Finanzas corporativas ss14

Servicio de asesoría y resolución de ejercicios ciencias_help@hotmail.com
www.maestronline.com
Solicita una cotización a través de nuestros correos.
Maestros Online Finanzas Corporativas Apoyo en ejercicios
Servicio de asesorías y solución de ejercicios
Ciencias_help@hotmail.com

Parte 1 1. De manera individual o en equipos de tres integrantes busca información sobre los siguientes conceptos, realizando una lluvia de ideas para cada uno: o Persona física y propietario único o Sociedad o Instrumento bursátil 2. Con base en la información recabada sobre cada concepto, redefine las palabras clave. 3. Elabora un cuadro comparativo con las ventajas y desventajas de las formas de organización empresarial: propietario único y sociedad. Parte 2 4. Realiza un gráfico que muestre las principales características de los instrumentos para el financiamiento bursátil. Puedes apoyarse en la Bolsa Mexicana de Valoreshttp://www.bmv.com.mx/wb3/wb/BMV/BMV_instrumentos_bursatiles Parte 3 5. Con base en la información desarrollada en los puntos anteriores, determina lo siguiente: ¿Qué instrumento bursátil recomendarían a una persona física y cuál a una sociedad, para obtener un financiamiento, suponiendo que tienen un proyecto que consiste en exportar zapatos? ¿Por qué? Nota para el alumno: Considera que tu actividad debe estar documentada (proceso) y fundamentada. En caso de trabajar en equipo, es importante que establezcan un horario de reunión y un medio de comunicación al que todos puedan acceder para facilitar el trabajo colaborativo (chat, Skype, Google Docs, Dropbox, etc.); recuerda que el tutor puede solicitar evidencia de sus reuniones y acuerdos. Entregable(s): Reporte del proceso completo.
Parte 1 1. En equipo de cuatro personas busquen información sobre los siguientes cuatro métodos de evaluación de proyectos que consideran el valor del dinero en el tiempo: o Valor Presente Neto o Tasa Interna de Rendimiento o Periodo de Recuperación Descontado o Índice de Rentabilidad

Parte 2 2. Con base en la información recopilada, completen la siguiente tabla: Método de evaluación Fórmula Criterio de decisión que aprueba el método, (Basado en su resultado numérico de la fórmula) Función de Excel (si tuviera) Ventajas Desventajas 1. Valor Presente Neto (VPN) 2. Tasa Interna de Rendimiento (TIR) 3. Periodo de Recuperación (PR) 4. Índice de rentabilidad (IR) Parte 3 3. Aplicando los cuatro métodos anteriores en Excel, determinen si es viable aceptar un proyecto con flujos de efectivo anuales por $28,500 durante 9 años y que implica realizar una inversión de $138,000. La tasa de rendimiento que requieren los inversionistas es del 8% y tienen como política aceptar proyectos que se recuperan en un tiempo de 5 años.

Nota para el alumno: Considera que tu actividad debe estar documentada (proceso) y fundamentada. En caso de trabajar en equipo, es importante que establezcan un horario de reunión y un medio de comunicación al que todos puedan acceder para facilitar el trabajo colaborativo (chat, Skype, Google Docs, Dropbox, etc.); recuerda que el tutor puede solicitar evidencia de sus reuniones y acuerdos. Evidencia del módulo 1 Evidencia: Propuesta de inversión rentable para una empresa de acuerdo a su situación financiera. % Saber hacer: Instrucción para el alumno: Lee el siguiente caso con atención y realiza lo que se te pide. Se considera el lanzamiento de un nuevo producto que costará $1, 700,000, tiene una vida de 4 años y no tiene valor de rescate. La depreciación es lineal y las ventas se proyectan en 190 unidades al año. El precio unitario será de $18,000, el costo variable unitario de $11,200 y los costos fijos de $410,000. El rendimiento requerido sobre el proyecto es del 12% y la tasa de impuestos pertinente es del 35%. Con base en la experiencia, se estima que las proyecciones de ventas unitarias, costos variables y fijos son en un ± 10%. 1. Estima los flujos de efectivo esperados para el proyecto. 2. Aplicando las funciones financieras de Excel, calcula el VPN y la TIR del escenario base o normal. Evalúa la conveniencia de realizar el proyecto, aplicando los criterios de decisión de ambos métodos. 3. Determina el periodo de recuperación del escenario base. 4. Evalúa la conveniencia de llevar a cabo el proyecto si la empresa tiene como política aceptarlo solo si se recupera en un tiempo menor a 5 años. 5. Considerando el VPN, determina el riesgo del proyecto. ¿Cuáles son los escenarios en el mejor de los casos y 80%

en el peor de los casos? Realiza la entrega de tu evidencia con base en los criterios de evaluación que se muestran en la siguiente rúbrica. Demostración: Selecciona la forma en que demostrarás la evidencia. Puede ser a través de:  Presentaciones originales y creativas presenciales  Videograbaciones  Podcast  Planteamiento de propuestas  Otros 20%
Parte 1 1. Elaboren un esquema acerca del CAPM (Capital Asset Pricing Model). Incluyan todos los elementos necesarios para comprender su concepto y aplicación, así como algunos ejemplos. 2. Ingresen a la dirección http://mx.finanzas.yahoo.com/ y obtengan lo siguiente: a. Registros históricos del Índice de precios al consumidor, IPC (^MMM) b. Registros históricos de las siguientes empresas:  Grupo Sanborns (GSANBORB-1.MX)  Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. (TELMEXL.MX) Parte 2 3. Con la información financiera que han obtenido, calculen la beta de cada empresa. 4. ¿Cómo se interpreta el resultado de las betas que han obtenido? Expliquen detalladamente cada caso. 5. Comparen los resultados de las betas de cada empresa. Elaboren un cuadro comparativo con dicha información y determinen cuál es la acción más volátil. ¿Por qué? Parte 3 6. Busquen la tasa más reciente de los cetes a 28 días. Suponiendo un rendimiento de mercado del 9%, conforme al modelo CAPM, ¿cuál es el rendimiento requerido para cada acción? ¿Cómo se interpretan los resultados que han obtenido? ¿En qué

porcentaje recomiendan crear un portafolio integrado exclusivamente con estos títulos? Fundamenten sus respuestas. Nota para el alumno: Considera que tu actividad debe estar documentada (proceso) y fundamentada. En caso de trabajar en equipo, es importante que establezcan un horario de reunión y un medio de comunicación al que todos puedan acceder para facilitar el trabajo colaborativo (chat, Skype, Google Docs, Dropbox, etc.); recuerda que el tutor puede solicitar evidencia de sus reuniones y acuerdos.
Parte 1 1. Imaginen que su equipo asesora financieramente a la empresa Keenan S.A. de C.V. 2. Preparen una presentación, utilizando la tecnología que prefieran, para explicar a los directivos de la empresa en qué consisten el financiamiento a largo plazo y el grado de apalancamiento financiero, para qué se utilizan, cuáles son sus implicaciones, ventajas, desventajas y todos los conceptos asociados a estos. Parte 2 3. Seleccionen 5 casos de empresas reales, en que el financiamiento a largo plazo o el apalancamiento financiero haya decidido el futuro de dichas organizaciones. Analicen cada ejemplo e intégrenlos a su presentación. Parte 3 4. Analicen la siguiente información y respondan a las cuestiones planteadas, para aconsejar a la empresa Keenan S.A. de C.V. sobre la mejor decisión. Keenan S.A. de C.V. compara dos estructuras de capital. El plan I daría como resultado 7000 acciones y $160,000 en deuda. El plan II daría 5000 acciones y $240,000 en deuda. La tasa de interés sobre la deuda es del 10% y la tasa de impuestos del 35%. Suponiendo que las Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) serán de $39,000, comparen ambos planes con un tercer plan financiado al 100% con capital accionario (con 11000 acciones en circulación). Respondan: a. ¿Cuál de los tres planes tiene la utilidad por acción más alta?

b. ¿Cuál tiene un mayor riesgo financiero (calculen el GAF y comparen) 5. Integren toda la información sobre su asesoría financiera en la presentación para los directivos de la organización. Nota para el alumno: Considera que tu actividad debe estar documentada (proceso) y fundamentada. En caso de trabajar en equipo, es importante que establezcan un horario de reunión y un medio de comunicación al que todos puedan acceder para facilitar el trabajo colaborativo (chat, Skype, Google Docs, Dropbox, etc.); recuerda que el tutor puede solicitar evidencia de sus reuniones y acuerdos.
Evidencia del módulo 2 Evidencia: Reporte sobre el análisis de riesgo-rendimiento para un portafolio de inversión. % Saber hacer: Instrucción para el alumno: Analiza el siguiente caso y realiza lo necesario para asesorar a la empresa en su decisión: El comité directivo de la empresa en la cual te desempeñas como asesor financiero solicita tu opinión acerca de los siguientes títulos para invertir en dos nuevas compañías: R y S. Los rendimientos de las acciones R y S tienen las siguientes características: Rendimientos Probabilidad Acción R Acción S 0.4 25% -2% 0.6 -10% 20%
Para orientar a la empresa, sabes que deberás determinar: a. El rendimiento esperado sobre cada acción. b. El rendimiento esperado del portafolio que contiene 80%

50% de cada acción. c. La desviación estándar de los rendimientos para cada acción y para el portafolio. d. ¿Qué acción se considera más riesgosa con respecto al riesgo total? ¿Por qué? Justifica detalladamente tu respuesta, para comunicarla al comité directivo de la empresa. Realiza la entrega de tu evidencia con base en los criterios de evaluación que se muestran en la siguiente rúbrica. Demostración: Selecciona la forma en que demostrarás la evidencia. Puede ser a través de:  Presentaciones originales y creativas presenciales  Videograbaciones  Podcast  Planteamiento de propuestas  Otros 20%
En equipos realicen lo siguiente: Parte 1 1. Llenen el siguiente cuadro comparativo con la información acerca de cómo se calcula el costo para cada tipo de componente del Costo Promedio Ponderado de Capital. Componente Fórmula para calcular el costo Interpretación Parte 2 2. Resuelvan el siguiente ejercicio, que les servirá para ejemplificar los conceptos con los que están trabajando: Deuda 7000 obligaciones en circulación con tasa de cupón de 5.5%.

Valor nominal de $1000, vencimiento a 15 años. Venta a 91% del valor a la par. Los bonos hacen pagos semestrales. Acciones comunes 300,000 acciones en circulación, venta en $43 por acción, beta de 1.25. Acciones preferentes 9700 acciones preferentes a 6%. Venta actual en $85 por acción. Mercado Prima de riesgo del mercado del 8% y tasa libre de riesgo de 4.5%. Tasa de impuestos del 35%. Con la información anterior: 1. Determinen el costo de cada componente de la deuda. 2. Determinen el costo promedio ponderado de capital. 3. Expliquen cuáles valores son más pertinentes en la determinación del CPPC, ¿los pesos del valor en libros o los pesos del valor en el mercado? ¿Por qué? Parte 3 Expliquen al menos dos de los usos que tiene el CPPC en las empresas y señalen un ejemplo para cada uno. Nota para el alumno: Considera que tu actividad debe estar documentada (proceso) y fundamentada. En caso de trabajar en equipo, es importante que establezcan un horario de reunión y un medio de comunicación al que todos puedan acceder para facilitar el trabajo colaborativo (chat, Skype, Google Docs, Dropbox, etc.); recuerda que el tutor puede solicitar evidencia de sus reuniones y acuerdos.
Parte 1 1. Formen equipos de 3 integrantes y respondan a las siguientes preguntas, después de intercambiar ideas y llegar a un consenso: a. ¿Por qué el valor de una acción depende de los dividendos? b. ¿En qué forma una empresa que emite bonos decide respecto la tasa de cupón que les debe fijar a sus bonos? 2. Realicen la propuesta de dos fusiones: una cogenérica y una en conglomerado de dos empresas reales que operen en nuestro país. Expliquen los beneficios esperados y los riesgos asociados. 3. Elaboren un cuadro comparativo donde incluyan 2 ventajas y 2 desventajas tanto para el financiamiento de deuda como de capital.

Ventajas Desventajas Deuda 1. 2. 1. 2. Capital 1. 2. 1. 2. Parte 2 4. Analicen la siguiente información y realicen lo que se les pide. La empresa Millium está interesada en conocer los precios de los títulos que integran su estructura financiera. Para ello te proporcionan la siguiente información: Para los bonos: Valor nominal: $1000 Plazo: 15 años Cupón: 9% pagadero semestralmente Calcula el precio del bono si la tasa del mercado es: 1. Del 9% 2. Del 7% 3. Del 12% Para las acciones: pagará un dividendo del $1.95 por acción. Se espera que los dividendos aumenten a una tasa constante del 6% anual de manera indefinida. Si los inversionistas requieren un rendimiento del 11% en la acción, ¿cuál es el precio actual?, ¿cuál será el precio en tres años?, ¿y en 15 años? Parte 3 5. Con base en el trabajo de las etapas 1 y 2, utilicen herramientas de Blackboard para llevar a cabo una discusión grupal donde expongan su punto de vista sobre la siguiente pregunta: La valuación de acciones y bonos es un proceso que se realiza de manera permanente, ¿quién es el más interesado en que se realice correcta y oportunamente, la empresa o el inversionista? Recuerden que todos deben participar en el debate. El maestro actuará como mediador y los guiará para construir conclusiones grupales. Nota para el alumno: Considera que tu actividad debe estar documentada (proceso) y fundamentada. En caso de trabajar en equipo, es importante que establezcan un horario de reunión y un medio de comunicación al que todos puedan acceder para facilitar el trabajo

colaborativo (chat, Skype, Google Docs, Dropbox, etc.); recuerda que el tutor puede solicitar evidencia de sus reuniones y acuerdos. Entregable(s): Documento que concentra el proceso y resultado para cada criterio de evaluación.
Evidencia del módulo 3 Evidencia: Análisis financiero de una empresa en el que se determine la mejor combinación deuda-capital. % Saber hacer: Instrucción para el alumno: 1. Lee con atención el siguiente caso: Acabas de ser contratado como administrador de la empresa Campus Deli, la cual está interesada en contraer deuda porque supone que de esa manera puede aumentar el valor de la organización. Como experto en finanzas has reunido la siguiente información con la finalidad de analizar la conveniencia de la reestructuración: Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Nivel 4 Nivel 5
Monto solicitado en préstamo Tasa de interés Rd Beta estimada $ 0 0 1.55 $ 250,000 10.0% 1.65 $ 500,000 11.0% 1.85 $ 750,000 13.0% 2.00 $ 1000,000 16.5% 2.30
La empresa tiene en circulación 100,000 acciones comunes cuyo precio de mercado actual es de (P0) = $20. El valor de mercado de la totalidad de sus activos es de $1, 250,000. La empresa paga todas sus utilidades como dividendos. La tasa libre de riesgo es del 5% y el rendimiento de mercado del 9%. 2. Con la información anterior, realizarás lo siguiente: a. Define con tus propias palabras el término “estructura óptima de capital”. b. Calcula las utilidades por acción y los dividendos por acción a 80%

los diferentes niveles de endeudamiento. c. Determina la razón deuda-capital R(D/C) donde se ubica la estructura óptima de capital, y compruébalo determinando el CPPC y el precio de las acciones. d. Supón que descubres que Campus Deli tiene más riesgo financiero que el estimado originalmente. ¿Cómo afectaría a la estructura considerada como óptima? Realiza la entrega de tu evidencia con base en los criterios de evaluación que se muestran en la siguiente rúbrica. Demostración: Selecciona la forma en que demostrarás la evidencia. Puede ser a través de:  Presentaciones originales y creativas presenciales  Videograbaciones  Podcast  Planteamiento de propuestas  Otros 20%

Finanzas corporativas ss14

Recomendados

Recomendados

Más contenido relacionado

Similar a Finanzas corporativas ss14

Similar a Finanzas corporativas ss14 (20)

Más de Maestros en Linea

Más de Maestros en Linea (20)

Último

Último (20)

Finanzas corporativas ss14