Coyuntura 44

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coyuntura
comercial
AGOSTODE2015
Publicación económica y de negocios de FENALCO ANTIOQUIA ISSN 0123-5753
44
¡Que no nos
paralice la
incertidumbre!
Dólar, inﬂación
e impuestos frenan
el consumo interno
en 2015
Los bienes durables en
la calidad de vida
de los colombianos
Las ventas reales
del comercio crecen,
pero el ritmo es menor
¿A cuánto ascienden
las ventas
del comercio?

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Editorial
JUNTA DIRECTIVA
Presidente
Jesús Hernando Echeverri Montoya
Primer Vicepresidente
Carlos Esteban Jaramillo Zuluaga
Segundo Vicepresidente
Fabián Quintero Valencia
Principales
Alfredo Restrepo Lozano
Gabriel Álvaro Zapata Barrientos
León Darío Correa Flórez
Didier Jaime Lopera Cardona
María Victoria Jiménez Gómez
Juan Guillermo Vásquez Moreno
Suplentes
Camilo Restrepo Ochoa
Iván Darío Mejía Arroyave
William Vargas Ramírez
Juan Guillermo Ortiz Arango
Jhon Jairo Monsalve Bedoya
William de Jesús Londoño Jaramillo
Carlos Emilio Barrera León
Paula Andrea Mejía Upegui
Andrés Trujillo Guzmán
Miembro Honorario
de la Junta Directiva
Juan Carlos Restrepo Vélez
Representantes de la Junta
Directiva Nacional
Carlos Mario Uribe Mejía
Santiago Quintero Valencia
DIRECTOR EJECUTIVO
Sergio Ignacio Soto Mejía
CONSEJO EDITORIAL
Esperanza Arango Arango
Sandra Martinez Tapias
Claudia Bustamante Ortiz
DIGITACIÓN:
Sonia Restrepo Restrepo
IMPRESIÓN:
Editorial Artes & Letras S.A.S.
FENALCO ANTIOQUIA
Calle 50 N° 42-54
Teléfono 444 64 44
Fax 239 70 62
Medellín – Colombia
Los artículos pueden ser
reproducidos citando la fuente
Aunque tradicionalmente hemos sido optimistas con respecto al crecimiento económico del país
y el departamento, es preciso reconocer que en el entorno económico para 2015 y 2016 hay
nubes que deben considerarse para tomar las mejores decisiones en los ámbitos empresariales.
No creemos de ninguna manera que esté en riesgo el crecimiento de nuestra economía, pero sí
estaremos lejos de alcanzar el desempeño de los últimos seis años.
Más allá de los resultados no tan favorables para la economía colombiana preocupa la
incertidumbre que tienen los empresarios sobre su devenir en los próximos meses, se siente
en el ambiente la dificultad para tomar decisiones lo cual puede acentuar el freno que ya existe.
Si el resultado de 2,8% en el crecimiento del PIB no sorprendió a analistas económicos y a
empresarios, porque solamente marcaba la tendencia iniciada desde el segundo semestre del
año anterior, tampoco lo es que no se espera recuperación alguna para el segundo semestre por
lo que hay una alta probabilidad de que el crecimiento en el año esté por debajo del 3%.
Hay varios factores que restan al optimismo. La volatilidad del dólar, el comportamiento de la
inflación cuyo crecimiento es moderado pero al alza; la carga tributaria que resta competitividad
y agobia a los empresarios formales y las reformas que muy seguramente se implementarán en
este o el año siguiente que afectarán nuevamente el consumo y la inversión nacional y extranjera;
las bajas expectativas de recuperación en el corto plazo de las ventas externas y el creciente
déficit cambiario; la industria que no se recupera en sus indicadores, mientras que el comercio y
la construcción que son los que más crecen en este año se desaceleran al ritmo de la demanda.
¡Que no nos paralice
la incertidumbre!

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A lo anterior se suma el cambio de las administraciones locales y departamentales en 2016, lo cual indiscutiblemente afectará el
gasto y la inversión en el primer semestre.
En general puede decirse que el contexto internacional y el mercado interno no contribuyen al buen desempeño de los diferentes
sectores económicos, el crédito de consumo tiene un crecimiento moderado por suerte sin grandes alertas por morosidad y castigo
de cartera a pesar del poco crecimiento del ingreso y la razonable perspectiva de riesgo de aumento en la tasa de desempleo y el
incremento en la informalidad.
El comercio crece por encima del promedio de las actividades económicas y los reportes de ventas han sido positivos en Colombia
y en Medellín y el área metropolitana, no obstante no se puede desconocer la desaceleración que se ha venido presentando y
las reducciones que hasta la fecha han tenido los bienes de uso durable en unidades y facturación, entre ellos automotores,
electrodomésticos y muebles, los cuales muestran una tendencia persistente a la pérdida de dinamismo que puede prolongarse
por el resto de 2015 si se mantiene el riesgo de aumento de la tasa de interés y en la tasa de desempleo que ya se manifiesta en
algunas áreas metropolitanas. Esperamos en 2015 un crecimiento promedio en las ventas del comercio minorista del 3%.
Al empleo hay que cuidarlo porque está entre los primeros damnificados del ciclo económico bajo y la iniciativa empresarial hay
que lucirla no sin antes ponderar los riesgos y beneficios en los retornos de las decisiones tomadas.
Aunque los mercados no están contribuyendo de la mejor manera en la actividad comercial y de servicios, estamos seguros que
nuestros empresarios lograrán aprovechar los retos y oportunidades que traen este tipo de entornos, donde sale a flote el liderazgo
y la gestión eficaz que los caracteriza.
FENALCO LA FUERZA QUE UNE
Sergio Ignacio Soto Mejía
Director Ejecutivo
¡Que no nos paralice la
incertidumbre!
Dólar, inflación e impuestos
frenan el consumo
interno en 2015
Las ventas reales del comercio
crecen, pero el ritmo es menor
Los bienes durables en
la calidad de vida de los
colombianos
¿A cuánto ascienden las
ventas del comercio?
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4
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Contenido

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Dólar, inflación e impuestos frenan
el consumo interno en 2015
• Entre 2,5% y 3% aumentará el PIB este año
• La incertidumbre de los empresarios y la baja expectativa de mejoras en la situación económica de los consumidores
afectarán la inversión y el consumo
• En el primer semestre de 2015 se mantuvo la tendencia a la desaceleración que se marcó desde el segundo semestre
de 2014
Aunque los resultados de 2014 fueron muy positivos para Colombia en el contexto latinoamericano y estuvieron dentro de la
tendencia de crecimiento del Producto Interno Bruto del País a largo plazo, desde el segundo semestre se evidenció la desaceleración
con la que terminaría el año e iniciaría 2015 y seguramente 2016, dado que los pronósticos son cada vez menos alentadores.
Colombia. Producto Interno Bruto 2001-2014. Crecimiento real, % acumulado anual
1,7
2,5
3,9
5,3
4,7
6,7 6,9
3,5
1,7
4,0
6,6
4,0
4,9
4,6
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: DANE. Cuentas Nacionales Trimestrales

5
1,2
0,8
4,2
6,2
4,2
5,4
8,0
5,0
1,1
3,6
5,7 5,9
2,9
6,5
2,8
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2001I
II
III
III
III
III
III
III
III
III
III
III
III
III
III
III
IV
2002I
II
IV
2003I
II
IV
2004I
II
IV
2005I
II
IV
2006I
II
IV
2007I
II
IV
2008I
II
IV
2009I
II
IV
2010I
II
IV
2011I
II
IV
2012I
II
IV
2013I
II
IV
2014I
II
IV
2015I
Atrás quedó la posibilidad de crecimiento del 6%, cifra de la cual nos hemos venido alejando trimestre a trimestre desde 2012.
Los resultados obtenidos podrían catalogarse como “buenos”, pero si vamos un poco más allá del dato, en los últimos trimestres
se observa que estamos entrando a una zona de baja expansión que puede durar al menos dos años, explicado por factores
de coyuntura interna e internacional, pero también por comportamientos más estructurales no tan fáciles de solucionar y que
requieren de esfuerzos público-privados.
Desde la oferta no queda dudas. Los sectores que movieron la economía y el empleo el año anterior fueron comercio, servicios y
construcción, los cuales siguen creciendo pero a menor ritmo. Entre tanto, la industria no despega a pesar de la devaluación, la minería
y los hidrocarburos no evolucionan bien, la agricultura presenta bajos niveles de crecimiento y no se prevé recuperación en los próximos
meses, el sector externo genera más inquietudes que certezas, el consumo y la inversión se desinflan y el crecimiento esperado para
este año está entre el 2,5% y el 3,0%, con más probabilidad hacia 2,5%, cifra lejana al promedio de largo plazo en Colombia.
Colombia. Producto Interno Bruto 2001-2015. Crecimiento real, % anual por trimestres
Fuente: DANE
A pesar de la tranquilidad que el gobierno ha querido transmitir a la economía de que no tendrá más reformas tributarias y seguirá
con su plan de obras civiles y los incentivos a la vivienda, las expectativas de inversión se están desinflando y no se espera mucho
de la contribución del consumo para dinamizar el mercado interno.
El crecimiento esperado de la construcción tiene la incertidumbre de la financiación en obras civiles en las cuales se fundamentó
buena parte de las expectativas de expansión del sector y de la economía en 2015 y 2016. Las exportaciones en Colombia y en
Antioquia llevan más de 2 años reduciéndose, entre otras razones por el impacto de los combustibles, y la minería que tienen
participación alta en el comercio exterior, pero también por las escasas ventas externas de la industria manufacturera. Las
importaciones aunque también se redujeron son más elevadas que las exportaciones generando un déficit en la balanza comercial
y en la cuenta corriente del país que no están siendo financiadas por la Inversión Extranjera con la misma amplitud de años atrás.

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Dólar, inflación e impuestos frenan el consumo interno en 2015
Colombia. PIB real por actividad 2012-2016. Crecimiento real, % anual
Período 2012 2013 2014 2015 2016
Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca 2,5 6,7 2,3 2,7 1,4
Explotación de minas y canteras 5,3 5,5 (0,2) 1,2 3,2
Industrias manufactureras 0,1 0,6 0,2 1,1 2,6
Suministro de electricidad, gas y agua 2,3 3,2 3,8 3,3 3,4
Construcción 5,9 11,6 9,9 6,6 13,6
Comercio, reparación, restaurantes y hoteles 3,9 4,5 4,6 2,8 3,0
Transporte, almacenamiento y comunicaciones 3,9 3,6 4,2 2,1 2,6
Establecimientos financieros 5,1 4,6 4,9 4,0 4,1
Servicios sociales, comunales y personales 4,6 6,0 5,5 3,3 1,7
PRODUCTO INTERNO BRUTO 4,0 4,9 4,6 3,1 3,5
Fuente: DANE. Proyecciones 2015 y 2016 de Asobancaria
· En el comienzo de 2015 la industria no se recupera, mientras que la construcción y el comercio se desaceleran
· Inversión y consumo disminuyen el ritmo
· Bienes durables con baja dinámica
· El contexto internacional y el mercado interno no contribuyen a un mejor desempeño de los sectores económicos
En el primer trimestre, la industria cayó en 2,1%. Las actividades industriales más afectadas fueron los productos del petróleo con
reducciones de 11,2%; hilazas e hilos, 10,7%; productos metalúrgicos básicos, 9,9%, y las que más crecieron fueron bebidas con
6,8%; productos de la molinería, 5,9% y productos lácteos, 5,0%.
La construcción creció 4,9% explicado por el crecimiento de obras de ingeniería en 7,0% y edificaciones en 2,1%. La evolución de
las edificaciones se debe al aumento de las no residenciales en 13,8%, en tanto que las residenciales decrecieron en 9,9%.
El valor agregado de comercio, reparación, restaurantes y hoteles aumentó 5,0% respecto al mismo período de 2014, explicado
por los servicios de hoteles, restaurantes y bares en 5,9%, servicios de reparación de automotores en 5,5% y comercio en 4,7%.
Transporte, almacenamiento y comunicaciones aumentó en 2,8%, sustentado en los servicios de transporte aéreo, 7,9%; servicios
complementarios y auxiliares de transporte, 6,0%; servicios de transporte por vía terrestre, 4,2%; mientras que los servicios de
correo y telecomunicaciones disminuyeron 0,1%.
Los establecimientos financieros, seguros, actividades inmobiliarias y servicios a las empresas estuvieron entre las actividades más
dinámicas con una variación de 4,4%, impulsados principalmente por el aumento de la producción de servicios de intermediación
financiera de 9,4% y los servicios inmobiliarios y de alquiler de vivienda en 3,1%, este último, tuvo en el alquiler de bienes raíces
residenciales la mayor expansión con 3,5%.
Los servicios sociales, comunales y personales crecieron 3,0% frente al mismo trimestre de 2014 explicado principalmente por
el comportamiento de servicios sociales y de salud en 5,8%, servicios de enseñanza de mercado en 4,1%, servicios domésticos,
3,5% y servicios de asociaciones y esparcimiento, culturales y deportivos, 3,3%.

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Inversión y consumo se desaceleran
Hasta fines de 2014 se observaba que la demanda real era más dinámica que el crecimiento del PIB, factor que llama la atención
en momentos en que la inflación está en ascenso y amenaza con superar al fin de año el rango meta establecido por el Banco de la
República, mientras que las tasas de interés internas se mantienen estables. Sin embargo, ante el panorama internacional de bajo
crecimiento, de reducción en los ingresos por exportaciones, de desaceleración en el ritmo de crecimiento de la inversión extranjera,
que se suma al déficit fiscal y la poca expansión interna, es probable, aunque existe el riesgo latente, que no se tomen medidas
restrictivas que puedan acelerar el freno de la demanda.
Hay factores importantes que han facilitado las decisiones de política monetaria, entre ellas, que los brotes inflacionarios no
provienen de un sobrecalentamiento de la actividad productiva en respuesta a una alta demanda, sino a situaciones temporales
de oferta y al impacto del dólar en los precios, por lo cual no sería bueno para el crecimiento que se motive la baja actividad desde
la politíca económica.
Por el lado de la demanda en 2015, habrá ajuste en el gasto del gobierno y menor dinámica en el consumo de los hogares afectando
el dinamismo del mercado, mientras que el sector externo seguirá quitándole impulso a la economía durante este año y el siguiente,
y estará dependiendo de la dinámica del crecimiento mundial.
Colombia. PIB por actividad 2014-2015. Variación real % primer trimestre
Fuente: DANE
5,0
4,9
4,4
3,0
2,8
2,8
2,3
2,0
-0,1
-2,1
-4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16
Comercio, reparación, restaurantes, hoteles
Construcción
Establecimientos financieros
Servicios sociales, comunales y personales
Transporte, almacenamiento y comunic,
PIB Total
Agricultura, ganadería, caza, silvic., y pesca
Suministro de electricidad, gas y agua
Explotación de minas y canteras
Industrias manufactureras
Primer trimestre 2015
Primer trimestre 2014

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El consumo está afectado por las expectativas de la situación económica de los hogares y los mayores precios al consumidor que
restringen su crecimiento y a la demanda en general, también por el comportamiento del sector externo del cual no se ve pronta
recuperación, entre tanto la incertidumbre de los empresarios sobre el desempeño del mercado y de la economía inciden en las
decisiones de inversión y ponen freno al crecimiento en el segundo semestre del año y el inicio de 2016 cuando comienzan los
gobiernos locales y regionales que tradicionalmente tardan en poner en marcha la ejecución de su plan de inversiones.
La evolución de la demanda y en particular el consumo de los hogares inciden directamente en el crecimiento del PIB y en el
comportamiento de las ventas del comercio, reparación, restaurantes y hoteles, las cuales fueron dinámicas en el último trimestre
del año especialmente en hoteles y restaurantes, sectores relacionados directamente con el turismo. En el primer semestre de 2015
las cifras continuaban siendo positivas, pero la desaceleración ya era evidente.
Colombia. PIB vs la Demanda 2001-2015. Variación real, % anual por trimestres
Fuente: DANE
2,8
4,2
(4,0)
(2,0)
-
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
2001I
III
2002I
III
2003I
III
2004I
III
2005I
III
2006I
III
2007I
III
2008I
III
2009I
III
2010I
III
2011I
III
2012I
III
2013I
III
2014I
III
2015I
PIB Demanda final
Colombia. PIB por destinación 2010-2015. Crecimiento real % anual
Periodo 2010 2011 2012 2013 2014 I Trim. 2014 I Trim. 2015
Importaciones 10,8 21,5 9,1 6,4 9,2 9,0 8,1
Consumo Total 5,1 5,5 4,8 5,0 4,7 5,3 3,3
Consumo de Hogares 5,0 6,0 4,4 3,8 4,4 4,2 3,9
Consumo Gobierno 5,6 3,6 6,3 9,2 6,2 9,5 2,3
Inversión en capital 7,4 8,9 4,3 5,6 11,7 14,5 7,2
Inversión en capital fijo 4,9 19,0 4,7 6,0 10,9 13,3 6,0
Demanda Final Interna 5,6 8,4 4,7 5,1 6,3 7,8 4,2
Exportaciones 1,3 11,8 6,0 5,3 -1,7 3,1 1,3
Fuente: DANE

9
Colombia. Evolución del PIB del comercio, reparación, restaurantes y hoteles.
Crecimiento real, % anual por trimestres 2001-2015
Fuente: DANE
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
2001I
II
III
III
III
III
III
III
III
III
III
III
III
III
III
III
IV
2002I
II
IV
2003I
II
IV
2004I
II
IV
2005I
II
IV
2006I
II
IV
2007I
II
IV
2008I
II
IV
2009I
II
IV
2010I
II
IV
2011I
II
IV
2012I
II
IV
2013I
II
IV
2014I
II
IV
2015I
Comercio, reparación, restaurantes y hoteles
Comercio
Mantenimiento y reparación
Hoteles restaurantes, bares y similares
El consumo es la variable de mayor peso en la composición del Producto Interno Bruto, dado que representa el 79,45%, los hogares
participan con el 61,19% del PIB, la inversión el 26% y el saldo neto del sector externo el -5,4%. En los dos últimos años ha
sido más dinámico el consumo del gobierno. Dentro del consumo de los hogares, los bienes de uso durable han presentado una
contracción que se aleja del comportamiento de 2014 y las importaciones de bienes de capital han reaccionado a la devaluación de
la tasa de cambio. El consumo seguirá siendo el principal componente del crecimiento de la demanda, y en cuanto a la inversión
queda la duda sobre el financiamiento de la infraestructura 4G y los planes de vivienda, los cuales incidirán en el resultado de 2016.
Colombia. Consumo de bienes durables 2010-2015. Evolución porcentual anual
Variable 2010 2011 2012 2013 2014 I Trim. 2014 I Trim. 2015
Consumo de Hogares 4,7 5,9 4,3 3,9 4,3 4,3 3,9
Bienes no durables 3,2 3,4 3,8 3,2 3,7 3,7 3,4
Bienes semidurables 9,0 14,0 5,2 2,7 4,0 4,0 4,2
Servicios 4,0 5,4 4,3 4,3 5,0 5,0 4,0
Bienes durables 21,6 21,2 7,6 7,4 4,1 4,1 3,0
Fuente: DANE
Los consumidores están afectados por el incremento de la inflación que al cierre de 2015 puede superar el 4% fijado como límite de
variación esperada para este año. Mientras que los movimientos de la tasa de cambio ha afectado a empresarios y consumidores
en el precio de los bienes y los pagos calculados en negocios internacionales.

10
25.638
2.720
3.772
19.068
78
23.014
2.711 2.447
17.809
47
0,0
5.000,0
10.000,0
15.000,0
20.000,0
25.000,0
30.000,0
Total Agropecuarios, alimentos y
bebidas
Combustibles y prod. de
industrias extractivas
Manufacturas Otros sectores
2014 2015
Colombia. Importaciones enero-mayo 2014-2015. Valor CIF en millones de dólares
Colombia. Exportaciones enero-mayo 2014-2015. Valor FOB en millones de dólares
Fuente: DANE
Fuente: DANE
23.301
3.026
15.962
3.644
670
16.014
3.067
9.136
3.404
407
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
Total Agropecuarios, alimentos y
bebidas
Combustibles y prod. de
industrias extractivas
Manufacturas Otros sectores
2014 2015
La inversión extranjera no está creciendo al ritmo habitual. Durante 2014 alcanzó los 16.054 millones de dólares frente a 16.200
millones de 2013, lo cual equivale a una caída del 0.9%, la cual se intensificará en 2015, comportamiento al que se suma la
reducción que han presentado las ventas externas de Colombia y Antioquia en los dos últimos años y el déficit en la cuenta corriente
de la balanza de pagos que va en aumento.
Si bien es cierto que la Inversión Extranjera Directa -IED- aumentó permanentemente desde 2011, el año anterior marcó la
desaceleración de esta variable. A nivel sectorial, los flujos de IED en Colombia estuvieron concentrados en un 60% en sectores
diferentes a petróleo y minería y el 40% restante en esta actividad específica.
Los sobresalientes crecimientos de alrededor del 75% en la recepción de flujos de IED en el sector de construcción, y 55% en el sector
de servicios financieros y empresariales, en principio es positiva para la diversificación, debe preverse que este fenómeno se siga
presentando en los próximos años, sin embargo la menor inversión traerá inconvenientes a la expansión y financiación de la economía.

11
Colombia. Inversión extranjera directa 2004-2015. Millones de dólares
Fuente: Procolombia y Banco de la República para el primer trimestre 2014-2015
3.116
10.235
6.751
8.886
10.565
8.036
6.430
14.648
15.039
16.199 16.054
3.814
2.825
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 I trim 2014 I trim 2015
Suiza, Estados Unidos, y España concentraron el 44,7% en 2014. México con el 3,8% y Chile con el 2,8% de participación fueron
los principales de la región invirtiendo en Colombia. Sobresalen las tasas de crecimiento en la recepción de IED de España y Perú.
Colombia. Flujo de Inversión Extranjera Directa 2012 – 2014. Millones de dólares
Sector 2012 2013 2014 % Part. 2014 % Var. 2014
Sector petrolero 5.471 5.112 4.837 30,1 -5,4
Manufacturero 1.985 2.590 2.928 18,2 13,0
Minas y canteras (incluye carbón) 2.474 2.977 1.582 9,9 -46,9
Transporte, almacenamiento y comunicaciones 1.245 1.386 1.921 12,0 38,6
Servicios financieros y empresariales 1.077 1.606 2.478 15,4 54,4
Comercio, restaurantes y hoteles 1.339 1.136 840 5,2 -26,1
Electricidad, gas y agua 672 395 458 2,9 15,7
Construcción 401 378 661 4,1 74,9
Agricultura, caza, silvicultura y pesca 26 296 199 1,2 -32,9
Servicios comunales 349 324 150 0,9 -53,7
Total 15.039 16.200 16.054 100 -0,9
Fuente: Procolombia
En los tres primeros meses de 2015, la inversión extranjera directa bajó a 2.825 millones de dólares, 26%, frente a igual periodo
del 2014 y a mayo llegó a 5.688 millones de dólares un 14% menos que el año anterior.
Según indica la Balanza Cambiaria, entre tanto, la inversión extranjera de portafolio descendió 56,9% en los 5 primeros meses del
2015 comparada con idéntico lapso del 2014 al ubicarse en 1.948,7 millones de dólares.
• Endeudamiento de los hogares. Crédito de consumo con crecimiento moderado
• La tasa de interés está estable con tendencia al alza
• Los pronósticos conllevan a una tasa de cambio al cierre del año entre 2.400 y 2.500 pesos
A diciembre de 2014 el endeudamiento de los hogares con el sector financiero ascendió a 149,2 billones de pesos colombianos,
de los cuales el 68,7% correspondieron a préstamos de consumo y el restante 31,3% a vivienda. Si se incluyen los recursos
desembolsados por las instituciones del sector cooperativo y de las cajas de compensación familiar, el endeudamiento de los

12
hogares asciende a 150,3 billones de pesos. El crecimiento real anual de la deuda conjunta se ubicó en 9,1%, la cartera de vivienda
11,5% y la de consumo en 8%.
Al cierre del año se evidenció una disminución en las exigencias para otorgar nuevos créditos; sin embargo, los intermediarios
manifestaron la intención de incrementarlas en el primer trimestre de 2015, por lo cual se esperaba que el crecimiento de esta
cartera continuara siendo estable en la primera parte del año. Con base en las expectativas de estos agentes, la evolución que
presentan los indicadores y la tendencia en las encuestas de opinión, permiten concluir que en la primera parte del año tanto el
gasto en consumo como la dinámica de la cartera siguieron estables. Todo parece indicar que el crecimiento no ha sido alto y la
mora en la cartera sigue moderada en lo que al crédito de consumo se refiere.
La evolución de la cartera de consumo tiene una relación directa con el gasto de los hogares y con el PIB per cápita. Con relación al
PIB y al ingreso disponible, el endeudamiento creció por el mayor aumento de la deuda. El indicador de endeudamiento sobre el PIB
pasó de 18,6% en diciembre de 2013 a 19,5% al finalizar el año 2014, mientras que el indicador de deuda sobre ingreso disponible
lo hizo desde 29,1% a 31,1% en el mismo período. Si se tienen en cuenta las instituciones de la economía solidaria y las cajas de
compensación familiar, estos indicadores ascienden a 19,6% y 31,3%, respectivamente.
Loscuposaprobadosparatarjetasdecrédito,querepresentanel16,0%delosdesembolsosdelamodalidaddeconsumo,exhibieron
un menor ritmo de expansión (2,2% en el segundo semestre de 2014, comparado con 5,3% seis meses atrás), destacándose una
mayor desaceleración para los cupos de clientes con ingresos de hasta dos salarios mínimos mensuales legales vigentes (SMMLV).
En el número de operaciones por modalidad de la cartera de consumo, se observa que las tarjetas de crédito continúan teniendo
la mayor participación, 52,7% en el segundo semestre del año, seguidos de los de libre inversión, 18,6% y los de libranza, 17,0%.
Cabe mencionar que entre junio y diciembre de 2014 para los préstamos de vehículos se desembolsaron en promedio 27,8 millones
por operación, para los de libranza 20,5 millones y para los de libre inversión 13,7 millones. Estos últimos son los montos más
altos por tipo de crédito de consumo.
La carga financiera (CFI) de los hogares pasó de 23,8% en diciembre de 2013 a 22,2% al finalizar 2014. Los niveles más altos de la
carga financiera de los hogares se siguen concentrando en el quintil más bajo del ingreso, los cuales aumentaron entre 2013 y 2014.
Por tipo de crédito, el comercial y el de consumo exhibieron un menor indicador de calidad, mientras que el de vivienda se mantuvo
estable. Para el caso de microcrédito, se aprecia un mayor indicador.
Todas las modalidades de crédito, excepto la de consumo que se mantuvo estable, exhibieron un aumento en su indicador de mora.
El pronóstico de las probabilidades de ocurrencia de un boom de crédito, uno y dos trimestres adelante se ubicó en 17,8% para el
cuarto trimestre de 2014 y 22,9% para el primer trimestre de 2015.
LatasadeinterésdereferenciadelBancodelaRepúblicahaestadoestableduranteelaño,noobstante,nosedescartanincrementos
en los próximos meses y para 2016 es un hecho, ante cambios en la política de la Reserva Federal de Estados Unidos e incrementos
en la inflación al consumidor. Entre tanto, la tasa de interés activa, la tasa de interés pasiva y el margen de intermediación tienen
tendencia al alza. La tasa de mora que es referencia para el crédito de consumo y especialmente para el endeudamiento con tarjeta
de crédito, indica que hay una leve cambio hacia arriba en este indicador.
Colombia. Carga financiera de los hogares. 2011-2014
Carga financiera de los hogares 2011 2012 2013 2014
Carga financiera IEFIC 20,7 20,8 23,8 22,2
Carga financiera CIFIN - 20,6 21,1 20,9
Fuente: Banco de la República. Reporte de Estabilidad Financiera. 12 Mayo 2015, Bogotá

13
Colombia. Tasa de interés de crédito de consumo. Límite de usura
Fuente: Superfinanciera
24,2
23,0
22,4
21,3
23,4
26,5
28,0
29,1
29,9
30,8 31,3 31,3 31,1
31,2
30,5
29,8 29,5 29,4
29,0 28,8 28,8 29,1
28,9
19,0
21,0
23,0
25,0
27,0
29,0
31,0
33,0
Ene-mar2010
Abr-jun2010
Jul-sep2010
Oct-dic2010
Ene-mar2011
Abr-jun2011
Jul-sep2011
Oct-dic2011
Ene-mar2012
Abr-jun2012
Jul-sep2012
Oct-dic2012
Ene-mar2013
Abr-jun2013
Jul-sep2013
Oct-dic2013
Ene-mar2014
Abr-jun2014
Jul-sep2014
Oct-dic2014
Ene-mar2015
Abr-jun2015
Jul-sep2015
• Inflación superará rango meta en 2015
• Medellín tendrá más crecimiento en precios que el promedio de las trece principales áreas
El control de la inflación ha sido exitoso en Colombia en las últimas dos décadas, sin embargo en el último año su evolución, si
bien puede catalogarse de crecimiento bajo, ha mostrado tendencia al alza y amenaza con romper las expectativas de largo plazo
de los agentes, lo que no deja de preocupar en un ambiente macroeconómico de desaceleración de la demanda y de inquietudes
originadas en el sector externo. Esos cambios vienen sustentados en el impacto de la devaluación, en el precio de los alimentos, y
en el cambio de expectativas.
En 2014, la inflación terminó al alza, 3,66% para Colombia y 3,44% para Medellín, alimentos y educación fueron los de mayor
incremento y en 2015 se mantiene la tendencia. Los precios en todas las ciudades principales del país se incrementaron
considerablemente con respecto al mismo período del año anterior.
En lo corrido de 2015 los precios al consumidor acumularon una variación de 3,33% en el total nacional. Por encima de este promedio se
ubican alimentos, educación, comunicaciones y salud, sin embargo con respecto al 2014 la mayoría de los grupos registraron aumentos.
1,15
0,59
0,54
0,26
0,10
-0,40
-0,20
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
Ene12
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene13
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene14
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene15
Feb
Mar
Abr
may
jun
Índice de Precios al Consumidor 2012-2015. Evolución porcentual mensual
Fuente: DANE

14
3,93
3,02
4,55
6,02
2,22
2,47 2,53
2,01
1,73
2,57
3,33
4,83
3,94
6,03
7,18
3,81
2,25
3,23 3,20
2,16
2,79
4,42
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
8,00
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Año corrido Doce meses
1,1
2,2
2,3
3,3
3,3
3,5
3,7
3,7
4,5
5,1
1,7
3,3
2,8
3,3
3,4
8,4
6,1
3,8
4,8
3,5
0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0
Vestuario
Transporte
Vivienda
Otros gastos
Total
Diversión
Comunicaciones
Salud
Educación
Alimentos
Medellín Nacional
Fuente: DANE
Fuente: DANE
Índice de Precios al Consumidor 2005-2015 a junio. Evolución porcentual
Índice de Precios al Consumidor. Evolución por grupos de la canasta a junio 2015. Variación porcentual año corrido
El aumento inflacionario ha sido generalizado en el país, observable tanto en el comportamiento del año corrido como en el
acumulado doce meses. Medellín y Área Metropolitana, ha acumulado un crecimiento en precios que tiende a superar el promedio
nacional como no lo había hecho en los últimos tiempos.

15
Tasa de cambio. Evolución no descontada, impactos no controlados
La tasa de cambio promedio anual en 2014 terminó en 2.000,68 pesos por dólar, lo cual es 7,05% más que en 2013, la de fin de
año en 2.392,46 que superó en 24,17% la de 2013 cuando alcanzó los 1.926,83 pesos por dólar.
Aunque aparentemente la devaluación es positiva para los exportadores colombianos después de varios años de revaluación, su
crecimiento abrupto también ha dejado damnificados en el sector real. La devaluación de la tasa de cambio se acrecienta ayudada
por el comportamiento del mercado mundial del petróleo que en los últimos 3 años ha participado con el 5.4% en el PIB nacional,
el 20% en los ingresos del Gobierno Nacional Central, el 54% en las exportaciones totales y el 81% en los flujos de entrada de
Inversión Extranjera Directa. Hoy también afecta a las empresas que requieren de productos importados, a los endeudados y por
supuesto a los consumidores.
Índice de Precios al Consumidor IPC junio 2015. Evolución año corrido
3,33
3,44
4,35
3,31
4,02
3,01
4,34
3,28
2,97
3,44
3,58
3,32
3,23
2,84
3,20
2,70
2,90
2,48
3,30
3,39
3,03
4,03
3,04
2,84
3,20
0,00 0,50 1,00 1,50 2,00 2,50 3,00 3,50 4,00 4,50 5,00
Nacional
Medellín
Barranquilla
Bogotá D.c.
Cartagena
Tunja
Manizales
Florencia
Popayán
Valledupar
Montería
Quibdó
Neiva
Riohacha
Santa Marta
Villavicencio
Pasto
Cúcuta
Armenia
Pereira
Bucaramanga
Sincelejo
Ibagué
Cali
San Andrés
2015 2014
Fuente: DANE
4,42
4,85
4,87
4,34
4,71
3,49
5,27
4,44
3,98
4,29
4,61
4,57
4,12
3,51
3,96
3,51
4,53
3,56
4,32
4,38
4,29
5,02
4,12
4,26
5,01
0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00
Nacional
Medellín
Barranquilla
Bogotá D.C.
Cartagena
Tunja
Manizales
Florencia
Popayán
Valledupar
Montería
Quibdó
Neiva
Riohacha
Santa Marta
Villavicencio
Pasto
Cúcuta
Armenia
Pereira
Bucaramanga
Sincelejo
Ibagué
Cali
San andrés
2015
2014
Índice de Precios al Consumidor IPC a junio de 2015. Evolución doce meses
Fuente: DANE

16
• Empleo. La variable que más positivamente evoluciona en el país.
• El comportamiento a mayo de 2015 indica que hay una evolución favorable en la tasa de desempleo pero es muy
factible que los indicadores no sigan mejorando entre otras razones por la desaceleración económica que se percibe
en la economía.
• En Medellín y A.M. la tendencia se revierte negativamente, la ocupación cae en 0.9%, mientras que la tasa de desempleo
crece. Este comportamiento ya es recurrente desde septiembre del año pasado.
• El comercio en Medellín y A.M. perdió 32.000 empleos en el último trimestre móvil a mayo de 2015.
La tasa de desempleo que se ha reducido en forma importante en los dos últimos años tiende a aumentar, en la medida en que la
tasa natural puede estar muy cerca de la tasa de desocupación actual y en que los factores de productividad y competitividad no
han mejorado sustancialmente. En el caso particular de Medellín y A.M. desde el tercer trimestre de 2014 aumenta. No obstante,
la informalidad apenas comienza a crecer y hay otros indicadores que en las comparaciones con el resto del país desfavorecen a
esta área porque la tasa de participación laboral no presenta aumentos.
Fuente: DANE
Empleo. Participación de las actividades económicas. Promedio anual 2013-2014
30,5
21,9
0,9
16,3
9,5
11,5
6,4
2,2
0,3
0,6
28,4
21,9
0,7
20,5
7,7
11,0
6,8
2,4
0,1
0,5
27,4
19,0
16,3
12,2
8,5
7,4
6,4
1,4
0,8
0,6
0 5 10 15 20 25 30 35
Comercio, hoteles y restaurantes
Servicios comunales, sociales y personales
Agricultura, pesca, ganadería, caza y silvicultura
Industria manufacturera
Transporte, almacen. y comun.
Actividades inmobiliarias, empres. y de alquiler
Construcción
Intermediación financiera
Minas y Canteras
Electricidad Gas y Agua
Nacional Medellín A.M. Trece áreas
Se espera que en el segundo semestre se regrese a un cambio por debajo de los 2.500 pesos, sin embargo la volatilidad presentada
en julio deja dudas de que se logre ese resultado y que el petróleo mejore su precio.
Colombia. Tasa Representativa del mercado, TRM. Fin de mes
Fuente: Banco de la República
1.500
1.700
1.900
2.100
2.300
2.500
2.700
Ene10
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene11
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene12
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene13
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene14
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene15
Feb
Mar
Abr
May
Jun

17
Total Nacional. Población ocupada según ramas de actividad 2013-2014. Miles de personas
Rama de actividad 2013 2014 % Variación 2013-2014 % Participación 2014
Total Ocupados 21.048 21.503 2,2 100,0
No informa 4 3 -14,7 0,0
Agricultura, pesca, ganadería, caza y silvicultura 3.549 3.495 -1,5 16,3
Explotación de Minas y Canteras 224 214 -4,2 1,0
Industria manufacturera 2.533 2.586 2,1 12,0
Suministro de Electricidad Gas y Agua 109 121 11,1 0,6
Construcción 1.220 1.302 6,8 6,1
Comercio, hoteles y restaurantes 5.777 5.859 1,4 27,2
Transporte, almacenamiento y comunicaciones 1.742 1.793 2,9 8,3
Intermediación financiera 290 290 -0,1 1,3
Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler 1.489 1.560 4,8 7,3
Servicios comunales, sociales y personales 4.111 4.280 4,1 19,9
Fuente: Dane
Del total de la población ocupada en Colombia en 2014, igual a 21.503.000 personas, el 48,79% lo aportan las principales áreas
metropolitanas y el 8,3% Medellín y área metropolitana. El comercio, los restaurantes y hoteles participan con el 27,2% en el
total nacional, el 30,6% en las trece principales áreas y el 29% en Medellín y su A.M. El comercio de las trece principales áreas,
representa el 54,8% de los ocupados del comercio en el total nacional y el comercio de Medellín, el 16,1% del total de ocupados
en las trece principales áreas.
Total 13 áreas y ciudades metropolitanas. Población ocupada según ramas de actividad 2013-2014. Miles de personas
Ocupados Total 13 áreas 10.182 10.492 3,1 100,0
No informa 2 2 35,4 0,0
Agricultura, pesca, ganadería, caza y silvicultura 91 86 -5,5 0,8
Explotación de Minas y Canteras 33 36 7,4 0,3
Industria manufacturera 1.654 1.689 2,1 16,1
Suministro de Electricidad Gas y Agua 54 58 6,6 0,5
Construcción 637 665 4,4 6,3
Comercio, hoteles y restaurantes 3.135 3.213 2,5 30,6
Transporte, almacenamiento y comunicaciones 968 979 1,1 9,3
Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler 1.098 1.170 6,6 11,2
Servicios comunales, sociales y personales 2.282 2.367 3,7 22,6
Fuente: Dane

18
Medellín AM. Población ocupada según ramas de actividad 2013-2014. Miles de personas
Ocupados Total 13 áreas 1.714 1.779 3,8 100,0
No informa 0 1 446,9 0,0
Industria manufacturera 345 360 4,3 20,2
Suministro de Electricidad, Gas y Agua 10 11 6,3 0,6
Comercio, hoteles y restaurantes 506 517 2,1 29,0
Transporte, almacenamiento y comunicaciones 139 144 4,1 8,1
Intermediación financiera 33 34 4,7 1,9
Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler 178 186 4,2 10,4
Servicios comunales, sociales y personales 372 389 4,8 21,9
Fuente: Dane
Igualmente, en los sectores se evidencia que a mayor número de ocupados más número de cesantes que provienen de la actividad.
Del total de la población cesante en Colombia en 2014, igual a 1.898.000 personas, el 54,74% lo aportan las principales áreas
metropolitanas y el 9,43% Medellín y área metropolitana. El comercio, los restaurantes y hoteles aportan el 28,9% en el total
nacional, el 30,5% en las trece principales áreas y el 29,4% en Medellín y área metropolitana. El comercio de las trece principales
áreas, aporta el 57,8% de los cesantes del comercio en el total nacional y el comercio de Medellín, el 16,7% del total en las trece
principales áreas.
Total nacional. Población desocupada cesante según ramas de actividad anterior 2013-2014. Miles de personas
Cesantes Total nacional 1.974 1.898 -3,9 100,0
No informa 2 2 -10,2 0,1
Industria manufacturera 225 213 -5,0 11,2
Suministro de Electricidad, Gas y Agua 12 11 -9,1 0,6
Construcción 217 202 -6,6 10,7
Comercio, hoteles y restaurantes 544 548 0,7 28,9
Transporte, almacenamiento y comunicaciones 134 130 -2,5 6,9
Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler 153 152 -0,5 8,0
Servicios, comunales, sociales y personales 493 452 -8,2 23,8
Fuente: Dane

19
Total 13 áreas y ciudades metropolitanas. Población desocupada
cesante según ramas de actividad anterior. Miles de personas 2013-2014
Cesantes Total nacional 1.085 1.039 -4,2 100,0
No informa 1 1 4,1 0,1
Comercio, hoteles y restaurantes 324 317 -2,3 30,5
Fuente: Dane
Medellín AM. Población desocupada cesante según ramas de actividad anterior. Miles de personas 2013-2014
Cesantes Total nacional 195 179 -8,1 100,0
No informa 1 1 -2,8 0,3
Comercio, hoteles y restaurantes 59 53 -10,1 29,4
Fuente: Dane
• Hay que cuidar el empleo. Ante la desaceleración económica es la variable que más sufrirá.
• En el último trimestre móvil a mayo, Medellín esta entre las ciudades más afectadas
Entre los factores que se consideran positivos para el consumo están la evolución de la tasa de desempleo, la cual se ha reducido en
los dos últimos años en el país, en las principales áreas y en Medellín y el A.M, no obstante en el caso de Medellín, recurrentemente
en los últimos informes muestra una tendencia al aumento de la tasa de desempleo con un agravante adicional: la tasa global de
participación se está reduciendo también, lo cual implica que efectivamente se están reduciendo los ocupados como se percibe
en la información del trimestre móvil a mayo de 2015 con respecto a igual trimestre de 2014, a lo cual se suma el aumento de la
inflación que tampoco favorece a Medellín y el Área Metropolitana, pues se ubicó por encima del promedio de las trece principales
áreas y del total nacional en los últimos meses.

20
La desaceleración económica y el aumento de la competencia atenta contra la generación de empleo en los sectores más generadores
de valor agregado y ocupación. La tasa natural de desempleo en Medellín y Valle de Aburrá es alta y no se espera que el desempleo
baje por debajo del 10% a mediano y largo plazo, más bien como lo afirmamos al principio del año, hay que cuidar los empleos que
actualmente existen porque la incertidumbre que acompaña a los empresarios del comercio y la baja expectativa de mejora en el
comportamiento de la actividad han restringido la expansión en la planta de personal y las inversiones físicas en general.
Evolución de la tasa de desempleo 2001-2015
Fuente: DANE
9,1
10,2
11,2
5,0
7,0
9,0
11,0
13,0
15,0
17,0
19,0
21,0
Feb01-Abr
Abr-Jun
Jun-Ago
Ago-Oct
Oct-Dic
Dic-Feb
Feb02-Abr
Abr-Jun
Jun-Ago
Ago-Oct
Oct-Dic
Dic-Feb
Feb03-Abr
Abr-Jun
Jun-Ago
Ago-Oct
Oct-Dic
Dic-Feb
Feb04-Abr
Abr-Jun
Jun-Ago
Ago-Oct
Oct-Dic
Dic-Feb
Feb05-Abr
Abr-Jun
Jun-Ago
Ago-Oct
Oct-Dic
Dic-Feb
Feb06-Abr
Abr-Jun
Jun-Ago
Ago-Oct
Oct-Dic
Dic-Feb
Feb07-Abr
Abr-Jun
Jun-Ago
Ago-Oct
Oct-Dic
Dic-Feb
Feb08-Abr
Abr-Jun
Jun-Ago
Ago-Oct
Oct-Dic
Dic-Feb
Feb09-Abr
Abr-Jun
Jun-Ago
Ago-Oct
Oct-Dic
Dic-Feb
Feb10-Abr
Abr-Jun
Jun-Ago
Ago-Oct
Oct-Dic
Dic-Feb
Feb11-Abr
Abr-Jun
Jun-Ago
Ago-Oct
Oct-Dic
Dic-Feb
Feb12-Abr
Abr-Jun
Jun-Ago
Ago-Oct
Oct-Dic
Dic-Feb
Feb13-Abr
Abr-Jun
Jun-Ago
Ago-Oct
Oct-Dic
Dic-Feb
Feb-Abr
Abr-Jun
Jun-Ago
Ago-Oct
Oct-Dic
Dic-Feb
Feb15-Abr
Feb-Abr
Nacional Trece áreas Medellín A.M.
Población ocupada, según ramas de actividad marzo – mayo 2014-2015. Miles de personas
Sectores
Total nacional Trece áreas Medellín y A.M
2014 2015 2014 2015 2014 2015
Total ocupados 20.922 21.683 10.263 10.571 1.769 1.731
Agricultura 3.322 3.516 79 90 13 14
Minas y Canteras 207 147 38 27 2 2
Industria manufacturera 2.560 2.791 1.620 1.739 351 376
Electricidad, Gas y Agua 127 113 63 53 15 8
Construcción 1.252 1.370 673 667 131 112
Comercio, hoteles y restaurantes 5.753 5.824 3.150 3.165 511 473
Transporte 1.766 1.839 973 1.001 146 134
Intermediación financiera 291 275 228 211 35 34
Actividades inmobiliarias y de alquiler 1.487 1.598 1.137 1.234 177 192
Servicios comunales, sociales y personales 4.157 4.208 2.300 2.382 388 387
Fuente: DANE. GEIH
Medellín A.M contribuyó con el 8.0% del empleo nacional en el trimestre móvil, la segunda ciudad con más participación en la
ocupación y por tanto su comportamiento no solo afecta la plaza sino al promedio de las trece áreas y al país. Otros sectores como
construcción, transporte, intermediación financiera y servicios sociales y comunales, que son grandes empleadores tambien están
reduciendo su actividad, situación que preocupa y afecta la perspectiva de crecimiento sectorial en la región.

21
Evolución de la ocupación laboral por actividad económica trimestre móvil marzo-mayo de 2015
Ramas de actividad económica Nacional Trece áreas Medellín A.M.
Total ocupados 3,2 2,7 -0,9
Agricultura, pesca, ganadería, caza y silvicultura 0,9 29,3 39,4
Explotación de Minas y Canteras -14,2 -25,8 11,8
Industria manufacturera 6,4 4,7 14,4
Suministro de Electricidad, Gas y Agua -10,9 -21,3 -25,6
Construcción 10,3 5,0 -8,1
Comercio, hoteles y restaurantes 1,3 -0,3 -6,2
Transporte, almacenamiento y comunicaciones 4,8 2,8 4,1
Intermediación financiera -1,4 -7,3 9,1
Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler 9,9 9,5 -2,0
Servicios comunales, sociales y personales 2,5 2,7 -6,7
Fuente: DANE. GEIH
La ocupación en el comercio creció en el país 1,3%, en las trece principales áreas cayó 0,3% y en Medellín y área metropolitana -6,2%,
para esta última la pérdida de puestos de trabajo ascendió a 32.000 en ese periodo. Es importante tener en cuenta que el comercio es
la actividad que más empleos genera en el país y en esa medida la desaceleración de las ventas la cual tiene una relación evidente
con la ocupación en el sector, pues primero crecen las ventas y luego el empleo y primero caen las ventas y luego el empleo, es natural
que la evolución menos dinámica en la actividad y especialmente en los bienes durables tienen impactos en esta variable y si la
perspectiva de inflación, tasa de cambio y tasa de interés no es favorable al consumo y la demanda, es difícil encontrar incentivos a
la mayor generación de empleo, a lo cual debe adicionarse como ya se mencionó anteriormente, los factores estructurales de costos,
productividad y competitividad que no permiten prever mejoras sustanciales en el comportamiento de los próximos meses.
En el caso de Medellín, recurrentemente los últimos informes muestran una tendencia al aumento de la tasa de desempleo con el
agravante adicional de que la tasa global de participación se está reduciendo también, lo cual implica que efectivamente hay menos
ocupados como se percibe en la información del trimestre móvil a mayo de 2015 con respecto a igual trimestre de 2014.
De nuevo Medellín A.M estuvo entre las ciudades con más baja informalidad, con 44.7%. Con base en los últimos 25 reportes que
el DANE emite mensualmente, para Medellín y A.M esta tasa de informalidad se ha mantenido muy estable, aunque en las últimas
mediciones presentó una leve tendencia al aumento ubicándose después de Manizales y Bogotá. También se percibe en las cifras
que varias de las ciudades que tienen bajos índices de desempleo también tienen altos índices de informalidad.
Evolución de la tasa de desempleo marzo-mayo 2014-2015. Variación trimestre móvil
Áreas y ciudades 2014 2015 Diferencia
Armenia 15,7 15,7 0,0
Quibdó 13,7 15,4 1,7
Cúcuta 15,8 15,6 -0,2
Cali 13,5 12,7 -0,8
Ibagué 12,8 11,7 -1,1
Popayán 13,5 12,3 -1,2
Pereira 14,5 12,7 -1,8

22
Proporción de la población ocupada informal según ciudades marzo– mayo 2014-2015. Variación Trimestre
42,1
44,1
44,9
48,0
49,8
48,5
49,7
49,3
56,1
53,3
55,1
54,2
58,7
56,1
60,6
61,4
63,9
66,0
57,2
59,9
64,9
66,6
64,0
65,0
69,2
41,4
44,1
44,7
46,0
48,2
48,5
49,6
52,4
53,9
55,1
56,8
56,9
57,0
57,6
57,8
59,1
59,8
60,0
60,0
61,0
61,7
63,7
65,5
66,1
70,00,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
Manizales
Bogotá
MedellinA.M.
Cali
Tunja
Total13áreas
23ciudadesyáreas
Pereira
Bucaramanga
Barranquilla
Cartagena
Popayan
Villavicencio
Neiva
Valledupar
Pasto
Monteria
Florencia
Ibagué
Armenia
Quibdo
Riohacha
Santamarta
Sincelejo
Cúcuta
2014 2015
Fuente: Gran Encuesta Integrada de Hogares
Áreas y ciudades 2014 2015 Diferencia
Tunja 11,5 11,2 -0,3
Riohacha 9,8 11,2 1,4
Medellín A.M. 10,1 11,2 1,1
10 ciudades 11,4 11,2 -0,2
Neiva 11,0 11,3 0,3
Villavicencio 11,4 11,5 0,1
Florencia 13,6 11,5 2,1
Valledupar 8,5 10,3 1,8
23 ciudades 10,1 10,2 0,1
Trece áreas 9,9 10,1 0,2
Manizales 10,9 10,3 -0,6
Pasto 11,8 10,4 -1,4
Santa Marta 10,6 8,9 -1,7
Cartagena 8,7 8,5 -0,2
Sincelejo 9,6 8,8 -0,8
Barranquilla 7,4 8,7 1,3
Bogotá 8,4 8,7 0,3
Bucaramanga 8,1 8,6 0,5
Montería 10,4 7,7 -2,7
Fuente: DANE

23
Fuente: DANE. Gran Encuesta Integrada de Hogares
Trece Áreas Metropolitanas. Informalidad total actividades y en el comercio mayo 2008 - 2015.
Variación porcentual trimestre móvil
-5,0
-3,0
-1,0
1,0
3,0
5,0
7,0
9,0
11,0
13,0
15,0
Oct-Dic
Nov-Ene
Dic-Feb
Feb08-Abr
Mar-may
Abr-Jun
May-Jul
Jun-Ago
Jul-Sep
Ago-Oct
Sep-Nov
Oct-Dic
Nov-Ene
Dic-Feb
Ene09-Mar
Feb09-Abr
Ene10-Mar
Feb10-Abr
Mar-may
Abr-Jun
May-Jul
Jun-Ago
Jul-Sep
Ago-Oct
Sep-Nov
Oct-Dic
Nov-Ene
Dic-Feb
Mar-may
Abr-Jun
May-Jul
Jun-Ago
Jul-Sep
Ago-Oct
Sep-Nov
Oct-Dic
Nov-Ene
Dic-Feb
Ene11-Mar
Feb11-Abr
Mar-may
Abr-Jun
May-Jul
Jun-Ago
Jul-Sep
Ago-Oct
Sep-Nov
Oct-Dic
Nov-Ene
Dic-Feb
Ene12-Mar
Ene13-Mar
Feb12-Abr
Mar-may
Abr-Jun
May-Jul
Jun-Ago
Jul-Sep
Ago-Oct
Sep-Nov
Oct-Dic
Nov-Ene
Dic-Feb
Feb13-Abr
Mar-may
Abr-Jun
May-Jul
Jun-Ago
Jul-Sep
Ago-Oct
Sep-Nov
Oct-Dic
Nov-Ene
Dic-Feb
Ene14-Mar
Feb14-Abr
Mar-may
Abr-Jun
May-Jul
Jun-Ago
Jul-Sep
Ago-Oct
Sep-Nov
Oct-Dic
Nov-Ene
Dic-Feb
Ene15-Mar
Total informales Informales comercio, hoteles y restaurantes

24
Las ventas reales del comercio crecen,
pero el ritmo es menor
• Preocupan los impuestos, la tasa de interés y la inflación
• Se espera poco del consumo y del mercado interno en el cual se desempeñan los comerciantes
• La expansión esperada para la facturación es del 3%. Los bienes durables los más afectados
Aunque al comercio, actualmente le va bien en ventas, la tendencia a la desaceleración es evidente y ya algunos bienes de uso
durable están reduciendo su facturación. Entre otras situaciones, al comercio le preocupan los impuestos, la tasa de interés y la
inflación, el comportamiento de la tasa de cambio, la desaceleración del consumo y la inversión y por supuesto, los impactos que
generará el mercado laboral. Es evidente que el empleo desmejorará sus indicadores en los próximos meses.
Lasbajasexpectativasdelconsumidorylaincertidumbredelosempresariosfrenanlademanda.Elconsumoylainversiónnoconservan
el ritmo de los años anteriores y generan preocupaciones en los mercados de bienes y servicios, también en el laboral, en el que el
desempleo tiende a aumentar y la calidad de la ocupación a afectarse cuando la economía no marcha al ritmo esperado.
Colombia. Ventas del comercio minorista, 2004-2015. Evolución porcentual
Fuente: DANE – Cálculos FENALCO ANTIOQUIA
3,9
-0,5
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
Ene04
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene05
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene06
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene07
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene08
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene09
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene10
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene11
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene12
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene13
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene14
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene15
Mar
May
Nominal
Real

25
3,2 3,5
2,1
0,9
5,5
9,6
14,6
10,2
0,5
-2,9
13,5
10,5
3,0
4,0
8,6 8,2
3,7
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Amayo2014
Amayo2015
En los últimos años, el crecimiento de las ventas reales ha evolucionado muy a la par de la facturación nominal, sin embargo desde
el último trimestre de 2014 fue más alta la nominal indicando un crecimiento en precios, brecha que se sigue aumentando en 2015,
lo cual está directamente relacionado con el crecimiento del Índice de Precios al Consumidor, especialmente en algunos bienes de
uso masivo como los alimentos, adicionalmente los bienes de uso durable también han sido afectados por la mayor devaluación.
• En 2014 se contaron cinco años de crecimiento en las ventas reales del comercio
• Se desacelera la facturación en 2015 y genera incertidumbre en el comercio minorista para 2016
A excepción de 2012 las variaciones de las ventas por año han superado el 4% y esperamos que 2015 no haga la diferencia en este
comportamiento. Aunque hasta mayo de 2014 y 2015 obtuvo porcentajes de crecimiento, 8,2% y 3,7% en el comercio minorista
sin combustible, este año es evidente tanto la menor expansión como la tendencia marcada a la baja que esperamos no se acentué
en los próximos meses.
Colombia. Ventas reales del comercio minorista 2000-2015. Evolución porcentual anual
Fuente: DANE
En los cinco primeros meses de 2015, si no se incluye en la medición de las ventas del comercio, la comercialización de vehículos
y combustibles, el aumento es del 6,7% cifra menor que la de 2014 y si se incluyen es de 3,0%, lo que significa que buena parte
de la desaceleración de la facturación del comercio minorista en este periodo obedeció a la reducción de las ventas en estos dos
renglones comerciales.
Por grupos de mercancías, 11 de los 15 que son medidos tuvieron crecimientos positivos y algunos más altos que 2014. El mejor
comportamiento en ventas fue para artículos de ferreterías, 19,3%, seguido de electrodomésticos y muebles para el hogar, 6,3%,
el primero crece más de lo habitual y el segundo perdió algo de dinamismo con respecto a los cinco primeros meses de 2014,
los demás bienes de uso durable se desaceleran o decrecen con respecto al año anterior. Los bienes de uso personal y bienes de
consumo masivo tuvieron alguna recuperación en ese periodo, artículos de papelería y libros, continuó presentando baja actividad.
Las estrategias realizadas por los comerciantes para mantener o crecer la facturación han sido variadas: más mercadeo y variedad
de productos, mayor presencia geográfica, promociones, servicio, tarjetas propias, entre otros. En el caso de repuestos y ferretería,
por ejemplo, las promociones realizadas con descuentos y la ampliación del portafolio de productos han sido factores favorables,
en electrodomésticos e informática la apertura de establecimientos, la celebración de aniversarios, la consolidación de algunas

26
marcas, el aumento de los proveedores, las promociones y descuentos en diversos eventos han contribuido al dinamismo en
ventas, en alimentos la apertura de establecimientos y la incursión de empresas en nuevas regiones del país, la ampliación del
portafolio de productos y los mayores descuentos con la tarjeta propia. En rancho y licores, promociones y descuentos en diferentes
eventos, la celebración de la Semana Santa y la publicidad en medios de comunicación y revistas.
En vehículos y motos hubo una descolgada importante en las ventas con respecto a 2014 durante los dos primeros meses del año,
en marzo fue mejor el resultado y en abril, la Semana Santa influyó negativamente en las ventas. De alguna manera esta evolución
era previsible después de la aceleración que hubo en los dos últimos meses de 2014, auspiciado por los eventos comerciales de este
tipo de bienes y por la expectativa de incremento en la devaluación en 2015 que anticipo las compras hacia el cierre de 2014. En
general, han influido la apreciación del tipo de cambio frente al dólar y la competencia entre diferentes marcas que ofrecen variedad de
servicios. En combustibles los problemas de abastecimiento por el paro camionero, entre otros aspectos fueron resaltados.
Por actividad económica, en 2014, el mejor comportamiento fue para los establecimientos no especializados sin surtido de alimentos,
14,4%, los establecimientos de vehículos automotores y motocicletas, 12,9%, superior en 11.8 puntos porcentuales frente a 2013, los
de equipos de informática, 10,7%, entre otros, con el más bajo crecimiento para combustibles, 2,6%. En lo corrido a mayo de 2015, la
mejor variación fue para comercio de equipos de informática, 13,7%, seguido de comercios no especializados sin alimentos, 11,7%,
en tercer lugar los establecimientos de venta de alimentos, especializados y no especializados, principalmente. La venta de vehículos
automotores y electrodomésticos fueron considerablemente menores, tendencia que se mantuvo en abril y mayo.
Las ventas reales del comercio crecen, pero el ritmo es menor
Colombia. Ventas reales del comercio minorista por grupos de productos. Variación porcentual 2010-2015
Grupos de mercancías 2010 2011 2012 2013 2014 A mayo 2014 A mayo 2015
Total comercio minorista 13,5 10,5 3,0 4,0 8,6 8,2 3,7
Total comercio minorista sin vehículos 8,0 7,8 4,1 4,7 7,6 7,5 6,7
Artículos de ferretería, vidrios y pinturas 21,5 18,5 8,0 5,9 12,5 11,1 19,3
Licores y cigarrillos -0,3 6,6 4,2 4,7 3,6 -2,7 15,1
Otras mercancías 14,9 7,9 0,8 5,1 8,7 6,9 9,2
Productos para el aseo del hogar 2,8 4,5 3,1 3,1 10,4 10,4 9,9
Electrodomésticos y muebles para el hogar * 31,4 22,5 11,6 10,4 13,2 14,2 6,3
Aseo personal, cosméticos y perfumería 4,0 9,1 6,0 4,6 6,8 5,8 8,9
Alimentos y bebidas no alcohólicas 3,0 0,71 1,7 3,2 7,0 6,6 5,9
Artículos y utensilios de uso doméstico 7,6 10,5 3,6 2,9 5,1 1,8 6,1
Repuestos y accesorios para vehículos 7,7 15,1 3,1 2,9 8,7 9,8 6,4
Calzado, artículos de cuero y sucedáneos 18,0 20,7 5,9 7,9 4,1 5,3 3,7
Productos textiles y prendas de vestir 9,5 10,0 5,4 5,3 4,3 5,2 5,0
Productos farmacéuticos -3,7 3,1 1,3 -0,8 1,1 0,0 0,9
Libros, papelería, periódicos y revistas 0,6 5,7 1,6 -4,2 6,0 6,7 -3,9
Vehículos automotores y motocicletas 48,8 23,1 -1,5 0,8 13,0 11,5 -10,0
Fuente: DANE- *En 2014 y 2015, incluye Equipos de informática y telecomunicaciones

27
4,3
2,7
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
Ene04
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene05
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene06
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene07
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene08
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene09
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene10
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene11
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene12
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene13
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene14
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene15
Mar
May
Empleo Ventas reales sin combustibles
En lo que respecta al empleo en el comercio formal, aunque los indicadores actualmente son positivos, no deja de preocupar el
comportamiento que pueda tener en los próximos meses si se acentúa el proceso de desaceleración económica y sectorial,
específicamente en este sector el cual es el mayor empleador en el país y en el que la relación de las ventas con el crecimiento del
mercado interno y específicamente del consumo incide directamente en la facturación y esta en las ventas aunque con algún rezago.
Las cifras indican que el comercio desde 2010 ha sido el más generador de empleos y que en 2015 el comportamiento de esta
variable ha sido muy positiva en el comercio formal, aunque igual variación no se presenta en el total de ocupación, especialmente
en Medellín y el A.M en el que se han presentado disminuciones en el año corrido según la Encuesta Integrada de Hogares.
Colombia. Ventas reales del comercio minorista por actividad a mayo 2014-2015. Variación porcentual anual
Fuente: DANE
7,3
9,9
18,1
4,0
9,6
5,9
2,9
7,5
7,2
10,7
7,6
3,8
11,4
13,7
13,5
11,7
7,1
4,5
6,2
3,7
3,0
2,6
-2,0
-1,9
-0,6
-6,9
-10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0
Equipo de informática, hogar
Otros
No especializados sin alimentos
Textiles y vestuario
Repuestos y lujos
Alimentos
Farmacéuticos, perfumería y cosméticos
Total comercio
Calzado, artículos de cuero y sucedáneos
Electrodomésticos
Libros, periódicos, artículos de papelería
Combustibles, lubricantes, aditivos y limpieza
Vehículos automotores
2015 2014
Fuente: DANE
Colombia. Ventas reales y empleo en el comercio minorista 2004-2015. Evolución porcentual anual

28
-6,3
-3,0
5,7
0,6
3,1
4,2
5,4
7,0
4,2
-2,5
2,4
6,2 5,8
3,8 4,0 3,5
5,0
-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Amayo2014
Amayo2015
El crecimiento del personal ocupado por el comercio minorista en 2014 fue de 3,6%, aunque en lo corrido a mayo de ese año era
de 3,5%, y en lo corrido a mayo de 2015 fue de 5,0%, jalonado por el aumento en el personal temporal directo, 6,30%, le sigue
el personal temporal a través de empresas, 5,22%, mientras que el personal permanente creció en 4,66%, los tres porcentajes
superiores a los obtenidos en el acumulado enero - mayo de 2014.
Colombia. Ocupación laboral en el comercio minorista. Evolución porcentual 2000-2015
Fuente: DANE
Fuente: DANE
Colombia. Personal ocupado promedio en el comercio minorista según categorías de contratación. Variación porcentual
Tipo de contratación
2013 2014 A mayo 2014 A mayo 2015
3,8 3,58 3,50 5,00
Personal permanente 7,8 4,63 5,16 4,60
Personal temporal directo -4,5 2,17 1,44 6,30
Personal temporal a través de empresas -7,0 -0,49 -3,22 5,22
Fuente: DANE
Principales ciudades de Colombia. Evolución del empleo en el comercio formal 2014-2015
Barranquilla Bogotá D.C. Bucaramanga Cali Medellín
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
Ene2014
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene2015
Feb
Mar
Abr
May

29
• En Medellín, mejor comportamiento de las ventas
• Empleo disminuye el ritmo creciente en el comercio formal y se reduce en todo el sector
El crecimiento del comercio en las diferentes ciudades, en lo corrido de 2015 se ha deteriorado con respecto al comportamiento
presentado en el mismo periodo de 2014. Las ventas reales han sido menores, principalmente en Barranquilla, Cali, Bogotá,
Bucaramanga y en último lugar Medellín. Adicionalmente, al comparar las ventas reales con las nominales, en cada una de las
ciudades, se observa también el aumento en la brecha entre estas dos variables, lo que significa que los precios en este año están
afectando en mayor medida la facturación, es decir estos se han elevado.
Total nacional. Ventas reales del comercio minorista por ciudad. Variación porcentual 2014-2015
Ciudades
2014 A mayo 2014 A mayo 2015
Total Sin combustibles Total Sin combustibles Total Sin combustibles
Barranquilla 6,08 6,96 7,84 7,10 0.96 4,63
Bogotá D.C. 5,14 5,28 5,20 4,84 -0,74 4,74
Bucaramanga 4,39 4,34 5,06 3,57 -2,91 3,53
Cali 7,18 3,79 9,60 5,35 2,51 3,38
Medellín 6,71 5,11 7,99 3,93 5,53 6,73
Fuente: DANE
En Medellín y A.M el comportamiento promedio de las ventas reales en el país, evoluciona mejor que en el promedio nacional,
según los análisis que realiza el DANE, en la variación de la facturación nominal también se destaca Cali. Adicionalmente, el empleo
mejora en 2015 frente al mismo periodo de 2014, al pasar de 2,45% a 3,13%, este último supera el resultado observado en el año
completo de 2013 y 2014.
Medellín A.M. Evolución de las ventas reales y el empleo en el comercio minorista formal 2014-2015
Fuente: DANE
3,3
2,9
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
Ene14
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene15
Feb
Mar
Abr
May
Ventas
Empleo

30
• En los grandes almacenes e hipermercados se venden 40 billones de pesos anuales
• El empleo a término indefinido crece y representa el 71,4% del total de ocupados
Los grandes almacenes en hipermercados minoristas, en 2014, facturaron 39.8 billones de pesos, que frente a 2013 corresponde
a un crecimiento nominal de 9,5%, superior al crecimiento del total del comercio minorista, 8,8%. En lo corrido a mayo de 2015 se
facturaron 16.7 billones de pesos frente a 15.09 billones en 2014, es decir un aumento de 10,87% frente a un 8,8% en 2014 vs 2013.
Fuente: DANE
Total nacional. Empleo del comercio minorista por ciudad 2014-2015. Variación porcentual anual
Ciudades
2014 A mayo 2014 A mayo 2015
Total Sin combustibles Total Sin combustibles Total Sin combustibles
Barranquilla 2,22 1,97 0,11 -0,59 3,08 3,15
Bogotá D.C. 2,96 3,77 2,29 2,93 3,53 4,72
Bucaramanga 1,00 1,47 1,84 3,68 3,23 4,25
Cali 1,66 1,71 -0,31 -0,34 5,42 6,16
Medellín 2,55 1,34 2,45 1,66 3,13 3,14
Fuente: DANE
Colombia. Ventas nominales de los grandes almacenes e hipermercados 2013-2015. Cifras en millones de pesos
2.804.760
2.608.757
2.963.152
2.653.482
2.895.519
3.027.302
3.014.118
3.021.003
2.820.814
2.851.603
3.152.872
4.520.678
2.959.533
2.796.806
3.216.337
3.002.864
3.187.695
3.262.593
3.210.280
3.321.225
3.041.351
3.307.729
3.518.984
4.976.327
3.347.049
3.131.574
3.501.150
3.202.130
3.548.182
-
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
6.000.000
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
2013 2014 2015
El empleo en el comercio de grandes almacenes minoristas ha sido más dinámico que en el promedio del comercio al por menor.
Para destacar que el personal a término indefinido participa con el 71,4%, el temporal directo, 18,8% y temporal indirecto, 9,8%.

31
Colombia. Empleo en las grandes superficies 2013-2015. Número de personas
Tipo 2013 2014 A mayo 2014 A mayo 2015
Total 145.472 151.174 147.307 156.865
Permanente 102.828 107.939 106.299 111.212
Temporal directo 27.736 28.480 27.138 30.895
Temporal a través de terceros 14.909 14.755 13.870 14.758
Fuente: DANE
Fuente: DANE
Colombia. Empleo en los grandes almacenes e hipermercados minoristas 2014-2015. Evolución porcentual anual
3,6
5,9
0,0
5,4
6,5
4,6
13,8
6,4
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
Total Permanente temporal directo Ttemporal a través de
empresas
Ene-mayo 2014
Ene-mayo 2015

32
La calidad de vida tiene componentes relativos al bienestar físico, material, social y emocional. En cuanto al bienestar material,
el acceso y la tenencia de bienes por parte de la población es un indicador importante. La facturación de bienes durables ha
mantenido en los últimos años crecimientos positivos, donde ha sido noticia el comportamiento de las ventas de vehículos y motos
y sobresalió la comercialización de equipos de informática, electrodomésticos, artículos para el hogar, así como su alta presencia
en los hogares, como también el buen comportamiento de la venta de ferretería, materiales para la construcción y la decoración.
Más allá de la coyuntura y el impacto de las variables macroeconómicas, las cuales inciden en las decisiones de compra, tales como
el crecimiento del Producto Interno Bruto, el ingreso disponible de las personas, la evolución del mercado laboral y la calidad de la
ocupación, la disponibilidad de crédito, la capacidad de endeudamiento de los hogares y el nivel de las tasas de interés, la evolución
de la tasa de cambio y de la inflación, la expectativa del consumidor colombiano, entre otras, hay variables determinantes tales como
los cambios tecnológicos, el aumento de la población y la creación de nuevos hogares, la antigüedad de los bienes y la necesidad de
reposición, las políticas gubernamentales y los eventos especiales que pueden motivar el acceso y la adquisición de estos bienes.
Ya teniendo en cuenta algunos de estos aspectos, destacamos que desde el 2000 la evolución de este tipo de bienes ha sido
especialmente favorable en Colombia y rápidamente expansiva. A continuación enunciamos algunos comportamientos de estos
bienes en la coyuntura actual y en su evolución de los últimos años.
Vehículos y motos: escasa dinámica en la primera parte del año, mejores perspectivas en el segundo semestre
El parque automotor registrado en el RUNT es de 11.024.089, de los cuales 5.952.049 correspondieron a motocicletas, 53,99% del
total y 5.072.040 vehículos, maquinaria, remolques y semirremolques. En 2014 se superaron los pronósticos más favorables en
venta de bienes durables, específicamente de vehículos y motos.
La facturación por ventas reales de vehículos automotores y motocicletas creció un 13% en 2014 frente al resultado de 2013, 0,8%,
entre otras razones por el moderado comportamiento en las ventas de los dos años anteriores que motivaron una mayor reposición,
los buenos precios, la evolución positiva de los últimos años en el Producto Interno Bruto y las buenas opciones de financiación al
consumidor colombiano, lo cual indudablemente facilitó el acceso a vehículo nuevo y usado a la creciente clase media. También
jugó un papel fundamental el esfuerzo de los empresarios en la promoción y participación en eventos feriales y la expectativa de los
Los bienes durables en la calidad
de vida de los colombianos

33
13,3
8,4
3,0
13,1
17,8 17,1
26,5
2,2
-2,70
21,6 21,2
7,6 7,4 7,6
4,1
3,0
(5,0)
-
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
ITrim.2014
ITrim.2015
Consumo de Hogares
Bienes durables
compradores sobre el aumento de la devaluación promedio en los primeros meses de 2015, que dinamizó la demanda al cierre del año
anterior. Estas mismas circunstancias fueron las que hicieron que los resultados en la primera parte de 2015 no fueran tan positivos.
A mayo de 2015 hubo una reducción del 10% en las ventas reales con respecto al aumento de 11,5% en el mismo periodo de 2014,
entre otros, por la disminuida intención y confianza del consumidor para comprar este tipo de bienes. El crédito de consumo ha
moderado su ritmo de expansión en vehículos, según informe de la Superintendencia Financiera.
En resumen, aunque la tendencia actual indica que en el escenario pesimista la cifra de ventas podría reducirse en 15.000
vehículos a los 328.526 del año anterior, esperamos que la venta de vehículos y motos tenga una evolución más favorable de
crecimiento en unidades si el dólar se estabiliza y continúa dinámico el crédito y las tasas de interés siguen estables durante el año.
Es importante tener presente que hay una relación directa de la venta de vehículos con el crecimiento del Producto Interno Bruto y
el empleo y estas variables no tendrán evolución favorable en los próximos meses por tanto esperar más de 315.526 unidades no
es razonable en el escenario macroeconómico actual.
La facturación real de repuestos y accesorios para vehículos creció en 2014 el 8,53% frente a un 3,21% de 2013 y en 2015
continúa el buen comportamiento en lo corrido a marzo, con 8,7%, aunque a menor ritmo frente a 2014 en el que crecía 16,24%. En
estos dos últimos años la estadística incluye lubricantes, cuya tendencia en los últimos años es de contribución negativa en ventas.
Consumo hogares y de los bienes de uso durables. Variación real porcentual anual
Fuente: DANE
Colombia. Matrículas y ventas minoristas de vehículos nuevos, 2012-2015. Comportamiento porcentual y en número
Período
Matrículas de vehículos nuevos en el RUNT Venta al detal
Número Var % Número Var %
2012 310.464 -7,02 315.968 2,65
2013 294.362 -5,2 293.846 -7,0
2014 326.023 10,8 328.526 11,8
A junio 2013 136.727 8,64 140.269 -12,78
A junio 2014 143.901 5,25 148.647 5,97
A junio 2015 135.644 -5,73 137.000 -7,83
Fuente: FENALCO Nacional

34
Los bienes durables en la calidad de vida de los colombianos
En los primeros seis meses de 2015 la reducción fue de 5,73% en matrículas mientras que por esa misma fecha del año anterior
el crecimiento era de 5,25%, lo cual significa que en 2013 se vendieron a junio 136.727 unidades, en 2014 fueron 143.901 y en
2015 van 135.644 registradas.
Según el Ministerio de Comercio, industria y turismo, la industria de motos en Colombia ensambló e importó en 2014, 662.635
unidades, y vendió a nivel local, 687.785 unidades, si se cuentan los importadores independientes las cifras aumentan a 696.552
unidades, de las cuales el 6% fueron importadas y el 94% de ensamble nacional. El 88,1% fueron iguales o menores a 185 c.c.
Con respecto a las motos nuevas que se registraron en el RUNT, en 2014 la cifra alcanzó 659.279 unidades, variación positiva pero
frente a 2013 más baja en 4.8 puntos porcentuales.
Colombia. Evolución de la producción y comercialización de motos, 2009-2014
Año
Unidades Variación %
Producción e importación
ensambladoras
Ventas Exportación
Producción e importación
ensambladoras
Ventas Exportación
2009 318.321 309.963 23.079 -19,6 -19,2 -49,7
2010 390.260 389.882 ---- 22,6 25,8 ---
2011 520.189 509.943 7.867 33,3 30,8 ---
2012 569.636 565.402 6.673 9,5 10,9 -15,2
2013 639.888 644.751 11.043 12,3 14,0 65,5
2014 676.971 687.785 12.545 5,8 6,7 13,6
Fuente: Ministerio de Comercio, Industria y Turismo - Dirección de Comercio Exterior.
Producción y ventas de motocicletas en Colombia. Régimen de Ensamble. Porcentaje de Integración PIN. Cálculos FENALCO ANTIOQUIA.
Colombia. Número de motocicletas matriculadas 2005-2014
Año Número Var %
2005 246.538 ---
2006 426.019 72,8
2007 443.921 4,2
2008 395.818 -10,8
2009 318.321 -19,6
2010 390.260 22,6
2011 520.189 33,3
2012 569.636 9,5
2013 626.883 10,0
2014 659.279 5,2
Fuente: ANDI- Ministerio de Comercio, Industria y Turismo - RUNT
Dato 2014: Periódico El Tiempo, 10 de enero de 2015
En Colombia, el 13,5% de los hogares tiene carro particular lo cual significa que hay 1.857.000 hogares que al menos tienen
un vehículo, frente a 2013 cuando estaba presente en el 13,3%. El 87.2% tiene un sólo carro, cifra que aumentó en 1.6 puntos
porcentuales con respecto a 2013, el porcentaje restante tiene más de 1. En Antioquia hay 240.690 hogares con esta tenencia, que
representa al 12,6% del total de hogares del departamento.

35
La tenencia es más favorable a la motocicleta que al carro particular, pues según la Encuesta de Calidad de Vida del DANE, hay
3.204.000 hogares que la tienen en el país, es decir, un 23,3% del total frente al 23,1% de 2013. El 90.7% de ellos, tiene una sola,
porcentaje más alto en 1.2 puntos que el de 2013, la cifra restante tiene más de 1 moto.
EnAntioquiason476.407hogaresqueposeenestetipodevehículo,24,9%deltotal,comparativamenteconotrasregionesseencuentra
que, es menor la tenencia relativa a los hogares que en el Valle y mayor que en Bogotá y el promedio nacional. En vehículos es menor
que en el país, Bogotá y el Valle, para el caso de bicicletas también menos que el país, Bogotá y el Valle del Cauca.
Hogares que poseen vehículo particular, moto o bicicleta en 2013-2014
Fuente: DANE. Encuesta de Calidad de Vida, 2014
32,4
27,9
25,4
22,323,1 23,3 23,3
24,9
13,3 13,5 13,9
12,6
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
2013 2014 2013 2014
Nacional Antioquia
Bicicleta Moto Carro particular
Hogares que poseen vehículo particular, moto o bicicleta en 2014
Lugar Hogares
Carro particular Moto o motoneta Bicicleta
Hogares % Hogares % Hogares %
Colombia
13.763.148 Total 1.857.770 13,5 3.204.719 23,3 3.834.542 27,9
10.848.860 Cabecera 1.717.141 15,8 2.490.807 23,0 3.234.384 29,8
2.914.288 Resto 140.628 4,8 713.912 24,5 600.159 20,6
Bogotá
2.421.945 Total 493.666 20,4 242.431 10,0 833.545 34,4
2.421.945 Cabecera 493 666 20,4 242.431 10,0 833.545 34,4
Antioquia
1.914.029 Total 240.690 12,6 476.407 24,9 426.500 22,3
1.513.496 Cabecera 223.801 14,8 378.390 25,0 363.891 24,0
400.533 Resto 16.889 4,2 98.017 24,5 62.609 15,6
Valle
1.436.003 Total 258.661 18,0 468.943 32,7 612.582 42,7
1.264.724 Cabecera 245.307 19,4 411.178 32,5 543.891 43,0
171.280 Resto 13.354 7,8 57.765 33,7 68.692 40,1
Fuente: DANE. ECV, 2014

36
Para tener en cuenta: La moto ocupa el segundo puesto entre los medios de transporte más usados por la población trabajadora del país,
solo superado por el bus urbano, lo cual significa que en 2014 este tipo de vehículo fue utilizado por 2.923.837 trabajadores, el 14.3% de
los 20.467.641 ocupados, 1.305.444 se desplazó al trabajo en transporte particular, 6.4% del total, y 708.555 en bicicleta, 3,5%.
En Antioquia se destaca el bajo uso de la bicicleta para ir al trabajo, solo el 1.5% que equivale a 39.500 ocupados, en Bogotá el
3,7%, igual a 138.230 y en el Valle del Cauca el 7% representado en 143.445 personas ocupadas. Entretanto, en Antioquia en
moto se desplaza el 15,1% de la población ocupada, 401.958 personas, porcentaje que es más alto en las cabeceras municipales,
mientras que en Bogotá la cifra solo asciende a 176.763 personas, 4,8% y en el Valle 408.157 que representa el 19,8% de la
población ocupada de ese departamento.
Por su parte, el transporte particular es más usado en el Valle del Cauca, con 193.502 ocupados que lo utilizan para ir al trabajo,
9,4%,queenBogotá,dondelacifrasrespectivassonde309.458y8,4%yenAntioquiaenlasquedeltotaldeocupadosconsiderados
en el estudio de 2014, 2.666.542 personas, 181.115, es decir el 6,8% utilizaban este medio de transporte.
Población ocupada por medio de transporte que utiliza para desplazarse al sitio de trabajo, según regiones del país y área, 2014
Lugar Población ocupada
Transporte particular Moto Bicicleta
Número % Número % Número %
Colombia
20.467.641 Total 1.305.444 6,4 2.923.837 14,3 708.555 3,5
16.102.536 Cabecera 1.260.531 7,8 2.444.439 15,2 584.612 3,6
4.365.104 Resto 44.913 1,0 479.397 11,0 123 943 2,8
Bogotá
3.687.923 Total 309.458 8,4 176.763 4,8 138.280 3,7
3.687.923 Cabecera 309.458 8,4 176.763 4,8 138.280 3,7
Antioquia
2.666.542 Total 181.115 6,8 401.958 15,1 39.580 1,5
2.110.395 Cabecera 171.680 8,1 342.184 16,2 31.036 1,5
556.147 Resto 9.435 1,7 59.774 10,7 8.544 1,5
Valle
2.062.656 Total 193.502 9,4 408.157 19,8 143.445 7,0
1.822.108 Cabecera 188.822 10,4 368.979 20,3 123.861 6,8
240.548 Resto 4.680 1,9 39.178 16,3 19.584 8,1
Población ocupada por medio de transporte que utiliza para desplazarse al sitio de trabajo, según regiones del país y área, 2014
Bus municipal Bus Urbano Metro
Colombia
20.467.641 Total 371.359 1,8 3.567.938 17,4 110.010 0,5
16.102.536 Cabecera 304.078 1,9 3.445.702 21,4 108.044 0,7
4.365.104 Resto 67.281 1,5 122.236 2,8 1.967 0,0
Bogotá
3.687.923 Total 32.841 0,9 1.150.681 31,2 -- --
3.687.923 Cabecera 32.841 0,9 1.150.681 31,2 -- --
Antioquia
2.666.542 Total 53.276 2,0 612.737 23,0 110.010 4,1
2.110.395 Cabecera 49.597 2,4 580.711 27,5 108.044 5,1
556.147 Resto 3.679 0,7 32.026 5,8 1.967 0,4
Valle
2.062.656 Total 48.892 2,4 265.491 12,9 -- --
1.822.108 Cabecera 37.571 2,1 252.963 13,9 -- --
240.548 Resto 11.322 4,7 12.528 5,2 -- --

37
Población ocupada por medio de transporte que utiliza para
desplazarse al sitio de trabajo, según regiones del país y área, 2014
Transporte articulado Taxi Transporte de la empresa
Colombia
20.467.641 Total 1.042.464 5,1 218.124 1,1 284.100 1,4
16.102.536 Cabecera 1.041.697 6,5 209.857 1,3 251.409 1,6
4.365.104 Resto 767 0,0 8.267 0,2 32.691 0,7
Bogotá
3.687.923 Total 804.518 21,8 47.123 1,3 25.900 0,7
3.687.923 Cabecera 804.518 21,8 47.123 1,3 25.900 0,7
Antioquia
2.666.542 Total 2.758 0,1 29.088 1,1 37.742 1,4
2.110.395 Cabecera 2.758 0,1 27.297 1,3 31.861 1,5
556.147 Resto - - 1.791 0,3 5.881 1,1
Valle
2.062.656 Total 149.327 7,2 19.058 0,9 52.399 2,5
1.822.108 Cabecera 148.635 8,2 18.697 1,0 47.463 2,6
240.548 Resto 691 0,3 360 0,1 4.936 2,1
Población ocupada por medio de transporte que utiliza para desplazarse
al sitio de trabajo, según regiones del país y área, 2014
Lancha, planchón, canoa Caballo
Número % Número %
Colombia
20.467.641 Total 97 065 0,5 133.225 0,7
16.102.536 Cabecera 15 057 0,1 18.782 0,1
4.365.104 Resto 82 008 1,9 114.443 2,6
Bogotá
3.687.923 Total 1 439 0,0 - -
3.687.923 Cabecera 1 439 0,0 - -
Antioquia
2.666.542 Total 2 983 0,1 15.227 0,6
2.110.395 Cabecera 2 511 0,1 378 0,0
556.147 Resto 473 0,1 14.849 2,7
Valle
2.062.656 Total 6 324 0,3 2.715 0,1
1.822.108 Cabecera 479 0,0 661 0,0
240.548 Resto 5 846 2,4 2.054 0,9

38
Informática y electrodomésticos, más demanda y más competencia
Durante 2014 y 2015 ha sido consistente la evolución positiva mensual del comportamiento año corrido. En 2014, el mundial de
futbol fue un buen argumento para los aumentos, no obstante los factores macroeconómicos y los cambios tecnológicos fomentaron
las nuevas compras y la reposición de equipos, tal cual lo expresan las cifras.
En cuanto a la disposición de los colombianos a comprar bienes muebles y electrodomésticos, según la EOC de Fedesarrollo, en
un balance entre el porcentaje de personas dispuestas a comprar y quienes no, en junio de 2015 fue de 30%, frente a un 34,4%
del mismo mes de 2014. La ciudad que mejor balance obtuvo fue Barranquilla, con un 42,4% y Medellín resultó con un balance
positivo de 39,6%.
Aunque la coyuntura económica en 2015 no favorece la evolución positiva de las ventas de este tipo de bienes y la disposición
a la compra está disminuyendo considerablemente, el crecimiento de la clase media, el aumento en el número de hogares, la
disponibilidad de crédito y el moderado riesgo de cartera que hay actualmente permiten prever una evolución menos dinámica pero
positiva para este tipo de bienes durante el año.
Población ocupada por medio de transporte que utiliza para desplazarse
al sitio de trabajo, según regiones del país y área, 2014
No se desplaza Trabaja en la vivienda A pie Otro
Colombia
20.467.641 Total 2.540.748 12,4 7.028.281 34,3 136.490 0,7
16.102.536 Cabecera 1.898.644 11,8 4.409.204 27,4 110.480 0,7
4.365.104 Resto 642.105 14,7 2.619.077 60,0 26.010 0,6
Bogotá
3.687.923 Total 296.278 8,0 668.020 18,1 36.623 1,0
3.687.923 Cabecera 296.278 8,0 668.020 18,1 36.623 1,0
Antioquia
2.666.542 Total 285.874 10,7 877.894 32,9 16.301 0,6
2.110.395 Cabecera 203.782 9,7 545.816 25,9 12.741 0,6
556.147 Resto 82.092 14,8 332.078 59,7 3.560 0,6
Valle
2.062.656 Total 273.919 13,3 485.485 23,5 13.943 0,7
1.822.108 Cabecera 238.139 13,1 384.506 21,1 11.332 0,6
240.548 Resto 35.780 14,9 100.978 42,0 2.611 1,1
Disposición a comprar bienes muebles y electrodomésticos por ciudades
(Balances entre respuestas favorables y desfavorables, %)
Ciudad, Balance % 2013 junio 2014 junio 2015 mayo 2015 junio
Bogotá 37,2 37,5 0,6 26,5
Medellín 25,5 20,1 23,4 39,6
Cali 50,5 38,1 20,2 23,2
Barranquilla 27,0 54,4 30,8 44,4
Bucaramanga - 37,2 25,8 16,8
Total 35,9 34,4 12,6 30,1
Fuente: Encuesta de Opinión del Consumidor (EOC) – Fedesarrollo

39
Colombia. Ventas de Electrodomésticos, muebles y utensilios de hogar 2000-2015. Evolución real porcentual anual
*En 2014 y 2015, incluye Equipos de informática
Fuente: DANE
20,5
8,9
17,2
13,5
15,6
22,5
27,4
15,6
0,2
3,4
23,5
13,2
5,0 5,4
13,2
11,1
14,2
6,3
-15,0
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Amayo2013
Amayo2014
Amayo2015
Electrodomésticos y muebles para el hogar Artículos y utensilios de uso doméstico
Colombia. Ventas reales del comercio minorista 2000-2015. Evolución real porcentual anual
Grupos de
mercancías
Artículos de ferretería,
vidrios y pinturas
Electrodomésticos y muebles
para el hogar
Artículos y utensilios de
uso doméstico
2000 -2,50 20,50 -10,08
2001 3,85 8,90 12,16
2002 -0,72 17,22 13,33
2003 5,24 13,53 -1,53
2004 9,63 15,63 -0,45
2005 5,78 22,49 11,76
2006 7,86 27,43 14,50
2007 18,56 15,60 8,66
2008 0,61 0,17 -2,92
2009 4,00 3,40 -3,91
2010 21,50 23,47 7,60
2011 18,46 13,21 10,45
2012 7,96 5,02 3,64
2013 5,93 5,39 2,92
2014 12,51 13,24 5,08
A mayo 2013 5,50 11,10 5,50
A mayo 2014 11,70 14,20 1,82
A mayo 2015 19,27 6,30 6,12
Fuente: DANE

40
Si se separa la venta de electrodomésticos y muebles del comportamiento de informática se observa que la tendencia actual
es a un crecimiento marcado de los productos de informática en el primer trimestre del año y a una evolución desfavorable de
electrodomésticos y muebles.
Colombia. Ventas de Electrodomésticos, muebles e Informática 2014 - 2015. Evolución real porcentual
Fuente: DANE
7,6
10,7
-1,98
8,4
7,3
13,71
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
2014 Ene-may 2014 Ene-may 2015
Electrodomésticos y muebles para el hogar
Equipo de informática hogar
La tenencia de computador mostró un incremento al pasar de 42,2% hogares en 2013 a 44,5% en el 2014, 53,3% en las cabeceras,
y 11,6% en centros poblados y rural disperso. Del total de hogares que manifestaron tener computador, el 27,5% tenía computador
de escritorio lo que significó un aumento de 1,4 puntos porcentuales frente a 2013, portátil el 24,2% mientras que el año anterior
eran el 23,3% y tableta 13,3% frente al 8,2% de la anterior medición. Los hogares que manifestaron tener computador, aumentaron
en todas las regiones respecto al año 2013. Las regiones con mayor porcentaje de hogares con computador fueron: Bogotá, 66,0%,
Valle del Cauca, 54,9% y Antioquia, 51,1% con respecto a 61,9%, 50,8% y 50,8% en 2013, consecutivamente.
En las cabeceras el uso de computador lo reportó el 59,0% de las personas de 5 años y más y en los centros poblados y rural
disperso fue 30,1%. El uso de computador en cualquier lugar, de las personas de 5 años y más, a nivel nacional alcanzó el 52,6%
en 2014, es decir 1,6 puntos porcentuales menos de lo registrado en 2013.
Tenencia de computador en los hogares, 2014
• En 2014, el acceso a Internet aumentó 2,3 puntos porcentuales, pasando de 35,7% en el año 2013 a 38,0% en 2014, el 83,5% tenía
conexiónainternetfijo,loquerepresentóunincrementode2,0puntosporcentuales;el42,3%teníaconexiónmóvilconunavariaciónde
11.7 puntos porcentuales y el 25,8% tenía acceso a internet fijo y móvil con un cambio de 13,8 puntos porcentuales frente a 2013. Del
total de personas de 5 años y más que usan internet, el 73,9% lo hace mediante computador de escritorio, el 31,1% accede mediante
portátil, el 28,8% a través de teléfono celular y el 8,4% mediante tableta. Estas dos últimas van en franco incremento.

41
• Las personas de 5 años y más que reportaron usar internet en cualquier lugar y desde cualquier dispositivo, en el país alcanzó
el 52,6% en 2014, lo que muestra un aumento de 0,9 puntos porcentuales con respecto a 2013 (51,7%). En las cabeceras fue
el 59,5% y en los centros poblados y rural disperso fue reportado por el 26,2%.
• El acceso a Internet creció en casi todas las regiones. Se destaca Bogotá, donde pasó de 58,2% en 2013 a 59,9% en 2014, le
siguen Valle del Cauca con el 46,3% y Antioquia con 44,3%, la región Pacífica registró el menor porcentaje con 15,9%.
• En 2014, de las personas de 5 años y más que usaron internet, el 63,2% lo usan para redes sociales, el 61,7% para obtener
información (excluyendo búsqueda de información con fines educativos), el 57,6% para correo y mensajería, en 2013, los
porcentajes de uso de Internet para las mismas actividades fueron 62,4%, 52,9% y 58,5%, respectivamente. Para tener en
cuenta, en 2014, el 37,0% usó internet para educación y aprendizaje y el 28,9% para actividades de entretenimiento.
• La Encuesta Calidad de Vida 2014 registró una reducción de 0,4 puntos porcentuales de la tenencia del servicio telefónico fijo en
el país, al registrar 33,9% de hogares en 2014, frente a 34,3% en 2013 y un aumento de los que disponen de teléfono celular,
pues en el 95,3% de los hogares algún miembro contaba con teléfono celular, mientras que en 2013 era 94,7%.
• La tenencia de celular de las personas de 5 años y más registró el mayor aumento en Antioquia, pasando de 68,1% en 2013 a
71,2% en 2014.
• En los centros poblados y rural disperso, la disponibilidad de teléfono celular por algún miembro del hogar ascendió a 91,3% de
los hogares, mientras que en el año 2013 fue 90,0%.
Tenencia de computadores en los hogares
Área Hogares
Computador escritorio Computador portátil Tableta
Colombia
13.763.148 Total 3.782.622 27,5 3.332.470 24,2 1.824 .932 13,3
10.848.860 Cabecera 3.628.930 33,4 3.174.280 29,3 1.736. 856 16,0
2.914.288 Resto 153.692 5,3 158.189 5,4 88.076 3,0
Bogotá
2.421.945 Total 1.019.263 42,1 938.826 38,8 526.563 21,7
2.421.945 Cabecera 1.019.263 42,1 938.826 38,8 526.563 21,7
Antioquia
1.914.029 Total 687.380 35,9 467.465 24,4 275.926 14,4
1.513.496 Cabecera 655.026 43,3 436.017 28,8 258.469 17,1
400.533 Resto 32.355 8,1 31.447 7,9 17.457 4,4
Valle
1.436.003 Total 482.684 33,6 425.700 29,6 254.683 17,7
1.264.724 Cabecera 459.527 36,3 409.089 32,3 243.995 19,3
171.280 Resto 23.157 13,5 16.610 9,7 10.688 6,2

42
• En 2014 el 92,0% de hogares contó con al menos un televisor: convencional, LCD, plasma o LED. En 2013 el porcentaje fue de
91,7%. Así mismo para el 2014 del total de los hogares con televisor, el 73,8% posee TV a color convencional y el 35,1% TV
LCD, plasma o LED.
• Considerando que la disponibilidad de bienes y servicios que tienen los hogares se asocia con su calidad de vida, las ECV
muestran que en el país se han dado cambios importantes en la posesión de algunos de ellos: la nevera o refrigerador aumentó
2,6 puntos porcentuales, pasando de 79,4% en el año 2013 a 82,0% en 2014. La máquina lavadora de ropa, reportada por el
53,9% de los hogares en 2013, pasó a 57,7% en 2014.
Hogares con servicio de teléfono fijo y teléfono celular, según regiones del país. 2014
Área Hogares
Teléfono fijo Teléfono celular Teléfono fijo y celular
Colombia
13.763.148 Total 4.663.214 33,9 13.109.538 95,3 4.502.684 32,7
10.848.860 Cabecera 4.575.856 42,2 10.448.719 96,3 4.417.929 40,7
2.914.288 Resto 87.359 3,0 2.660.819 91,3 84.755 2,9
Bogotá
2.421.945 Total 1.494.891 61,7 2.379.689 98,3 1.460.609 60,3
2.421.945 Cabecera 1.494.891 61,7 2.379.689 98,3 1.460.609 60,3
Antioquia
1.914.029 Total 1.113.629 58,2 1.805.372 94,3 1.045.734 54,6
1.513.496 Cabecera 1.053.614 69,6 1.429.528 94,5 987.364 65,2
400.533 Resto 60.015 15,0 375.843 93,8 58.370 14,6
Valle
1.436.003 Total 574.686 40,0 1.373.246 95,6 550.422 38,3
1.264.724 Cabecera 562.950 44,5 1.213.127 95,9 539.245 42,6
171.280 Resto 11.737 6,9 160.118 93,5 11.177 6,5
Tenencia televisores en los hogares, según regiones del país. 2014
Área Hogares
TV a color convencional TV LCD, Plasma o LED
Televisión por suscripción,
cable o parabólica
Colombia
13.763.148 Total 10.157.530 73,8 4.825.224 35,1 7.910.501 57,5
10.848.860 Cabecera 8.003.087 73,8 4.495.493 41,4 7.268.336 67,0
2.914.288 Resto 2.154.443 73,9 329.731 11,3 642.165 22,0
Bogotá
2.421.945 Total 1.848.795 76,3 1.210.089 50,0 1.764.341 72,8
2.421.945 Cabecera 1.848.795 76,3 1.210.089 50,0 1.764.341 72,8
Antioquia
1.914.029 Total 1.426.836 74,5 753.612 39,4 1.346.386 70,3
1.513.496 Cabecera 1.122.205 74,1 703.321 46,5 1.220.355 80,6
400.533 Resto 304.631 76,1 50.291 12,6 126.032 31,5
Valle
1.436.003 Total 962.702 67,0 638.022 44,4 1.052.497 73,3
1.264.724 Cabecera 827.875 65,5 602.671 47,7 983.832 77,8
171.280 Resto 134.828 78,7 35.351 20,6 68.665 40,1

43
Tenencia de electrodomésticos en los hogares, según regiones del país. 2014
Área Hogares
Lavadora de ropa Nevera o refrigerador Estufa eléctrica o a gas
Colombia
13.763.148 Total 7.944.667 57,7 11.291.366 82,0 11.846.708 86,1
10.848.860 Cabecera 7.204.484 66,4 9.450.399 87,1 9.977.752 92,0
2.914.288 Resto 740.183 25,4 1.840.967 63,2 1.868.955 64,1
Bogotá
2.421.945 Total 1.975.671 81,6 2.168.300 89,5 2.316.809 95,7
2.421.945 Cabecera 1.975.671 81,6 2.168.300 89,5 2.316.809 95,7
Antioquia
1.914.029 Total 1.211.246 63,3 1.732.152 90,5 1.513.268 79,1
1.513.496 Cabecera 1.078.007 71,2 1.421.230 93,9 1.234.841 81,6
400.533 Resto 133.239 33,3 310.923 77,6 278.426 69,5
Valle
1.436.003 Total 875.430 61,0 1.274.965 88,8 1.350.472 94,0
1.264.724 Cabecera 813.534 64,3 1.137.102 89,9 1.198.075 94,7
171.280 Resto 61.897 36,1 137.863 80,5 152.397 89,0
Tenencia de electrodomésticos en los hogares, según regiones del país. 2014
Área Hogares
Equipo de sonido Reproductor de video (DVD, BLUE RAY)
Hogares % Hogares %
Colombia
13.763.148 Total 6.956.226 50,5 5.507.251 40,0
10.848.860 Cabecera 6.044.555 55,7 4.906.782 45,2
2.914.288 Resto 911.670 31,3 600.469 20,6
Bogotá
2.421.945 Total 1.493.914 61,7 1.359.063 56,1
2.421.945 Cabecera 1.493.914 61,7 1.359.063 56,1
Antioquia
1.914.029 Total 1.125.705 58,8 770.595 40,3
1.513.496 Cabecera 958.410 63,3 675.182 44,6
400.533 Resto 167.295 41,8 95.413 23,8
Valle
1.436.003 Total 832.071 57,9 824.912 57,4
1.264.724 Cabecera 755.491 59,7 758.040 59,9
171.280 Resto 76.581 44,7 66.872 39,0

44
6.279.783 hogares tienen vivienda propia en el país y 962.358 en Antioquia.
De los 13.763.148 hogares que analizó el DANE en la Encuesta de Calidad de Vida, 2014, tienen vivienda propia el 45,7% que
representan 6.279.783 hogares. De ellos, el 41,4% tenían la vivienda totalmente pagada, condición que disminuyó en 1,6 puntos
porcentuales con respecto a lo registrado en 2013 y el 4,3% la estaba pagando. Los hogares en condición de arrendatarios y
subarrendatarios alcanzaron el 36,2%, lo que significó un aumento de 1,4 puntos porcentuales con respecto a 2013.
Tenencia de bienes en los hogares. 2014 - 2013
2014 2013
Total hogares
Total nacional Antioquia Total nacional Antioquia
13.763.148 % 1.914.029 % 13.427.281 % 1.849.414 %
Reproductor de video
(dvd - blue ray, otros))
5.507.251 40,0 770.595 40,3 5.998.478 44,7 820.055 44,3
Ventilador o abanico 5.062.128 36,8 592.381 30,9 4.732.816 35,2 407.171 22,0
Horno eléctrico o a gas 2.994.931 21,8 412.273 21,5 2.919.603 21,7 383.913
Horno microondas 2.844.875 20,7 670.210 35,0 2.724.030 20,3 684.052 37,0
Calentador de agua eléctrico o de gas o
ducha eléctrica
2.486.688 18,1 581.246 30,4 2.607.202 19,4 599.308 32,4
Cámara fotográfica digital o de video 2.445.825 17,8 436.231 22,8 2.832.076 21,1 499.519 27,0
Reproductores digitales de música, video o
imagen (pm3, mp4, ipod)
1.386.197 10,1 287.654 15,0 1.351.719 10,1 275.482 14,9
Consolas para juegos electrónicos: play
station, x-box, wii, sps, nintendos,
gameboy, etc
1.237.952 9,0 249.609 13,0 1.171.705 8,7 213.048 11,5
Aire acondicionado 564.755 4,1 18.320 1,0 466.280 3,5 11.339 0,6
Fuente: Encuesta Calidad de Vida. DANE
Hogares por tenencia de la vivienda, según regiones del país. 2014
Área Hogares
Propia, Totalmente
pagada
Propia la están
pagando
En arriendo o
subarriendo
Usufructo
Ocupante de
hecho
Colombia
13.763.148 Total 5.693.836 585.902 4.982.415 2.120.766 380.229
10.848.860 Cabecera 4.275.029 542.973 4.650.264 1.181.464 199.130
2.914.288 Resto 1.418.807 42.929 332.151 939.302 181.099
Bogotá
2.421.945 Total 891.965 196.137 1.118.679 197.587 17.578
2.421.945 Cabecera 891.965 196.137 1.118.679 197.587 17.578
Antioquia
1.914.029 Total 888.005 74.353 695.239 235.866 20.566
1.513.496 Cabecera 682.816 70.587 641.277 105.318 13.497
400.533 Resto 205.189 3.766 53.961 130.548 7.069
Valle
1.436.003 Total 497.419 59.883 639.569 215.490 23.643
1.264.724 Cabecera 435.017 57.584 602.886 150.605 18.632
171.280 Resto 62.402 2.299 36.683 64.885 5.010

45
La tenencia de vivienda propia en Antioquia fue de 50,3%, de la cual el 46,4% la tiene totalmente pagada y el 3.9% la está
pagando. El Valle del Cauca es la región con menor porcentaje, 38,8% en esta condición de propietarios. En arriendo viven el 36,3%
de los hogares de Antioquia, cifra inferior al 46,2% de Bogotá y al 44,5% del Valle del Cauca.
Porcentaje de hogares por tenencia de la vivienda, según región. 2014
Regiones
Propia pagada Propia pagando
En arriendo o
subarriendo
Usufructo Ocupante de hecho
2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014
Atlántica 47,3 44,3 1,5 1,4 24,5 26,3 22,7 22,7 3,9 5,3
Oriental 41,9 40,6 4,6 4,9 35,1 36,9 16,6 14,9 1,7 2,6
Central 42,5 39,0 4,1 4,3 34,6 35,8 17,0 18,0 1,8 3,0
Pacífica 53,0 50,6 2,4 2,0 22,6 22,9 20,1 18,3 1,9 6,3
Bogotá 36,6 36,8 8,7 8,1 46,0 46,2 8,4 8,2 0,4 0,7
Antioquia 45,6 46,4 3,6 3,9 34,0 36,3 15,2 12,3 1,6 1,1
Valle del Cauca 38,1 34,6 2,8 4,2 41,7 44,5 16,5 15,0 0,9 1,6
San Andrés 44,9 39,3 0,7 0,7 45,9 49,7 8,0 8,8 0,4 1,5
Orinoquía-Amazonía 38,1 41,0 2,5 3,2 46,7 42,0 11,4 13,3 1,2 0,5
Según Fedesarrollo, la disposición a comprar vivienda registró un leve aumento con respecto al mes anterior y frente a junio de 2014
disminuyó. En la comparación interanual, este indicador se redujo en cuatro de las cinco ciudades analizadas.
Disposición a comprar vivienda por ciudades (Balances entre respuestas favorables y desfavorables, %)
Ciudad, Balance % 2013 junio 2014 junio 2015 Mayo 2015 junio
Bogotá 21,5 13,6 4,8 10,6
Medellín 55,6 40,3 36,0 32,5
Cali 45,8 30,5 40,8 23,3
Barranquilla 52,0 67,0 36,3 41,0
Bucaramanga - 12,6 27,7 34,7
Total 35,0 26,6 20,8 21,3
Fuente: Encuesta de Opinión del Consumidor (EOC) – Fedesarrollo

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Es frecuente que se confunda el valor del consumo con las ventas del comercio y más aún cuando se comienzan a discriminar
diferentes alcances de unos y otros. Si es el consumo total del país, si es el consumo de los hogares. Si es el comercio mayorista y
minorista con vehículos y combustibles. Si es el comercio formal o el informal, si incluyen los grandes, medianos y pequeños o solo
los grandes y ¿Qué se entiende por grandes?
La información completa y confiable es esencial para la toma de decisiones acertadas y bien fundamentadas. El comercio está en
constante cambio, su diversidad de formatos, de canales de distribución, de actividades, etc., ha variado profundamente en los últimos
años y por tanto sus formas de medición también deben ajustarse a esas nuevas realidades. Tradicionalmente el DANE ha medido la
estructuracomercialatravésdelaEncuestaAnualylaEncuestadeMicroestablecimientos,lascualesincluyenalgunassegmentaciones
especiales como el comportamiento de los grandes establecimientos e hipermercados, vehículos y el comercio minorista en general.
En el último año ha realizado ajustes en la metodología y se han presentado cambios sustanciales en los datos que en buena parte
se deben a modificaciones en las características de los establecimientos que se incluyen en la investigación.
En la Encuesta Anual del Comercio en la cual se incluye el comercio mayorista, minorista y se separa por su impacto especial en
la facturación y el empleo al comercio de vehículos y productos relacionados, se contemplan las empresas de inclusión forzosa
definidas como aquellas con ventas en 2013 mayores o iguales a $2.990 Millones o con 20 o más personas ocupadas. Teniendo
en cuenta el alcance de esta encuesta y de las empresas obligadas a reportar a Supersociedades detallamos a continuación los
resultados publicados a la fecha, que si bien representan el resultado de hace dos años, es una buena aproximación de cuánto
facturan las grandes empresas en el país y en Antioquia.
De acuerdo a sus resultados, las ventas para ese año ascendieron a 180,6 billones de pesos, donde el 13,74% corresponde al
comercio de vehículos automotores y motocicletas, sus partes, piezas y accesorios, el 52,34% a comercio al por mayor y 33,9% al
Comercio al por menor que incluye el comercio al por menor de combustibles.
Del comercio de vehículos, la mayor parte de las ventas corresponde al comercio de automotores, 77,4%, le siguen las ventas de
autopartes y accesorios, 15,5% y por último el comercio de motocicletas y sus partes, 1,8 billones de pesos, es decir, 7,1% del total.
¿A cuánto ascienden las
ventas del comercio?

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