1. Apresentação
Institucional
2008 Apresentação Institucional
Julho de 2008
1
1

2. Agenda
►Perfil da Companhia
►Performance Financeira
►Visão Geral do Portfolio
►Criação de Valor
2

3. Agenda
►Perfil da Companhia
►Performance Financeira
►Visão Geral do Portfolio
►Criação de Valor
3

4. Visão Geral da Equatorial
RR
AP
 Holding com investimentos no setor de energia elétrica, com foco em distribuição e geração
 Experiência diferenciada em reestruturação operacional e financeira de companhias no setor elétrico AM
PA MA CE
RN
PB
brasileiro AC
PI
PE
TO AL
RO SE
Controlada pelo Fundo PCP, veículo de investimento pertencente a ex-sócios do Banco Pactual
BA
 MT
GO DF
 Investimentos atuais: MG
MS ES
SP RJ
PR
SC
RS
Geranorte
• Empresa de distribuição no Estado do Maranhão • Duas usinas termoelétricas à óleo combustível , • Holding com investimentos em distribuição,
no Estado do Maranhão geração e comercialização. Localizada no Estado
• 2ª maior empresa de distribuição do Nordeste do
do Rio de Janeiro
Brasil em termos de área de concessão* • Capacidade Nominal de 331 MW
• 3ª maior empresa distribuidora do Brasil em
• 4ª maior empresa de distribuição do Nordesde do • Garantia Firme de 240 MW
termos de energia vendida*
Brasil em termos de energia vendida*
• Energia vendida no leilão A-3 de 2007
• 4ª maior base de clientes do Brasil*
• Receita anual bruta de R$1,4 bilhão em 2008
• Início da operação em janeiro de 2010
• 855 MW de capacidade instalada
• Receita anual bruta de R$8,1 bilhões em 2008
*Fonte: ABRADEE
4

5. História da Equatorial
Fundo PCP passa a
Controle Equatorial migra
ter controle
concentrado no para o “Novo
compartilhado da
Fundo PCP Mercado”
Equatorial
Mai. 2004 Mar. 2006 Abr. 2006 Dez. 2007 Fev. 2008 Abr. 2008 Out. 2008
Aquisição de 25%
Incorporação de
Aquisição da IPO da Equatorial da Geranorte.
parte da Light, com
CEMAR
25% do bloco de
controle
5

6. Estrutura Acionária
PCP Latin America
Power S.A. • Nº total de ações: 105.800.626
• Preço da ação*: R$ 13,55
• Free float: 44,55% / R$639 MM
55.5%
• ADTV90: R$ 1,8 MM
Equatorial Energia
* Em 13/03/09
25.0%
RME
Rio Minas e Energia
Participações SA
52.1% 65.1% 25.0%
Light S.A. CEMAR Geranorte Novos Projetos
6

7. Estratégia Corporativa
 Retorno superior por meio de desempenhos operacional e financeiro
CEMAR e Light diferenciados
Consolidação das
distribuidoras no Brasil e  Aquisição de controle, independente ou compartilhado
América Latina  Agregação de valor por meio de reestruturações financeira e operacional, ganhos de
sinergia e redução de perdas
Geranorte e outros  Investimento na Geranorte possui rentabilidade diferenciada para o segmento de geração.
investimentos em
 Diante dos investimentos necessários em geração nos próximos anos no Brasil, podem surgir
geração
oportunidades de investimento e co-investimento para a Equatorial Energia
7

8. Corpo Gerencial
Corpo gerencial composto por profissionais com experiência relevante nas áreas financeira, operacional e regulatória
• Presidente da Eletrobrás (1996-2001), Presidente e Diretor Financeiro da COELBA (1984-1996)
Firmino Sampaio
• Membro do Conselho de Administração de Furnas, Itaipu Binacional, CHESF, Eletrosul, Gerasul, CEMIG, ENERSUL, CEMAT e Light
Presidente do Conselho
de Administração • Gradução em Economia pela Universidade Federal da Bahia e pós-graduação em Planejamento Industrial pela SUDENE/IPEA/FGV
• Presidente da Equatorial desde Março de 2007. Presidente e Diretor Financeiro da CEMAR (2004-2006)
Carlos Piani • Trabalhou durante 6 anos no Banco Pactual nas áreas de Investimento Proprietário e Finanças Corporativas
Presidente • Gradução em Informática pela PUC-RJ e Administração de Empresas pelo IBMEC. CFA concedido pelo CFA Institute em 2003. Conclusão do curso The Owner
and President Management Program da Harvard Business School em 2008
• Em 2008 tornou-se Diretor Financeiro da Equatorial e de Relações com Investidores da Equatorial e CEMAR.
Eduardo Haiama
• Trabalhou anteriormente no Banco UBS Pactual na área de pesquisa de renda variável como analista sênior do setor elétrico e de saneamento entre 2004 e 2008
Dir. Fin. e de Rel. com Investidores
• Graduou-se pela Escola Politécnica da USP em engenharia elétrica e possui pós-graduação (MBA) pela Duke University. CFA concedido pelo CFA Institute em
2004.
• Diretor de Regulação da Equatorial desde Abril de 2008 e da CEMAR desde Agosto de 2006
Tinn Amado • Trabalhou como especialista na área de regulação econômica para CPFL Energia. Sócio consultor da Amado Consultoria, prestando consultoria na área de
Diretor de Regulação regulação econômica. Trabalhou na ANEEL por 3 anos como analista do Departamento de Regulação do Serviço de Distribuição
• Graduação em Engenharia Elétrica pela Universidade Federal de Itajubá (UNIFEI) e Mestrado em Regulação e Defesa da Concorrência pela Universidade de
Brasília (UnB)
Ana Marta Horta Veloso • Diretora da Equatorial desde Novembro de 2008.
• Atuou anteriormente (2006-2008) no UBS Pactual, na gestão de recursos dos ex-sócios do Pactual, com foco em investimentos de longo prazo. Trabalhou por
Diretora
12 anos no Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES.
• Graduada em Ciências Econômicas pela UFMG, com mestrado em Economia Industrial pela UFRJ
8

9. Fundo PCP
História
Fundo PCP
• Em 2001, o Banco Pactual criou a área de
Investimento Proprietário para gerenciar o capital
dos sócios e diversificar seus investimentos Fundos Hedge
Investimentos de Fundo de
Brasil e Países
Longo Prazo Fundos (G7)
Emergentes
• Em 2006, com a venda do Banco Pactual para o
UBS, parte dos recursos da venda foi reinvestido • Estratégia fundamentalista de
na área de Investimento Proprietário, a qual foi Ações listadas
longo prazo
renomeada para UBS Pactual Investimentos
Alternativos
• Aquisição de controle privado ou
• Atualmente, a UBS Pactual Investimentos Participações compartilhado de empresas (Ex:
Alternativos gerencia o capital de ex-sócios Iven, Light, Equatorial)
do Banco Pactual, através de um fundo de
fundos nomeado PCP, anteriormente chamado
• Investimentos através da
de Pactual Capital Partners Setor Imobiliário empresa PDG Realty, associada ao
PCP
• O PCP possui mais de US$3 bilhões sob gestão
com investimentos em fundos de fundos, fundos
de hedge, participações em empresas e no setor
imobiliário
9

10. Agenda
►Perfil da Companhia
►Performance Financeira
►Visão Geral do Portfolio
►Criação de Valor
10

11. Performance Financeira
Desde a aquisição da CEMAR, e posteriormente da Light, a Equatorial vem
apresentando excelente evolução financeira
Receita Operacional Líquida EBITDA e Margem EBITDA
R$ milhões R$ milhões / % da Rec. Líquida
Cresc. Médio anual = 45% Cresc. Médio Anual = 74%
2.346
784
42% 43%
810 879 33%
629 30% 379
526 16% 341
85 189
2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008
11

12. Performance Financeira
Os resultados positivos dos últimos anos permitiram a Equatorial pagar
R$603 milhões em dividendos
Lucro Líquido Dividendos Declarados
R$ milhões R$ milhões
300
202
229
165
151
154
123 125
85
2004 2005 2006 2007 2008 2005 2006 2007 2008
Total = R$603 milhões
12

13. Performance Financeira
A melhora da performance operacional e a reestruturação financeira levaram
a uma significativa redução do nível de alavancagem
Dívida Líquida Consolidada e Dívida
Líquida/EBITDA (*)
R$ milhões / Vezes
627
6,7 403
339
305
225
4,0 1,6 105 0,9
0,8
0,3
2003 2004 2005 2006 2007 2008
(*) Consolidando 65,14% de CEMAR e 13,03% de Light.
13

14. Performance Financeira
A incorporação da Light no 1T08 aumentou significativamente o resultado
operacional da Equatorial…
EBITDA Trimestral e Margem EBITDA
R$ milhões / % da Rec. Líquida
250 237
48%
45%
43%
Cresc. 42% 44% 45% 208
(4T08/4T07)
200
= 127 % 39% 39%
173
165 37%
36% 36%
150 28% 29% 32%
109
20% 24% 24% 104 104
98
100 93
77
68 67 65
47
50
34 36
31
-
4T04
1T05
2T05
3T05
4T05
1T06
2T06
3T06
4T06
1T07
2T07
3T07
4T07
1T08
2T08
3T08
4T08
14

15. Performance Financeira
… sem afetar o nível de alavancagem financeira
Dívida Líquida Consolidada e Dívida
Líquida / EBITDA (*)
R$ milhões / Vezes
806
778
749
3,9
4,0
3,3 2,4
1,5 582 1,3
3,1 0,6 1,0
0,3 0,7
1,6
0,7 0,5 0,9 0,6 1,1
0,3
373 385
382 339 360
332
305
242 244
225
180 176
105 105
3T04
4T04
1T05
2T05
3T05
4T05
1T06
2T06
3T06
4T06
1T07
2T07
3T07
4T07
1T08
2T08
3T08
4T08
(*) Consolidando 100% de CEMAR e 25% de Light.
15

16. Agenda
►Perfil da Companhia
►Performance Financeira
►Visão Geral do Portfolio
►Criação de Valor
16

17. CEMAR: Destaques
Energia Vendida (2008)
RR
AP
23%
3.347 GWh
AM MA CE
PA RN
PI
PB
PE
MA 44%
AC
TO AL
RO SE
BA
MT 13%
GO DF
MG
MS ES 20%
SP RJ
PR Clientes (2008)
1% 4%
SC 7%
1,5 milhão
RS
 Empresa distribuidora no Estado do Maranhão
 1,5 millhão de clientes (4ª maior na região Nordeste)*
 Energia vendida (2008): 3.347 GWh (5ª maior na região
Nordeste)* 88%
 Receita anual bruta de R$1,4 bilhão em 2008
*Fonte: ABRADEE Residencial Comercial Industrial Outros
17

18. CEMAR: História
CEMAR sob controle da CEMAR sob controle da
PPL Global Equatorial
1958- Ago.2000- Ago.2002- Mai. 2004-
Jun. 2000 Ago.2002 Mai. 2004 Presente
Empresa estatal Intervenção da ANEEL
18

19. CEMAR: Estrutura Acionária
Eletrobrás Equatorial Outros
Energia
33,6% 65,1% 1,3%
CEMAR
19

20. CEMAR: Distribuição
• 1,5 milhão de clientes em 217 municípios. A empresa 2005 2006 2007 2008
atende a todo o Estado do Maranhão (área total de 333
Receita Líquida R$ MM 665 810 879 999
mil km²)
PMSO R$ MM 126 129 126 139
• Energia vendida atingiu 3.346 GWh em 2008, 4% superior
EBITDA R$ MM 189 341 379 415
a 2007. O Maranhão apresentou uma das maiores taxas
de crescimento do Brasil, no consumo de energia Clientes Em milhares 1.254 1.349 1.438 1.535
• A qualidade do serviço vem apresentando evolução PMSO/Clientes R$/Clientes 101 95 88 90
positiva. Desde 2003, os índices de DEC e FEC EBITDA/Clientes R$/Clientes 150 253 264 270
diminuíram 60% e 64%, respectivamente DEC (*) Hrs/Ano/Clientes 54,6 42,6 28,7 27,3
• Mais de 190 mil clientes foram conectados através do FEC (*) Vezes/Ano/Clientes 32,9 24,6 19,8 16,8
programa Luz para Todos
Perdas (12 meses) % 29,5% 29,8% 28,7% 28,9%
• Em 2008, a Companhia apresentou um nível recorde de Investimentos R$ MM 103 137 199 278
invetimentos. Foram R$ 465 MM, sendo R$ 278 MM
PLPT R$ MM 129 169 195 187
próprios e R$ 187 MM referentes ao PLPT.
(*) Ultimos 12 meses
• Os reajustes tarifários ocorrem todo mês de agosto. A
próxima revisão tarifára será em agosto de 2009
20

21. Light S.A.: Destaques
Energia Vendida (2008)
RR
AP
17,4 %
AM
PA
MA CE
RN 4 0 ,4 %
23.698 GWh
PB 10 ,3 %
PI
PE
AC
TO AL
RO SE
BA
MT
GO DF
3 2 ,0 %
MG
MS ES R esid encial C o mer cial Ind ust r ial Out r o s
SP RJ
PR
SC
EBITDA por Segmento (2008)
RS
0,7%
13,5%
R$1,5 bilhão
 Holding com investimentos em distribuição, geração e comercialização
 3ª maior distribuidora do Brasil em termos de energia vendida*
 4ª maior base de clientes do Brasil*
 Capacidade instalada de geração de 855 MW 85,8%
 Receita bruta anual de R$8,1 bilhões em 2008 Distribuição Geração Comercialização
*Fonte: ABRADEE
21

22. Light S.A.: História
Aquisição pela
Aquisição da EDF passou a ser o
Eletrobrás
Eletropaulo único sócio RME adquiriu controle
controlador da Light
1905 1979 Mai. 1996 Abr. 1998 Out.2001 Jan.2002 Jul.2005 Ago. 2006
Light migrou para o
Criação da Light, Privatização da Light Novo Mercado da
Split da EDF-AES
como empresa BOVESPA
privada
• Depois do resultado negativo na revisão tarifária de 2003 e de um fraco desempenho da gestão anterior, a Light tornou-se insolvente e foi forçada a
renegociar sua dívida com os bancos credores
• Em março de 2006, o consórcio RME formado pelo PCP, Cemig, AG Concessões e Fundo Luce venceu um processo competitivo de aquisição do
controle da Light
• O consórcio adquiriu 79,4% do capital total e votante da Light, por US$320 milhões
• Depois de ter atendido a uma série de pré-requisitos, incluindo a aprovação de autoridades regulatórias no Brasil e na França, o consórcio assumiu o
controle da empresa em agosto de 2006
22

23. Light S.A.: Estrutura Acionária
CEMIG AGC LUCE
LUCE do Brasil EQTL
Companhia Energética Andrade Gutierrez
Fundo de Investimento Equatorial Energia
de Minas Gerais Concessões
em Participações
25,0% 25,0% 25,0% 25,0%
RME
Rio Minas Energia
Participações S.A
Ações em circulação : 47,8%
52,1% 33,7%
BNDESPAR
LIGHT S.A.
(Holding)
MARKET
14,1%
Light S.E.S.A Light Energia Light Esco Ltda Lightger
(Distribuição) (Geração) (Novos Projetos)
(Comercialização)
23

24. Light S.A.: Distribuição
2005 2006 2007 2008
Receita Líquida R$ MM 4.875 4.743 4.755 5.101
• 3,9 milhões de clientes em 31 municípios do Rio de
Janeiro, abrangendo 25% do Estado (o que representa
PMSO R$ MM 511 533 567 505
10.970 km²)
• Vendas de energia atingiram 18.292 GWh, em 2008,
EBITDA R$ MM 751 599 938 1.313 correspondendo a aproximadamente 70% de toda a
energia consumida no Estado
Clientes Em milhares 3.732 3.802 3.881 3.929
• A qualidade do serviço está entre as melhores do Brasil.
PMSO/Clientes R$/Clientes 137 140 146 128 Em 2008, o índice FEC alcançou 6,7x e o DEC 11,0h
• A taxa de cobrança aumentou significativamente após a
EBITDA/Clientes R$/Clientes 201 158 242 334 mudança de controle, passando de 93,0% em 2006 para
98,2% em 2008
DEC (*) Hrs/Ano/Clientes 8,8 8,0 9,1 11,0
• As perdas de energia, que totalizaram 20,2% em 2008,
FEC (*) Vezes/Ano/Clientes 7,7 6,3 6,3 6,7
representam um desafio de gestão
• A última revisão tarifária ocorreu em novembro de 2008,
Perdas % 18,7% 19,8% 20,6% 20,2%
com reposicionamento de 1,96%
Investimentos R$ MM 277 322 362 547
24

25. Light S.A.: Geração
2005 2006 2007 2008
Receita Líquida R$ MM 20 249 271 304 • Light possui e opera 5 plantas hidroelétricas e 2 estações de
bombeamento de água
PMSO R$ MM 3 55 60 54
EBITDA R$ MM 14 147 169 206
• As 5 plantas estão localizadas em 3 regiões: Santa Branca,
Energia Assegurada MW 537 537 537 537 Lajes e Ilha dos Pombos
EBITDA/Ener. Assegurada R$'000/MW 26 274 314 383
• A capacidade instalada total é de 855 MW, e a energia
assegurada é de 537 MW
• A Light Geração tem contratos de venda de energia com
preço médio de R$60/MWh, com a maior parte dos contratos
vencendo em 2012 e 2013
• 3 novas plantas hidroelétricas estão sendo desenvolvidas:
Paracambi (25 MW de capacidade instalada) e Lajes (17
MW) no complexo de Lajes e Itaocara no rio Paraíba do Sul
(195 MW)
25

26. Light S.A.: Comercialização
• Através da sua subsidiária Light Esco, a Light
atua como comercializadora e broker para
clientes livres
2006 2007 2008
• Nas suas atividades de comercialização, a Light Receita Líquida R$ MM 4 31 78
tem 55 clientes com vendas totais de energia PMSO R$ MM 2 9 10
de 434 GWh em 2008 EBITDA R$ MM 2 4 10
• Como broker, a Light comercializou 1.325 GWh
em 2008
26

27. Geranorte: Estrutura Acionária
Ligna Servtech
50.0% 50.0%
Fundo de
GNP* Equatorial Energia Investimento em
Participações Brasil
50,0% 25,0% 25,0%
Geranorte
27

28. Geranorte
• 2 usinas termoelétricas movidas a óleo combustível
• Localização: Miranda do Norte (Maranhão)
• Capacidade nominal (das 2 usinas): 331 MW
• Garantia Física (das 2 usinas): 240 MW. Energia vendida no leilão A-3 de 2007
• Receita fixa de R$ 136 milhões ano, para ambas usinas. PPA de 15 anos
• Início da operação marcada para janeiro de 2010
• CAPEX Total do Projeto: R$ 550 milhões
• Participação da Equatorial no CAPEX (25%): R$137 milhões (R$45 milhões com recursos próprios)
28

29. Agenda
►Perfil da Companhia
►Performance Financeira
►Visão Geral do Portfolio
►Criação de Valor
29

30. Pontos Fortes
Perspectivas de Solidez financeira e corpo
crescimento e gerencial com experiência
oportunidade de diferencidada em
consolidação reestruturação financeira e
operacional
Modelo de gestão com Alto nível de governança
foco em resultado corporativa
30

31. Contatos
Carlos Piani
Presidente
Eduardo Haiama
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Thomas Newlands
Analista de Relações com Investidores
Telefone 1: 21 3206-6635
Telefone 2: 21 3206-6607
E-mail: ri@equatorialenergia.com.br
Website: http://www.equatorialenergia.com.br/ri
31

32. Aviso Importante
• As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte,
as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a
afetar os negócios, a situação financeira, os resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL, Estas
estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposições e são feitas com base nas
informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também está disponível no site
www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM.
• Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os
reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas
estimativas e declarações futuras, tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações
acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e, ainda, os resultados futuros e o
desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da EQUATORIAL.
Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma
decisão de investimento.
• As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares
têm por objetivo identificar estimativas. Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que
a EQUATORIAL não pode assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência
de nova informação, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores.
• Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores
mobiliários, e, esta apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou
compromisso de qualquer espécie.
32