Epargne et Assurance - Des leviers pour le développement du Sud

1. 13 TFD 104 - Septembre 2011 e3$5*1( (7 $6685$1&( '(6 /(9,(56 3285 /( 'e9(/233(0(17 '8 68' Rapport du Groupe de travail « Épargne et Assurance » initié par Épargne Sans Frontière en 2011, avec le soutien ﬁnancier de l’Agence Française de Développement Comme le disait récemment une campagne du Comité Catholique contre la Faim et SRXU OH 'pYHORSSHPHQW )'

2. © Le Sud mérite mieux que nos clichés ª WDQW LO HVW YUDL que les a priori VXU OHV SDV HQ GpYHORSSHPHQW VRQW HQUDFLQpV VXU GHV LGpHV IDXVVHV 3DUPL FHOOHVFL XQH LGpH HQFRUH DVVH] UpSDQGXH HVW TXH OHV SRSXODWLRQV SDXYUHV QH VRQW QL HQ PHVXUH G·pSDUJQHU QL GH V·DVVXUHU PDLV VHXOHPHQW GH ÀQDQFHU OHXU VXEVLVWDQFH 2U O·H[SpULHQFH FRQWUHGLW FHWWH WKpRULH O·pSDUJQH D WRXMRXUV H[LVWp GDQV OHV SDV HQ GpYHORSSHPHQW VRLW VRXV IRUPH GH ELHQV WURXSHDX[ GHQUpHV ELMRX[ SDU H[HPSOH

3. VRLW VRXV IRUPH ÀGXFLDLUH YLD OD WRQWLQH QRWDPPHQW

4. HWWH pSDUJQH TXL SHXW rWUH considérée le plus souvent comme une épargne de précaution, équivaut également j XQH IRUPH G·DVVXUDQFH FRQWUH OHV LPSUpYXV SUpYRDQFH

5. 7RXWHIRLV V·LO HVW YUDL TX·LO H[LVWH XQH UpHOOH FDSDFLWp G·pSDUJQH HW G·DVVXUDQFH HOOH HVW HQFRUH ELHQ WURS SHX VWUXFWXUpH VXUWRXW IDFH DX[ EHVRLQV FRORVVDX[ GH GpYH- ORSSHPHQW GHV SDV GX 6XG /HV HQMHX[ VRQW SRXUWDQW FUXFLDX[ il s’agit non seulement d’aider les populations à sortir de la pauvreté, mais également de contribuer, de manière durable, au développement économique pour entraî- ner un cercle vertueux favorable à l’émergence des pays du Sud. Épargneetassurance

6. 14 $XMRXUG·KXL O·XQ GHV SRLQWV QRLUV GHV SDV GX 6XG HVW OLp j OHXU faible capacité d’investissements1 QRWDPPHQW HQ FH TXL FRQFHUQH OHV VHUYLFHV SXEOLFV VDQWp FRPPXQLFDWLRQ pGXFDWLRQ LQIUDVWUXFWXUHV HWF

7. HW OHV HQWUHSULVHV SULYpHV 2U FHV SDV VRQW HQ FDSDFLWp GH PRELOLVHU GHV IRQGV FRPPH OH PRQWUH O·H[LVWHQFH DQFLHQQH GH VVWqPHV LQIRUPHOV G·pSDUJQH HW G·DVVXUDQFH HV VVWqPHV GH VROLGDULWp VRQW WRXWHIRLV LQVXIÀVDPPHQW IRUWV SRXU FUpHU XQ FKDQJHPHQW G·pFKHOOH HW HQJHQGUHU XQ YpULWDEOH GpYHORSSHPHQW pFRQRPLTXH HQGRJqQH Cependant, il ne faut pas sous-estimer l’importance de l’environnement politique GHV SDV HQ TXHVWLRQ OD PRELOLVDWLRQ RUJDQLVpH GH O·pSDUJQH HW GH O·DVVXUDQFH VHUD WRXMRXUV SOXV HIÀFDFH GDQV XQ FRQWH[WH GH VWDELOLWp SROLWLTXH HW PDFURpFRQRPLTXH LQVSLUDQW FRQÀDQFH DX[ pSDUJQDQWV HW DVVXUpV SRWHQWLHOV 3RXU WUDLWHU FHV TXHVWLRQV ORXUGHV G·HQMHX[ eSDUJQH 6DQV )URQWLqUH D UpXQL DX SUH- PLHU VHPHVWUH XQ JURXSH GH WUDYDLO GRQW OD FRPSRVLWLRQ ÀJXUH HQ $QQH[H , Ce rapport présente ainsi OD VQWKqVH GHV UpÁH[LRQV HW GpEDWV VRXOHYpV SDU FH groupe, en s’appuyant sur de nombreux exemples et illustrations apportés lors de ses réunions2 . /H IRFXV JpRJUDSKLTXH D pWp D[p VXU l’Afrique subsaharienne ,O D SDU DLOOHXUV pWp décidé, sur le volet assurances, de ne pas traiter de la question des assurances-santé TXL GX IDLW GH VD FRPSOH[LWp SRXUUD GRQQHU OLHX j GHV WUDYDX[ XOWpULHXUV 'DQV XQ SUHPLHU WHPSV QRXV UHYLHQGURQV VXU OHV OLHQV G·HQWUDvQHPHQW HQWUH pSDUJQH DVVXUDQFHV HW FURLVVDQFH HQ REVHUYDQW OD TXHVWLRQ GX SRLQW GH YXH j OD IRLV PDFUR HW PLFURpFRQRPLTXH 8Q état des lieux de la situation africaine actuelle en matière d’épargne et d’assurances permettra de rendre compte des SURJUqV j HIIHFWXHU ère SDUWLH

8. 8QH UHYXH GHV DFWHXUV HQ SUpVHQFH VHUD pJDOHPHQW proposée (2e SDUWLH

9. 8QH IRLV SRVpV OHV HQMHX[ GX VXMHW HQ PDWLqUH GH GpYHORSSHPHQW HW OHV GRQQpHV VXU OD VLWXDWLRQ DFWXHOOH QRXV DQDOVHURQV HQ GpWDLO FH TXL FRQVWLWXH DXMRXUG·KXL les freins et les obstacles à une meilleure mobilisation de l’épargne et de l’assurance 7URLV QLYHDX[ VHURQW pWXGLpV O·LQGLYLGXPpQDJH OHV VWUXFWXUHV pFR- QRPLTXHV HW HQÀQ OHV SRXYRLUV SXEOLFV HW DXWRULWpV GH UpJXODWLRQ $X UHJDUG GH ces freins, des expériences de bonnes pratiques recueillies par le groupe seront alors soulignées (3e SDUWLH

10. Une liste de recommandations FRQFOXUD HQÀQ FH UDSSRUW e SDUWLH

11. 1 Comme on le verra, ce problème de capacité d’investissements est également lié à un problème d’allocation des ressources disponibles. 2 Rapporteur : Isabelle Laumonier (ESF). Co-réalisation : Claire Brodin (ESF).

12. 15 TFD 104 - Septembre 2011 FinancementdesPME eSDUJQH HW DVVXUDQFH TXHOV HQMHX[ SRXU OH GpYHORSSHPHQW Au niveau macro-économique, le lien entre épargne et croissance est-il établi ? 8Q SRLQW GH WKpRULH )DYRULVHU OD PRELOLVDWLRQ GH O·pSDUJQH HW GH O·DVVXUDQFH Q·HVW ELHQ V€U SDV XQH ÀQ HQ VRL H TXL LPSRUWH DYDQW WRXW F·HVW OH U{OH GH OHYLHU TX·HOOHV SHXYHQW MRXHU HQ WHUPHV GH FURLVVDQFH pFRQRPLTXH HW GH GpYHORSSHPHQW (QFRUH IDXWLO TXHVWLRQQHU OH IRQFWLRQQHPHQW GH FH OHYLHU 2Q SHXW DLQVL V·DUUrWHU VXU XQH TXHVWLRQ UpFXUUHQWH HQ PDWLqUH GH WKpRULH pFRQR- PLTXH O·pSDUJQH HVWHOOH XQ SUpDODEOH j OD FURLVVDQFH pFRQRPLTXH RX HQ HVWHOOH XQH UHWRPEpH HW DQFLHQ GpEDW HQWUH pFRQRPLVWHV TXL RSSRVH OH FRXUDQW FODVVLTXH OD WKpVDXULVDWLRQ OLpH DX[ WDX[ G·LQWpUrW HQWUDvQH OD FURLVVDQFH

13. DX FRXUDQW NHQpVLHQ O·DXJPHQWDWLRQ GX UHYHQX SHUPHW SHX j SHX GH GRSHU O·pSDUJQH JUkFH j O·HIIHW G·DFFXPXODWLRQ

14. Q·D MDPDLV DERXWL j XQ YHUGLFW WUDQFKp Si les classiques sont partisans du développement de l’épargne comme moteur HVVHQWLHO GHV LQYHVWLVVHPHQWV TXL HX[PrPHV SHUPHWWHQW OD FURLVVDQFH pFRQRPLTXH OHV NHQpVLHQV SU{QHQW TXDQW j HX[ XQH YLVLRQ WRWDOHPHQW LQYHUVH R O·LQYHVWLVVH- PHQW LPSXOVp SDU O eWDW SHUPHW SHX j SHX DX[ UHYHQXV G·DXJPHQWHU HW DLQVL j l’épargne de s’accumuler, générant LQ ÀQH XQ DFFURLVVHPHQW GH OD ULFKHVVH QDWLRQDOH 'H WRXWHV OHV PDQLqUHV TXH O·RQ VH SODFH GX SRLQW GH YXH FODVVLTXH RX NHQpVLHQ les investissements sont au cœur du processus de croissance /H SUREOqPH HVW TXH HQ FH TXL FRQFHUQH O·$IULTXH OH GpÀFLW G·LQYHVWLVVHPHQWV est encore aujourd’hui manifeste $ WLWUH G·H[HPSOH RQ HVWLPH TXH OHV EHVRLQV GH ÀQDQFHPHQW SRXU OHV LQIUDVWUXFWXUHV HQ $IULTXH VXEVDKDULHQQH VRQW GH O·RUGUH G·HQYLURQ PLOOLDUGV G·HXURV SDU DQ GXUDQW OHV GL[ SURFKDLQHV DQQpHV3 'H PDQLqUH SOXV JpQpUDOH OH GpÀFLW G·LQYHVWLVVHPHQWV D XQ LPSDFW DXVVL ELHQ VXU OH GpYHORSSH- PHQW GHV VHUYLFHV SXEOLFV TXH VXU O·HVVRU GX VHFWHXU SULYp En tout état de cause, quel que soit le lien de causalité qui régit leurs rapports, il est LQGpQLDEOH TX·LO H[LVWH une forte corrélation entre épargne et croissance Une analyse de l’évolution des pays émergents démontre en outre que l’épargne LQWpULHXUH D MRXp XQ U{OH GH SUHPLHU SODQ RPPH LQGLTXp GDQV O·LQWURGXFWLRQ OH FRQWH[WH SROLWLTXH HW UpJOHPHQWDLUH DLQVL TXH FHUWDLQV IDFWHXUV PDFURpFRQRPLTXHV LQÁDWLRQ GHWWH HWF

15. QH SHXYHQW rWUH RFFXOWpV LOV SHXYHQW HQ HIIHW SHVHU WUqV ORXUG VXU OH OLHQ HQWUH pSDUJQH HW FURLVVDQFH $LQVL DX FRXUV GH OD GpFHQQLH OHV WDX[ G·pSDUJQH QDWLRQDOH HQ {WH G·,YRLUH RQW ÁXFWXp HQWUH HW PDLV OH WDX[ GH FURLVVDQFH pFRQRPLTXH Q·D TXDQW j OXL MDPDLV GpSDVVp HQ JUDQGH SDUWLH j FDXVH GX FRQWH[WH GH FULVH SROLWLTXH ODU- YpH TXL UpJQDLW j O·pSRTXH $XMRXUG·KXL XQH DXWUH TXHVWLRQ j SRVHU VXU OH OLHQ HQWUH épargne et croissance est la capacité de transformation de l’épargne sur laquelle QRXV UHYLHQGURQV XOWpULHXUHPHQW 3 Banque européenne d’investissement, Fonds ﬁduciaire UE-Afrique pour les Infrastructures - Rapport annuel 2009, juin 2010, p. 4 (disponible sur www.eu-africa-infrastructure-tf.net/). 4 Il s’agit de taux d’épargne mesurés par la Comptabilité nationale, faisant donc abstraction des ﬂux informels d’épargne et de revenus. 5 Données : Institut français des Relations internationales (IFRI), Ramses 1998, Dunod, Paris.

16. 16 Au niveau individuel, l’épargne et les assurances sont des outils indéniables de lutte contre la vulnérabilité 6L OH OLHQ pSDUJQH DVVXUDQFHV HW FURLVVDQFH HVW VRPPH WRXWH DVVH] FRPSOH[H HW GpSHQGDQW IRUWHPHQW GX FRQWH[WH SROLWLFRpFRQRPLTXH LO VHPEOH FHSHQGDQW TX·LO ne puisse y avoir de doutes sur l’impact qu’ont l’épargne et l’assurance au niveau LQGLYLGXHO QRWDPPHQW HQ WHUPH GH UpGXFWLRQ GH OD YXOQpUDELOLWp GHV SHUVRQQHV L’Afrique est un continent encore marqué par des niveaux élevés de pauvreté qui, toutefois désormais, tendent à décroître régulièrement /D %DQTXH PRQGLDOH HVWLPH DLQVL TX·DXMRXUG·KXL GH OD SRSXODWLRQ DIULFDLQH YLW DYHF PRLQV GH GROODU SDU MRXU FRQWUH HQ

17. 8Q DXWUH LQGLFDWHXU UpYpODWHXU GH OD SDXYUHWp VXU FH FRQWLQHQW HVW OH QRPEUH GH SDV DIULFDLQV DSSDU- WHQDQW j OD OLVWH GHV 3DV OHV PRLQV DYDQFpV pWDEOLH SDU O·218 FHX[FL UHSUpVHQ- WHQW HQ HIIHW GHV SDV TXH FRPSWH FHWWH FODVVLÀFDWLRQ VRLW SOXV GHV GHX[ WLHUV 3DU DLOOHXUV LO HVW j QRWHU TXH OD VLWXDWLRQ GH JUDQGH SUpFDULWp GHV SRSXOD- WLRQV GH QRPEUHX[ SDV DIULFDLQV HVW UHQIRUFpH SDU O·H[SORVLRQ GpPRJUDSKLTXH GX FRQWLQHQW GRQW OD SRSXODWLRQ GHYUDLW GRXEOHU G·LFL j SRXU DWWHLQGUH OHV GHX[ PLOOLDUGV G·KDELWDQWV 0rPH V·LO HVW YUDL TXH OHV WDX[ GH FURLVVDQFH pFRQRPLTXH RQW FRQQX XQH YpUL- WDEOH HPEHOOLH VXU OH FRQWLQHQW j SDUWLU GHV DQQpHV YRLU HQFDGUp FLGHVVRXV

18. LO Q·HQ GHPHXUH SDV PRLQV TXH OHV YDVWHV SRSXODWLRQV GLVSRVDQW GH UHYHQXV H[WUrPH- PHQW OLPLWpV UHVWHQW XQ JUDQG VXMHW GH SUpRFFXSDWLRQ (Q HIIHW FHOOHVFL VRQW SDU HVVHQFH YXOQpUDEOHV SXLVTX·HOOHV VRQW JpQpUDOHPHQW SHX HQ PHVXUH GH VH SURWpJHU HW G·DQWLFLSHU ÀQDQFLqUHPHQW WRXW LPSUpYX RX DFFLGHQW GH OD YLH TX·LO V·DJLVVH G·XQ SUREOqPH WRXFKDQW j OHXU DFWLYLWp SURIHVVLRQQHOOH YRO GHVWUXFWLRQ SHUWHV DFFL- GHQWV GX WUDYDLO HWF

19. RX j OHXU YLH SULYpH SUREOqPHV GH VDQWp HQ SDUWLFXOLHU

20. 'H OD PrPH PDQLqUH WRXW SURMHW GH ORQJ WHUPH OHXU HVW OD SOXSDUW GX WHPSV LPSRVVLEOH j IRUPXOHU LQYHVWLVVHPHQW ÀQDQFHPHQW GH O·pGXFDWLRQ HWF

21. C’est précisément pour ces populations les plus vulnérables que l’épargne et l’assurance peuvent jouer un rôle essentiel : en les aidant à affronter les aléas de la vie et à se projeter dans l’avenir, elles peuvent constituer un outil essentiel de sortie de l’extrême pauvreté et, à partir de là, de développement. Une croissance accélérée depuis les années 2000 0DOJUp GHV WDX[ GH SDXYUHWp GHPHXUDQW FRQVLGpUDEOHV RQ REVHUYH VXU OH FRQWLQHQW DIULFDLQ GHV WDX[ PRHQV GH FURLVVDQFH GX 3,% DXWRXU GH j SDU DQ HQ PRHQQH GHSXLV OH GpEXW GH OD GpFHQQLH /H UHQIRUFHPHQW GH OD VWDELOLWp SROLWLTXH HW PDFURpFRQRPLTXH GDQV SOXVLHXUV SDV D QRWDPPHQW SHUPLV G·DWWLUHU GHV FDSLWDX[ pWUDQJHUV WRXMRXUV SOXV QRPEUHX[ G·R O·HVVRU GH FHUWDLQV VHFWHXUV pQHUJLH PLQH- UDLV %73 PDLV DXVVL WpOpFRPPXQLFDWLRQV EDQTXHV WRXULVPH HWF 3OXVLHXUV JUDQGV JURXSHV EDQFDLUHV UpJLRQDX[ RQW pJDOHPHQW IDLW OHXU DSSDULWLRQ

22. 17 TFD 104 - Septembre 2011 FinancementdesPME /¶pWDW GHV OLHX[ HQ $IULTXH DXMRXUG¶KXL Panorama de l’épargne en Afrique 'HX[ LQGLFDWHXUV LPSRUWDQWV VRQW j SUHQGUH HQ FRPSWH ‡ /H SUHPLHU HVW le taux d’épargne brute6 RPPH OH PRQWUHQW OHV pOpPHQWV GH SDQRUDPD GHV WDX[ G·pSDUJQH EUXW GDQV OH PRQGH SUpVHQWpV GDQV FH QXPpUR GH TFD FH WDX[ HVW VLWXp j HQ PRHQQH GDQV OHV SDV DIULFDLQV HQ DYHF WRXWHIRLV GH WUqV IRUWHV YDULDWLRQV HQWUH OHV SDV SDU H[HPSOH 6LHUUD /HRQH {WH G·,YRLUH 0DURF

23. 6L RQ OH FRPSDUH DX[ WDX[ GH FHUWDLQV SDV GX 1RUG eWDWV8QLV )UDQFH $OOHPDJQH

24. FH FKLIIUH Q·HVW GRQF SDV SDUWLFXOLqUHPHQW EDV HQ WDQW TXH WHO H TXL SRVH SUREOqPH HQ UpDOLWp HVW OH QLYHDX GH FH WDX[ IDFH DX[ EHVRLQV FRORVVDX[ G·LQYHVWLVVHPHQWV GH FHV SDV 6HORQ -HDQ 7KLVHQ +DXW UHVSRQVDEOH GHV DIIDLUHV pFRQRPLTXHV j OD RPPLVVLRQ pFRQRPLTXH GHV 1DWLRQV 8QLHV SRXU O·$IULTXH ($

25. OH WDX[ DFWXHO PRHQ GH O·pSDUJQH HQ $IULTXH © n’est pas compatible avec les besoins d’investissement de 25% du PIB nécessaires pour réduire la pauvreté d’ici à 2015 ª H SRLQW VHPEOH HQ HIIHW FODLU SRXU WRXV PRELOLVHU O·pSDUJQH HVW XQ RXWLO HVVHQWLHO VL O·RQ VRXKDLWH DWWHLQGUH OHV 2EMHFWLIV GX 0LOOpQDLUH SRXU OH 'pYHORSSHPHQW G·LFL )DYRULVHU OH GpYHORS- SHPHQW GH O·pSDUJQH HW GH O·DVVXUDQFH j JUDQGH pFKHOOH HVW DLQVL XQ PRHQ HVVHQWLHO GH OXWWH FRQWUH OD YXOQpUDELOLWp GHV SRSXODWLRQV WRXW DXWDQW TX·XQ RXWLO FRQWULEXDQW GH PDQLqUH FHUWDLQH DX GpYHORSSHPHQW pFRQRPLTXH GHV QDWLRQV ‡ /H GHX[LqPH LQGLFDWHXU HVW le taux de bancarisation (Q HIIHW TXL GLW EDQFDULVD- WLRQ GLW DFFqV DX[ SURGXLWV G·pSDUJQH (Q $IULTXH GHV VLWXDWLRQV WUqV KpWpURJqQHV VRQW REVHUYDEOHV VL FH WDX[ VH VLWXH HQWUH HW DX 0DJKUHE HW j HQ $IULTXH GX 6XG LO QH GpSDVVH SDV HQ PRHQQH VXU O·$IULTXH VXEVDKDULHQQH SRXU O·8QLRQ (FRQRPLTXH HW 0RQpWDLUH 2XHVW $IULFDLQH8(02$ OH WDX[ GH EDQFDULVDWLRQ HVW PrPH VLWXp HQWUH HW

26. 7RXWHIRLV LO IDXW rWUH YLJLODQW DYHF OD VLJQLÀFDWLRQ UpHOOH GHV LQGLFDWHXUV GH EDQFD- ULVDWLRQ HW GRQF GH O·pSDUJQH SRWHQWLHOOH

27. TXL QH WLHQQHQW SDV FRPSWH GHV GRQQpHV UHODWLYHV DX[ LQVWLWXWLRQV GH PLFURÀQDQFH QL GH OD PXOWLWXGH GH VVWqPHV G·pSDUJQH HW FUpGLW LQIRUPHOV $XVVL PrPH V·LOV VRQW GLIÀFLOHV j pYDOXHU O·DFFqV j GHV VHU- YLFHV ÀQDQFLHUV HW OD PRELOLVDWLRQ GH O·pSDUJQH j WUDYHUV OHV GLVSRVLWLIV LQIRUPHOV GHYUDLHQW rWUH LQWpJUpV GDQV OHV GRQQpHV RIÀFLHOOHV DÀQ GH PLHX[ UHQGUH FRPSWH GH la capacité d’épargne de ces pays 6 L’épargne brute est calculée comme étant le revenu national brut, moins la consommation totale, plus les transferts nets. 7 Banque mondiale, Données 2009 : http://donnees.banquemondiale.org/indicateur/NY.GNS.ICTR.ZS/countries. 8 La CEA est établie à Addis Abeba, en Ethiopie. 9 Cité par DOVI Efam, « Renforcer l’épargne intérieure en Afrique », Afrique Renouveau, Vol. 22, 3, octobre 2008, p. 12 (sur www.un.org/french/ ecosocdev/geninfo/afrec/vol22no3/223-epargne.html). 10 En septembre 2010, le Gouverneur de la BCEAO a lancé une campagne de promotion de la bancarisation et de l’utilisation des moyens de paiement scripturaux dans l’espace de l’UEMOA pour atteindre un taux de bancarisation de 20%. 11 Voir EKUE Eric, « Pertinence de la bancarisation comme indicateur d’accès aux services ﬁnanciers », Techniques Financières et Développement, n°103, juin 2001, pp. 81-82.

28. 18 L’assurance en Afrique : un marché très jeune, en émergence (Q PDWLqUH G·DVVXUDQFH O·$IULTXH HVW HQFRUH WUqV SHX GpYHORSSpH H[FHSWLRQ IDLWH GH O·DVVXUDQFH DXWRPRELOH REOLJDWRLUH HW GH O·DVVXUDQFH FUpGLW

29. 6XU XQ PDUFKp PRQGLDO GH O·DVVXUDQFH TXL DWWHLQW PLOOLDUGV GH GROODUV 86 HQ VRXUFH 6LJPD

30. l’Afrique ne représente que 1,2% PDUFKpV YLH HW QRQ YLH

31. DYHF XQH SDUW pFUDVDQWH GH O·$IULTXH GX 6XG TXL j HOOH VHXOH SqVH GX PDUFKp GH O·DVVXUDQFH HQ $IULTXH (Q OH pourcentage de la population assurée est situé entre 2,7 à 3%12 . La cotisation annuelle moyenne en Afrique par an est, quant à elle, de 49 dollars FRQWUH HQ $VLH HQ $PpULTXH HQ (XURSH HW HQ 2FpDQLH

32. 3DU DLOOHXUV VL O·RQ REVHUYH OHV FRWLVDWLRQV QRQYLH GH OD ]RQH )$1$) pWXGLpH , on constate que le marché se répartit entre les risques suivants OD SDUW GH l’assurance automobile HVW GH ORLQ OD SOXV LPSRUWDQWH DYHF GH O·HQVHPEOH des émissions ; viennent ensuite l’assurance Accidents et Maladie

33. l’assurance Incendie et autres dommages aux biens

34. HW O·DVVXUDQFH Transports

35. A l’heure actuelle, le marché de l’assurance en Afrique est un marché essentiel- OHPHQW XUEDLQ DORUV PrPH TXH OH SULQFLSDO VHFWHXU G·DFWLYLWp GX FRQWLQHQW UHVWH O·DJULFXOWXUH GX PDUFKp GX WUDYDLO VHORQ OD %DQTXH PRQGLDOH

36. /HV DVVXUHXUV VRQW HQ HIIHW HQFRUH DVVH] IULOHX[ SRXU DOOHU VXU FH VHFWHXU G·DFWLYLWp FRPSWH WHQX GHV ULVTXHV pOHYpV TXL VRQW UDWWDFKpV OLpV HVVHQWLHOOHPHQW DX[ SUREOqPHV G·RUGUH FOLPDWLTXH

37. 2Q SHXW FRQVLGpUHU TXH O·DVVXUDQFH HQ $IULTXH HVW XQ PDUFKp HQFRUH HPEURQ- QDLUH DXTXHO VHXOH XQH LQÀPH SDUWLH GH OD SRSXODWLRQ D DFFqV 1pDQPRLQV LO HVW j l’heure actuelle en plein développement XQH UpÁH[LRQ LPSRUWDQWH pWDQW HQ FRXUV j OD IRLV VXU OHV SURGXLWV SURSRVpV OHV PRGHV GH GLVWULEXWLRQ HW OH U{OH GH O·DVVXUDQFH GDQV OH ÀQDQFHPHQW GH O·pFRQRPLH /·LQWpUrW FURLVVDQW SRUWp DX VHFWHXU GH O·DVVXUDQFH FRPPH YHFWHXU GH GpYHORSSH- PHQW VH PDQLIHVWH G·DLOOHXUV SDU O·DXJPHQWDWLRQ VLJQLÀFDWLYH GX QRPEUH GH SUR- MHWV G·DVVXUDQFH HQWUH DXWUHV PLFURDVVXUDQFH

38. VRXWHQXV SDU OHV EDLOOHXUV GH IRQGV LQWHUQDWLRQDX[ 12 Source : FANAF (Fédération des Sociétés d’Assurances de Droit National Africaines), Le marché de l’assurance en Afrique - Données 2005 à 2009, Etude, février 2011, 95 p. (disponible sur www.fanaf.com/IMG/pdf/brochure_sur_les_marches_2005-2009.pdf). 13 L’étude FANAF précitée a collecté les données pour les 16 pays suivants : Bénin, Burkina Faso, Burundi, Cameroun, Congo Brazzaville, République Centrafricaine, Côte d’Ivoire, Gabon, Guinée Conakry, Mali, Madagascar, Niger, Rwanda, Sénégal, Tchad, Togo. 14 Il est à préciser que les risques de fraude sont encore considérés comme importants sur certains types d’activités, ce qui explique notamment qu’à l’heure actuelle, les assureurs ne sont que très peu présents sur le risque de pertes d’exploitation pour les très petites et moyennes entreprises (TPME) par exemple. 15 Voir également l’entretien avec Protais Ayangma Amang, président de la FANAF, dans ce numéro de TFD. 16 A titre d’exemple, l’AFD travaille aujourd’hui sur un projet de micro-assurance santé à Madagascar avec ACEP Madagascar qui est une institution de microﬁnance non mutualiste. Des discussions sont en cours avec le Fonds international de développement agricole (FIDA) pour lancer une assurance indicielle en Afrique de l’Ouest pour la couverture du risque agricole.

39. 19 TFD 104 - Septembre 2011 FinancementdesPME Quelques risques spéciﬁques encore très peu couverts en Afrique Les risques climatiques et naturels ,O V·DJLW G·XQ VXMHW FUXFLDO FRPSWH WHQX GHV LPSDFWV VRFLDX[ WUqV IRUWV TXH FHV ULVTXHV comportent (les risques étudiés par les assureurs sont notamment les sécheresses RX LQRQGDWLRQV FRQGXLVDQW j OD GHVWUXFWLRQ GH UpFROWHV HW GRQW OHV FRQVpTXHQFHV VRQW WUqV ORXUGHV SHUWHV ÀQDQFLqUHV ULVTXHV GH IDPLQH HWF

40. 'HV DVVXUDQFHV LQQRYDQWHV VRQW GHSXLV TXHOTXHV DQQpHV j O·pWXGH HQ SDUWLFXOLHU O·DVVXUDQFH LQGLFLHOOH RX OH ZDUUDQWDJH QRXV UHYLHQGURQV GDQV OD SDUWLH FRQVDFUpH j O·RIIUH GH SURGXLWV HW VHUYLFHV

41. Les risques subis par les entreprises $ O·KHXUH DFWXHOOH RQ FRQVWDWH XQH WUqV IDLEOH FRXYHUWXUH GHV ULVTXHV GH SHUWHV G·H[SORLWDWLRQV HQ $IULTXH 2U LO HVW QpFHVVDLUH G·DVVXUHU FH WSH GH ULVTXHV SRXU OH GpYHORSSHPHQW GX WLVVX GH 30( /HV DFWHXUV GX VVWqPH EDQFDLUH¿QDQFLHU HW DVVXUDQFLHO Les enjeux pour l’Afrique en matière de mobilisation de l’épargne et de l’assurance sont donc de taille. Pour y faire face, il s’agit d’étudier dans un second temps les acteurs en présence, autrement dit les structures qui constituent les marchés de l’épargne et de l’assurance. Les acteurs de l’épargne Les banques commerciales /H VVWqPH EDQFDLUH DIULFDLQ HVW HQFRUH FDUDFWpULVp SDU XQ QRPEUH G·pWDEOLVVHPHQWV WUqV LPSRUWDQW DYHF XQH VXUIDFH ÀQDQFLqUH OLPLWpH $LQVL OH WRWDO GHV DFWLIV GpWHQXV SDU OHV SOXV JUDQGHV EDQTXHV DIULFDLQHV DWWHLQW HQYLURQ PLOOLDUGV GH GRO- ODUV XQ SRLGV QpJOLJHDEOH FRPSDUp DX[ PLOOLDUGV GH GROODUV GpWHQXV SDU OHV SOXV JUDQGHV EDQTXHV PRQGLDOHV 7RXWHIRLV FH VVWqPH FRQQDvW GHSXLV TXHOTXHV DQQpHV XQH pYROXWLRQ UDSLGH HW GH profondes mutations 2Q DVVLVWH DLQVL j OD QDLVVDQFH GH TXHOTXHV JUDQGV JURXSHV EDQFDLUHV UpJLRQDX[ SDUWLFXOLqUHPHQW SXLVVDQWV 2Q SHXW QRWDPPHQW FLWHU O·H[HPSOH d’Attijariwafa Bank née de la fusion des 2e HW e EDQTXHV SULYpHV PDURFDLQHV GpWHQDQW DXMRXUG·KXL GX PDUFKp PDURFDLQ © $WWLMDUL ª HVW DXVVL SUpVHQWH GDQV VHSW SDV G·$IULTXH VXEVDKDULHQQH HW FRQWLQXH VD SROLWLTXH G·H[SDQVLRQ HQ UDFKH- WDQW SDU H[HPSOH XQ UpVHDX FDPHURXQDLV HQ DYULO

42. HWWH EDQTXH SRVVqGH également une compagnie d’assurance qui est devenue, en trois ans, numéro un de OD FROOHFWH G·pSDUJQH DX 0DURF 17 International Financial Services, London, IFSL Research, Banking 2010, IFSL, february 2010 (disponible sur www.ifsl.org.uk). 18 Sur ce sujet, voir SAÏDANE Dhafer, « Services bancaires en Afrique : la dimension réglementaire et institutionnelle », Techniques Financières et Développement, n°100, septembre 2010, pp. 7-19. 19 Voir le site Internet : www.attijariwafabank.com.

43. 20 La structuration du système bancaire marocain (avec, outre la naissance d’At- WLMDULZDID OD WUDQVIRUPDWLRQ GH OD 3RVWH HQ EDQTXH SRVWDOH TXL D DXVVL FRQWULEXp j IDLUH pYROXHU IRUWHPHQW OH PDUFKp

44. D HX XQ impact rapide et direct sur le taux de bancarisation TXL HVW SDVVp GH j HQ GL[ DQV HWWH KDXVVH GH OD EDQFDUL- VDWLRQ YLHQW QRWDPPHQW GX IDLW TX·RQ D VX EDQFDULVHU OHV SHUVRQQHV j IDLEOH UHYHQX $WWLMDUL D DLQVL FUpp XQH © EDQTXH GHV GpPXQLV ª YRLU O·LQLWLDWLYH © low income banking ª SUpVHQWpH SOXV ORLQ

45. Les réseaux mutualistes : un maillon important /HV VWUXFWXUHV GH WSH FDLVVHV G·pSDUJQH FDLVVHV YLOODJHRLVHV RX FUpGLWV PXWXHOV RQW XQH LPSRUWDQFH WRXWH SDUWLFXOLqUH GDQV OD PRELOLVDWLRQ GH O·pSDUJQH TXL HVW JpQp- UDOHPHQW j O·RULJLQH PrPH GH OHXU FUpDWLRQ /H IRQFWLRQQHPHQW SDUWLFXOLHU GH FHV VWUXFWXUHV TXL V·DSSXLHQW VXU OHXUV VRFLpWDLUHV SUpVHQWH XQ DWRXW FRQVLGpUDEOH HQ PDWLqUH GH FRQÀDQFH (Q HIIHW j WUDYHUV OH VRFLpWDULDW OH FOLHQW V·DSSURSULH O·© RXWLO ª PLV j VD GLVSRVLWLRQ ,O HQ FRQQDvW j OD IRLV OHV URXDJHV HW OHV SULQFLSDX[ DFWHXUV VRQ LPSOLFDWLRQ SHUVRQQHOOH DFFHQWXH QpFHVVDLUHPHQW OD FRQÀDQFH TX·LO D HQ O·LQVWLWXWLRQ JUkFH j XQ ERQ QLYHDX GH FRQQDLVVDQFH HW G·HQJDJHPHQW /HV LQVWLWXWLRQV GH PLFUR¿QDQFH ,0)

46. $X FRXUV GHV YLQJW GHUQLqUHV DQQpHV OHV ,0) VRQW GHYHQXHV GHV DFWHXUV LQFRQWRXU- QDEOHV HQ PDWLqUH G·DFFqV DX[ VHUYLFHV ÀQDQFLHUV SRXU OHV SRSXODWLRQV GpPXQLHV 6L OHXU U{OH HQ PDWLqUH GH PLFURFUpGLW HVW ELHQ FRQQX ² FDU F·HVW FH TXL D VHUYL GH IHU GH ODQFH LQLWLDO j FHV LQVWLWXWLRQV ² HOOHV VRQW GpVRUPDLV QRPEUHXVHV j WUDYDLOOHU DX GpYHORSSHPHQW GH O·pSDUJQH RQWUDLUHPHQW DX[ EDQTXHV FRPPHUFLDOHV OD SDUWLFXODULWp GH FHV VWUXFWXUHV HVW G·rWUH SUpVHQWHV FRPSULV GDQV OHV ]RQHV UHFXOpHV Les acteurs de l’assurance Il est à noter que le marché de l’assurance en Afrique a été marqué par de nombreuses faillites de sociétés d’assurances et que les assureurs souffrent parfois encore d’une mauvaise réputation (il est IUpTXHPPHQW DUULYp HQ $IULTXH TXH GHV VLQLVWUHV QH VRLHQW SDV SDpV

47. /·DEVHQFH GH ÀDELOLWp HW GH solidité des acteurs du secteur a sans aucun doute constitué un frein majeur à son développement. Toutefois, on assiste désormais à une professionnalisation renforcée du secteur et à l’émergence de grands groupes supra-nationaux, une évolution qui permet peu à peu de battre en brèche ce type GH IUHLQV 'HV DFWHXUV LQWHUQDWLRQDX[ VH SRVLWLRQQHQW pJDOHPHQW VXU OH WHUULWRLUH DIULFDLQ (QÀQ un nouveau segment d’activité – la micro-assurance – semble présenter un potentiel important, y compris au titre de son impact sur le développement.

48. 21 TFD 104 - Septembre 2011 FinancementdesPME Qu’est-ce que la micro-assurance ? 'DQV OD OLWWpUDWXUH OD PLFURDVVXUDQFH HVW OD SOXSDUW GX WHPSV GpÀQLH SDU XQ QLYHDX GH SULPH DQQXHOOH FRPSULV HQWUH HW HXURV SDU DQ 7RXWHIRLV OHV DVVXUHXUV SUp- VHQWV ORUV GX JURXSH GH WUDYDLO RQW LQVLVWp VXU XQ SRLQW © /D PLFURDVVXUDQFH Q·HVW ULHQ G·DXWUH TXH GH O·DVVXUDQFH ª /HV WHFKQLTXHV OHV SURGXLWV OHV PRGHV GH JHVWLRQ HW OH PpWLHU VRQW OHV PrPHV ·HVW SRXUTXRL LO FRQYLHQW TXH OHV SHUVRQQHV WUDYDLOODQW en micro-assurance aient réellement une formation d’assureur, et il importe que OHV SURGXLWV SURSRVpV HQ PLFURDVVXUDQFH QH VRLHQW SDV EDVpV VXU GHV SUHVWDWLRQV GpJUDGpHV Les acteurs internationaux 3OXVLHXUV JUDQGV JURXSHV LQWHUQDWLRQDX[ G·DVVXUDQFHV VRQW SUpVHQWV HQ $IULTXH ·HVW OH FDV G·$OOLDQ] $;$ $YLYD *URXSDPD 0$,) $,* HWF 3RXU FHUWDLQV GH FHV DVVXUHXUV LO V·DJLW G·XQH SUpVHQFH KLVWRULTXH OD SUHPLqUH LPSODQWDWLRQ G·$OOLDQ] HQ $IULTXH UHPRQWH DLQVL DX[ DQQpHV /HV JUDQGV JURXSHV LQWHUQDWLRQDX[ RQW MXVTX·j SUpVHQW pWp HVVHQWLHOOHPHQW DFWLIV DXSUqV GHV HQWUHSULVHV LQWHUQDWLRQDOHV LQVWDOOpHV HQ $IULTXH DVVXUDQFHV j OD IRLV SRXU O·HQWUHSULVH HW VHV VDODULpV

49. DLQVL TX·DXSUqV GH JUDQGHV HQWUHSULVHV DIULFDLQHV HSHQGDQW j SDUWLU GH SOXVLHXUV GH FHV JURXSHV RQW FRPPHQFp j VH SHQFKHU VXU OD TXHVWLRQ GH OD PLFURDVVXUDQFH LWRQV LFL OHV FDV G·$OOLDQ] j WUDYHUV VD GpFOL- QDLVRQ $OOLDQ] $IULFD

50. HW GH OD 0$,) Pourquoi Allianz s’est-elle lancée dans la micro-assurance ? /·pYpQHPHQW GpFOHQFKHXU GH O·HQJDJHPHQW G·$OOLDQ] GDQV FH VHFWHXU HVW OH WVXQDPL GH HQ $VLH 7UqV SUpVHQW HQ $VLH $OOLDQ] D DLQVL VRXKDLWp V·LPSOLTXHU DXSUqV GHV SRSXODWLRQV WRXFKpHV SDU OD FDWDVWURSKH YLD OD PLFURDVVXUDQFH $XMRXUG·KXL OH JURXSH FRPSWH PLOOLRQV GH FOLHQWV PLFURDVVXUpV HQ ,QGH HWWH H[SpULHQFH D HQVXLWH pWp GXSOLTXpH HQ RORPELH HQ (JSWH SXLV GDQV G·DXWUHV SDV G·$IULTXH YLD $OOLDQ] $IULFD HQ SDUWHQDULDW DYHF 3OD1HW *XDUDQWHH L’engagement d’Allianz Africa GDQV OD PLFURÀQDQFH HVW DYDQW WRXW XQH impli- cation d’ordre social. (Q HIIHW OH FKLIIUH G·DIIDLUHV G·$OOLDQ] VXU OH FRQWLQHQW VH IDLW DYDQW WRXW DYHF OHV JUDQGHV HQWUHSULVHV pWUDQJqUHV HW OHXUV VDODULpV 0DLV $OOLDQ] D VRXKDLWp V·DGDSWHU j OD VLWXDWLRQ pFRQRPLTXH GX FRQWLQHQW HW DX[ EHVRLQV ORFDX[ HQ pWDQW HQ PHVXUH GH SURSRVHU GHV SURGXLWV FRQoXV SRXU GHV SRSXODWLRQV j IDLEOH UHYHQX WUDYDLOODQW j GDQV OH VHFWHXU LQIRUPHO 6L OD PRWLYDWLRQ VRFLDOH HVW IRUWH GDQV OD GpPDUFKH G·$OOLDQ] $IULFD FHOOHFL VRXKDLWH DXVVL UHQWDELOLVHU VRQ DFWLYLWp GH PLFURDVVXUDQFH DÀQ GH OD UHQGUH SpUHQQH A minima, le business model GRLW GRQF rWUH

51. 22 pTXLOLEUp ,O IDXW HQÀQ QRWHU TX·HQ WHUPHV GH FLEOH FH QH VRQW SDV OHV SOXV SDXYUHV GHV SOXV SDXYUHV TXL VRQW FRQFHUQpV SDU OD PLFURDVVXUDQFH FKH] $OOLDQ] PDLV GHV SRSXODWLRQV TXL RQW XQ UHYHQX PLQLPXP GH j GROODUV SDU MRXU FHOD WLHQW QRWDP- PHQW DX IDLW TXH OHV SRSXODWLRQV SOXV SDXYUHV VRXYHQW LQVWDOOpHV GDQV GHV ]RQHV UXUDOHV UHFXOpHV

52. VRQW GLIÀFLOHV j DWWHLQGUH $XWUH JURXSH pWUDQJHU j V·rWUH LQVWDOOp HQ $IULTXH HW j WUDYDLOOHU GDQV OD PLFURÀQDQFH la MACIF s’est engagée sur le marché de la microassurance avant tout aussi par motivation sociale /D PXWXHOOH SDUWLFLSH HQ HIIHW j GHV SURMHWV GH PLFURDVVXUDQFH VDQWp GDQV XQH ORJLTXH GH SDUWHQDULDWV LQVWLWXWLRQQHOV SRXU GHV DFWLRQV FRQIRUPHV j VHV YDOHXUV PXWXDOLVWHV 'DQV FHWWH PrPH ORJLTXH IRQGpH VXU OHV YDOHXUV OD 0$,) échange et coopère avec des assureurs africains sur des questions de gouvernance PXWXDOLVWH Les acteurs locaux 2Q DVVLVWH GHSXLV SHX j l’émergence de groupes d’assurances africains supra- régionaux GRQW OH U{OH GDQV OH UHQIRUFHPHQW GX VHFWHXU HVW SDUWLFXOLqUHPHQW FUX- FLDO 3DUPL OHV JUDQGV JURXSHV DIULFDLQV G·DVVXUDQFHV RQ SHXW FLWHU ROLQD 6XQX RX 16,$ ,O IDXW WRXWHIRLV QRWHU TXH OHV SOXV JUDQGHV FRPSDJQLHV G·DVVXUDQFHV DIULFDLQHV VRQW EDVpHV HQ $IULTXH GX 6XG FRPPH 6DQODP RX 2OG 0XWXDO /LIH

53. (Q outre, soulignons que la mise en place de fédérations, comme la FANAF, témoigne de la volonté de toujours mieux s’organiser et se structurer20 Les pouvoirs publics et autorités de contrôle /HV eWDWV OHV EDQTXHV FHQWUDOHV HW OHV DXWRULWpV GH FRQWU{OH VRQW DPHQpV j MRXHU XQ U{OH HVVHQWLHO HQ PDWLqUH GH PRELOLVDWLRQ GH O·pSDUJQH HW GH O·DVVXUDQFH HQ PHWWDQW HQ SODFH GHV UpJOHPHQWDWLRQ DGDSWpHV DLQVL TXH GHV SROLWLTXHV GH VRXWLHQ VHFWRULHO j OD PLFURÀQDQFH RX j OD PLFURDVVXUDQFH SDU H[HPSOH

54. RX G·LQFLWDWLRQV QRWDPPHQW YLD OH OHYLHU ÀVFDO

55. 1RXV GpYHORSSHURQV OHXU U{OH SOXV ORQJXHPHQW GDQV OD e par- WLH HQ pYRTXDQW OHV REVWDFOHV j OD PRELOLVDWLRQ GH O·pSDUJQH HW GH O·DVVXUDQFH HW OHV VROXWLRQV PLVHV HQ ±XYUH /HV IUHLQV j OD PRELOLVDWLRQ GH O¶pSDUJQH HW GHV DVVXUDQFHV HW OHV SHUVSHFWLYHV GH développement $X UHJDUG GHV GLIÀFXOWpV TX·RQW LGHQWLÀpHV OHV SDUWLFLSDQWV DX JURXSH GH WUDYDLO VRQW LFL SURSRVpHV GHV ERQQHV SUDWLTXHV PLVHV HQ ±XYUH SRXU VXUPRQWHU FHV GLIÀFXOWpV /HV REVWDFOHV VRQW SUpVHQWpV HQ VXLYDQW O·DQDOVH GHV GLIÀFXOWpV j WURLV QLYHDX[ O·LQGLYLGX OHV DFWHXUV ÀQDQFLHUV HW EDQFDLUHV HW HQÀQ OHV SRXYRLUV SXEOLFV HW DXWRULWpV GH FRQWU{OH Seules des évolutions conjointes sur ces trois plans permettront d’accélérer la mobilisation de l’épargne et de l’assurance, et de contribuer ainsi durablement au développement et à la croissance économique. 20 Voir, dans ce numéro de TFD, l’entretien avec Protais Ayangma Amang, président de la FANAF, qui revient sur le développement des groupes d’assurances africains.

56. 23 TFD 104 - Septembre 2011 FinancementdesPME /HV IUHLQV DX QLYHDX GH O¶LQGLYLGX /RUVTXH O·RQ pYRTXH OD PRELOLVDWLRQ GH O·pSDUJQH HW GH O·DVVXUDQFH RQ GRLW ELHQ V€U VH SHQFKHU VXU OHV DWWLWXGHV HW FRPSRUWHPHQWV LQGLYLGXHOV /D SUHPLqUH LGpH TXL YLHQW JpQpUDOHPHQW j O·HVSULW HVW TXH OH QLYHDX GH UHYHQX FRQVWLWXH OH IUHLQ SULQ- FLSDO H IUHLQ HVW ELHQ UpHO PrPH VL FRPPH LO D pWp SUpFLVp HQ LQWURGXFWLRQ XQH SHUVRQQH GLVSRVDQW G·XQ UHYHQX WUqV EDV SHXW GHYHQLU XQ pSDUJQDQW 7RXWHIRLV OHV WUDYDX[ GX JURXSH RQW UpYpOp TXH G·DXWUHV IDFWHXUV pWDLHQW DX PRLQV DXVVL LPSRU- WDQWV FRPPH OD FXOWXUH OHV FRPSRUWHPHQWV OHV KDELWXGHV HW OHV SHUFHSWLRQV GHV LQGLYLGXV j O·pJDUG GHV VWUXFWXUHV ÀQDQFLqUHV HW DVVXUDQFLHOOHV Le facteur « revenu » /D FDSDFLWp G·pSDUJQH H[LVWH TXHO TXH VRLW OH QLYHDX GH UHYHQX 7RXWHIRLV O·pSDUJQH GHV SOXV SDXYUHV YLVH DYDQW WRXW j VH SUpPXQLU FRQWUH XQ UHYHUV SRQFWXHO (OOH HVW JpQpUDOHPHQW HQWLqUHPHQW OLTXLGH HW j WUqV FRXUW WHUPH Les personnes à qui s’adresse la micro-assurance sont également des populations qui, avec des niveaux de revenu très faibles, ont souvent des « stra- tégies de survie » 3RXU FHV SRSXODWLRQV SDHU XQH SULPH QH YD SDV GH VRL DDQW GHV KRUL]RQV WHPSRUHOV OLPLWpV HOOHV VRQW UpWLFHQWHV j YHUVHU XQH SULPH TXL SHXW SDUDvWUH FRPPH pWDQW GX © JDVSLOODJH ª FRPSWH WHQX GHV EHVRLQV GH FRQVRPPDWLRQ LPPpGLDWH VRXYHQW GLIÀFLOHV j VDWLVIDLUH 8Q IUHLQ WUqV LPSRUWDQW UDWWDFKp j OD TXHVWLRQ GX UHYHQX HVW DLQVL la question des perspectives et de la vision de l’avenir (Q $IULTXH VXEVDKDULHQQH FRPPH GDQV OD SOXSDUW GHV SDV HQ GpYHORSSHPHQW

57. OHV SHUVRQQHV RQW SHX RX SDV GH SURMHWV j PRHQ HW ORQJ WHUPHV SXLVTXH OHXUV FRQGLWLRQV GH YLH WUqV SUpFDLUHV HW GHV SUR- EOqPHV VDQLWDLUHV QH OHXU SHUPHWWHQW SDV GH VH SURMHWHU 'H PDQLqUH ORJLTXH O·pSDUJQH G·DFFXPXODWLRQ HW OH UHFRXUV j O·DVVXUDQFH VRQW SOXV UpSDQGXV GqV TXH OH UHYHQX V·pOqYH FHOXLFL SHUPHWWDQW DORUV GH ÀQDQFHU GHV SRVWHV EXGJpWDLUHV MXVTXHOj QpJOLJpV FDU FRQVLGpUpV FRPPH QRQ QpFHVVDLUHV j OD VXEVLV- WDQFH '·DSUqV OHV HVWLPDWLRQV GH /RD]D 6FKPLGW+HEEHO HW 6HUYpQ GDQV XQH étude conduite en 2000, un doublement du revenu par tête dans les pays en développement – toutes choses égales par ailleurs – conduit l’épargne de long terme à augmenter de 10%22 . /H QLYHDX GH UHYHQX D QRQ VHXOHPHQW XQ LPSDFW VXU OD FDSDFLWp G·pSDUJQH RX G·DVVX- UDQFHV PDLV MRXH pJDOHPHQW VXU OD SHUFHSWLRQ GHV VHUYLFHV EDQFDLUHV RX DVVXUDQ- FLHOV 3OXVLHXUV PHPEUHV GX JURXSH GH WUDYDLO DFWLIV GDQV OHV SDV GX 6XG RQW DLQVL UDSSRUWp OHV UpWLFHQFHV GHV SRSXODWLRQV SDXYUHV j V·DGUHVVHU j XQ EDQTXLHU RX j XQ DVVXUHXU YRLUH PrPH j UHQWUHU GDQV XQH DJHQFH DYHF OH OHLWPRWLY © /D EDQTXH HW O·DVVXUDQFH VRQW IDLWHV SRXU OHV ULFKHV ª 21 Pour une approche documentée des comportements de gestion des ménages exclus ﬁnancièrement dans les pays du Sud, voir notamment COLLINS Daryl, MORDUCH Jonathan, RUTHERFORD Stuart, RUTHVEN Orlanda, Portfolios of the Poor : How the World’s Poor Live on $2 a Day, Princeton University Press, 2009 (www.portfoliosofthepoor.com). 22 Etude citée in LOAYZA Norman, SCHMIDT-HEBBEL Klaus, SERVÉN Luis, « Saving in Developing Countries: An Overview », The World Bank Economic Review, Vol. 14, n°3, 2000, p. 399 (disponible sur http://siteresources.worldbank.org/DEC/Resources/25779_Saving_around_the_world.pdf).

58. 24 ‡ Il est impératif pour les acteurs du système bancaire et assuranciel de mettre en place des politiques de marketing, de communication et de distribution tournées vers cette clientèle à faible revenu, avec un niveau de discours adapté et des références correspondant à son quotidien, pour évi- ter le risque de s’enfermer dans une « tour d’ivoire ». Le facteur « culture » /D UHODWLRQ j O·DUJHQW HVW OH IUXLW GH OD FXOWXUH LO QH IDXW SDV O·RXEOLHU (Q $IULTXH FHUWDLQHV SRSXODWLRQV SHUoRLYHQW HQFRUH O·DUJHQW FRPPH © la conséquence directe de la grâce de Dieu ou de la bienveillance [des] ancêtres ª23 RX HQFRUH FRPPH © le fruit de la manipulation de forces occultes que nous avons su dompter ª 6L FHWWH YLVLRQ G·RUGUH TXDVLpVRWpULTXH SHXW SDUDvWUH DQHFGRWLTXH HOOH WpPRLJQH QpDQPRLQV GH OD IRUFH GHV UHSUpVHQWDWLRQV OLpHV j O·DUJHQW %HDXFRXS PRLQV DQHFGRWLTXH HVW TXDQW j HOOH OD WUqV forte culture du cash répan- GXH HQ $IULTXH O·DUJHQW GRLW rWUH GH OD PRQQDLH © VRQQDQWH HW WUpEXFKDQWH ª RX GRLW SOXV SUpFLVpPHQW VH PDWpULDOLVHU VRXV IRUPH GH OLDVVHV GH ELOOHWV 'DQV XQ WHO VVWqPH FXOWXUHO SODFHU VRQ DUJHQW VXU XQ FRPSWH G·pSDUJQH WHQG j HQ HIIDFHU OD UpDOLWpPrPH /·DUJHQW LPPDWpULHO HVW HQ HIIHW SHX FRQFHYDEOH 1RQ VHXOHPHQW cette culture du cash se manifeste au plan individuel, mais également au niveau GHV HQWUHSULVHV (Q $IULTXH VXEVDKDULHQQH SDU H[HPSOH FHUWDLQHV JURVVHV 30( DX[ EXGJHWV FRQVpTXHQWV FRQWLQXHQW j Q·XWLOLVHU TXH GX FDVK WDQW YLVjYLV GH OHXUV IRXUQLVVHXUV TXH GH OHXUV VDODULpV HW FOLHQWV 3DU DLOOHXUV LO IDXW UDSSHOHU TXH EHDXFRXS GH JURXSHV VRFLDX[ UXUDX[ PDLV DXVVL XUEDLQV G·$IULTXH VXEVDKDULHQQH FRQVHUYHQW XQH culture de l’épargne non- monétaire VRXV IRUPH GH VWRFNV GH PDUFKDQGLVHV RX GH EpWDLO TXL SHXYHQW rWUH YHQGXV VXU OHV PDUFKpV HV REVWDFOHV FXOWXUHOV QH VRQW SDV DQRGLQV PRGLÀHU FHV FRPSRUWHPHQWV FXOWXUH GX FDVK pSDUJQH QRQPRQpWDLUH

59. QH SHXW GRQF VH IDLUH TXH VXU OH ORQJ WHUPH A FHWWH ÀQ HW SRXU IDYRULVHU OD EDQFDULVDWLRQ des solutions existent, à savoir ‡ 'pYHORSSHU O·pGXFDWLRQ ÀQDQFLqUH (pour un changement en profondeur des PHQWDOLWpV

60. ‡ Mettre en place une régulation adaptée, favorisant une bancarisation plus rapide et le recours à l’argent immatériel, grâce à la diffusion de nouveaux systèmes de paiement, ‡ Analyser l’ensemble des facteurs culturels, y compris religieux : élément fon- GDPHQWDO GDQV OD GpÀQLWLRQ G·XQH RIIUH DGDSWpH G·pSDUJQH HW G·DVVXUDQFHV 23 Mimpiya Akan Onum, « La mobilisation de l’épargne en Afrique : constat et conclusion », Vues économiques, juillet 1995. 24 Ibid.

61. 25 TFD 104 - Septembre 2011 FinancementdesPME La place particulière de la religion /HV GLVFXVVLRQV DX VHLQ GX JURXSH GH WUDYDLO RQW IDLW UHVVRUWLU OH IUHLQ VSpFLÀTXH que pouvait constituer la religion en matière de mobilisation de l’épargne 8QH pWXGH GH PDUFKp UpDOLVpH SDU $WWLMDULZDIDEDQN DÀQ GH FRPSUHQGUH OHV IDLEOHV WDX[ GH EDQFDULVDWLRQ D DLQVL PLV XQ FRXS GH SURMHFWHXU VXU OHV IUHLQV OLpV j OD UHOL- JLRQ PXVXOPDQH 3RXU UpSRQGUH j FHW HQMHX $WWLMDULZDID D DLQVL FUpp XQH EDQTXH islamique from scratch SURSRVDQW GHV SURGXLWV DOWHUQDWLIV FRQIRUPHV j OD ÀQDQFH LVODPLTXH

62. 6L O·RQ REVHUYH OHV SURGXLWV GH OD EDQTXH LVODPLTXH RQ FRQVWDWH TX·LOV VRQW OLpV GH PDQLqUH WUqV GLUHFWH j O·pFRQRPLH ,OV VRQW HQ HIIHW DGRVVpV j GHV SURMHWV © GX FRQFUHW ª

63. La question de l’assurance est également touchée par les freins religieux (Q HIIHW GDQV OD UHOLJLRQ PXVXOPDQH O·DVVXUDQFH HVW DVVLPLOpH j XQ MHX GH KDVDUG 6L OH PDUFKp GH O·DVVXUDQFH GRLW rWUH GpYHORSSp GDQV GHV SDVUpJLRQV j GRPLQDQWH PXVXOPDQH LO HVW LPSpUDWLI GH JpQpUDOLVHU O·DVVXUDQFH LVODPLTXH HV IUHLQV OLpV j OD UHOLJLRQ RQW GRQF XQ LPSDFW SRXU OHV SDV GX 0DJKUHE HW XQH SDUWLH LPSRUWDQWH GH OD ]RQH 8(02$ Le facteur « éducation » RPSUHQGUH O·LQWpUrW GH O·pSDUJQH RX GH OD PXWXDOLVDWLRQ GHV ULVTXHV HW VDYRLU JpUHU VRQ UHYHQX Q·RQW ULHQ G·LQQp ·HVW SRXUTXRL O·pGXFDWLRQ ÀQDQFLqUH DSSDUDvW FRPPH SULPRUGLDOH HUWDLQV EDQTXLHUV HW VXUWRXW GHV LQVWLWXWLRQV GH PLFURÀQDQFH O·RQW G·DLOOHXUV WUqV ELHQ FRPSULV HQ SURSRVDQW GHV services d’accompagnement et de pédagogie bancaire j OHXUV FOLHQWV O·REMHFWLI pWDQW GH OHXU DSSUHQGUH j JpUHU OHXU UHYHQX HW GH OHV LQFLWHU j XQH GLVFLSOLQH G·pSDUJQH j WUDYHUV OH GpS{W UpJXOLHU GH VXUSOXV FRPSULV WUqV PRGHVWHV 2Q SHXW DLQVL FLWHU OH FDV GX HQWUH LQWHUQDWLRQDO GX UpGLW 0XWXHO TXL HVW WUqV DFWLI VXU FHV VXMHWV Le Centre international du Crédit Mutuel (CICM) /·REMHFWLI GX HQWUH LQWHUQDWLRQDO GX UpGLW 0XWXHO HVW OD PLVH HQ SODFH HW OD SpUHQ- QLVDWLRQ GH UpVHDX[ PXWXDOLVWHV G·pSDUJQH HW GH FUpGLW SRXU FRQWULEXHU j O·LQGp- SHQGDQFH ÀQDQFLqUH GHV SRSXODWLRQV GDQV OHV SDV pPHUJHQWV TXL OXL HQ IRQW OD GHPDQGH /D ORJLTXH GX VVWqPH PXWXDOLVWH HVW IRQGpH VXU OD SDUWLFLSDWLRQ DFWLYH GHV VRFLpWDLUHV j OD IRLV FOLHQWV HW FRSURSULpWDLUHV

64. j OD JHVWLRQ GH OD FDLVVH ORFDOH GRQW LOV VRQW PHPEUHV 3RXU OH VRFLpWDLUH OH SULQFLSH FRQVWUXFWHXU GH FHV UpVHDX[ UHSRVH VXU une épargne préalable génératrice de crédit 6RXV O·DVSHFW PDFURpFRQRPLTXH OH ,0 HVW FRQYDLQFX TXH OD PRELOLVDWLRQ GH O·pSDUJQH LQWpULHXUH HVW XQH DOWHUQD- WLYH GXUDEOH DX[ ÀQDQFHPHQWV H[WHUQHV 3URJUHVVLYHPHQW OH WUDQVIHUW GHV OHYLHUV GH FRPPDQGH j GHV FDGUHV ORFDX[ QpFHVVLWH DX ÀO GX WHPSV HW HQ IRQFWLRQ GH

65. 26 la montée en puissance des organisations, un investissement managérial et tech- QLTXH LPSRUWDQW /D formation D MRXp HW MRXH XQ U{OH SULPRUGLDO GDQV O·HVVRU GHV UpVHDX[ GX ,0 'DQV GHV SDV VDQV EDQTXH GH GpWDLO LO HVW VRXYHQW GLIÀFLOH G·LGHQWLÀHU GHV FRPSpWHQFHV DGDSWpHV /D SUHPLqUH WkFKH GHV FKHIV GH SURMHW HVW GH UHFUXWHU HW GH IRUPHU GHV VDODULpV DX[ PpWLHUV GH OD EDQTXH HW j VD ULJXHXU 'DQV FHWWH IRUPDWLRQ O·DFFHQW HVW PLV VXU OH U{OH SpGDJRJLTXH HQYHUV OHV VRFLpWDLUHV 'DQV XQH LQVWLWXWLRQ PXWXDOLVWH OH JXLFKHWLHU Q·HVW SDV XQ VLPSOH GLVWULEXWHXU KDTXH VDODULp GRLW DFTXpULU GHV FRPSpWHQFHV EDQFDLUHV GH EDVH XQH FHUWDLQH GH[WpULWp LQIRUPDWLTXH HW V·LPSUpJQHU GH OD FRQÀGHQWLDOLWp LQGLVSHQVDEOH j XQH UHODWLRQ GH FRQÀDQFH ‡ /·XQ GHV GpÀV GH O·pGXFDWLRQ ÀQDQFLqUH HVW GH démontrer aux clients potentiels l’utilité de la banque pour l’économie de la région et du pays. /·pORLJQHPHQW HQWUH UpDOLWp pFRQRPLTXH HW SURGXLWV EDQFDLUHV HW ÀQDQFLHUV HVW HQ HIIHW XQ DXWUH IUHLQ PDMHXU GDQV GH QRPEUHX[ SDV DIULFDLQV ,O HVW GRQF LPSRUWDQW GH SRXYRLU dire concrètement ce à quoi sert l’argent« /D WUDGXFWLRQ WDQJLEOH GHV SODFH- PHQWV SHXW DLQVL FRQWULEXHU j DPpOLRUHU OD FROOHFWH GH O·pSDUJQH ‡ Assurer une éducation à l’assurance auprès des populations est également nécessaire pour lever les incompréhensions (il est ainsi fréquent que l’assuré ne comprenne pas pourquoi on ne lui restitue pas sa cotisation en cas de non sur- YHQDQFH GX ULVTXH

66. ‡ (QÀQ O·XQ GHV HQMHX[ GH O·pGXFDWLRQ ÀQDQFLqUH HVW GH FRQWULEXHU j O·© DOORQJH- PHQW GHV KRUL]RQV ª SRXU GHV FOLHQWV VRXYHQW FRQFHQWUpV VXU OH SUpVHQW RX OH IXWXU j WUqV FRXUW WHUPH ‡ 1H IDXGUDLWLO SDV DORUV HQÀQ IRUPDOLVHU O·REOLJDWLRQ G·HQVHLJQHU O·pSDUJQH et l’assurance dans les écoles ? /H IDFWHXU © FRQ¿DQFH ª /H SUREOqPH GH OD FRQÀDQFH HVW FHQWUDO 6L OHV pSDUJQDQWV SRWHQWLHOV RQW GHV GRXWHV VXU O·HIÀFDFLWp HW OHV FRPSpWHQFHV GX VVWqPH EDQFDLUH HW ÀQDQFLHU OD PRELOLVDWLRQ de leurs fonds ne peut avoir lieu 3RXU OH SHWLW pSDUJQDQW OD FRQÀDQFH UHSRVH DYDQW WRXW VXU OD QRWLRQ GH sécurité des dépôts /HV ULVTXHV TXH OH FOLHQW HQYLVDJH SHXYHQW FRQFHUQHU OHV FDV GH YRO HW GH GpWRXUQHPHQW RX HQFRUH G·LQGLVFUpWLRQ GHV DJHQWV FROOHFWHXUV ‡ 3RXU FUpHU GH OD FRQÀDQFH j O·pJDUG GH O·LQVWLWXWLRQ l’importance de l’aspect extérieur des agences/points de service est essentielle. /HV ORFDX[ PrPHV G·XQH DJHQFH G·XQH FDLVVH G·XQH LQVWLWXWLRQ GH PLFURÀQDQFH GRLYHQW UDVVXUHU OH FOLHQW HQ GpJDJHDQW XQH LPSUHVVLRQ GH VpFXULWp RUROODLUH j FHOD O·DJHQFH 25 Les crises des grandes banques publiques et Caisses d’Epargne en UEMOA et CEMAC (Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale) dans les années 1980/1990 (illiquidité/liquidation) ont, de ce point de vue, laissé des traces dans la perception des ménages.

67. 27 TFD 104 - Septembre 2011 FinancementdesPME ou la caisse doit également rester un lieu dédié au traitement des questions ÀQDQFLqUHV DXWUHPHQW GLW OHV ORFDX[ QH GRLYHQW SDV rWUH XWLOLVpV SRXU G·DXWUHV types d’activités en-dehors des heures d’ouverture (comme cela se pratique en- FRUH DVVH] VRXYHQW HQ $IULTXH VXEVDKDULHQQH

68. (QÀQ OD présence d’un agent de sécurité HVW pJDOHPHQW DYDQFpH FRPPH IDFWHXU UHQIRUoDQW OD FRQÀDQFH GHV FOLHQWV ‡ /D FRQÀDQFH VH MRXH pJDOHPHQW VXU la relation entre le client et son conseiller /H professionnalisme HVW XQ HQMHX PDMHXU G·R O·LPSRUWDQFH GH PHWWUH HQ SODFH GHV IRUPDWLRQV FRQWLQXHV SRXU OHV DJHQWV 8Q DXWUH IDFWHXU LPSRUWDQW GDQV OD relation est la discrétion (qui peut également avoir un impact sur l’aménagement GH O·DJHQFHFDLVVH

69. XQ SRLQW DXTXHO WLHQQHQW GH WUqV QRPEUHX[ pSDUJQDQWV HQ $IULTXH ² HW DLOOHXUV ,O HVW LFL XWLOH GH UDSSHOHU TX·XQ OLHQ GH FRQÀDQFH QH SHXW V·LQVWDXUHU GDQV XQ délai court. /·H[SpULHQFH GX ,0 D PRQWUp TXH TXDWUH j FLQT DQV VRQW VRXYHQW QpFHVVDLUHV SRXU FUpHU XQH UHODWLRQ GH FRQÀDQFH 2U FHWWH GLPHQVLRQ WHPSRUHOOH HVW VRXYHQW QpJOLJpH SDU OHV EDLOOHXUV GH IRQGV TXL ORUVTX·LOV VRXWLHQQHQW GHV SUR- MHWV GH PRELOLVDWLRQ G·pSDUJQH H[LJHQW GHV UpVXOWDWV VXU GHV SpULRGHV ELHQ SOXV FRXUWHV En matière d’assurances, la FRQÀDQFH VH IRQGH VXU SOXVLHXUV IDFWHXUV, parmi OHVTXHOV ‡ la transparence O·pFXHLO j pYLWHU DEVROXPHQW HVW GH YHQGUH XQ SURGXLW G·DVVX- UDQFHV VDQV HQ LQIRUPHU OH FOLHQW FRPPH F·HVW OH FDV ELHQ VRXYHQW SRXU OHV DVVX- UDQFHV HPSUXQWHXUV TXL VRQW YHQGXHV DYHF XQ FUpGLW VDQV PrPH TXH OH FOLHQW Q·HQ ait connaissance, ‡ la rapide gestion des sinistres LO HVW HQFRUH IUpTXHQW DXMRXUG·KXL HQ $IULTXH TXH OH UHPERXUVHPHQW GHV VLQLVWUHV FRQQDLVVH GHV GpODLV FRQVLGpUDEOHV (QÀQ XQ GHUQLHU pOpPHQW LPSDFWDQW OD FRQÀDQFH GX FOLHQW HVW OD bonne qualité GH JHVWLRQ GHV VWUXFWXUHV ÀQDQFLqUHV RX G·DVVXUDQFHV 'H WURS QRPEUHX[ FDV de détournements de fonds par des présidents de structures omnipuissants et sans contrepouvoir, et de faillites retentissantes ont pu, dans certaines régions, entacher GXUDEOHPHQW O·LPDJH GHV LQVWLWXWLRQV DXSUqV GH OD SRSXODWLRQ ‡ Améliorer la gouvernance HW UHQIRUFHU OHV FRQWU{OHV GHV LQVWLWXWLRQV ÀQDQFLqUHV VH UpYqOHQW DLQVL XQ SRLQWFOp GDQV OD PRELOLVDWLRQ GH O·pSDUJQH HW GH O·DVVXUDQFH /HV IUHLQV DX QLYHDX GHV EDQTXHV HW DVVXUDQFHV L’organisation du système bancaire et des assurances apparaît comme un élément majeur pour faciliter la mobilisation de l’épargne et des assurances en faveur du développement. Or, l’un des freins essentiels concerne aujourd’hui le problème de la distribution.

70. 28 Améliorer la distribution /H maillage territorial HVW HQ HIIHW XQ SRLQW FUXFLDO SRXU DWWHLQGUH OH FOLHQW 2U VL O·RQ VH UpIqUH DX[ UpVHDX[ EDQFDLUHV HQ $IULTXH LO DSSDUDvW TXH OH QRPEUH G·DJHQFHV SDU KDELWDQW UHVWH WUqV IDLEOH j O·KHXUH DFWXHOOH DLQVL LO HVW HVWLPp j SRXU KDELWDQWV GDQV OD ]RQH 8(02$ FRQWUH SRXU KDELWDQWV HQ )UDQFH /H VVWqPH GH GLVWULEXWLRQ QRWDPPHQW j GHVWLQDWLRQ GHV PLOLHX[ UXUDX[ SRVH DLQVL GH YUDLV GpÀV SRXU OD EDQFDULVDWLRQ HW OH GpYHORSSHPHQW GH O·DVVXUDQFH 8QH FKRVH HVW FHUWDLQH OD proximité physique est une clé essentielle, dans la PHVXUH R HOOH SHUPHW GH WLVVHU GH YpULWDEOHV UHODWLRQV FRQVHLOOHUVDJHQWV HW FOLHQWV EDVpHV VXU GHV UDSSRUWV GH FRQÀDQFH HW R HOOH pYLWH GHV IUDLV HW GX WHPSV GH WUDQV- SRUW LPSRUWDQWV SRXU WUDLWHU GH SHWLWV PRQWDQWV ·HVW OD SUR[LPLWp TXL H[SOLTXH G·DLOOHXUV OH VXFFqV GHV WRQWLQHV RX GHV FDLVVHV YLOODJHRLVHV O·DUJHQW FROOHFWp HVW HQ HIIHW FRQÀp j XQH SHUVRQQH FRQQXH LGHQWLÀpH HW HVWLPpH ‡ /D TXHVWLRQ j VH SRVHU SRXU OH GpYHORSSHPHQW j JUDQGH pFKHOOH GH O·DVVXUDQFH HW GH OD EDQFDULVDWLRQ HVW FHOOH GH VDYRLU V·LO Q·HVW SDV QpFHVVDLUH SRXU OHV LQVWLWX- WLRQV EDQFDLUHV GH créer des partenariats DYHF O·HQVHPEOH GH FHV SHWLWHV VWUXF- WXUHV GH VROLGDULWp YLOODJHRLVH OH SOXV VRXYHQW LQIRUPHOOHV

71. HOD IDLW SDUWLH GHV SLVWHV pWXGLpHV SDU FHUWDLQV PHPEUHV GH O·,QVWLWXW 0RQGLDO GHV DLVVHV G·(SDUJQH ,0( RX :RUOG 6DYLQJV %DQNV ,QVWLWXWH:6%,

72. DDQW SULV SDUW DX SURJUDPPH © 'RXEOHPHQW GHV FRPSWHV G·pSDUJQH ª (Q FH TXL FRQFHUQH OHV SURGXLWV G·DVVXUDQFHV OHV SULQFLSDX[ UpVHDX[ GH GLVWULEXWLRQ XWLOLVpV VRQW OHV EDQTXHV PRGqOH G·$WWLMDUL

73. PDLV pJDOHPHQW OHV UpVHDX[ GH FDVK WSH :HVWHUQ 8QLRQ

74. OHV IUDQFKLVpV FRPPHUFHV GH VHUYLFHV HW GH WpOpSKRQLH

75. RX ELHQ OHV LQVWLWXWLRQV GH PLFURÀQDQFH 'DQV FHUWDLQV FDV GHV DJHQFHV G·DVVXUDQFHV HQWLqUHPHQW QRXYHOOHV *UHHQÀHOG

76. VRQW FUppHV Le modèle de distribution des produits de micro-assurance d’Allianz Africa /HV LQVWLWXWLRQV GH PLFURÀQDQFH VRQW OHV VHXOV LQWHUORFXWHXUV GHV FOLHQWV (OOHV SHUoRLYHQW GH OD SDUW G·$OOLDQ] XQH FRPPLVVLRQ HW XQH SDUWLFLSDWLRQ DX[ EpQp- ÀFHV 'H VRQ F{Wp $OOLDQ] $IULFD JqUH HQ WRWDOLWp OH SURGXLW HW OD FRXYHUWXUH GX ULVTXH ,O HVW GRQF LQGLVSHQVDEOH TXH OHV VDODULpV G·,0) FRPSWH WHQX GH OHXU U{OH GDQV OD GLVWULEXWLRQ GHV SURGXLWV VRLHQW IRUPpV DX[ SURGXLWV G·DVVXUDQFHV GRQW les mécanismes sont très différents des produits d’épargne ou de crédits qu’ils YHQGHQW G·RUGLQDLUH 26 Au Maghreb, la situation est meilleure avec une agence pour 7300 habitants au Maroc, et une pour 10 000 en Tunisie. 27 Dhafer Saïdane, Techniques Financières et Développement, n°100, précité. 28 Voir WSBI (Laurie Dufays) et ESF (Isabelle Laumonier) « Doubler les comptes d’épargne : premières leçons du programme du WSBI, en partenariat avec la Fondation Gates », dans ce numéro de TFD.

77. 29 TFD 104 - Septembre 2011 FinancementdesPME (Q PDWLqUH GH GLVWULEXWLRQ OHV DVVXUHXUV SUpVHQWV RQW SUpFLVp TX·LO FRQYHQDLW SRXU HX[ GH V·DSSXHU VXU GHV UpVHDX[ GH WDLOOH VXIÀVDPPHQW LPSRUWDQWH SRXU SRXYRLU DWWHLQGUH GHV HIIHWV GH YROXPH ‡ Par ailleurs, l’utilisation des nouvelles technologies RIIUH DXMRXUG·KXL GH WUqV SURPHWWHXVHV SHUVSHFWLYHV SRXU OH GpYHORSSHPHQW DXVVL ELHQ GH OD PRELOLVDWLRQ de l’épargne TXH GH O·DVVXUDQFH 5DSSHORQV QRWDPPHQW TX·HQ GH OD SRSXODWLRQ HQ $IULTXH RQW XQ WpOpSKRQH SRUWDEOH /D PLVH HQ SODFH GH FRPSWHV G·pSDUJQH RX GH VVWqPHV GH VRXVFULSWLRQ G·DVVXUDQFHV SDU WpOpSKRQH VHPEOH ainsi faire partie des solutions d’avenir30 HSHQGDQW LO IDXW rWUH SUXGHQW 0rPH VL O·LQWpUrW GHV QRXYHOOHV WHFKQRORJLHV HVW SDWHQW OD EDQTXH RX O·DVVXUDQFH j GLVWDQFH VXSSULPH OD UHODWLRQ FOLHQW 2U FRPPH RQ O·D YX SUpFpGHPPHQW FHOOHFL HVW HVVHQWLHOOH HQ PDWLqUH GH FRQÀDQFH La formation des agents et distributeurs 'X F{Wp GHV EDQTXHV HW DVVXUDQFHV XQ DXWUH SRLQW j VXUYHLOOHU GH SUqV HVW OH QLYHDX GH FRQQDLVVDQFHV HW GH FRPSpWHQFHV GH OHXUV DJHQWV RX GLVWULEXWHXUV GHV DJHQWV QH GLVSRVDQW SDV GHV IRUPDWLRQV DGpTXDWHV DXURQW HQ HIIHW GHV GLIÀFXOWpV j HPSRUWHU O·DGKpVLRQ GHV FOLHQWV HW OD VRXVFULSWLRQ GHV SURGXLWV

78. ‡ La formation d’« agents d’épargne » HQ SDUDOOqOH DX[ DJHQWV GH FUpGLWV WHOOH TX·D SX OH IDLUH 0LFURFUHG DX 6pQpJDO SDUDvW GH FH SRLQW GH YXH XQH LQLWLDWLYH LQWpUHVVDQWH (Q HIIHW O·H[SpULHQFH D GpPRQWUp TXH OHV DJHQWV GH FUpGLWV VH IRFD- lisaient essentiellement sur la vente de crédits, dans laquelle ils ont fréquemment GHV REMHFWLIV j DWWHLQGUH HW QpJOLJHDLHQW GH FH IDLW OD FROOHFWH G·pSDUJQH 3RXU FRQWUHEDODQFHU FH GpVpTXLOLEUH LO HVW DSSDUX QpFHVVDLUH GH FUpHU XQ FRUSV GH Pp- WLHU VSpFLÀTXHPHQW FRQVDFUp j O·pSDUJQH DYHF XQ PrPH VVWqPH G·REMHFWLIV j DWWHLQGUH ‡ (Q FH TXL FRQFHUQH OHV DVVXUDQFHV HQ $IULTXH OH SUREOqPH PDMHXU YLHQW GX QRPEUH WUqV UHVWUHLQW G·H[SHUWV GDQV FH VHFWHXU ,O FRQYLHQGUDLW QRWDPPHQW GH mettre en place de manière accélérée des formations d’actuaires dont manque cruelle- ment le continent31 , mais également de renforcer systématiquement la formation des distributeurs LQVWLWXWLRQV GH PLFURÀQDQFH QRWDPPHQW

79. 29 Voir, par exemple, l’initiative de PlaNet Finance, lancée avec une entreprise de télécom aux Philippines, d’une banque sans agence, uniquement basée sur les échoppes de ventes de cartes SIM. L’objectif de M Bank : un million de clients en cinq ans. 30 Lors du discours de clôture de la dernière Assemblée générale de la FANAF en février 2011 à Dakar, l’utilisation des nouvelles technologies comme vecteur de développement du marché a été soulignée : le ministre de l’Economie et des Finances du Sénégal a en effet insisté sur la « nécessaire synergie entre finance et assurance d’une part mais aussi entre assurance et technologie de l’information et de la communication d’autre part pour mieux atteindre ce monde qui semble fermé voire réfractaire au secteur de l’assurance » (sur www.fanaf.org/IMG/pdf/ag-fanaf_2011_ discours_cloture_mef.pdf). Voir aussi GOURVEZ Jean-Yves, « Les NTIC et la banque à distance : facteur stratégique d’inclusion financière et de développement de l’épargne dans les pays en développement ?, », dans ce numéro de TFD. 31 Pour la zone d’Afrique subsaharienne francophone, le seul pays identifié qui propose une formation d’actuaires est le Bénin. Conscients de l’important déficit d’actuaires, la CIMA (Conférence Interafricaine des Marchés d’Assurances) a monté, à partir de 2006, un projet de formation, en partenariat avec l’Université de Chemnitz (Allemagne). En effet, à cette date, le nombre d’actuaires sur la zone CIMA était de dix. La première promotion de l’ESA-ISMA en 2006 a accueilli dix-sept étudiants (voir sur http://www.esa-isma.net/web/documents/pdf/info_de.pdf). En Afrique du Nord, au Maghreb, le Maroc et la Tunisie proposent aussi des formations d’actuaires.

80. 30 La question de l’offre 2Q FRQVWDWH DXMRXUG·KXL XQH DWWUDFWLYLWp LQVXIÀVDQWH GHV SURGXLWV G·pSDUJQH HW DVVXUDQFHV FHV SURGXLWV QH UpSRQGHQW SDV WRXMRXUV ELHQ DX[ SUpRFFXSDWLRQV G·XQ SHWLW pSDUJQDQW VpFXULWp OLTXLGLWp HWF

81. OHV FRQGLWLRQV G·RXYHUWXUH GH FRPSWH VRQW LQDGDSWpHV QLYHDX GX GpS{W PLQLPXP QpFHVVLWp GH VDYRLU OLUH HW pFULUH HWF

82. OHV LQIRUPDWLRQV GLVSRQLEOHV VRQW WURS OLPLWpHV RX PDQTXHQW GH FODUWp OHV PpFD- nismes de fonctionnement, notamment pour les produits d’assurance, ne sont pas H[SOLFLWpV HWF ·HVW SRXUTXRL XQH YUDLH UpÁH[LRQ HVW HQJDJpH SDU GH QRPEUHX[ DFWHXUV GDQV OD EDQTXH HW O·DVVXUDQFH SRXU GpYHORSSHU GHV RIIUHV PLHX[ DGDSWpHV32 FRPSULV j GHVWLQDWLRQ GHV SRSXODWLRQV j IDLEOH UHYHQX Une initiative intéressante : le low income banking 3RXU GpYHORSSHU OD EDQFDULVDWLRQ GHV SOXV SDXYUHV $WWLMDULZDID EDQN D GpYHORSSp OH FRQFHSW GH © low income banking ª HQ PDUV VXU OD EDVH GH SOXVLHXUV SULQFLSHV ‡ YRORQWp GH GpPRFUDWLVHU O·DFFqV DX[ SURGXLWV HW DX[ VHUYLFHV ÀQDQFLHUV ‡ REMHFWLI SDU UDSSRUW DX[ FOLHQWV VpFXULVHU O·pSDUJQH ‡ FRQWHQX GH O·RIIUH XQ FRPSWH EDQFDLUH VLPSOH V€U HW DFFHVVLEOH ‡ WRXWH RSpUDWLRQ SHXW rWUH WUDLWpH GDQV Q·LPSRUWH TXHO SRLQW GX UpVHDX LPSRUWDQFH GH OD SUR[LPLWp

83. ‡ Certains types d’incitations, telle que la rémunération des comptes, peuvent pJDOHPHQW VWLPXOHU OHV FRPSRUWHPHQWV G·pSDUJQH 0LFURFUHG DX 6pQpJDO D DLQVL ODQFp XQ FRPSWH UpPXQpUp j DYHF GHV LQWpUrWV FDOFXOpV MRXUQDOLqUHPHQW FH TXL D FRQVWLWXp XQ YpULWDEOH SOXV SRXU OHV SHWLWV FRPPHUoDQWV HW HQWUHSUHQHXUV FOLHQWV GH O·LQVWLWXWLRQ GH PLFURÀQDQFH $XWUHV SDUWLFXODULWpV GH O·RIIUH SURSRVpH SDU 0LFURFUHG HOOH QH FRQWHQDLW SDV GH IUDLV GH GRVVLHU QL GH PLQLPXP GH GpS{W /HV LQVWLWXWLRQV ÀQDQFLqUHV GX VHFWHXU IRUPHO JDJQHUDLHQW SDU DLOOHXUV j VH rapprocher du secteur informel WRQWLQHV EDQTXLHUV DPEXODQWV © JDUGH PRQ- QDLH ª HWF

84. PDLV pJDOHPHQW GHV LQVWLWXWLRQV GH PLFURÀQDQFH qui, compte tenu GH OHXU SUR[LPLWp HW GH OHXU FRQQDLVVDQFH GH OD FOLHQWqOH RQW GpYHORSSp GHV SURGXLWV G·pSDUJQH HQWLqUHPHQW DGDSWpV DX[ EHVRLQV 32 Le succès de la démarche du CICM s’appuie également sur son offre, composée de produits simples à appréhender et sans dépôt minimum (le livret d’épargne, en premier lieu). Voir également l’article précité de WSBI et ESF, « «Doubler les comptes d’épargne» : premières leçons du programme du WSBI, en partenariat avec la Fondation Gates », dans ce numéro de TFD.

85. 31 TFD 104 - Septembre 2011 FinancementdesPME Types de produits d’épargne recensés dans une étude de Micro-Save Africa menée au Mali et au Bénin auprès du secteur ﬁnancier informel et des IMF33 ‡ eSDUJQH FRXUDQWH ‡ eSDUJQH j YXH RX GpS{W j YXH ‡ eSDUJQH j YXH j UpJLPH VSpFLDO ‡ eSDUJQH EpWDLO RX pSDUJQH VXU SLHG ‡ eSDUJQH VWRFN UL] ‡ eSDUJQH GpS{W j WHUPH '$7

86. DYHF SOXVLHXUV YDULDQWHV ‡ eSDUJQH j WHUPH SDUL ‡ eSDUJQH OLpH pSDUJQH EORTXpH RX GH VROLGDULWp ‡ eSDUJQH EORTXpH YRORQWDLUH j UpJLPH SUpIpUHQWLHO ‡ eSDUJQH EORTXpH VVWpPDWLTXH ‡ eSDUJQH GpS{W VDODLUH ‡ eSDUJQH SURÀW ‡ eSDUJQH REOLJDWRLUH YDULDQWH $66() RWRQRX ‡ eSDUJQH HQWUHSUHQHXU ‡ eSDUJQH IRUFpH DYHF FUpGLW ©6RWFKD 'RXWFKDª 3$66()

87. ‡ eSDUJQH FUpGLW DYHF pGXFDWLRQ ‡ eSDUJQH SDUL ORFDWLRQ SDJQH VDYRQ HWF 3DU DLOOHXUV XQH GHV ODFXQHV LPSRUWDQWHV HQ $IULTXH HVW O·DEVHQFH TXDVLWRWDOH GH SURGXLWV G·pSDUJQH ORQJXH GRQW O·DIIHFWDWLRQ HVW SUpYXH GqV OH GpSDUW HFL Q·HVW SDV VDQV FRQVpTXHQFH VDQV SURGXLWV G·pSDUJQH ORQJXH LO SDUDvW HQ HIIHW GLIÀFLOH GH ÀQDQFHU XQ GpYHORSSHPHQW pFRQRPLTXH GXUDEOH ‡ ,O HVW j QRWHU TXH OH 0DURF YLHQW GH ODQFHU WURLV SURGXLWV G·pSDUJQH UpJOHPHQWpH j DIIHFWDWLRQ LGHQWLÀpH SODQ G·pSDUJQH ORJHPHQW SODQ G·pSDUJQH HQ DFWLRQV SODQ G·pSDUJQH pGXFDWLRQ Le développement de produits à affectation d’avance est une piste à explo- rer avec attention. (Q HIIHW SRXU GRQQHU GH O·DWWUDFWLYLWp DX[ SURGXLWV G·pSDUJQH LO HVW SDUWLFXOLqUHPHQW LPSRUWDQW TXH FHX[FL DLHQW du sens SRXU OH FOLHQW 33 KALALA Jean-Pierre Muimana, OUEDRAOGO Alpha, Produits et services d’épargne du secteur informel et des institutions de microfinance en Afrique de l’Ouest : Cas du Mali et du Bénin, Rapport de synthèse, MicroSave-Africa/Développement International Desjardins, Québec, mai 2000, 90 p. (sur www.lamicrofinance.org/files/18647_file_PRODUIT_SERVICE_EPARGNE_AFRIK_WEST_MALI_BENIN.pdf). 34 L’épargne « à terme pari » est « une variante d’épargne à terme en expérimentation à Niono qui s’inspire de la formule pari (tontine) en vigueur au Mali. L’épargne pari a pour objectif de mobiliser de l’épargne par petits montants pour permettre aux femmes pauvres d’avoir accès au crédit. (…) L’épargne pari est une épargne à projet et il constitue en fait une garantie pour l’institution » (KALALA Jean-Pierre Muimana, OUEDRAOGO Alpha, 2000, Ibid, p. 23).

88. 32 ‡ A la question « quel produit d’épargne est à privilégier si l’on souhaite mobiliser une épargne longue ? », le groupe a apporté plusieurs réponses : ‡ $7 j WDX[ SURJUHVVLI ‡ plan d’épargne-crédit, ‡ SODQ G·pSDUJQHSURMHW ‡ QLYHDX PDFUR O·DUJHQW FROOHFWp ÀQDQFH GHV JUDQGV SURMHWV FROOHFWLIV FRPPH O·pQHUJLH OH 3(3 HVW DORUV JpUp SDU XQH LQVWLWXWLRQ TXL IDLW O·LQWHUPpGLDWLRQ

89. ‡ QLYHDX PLFUR O·DUJHQW ÀQDQFH GHV SURMHWV LQGLYLGXHOV ‡ plan d’épargne-éducation, ‡ livret Nord-Sud pour les migrants (avec garantie de l’Etat via la Caisse des 'pS{WV

90. /·LGHQWLÀFDWLRQ GHV SURMHWV EpQpÀFLDLUHV HW OD VpFXULWp GH O·pSDUJQH DIIHFWpH SDU H[HPSOH j WUDYHUV XQ PpFDQLVPH GH JDUDQWLH

91. VRQW DORUV HVVHQWLHOOHV Associer un produit d’épargne à un projet permettrait également « l’allon- gement des horizons » ‡ En ce qui concerne l’assurance, les études récentes réalisées sur les be- VRLQV LGHQWLÀpV RQW IDLW UHVVRUWLU OHV GRPDLQHV VXLYDQWV OD VDQWp O·pGXFD- tion, et l’agriculture. /·pGXFDWLRQ HW O·DJULFXOWXUH QH VRQW j O·KHXUH DFWXHOOH TXH WUqV SHX FRXYHUWHV SDU OHV DVVXUDQFHV ,O VHPEOH GRQF TXH OH PDUFKp QH UpSRQGH DXMRXUG·KXL TXH WUqV SDUWLHO- OHPHQW DX[ EHVRLQV GHV FOLHQWV ,O IDXW WRXWHIRLV VRXOLJQHU TXH GHV produits de rente-éducation commencent DXMRXUG·KXL j VH GpYHORSSHU HQ $IULTXH QRWDPPHQW DX 0DJKUHE DX 0DOL ou HQFRUH j 0DGDJDVFDU 3DU DLOOHXUV OHV produits d’assurances agricoles (assu- UDQFHV LQGLFLHOOHV DVVXUDQFHV UHQGHPHQW ZDUUDQWDJH

92. VRQW DFWXHOOHPHQW DX F±XU GHV UHFKHUFKHV HW GH UpÁH[LRQV LQQRYDQWHV HQ PDWLqUH GH FRXYHUWXUH GHV ULVTXHV YRLU O·HQFDGUp FLGHVVRXV

93. 38 35 EL JOUHARI Malika, « Rente : Des compagnies investissent l’éducation », L’Economiste (Maroc), 17 octobre 1996 (sur www.leconomiste.com/ article/rente-des-compagnies-investissent-leducation). 36 Voir « Sonavie : Rente éducation mixte », Journal du Mali, 13 octobre 2010 (sur www.journaldumali.com/article.php?aid=2166). 37 SOLOFONANDRASANA Stephane, « Madagascar: ARO lance la rente éducation», L’Express de Madagascar, 10 Juillet 2010 (sur http://fr.allafrica. com/stories/201007100105.html). 38 On peut citer l’exemple d’Allianz Africa qui a lancé récemment quatre pilotes au Mali et au Burkina-Faso pour le coton et le maïs. Pour le coton, le produit est une assurance rendement, et pour le maïs, c’est une assurance indicielle. Jusqu’à présent, Allianz ne pratique pas l’assurance de stock compte tenu des risques de fraude, mais un pilote est prévu prochainement au Sénégal.

94. 33 TFD 104 - Septembre 2011 FinancementdesPME Focus : Assurances agricoles Depuis plusieurs années, des produits d’assurance agricole innovants sont étu- GLpV SRXU OHV SDV HQ GpYHORSSHPHQW GRQW O·pFRQRPLH HVW PDMRULWDLUHPHQW IRQGpH VXU O·DJULFXOWXUH HV SURGXLWV UHSRVHQW SRXU OD SOXSDUW VXU GHV LQGH[ FOLPDWLTXHV on les appelle assurances indicielles 3DU DLOOHXUV GHV UpÁH[LRQV HW H[SpULHQFHV VRQW PHQpHV RX RQW pWp PHQpHV VXU GHV SURGXLWV G·DVVXUDQFHV EDVpV VXU OH VWRFN © warrantage ª

95. © /·DVVXUDQFH LQGLFLHOOH HVW XQH DVVXUDQFH OLpH j XQ LQGLFH WHO OD SOXLH OD WHPSp- UDWXUH O·KXPLGLWp RX OHV UHQGHPHQWV GHV FXOWXUHV SOXW{W TXH OD SHUWH UpHOOH «@ RQWUDLUHPHQW j O·DVVXUDQFH UpFROWH WUDGLWLRQQHOOH OD FRPSDJQLH G·DVVXUDQFH Q·D SDV EHVRLQ GH YLVLWHU OHV FKDPSV GHV DJULFXOWHXUV SRXU pYDOXHU OHV SHUWHV HW GpWHU- PLQHU OHV SDLHPHQWV «@ /·DVVXUDQFH LQGLFLHOOH GRLW VXUPRQWHU XQ FHUWDLQ QRPEUH GH GpÀV DYDQW GH SRXYRLU FRQWULEXHU DX GpYHORSSHPHQW j GHV pFKHOOHV VLJQLÀFD- WLYHV LQVXIÀVDQFH GHV FDSDFLWpV EDVH WURS UHVWUHLQWH

96. absence de données adéquates (bases statistiques notamment), et surtout incapacité à prendre en charge les risques systémiques ª (Q ,QGH QRWDPPHQW SOXVLHXUV SURGXLWV G·DVVXUDQFH DJULFROH LQGLFLHOOH VRQW GpMj SURSRVpV REOLJDWRLUHV RX QRQ 4XHO TXH VRLW OH SURGXLW LO IDXW QRWHU TX·LOV VRQW largement subventionnés par l’Etat. /HXU SpUHQQLWp HVW GRQF TXHVWLRQQDEOH HQ FDV G·DUUrW GH OD VXEYHQWLRQ D’autre part, certaines compagnies d’assurances indiennes, ayant été contraintes par le gouvernement de vendre des produits de micro-assurance agricole, offrent SDUIRLV GHV SUHVWDWLRQV GH WUqV EDVVH TXDOLWp $ÀQ GH GpYHORSSHU OD PLFURDVVXUDQFH DJULFROH OH UDSSRUW Agricultural Microinsurance - Global Practices and Prospects GH GX 0LFUR,QVXUDQFH HQWHU D UHFRPPDQGp d’intervenir au niveau macro, via une réglementation adéquate, mais également G·DVVXUHU XQH IRUPDWLRQ VSpFLÀTXH DX[ pTXLSHV G·DVVXUDQFHV UpDVVXUHXUV HW GLVWUL- EXWHXUV HW GH GpYHORSSHU GH YpULWDEOHV H[SHUWLVHV DJULFROHV GDQV OHV SDV HQ GpYH- ORSSHPHQW /H UDSSRUW VRXOLJQH WRXWHIRLV TX·XQH GHV VROXWLRQV OHV SOXV HIÀFDFHV DÀQ GH OXWWHU FRQWUH OHV ULVTXHV DJULFROHV HVW de prévenir autant que possible les risques QRWDPPHQW HQ YDFFLQDQW OH EpWDLO

97. GH UpGXLUH O·LPSDFW GHV ULVTXHV XQH IRLV FHX[FL DYpUpV en facilitant l’accès au crédit notamment 39 Voir HORREARD Guillaume, OGGERI Bastien, ROZENKOPF Ilan, « L’assurance agricole indicielle en Inde : NAIS, WBCIS, BASIX, une grande variété d’index et une couverture nationale », Bulletin d’information du Mardi, 25 mai 2010, 4 p. (sur http://microﬁnancement.cirad.fr/fr/news/bim/ Bim-2010/Bim-2010-05-25.pdf). 40 Voir GRET, Compte rendu du Séminaire « Assurance indicielle et warrantage : quelles perspectives en Afrique de l’Ouest ? » du 16 novembre 2010, 4 p. (sur http://www.gret.org/actu/cr_risques_agricoles_112010.PDF). 41 Voir ROTH Jim, McCORD Michael J., Agricultural Microinsurance - Global Practices and Prospects, Micro-Insurance Centre, United States, 2008, 49 p. (disponible sur www.microinsurancenetwork.org/ﬁle/Agriculture_Microinsurance__Global_Practices_and_Prospects.pdf).

98. 34 /HV WUDYDX[ GX JURXSH RQW pJDOHPHQW IDLW UHVVRUWLU O·LPSRUWDQFH GX GpYHORSSH- ment d’offres d’assurances pertes d’exploitation DEVROXPHQW QpFHVVDLUHV SRXU OH GpYHORSSHPHQW GHV WUqV SHWLWHV HW PRHQQHV HQWUHSULVHV 730(

99. Si l’assurance-vie est un produit intéressant du fait de sa durée (et donc de sa FDSDFLWp j ÀQDQFHU OH GpYHORSSHPHQW GH O·pFRQRPLH

100. HOOH FRQQDvW SRXU O·KHXUH XQ développement limité en Afrique, dans la mesure où sa clientèle est avant tout salariée du secteur formel (or, le secteur formel continue de représenter une très IDLEOH SDUWLH GH O·DFWLYLWp pFRQRPLTXH

101. La transformation de l’épargne : un point fondamental 2Q FRQVWDWH DXMRXUG·KXL XQ phénomène massif de surliquidité des banques africaines FHFL FRQÀUPH TXH VL OD FDSDFLWp H[LVWH EHO HW ELHQ HQ $IULTXH VD WUDQV- IRUPDWLRQ Q·D SDV HX OLHX HW FHOD SRVH XQ SUREOqPH PDMHXU GH ÀQDQFHPHQW GH O·pFRQRPLH HW GRQF GH FURLVVDQFH HW GH GpYHORSSHPHQW Ce phénomène touche en particulier le tissu de professionnels (artisans, commer- oDQWV SHWLWHV HQWUHSULVHV

102. VL IRQGDPHQWDO SRXU OH GpYHORSSHPHQW G·XQ SDV 3RXU IDLUH FURvWUH OHXUV DIIDLUHV FHV SURIHVVLRQQHOV RQW EHVRLQ GH VpFXULVHU OHV HQFDLVVHV HW GH ÀQDQFHU OHXU IRQGV GH URXOHPHQW LOV RQW EHVRLQ G·XQ SDUWHQDLUH ÀQDQFLHU TXL OHV VRXWLHQQH FH TXL Q·HVW SDV HQFRUH DVVH] OH FDV HQ $IULTXH 3RXU UHIXVHU GH SUrWHU DX[ SHWLWV HQWUHSUHQHXUV ORFDX[ O·DUJXPHQW DYDQFp HVW OH SOXV VRXYHQW O·DEVHQFH GH GRQQpHV ÀQDQFLqUHV VXU OHXU DFWLYLWp QL FRPSWHV GH UpVXO- WDW QL ELODQ HWF

103. 3DU FRQVpTXHQW OHV HQWUHSULVHV TXL SDUYLHQQHQW j VH ÀQDQFHU correctement en Afrique sont presque uniquement les multinationales et les très JUDQGHV HQWUHSULVHV ‡ 8Q GHV GpÀV j UHOHYHU SDUDOOqOHPHQW j XQH PRELOLVDWLRQ UHQIRUFpH GH O·pSDUJQH est donc de mettre en place des incitations, voire des garanties, qui condui- UDLHQW OHV EDQTXHV j PLHX[ ÀQDQFHU O·pFRQRPLH Le financement pour les grands projets collectifs ,O H[LVWH TXHOTXHV H[HPSOHV GH UpXVVLWH HQ PDWLqUH GH WUDQVIRUPDWLRQ GH O·pSDUJQH DX EpQpÀFH GX GpYHORSSHPHQW G·XQ SDV F·HVW QRWDPPHQW OH FDV GH OD DLVVH GHV 'pS{WV GX 0DURF TXL ÀQDQFH DXMRXUG·KXL GX GpYHORSSHPHQW GHV LQIUDVWUXFWXUHV 42 Dans de nombreux pays, coexistent un système de production et de commercialisation (notamment de produits vivriers) informel, protéiforme et non déclaré, et un circuit formel dont les agents économiques peuvent être répertoriés. L’importance de chacun de ces deux circuits diffère généralement selon le niveau de développement économique du pays. Dans les pays industrialisés, il n’y a que le système formel qui subsiste. Dans des circonstances d’instabilité économique ou sociale, ou dans un pays dont le niveau de développement est très bas, le secteur informel domine largement le commerce de détail, et le secteur formel se concentre sur quelques segments bien spécifiques. La croissance économique se reflète dans un glissement notamment du commerce des vivres du secteur informel vers le secteur formel. 43 Ainsi, selon Alain Le Noir, conseiller spécial du Club des dirigeants des banques d’Afrique, « en raison du risque, on constate un grand vide pour les PME (…) et 80 % de ce marché ne sont pas couverts au moment du décollage économique du continent » ; et selon Aude Flogny-Catrisse, responsable de la Division secteur financier de l’AFD, « l’offre de services aux entreprises n’est toujours pas au rendez-vous. (…) C’est tout l’enjeu de la mésofinance et de ce magma de centaines de milliers de petites entreprises à la limite de l’informel, qui ont même peur de rencontrer une banque » (cités par BASTIEN Daniel, « La grande bataille des banques africaines », Les Echos, 8 décembre 2010, disponible sur www.lesechos.fr/ entreprises-secteurs/finance-marches/actu/020979573863-la-grande-bataille-des-banques-africaines-160258.php).

104. 35 TFD 104 - Septembre 2011 FinancementdesPME /H U{OH GH O·DVVXUDQFH GDQV OH ÀQDQFHPHQW GH O·pFRQRPLH HVW WRXW DXVVL important 6XU OD ]RQH )$1$) OHV SODFHPHQWV GHV VRFLpWpV YLH HW QRQ YLH VH VRQW pOHYpV j PLOOLDUGV GH IUDQFV )$ PLOOLRQV G·HXURV

105. HQ HQ DXJPHQ- WDWLRQ GH SDU UDSSRUW j 'DQV OD VWUXFWXUH GHV SODFHPHQWV OHV OLTXLGL- WpV UHSUpVHQWHQW OHV REOLJDWLRQV O·LPPRELOLHU OHV DFWLRQV OHV SUrWV HW OHV SODFHPHQWV GLYHUV Les obstacles au niveau des pouvoirs publics et des autorités de régulation et de contrôle Les problèmes de collusion d’intérêts et de mauvaise gouvernance RPPH SRXU OH IRQFWLRQQHPHQW GHV VRFLpWpV EDQFDLUHV HW G·DVVXUDQFHV LO HVW impératif que se développe une vraie éthique des dirigeants politiques en ce qui FRQFHUQH OHXUV UHODWLRQV DYHF OH VVWqPH ÀQDQFLHU 'HV FDV GH GpWRXUQHPHQW YRLUH de corruption, ont en effet parfois été constatés lorsque des dirigeants politiques V·LPPLVoDLHQW GDQV OHV DIIDLUHV EDQFDLUHV ‡ ,O DSSDUDvW DLQVL QpFHVVDLUH G·DVVXUHU O·LQGpSHQGDQFH GX VVWqPH ÀQDQFLHU SDU UDS- SRUW DX[ SROLWLTXHV Des réglementations souvent contraignantes ou peu adaptées En matière d’épargne, la collecte est parfois entravée, notamment pour les LQVWLWXWLRQV GH PLFURÀQDQFH : RQ SHXW FLWHU DLQVL OHV FDV GH O·(JSWH RX GX 0DURF R OHV ,0) QH SHXYHQW SDV FROOHFWHU G·pSDUJQH 'H SOXV LO IDXW rWUH YLJLODQW IDFH j FHUWDLQV © H[FqV GH ULJXHXU ª GHV EDQTXHV FHQ- WUDOHV RQ SHXW DLQVL VH GHPDQGHU VL FH QH VRQW SDV GHV UpJXODWLRQV SUXGHQWLHOOHV WURS VWULFWHV TXL FRQGXLVHQW DX SKpQRPqQH GH VXUOLTXLGLWp GHV EDQTXHV QXLVDQW DLQVL DX ÀQDQFHPHQW GH O·pFRQRPLH HW GRQF j VRQ GpYHORSSHPHQW (Q PDWLqUH GH ERQQHV SUDWLTXHV LO IDXW WRXWHIRLV UHOHYHU OD PLVH HQ SODFH GDQV GH WUqV QRPEUHX[ SDV DIULFDLQV G·XQH UpJOHPHQWDWLRQ VSpFLÀTXH GH OD PLFURÀ- nance UHQGXH QpFHVVDLUH SDU OD SODFH LPSRUWDQWH TX· RFFXSH DXMRXUG·KXL OD PLFUR- ÀQDQFH DLQVL SDU H[HPSOH HOOH UHSUpVHQWH j GHV ÁX[ ÀQDQFLHUV DX 6pQpJDO

106. ‡ En matière d’assurance, la question d’une réglementation adaptée se pose 3DU H[HPSOH LO Q·H[LVWH SDV SRXU O·KHXUH GH UpJOHPHQWDWLRQ VSpFLÀTXH SRXU OD PL- FURDVVXUDQFH GDQV OD ]RQH ,0$ , alors que d’aucuns considèrent qu’elle offre l’une des perspectives d’avenir les plus prometteuses pour couvrir les populations GpIDYRULVpHV $FFRPSDJQHU VRQ GpYHORSSHPHQW SDU OH ELDLV G·XQH UpJOHPHQWDWLRQ DGDSWpH HVW GRQF LQGLVSHQVDEOH 44 Voir, dans ce numéro de TFD, l’entretien précité avec Protais Ayangma Amang, président de la FANAF qui revient sur ce point. 45 La CIMA est la Conférence Interafricaine des Marchés d’Assurances, organe de réglementation du secteur des assurances dans la Zone franc (www.cima-afrique.org) qui recouvre le Bénin, le Burkina Faso, la Côte d’Ivoire, la Guinée-Bissau, le Mali, le Niger, le Sénégal et le Togo (qui forment l’Union économique et monétaire ouest-africaine / UEMOA) ainsi que le Cameroun, la République centrafricaine, la République du Congo, le Gabon, la Guinée équatoriale et le Tchad (qui forment la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale / CEMAC).

107. 36 7RXMRXUV GDQV OH GRPDLQH GHV DVVXUDQFHV GHV HIIRUWV RQW pJDOHPHQW pWp IRXUQLV pour assainir le secteur. $LQVL HQ OD ,0$ D PRGLÀp OHV FRQGLWLRQV G·RX- YHUWXUH G·XQH VRFLpWp G·DVVXUDQFHV OH FDSLWDO VRFLDO PLQLPXP D pWp SRUWp GH PLOOLRQV j XQ PLOOLDUG GH )UDQFV )$ VRLW 0½

108. 3RXU OHV VRFLpWpV PXWXHOOHV OH IRQGV G·pWDEOLVVHPHQW D pWp SRUWp GH j PLOOLRQV GH )UDQFV )$ ‡ ,O IDXW SDU DLOOHXUV VRXOLJQHU TX·LO H[LVWH HQFRUH trop peu de politiques d’inci- WDWLRQV j O·pSDUJQH RX j O·DVVXUDQFH H[RQpUDWLRQV ÀVFDOHV ERQLÀFDWLRQV d’intérêts, etc

109. /·(WDW GHYUDLW pJDOHPHQW rWUH XQH IRUFH PRWULFH SRXU UHQIRU- FHU OD EDQFDULVDWLRQ DX QLYHDX QRQ VHXOHPHQW GHV LQGLYLGXV PDLV pJDOHPHQW GHV 30( GRQW OHV SUDWLTXHV UHVWHQW HQFRUH WUqV VRXYHQW LQIRUPHOOHV HW EDVpHV VXU OD FXOWXUH GX FDVK FRPPH PHQWLRQQp SOXV KDXW Une initiative intéressante pour faire reculer cette culture du cash est ainsi d’appuyer OD PLVH HQ SODFH GH QRXYHDX[ SURGXLWV ÀQDQFLHUV FRPPH O·D IDLW OH 0DURF DYHF O·HQWUpH HQ YLJXHXU GX FKqTXH SUpEDUUp QRQ HQGRVVDEOH TXL YD QRQ VHXOHPHQW LQFL- WHU j OD EDQFDULVDWLRQ PDLV pJDOHPHQW SHUPHWWUH GH VpFXULVHU OHV WUDQVDFWLRQV HQ OHV UHQGDQW WUDoDEOHV HW WUDQVSDUHQWHV /D UHVWULFWLRQ GH O·XVDJH GX FDVK SDVVH pJDOHPHQW SDU OH développement des moyens de paiement monétiques. HFL DERXWLUD j GHV UpVXOWDWV UHODWLYHPHQW UDSLGHV 3DU H[HPSOH RQ D DVVLVWp FHV GHUQLqUHV DQQpHV DX 0DURF j XQH H[SORVLRQ GH OD PRQpWLTXH TXL YD GDQV OH VHQV G·XQH GLPLQXWLRQ GH OD FXOWXUH GX FDVK DORUV TXH OH SDV FRPSWDLW FDUWHV LO D GL[ DQV LO HQ FRPSWH PLOOLRQV DXMRXUG·KXL ‡ 6RXOLJQRQV O·H[LVWHQFH G·XQH DXWUH ERQQH SUDWLTXH PLVH HQ SODFH DXVVL DX 0DURF HQ PDWLqUH G·LQFLWDWLRQV j O·pSDUJQH le vote par le ministère des Finances de l’ouverture des PEA PEL, produits d’épargne affectés, dont l’importance SRXU OH ÀQDQFHPHQW GH O·pFRQRPLH HVW FUXFLDOH (QÀQ LO IDXW VLJQDOHU OD GpÀVFDOLVDWLRQ SDUPL OHV RXWLOV FODVVLTXHV G·LQFLWDWLRQ j O·pSDUJQH TXH SHXYHQW PHWWUH HQ SODFH OHV SRXYRLUV SXEOLFV 6·LO V·DJLW G·XQ OHYLHU intéressant, il est encore limité en Afrique où le pourcentage de la population qui SDLH GHV LPS{WV HVW H[WUrPHPHQW EDV Les recommandations du groupe Nous proposons ici une synthèse des bonnes pratiques identiﬁées par le groupe de travail d’ESF et des suggestions pouvant conduire à une plus grande mobilisation de l’épargne et des DVVXUDQFHV HQ YXH G·DPpOLRUHU OH ÀQDQFHPHQW GH O·pFRQRPLH HW GH FRQGXLUH SDUDOOqOHPHQW j XQH diminution réelle des niveaux de pauvreté dans les populations du Sud. Au niveau du client ‡ 5HQIRUFHU OD FRQÀDQFH QRWDPPHQW YLVjYLV GH FOLHQWV TXL UHFKHUFKHQW DYDQW WRXW OD VpFXULWp GHV GpS{WV DJHQFHV © VpFXULVDQWHV ª HQ WHUPHV G·DPpQDJHPHQW GHV ORFDX[ PLVH HQ SODFH GH YLJLOHV GLVSRVLWLIV GH JDUDQWLHV HWF ‡ 5HQIRUFHU O·pGXFDWLRQIRUPDWLRQ GHV SRSXODWLRQV

110. 37 TFD 104 - Septembre 2011 FinancementdesPME ‡ $QDOVHU O·HQVHPEOH GHV IDFWHXUV FXOWXUHOV FRPSULV UHOLJLHX[ LQÁXDQW VXU OHV FRPSRUWHPHQWV YLVjYLV GHV SURGXLWV G·pSDUJQH HW G·DVVXUDQFH Au niveau des banques et des assurances ‡ 0HWWUH HQ SODFH GHV SDUWHQDULDWV SHUPHWWDQW G·DWWHLQGUH SOXV GH FOLHQWV HQ V·DS- SXDQW VXU GHV FRPPHUoDQWV ORFDX[ DJLVVDQWV FRPPH © DJHQWV ª RX © FRUUHVSRQ- GDQWV ª SDU H[HPSOH RX VXU OD PLVH HQ SODFH GH © FRRUGLQDWHXUVUHODLV ª FRPSULV YLD OHV VVWqPHV GLWV LQIRUPHOV ‡ 6·DSSXHU VXU OHV WUDQVIHUWV GHV PLJUDQWV SRXU LQFLWHU j OD EDQFDULVDWLRQ HW j OD VRXVFULSWLRQ G·DVVXUDQFHV ‡ 6·DSSXHU VXU OHV LQQRYDWLRQV HQ SDUWLFXOLHU WHFKQRORJLTXHV IDFLOLWDQW O·DFFqV DX[ SRSXODWLRQV OHV SOXV UHFXOpHV HQ SDUWLFXOLHU YLD OD WpOpSKRQLH PRELOH

111. WRXW HQ GpYHORSSDQW OHV UpVHDX[ SKVLTXHV G·DJHQFH EDQFDLUH ‡ (Q WHUPHV G·RIIUH SRXU OHV SRSXODWLRQV QRQEDQFDULVpHV SURSRVHU GHV SURGXLWV VLPSOHV j FRPSUHQGUH j XWLOLVHU HW SHX FR€WHX[ QpFHVVLWDQW GH IDLEOHV FR€WV GH WUDLWHPHQW DGPLQLVWUDWLI SRXU TXH O·LQVWLWXWLRQ ÀQDQFLqUH SXLVVH SURSRVHU XQ VHU- YLFH UHQWDEOH

112. ‡ En termes d’offre pour la classe moyenne émergente en Afrique, réduire l’épargne OLTXLGH GH © SUpFDXWLRQ ª RX GH © VpFXULWp ª SDU OH GpYHORSSHPHQW GHV SURGXLWV G·DVVXUDQFH HW GH SUpYRDQFH PLVH HQ SODFH GH QRXYHDX[ SURGXLWV G·pSDUJQH GH ORQJ WHUPH DWWUDFWLIV HQ SULYLOpJLDQW OHV SURGXLWV G·DIIHFWDWLRQ G·DYDQFH

113. ‡ (Q WHUPHV G·RIIUH GH PLFURDVVXUDQFH V·DGDSWHU DX[ EHVRLQV IRUPXOpV GHV SRSX- ODWLRQV QRWDPPHQW JUkFH j GHV SURGXLWV GH WSH UHQWHpGXFDWLRQ RX HQFRUH DVVX- UDQFH LQGLFLHOOH SRXU FRXYULU OHV ULVTXHV FOLPDWLTXHV

114. ‡ 'pYHORSSHU GHV FDPSDJQHV PDUNHWLQJ HW FRPPXQLFDWLRQ FLEOpHV ‡ 5HQIRUFHU OHV FDSDFLWpV WHFKQLTXHV GHV LQVWLWXWLRQV G·DVVXUDQFH OD PLVH HQ SODFH GH IRUPDWLRQV G·DFWXDLUHV SDUDvW LQGLVSHQVDEOH Au niveau des pouvoirs publics et des organismes de contrôle ‡ Développer des réglementations adaptées, en mettant en place des systèmes de FRQWU{OH HIÀFDFHV SHUPHWWDQW GH OXWWHU FRQWUH OHV GpWRXUQHPHQWV HW OD FRUUXSWLRQ HW GH FRQVROLGHU OHV SUDWLTXHV GH ERQQH JHVWLRQ /H UHQIRUFHPHQW GH OD JRXYHU- QDQFH HW GHV GLVSRVLWLIV GH FRQWU{OH LQWHUQH HW G·DXGLW H[WHUQH QRWDPPHQW GHV LQVWLWXWLRQV GH PLFURÀQDQFH HVW XQH QpFHVVLWp DEVROXH ‡ 0HWWUH HQ SODFH XQH UpJXODWLRQ DGDSWpH IDYRULVDQW XQH EDQFDULVDWLRQ SOXV UDSLGH HW OH UHFRXUV j O·DUJHQW LPPDWpULHO JUkFH j OD GLIIXVLRQ GH QRXYHDX[ VVWqPHV GH SDLHPHQW ‡ 0HWWUH HQ SODFH j OD IRLV GHV PpFDQLVPHV GH JDUDQWLHV HW GH FDXWLRQV HW GHV LQFLWD- WLRQV IRUWHV H[RQpUDWLRQV ÀVFDOHV ERQLÀFDWLRQV G·LQWpUrWV HWF

115. SRXU LQFLWHU j XQH PHLOOHXUH DOORFDWLRQ GH O·pSDUJQH HW pYLWHU OHV SKpQRPqQHV GH VXUOLTXLGLWp EDQFDLUH ‡ 3RXU OXWWHU FRQWUH OD FXOWXUH GX FDVK PHWWUH HQ SODFH GHV GLVSRVLWLIV REOLJHDQW OHV HQWUHSULVHV j YHUVHU OHV VDODLUHV VXU OHV FRPSWHV GH OHXUV VDODULpV

117. FH JURXSH GH WUDYDLO pWDLW FRP- SRVp GHV H[SHUWV VXLYDQWV 7LERU $6%27+ 0$,)

118. 6DwG %285-,- (6)

119. 0RXDZLD (66(.(//, $WWLMDULZDID %DQN (XURSH

120. (ORGLH *28,//$7 *5(7

121. -HDQYHV *2859(= -RsO *8(55,$8 )1(

122. ,VDEHOOH /$8021,(5 (6)

123. 3DWULFLD /$92$7 ,0

124. 'DQLHO /(%(*8( (6)

125. 0LFKHO /(0211,(5 *URXSDPD $0

126. 3DVFDOH /( 52 *5(7

127. *pUDUG /(6(8/ UpGLW 0XWXHO

128. 3DWULFN 0200(-$ $OOLDQ] $IULFD

129. OpPHQW 3,$5' 0$,)

130. DUROLQH 52=,(5(6 $)'

131. 3KLOLSSH 6(55(6 $)'

132. .DOLGRX 7+,$0 %($2

133. Sigles AFD Agence Française de Développement $,* $PHULFDQ ,QWHUQDWLRQDO *URXS CCFD Comité Catholique contre la Faim et pour le Développement CEA Commission économique des Nations Unies pour l’Afrique (0$ RPPXQDXWp pFRQRPLTXH HW PRQpWDLUH GH O·$IULTXH FHQWUDOH ,0 HQWUH ,QWHUQDWLRQDO GX UpGLW 0XWXHO ,0$ RQIpUHQFH ,QWHUDIULFDLQH GHV 0DUFKpV G·$VVXUDQFHV FANAF Fédération des Sociétés d’Assurances de Droit National Africaines ),'$ )RQGV LQWHUQDWLRQDO GH GpYHORSSHPHQW DJULFROH ,0( ,QVWLWXW 0RQGLDO GHV DLVVHV G eSDUJQH ,0) ,QVWLWXWLRQ GH PLFURÀQDQFH 16,$ 1RXYHOOH VRFLpWp LQWHUDIULFDLQH G·DVVXUDQFH 337( 3DV SDXYUHV WUqV HQGHWWpV

134. 39 TFD 104 - Septembre 2011 FinancementdesPME TFD Techniques Financières et Développement 730( 7UqV SHWLWHV HW PRHQQHV HQWUHSULVHV 8(02$ 8QLRQ eFRQRPLTXH HW 0RQpWDLUH 2XHVW $IULFDLQH :6%, :RUOG 6DYLQJV %DQNV ,QVWLWXWH %LEOLRJUDSKLH ‡ %$148( $)5,$,1( '( 'e9(/233(0(17 ´0RELOH EDQNLQJ LQ $IULFD WDNLQJ WKH EDQN WR WKH SHRSOHª Africa Economic Brief 9RO GpFHPEUH ‡ %$148( (8523((11( '·,19(67,66(0(17 )RQGV ÀGXFLDLUH 8($IULTXH pour les Infrastructures - Rapport annuel 2009 MXLQ S GLVSRQLEOH VXU ZZZ HXDIULFDLQIUDVWUXFWXUHWIQHW

135. ‡ %$66 - HW +(1'(5621 . © 0LFURÀQDQFH HW PRELOLVDWLRQ GH O·pSDUJQH ª Note technique 3 86$,' S VXU ZZZODPLFURÀQDQFHRUJÀOHVB 1RWHB(SDUJQHB'()SGI

136. ‡ %$67,(1 'DQLHO © /D JUDQGH EDWDLOOH GHV EDQTXHV DIULFDLQHV ª Les Échos GpFHPEUH VXU ZZZOHVHFKRVIUHQWUHSULVHVVHFWHXUVÀQDQFHPDUFKHV DFWXODJUDQGHEDWDLOOHGHVEDQTXHVDIULFDLQHVSKS

137. ‡ *$3 *5283( 2168/7$7,) '·$66,67$1( $8; 3/86 3$895(6

138. © 6WUDWpJLHV GH PRELOLVDWLRQ GH O·pSDUJQH OHoRQV WLUpHV GH O·H[SpULHQFH GH TXDWUH LQVWLWXWLRQV ª Focus Qƒ VHSWHPEUH S VXU ZZZFJDSRUJJPGRFX- PHQW)1B)51SGI

139. ‡ +(7$,//( $QQH '8))$8 $XURUH +255($5' *XLOODXPH /$*$1'5( 'DPLHQ 2**(5, %DVWLHQ 52=(1.23) ,ODQ *5(7 Gestion des risques agricoles par les petits producteurs - Focus sur l’assurance récolte indicielle et le warrantage, 'RFXPHQW GH WUDYDLO GH O·$)' Qƒ PDL ‡ 18('RQIpUHQFHGHV1DWLRQVXQLHVVXUOHRPPHUFHHWOH'pYHORSSHPHQW

140. Economic development in Africa : domestic resource mobilization and developmental states, 817$' VHSWHPEUH ‡ 2//,16 'DUO 025'8+ -RQDWKDQ 587+(5)25' 6WXDUW 587+9(1 2UODQGD Portfolios of the Poor: How the World’s Poor Live on $2 a Day 3ULQFHWRQ 8QLYHUVLW 3UHVV ZZZSRUWIROLRVRIWKHSRRUFRP

141. ‡ '( 6272 + L’autre sentier, la révolution informelle dans les pays du Tiers Monde, eGLWLRQV /D 'pFRXYHUWH 3DULV ‡ 'e9(/233(0(17 ,17(51$7,21$/ '(6-$5',16 ','

142. L’épargne : un levier pour la constitution d’un patrimoine VHSWHPEUH 4XpEHF DQDGD S (sur ZZZGLGTFFDGRFXPHQWV SDUJQH )U SGI

143. ‡ 'e9(/233(0(17 ,17(51$7,21$/ '(6-$5',16 ','

144. Étude sur la microassurance dans la zone CIMA - Etat des lieux et recommandations, pour le compte GH OD )$1$) HW GH OD ,0$ MXLQ S GLVSRQLEOH VXU ZZZIDQDIFRP ,0*SGIUDSSRUWBGHÀQLWLIBGHVMDUGLQVSGI

145. 40 ‡ '2/,*(= )UDQFRLV © 0LFURDVVXUDQFH HW UpGXFWLRQ GH OD YXOQpUDELOLWp UXUDOH ([SpULHQFHV ODWLQRDPpULFDLQHV ª Bulletin d’information du Mardi MDQYLHU S VXU KWWSPLFURÀQDQFHPHQWFLUDGIUIUQHZVELP%LP%,0 SGI

146. ‡ '29, (IDP © 5HQIRUFHU O·pSDUJQH LQWpULHXUH HQ $IULTXH ª Afrique Renouveau, 9RO RFWREUH S VXU ZZZXQRUJIUHQFKHFRVRFGHYJHQLQIR DIUHFYROQRHSDUJQHKWPO

147. ‡ (.8( (ULF © 3HUWLQHQFH GH OD EDQFDULVDWLRQ FRPPH LQGLFDWHXU G·DFFqV DX[ VHU- YLFHV ÀQDQFLHUV ª Techniques Financières et Développement Qƒ MXLQ SS ‡ (/ -28+$5, 0DOLND © 5HQWH 'HV FRPSDJQLHV LQYHVWLVVHQW O·pGXFDWLRQ ª L’Economiste 0DURF

148. RFWREUH VXU ZZZOHFRQRPLVWHFRPDUWLFOH rente-des-compagnies-investissent-leducation

149. ‡ )$1$) )pGpUDWLRQ GHV 6RFLpWpV G·$VVXUDQFHV GH 'URLW 1DWLRQDO $IULFDLQHV

150. Le marché de l’assurance en Afrique - Données 2005 à 2009 (WXGH IpYULHU S VXU ZZZIDQDIFRP,0*SGIEURFKXUHBVXUBOHVBPDUFKHVBSGI

151. ‡ )21'6 3285 /·,1129$7,21 (1 0,52$6685$1( Rapport annuel 2010 - Mieux protéger les travailleurs pauvres 2UJDQLVDWLRQ LQWHUQDWLRQDOH GX 7UDYDLO *HQqYH PDUV S VXU ZZZLORRUJPLFURLQVXUDQFH

152. ‡ )2580 3285 /( 3$57(1$5,$7 $9( /·$)5,48( 8QLWp GH VRXWLHQ © ,QYHVWLVVHPHQW OLEpUHU OH SRWHQWLHO GH O·$IULTXH ª Aperçu Qƒ VHSWHPEUH S VXU ZZZDIULFDSDUWQHUVKLSIRUXPRUJGDWDRHFGSGI

153. ‡ *5(7 RPSWH UHQGX GX 6pPLQDLUH © $VVXUDQFH LQGLFLHOOH HW ZDUUDQWDJH TXHOOHV SHUVSHFWLYHV HQ $IULTXH GH O·2XHVW ª GX QRYHPEUH S VXU ZZZJUHW RUJDFWXFUBULVTXHVBDJULFROHVB3')

154. ‡ +255($5' *XLOODXPH 2**(5, %DVWLHQ 52=(1.23) ,ODQ © /·DVVXUDQFH DJULFROH LQGLFLHOOH HQ ,QGH 1$,6 :%,6 %$6,; XQH JUDQGH YDULpWp G·LQGH[ HW XQH FRXYHUWXUH QDWLRQDOH ª Bulletin d’information du Mardi PDL S (sur KWWSPLFURÀQDQFHPHQWFLUDGIUIUQHZVELP%LP%LP SGI

155. ‡ ,17(51$7,21$/ ),1$1,$/ 6(59,(6 /21'21 IFSL Research, Banking 2010 ,)6/ IHEUXDU GLVSRQLEOH VXU ZZZLIVORUJXN ‡ ,167,787 )5$1d$,6 '(6 5(/$7,216 ,17(51$7,21$/(6 ,)5,

156. Ramses 1998 'XQRG 3DULV ‡ .$/$/$ -HDQ3LHUUH 0XLPDQD 28('5$2*2 $OSKD Produits et services G·pSDUJQH GX VHFWHXU LQIRUPHO HW GHV LQVWLWXWLRQV GH PLFURÀQDQFH HQ $IULTXH GH O·2XHVW DV du Mali et du Bénin 5DSSRUW GH VQWKqVH 0LFUR6DYH$IULFD'pYHORSSHPHQW ,QWHUQDWLRQDO 'HVMDUGLQV 4XpEHF PDL S VXU ZZZODPLFURÀQDQFHRUJ ÀOHVBÀOHB352'8,7B6(59,(B(3$5*1(B$)5,.B:(67B0$/,B %(1,1SGI

157. ‡ /2$=$ 1RUPDQ 6+0,'7+(%%(/ .ODXV 6(59e1 /XLV © 6DYLQJ LQ 'HYHORSLQJ RXQWULHV $Q 2YHUYLHZ ª The World Bank Economic Review 9RO Qƒ SS GLVSRQLEOH VXU KWWSVLWHUHVRXUFHVZRUOGEDQNRUJ

158. 41 TFD 104 - Septembre 2011 FinancementdesPME '(5HVRXUFHVB6DYLQJBDURXQGBWKHBZRUOGSGI

159. ‡ MAGAZINE ECONOMIE ENTREPRISES 0DURF

160. , 'RVVLHU © /HV H[FOXV GH OD EDQTXH ª PDL ‡ 0,03,$ $.$1 2180 © /D PRELOLVDWLRQ GH O·pSDUJQH HQ $IULTXH FRQVWDW HW FRQFOXVLRQ ª Vues économiques MXLOOHW ‡ 527+ -LP 0F25' 0LFKDHO - Agricultural Microinsurance - Global Practices and Prospects 0LFUR,QVXUDQFH HQWUH 8QLWHG 6WDWHV S GLVSRQLEOH VXU ZZZPLFURLQVXUDQFHQHWZRUNRUJÀOH$JULFXOWXUHB0LFURLQVXUDQFHBB*OREDOB 3UDFWLFHVBDQGB3URVSHFWVSGI

161. ‡ 6$Î'$1( 'KDIHU © 6HUYLFHV EDQFDLUHV HQ $IULTXH OD GLPHQVLRQ UpJOHPHQWDLUH HW LQVWLWXWLRQQHOOH ª Techniques Financières et Développement Qƒ VHSWHPEUH SS ‡ 62'2.,1 .RIÀ © (SDUJQH VVWqPHV GH ÀQDQFHPHQW HW GpYHORSSHPHQW pFRQR- PLTXH HQ $IULTXH XQH DOWHUQDWLYH SRVWNHQpVLHQQH ª S in Actes du Colloque GH O·2UJDQLVDWLRQ LQWHUQDWLRQDOH GH OD )UDQFRSKRQLH VXU © 'pYHORSSHPHQW GX- UDEOH OHoRQV HW SHUVSHFWLYHV ª GHV er MXLQ VXU KWWSZZZIUDQFRSKRQLH GXUDEOHRUJGRFXPHQWVFROORTXHRXDJDDVRGRNLQSGI ‡ 62/2)21$1'5$6$1$ 6WHSKDQH © 0DGDJDVFDU $52 ODQFH OD UHQWH pGX- FDWLRQª L’Express de Madagascar -XLOOHW VXU KWWSIUDOODIULFDFRPVWR- ULHVKWPO

163. ‡ ($70$1 -pU{PH © /·DVVXUDQFH HQ $IULTXH XQH pPHUJHQFH GLIÀFLOH ª 5HYXH Risques Qƒ VHSWHPEUH )pGpUDWLRQ IUDQoDLVH GHV 6RFLpWpV G·DVVXUDQFHV (sur ZZZIIVDIUZHEIIVDULVTXHVQVIKWPO5LVTXHVBBKWP

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