2. • Waarom investeren
• Soorten investeringen
• Risico en Rendement
• Wat is Venture Capital en hoe werkt
het?
• De mogelijkheden bij InnovationQuarter
Capital
3. Waarom Investeren?
Deze oude wijsheid gaat nog steeds op.
Juist bij innovatie en groei helpt een externe
investering om de ambities sneller te
realiseren
4. 4Soorten Investeringen
Bij iedere fase in de levensloop van de
onderneming vind je andere
financieringsbehoeftes en
financieringsmogelijkheden
5. Soorten Investeringen
Eigen Vermogen Vreemd Vermogen ‘non-dilutive’
Inleg kapitaal in ruil
voor aandelen
Inleg kapitaal in ruil voor
rentebetaling
Inleg kapitaal ‘om niet’
Laagste vorm van
zekerheid, onbeperkte
upside
Vaak gedekt met
zekerheden (onderpand),
maar vaststaand
rendement
Waarborgen doelmatige
en efficiënte besteding.
Geen rendement
Vrienden/familie;
private investeerder;
participatie-
maatschappijen, ROMs;
Crowd; Beurs
Bancaire kredieten (RCF,
Sr. Debt, Lease);
Kredietunies, Qredits;
Crowd; verschillende AGL-
fondsen
Topsectoren, EU
Horizon 2020,
Nationale, regionale en
lokale regelingen;
https://www.nationalefinancieringswijzer.nl/
financieringsvormen
6. De prijs van een investering (rente,
percentage aandelen) is altijd
gekoppeld aan het risico.
Risico en Rendement
10. T = -1: Degelijk
onderzoek:
tech, team,
markt,
organisatie
Waardecreatie
Betrokken investeerder:
netwerk, expertise, trouble
shooting, strategisch advies.
En vaak:
Meerdere investeringsrondes
T = 0:
specifieke
dealstructuur
T = n: Exit
Dynamiek van een VC investering
11. Investment
• Series A Round
• Investeer €1m for 20%,
‘pre-money’ valuation of
€4m
• 8% Cumpref
• 1x liquidation
preference
Exit
• Exit event na 5 jaar: bedrijf
verkocht aan een strateeg
• Opbrengst aan aandeelhouders:
€40m
• Investeerder krijgt:
• €1m x 1.08^5 = €1.47m
• 20% of the remainder:
€7.71m
• Total: €9.18m
• IRR: 74%
Financiële Dynamiek in een VC deal
Hoog rendement,
maar ook grote
faalkans!
Dynamiek van een VC investering
13. Waarom InnovationQuarter
-1,0
-0,8
-0,6
-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fluctuaties in aandeel van NL BNP na 1995
Flevoland
Utrecht
Noord-
Holland
Zuid-
Holland
Noord-
Brabant
Ondanks uitstekende kennisinstellingen
begon Zuid-Holland achter te lopen met
innovatieve bedrijvigheid
14. Hoofdtaken:
• Toeleiding van bedrijven naar beschikbaar kapitaal
• Verstrekken van innovatiefinanciering
• Opheffen gebrek aan syndicatie door maximalisatie leverage van
privaat kapitaal in vroege fase
• NB: >50% venture capital deals in Nederland door ROM’s.
InnovationQuarter Capital
15. Fonds gestart in 2014 om:
• Innovatieve MKB en startups in Zuid-Holland te financieren
• ‘Revolving Fund’
• Co-investeringen om impact te vergroten
• Stimuleren van economische ontwikkeling in Zuid-Holland
• Focus op Cleantech, life sciences, safety & security, maar ook
andere Topsectoren
• Fondsomvang:
– EUR 28 mln bij start (2014)
– EUR 30 mln toegezegd in tweede ronde (2015)
– EUR 20mln op te halen in derde ronde (2016)
– EUR 22 mln voor een ‘Proof-of-Concept fund’ (2016)
– Ongeveer EUR 100 mln in totaal
15InnovationQuarter Capital
16. • Voor innovatieve, groeiende bedrijven: Startups en MKB
• Regionale impact van het businessplan
• Verwachting van een goed rendement
• Sterk management
• Overtuigend businessplan en schaalbaar business model
• Cashflow binnen een jaar, markttoegang in zicht (eerste klanten)
• Vereiste van een professionele, private co-investeerder
• Minderheidsbelang
• Aandeelhouder met een langetermijnvisie
• Vereiste informatie: business plan, current trading / budget, financieel
model, jaarrekeningen, juridische en financieringsstructuur, technische
informatie (o.a. Intellectueel Eigendom), Commerciële pijplijn, etc.
• Omvang investering tussen EUR 250K – 1,5 mln (IQ deel in eerste
ronde). EUR 2.5 mln max. exposure.
16Investeringsvoorwaarden
17. UNIIQ (proof of concept fonds)
• Proof of concept fonds voor zeer vroege fase investeringen
• Eén fonds, 4 projectpartners: 3 TTO’s en InnovationQuarter
• Eén investeringsstrategie, één fondsmanager
• Financiële bijdragen: Provincie, Rijk, Rotterdam, Den Haag,
Leiden en de 3 TTO’s.
• Fondsomvang: 22 miljoen euro (incl uitvoering)
• Standaard voorwaarden Converteerbare Lening
• Doel UNIIQ is bedrijven versneld door innovatiefunnel halen.
Is dus ook leidend bij uitvoering instrument.
• Beoogde start ‘Tweede kwartaal 2016’
18. • 800+ leads, primarily direct
• Elf investeringen tot nu toe (twaalf en dertien heel binnenkort)
• 1 Exit
• 99% of leads is hele vroege fase
• Incubators zijn belangrijk in het verbeteren van kwaliteit van plannen
• Leads in alle sectoren
• Het vinden van co-investeerders kost vaak veel tijd
• Dealflow blijft sterk
18Status per februari 2016
19. Deals: BabyBloom Healthcare
• Innovatieve Couveuse voor
vroeggeboren babies
• Vriendelijke vorm, betere condities
voor de baby, mee contact moeder &
kind, ergonomisch voor verpleging
• Gestart in 2009
• Investering voor Groei en
Internationale Expansie
• Internationale verkoop neemt toe
20. Deals: Pluriomics
• Humane hartspiercellen voor drug testing
• Betere uitkomst van testen (meer voorspellende
waarde)
• Minder behoefte aan dierproeven
• Gestart in 2010
• Investering voor R&D en commercialisering
• Series A ronde met Belgische co-investeerders
• R&D breidt uit in Leiden: van 5 > 25 FTE
21. Deals: FiberCore Europe
• Speciale Vezelversterkte Kunststof voor
toepassing in civiele projecten
• Een nieuw bouwmaterial naast beton, staal
en hout.
• Sterker en veel langere levensduur
• Gestart in 2008
• Investering voor R&D en groei
• 450+ bridges realised,’s werelds grootste
kunststof sluisdeuren (NOS journal), R&D
voor nieuwe toepassingen
22. Fund management
Francis.Quint@innovationquarter.nl Fund manager
Investment managers Focus
Nienke.Vledder@innovationquarter.nl Clean Tech
Damien.vanderBijl@innovationquarter.nl Clean Tech
Gerty.Holla@innovationquarter.nl Life Sciences
Martien.Kuunders@innovationquarter.nl Life Sciences/High tech
Johan.Stins@innovationquarter.nl Safety & Security
Marty.LeClercq@innovationquarter.nl Algemeen
Carolien.Sants@innovationquarter.nl Algemeen
Ben.Heemskerk@innovationquarter.nl Algemeen
Eric.vanderZant@innovationquarter.nl Controller
Patricia.vanderMaas@innovationquarter.nl Secretariaat
www.innovationquarter.nl
Team InnovationQuarter Capital
22