MAPA – GFIN - MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS - 52-2023.pdf

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MAPA – GFIN - MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS -
52/2023
Chegou o momento de explorar de forma PRÁTICA os conteúdos aprendidos na disciplina
Mercado Financeiro e de Capitais! Para isso, você precisa cumprir três etapas, a saber:
Primeira etapa: LER atentamente o texto de apoio.
Segunda etapa: CONSIDERAR a situação-problema e REALIZAR a atividade.
Terceira etapa: ENVIAR a atividade solicitada.
PRIMEIRA ETAPA: AQUECIMENTO - Leitura do texto de apoio
O uso dos Contratos Futuros para Proteção (Hedge) de seus Investimentos
O mercado futuro foi criado para funcionar como uma espécie de garantidor de preço, ofere-
cendo proteção ao investidor em meio às oscilações inerentes ao mercado de renda variá-
vel.
Na prática, os contratos futuros garantem que os participantes do mercado (compradores e
vendedores) conseguirão negociar seus ativos a um determinado preço até determinada

2. data. Este tipo de derivativo é essencial para diversos setores econômicos, tais como: aque-
les que precisam garantir um preço de venda de commodities para cobrir os custos de pro-
dução ou extração; aqueles que precisam garantir um preço de compra de commodities
para assegurar uma margem de revenda; aqueles que precisam estabelecer um limite de
oscilação de câmbio para a compra de equipamentos ou a realização de transações indexa-
das em moedas estrangeiras; aqueles que precisam proteger temporariamente o valor de
suas carteiras de ações e outros valores mobiliários, entre outros.
Hedge de compra de contratos futuros de commodities
A compra de contratos futuros com a intenção de hedge é feita por aqueles que se compro-
meteram a entregar uma determinada mercadoria em uma data futura, e estão preocupados
que o preço no mercado físico possa subir nesse ínterim.
Hedge de venda de contratos futuros de commodities
A venda de contratos futuros com a intenção de hedge é feita por aqueles que produzem,
armazenam, processam ou distribuem uma commodity e seriam profundamente afetados se
os preços no mercado físico declinassem.
Fonte: https://br.advfn.com/investimentos/fu.... Acesso em: 22 mar. 2023.
SEGUNDA ETAPA: ANÁLISE da situação-problema e REALIZAÇÃO da atividade
O Avisboa é um frigorífico avícola fundado pelos irmãos Ribeiro, em 1987, e hoje conta com
um complexo industrial com 160.000 m², com mais de 1.100 colaboradores diretos, milhares
de indiretos e capacidade operacional para abater 3.960.000 aves/mês. Depois de vários
anos com excelentes desempenhos e recordes de lucros, o Avisboa sofreu dificuldades em
razão da brutal elevação do preço do milho (muito utilizado na alimentação das aves), da
queda de consumo no mercado nacional e do aumento da competição no mercado mundial.
Diante disso, a empresa está cogitando comprar contratos futuros de milho visando se pro-
teger (Hedge) da alta do preço desse insumo. No entanto, a empresa está buscando enten-
der um pouco melhor como funciona essa negociação, bem como o mecanismo de Ajuste
Diário.
Frente a essa situação, a Avisboa lhe contratou para ajudá-la a compreender melhor como
funciona a compra dos contratos futuros, bem como o mecanismo de Ajuste Diário. Sendo
assim, você necessitará realizar a simulação da compra de 5 (cinco) contratos futuros de
milho com vencimento para julho de 2023, ou seja, o contrato CCMN23. Para isso, acesse o
site da Bolsa de Valores (B3) e identifique os valores dos ajustes diários para os dias 20,
21, 22, 23 e 24 de março de 2023. O site poderá ser acessado pelo link:
https://www.b3.com.br/pt_br/market-da....
Uma vez que tenha acessado o site da Bolsa e verificado os valores dos ajustes diários,
você deverá responder às questões:
1. Determine o valor do ajuste diário para cada um dos 5 (cinco) dias e descreva se em
cada dia a empresa deverá pagar ou receber esse ajuste diário. Lembre-se de que a em-
presa comprou 5 (cinco) contratos futuros para julho - CCMN23.
2. Uma vez que tenha determinado os valores dos ajustes diários pagos/recebidos pela em-
presa em cada um dos cinco dias, determine o valor total dos ajustes nesse período. Des-
creva se a empresa pagou ou recebeu esse valor total.
3. Faça um breve parecer para a diretoria explicando se é interessante a empresa comprar
contratos futuros de milho como forma de proteção.

3. TERCEIRA ETAPA: ENVIO da atividade