Este documento discute la importancia de los activos intangibles para el crecimiento económico en España. Presenta evidencia de que la inversión en activos intangibles como software, investigación y desarrollo, marcas, y capacitación de empleados es menor en España que en otros países europeos. También encuentra que sectores como servicios profesionales, finanzas e industria concentran la mayor parte de la inversión en activos intangibles en España. El documento concluye que aumentar la inversión en este tipo de activos es crucial para mejorar la product

1. [ 1 ]
Activos intangibles
Una inversión necesaria para el crecimiento económico en España
Matilde Mas & Javier Quesada
Universidad de Valencia & Ivie
Fundación Telefónica
Madrid 10 de junio de 2015

2. [ 2 ]
Motivación
“Antes de medir necesitamos una teoría”. “Se equivoca quien pretende fundar una
teoría sólo a partir de magnitudes observables… Es la teoría la que decide qué
podemos observar”. (A. Einstein citado por Heisenberg).

3. [ 3 ]
La teoría
• El crecimiento económico es resultado del
empleo de los factores productivos.
• Trabajo
• Tierra
• Capital físico
• Capital humano
• Capital tecnológico
• Progreso Técnico (Productividad total de los factores)
• Capital intangible o intangibles
Clásicos

4. [ 4 ]
¿Input intermedio o bien final? ¿Gasto corriente o de
inversión?
• Es muy distinto:
•Gasto corriente
desaparece en el ejercicio y se incorpora en
su totalidad al producto.
•Gasto de inversión
una fracción se incorpora y el resto se
acumula en forma de capital y permite
producir más al año siguiente.

5. [ 5 ]
Orígenes recientes
• R. Solow (1987): “La economía del conocimiento se encuentra en
todas partes menos en las estadísticas oficiales”.
• Hulten, Corrado y Sichel (2005, 2009)

6. [ 6 ]
¿En qué consisten los activos intangibles?
Tipos de activos
Información digitalizada
1. Software
2. Bases de datos
Propiedad de la innovación
3. Exploración minera
4. I+D (científica)
5. Originales artísticos y de entretenimiento
6. Nuevos productos /sistemas en servicios financieros
7. Diseño y otros nuevos productos/sistemas
Competencias económicas
8. Valor de la marca
a. Publicidad
b. Investigación de mercado
9. Recursos específicos de la empresa
a. Formación ofrecida por la empresa
b. Estructura organizativa
9 tipos de
activos en
3 grandes
categorías

7. [ 7 ]
Información digitalizada
Software
Bases de datos

8. [ 8 ]
Propiedad de la innovación
Exploración minera
I+D científica
Originales artísticos y entretenimiento
Diseño, nuevos productos/sistemas

9. [ 9 ]
Competencias económicas
Formación específica de
la empresa
Estructura organizativa
Publicidad
Investigación de
mercado

10. [ 10 ]
Algunas dificultades en la medición de intangibles
Las partidas de gasto son, en buena medida,
invisibles y/o difíciles de identificar.
Se producen en el seno de la empresa y no
existen transacciones de mercado que
permitan valorarlas.
No suelen ser continuadas sino esporádicas.
Tienen características de bienes públicos
porque suelen no ser rivales y sus beneficios
pueden no ser apropiables por su generador.

11. [ 11 ]
Consecuencias de la inclusión de los intangibles
1.Eleva la cifra del PIB (5%-6%).
2.Eleva la cifra de la productividad.
3.Reduce la capacidad explicativa de la
productividad total de los factores.
4.Identifica una carencia grave y creciente de la
economía española que le impide mantener el
ritmo de convergencia con los países
avanzados de su entorno.

12. [ 12 ]
Antecedentes en otros países
 La mayoría de los países avanzados dispone de estadísticas :
 Australia, Canada, Finlandia, Japón, Países Bajos, Suecia, Reino Unido,
China, India, Brasil.
 INNODRIVE, COINVEST: proyectos europeos del 7º PM.
 (OCDE): Capital basado en el conocimiento (armonización
metodológica..)
 Conference Board, Imperial College, LUISS, ISTAT: INTAN-
INVEST.
 Consorcio europeo (7º PM): SPINTAN: intangibles del sector
público.
 Fundación Telefónica- Ivie: España.

13. [ 13 ]
Proyecto Fundación Telefónica/Ivie
Periodo: 1995-2011
Sector privado
Desagregación sectorial: 24 sectores
• Agricultura
• Minería
• Industria manufacturera (12 sectores)
• Construcción
• Servicios privados (9 sectores)

14. [ 14 ]
España comparada 1: inversión total
Composición de la inversión en intangibles, 2010
Porcentaje del VAB
* Suecia, Finlandia y Dinamarca.
Fuentes: EU KLEMS, INE, INTAN-Invest y Fundación Telefónica.

15. [ 15 ]
España comparada 2: propiedad de la innovación
Composición de la inversión en propiedad de la innovación, 2010
Porcentaje
* Suecia, Finlandia y Dinamarca.
Fuentes: EU KLEMS, INE, INTAN-Invest y Fundación Telefónica.

16. [ 16 ]
España comparada 3: competencias económicas
Composición de la inversión en competencias económicas, 2010
Porcentaje
* Suecia, Finlandia y Dinamarca.
Fuentes: EU KLEMS, INE, INTAN-Invest y Fundación Telefónica.

17. [ 17 ]
Fundación Telefónica Resultados 1/4
 La inversión en intagibles representa un 27% de la inversión total
no residencial. Con la crisis ha subido hasta el 35%.
Inversión intangible. Sector privado
Peso en la inversión total no residencial y en el VAB
Source: Fundación BBVA-Ivie, INE, EU KLEMS and author’s calculations.

18. [ 18 ]
Fundación Telefónica Resultados 2/4
 Competencias económicas el mayor de los componentes,
seguido por la propiedad de la innovación y la información
digital.
Composición de la inversión intangible. Sector privado
Porcentaje
Fuente: Fundación Telefónica.

19. [ 19 ]
Fundación Telefónica Resultados 3/4
 El diseño es el mayor componente de la propiedad de la
innovación, seguido de la I+D.
Composición de la inversión en la propiedad de la innovación. Sector privado
Porcentaje de la inversión total en intangibles
Fuente: Fundación Telefónica.

20. [ 20 ]
Fundación Telefónica Resultados 4/4
 La inversión en publicidad seguida de las mejoras organizativas
los componentes con mayor peso en las competencias
económicas.
Composición de la inversión en Competencias Económicas: sector privado
Porcentaje de la inversión total en intangibles
Fuente: Fundación Telefónica.

21. [ 21 ]
Tres sectores: Servicios Profesionales, Intermediación financiera y Comercio y
Reparación concentran el mayor peso de la inversión en intangibles
Desagregación sectorial de la inversión en intangibles. Sector privado, 1995 y
2011
Porcentaje
Fuente. Fundación Telefónica.

22. [ 22 ]
Comentarios finales
• Los intangibles explican cada vez mejor la diferencia entre los niveles de vida
de los distintos países.
• Para crecer y crear empleo no es suficiente con invertir en capital tangible
(fábricas, naves industriales, maquinaria y equipo…). Es cada vez más
crucial hacerlo en intangibles que es donde más diferencias encontramos con
nuestros vecinos europeos.
• La baja inversión en intangibles puede explicar el detenimiento brusco del
proceso de convergencia económica con la Unión Europea.
• Todos las empresas deberían invertir más en intangibles independientemente
del sector en el que se encuentren ubicadas.
• La Fundación Telefónica ha financiado la producción de una estadística que
no sólo ha permitido visualizar una debilidad importante de nuestra economía
sino que va a hacer posible diseñar estrategias públicas y privadas dirigidas a
su solución, permitiendo establecer objetivos cuantitativos y mecanismos de
monitorización.

23. [ 23 ]
Activos intangibles
Una inversión necesaria para el crecimiento económico en España
Matilde Mas & Javier Quesada
Universidad de Valencia & Ivie
Fundación Telefónica
Madrid 10 de junio de 2015