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RECETAS DE MARKETING
BANCOS Y SEGUROS
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RECETAS DE MARKETING
COBERTURA
DE RIESGOS DE CAMBIO
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 Concepto de mercado.
 Se denomina mercado de divisas al conjunto de
las transacciones en moneda extranjera
realizadas e...
 Concepto de mercado.
 Todos ellos compran y venden divisas como
consecuencia de su actividad comercial o
financiera
 A...
 Clases de mercados de divisas
 Existen dos mercados de divisas perfectamente
definidos:
 Mercado contado (spot) (hasta...
 Concepto de riesgo de cambio.
• Se denomina riesgo de cambio a las posibles pérdidas que
pueden producirse cuando los co...
 Instrumentos de cobertura de riesgo de cambio.
 El mercado financiero internacional ofrece
tradicionalmente diversos me...
 Seguro de cambio.
 El seguro de cambio es un contrato realizado
entre una entidad financiera y una empresa, en
virtud d...
 El razonamiento que puede hacerse el
exportador es el siguiente:
 1) Si el dólar se aprecia respecto al euro, percibirá...
 El contrato de seguro de cambio tiene las
siguientes caracteristicas:
 La cotización es libre: Cada entidad financiera ...
 Una empresa teme una hipotética depreciación
del U.S. Dólar y contrata un seguro de cambio
para una operación de 100.000...
 El exportador no pretende ganar o perder, si no
asegurarse una cotización
 El día de vencimiento el dólar puede aprecia...
 Incumplimientos de los seguros de cambio.
 De entre las diversas circunstancias que pueden
darse para el incumplimiento...
 1) El importador extranjero no paga, por lo que
el exportador no posee la divisa.
 1) Aplicar una divisa que tenga en s...
 2) Exportador e importador pactan que la
operación se liquide con posterioridad.
 1) Aplicar una divisa que tenga en su...
 3) ) Exportador e importador pactan que la
operación se liquide con anterioridad
 1) Guardar la divisa y rentabilizarla...
 Opciones sobre divisas
 Concepto
 Tipo y clases de opciones
 Aplicación de las opciones en las operaciones
de exporta...
 Concepto.
 Es un instrumento financiero más moderno que
el seguro de cambio aunque menos utilizado
 Se trata de un con...
 Concepto.
 Comprador de la opción.
 Persona jurídica o física que adquiere el derecho al
comprador a adquirir o vender...
 Tipo y clases de opciones
 En función de su aplicación hay opciones de
compra (call options) y de venta (put options)
...
 Tipo de cambio y prima.
 La cotización a la que se quiere comprar o
vender una divisa la fija el comprador de la
opción...
 Aplicación de las opciones en las operaciones
de exportación.
 Una empresa vende a crédito 100.000 dólares a
cobrar en ...
 El día de vencimiento puede ocurrir
 Cotización dólar 1,40
• 100.000 x 1,40 = 140.000 dólares
• No ejerce la opción
• P...
 Aseguramiento mediante riesgo de cambio
compartido.
 Con este procedimiento el exportador asegura
un tipo de cambio mín...
GRACIAS
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Comercio exterior cobertura de riesgos de cambio

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  1. 1. RECETAS DE MARKETING BANCOS Y SEGUROS http://juanadsuara.wordpress.com
  2. 2. RECETAS DE MARKETING COBERTURA DE RIESGOS DE CAMBIO http://juanadsuara.wordpress.com
  3. 3.  Concepto de mercado.  Se denomina mercado de divisas al conjunto de las transacciones en moneda extranjera realizadas en un país determinado. • Bancos centrales • Entidades financieras nacionales • Entidades financieras internacionales • Empresas • Particulares • Brokers RECETAS DE MARKETING
  4. 4.  Concepto de mercado.  Todos ellos compran y venden divisas como consecuencia de su actividad comercial o financiera  A partir del 1 de enero de 1999 con la entrada de España en la Unión Europea y Monetaria (UEM), se establecen tipos de cambio fijos con los países miembros y variables con el resto. RECETAS DE MARKETING
  5. 5.  Clases de mercados de divisas  Existen dos mercados de divisas perfectamente definidos:  Mercado contado (spot) (hasta 2 días)  Mercado a plazo (forward) (más de 2 días)* * Este último es el mercado donde se desarrollan operaciones de cobertura de riesgos de cambio RECETAS DE MARKETING
  6. 6.  Concepto de riesgo de cambio. • Se denomina riesgo de cambio a las posibles pérdidas que pueden producirse cuando los cobros/pagos se efectúan en moneda diferente a la de una o ambas partes contratantes. • Cuanto mayor es el plazo, mayor la incertidumbre y mayor el riesgo. • La variabilidad de las divisas se conoce como volatibilidad. • Como las divisas se aprecian y deprecian no se puede considerar el riesgo de cambio como perdida RIESGO DE CAMBIO NO PERDIDA RECETAS DE MARKETING
  7. 7.  Instrumentos de cobertura de riesgo de cambio.  El mercado financiero internacional ofrece tradicionalmente diversos mecanismos de cobertura del riego de cambio.  Seguro de cambio.  Las opciones sobre divisas. RECETAS DE MARKETING
  8. 8.  Seguro de cambio.  El seguro de cambio es un contrato realizado entre una entidad financiera y una empresa, en virtud del cual acuerdan intercambiar una cantidad de divisas en una fecha futura y a un tipo de cambio previamente determinado  Es un contrato de obligado cumplimiento para las dos partes. RECETAS DE MARKETING
  9. 9.  El razonamiento que puede hacerse el exportador es el siguiente:  1) Si el dólar se aprecia respecto al euro, percibirá mas.  2) Si el dólar se deprecia percibirá menos – 100.000/1,21 = 82.644,62 – 100.000/1,13 = 88.495,57 RECETAS DE MARKETING
  10. 10.  El contrato de seguro de cambio tiene las siguientes caracteristicas:  La cotización es libre: Cada entidad financiera tiene las suyas  El plazo minimo son 72 horas  No existe limitación de importe  Es una operación absolutamente liberalizada RECETAS DE MARKETING
  11. 11.  Una empresa teme una hipotética depreciación del U.S. Dólar y contrata un seguro de cambio para una operación de 100.000 USD  Dólar contado 1,179  Dólar a plazo 1,188 • El banco se obliga a comprar en la fecha de vencimiento 100.000 dólares a 1,188, independientemente de cual sea la cotización del mercado. • El exportador se obliga a entregar 100.000 USD al banco en la fecha de vencimiento RECETAS DE MARKETING
  12. 12.  El exportador no pretende ganar o perder, si no asegurarse una cotización  El día de vencimiento el dólar puede apreciarse o depreciarse pero la empresa esta obligada a respetar el contrato. RECETAS DE MARKETING
  13. 13.  Incumplimientos de los seguros de cambio.  De entre las diversas circunstancias que pueden darse para el incumplimiento destacan:  1) El importador extranjero no paga, por lo que el exportador no posee la divisa  2) Exportador e importador pactan que la operación se liquide con posterioridad  3) ) Exportador e importador pactan que la operación se liquide con anterioridad RECETAS DE MARKETING
  14. 14.  1) El importador extranjero no paga, por lo que el exportador no posee la divisa.  1) Aplicar una divisa que tenga en su poder.  2) Comprarla en el mercado de contado. RECETAS DE MARKETING
  15. 15.  2) Exportador e importador pactan que la operación se liquide con posterioridad.  1) Aplicar una divisa que tenga en su poder.  2) Comprarla en el mercado de contado.  3) Negociar con el banco una prorroga RECETAS DE MARKETING
  16. 16.  3) ) Exportador e importador pactan que la operación se liquide con anterioridad  1) Guardar la divisa y rentabilizarla hasta vencimiento.  2) Negociar la liquidación anticipada. RECETAS DE MARKETING
  17. 17.  Opciones sobre divisas  Concepto  Tipo y clases de opciones  Aplicación de las opciones en las operaciones de exportación. RECETAS DE MARKETING
  18. 18.  Concepto.  Es un instrumento financiero más moderno que el seguro de cambio aunque menos utilizado  Se trata de un contrato que da DERECHO a la compra o venta de una cantidad fija de divisas en una fecha determinada  A diferencia del contrato de seguro no hay obligación de cumplimiento. RECETAS DE MARKETING
  19. 19.  Concepto.  Comprador de la opción.  Persona jurídica o física que adquiere el derecho al comprador a adquirir o vender divisas en el futuro.  Vendedor de la opción.  Entidad financiera que se obliga a entregar o recibir la divisa contratada. RECETAS DE MARKETING
  20. 20.  Tipo y clases de opciones  En función de su aplicación hay opciones de compra (call options) y de venta (put options)  Los exportadores utilizan las put options y) los compradores las call options  Existen las opciones europeas (a fecha fija) y las opciones americanas (sin fecha fija) RECETAS DE MARKETING
  21. 21.  Tipo de cambio y prima.  La cotización a la que se quiere comprar o vender una divisa la fija el comprador de la opción.  En el momento de adquisición el comprador tiene que pagar a la entidad financiera una prima.  La prima será mas alta cuanto mas probable sea el ejercicio de la opción. RECETAS DE MARKETING
  22. 22.  Aplicación de las opciones en las operaciones de exportación.  Una empresa vende a crédito 100.000 dólares a cobrar en 90 días con un precio de 1,35 euros  Ese mismo dia compra la opción de venta de 100.000 dolares a 1,35  Prima 1.350 USD RECETAS DE MARKETING
  23. 23.  El día de vencimiento puede ocurrir  Cotización dólar 1,40 • 100.000 x 1,40 = 140.000 dólares • No ejerce la opción • Pierde 1350  Cotización dólar 1,30 • 100.000 x 1,30 = 130.000 dólares • Ejerce la opción: • 100.000 x 1,35 = 135.000 dólares • Pierde 1350 pero no 5000 USD RECETAS DE MARKETING
  24. 24.  Aseguramiento mediante riesgo de cambio compartido.  Con este procedimiento el exportador asegura un tipo de cambio mínimo.  El secreto  El que vende asegura tipo y el que compra también RECETAS DE MARKETING
  25. 25. GRACIAS RECETAS DE MARKETING
  26. 26.  RECETAS DE MARKETING  Asesoría comercial y de Marketing  Formación Empresarial  C/Asensi 10 2ºB 12001 CASTELLÓN  ESPAÑA  Tel. 34 617 997 667  juandasuara@gmail.com RECETAS DE MARKETING

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