Подценени акции за избор на инвестиция през 2016 г. можем да търсим в сектора на суровините и финансите – посочи Цветослав Цачев, главен инвестиционен консултант в ЕЛАНА Трейдинг, в презентацията си „Къде да търсим подценени акции“ на тазгодишния INVESTOR Finance Forum, който се проведе на 27 ноември 2015 г.

1. 1
Цветослав Цачев
Главен инвестиционен консултант,
ЕЛАНА Трейдинг
 Какво се случи с акциите през 2015 г.
 Сектори със спад
 Кои тенденции ще въздействат
 Кои са акциите с перспектива да растат

2. Съдържание
 Какво се случи с акциите през 2015 г.
 Сектори със спад
 Кои тенденции ще въздействат
 Кои са акциите с перспектива за ръст

3. 2015 – година на преломни промени
Източник: Bloomberg
 Първата по-сериозна
корекция на световните
борси за последните 5
години
 Спадът на акциите отрази
влошаването на растежа на
глобалната икономиката и
спукването на балона на
китайския пазар
 Повишаването на лихвите в
САЩ още няма отражение
върху фондовите борси 60
80
100
120
140
160
180
200
2011 2012 2013 2014 2015
САЩ
Германия
Китай
Фондови пазари 2011 – 2015 г.

4. Представяне по сектори през 2016 г.
Движението на цените на
акциите показва, че
глобалната икономика се
намира в етапа на късен
подем
Сектори на фокус за 2016:
 Финанси
 Суровини
 Потребление

5. Представяне на акции по сектори
Източник: Bloomberg
 Резултатите на щатските банки
ще се подобряват
 Кризата в сектора на добив на
метали и петрол направи акциите
им подценени
 Високите потребителски разходи
ще увеличават печалбите в
сектора
-25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%
Енергетика
Суровини
Промишленост и транспорт
Циклични потребителски
Нециклични потребителски
Здравеопазване
Финанси
Информационни технологии
Телекомуникации
Комунални услуги
Представяне по сектори за 1 година

6. Тенденциите
Лихвената политика на централните банки:
Вдигане на лихвите от ФЕД; Нови стимули от ЕЦБ и Китай
Ние гледаме към: Акциите на компании с малко дългове
Европейските износители /предимство на евтиното евро/
Банките стават интересна инвестиция
Криза в добива на суровини и петрол
Ниските цени на петрола ще се запазят
Ние гледаме към: Подценени активи, въпреки прогнозите за ниски цени на
суровините
Консолидация в петролния сектор
Потребителските разходи ще растат стабилно
Двигател за растеж в САЩ; позитивни изненади в Китай
Ние гледаме към: Компаниите от електронната търговия
Луксозни марки и реномирани производители

7. Финансов сектор – САЩ пред Европа
Източник: Bloomberg
Банковият сектор в САЩ оздравя след
кризата и банките ще печелят от
повишаването на лихвите
Инвестиционни идеи:
Покупка на акции на големите банки
ETF-и на финансов сектор -XLF
регионални банки - KRE
В Европа стартира процес на
преструктуриране и капитализиране на
банките
Инвестиционни идеи:
Покупка на акции на големите банки
само след като проведат
преструктуриране – Deutsche Bank
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
Млрд. долара
Банковата система в САЩ 1995 – 2015 г.
Общо кредити
Дял на лошите кредити

8. Суровини – подценени активи в криза
Най-големите компании ще преодолеят
най-лесно кризата в цените на
суровините
Инвестиционни идеи:
Покупка на акции на водещи компании,
които реализират печалби – Exxon,
Valero, Potash
ETF-и от добивния сектор
Евтините активи ще доведат до големи
сливания и поглъщания
Инвестиционни идеи:
Покупка на акции на компании, които
имат неразработени запаси, нямат
дългове или разполагат със средства
за поглъщане на конкуренти
50
60
70
80
90
100
110
120
130
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Индекси на суровините според прогноза
на Световната банка
Енергетика
Суровини
Метали и минерали
Ценни метали

9. Потреблението остава двигател
Електронната търговия и луксозните
стоки ще гарантират растежа в Азия
Инвестиционни идеи:
Покупка на акции на компании, които
имат популярни и водещи марки –
Apple, Nike
Източник: Euromonitor International
Еврото дава предимство за потребителските
стоки от Европа на световните пазари
Инвестиционни идеи:
Подбор на компании, които отчитат растеж и
имат продажби извън еврозоната
2010-13 г. 2014-15 г. 2015 г. 2015-20 г.F 2020 г.F
Луксозен пазар -
средногодишни ръстове и
обем
4.40% 4.00% USD 317 млрд. 3.30% USD 373.5 млрд.
Луксозен пазар - стоки за
мъже - средногодишни
ръстове и обем
4.80% 3.10% USD 67.2 млрд. 3.10% USD 78.3 млрд.

10. Благодаря за вниманието!
Disclaimer: Този информационен материал не е предназначен да служи за основа на инвестиционно решение.