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Los 25 principios de Basilea I                                                  Group        1. Objetivos, autonomía y fac...
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Basilea III                                                                          Group        “Muchos de los países qu...
Países en Basilea II   Group© AIS                                  15
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Capital        Liquidez        Conceptos de Basilea III: Capital                                                         G...
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Conceptos de Basilea III:                      Capital         Liquidez                                                   ...
Basilea III. Calendario de aplicación.   Group© AIS                                                    24
Basilea III. Calendario de aplicación                                                 Group           La nueva definición...
Agenda                                         Group         AIS, la empresa         La crisis financiera sistémica     ...
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Basilea III - La respuesta de los reguladores     Group             Más y mejor capital               -   Participaciones...
Basilea III – ¿Es la respuesta adecuada?                                Group         El problema previo a la crisis no f...
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Conclusiones                                                                          Group           La mayor presión so...
Conclusiones                                                                    Group           La formación académica de...
Anexo                                     Group           Bibliografía/ documentos de interés© AIS                       ...
Bibliografía/ documentos de interés                                                                             Group     ...
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Calibrado de Marco de Capital   Group© AIS                                           47
Group        Gracias por vuestra atención !!                            AIS           c/ Castillejos, 365, 2ª Planta      ...
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Impacto de Basilea III en el sector financiero. Perú, marzo 2012.

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Ponencia de José Mauel Aguirre, economista y director comercial de AIS en el seminario Impacto en el sector financiero de las nuevas medidas de regulación y herramientas para la gestión de riesgos, organizado por ALIDE en Lima (Perú) en marzo 2012.

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Impacto de Basilea III en el sector financiero. Perú, marzo 2012.

  1. 1. Group El impacto de las nuevas medidas de Basilea en el sector financiero Análisis crítico de Basilea III y sus repercusiones en diferentes ámbitos José Manuel Aguirre Director de AIS, S.A. jmanuel.aguirre@ais-int.net Lima, Marzo 2012 Organizado por:© AIS
  2. 2. Agenda Group  AIS, la empresa  La crisis financiera sistémica  Evolución del acuerdo de capitales Basilea  Novedades de Basilea III - Consecuencias de Basilea III  Es Basilea III la solución ? - Conclusiones© AIS 2
  3. 3. AIS en el mundo Group Oficinas Clientes en:  Argentina  Andorra Casa matriz en Barcelona, España  Chile  Australia  Colombia  Bélgica Sucursales en 4 países  Costa Rica  Cabo Verde  Ecuador  España  Honduras  Francia  México  Reino Unido  Paraguay  Italia  Perú  Polonia  Puerto Rico  Portugal  Rep. Dominicana  Uruguay Portugal  USA México  Venezuela Chile Argentina Alianzas Internacionales 100 empleados en dos continentes AFI, DELOITTE, ESRI, EVERIS, FERN, IBM, INTEL, ORACLE, PWC, etc© AIS 3
  4. 4. Segmentos y Productos/ Servicios de AIS Group Gestión del Riesgo Modelos de Modelos de cartera Herramientas Recuperación Plataformas Consultoría concesión y (PD, LGD y EAD), de gestión de cartera de soporte seguimiento RDF - Stress Test SIC - GMR Recovery SCACS RAROC Strategy Marketing Modelización en bases de datos Marketing geodemográfico: Valor del cliente de marketing Suministro de información externa Otros servicios Valoración de activos Valoración impacto económico de Planificación de plantas inmobiliarios una entidad financiera Cartoneras© AIS 4
  5. 5. Agenda Group  AIS, la empresa  La crisis financiera sistémica  Evolución del acuerdo de capitales Basilea  Novedades de Basilea III - Consecuencias de Basilea III  Es Basilea III la solución ? - Conclusiones© AIS 5
  6. 6. Factores responsables de la crisis del sistema Group financiero internacional  Dinero emitido sin respaldo  Pánico de los operadores  Créditos sin evaluación de riesgos  Instrumentos financieros perversos  Falta de control gubernamental apropiado  Codicia desmedida  Desconfianza generalizada© AIS 6
  7. 7. Inicio de la crisis Group  La crisis, en su etapa final, se inició en 2007 cuando aumentó la cartera vencida a causa del incremento de las tasas de interés durante 2007.  Por ese motivo, en julio las calificadoras redujeron la calificación de varios cientos de ABS y de bonos a su vez respaldados por ABS (CDOS), pero que en total no alcanzaban el 1% del total de los bonos calificados de esos tipos.  Sin embargo, al mismo tiempo las calificadoras anunciaron que estaban “revaluando sus metodologías de calificación”, lo que asustó a los inversionistas y frenaron sus compras de los mismos, lo que complicó aún más su valuación.  Si bien las hipotecas “subprime” representaban sólo el 15% de las originaciones de los últimos años, se bursatilizó 70% de las mismas, por lo que su impacto fue mayor (en 2005 y 2006 se emitieron ABS “subprime” por 957 mil millones de dólares).  La crisis creció porque la aversión al riesgo se extendió al mercado de papel comercial respaldado por ABS y CDOS. Como una emisión de bonos estructurados toma tiempo, los bancos proveían de liquidez a los fideicomisos emisores y con frecuencia adquirían parte de las emisiones. Al caer la demanda de los inversionistas, muchos bancos norteamericanos y europeos no pudieron cobrar sus créditos o vender sus posiciones y tuvieron que recurrir a la ventanilla de redescuento de la Reserva Federal de Estados Unidos y al Banco Central Europeo.© AIS 7
  8. 8. El impacto inicial de la crisis Group  Al quedarse el mercado interbancario sin liquidez, todo ese enorme mercado de derivados (100 billones) y CDS (62 billones), se podía colapsar, arrastrando a todo el sistema financiero.  Bancos muy apalancados, como LEHMAN, entraron en quiebra.  También entraron en quiebra varias aseguradoras, notablemente AIG, la más grande de EEUU.  Lo anterior frenó súbitamente el crédito.  El freno en el crédito a las familias y empresas impactó seriamente las compras y la producción.© AIS 8
  9. 9. Agenda Group  AIS, la empresa  La crisis financiera sistémica  Evolución del acuerdo de capitales Basilea  Novedades de Basilea III - Consecuencias de Basilea III  Es Basilea III la solución ? - Conclusiones© AIS 9
  10. 10. Los 25 principios de Basilea I Group 1. Objetivos, autonomía y facultades 14. Controles internos y auditoria 2. Actividades permisibles 15. Lavado de dinero 3. Criterios para otorgar las licencias 16. Supervisión en marcha 4. Estructura propietaria 17. Contactos con las gerencias 5. Criterios de inversión 18. Supervisión extra situ 6. Suficiencia de capital 19. Validación de información 7. Política crediticia 20. Supervisión consolidada 8. Calidad de los activos 21. Normas contables 9. Exposiciones grandes 22. Medidas correctivas 10. Préstamos relacionados 23. Supervisión global 11. Riesgo país 24. Supervisoras anfitrionas 12. Riesgos de mercado 13. Otros riesgos 25. Supervisión de establecimientos© AIS 10
  11. 11. Evolución del tratamiento regulatorio del riesgo Group En España se implantó en 2008 Otros países por implantar Acuerdo de Acuerdo de “Basilea III” Basilea I Basilea II Julio 1988 Junio 2004 Diciembre 2010 • Actualización más sofisticada • Mejora de la calidad, • Texto inspirador de la incorporando nuevas tendencias coherencia y transparencia normativa que regula el capital en la medición y seguimiento de Concepto de los instrumentos que se mínimo. distintas clases de riesgo computan como capital, definiendo y endureciendo • Focalización en una única • Más énfasis en metodologías los criterios que ha de medida de riesgo internas, revisión de la supervisión cumplir el capital de mayor y disciplina de mercado Características • Principios generales calidad. • Ratio de apalancamiento • Talla única para todos • Más flexibilidad, menú de como medida aproximaciones, incentivos a una complementaria a la ratio de mejor concepción y gestión de solvencia de Basilea II. • Pocos parámetros y guias riesgo • Colchón de capital • Escasa sofisticación • Mayor sensibilidad al riesgo. • Ratios de Liquidez Independencia • SFI´s Normas de contabilidad y valoración • Nuevos criterios, Fair Value, mercado, criterios de valor no históricos. • Tasaciones (avalúos) y valoraciones sesgadas, no revisables obligatoriamente hasta recientemente en UE.© AIS 11
  12. 12. Historia publicación documentos Group Las medidas incluyen, en Pilar 1, reformas relacionadas con el tratamiento de la cartera de negociación con un refinanciamiento del tratamiento de las titulizaciones en solvencia y con las exposiciones a vehículos fuera de balance. El Comité fortaleció también las normas del Pilar 2 con el fin de abordar las debilidades detectadas en el gobierno corporativo, en la gestión de riesgos de las entidades, así como en la política de Retribuciones. Por último, este conjunto de medidas incluía En su reunión del 12 de septiembre sobre disciplina de mercado. reformas del Pilar 3 de 2010, el Grupo de Gobernadores y Jefes de Supervisión, el órgano de vigilancia del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, anunció un sustancial fortalecimiento de los actuales requerimientos de capital y aprobó sin reservas los acuerdos alcanzados el 26 de julio de 2010. Estas reformas sobre el capital, junto con la introducción de una norma de liquidez internacional, se insertan en el plan de reformas del sistema financiero mundial y se presentarán en la cumbre de Líderes del G-20 en Seúl en noviembre.© AIS 12
  13. 13. Capital para Basilea II. Hipotecario y minorista Group  Modelo estandar:  Modelo avanzado: - Hipotecario: de 50% (Basel I) a - PD media del ciclo 35%/50% - LGD bajo condiciones de Downturn - Minoristas: de 100% (Basel I) a 75% - Empresas: 100% o según rating. Estándar Básico/Avanzado Segmentos Scoring Proactivo Rating CRM RWA PD LGD %EAD Porcentaje de M Ponderación Comerciales Residenciales Cobertura hasta 80% 35% de 80% hasta 95% 100% Más de 95% 150% hasta 80% 50% RWA Más de 80% 150%© AIS 13
  14. 14. Basilea III Group “Muchos de los países que han adoptado Basilea II lo han hecho en 2008 o más tarde. Así pues, ésta no fue una crisis de Basilea II.” N. Welling, Presidente del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, 22-9-2010 “Basilea III supone un refuerzo fundamental y en algunos casos un cambio radical, de las normas internacionales de capital. Junto con la introducción de un estándar de liquidez internacional, las nuevas normas de capital conforman el núcleo del plan de reforma del sistema financiero mundial (…). A riesgo de simplificar en exceso, me gustaría enfatizar que la implementación de Basilea III implicará: (1) mejorar considerablemente la calidad del capital bancario; (2) elevar de forma significativa el nivel exigido de capital; (3) reducir el riesgo sistémico; y (4) conceder suficiente tiempo para una transición suave hacia el nuevo régimen.” J. Caruana, Director General del BIS, 15-9-2010© AIS 14
  15. 15. Países en Basilea II Group© AIS 15
  16. 16. Agenda Group  AIS, la empresa  La crisis financiera sistémica  Evolución del acuerdo de capitales Basilea  Novedades de Basilea III - Consecuencias de Basilea III  Es Basilea III la solución ? - Conclusiones© AIS 16
  17. 17. ¿Qué novedades introduce Basilea III? Group Capital Liquidez Buffers/ leverage© AIS 17
  18. 18. Capital Liquidez Group Conceptos de Basilea III: Capital Buffers/ leverage El capital regulatorio en BIS III está formado por dos elementos: Tier 1 Tier 2 • Capital de mayor calidad o • Financiaciones Common Equity: subordinadas frente a • acciones ordinarias (o su depositantes, acreedores equivalente para las generales compañías que no son sociedades anónimas) • Exceso de provisiones • beneficios retenidos genéricas respecto pérdida (reservas), a los que se esperada aplican determinados ajustes. • Elementos adicionales de Tier 1 (instrumentos híbridos, como algunas participaciones preferentes).© AIS 18
  19. 19. Capital Liquidez Conceptos de Basilea III: Capital Group Buffers/ leverage  El capital regulatorio está formado por dos elementos: - capital de nivel 1 o Tier 1 - capital de nivel 2 o Tier 2.  El Tier 1 se compone de: - capital de mayor calidad o Common Equity: - acciones ordinarias (o su equivalente para las compañías que no son sociedades anónimas) - beneficios retenidos (reservas), a los que se aplican determinados ajustes. - los elementos adicionales de Tier 1 (instrumentos híbridos, como algunas participaciones preferentes).  Se realiza además una distinción conceptual, ya que el Tier 1 va a estar formado por los instrumentos que son capaces de absorber pérdidas cuando la entidad está en funcionamiento, mientras que los elementos de Tier 2 absorberán pérdidas solo cuando la entidad no sea viable. 19© AIS
  20. 20. Conceptos de Basilea III: Capital Capital Liquidez Group Buffers / leverag e 1. Mejora de la calidad, coherencia y transparencia de los instrumentos que se computan como capital, definiendo y endureciendo los criterios que ha de cumplir el capital de mayor calidad (el capital básico). - Mejor calidad supone mayor capacidad de absorber pérdidas - Definición de capital básico es más estricta: el 2% de capital actual, representa el 1% con la nueva definición. - Aumento del capital básico hasta el 4,5% (antes 2%) - Aumento del capital Tier 1 hasta el 6% (antes 4%) 2. Mejora de la captación de riesgos. Entre otros, se refuerzan las exigencias de capital por riesgo de contraparte y se aumentan los incentivos para que las exposiciones en derivados OTC se compensen en entidades de contrapartida central. 3. Introducción de una ratio de apalancamiento como medida complementaria a la ratio de solvencia de Basilea II. - Ayudará a evitar la excesiva acumulación de apalancamiento del sistema - Relación entre capital Nivel 1 y activos totales del banco no ponderados por riesgo, más las exposiciones fuera de balance>= 3% (monitoreo hasta 2013). 20© AIS
  21. 21. Capital Liquidez Group Conceptos de Basilea III: Capital (II) Buffers/ leverage 4. Introducción de una serie de medidas para reducir la prociclicidad. Se propone que las entidades tengan un colchón de capital que se constituya con cargo a beneficios no distribuidos y que pueda ser utilizado en momentos de estrés. − 2,5% de capital ordinario 5. Además, se está diseñando el establecimiento de un colchón adicional anticíclico. Este capital se dotará cuando las autoridades nacionales consideren que el crecimiento crediticio agregado está agravando el riesgo sistémico , y se liberará en las fases bajistas del ciclo. − Se reducirá el riesgo de que el crédito disponible pueda verse restringido por los requerimientos del capital regulatorio. 6. Finalmente, se propone la dotación de provisiones contables basadas en pérdidas esperadas. 7. Se están estudiado medidas para afrontar el riesgo sistémico, ej. que las autoridades nacionales apliquen recargo de capital sistémico a las instituciones de importancia sistémica (SIFIs)© AIS 21
  22. 22. Capital Liquidez Conceptos de Basilea III: Liquidez Group Buffers/ leverage  Ratio de corto plazo (Liquidity Coverage Ratio). El objetivo es que las entidades cuenten con activos muy líquidos que cubran las necesidades de liquidez en una posible situación de estrés durante un periodo de supervivencia de 1 mes. El documento considera que son “activos altamente líquidos” el efectivo y los títulos de deuda pública. Se definen las necesidades de liquidez a cubrir como el 100% del flujo de caja neto estresado bajo un escenario común preestablecido.  Ratio de largo plazo (Net Stable Funding). Es de carácter más estructural, y su objetivo es cubrir con fuentes de financiación estables las necesidades de liquidez de la entidad, con el propósito fundamental de que el activo a largo plazo no sea financiado a corto plazo.© AIS 22
  23. 23. Conceptos de Basilea III: Capital Liquidez Group Buffers leverage Buffers / Leverage 1. Introducción de un ratio de apalancamiento como medida complementaria a la ratio de solvencia de Basilea II. 2. Un colchón de capital se constituirá con cargo a beneficios no distribuidos y que pueda ser utilizado en momentos de estrés. 3. Un colchón adicional anti cíclico. Este capital se dotará cuando las autoridades nacionales lo consideren 4. Entidades Financieras Significativas 5. Dotación de provisiones contables basadas en pérdidas esperadas.© AIS 23
  24. 24. Basilea III. Calendario de aplicación. Group© AIS 24
  25. 25. Basilea III. Calendario de aplicación Group  La nueva definición de capital, los mayores ponderadores por riesgo, y los requerimientos mínimos más elevados supondrán una cantidad significativa de capital adicional.  Los mecanismos de transición acordados contribuirán a que el sector bancario pueda cumplir las nuevas normas de capital con un nivel razonable de retención de beneficios y ampliación de capital, mientras sigue canalizando crédito hacia el conjunto de la economía.  El comité de Basilea y los lideres de G-20 han reiterado que las reformas se introducirán de tal forma que no impidan la recuperación de la economía real.  Además se necesita tiempo para transponer los nuevos estándares internacionales a la legislación nacional.  Pero las autoridades nacionales pueden imponer normas más estrictas cuando lo estimen oportuno, al tiempo que pueden imponer periodos de transición más cortos.  Las normas de liquidez no tienen antecedentes. En 2015 se implantará el LCR como norma mínima tras una meticulosa evaluación de su comportamiento.© AIS 25
  26. 26. Agenda Group  AIS, la empresa  La crisis financiera sistémica  Evolución del acuerdo de capitales Basilea  Novedades de Basilea III - Consecuencias de Basilea III  Es Basilea III la solución ? - Conclusiones© AIS 26
  27. 27. El efecto de Basilea III y el “Credit Allocation” Group Activo Tier1-Core Capital 9 Tesoreria, Dep BC. 23 Tier 1 15 Créditos 240 Tier2 23 Hipotecas 140 RWA 140x.35+100x.75 124 Pymes 100 B II core cap 2%RWA 2.48 263 B II Tier 1 4%RWA 4.96 Pasivos B II Tier 2 8%RWA 9.92 Depositos 90 BIII core cap 7%RWA 8.68 Largo plazo 150 BIII Tier 1 8.5%RWA 10.54 Suplemento Tier 2 8 BIII Tier 2 10.5%RWA 13.02 Suplemento Tier 1 6 BIII apalanc. 3%Cred 7.2 Tier 1 Core Capital 9 263© AIS 27
  28. 28. Posibles consecuencias de Basilea III Group Ejemplo de incidencia en el coste  Préstamos hipotecarios, tasa de interés variable  Los componentes del coste son: precio del fondeo, coste de la mora, coste operativo, retribución a capital (frecuentemente se observa una retribución del capital respecto al resto de costes de un 30%). BIS II BIS III España 2011 España 2011 2019 condicionado Retribución deseada 15% 15% 15% 15% %core capital 2% 4,5% 8% 10% %coef. Hipot 35% 35% 35% 35% Capital necesario 0,70% 1,58% 2,80% 3,50% Componente tasa interés (retrib. capital) 0,11% 0,24% 0,42% 0,53% Componente tasa interés (retrib. capital) 0,60% 0,50% 0,40% 0,30% 0,20% 0,10% 0,00% 2019 condicionado BIS II BIS III España 2011 España 2011© AIS 28
  29. 29. Impactos sobre la economía Group Macroeconomic impact of 2019 Basel III capital requirements. (percent points) GDP level GDP growth Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 annual United States -0.05 -0.20 -0.34 -0.49 -0.59 -0.12 Euro area 0.00 -0.13 -0.51 -0.76 -1.14 -0.23 Japan 0.00 -0.12 -0.18 -0.41 -0.47 -0.09 Average (GDP -0.02 -0.16 -0.38 -0.58 -0.79 -0.16 weighted) Slovik, P. and B. Cournède (2011), de la OECD han desarrolado un método de estimación del impacto : En media, opinan que tendrá un efecto medio de una caída de -0.16% con casos más acentuados al desagregar. En el agregado europeo, el 0,23% media annual en cinco años.© AIS 29
  30. 30. El efecto de Basilea III sobre Credit Allocation Group pymes pymes 200 150 200 Pymes Basilea II 100 150 50 100 50 25 50 75 100 125 150 Hipo Basilea II hipotecas 25 50 75 100 125 150 hipotecas pymes 200 La rentabilidad relativa, la actual estructura del 150 capital y la presión Pymes Basilea III 100 regulatoria relativa 50 marcan el nuevo assets allocation. 25 50 75 100 125 150 Hipo Basilea II hipotecas© AIS 30
  31. 31. Agenda Group  AIS, la empresa  La crisis financiera sistémica  Evolución del acuerdo de capitales Basilea  Novedades de Basilea III - Consecuencias de Basilea III  Es Basilea III la solución ? - Conclusiones© AIS 31
  32. 32. Basilea III - La respuesta de los reguladores Group  Más y mejor capital - Participaciones preferentes fuera. Nuevas emisiones.  Más liquidez - Liquidez de corto y LP. - Transformación de activos y pasivos.  Menor apalancamiento - Reducción en participaciones no financieras. Cambio en inversiones.  Buffers de capital - Nuevos colchones para incrementar capital.  Las instituciones “grandes” - Mayores requerimientos para las SFI.© AIS 32
  33. 33. Basilea III – ¿Es la respuesta adecuada? Group  El problema previo a la crisis no fue la falta de capital (al menos en Europa) País Entidad Tier 1 Islandia Landsbanki 10% Reino Unido Northern Rock 8% Dinamarca Amagerbanken 12% Escocia RBS 9%  Tampoco faltaba liquidez. Antes del 2007 este no era el problema en ninguna de las entidades analizadas. El apalancamiento era normal para el sector y país.  ¿Entonces cuál fue el problema?© AIS 33
  34. 34. Los problemas reales de las entidades cerradas o Group estatizadas PH (clientes)-Flias. activas clase alta IPC GENERAL OCUPADOS FBCF EURIBOR 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 1999-T1 2000-T1 2001-T1 2002-T1 2003-T1 2004-T1 2005-T1 2006-T1 2007-T1 2008-T1 2009-T1  La estrategias de negocios -5.00% -10.00% -15.00% - Mercados atendidos, concentración, crecimiento - Mix de negocios y su financiación - Mayor o menor agresividad en activos y pasivos • La calidad del management - Mercados atendidos, concentración, crecimiento - Mix de negocios y su financiación - Mayor o menor agresividad en activos y pasivos • La cola, los hechos inesperados - Expectativas y comprensión del mercado - Análisis y prospección futura - Habilidad de anticipación, creatividad V a R Pérdida Pérdida no Pérdida esperada esperada improbable© AIS 34
  35. 35. Conclusiones Group  La mayor presión sobre las entidades financieras establecidas puede provocar un aumento de la desintermediación y una reconsideración de la estructuración de activos (asset allocation).  El endurecimiento sólo en ratios de capital puede no ser suficiente: - Medidas de prevención de la creación de burbujas (control de riesgo sistémico). Plafones de crédito o normas ad-hoc para reorientar excesos en la concentración y/o en la calidad de riesgo. - Plataformas de coordinación entre el Ministerio de Economía y el Banco Central.  No olvidar que la economía monetaria debería ir absolutamente pareja a la economía real.  Implementación de modelos internos con una orientación más realista y preventiva que científica.  El riesgo sistémico…… 35© AIS
  36. 36. Conclusiones Group  La formación académica de los niveles más altos en la banca mundial  Frecuencia y costos de las crisis  Relación entre liquidez, bajos intereses y burbuja en el valor de activos  La “eficiencia” de los mercados libres. Samuelson, Jensen y …  La falacia del “Too big to fail”  Back to basics. Objetos de actividad claros y específicos  Regulación micro y macroprudencial. El rol de los reguladores.  La formula de Vasicek. Granularidad y correlaciones  ¿Nos estamos olvidando de la gravedad de lo sucedido desde 2008? 36© AIS
  37. 37. Anexo Group  Bibliografía/ documentos de interés© AIS 37
  38. 38. Bibliografía/ documentos de interés Group Docs BIS  Basilea II: http://www.bis.org/publ/bcbs128_es.pdf (2006)  Compilación de docs de Basilea III: http://www.bis.org/list/basel3/index.htm  Capital: http://www.bis.org/publ/bcbs189.pdf (Dic 2010)  Liquidez: http://www.bis.org/publ/bcbs188.pdf (Dic 2010)  Buffer contraciclico: http://www.bis.org/publ/bcbs187.pdf (Dic 2010)  Estudio de impacto: http://www.bis.org/publ/bcbs186.pdf (Dic 2010)  Report to G-20 (2010) Docs del Banco de España  “Riesgo liquidez Basilea” (2010)  “Real Decreto-21 Febrero 2011-Reforzamiento sector financiero” Estudios de impacto  “Assessment of long-term economic impacta of stronger cap” (2010)  “Assessing macroeconomic impact transition to stronger cap” (2010)  Slovik, P. and B. Cournède (2011), “Macroeconomic Impact of Basel III”, OECD Economics Department Working Papers, No. 844, OECD Publishing. doi: 10.1787/5kghwnhkkjs8-en Notas de prensa  Comunicado de prensa del BIS del 26/7/2010  Comunicado de prensa del BIS del 12/9/2010© AIS 38
  39. 39. Normativa de capital - España (2011) Group  Definición de "core capital" nuevas medidas aprobadas - +Capital desembolsado - +Reservas - +Prima de emisión - +Resultados positivos del ejercicio - +Plusvalías en RF y RV AFDV - +Intereses Minoritarios - +Deuda obligatoriamente convertible en acciones (*) - +Participaciones del FROB - -Acciones propias - -Pérdidas del ejercicio - -Fondo de comercio - -Otros activos inmateriales - -Minusvalías en RF y RV AFDV - -Ajustes por valoración de AFDV que formen parte del patrimonio neto (*) La relación de conversión esté determinada en el momento de la emisión de los instrumentos de deuda; Conversión obligatoria en acciones no más tarde del 31 de diciembre de 2014; sujeto a la discreción del emisor sobre el pago del cupón cuando su situación de solvencia así lo requiera; y admisible como fondos propios a efectos contables0%© AIS 39
  40. 40. Un caso para estudio: Banco de España después de Group la crisis Fuente: Banco de España Real Decreto del 21 de Febrero del 2011: Reforzamiento del Sector Financiero© AIS 40
  41. 41. Entidades y solvencia en España Group© AIS 41
  42. 42. Normativa en España (2011) Group 10 de Marzo 2011© AIS 42
  43. 43. Normativa en España (2011) Group EXIGENCIA DE NUEVOS REQUISITOS DE CAPITAL  Se exige a las entidades una ratio de capital de la máxima calidad (capital core) de, al menos, un 8% - Se aproxima la definición de capital core de Basilea III-2013, … - …endureciendo muy significativamente el requisito mínimo - Dicho endurecimiento no está sujeto a juicio de valor: dependerá de (1) la posición de partida y (2) el requisito mínimo de capital  La ratio de capital core exigida será del 10% para aquellas entidades de crédito que reúnan las dos condiciones siguientes: - Tengan un coeficiente de financiación mayorista superior al 20% - No hayan colocado títulos representativos de su capital social o derechos de voto por, al menos, un porcentaje igual o superior al 20% del mismo a terceros  El FROB actúa como backstop desde la aprobación del Real Decreto-ley - Las entidades que no puedan obtener capital en el mercado acudirán al FROB - A todos los efectos eso significa que desde la publicación del Real Decreto-ley, las entidades españolas operan con un “core equity capital” de, al menos, un 8%© AIS 43
  44. 44. Calibrado de Marco de Capital Group© AIS 47
  45. 45. Group Gracias por vuestra atención !! AIS c/ Castillejos, 365, 2ª Planta 08025 Barcelona Tel: +34 93 414 35 34 jmanuel.aguirre@.ais-int.net www.ais-int.com www.linkedin.com/company/ais @GrupoAIS© AIS

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