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Factsheet mxd ii enero 2015

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  1. 1. Fondos de Inversión Colectiva Fondos de Inversión Colectiva Máximo Dividendo II Enero 2016
  2. 2. 1. Profesionales de Bolsa: “Su dinero en manos expertas”  Cuenta con 28 años de experiencia en Sector Bursátil en Colombia.  En la Administración de Fondos de inversión Colectiva, Administración de Portafolios de Terceros y Fondos de Capital Privado, cuenta con 15 años de experiencia. Profesionales de Bolsa tiene la experiencia de uno de los mejores equipos del mercado en Estructuración y Administración de Portafolios. Producto Valor FIC 120,000´ FCP 500,000´ APT´s 440,000` Fitch Ratings, Bogotá, 13 de agosto de 2015: Fitch Ratings afirma la calificación nacional “Buenos Estándares (col)” de la Comisionista de Bolsa Compañía de Profesionales de Bolsa (Profesionales) como Administrador de Activos de Inversión. La perspectiva de la calificación es estable.
  3. 3. 1. Profesionales de Bolsa: Durante el proceso de inversión, la gestión de los recursos depende activamente de 7 departamentos de trabajo de la compañía, además de 3 áreas de control. El servicio de custodia de valores actualmente lo podemos realizar a través de un tercero vigilado y autorizado por la Superfinanicera, si se desea. Nuestros clientes también cuentan con la constante vigilancia de la Superfinanciera, Bolsa de valores de Colombia y el Autorregulador del mercado de Valores (AMV). Junta Directiva Vicepresidencia Ejecutiva Equipo FIC Departamento de Riesgos Investigaciones Económicas Inversionistas Asesor Comité de inversiones Revisor Fiscal Contralor Normativo Defensor del cliente Áreas de control. Departamentos de trabajo. Custodio Departamento de Operaciones BVC Superfinanciera / Decreto 2555 de 2010 AMV
  4. 4. Fondos de Inversión Colectiva Renta Variable ColombiaMomentum FIC Acciones Internacional Máximo Dividendo II Máximo Dividendo Los Fondos de Inversión Colectiva son alternativas de Inversión dirigidas a grupos diversos de inversionistas con diferentes perfiles de Riesgo que deseen ingresar al Mercado de Capitales en Colombia y/o mercados Internacionales. Los FIC especializados en Renta Variable son estructurados por un grupo de profesionales Certificados ante el autorregulador del mercado de Valores (AMV) quienes se encargan de administrar los recursos con planes de inversión, hasta en el 100% de los Activos. *Decreto 2555 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de Colombia. Administrador Profesionales de Bolsa
  5. 5. Fondos de Inversión Colectiva Renta Variable *El Decreto 2555 de 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de Colombia, está disponible públicamente para los inversionistas. El objetivo del fondo, es constituirse en alternativa de inversión de crecimiento del capital basándose en una estrategia defensiva y pasiva, con la cual se maximice el rendimiento de las inversiones, mediante la negociación de acciones inscritas y transadas en el mercado colombiano o por medio de ADR’s (American Depositary Receipt), GDR’s (Global Depositary Receipt), o través de vehículos de inversión colectiva como fondos de inversión, fondos mutuos e ETF’s (Exchange Traded Funds). La política de inversión se centra en acciones que distribuyen dividendos y estén inscritas en el registro Nacional de Valores y Emisores administrado por la Superintendencia Financiera de Colombia. Dependiendo del costo de oportunidad y eventualidades del mercado accionario en Colombia, este vehículo también puede invertir en acciones que transen en mercados internacionales, siempre que se trate de activos listados en sistemas de cotización y bolsas reconocidas mundialmente, además de la condición que deben ser activos que distribuyan dividendos, buscando la mejor combinación entre rentabilidad y riesgo para nuestros inversionistas. En la actualidad ofrecemos un vehículo de inversión defensivo en renta variable el cual es un Fondo de Inversión Colectiva denominado Valor Acción Máximo Dividendo II. El fondo ha tenido una vigencia de 1,8 años desde su creación, fue creado el 23 de Octubre de 2013 del año 2012 con un valor inicial de COP 10,000 por unidad.
  6. 6. Inversiones FIC Valor Acción MXD II Actualmente, ofrecemos este fondo como una opción para invertir el capital de los inversionistas con un perfil defensivo en acciones*. Desde su creación como compartimento, este Fondo de Inversión ha ofrecido estrategias que lideran los indicadores de rentabilidad y volatilidad del mercado en Colombia. Históricamente fue uno de los primeros fondos en repartir utilidades entre sus inversionistas. CARACTERÍSTICAS  Riesgo Alto  Estrategia basada en la maximización del rendimiento por dividendos de los activos.  El portafolio es distribuido en aquellas acciones que generan rendimientos por dividendos mayores a la media del mercado.  La referencia de comparación o Benchmark es el índice COLCAP con el objetivo de que nuestros clientes puedan tener una medida fácil de seguimiento.  Patrimonio independiente al de la sociedad administradora de valores. BENEFICIOS  Liquidez  Rentabilidad  Diversificación del Riesgo  Distribución de utilidades *Toda inversión en acciones tiene implícito un riesgo alto. Sin embargo, se puede clasificar el tipo de exposición al riesgo en acciones.
  7. 7. FIC MXD II El valor del fondo Con corte a 31 de Enero de 2016 ascendió a COP 3,014.32 millones. El número actual de inversionistas activos es de 65, consolidando las 5 principales regionales de Colombia donde Profesionales de Bolsa actualmente opera. FIC MXD II El valor de la unidad se ubica actualmente en COP 7,443.53; Desde su creación ha distribuido el equivalente al 4%E,A por año, es decir se ha distribuido cerca de COP 400 por unidad. Durante 2016 la estrategia del fondo se ha concentrado en sobre-ponderar aquellas acciones con mejor potencial de rendimiento por dividendos. Por lo tanto la estrategia mantuvo posiciones en el sector financiero. Debido al perfil de riesgo, el cual es bastante defensivo se busca proteger al máximo el capital de los inversionistas. Nuestros inversionistas a través de este vehículo de inversión podrán acceder a las empresas de mayor rendimiento por dividendo y de mayor reconocimiento del país. Emisores Participaciòn CORFICOLOMBIANA 21,50% ISAGEN S.A ESP 18,77% CUENTAS BANCARIAS 16,99% GRUPO AVAL 15,31% ENERGIA DE BOGOTA 11,45% BANCO DE BOGOTA 10,91% ETB 5,06%
  8. 8. Con la actual coyuntura de mercado ¿Debería liquidar mis posiciones en FIC y dirigir mis inversiones a otros activos? FIC RENTA VARIABLE Dentro del portafolio de inversiones logramos equilibrar los riesgos de exposición de nuestros clientes con una combinación de sectores económicos optima; es así que el potencial de valorización de acuerdo al promedio de analistas del mercado * permite estructurar inversiones de mediano y largo plazo que podrán balancear los rendimientos futuros frente a las perdidas vistas durante el último año. De esta manera la recomendación para nuestros clientes es mantener las posiciones en tanto las condiciones globales se estabilicen y los activos vuelvan a la búsqueda de su valor justo. La desvalorización generalizada del mercado ha permitido mejores indicadores de rendimiento por dividendos al encontrar descuentos de los activos que llegan a niveles de sobreventa. En los últimos 365 días logramos ofrecer un spread de 3,34% por encima del indice de referencia COLCAP, y ejecutamos una estrategia de cobertura que permitió cubrir 20% más del capital que el promedio del mercado. * Fuente fichas técnicas de los 19 principales fondos de inversión colectiva comparables. La rentabilidad neta es la rentabilidad después de descontado comisiones. Resumen Promedio -11,58% MXDII -0,48% COLOMBIA -5,13% MOMENTUM -8,15% BENCHMARK ANUAL MXD2 31/01/2016 Mensual Rentabilidad -12,81% Anual -12,06% COLCAP 31/01/2016 Mensual Rentabilidad 25,03% Anual -15,40%
  9. 9. 1. Profesionales de Bolsa: Acciones 2015 La estrategia del fondo MXD 2 tuvo uno de los mejores comportamientos en términos de recuperación de capital. Aunque la rentabilidad anual no fue positiva logró mejores eficiencias frente a 12 estrategias individuales como lo muestra la tabla. Var. % Anual / Annual -75,83% -53,77% -52,30% -51,93% -50,44% -46,63% -42,30% -36,17% -35,63% -34,55% -33,33% -28,23% Nemotécnico / Ticker 1 PREC 2 EXITO 3 CELSIA 4 TERPEL 5 PFAVH 6 ECOPETROL 7 PAZRIO 8 VALSIMESA 9 CLH 10 ELCONDOR 11 BBVACOL 12 HCOLSEL Fuente: BVC Estrategias individuales que tuvieron los peores desempeños en el 2015. Clientes que hubiesen tenido mejores resultados en nuestra estrategia. En el grafico se muestra la evolución del valor de la unidad como estrategia de fin de año. MXD2 31/01/2016 Mensual Rentabilidad -12,81% Anual -12,06% MXD2 31/01/2016 Mensual Rentabilidad -12,81%
  10. 10. FIC MXD II FIC En el siguiente grafico se representa la distribución por sectores del promedio de la competencia y la correspondiente al Fondo de Inversión Colectiva Máximo Dividendo II, lo anterior con corte a 31 de Enero de 2016. FIC Composición * Fuente fichas técnicas de los 19 principales fondos de inversión colectiva comparables. Financiero; 30,02% Construcción; 8,72%Energía; 13,92% Petroleo; 2,61% Consumo; 7,41% Holding; 22,06% OTROS; 0,00% Telecomunicacio nes; 0,56% Distribución por Sectores/ Promedio Financiero; 47,72% Construcción; 0,00% Energía; 30,22% Petroleo; 0,00% Consumo; 0,00% Holding; 0,00% OTROS; 0,00% Telecomunicac iones; 5,06% Distribución por Sectores/ MXDII
  11. 11. Perspectiva: La correlación entre la inflación y el desempeño de los retornos en renta variable es nuestra primera herramienta para considerar un desempeño positivo del mercado en el primer semestre. Fuente: BVC, Banrep cálculos CPB Coeficiente de correlación = 0,7, aplicado al movimiento esperado de inflación para proyectar la reacción del COLCAP. Es decir con la inflación esperada, para el primer semestre consideramos deberá haber una corrección a la baja en casi de 100 pbs aplicándole el coeficiente de correlación el efecto sobre el desempeño accionario es una recuperación alrededor del 50% para el primer semestre. La explicación lógica radica en los gap de liquidez que generan las expectativas de inflación sobre la política monetaria. Efecto que modifica las percepciones de riesgo de los inversionistas. Colcap vs Inflación
  12. 12. Perspectiva: Fuente: BVC, Banrep cálculos CPB Escenario modificado: Proyección con el promedio móvil de los últimos 5 años: con el objetivo de ser mas ácidos en los análisis suavizamos la proyección teniendo en cuenta que existen mas variables qua afectan el desempeño de los retornos accionarios, (entre estos: efecto petróleo y dólar) de allí que en este escenario la rentabilidad esperada estaría entre el 10 y 15% debido a la celeridad entre la estabilización de los precios del petróleo y los niveles paralelos del dólar que ejercerán presiones sobre las preferencias de los inversionistas. Colcap vs Inflación
  13. 13. FIC MXD II FIC MXD IILas estrategias de diversificación que ofrecimos a nuestros clientes lograron ser una mejor opción de cobertura ante la crisis del sector petróleo, la cual impactó los portafolios de activos individuales en cerca de un 70% del capital invertido. La actual coyuntura logró una vez más demostrar que en términos de eficiencia la mejor opción para los clientes que desean exponerse al mercado accionario es a través de nuestros Fondos de Inversión Colectiva. Actualmente logramos revertir la rentabilidad de los últimos 6 meses, desde las perdidas generadas en ultimo año por la crisis financiera. De esta manera la rentabilidad de los últimos 180 días se ubico en -23,41%E,A. Logramos compensar este movimiento con la distribución de dividendos equivalente a COP 800 por unidad, es decir 4% desde su creación. En los últimos 365 días hemos logrado sacarle una diferencia de 3,34% a favor del fondo frente al indicador del COLCAP; mostrando ser una estrategia solida y estable.
  14. 14. FIC Competencia Enero Colombia *Fuente Fichas técnicas de cada emisor publicadas en sus paginas WEB. Nuestro FIC Valor Acción COLOMBIA se ubica entre el promedio (34,88%) de sus principales competidores. Datos a 31 de Enero de 2016 -12,81% 17,03% 20,00% 24,79% 25,23% 29,64% 43,92% 47,77% 59,82% 93,44% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% RENTABILIDAD 30 DIAS Ultra recomendado Serfinco Serfinco Acciones Corredores Asociados S.A. Acción Skandia Strategist Acciones Colombia Protección Acciones en pesos Profesionales de Bolsa Valor Acción Colombia Colfondos Class Acción Colombia ICOLCAP Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo 2 Rentabilidad 30 días ENTIDAD-FONDO EFICIENCIA Serfinco Serfinco Acciones 2,56 Corredores Asociados S.A. Acción 2,02 Ultra recomendado 1,78 Profesionales de Bolsa Valor Acción Colombia 0,52 ICOLCAP 0,32 Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum 0,24 Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo 2 (0,87) Promedio 34,88% MXDII -47,69% COLOMBIA -9,65% MOMENTUM -17,85% BENCHMARK MENSUAL
  15. 15. FIC Competencia Enero Colombia *Fuente Fichas técnicas de cada emisor publicadas en sus paginas WEB. Datos a 31 de Enero de 2016 -23,70% -23,41% -19,82% -19,07% -17,18% -16,44% -14,93% -14,62% -2,71% -0,54% -25% -20% -15% -10% -5% 0% RENTABILIDAD 180 DIAS Serfinco Serfinco Acciones Ultra recomendado ICOLCAP Corredores Asociados S.A. Acción Protección Acciones en pesos Skandia Strategist Acciones Colombia Profesionales de Bolsa Valor Acción Colombia Colfondos Class Acción Colombia Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo 2 Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum Rentabilidad 180 días ENTIDAD-FONDO EFICIENCIA Serfinco Serfinco Acciones (0,03) Ultra recomendado (0,34) Corredores Asociados S.A. Acción (0,71) ICOLCAP (1,85) Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo 2 (2,13) Profesionales de Bolsa Valor Acción Colombia (2,47) Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum (3,88) Promedio -15,24% MXDII -8,17% COLOMBIA -3,83% MOMENTUM -8,46% BENCHMARK SEMESTRAL Nuestro FIC Valor Acción COLOMBIA se ubica entre el promedio (-15,24%) de sus principales competidores.
  16. 16. FIC Competencia Enero Colombia *Fuente Fichas técnicas de cada emisor publicadas en sus paginas WEB. Datos a 31 de Enero 2016 -19,73% -16,71% -16,06% -15,19% -12,74% -12,06% -11,74% -10,93% -0,34% -0,29% -25% -20% -15% -10% -5% 0% Rentabilidad 365 Serfinco Serfinco Acciones Ultra recomendado Corredores Asociados S.A. Acción Protección Acciones en pesos Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo 2 Skandia Strategist Acciones Colombia Colfondos Class Acción Colombia ICOLCAP Profesionales de Bolsa Valor Acción Colombia Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum Rentabilidad 365 días ENTIDAD-FONDO EFICIENCIA Serfinco Serfinco Acciones (0,02) Ultra recomendado (0,08) Corredores Asociados S.A. Acción (0,62) Protección Acciones en pesos (0,80) ICOLCAP (2,65) Profesionales de Bolsa Valor Acción Colombia (2,67) Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo 2 (2,73) Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum (3,48) Nuestro FIC Valor Acción COLOMBIA se ubica entre el promedio (-11,58%) de sus principales competidores. Promedio -11,58% MXDII -0,48% COLOMBIA -5,13% MOMENTUM -8,15% BENCHMARK ANUAL
  17. 17. FIC MXD II COLCAP Movimientos Mercado Accionario colombiano El índice Colcap en la segunda parte de 2015 ha llegado a niveles de 1,051 puntos, límites que no se alcanzaban desde el año 2009. De allí que los inversionistas se plantean sí los precios actuales pueden considerarse ó no, como niveles de entrada, es decir, en qué horizonte de tiempo podría esperarse una valorización y recuperación del mercado accionario colombiano. • Debido a los movimientos del mercado, queremos presentarles nuestras perspectivas a los clientes para que tomen la mejor decisión frente a su inversión. • En la actualidad el precio de las acciones han llegado a niveles de hace mas de 5 años; sin embargo consideramos que de acuerdo a los fundamentales, no es el momento más conveniente para materializar las perdidas que el mercado accionario local ha generado en los últimos meses. • Consideramos que el movimiento de recuperación va a tardar por lo menos un año adicional, la ventaja es que a los precios actuales el promedio de rendimiento por dividendo ha aumentado en cerca de un 8% es así que la expectativa de valorización por dividendos para este caso alcanzaría a cubrir las perdidas por valorización. Un año donde consideramos prudente, el valor de las acciones retornen a mejores niveles, por costo de oportunidad. Nuestra visión es que el activo que dará mejores rentabilidades a nivel local serán las acciones, en respuesta al descuento de más del 30%* que hoy ofrecen. Fuente: Bloomberg, cálculos CPB * Factor de Potencial de Valorización por sector, de acuerdo a la encuesta Bloomberg del promedio de analistas. PER COLCAP 18,85 0,24% PBV COLCAP 1,84 -38,85%
  18. 18. FIC MXD II FIC RENTA VARIABLE FIC´s Profesionales de bolsa Nuestro objetivo es optimizar la inversión de nuestros clientes a través de estrategias especializadas en acciones.  El valor relativo de las empresas, en el mercado accionario colombiano, actualmente ofrecen en promedio un descuento del 30% frente a los múltiplos históricos; por lo tanto aquellos inversionistas que encuentren atractivos estos indicadores pueden tomar posiciones a través de nuestros fondos de inversión colectiva en renta variable optimizando sus decisiones de inversión.  Nuestro equipo técnico siempre está en búsqueda de los sectores con mayor potencial de valorización, los cuales harán parte de la composición de los portafolios.  Nuestros inversionistas FIC tendrán los mismos beneficios que ofrecen las acciones individuales pero optimizando costos de operación y disminuyendo riesgos a través de la diversificación.  Los beneficios económicos de las acciones individuales se verán reflejados en la rentabilidad del valor de la unidad de los fondos.  La diversificación de las estrategias diseñadas para nuestros fondos han permitido generar vehículos de inversión más solidos y sostenibles en el tiempo.
  19. 19. FIC MXD II FIC Fuentes CompetenciaFuentes Benchmark https://www.oldmutual.com.co/quienes-somos/old-mutual-en-colombia/old-mutual-pensiones-y-cesantias-sa/fondo-de-pensiones-voluntarias/Lists/Lista_ Principal_Portafolios/DispForm.aspx?ID=3&ContentTypeId=0x010016F7A4F77A138544AA702B42B289A4F1 https://www.colfondos.com.co/web/guest/136?seccion-id=1 https://www.porvenir.com.co/Personas/PensionesVoluntarias/Paginas/default.aspx http://www.btgpactual.com.co/fichas-tecnicas/ https://www.correval.com/index.php?fupn=fonval_acciones.html http://www.serfinco.com.co/site/Productosyservicios/Carterascolectivas/CarterasColectivasdeRentaVariable/SERFINCOAcciones.aspx https://www.corredores.com/Corredores/NewsDetail/139/1/FondoAbiertoconPactoMinimodePermanenciaAccion-FondoconCompartimientos http://www.profesionalesdebolsa.com/productos-y-servicios/valor-accion/63/71 https://www.proteccion.com/wps/portal/proteccion/web/home/home-afiliados-pensionados/home-afiliados/ahorro-pensiones-voluntarias/fichas-tecnicas http://www.fiduciariabancolombia.com/cs/Satellite?c=Page&cid=1266348658129&pagename=FiduciariaBancolombia%2FFB_TemplateMenuDerecho
  20. 20. "Las obligaciones de Profesionales de Bolsa como la sociedad administradora de la cartera colectiva relacionadas con la gestión del portafolio son de medio y no de resultado. Los dineros entregados por los inversionistas a la cartera colectiva no son depósitos, ni generan para la sociedad administradora las obligaciones propias de una institución de depósito y no están amparados por el seguro de depósito del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras FOGAFIN, ni por ninguno otro esquema de dicha naturaleza. La inversión en la cartera colectiva está sujeta a los riesgos de inversión, derivados de la evolución de los precios de los activos que componen el portafolio ". SUPERINTENDENCIAFINANCIERA DECOLOMBIA Advertencia Medellín Calle 2 No 20-48 PBX: (574) 215 63 00 Fax: (574) 317 34 94 Barranquilla Cra. 53 No.82-80 Oficina 602 PBX: (575) 356 91 44 Fax: (575) 356 87 71 Cali Calle 25N No. 6N-67 PBX: (572) 668 8100 Fax: (572) 668 70 90 Pereira Avda. Circunvalar No. 8B-51 Of 302 PBX: (576) 333 22 95 Fax: (576) 333 22 86 Bogotá Calle 93B No. 12-18 Piso 2,4 y 5 PBX: (571) 646 33 30 Fax: (571) 635 88 78

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