Wyniki V edycji badania prezentacji inwestorskich przeprowadzonego w 2017 roku. Badanie, podobnie jak w latach ubiegłych, obejmowało 140 największych spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (spółki należące do indeksów WIG20, mWIG40, sWIG80). Autorzy badania: Piotr Biernacki (założyciel IDEAcraft) oraz Marcin Piechota (Kierownik Działu Relacji Inwestorskich PGNiG S.A.). Wyniki badania zostały po raz pierwszy przedstawione 13 września 2017 r. podczas konferencji "IR w pigułce. Jak się wyróżnić?" zorganizowanej przez Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych.

1. PORAŻKI I STARANIA
V EDYCJA BADANIA
2017
WARSZAWA, 13.09.2017.
PREZENTACJE
INWESTORSKIE

2. PIOTR BIERNACKI MARCIN PIECHOTA
Założyciel IDEAcraft
Prezes Zarządu Fundacji Standardów Raportowania
Wiceprezes Zarządu Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych
Kierownik Działu Relacji Inwestorskich, Polskie Górnictwo
Naftowe i Gazownictwo S.A.

3. Po raz piąty
zbadaliśmy prezentacje
140 spółek
należących do indeksów WIG20, mWIG40 i sWIG80
Badaniu były poddane najnowsze prezentacje wyników rocznych
W V edycji badania odnieśliśmy wyniki do rezultatów z roku 2016
Slajdy, na których brak zmiany (w % lub pp) obejmują kategorie badane
po raz pierwszy w roku 2017

4. Zawartość prezentacji

5. Już ponad 3/4 spółek przygotowuje prezentacje…
Czy na stronie internetowej spółki są prezentacje inwestorskie?
100%
85%
68%
77%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+6pp
+8pp
+5pp
+5pp

6. … a niektóre średnie i duże spółki przygotowują też
factsheety
Czy na stronie internetowej jest factsheet (dokument 1 lub 2-stronicowy)?
32% 39%
4%
20%
WIG20 mWIG40 sWIG80

7. Uwaga: dalsze wyniki dotyczą tylko spółek,
które publikują prezentacje inwestorskie

8. Prezentacje prawie zawsze (ale nie zawsze!) są aktualne
Czy prezentacje na stronie internetowej spółki są aktualne?
95% 94% 89%
92%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-6pp
+7pp-6pp-5pp

9. Część mniejszych spółek przestała publikować
prezentacje w języku polskim
Czy na stronie są prezentacje po polsku?
100%
85% 87%
89%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-3pp
-7pp-2pp
+5pp

10. Tradycyjnie, dla dużych i średnich spółek prezentacja po
angielsku jest obowiązkowa
Czy na stronie są prezentacje po angielsku?
95% 85%
52%
70%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-2pp
+2pp
-5pp
-5pp

11. Duże i małe spółki przygotowały w 2016 roku więcej
prezentacji; średnie - przeciwnie
Ile prezentacji zamieszczono na stronie w 2016 r.?
5,3
3,8
2,8
3,6
WIG20 mWIG40 sWIG80
+0,1
+0,3
-0,5
+0,5
Największa liczba prezentacji: 20

12. Średnie i mniejsze spółki usuwają ze stron starsze
prezentacje
Ile w sumie prezentacji jest dostępnych na stronie?
45,2
28,0
15,7
25,3
WIG20 mWIG40 sWIG80
+1%
-5%
~
+9%
Największa liczba archiwalnych prezentacji: 102

13. Nadal przytłaczająca większość publikowanych
prezentacji dotyczy wyników okresowych…
Ile prezentacji dotyczących wyników okresowych zamieszczono w 2016 r.?
4,2
3,1 2,7
3,1
WIG20 mWIG40 sWIG80
-0,1
+0,1
-0,6
+0,1

14. … a tylko co druga mniejsza i średnia spółka publikuje
prezentacje dotyczące innych tematów
Ile innych prezentacji dla inwestorów zamieszczono w 2016 r.?
1,1
0,6
0,4
0,6
WIG20 mWIG40 sWIG80
+0,1
+0,2
~
~
Największa liczba innych prezentacji: 8

15. Już prawie co trzecia spółka stara się opowiedzieć
inwestorom o sobie kompleksową Equity Story
Czy spółka publikuje ogólną prezentację dla inwestorów, np. equity story, prezentacja o spółce,
prezentacja inwestycyjna itp.?
35% 41%
24%
31%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+11pp
+12pp
+13pp+3pp

16. Duże spółki odrobinę skróciły, a średnie wydłużyły swoje
prezentacje wynikowe
Ile slajdów zawiera prezentacja wyników za 2016 r.?
39,6
30,8
25,6
30,3
WIG20 mWIG40 sWIG80
+1%
-4%
+12%
-5%
Największa liczba slajdów w prezentacji: 64

17. Waga prezentacji pozostaje (przeciętnie) na
niezmienionym poziomie
Jaki jest rozmiar (MB) prezentacji wyników za 2016 r.?
1,9
5,1
3,0
3,4
WIG20 mWIG40 sWIG80
-1%
+31%
-5%
+6%
Największy rozmiar prezentacji: 61,7MB

18. Dłuższe prezentacje wymagają odpowiedniej struktury…
Czy prezentacja zawiera agendę lub spis treści?
63% 57%
46%
53%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-3pp
-2pp
-9pp+5pp

19. … którą stanowi np. załącznik, stosowany przede
wszystkim przez duże spółki
Czy prezentacja zawiera załącznik (back-up slides)?
70%
40% 24%
39%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-2pp
+1pp
-10pp
+7pp

20. Do załączników trafia coraz więcej treści, która nie
wymaga omawiania w części podstawowej
Ile slajdów merytorycznych zawiera załącznik?
14,5
8,1
5,3
9,8
WIG20 mWIG40 sWIG80
+38%
-13%
+59%
+26%
Największa liczba slajdów w załączniku: 32

21. Poziom lęku przed konsekwencjami od 5 lat nieustannie
rośnie i wynosi już niemal 60%
Czy prezentacja zawiera zastrzeżenie prawne (disclaimer)?
65% 60% 52%
57%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+4pp
-2pp
+13pp+2pp

22. Niezmiennie rzadko przedstawiamy prelegentów
Czy w prezentacji przedstawieni zostali jej prelegenci?
15% 20% 15%
17%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+2pp
+6pp
-2pp-1pp

23. Większość spółek jeszcze podaje w prezentacji kontakt…
Czy prezentacja zawiera jakikolwiek kontakt do spółki?
80%
63%
48%
59%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-2pp
~
-2pp
-4pp

24. … choć coraz rzadziej jest to bezpośredni kontakt do
konkretnych osób, które mogą pomóc inwestorom
Czy prezentacja zawiera kontakt imienny do przedstawicieli spółki?
50%
30% 22%
30%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-8pp
-9pp-9pp
~

25. Im dłużej jesteśmy na giełdzie, tym bardziej sądzimy, że
wszyscy wiedzą, czym się zajmujemy
Czy w prezentacji przedstawiony jest profil działalności spółki?
30% 30% 28%
29%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-12pp
-20pp-14pp+9pp

26. Duże spółki zaczęły rezygnować z opisywania sytuacji
makroekonomicznej, czym się wcześniej wyróżniały
Czy w prezentacji przedstawiona jest sytuacja makroekonomiczna w ostatnim okresie?
45%
17% 15%
22%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+1pp
+6pp+1pp
-13pp

27. Trochę chętniej opisujemy rynek, na którym działamy…
Czy w prezentacji przedstawiona jest sytuacja na rynku, na którym działa spółka?
85%
40% 48%
53%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+4pp
~+6pp
+6pp

28. … ale gdy przychodzi do konkretów, to coraz trudniej jest
nam policzyć udziały lub pozycję rynkową
Czy w prezentacji przedstawione są udziały rynkowe spółki?
40%
27%
11%
22%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-3pp-10pp
-2pp
+14pp

29. Już prawie wszyscy prezentują rachunek wyników
Czy prezentacja zawiera rachunek wyników?
95% 100% 93%
96%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+7pp
+3pp+16pp+6pp

30. Sytuacja finansowa spółki stała się ważniejsza dla
inwestorów przede wszystkim większych spółek
Czy prezentacja zawiera bilans?
60% 63% 65%
64%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+4pp
-3pp+7pp+13pp

31. Duże spółki zdecydowanie częściej prezentują też
szczegóły rachunku przepływów pieniężnych
Czy prezentacja zawiera rachunek przepływów pieniężnych?
68%
47% 39%
47%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+2pp
+1pp
-10pp
+24pp

32. Duże i średnie spółki częściej komentują wyniki, niestety
małe przestają to robić
Czy prezentacja zawiera komentarze do wyników finansowych?
85%
57% 54%
61%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+5pp
-5pp+10pp
+17pp

33. Niezmiennie w prezentacjach wyników rocznych
pokazujemy częściej cztery niż dwa okresy
Jaka jest liczba prezentowanych okresów w prezentacji?
3,2 3,4 3,2
3,2
WIG20 mWIG40 sWIG80
~
+0,1~-0,2

34. Nabraliśmy pewności siebie w opowiadaniu o planach,
celach i zamierzeniach…
Czy w prezentacji przedstawiona jest strategia lub cele operacyjne?
90%
77% 67%
75%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+12pp
+8pp
+11pp
+22pp

35. … choć wcale nie jest nam łatwo umieścić je w konkretnej
przyszłej sytuacji rynkowej
Czy prezentacja zawiera prognozy lub przewidywania dotyczące przyszłej sytuacji na rynku, na
którym działa spółka?
50%
20% 20%
26%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+2pp
-8pp+11pp
+8pp

36. Już blisko 1/4 spółek podaje prognozy lub tzw. guidance
dot. przyszłych wyników finansowych
Czy prezentacja zawiera prognozy wyników finansowych?
35%
23% 15%
22%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+8pp
+2pp+14pp
+14pp

37. Niemal dwukrotnie zmniejszył się odsetek spółek, które
prezentują ryzyka swojej działalności
Czy w prezentacji przedstawione są czynniki ryzyka?
35%
10% 9%
15%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-11pp
-16pp-3pp
-12pp

38. Już prawie nikt, poza dużymi spółkami, nie wyjaśnia
skomplikowanych pojęć i terminów…
Czy w prezentacji wyjaśnione są skomplikowane pojęcia i terminy, np. na poszczególnych slajdach
lub w załączonym słowniczku?
20% 3% 0% 5%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-4pp-5pp-3pp-6pp

39. … a tymczasem język używany w prezentacjach pozostaje
niezrozumiały
Czy w prezentacji pojawiają się skomplikowane wskaźniki lub terminy branżowe, które nie są
wyjaśnione?
50% 40% 37%
41%
WIG20 mWIG40 sWIG80
~
+12pp-13pp
-8pp

40. Tylko średnie spółki poczuły potrzebę przypomnienia
inwestorom, kto nimi kieruje
Czy w prezentacji przedstawiony jest skład zarządu, rady nadzorczej lub struktura grupy
kapitałowej?
0%
27%
13%
15%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+2pp
-5pp
+17pp
-5pp

41. Co czwarta spółka prezentuje strukturę akcjonariatu…
Czy w prezentacji przedstawiona jest struktura akcjonariatu spółki?
15%
40%
22%
26%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+7pp
-1pp
+21pp
+5pp

42. … podobnie jak wykres kursu i obrotów
Czy w prezentacji znajduje się wykres kursu i obrotów?
16%
37%
24%
26%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+1pp
-3pp
+11pp
-6pp

43. Dwukrotnie wzrósł odsetek spółek pomagających
odbiorcom ocenić, jaka jest ich sytuacja na giełdzie
Czy prezentacja zawiera wskaźniki rynku kapitałowego lub inne informacje pomagające w ocenie
sytuacji spółki na giełdzie?
50% 47%
30%
40%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+22pp
+15pp
+25pp+34pp

44. Nadal zaledwie co trzecia spółka wykorzystuje
storytelling w komunikacji
Czy w prezentacji używane są marketingowe (nie tylko opisowe) tytuły slajdów?
50%
37% 28%
35%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+3pp
+3pp+2pp
+3pp

45. W szkolnej skali ocen w 2017 roku przyznaliśmy, jak rok
temu, trójkę. Niestety tym razem z minusem.
Jaka jest ogólna ocena przydatności merytorycznej prezentacji?
3,9
3,0 2,5
2,9
WIG20 mWIG40 sWIG80
-0,3
-0,5
-0,1
-0,1
Liczba przyznanych minimalnych ocen: 13

46. Wygląd prezentacji

47. Jak zawsze ktoś zapomniał o swoim logo
Czy w prezentacji znajduje się logotyp spółki?
95% 100% 98%
98%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-1pp
-2pp~~

48. Średnie spółki częściej, a małe rzadziej pokazują logotypy
spółek zależnych i marek
Czy w prezentacji znajdują się logotypy marek lub spółek zależnych?
35% 40% 30%
34%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+1pp
-13pp+18pp+3pp

49. Duże spółki zaczęły w prezentacjach umieszczać zdjęcia
swoich przedstawicieli i pracowników
Czy w prezentacji znajdują się zdjęcia przedstawicieli lub pracowników spółki?
20% 23% 13%
18%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+1pp
-1pp
-2pp
+10pp

50. Duże i średnie spółki częściej pokazują, czym się zajmują,
niestety małe spółki z tego rezygnują
Czy w prezentacji znajdują się zdjęcia produktów, usług, instalacji lub inne zdjęcia związane z
działalnością operacyjną spółki?
50%
77%
61%
64%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+1pp
-7pp
+11pp
+8pp

51. Wyraźnie rzadziej korzystamy z generycznych zdjęć
stockowych
Czy w prezentacji znajdują się inne zdjęcia, niezwiązane z działalnością spółki?
20%
37% 28%
29%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-14pp
-10pp-23pp
-6pp

52. Niewiele ponad 1/3 spółek umieszcza w prezentacjach
zdjęcia większego formatu
Czy w prezentacji wykorzystywane są zdjęcia zajmujące więcej niż ¼ powierzchni slajdu?
26%
40% 39%
36%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-4pp
-6pp+6pp
-13pp

53. Słupki pozostają najpopularniejszym typem wykresu
Czy w prezentacji wykorzystywane są wykresy słupkowe?
95% 100% 98%
98%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+2pp
+2pp+3pp~

54. Popularność wykresów liniowych nie zmieniła się…
Czy w prezentacji wykorzystywane są wykresy liniowe?
80%
67% 63%
68%
WIG20 mWIG40 sWIG80
~
+4pp-5pp
+1pp

55. … a średniej i mniejsze spółki rzadziej korzystają z
wykresów kołowych
Czy w prezentacji wykorzystywane są wykresy kołowe?
80%
63% 59%
65%
WIG20 mWIG40 sWIG80
-8pp
-7pp-15pp
+2pp

56. Wyraźnie wzrosła popularność zaawansowanych typów
wykresów, na których można więcej pokazać
Czy w prezentacji wykorzystywane są zaawansowane rodzaje wykresów (np. wykresy typu bridge
lub dwuosiowe)?
85%
67% 67%
71%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+12pp
+22pp+5pp
+1pp

57. Ponad połowa spółek stosuje w prezentacjach schematy i
inne elementy infograficzne
Czy w prezentacji wykorzystywane są inne elementy infograficzne (schematy itp.)?
65% 57% 52%
56%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+5pp
-2pp+13pp
+7pp

58. Duże i średnie spółki poprawiły spójność swoich
prezentacji z corporate identity
Jaka jest ocena spójności prezentacji z corporate identity spółki?
3,8 3,5 3,3
3,4
WIG20 mWIG40 sWIG80
+0,3
~+0,5
+0,7
Liczba przyznanych maksymalnych ocen: 15

59. Jak zwykle nie korzystamy z możliwości interaktywności
prezentacji…
Czy prezentacja zawiera aktywne linki po za slajdem z kontaktem?
10%
17%
2% 8%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+1pp-3pp+14pp-11pp

60. … i nie udostępniamy ich w formacie innym niż
tradycyjny plik pdf
Czy prezentacja jest udostępniana w formie interaktywnej, np. poprzez player lub Slideshare?
16%
7% 4% 7%
WIG20 mWIG40 sWIG80
+1pp~-3pp
+10pp

61. W szkolnej skali ocen wygląd prezentacji oceniliśmy też
na trójkę. Też z minusem.
Jaka jest ogólna ocena wyglądu prezentacji?
3,3 3,2
2,7
2,9
WIG20 mWIG40 sWIG80
-0,1
-0,1
-0,1+0,1
Liczba przyznanych maksymalnych ocen: 11

62. Dziękujemy za uwagę!
www.theideacraft.com
© Piotr Biernacki, Marcin Piechota
Żaden fragment tej prezentacji nie może być powielany lub wykorzystywany
w żadnym celu bez zgody autorów prezentacji, za wyjątkiem osobistego
celu edukacyjnego uczestników konferencji Stowarzyszenia Emitentów
Giełdowych „IR w pigułce” w dniu 13 września 2017 r.