VinaWealth- Triển vọng kinh tế Việt Nam 2015

1. Triển Vọng Thị Trường 2015 và Kinh Nghiệm Đầu Tư Hội Nghị Nhà Đầu Tư Ngày 6 tháng 12 năm 2014 |Invest in what matters

2. Nội dung trình bày Nhìn lại 2014 Triển vọng 2015 Kinh nghiệm đầu tư của tập đoàn VinaCapital 2

3. Kinh tế vĩ mô ổn định trong những năm vừa qua Chỉ số 2012A 2013A 2014F1 Tăng trưởng GDP (%) 5.0 5.4 5.5-6.0 Chỉ số giá tiêu dùng – CPI (%) 6.8 6.0 3.0-3.5% Cam kết đầu tư FDI - FDI committed (tỉ USD) 13.0 21.6 28.0 Giải ngân vốn đầu tư FDI - FDI disbursed (tỉ USD) 10.5 11.5 12.0 Tăng trưởng tín dụng – Credit growth (%) 7.0 11.0 10-12% Dự trữ ngoại hối – Reserve (tỉ USD) 26.0 32.0 40.0 Lãi suất tiền gửi (%) 8.0 7.0 5.5 Lãi suất tiền cho vay (%) 12.0 – 15.0 8.0 - 12.0 6.0-10.0 USD/VND (Tỉ giá thị trường) 20,880 21,250 21,000-21,500 VN Index 414 505 ~600 - 620 1. Dự báo từ VinaCapital 3

4. GDP tiếp tục đà tăng trưởng • Chỉ số sản xuất toàn ngành công nghiệp tháng 10 tăng 7,9% so với mức tăng 5,9% cùng kỳ năm 2013. • Yếu tố thúc đẩy sự gia tăng của số đơn đặt hàng mới là sự gia tăng, nhanh nhất trong 6 tháng qua, của số đơn đặt hàng xuất khẩu mới. • Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tháng 10 tăng 10,7% so với cùng kỳ năm 2013. – Nguyên nhân chủ yếu là do giá xăng giảm liên tục và giá của các nhóm hàng hóa và dịch vụ khác ổn định, cùng với việc hàng hoá tiêu dùng thiết yếu tiếp tục được bình ổn. • Chúng tôi giữ nguyên dự báo GDP sẽ tăng trưởng ở mức 5,5 – 6,0% cho cả năm 2014. Chỉ số sản xuất công nghiệp và bán lẻ 14 12 10 8 6 4 2 Feb-13 Apr-13 Jun-13 Aug-13 Nguồn: Tổng cục thống kê, HSBC Oct-13 Dec-13 Feb-14 Apr-14 Jun-14 Aug-14 Oct-14 % Industrial production - %YOY Retail Sales - %YOY 4

5. Lạm phát tính từ đầu năm (%) % 2012 2013 2014 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 5 Lạm phát vẫn ở mức thấp nhất trong vòng 10 năm qua • Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) so với đầu năm (YTD) chỉ tăng 2,25%, thấp hơn rất nhiều mục tiêu cả năm của Chính phủ ở mức 6%, và là mức thấp nhất trong vòng 10 năm trở lại đây. – CPI tháng 10 năm 2014 tăng 0,11%, chủ yếu do tăng giá ở nhóm giáo dục, nhóm thuốc và dịch vụ y tế. • Giá thực phẩm chỉ tăng 0,2% so với tháng trước, cho thấy nhu cầu tiêu dùng vẫn ở mức thấp • Nhìn chung, chỉ số giá khá ổn định nhờ các yếu tố: giá các mặt hàng thiết yếu trên thế giới ổn định; nguồn cung lương thực, thực phẩm trong nước dồi dào; giá xăng, dầu trong nước được điều chỉnh giảm • Chúng tôi dự báo lạm phát năm nay vào khoảng 3,0 – 3,5%. 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Nguồn: Tổng cục thống kê.

6. Tổng quan về thị trường chứng khoán năm 2014 Vào ngày 31 tháng 10 năm 2014 HOSE HNX Tổng Mã cổ phiếu 303 365 668 Tổng vốn (tỉ USD) 50.7 6.8 57.6 Chỉ số 600.8 88.0 % thay đổi so với 31/12/2013 19.1% 29.8% P/E (x) 14.7 15.4 14.7 P/B (x) 2.0 1.2 1.9 ROE (%) 13.8 7.6 13.1 Giá trị giao dịch hàng ngày Trung bình 3 tháng (tỉ USD) 95.0 37.3 132.2 % tổng vốn 0.2% 0.5% 0.2% Nguồn : Bloomberg, Cafef.vn 6

7. Thị trường chứng khoán VN tăng mạnh trong năm 2014 660 640 620 600 580 560 540 520 Sources: General Statistics Office, HSX, Bloomberg • 03/09/2014, chỉ số VN index đạt mốc đỉnh với 641 điểm, tăng 27% so với thời điểm tháng 1/2014. • Chốt lời ngắn hạn, cùng với cảnh báo về mức độ cho vay thanh khoản cao, dẫn đến việc thị trường bị giảm sút vào cuối tháng 10 trước khi leo trở lại khung giới hạn: 600 điểm vào ngày 17 tháng 11. • Tỉ lệ lạm phát và tiền gửi thấp dẫn đến nguồn tiền tự tìm cách đổ vào thị trường chứng khoán như các nhà đầu tư bán lẻ với ưu thế chiếm 85-90% khối lượng giao dịch. • Moody’s mới đây đã nâng mức tỉ lệ tín dụng của Việt Nam lên B1. 7 Diễn biến chỉ số VN Index 500 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14

8. 8 VN Index – các thị trường tốt nhất trong vùng Diễn biến chỉ số thị trường của các nước từ tháng 1/2014 đến 31/10/2014 India Thailand Philippines Vietnam Indonesia China Taiwan Singapore Hong Kong Japan Malaysia Nguồn: Bloomberg -1.1 -2.5 -0.6 2 3.4 5.9 13.3 20.3 19.1 19.1 22 29.3 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 Korea % change

9. Só sánh mức sinh lời của các kênh đầu tư 9 Mức sinh lời bình quân của các tài sản đầu tư tại Việt Nam 2012-2013 2010-2013 2008-2013 1H2014 10% 11% -27% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% Nguồn: Bloomberg, CBRE và VinaWealth -6% 1% 10% -7% 3% 12% 6% 16% -8% 5% 8% 16% 2% 6% 1% 7% 15% -30% Vàng Bất động sản USD Tiền gửi tiết kiệm kỳ hạn Cổ phiếu (VNIndex)

11. 11 Chất xúc tác kinh tế trong vòng 12 tháng tới • Nợ xấu vẫn còn là vấn đề nan giải. • VAMC vừa qua đã mua 2.8 tỉ đô nợ xấu vào cuối tháng 8/2014. Mục tiêu sắp tới sẽ mua 3.3-4.7 tỉ vào cuối năm 2014. • VMAC lên kế hoạch bắt đầu bán đấu giá các khoản nợ xấu vào giữa năm 2015. • Doanh nghiệp nhà nước chiếm 35% GDP, nhưng kém hiệu quả • Chính phủ đặt mục tiêu cổ phần hoá 432 doanh nghiệp nhà nước trong năm 2014-2015 (so với 180 trong năm 2011- 2013) • IPO với số lượng lớn: Vinatex và Vietnam Airlines; và một vài đợt IPO lớn khác được tiết lộ như Mobifone (2015). Chính sách kinh tế Tiến độ cổ phần hoá

12. Cổ phần hoá Doanh Nghiệp Nhà nước-Tại sao thời điểm này lại khác biệt 12 2007 – 2009 2011 – 2012 2014 – 2015 Cuộc cải chính được bắt đầu một cách nghiêmtúc • Nghị quyết 11 ban hành vào năm 2011 bao gồm 2 mục tiêu chính: 1. Khôi phục ổn định kinh tế vĩ mô 2. Tái cơ cấu 3 khu vực kinh tế lớn: – DN Nhà nước – Ngành ngân hàng – Chương trình đầu tư cộng đồng Kế hoạch đầy tham vọng cho 2 năm tiếp theo • Nghị quyết 15/NQ-CP được ban hành bao gồm các kế hoạch cổ phần và tư nhân hoá cho 2 năm tiếp theo. • Một tín hiệu rõ ràng từ lãnh đạo rằng việc cổ phần hóa sẽ là mục tiêu quan trọng trong tương lai. Một cơ hội đã bỏ lỡ • 2007 Việt nam gia nhập WTO. • Cơ hội thực hiện cổ phần hoá các doanh nghiệp nhà nước và giúp mở rộng thị trường vốn. • Cơ hội được phép để mất ưu thế vì thị trường bắt đầu giảm từ năm 2008

13. • Khi tỉ lệ lạm phát và lãi suất giảm, người dân bắt đầu chuyển sang các kênh đầu tư sinh lời hấp dẫn hơn • Mức tiêu dùng của dân sẽ tăng trong năm 2015, được kích thích bởi lãi suất thấp • Thu nhập của các doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng 10%-15% trong năm 2015 13 Triển vọng thị trường đầu tư năm 2015 • Sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài dự kiến sẽ tăng trong năm 2015 • Các thỏa ước xuất nhập khẩu (e.g. TPP, European Union – Vietnam FTA) sẽ thúc đẩy nền kinh tế

14. 14 Các ngành dự kiến tăng mạnh trong năm 2015 Bất động sản Vật liệu và dịch vụ xây dựng Dịch vụ tiều dùng Hàng tiêu dùng Nông lâm sản

16. 16 VinaCapital có thành tích hoạt động tốt nhất Việt nam 1.5 tỉ đô Tổng tài sản quản lý 300+ doanh rộng rãi 100+ Mạng lưới quan hệ kinh Đội ngũ quản lý với hơn 100 năm kinh nghiệm đầu tư tại Việt nam 11+ 11 năm đầu tư tại Việt nam

17. 17 Thành tích hoạt động đầu tư của VinaCapital và VinaWealth Hiệu suất hằng năm Quỹ / danh mục AUM (USD) 2014 YTD 1 year 3 years 5 years Danh mục đầu tư cổ phiếu niêm yết VOF 504.9 Mức sinh lời 25.4% 38.6% 29.0% 11.0% Danh mục đầu tư cổ phiếu niêm yết VNI 120.0 Mức sinh lời 50.2% 87.8% 37.8% 15.3% Tài khoản ủy thác quản lý bởi VinaWealth 2.6 Mức sinh lời 10.6% n/a n/a n/a VN Index Mức sinh lời 25.6% 34.3% 13.8% -0.4% Ghi chú: Tất cả các con số trên là chưa được kiểm toán. Muc 3 và 5 năm là tính hằng năm. Trái phiếu kho bạc loại 10 năm không có tỉ lệ rủi ro (nguồn: Bloomberg)

18. Điểm nổi bật của doanh nghiệp hàng đầu trên thị trường 18 Công ty sản phẩm sữa Việt nam • Nhà sản xuất sữa hàng đầu Việt nam với thị phần lớn nhất, thương hiệu mạnh và sự tăng trưởng hấp dẫn PetroVietnam Drilling • Nhà thầu khoan hàng đầu khu vực Đông Nam Á Tập đoàn Hoà Phát • Nhà sản xuất thép lớn nhất với 18% thị phần cả nước • Chi phí sản xuất thấp so với các đối thủ nhờ tích hợp đầy đủ dây chuyền sản xuất từ quặng sắt Dịch vụ kỹ thuật PetroVietnam • Nhà cung cấp hàng đầu các dịch vụ kỹ thuật dầu khí tại Việt nam Ngân hàng xuất nhập khẩu Việt nam • Một trong những ngân hàng thương mai hàng đầu ở Việt nam Kinh Đô • Nhà sản xuất bánh kẹo hàng đầu tại Việt nam với tiềm năng mở rộng các mảng kinh doanh khác (cà phê, mì ăn liến và dầu ăn)

19. 19 Top 10 bài học đầu tư

20. The information contained herein has been prepared by VinaWealth Fund Management Joint Stock Company (the “Company") and is subject to updating, completion, revision, further verification and amendment without notice. The information contained herein has not been approved by any listing authority or any investment regulator. The information does not constitute or form part of any offer for sale or solicitation of any offer to buy or subscribe for any securities nor shall they or any part of them form the basis of or be relied on in connection with, or act as any inducement to enter into, any contract or commitment whatsoever. Forward-looking information is based on the estimates and opinions of the Company's at the time the statements are made. The Company assumes no obligation to confirm or update forward-looking statements should circumstances or management's estimates or opinions change. No undertaking, representation, warranty or other assurance, express or implied, is made or given by or on behalf of the Company or any of its directors, officers, partners, employees, agents or advisers or any other person as to the accuracy or completeness of the information or opinions contained herein and no responsibility or liability is accepted by any of them for any such information or opinions or for any errors, omissions, misstatements, negligence or otherwise for any other communication written or otherwise. The information herein may not be reproduced, re-distributed or passed to any other person or published in whole or in part for any purpose. By accepting receipt of this document, you agree to be bound by the limitations and restrictions set out above. Neither these pages nor any copy of them may be taken or transmitted into or distributed in any jurisdiction where the distribution of such material would be prohibited under the jurisdiction’s applicable securities laws. Any failure to comply with this restriction may constitute a violation of national securities laws. 20

21. VinaWealth 5th Floor, Sun Wah Tower 115 Nguyen Hue, District 1, Ho Chi Minh City, Vietnam P: (84) 8 3827 8535 F: (84) 8 3827 8536 Email: ir@vinawealth.com.vn Website: www.vinawealth.vn

VinaWealth- Triển vọng kinh tế Việt Nam 2015

VinaWealth- Triển vọng kinh tế Việt Nam 2015

Recomendados

Más contenido relacionado

La actualidad más candente

La actualidad más candente(17)

Destacado

Destacado(14)

Similar a VinaWealth- Triển vọng kinh tế Việt Nam 2015

Similar a VinaWealth- Triển vọng kinh tế Việt Nam 2015(20)

Más de Hung Thinh

Más de Hung Thinh(10)

VinaWealth- Triển vọng kinh tế Việt Nam 2015