersul (R$250 Milhões / em curso)
737
657
551
32%
24% 301
22%
209
168
10%
7% 5%
Caixa e Mar-Dez/06 2007 2008 2009 2010 Após 2010
Equivalentes
Benefícios das operações em curso:
Benefí operaç
- Redução da dívida de curto prazo: de 32% para 9% da dívida total
Reduç dí dí
- Extensão da “duration” de 3,4 anos para 4,3 anos
duration”
- Redução do custo médio da dívida de 17,4% para 14,9%
Reduç mé dí
15
16. Plano de Investimento
Mais de R$ 2,5 Bi investidos nos últimos 3 anos
Distribuição dos Investimentos (exclui novos projetos em geração) – R$MM
Distribuiç geraç
1.072
125
651
612 126 * 118
182
26
343 42
335
50
2005 2006E 1T06
Distribuição Geração Universalização
* Preliminar 16
18. Conclusão
Um modelo de negócio voltado para criação de valor
Padrão Superior
Coerência
de Governança
Estratégica
Corporativa
Eficiência
Estrutura
Operacional /
Organizacional
Rentabilidade
Solidez
Auto- Financeira /
Sustentabilidade Capacidade de
Investimento
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19. Conference Call dos Resultados do 1T06
Abril, 2006
António Martins da Costa
Antó
Diretor Presidente
Antonio José Sellare
José
Diretor Vice-Presidente de Finanças e
Vice- Finanç
Relações com Investidores
Relaç
Vasco Barcellos
Diretor de Relações com Investidores
Relaç