TA

1. TEKNINEN ANALYYSI Teknisen analyysin perusteet TEKIJÄNOIKEUDET | MATTI REMES Kaaviot: © Interactive Data / eSignal 11.0

2. MITÄ ON TEKNINEN ANALYYSI?

3. MITÄ ON TEKNINEN ANALYYSI (TA)? Tekninen analyysi on arvopapereiden ja muiden instrumenttien analysoimista aikaisemman hintakehityksen ja volyymin perusteella. TA:n oletus on, että tulevaisuuden hintakehityksen ’ennustamiseen’ tarvittava tieto on hintakaavioissa

4. TEKNINEN PERSPEKTIIVI Kaaviot: © Interactive Data / eSignal 11.0

5. FUNDAMENTAALINEN PERSPEKTIIVI Kaaviot: © Interactive Data/ eSignal 11.0

6. MITÄ ON HINTA?

7. MITÄ ON HINTA? Hinta on piste, jossa kysyntä ja tarjonta kohtaavat. Kun instrumentin hinta nousee, ostajia on enemmän kuin myyjiä; Kun instrumentin hinta laskee, myyjiä on enemmän kuin ostajia. Päivän vaihto (engl. volume) mittaa kokonaisvaihdon määrää sekä ostajien ja myyjien määrää

8. HINTA + KYSYNTÄ ja TARJONTA Kaaviot: © Interactive Data / eSignal 11.0

9. MIKSI HINTA MUUTTUU? Kysyntä ja tarjonta muuttuvat (=hinta muuttuu) markkinaosapuolten odotusten ja tunteiden muuttuessa -> TA tutkii enemmistön käyttäytymistä ja reagoimista hinnanmuutoksiin, joka on toistuvaa ja pysyy samana – AINA! Yhtiöiden tulokset muuttuvat, ihmiset eivät -> siksi on helpompaa ja tuottoisampaa tutkia ihmisten massakäyttäytymistä

10. MARKKINAOSAPUOLET

11. MARKKINAOSAPUOLET Finanssi-instituutiot , ’isot pojat’(2% = 90%) Luovat markkinat ja manipuloivat niitä ’Pankki voittaa aina’ Aktiiviset kaupankävijät, ’treidaajat’ (8% =9%) Seuraavat ’isojen poikien’ liikkeitä Voittavat, mutta kovan työn ja tutkimisen tuloksena 3. Piensijoittajat, ’bullerot’ (90% = 1%) Toimivat tunteelliselta pohjalta, ’lypsettäviä lehmiä’ Seuraavat talousmedian uutisia, pankkien suosituksia, lehtiä, kavereiden sijoitusvinkkejä jne. Häviävät rahansa ajan mittaan

12. Kaaviot: © Interactive Data / eSignal 11.0

13. TEKNINEN ANALYYSI

14. MITÄ TARVITAAN?

15. PERUSVÄLINEET Kurssikaavio-ohjelma Esim. OP:n analysointityökalu eSignal, MetaTrader jne. (maksullisia) Piirustustyökalut kurssikaavio-ohjelmassa viivat, fibonacci-viivat jne. Perusindikaattorit ohjelmassa volyymi (vaihto), liukuvat ka:t, RSI, MACD, CCI jne. Eri kaaviotyyppejä kynttilät, tikut (OHLC) jne.

16. OP-analysointityökalu

17. eSignal

18. KAAVIOTYYPIT

19. HINTAKAAVIOT Kaavio kertoo hinnan kehityksen Kaaviota on pääasiassa kolmenlaisia: viiva-, OHCL- ja kynttiläkaavioita Kaavioilla voi olla eri aikaperiodeja: sekunnin, minuutin, tunnin, neljän tunnin, päivän, viikon, vuoden jne. aikajaksoja

20. KYNTTILÄKAAVIOT engl. japanesecandlesticks Suosituin ja käytännöllisin kaaviotyyppi

21. KYNTTILÄKAAVIOT Minuutin kaavio

22. KYNTTILÄKAAVIOT Tunnin kaavio

23. KYNTTILÄKAAVIOT Päivän kaavio

24. KYNTTILÄKAAVIOT Viikon kaavio

25. VIIVAKAAVIOT Käytetyin, mutta epäkäytännöllisin Pisteet muodostuvat päätöshinnoista

26. OHLC- AKA TIKKUKAAVIOT engl. bars

27. OHLC-KAAVIOT

28. TRENDIT Trendin määritelmä

29. TRENDIN PERUSKÄSITE

30. TRENDI Teknisen analyysin tärkein asia Työkalut pyrkivät mittaamaan vallitsevaa trendiä Kun hinta nousee yleisesti, trendi on nouseva (bullish) Kun hinta laskee yleisesti, trendi on laskeva (bearish) Kun trendiä ei ole, kutsutaan tilaa tasojen väliseksi liikkeeksi/sahaamiseksi

31. NOUSEVA TRENDI Nousevassa trendissä hinta tekee jatkuvasti uusia huippuja ja ylempiä pohjia

32. NOUSEVA TRENDI Kaaviot: © Interactive Data / eSignal 11.0

33. LASKEVA TRENDI Laskevassa trendissä hinta tekee uusia pohjia ja alempia huippuja

34. LASKEVA TRENDI

35. TASOJEN VÄLINEN LIIKE = SAHAAMINEN Tasojen välisessä, sahaavassa liikkeessä hinnalla ei ole trendiä vaan hinta liikkuu kahden tason välissä

36. TASOJEN VÄLINEN LIIKE / SAHAUS

37. TRENDIN VAIHEET Trendi jakautuu eri vaihesiin: tertiaarinen (A-B-C), sekundaarinen (1-2, 2-3, 3-4) ja primaarinen trendi (1-4)

38. TRENDIN VAIHEET

39. TUKI- ja VASTUSTASOT Tuki- ja vastustasot ovat hintatasoja, joissa trendi pysähtyy / hinta ei mene läpi

40. TUKI- ja VASTUSTASOT

41. TUKI- JA VASTUSTASOJEN ROOLIEN VAIHTUMINEN Vastustasosta tulee nousutrendissä tukitaso, ja tukitasosta laskutrendissä vastustaso Vähintään kaksi pistettä ollakseen validi

42. TUKI- JA VASTUSTASOJEN ROOLIEN VAIHTUMINEN

43. TRENDIVIIVAT Trendiviiva on viiva, joka toimii jatkuvasti nousevana tukitasona hinnalle Vähintään kolme pistettä, jotta trendiviiva olisi validi

44. TRENDIVIIVAT

45. TRENDIVIIVAN ROOLIN VAIHTUMINEN

46. TRENDIVIUHKA Trendiparvi on trendien muodostelma, jossa trendiviivat vaihtavat roolejaan

47. TRENDIVIUHKA

48. TRENDIN KIIHTYMINEN Trendi pysyy samana, mutta sen jyrkkyys suurenee

49. TRENDIN KIIHTYMINEN

50. TUNNELIT Tunnelit ovat muodostelmia, jossa trendin sekä pohjat että huiput voi yhdistää

51. TUNNELIT

52. TRENDIN PALAUTUMINEN Hinta yleensä palautuu trendin jälkeen tietyn prosenttiosuuden verran ennen kuin jatkaa vallitsevaa trendiä

53. HINNAN PALAUTUMINEN

54. SISÄISET TRENDIVIIVAT Sisäiset trendiviivat kulkevat kaavion läpi kuitenkaan luomatta mitään yleistä trendiä

55. SISÄISET TRENDIVIIVAT

56. TRENDIN KÄÄNTYMISPISTEET Lyhytaikaisen trendin kääntymisen voi havaita Volyymin ja kynttilöiden/tikkujen avulla

57. TRENDIN KÄÄNTYMISPISTEET

58. AUKOT Aukoissa (engl. gaps) hinta aukeaa edellisestä päätöshinnasta niin, että edellisen kynttilän päätöshinnan ja seuraavan kynttilän aukeamishinnan välillä on suhteellisen suuri ero Kertoo siitä, että arvopaperin kysyntä/tarjonta on kasvanut markkinapaikan oltua kiinni Jos aukot eivät tule ns. ”täytetyksi”, kertoo se potentiaalisesta merkittävästä liikkeestä

59. AUKOT

60. ELLIOTTIN AALTOTEORIA Elliottin aaltoteoria olettaa trendin jakautuvan viiteen aaltoon: kolmeen trendinmukaiseen trendiin (1,3,5) sekä kahteen korjausliikk- eeseen Käytetään indeksien ennustamiseen Käytetään yhdessä Fibonacci-tasojen kanssa

61. ELLIOTTIN AALTOTEORIA

62. ELLIOTTIN AALTOTEORIA

64. TRENDIT: MUODOSTELMAT

65. TRENDIN KÄÄNTYMISMUODOSTELMAT

66. HARTIAT-PÄÄ-MUODOSTELMA Kyseinen muodostelma on yksi vahvimmista trendin kääntymisen merkeistä

67. HARTAT-PÄÄ-MUODOSTELMA

68. HARTIAT-PÄÄ-MUODOSTELMA Hartiat-pää-muodostelma toimii, kun Nousutrendi vallitsee Vasemman hartian nousutrendi tapahtuu suuremmalla volyymillä kuin pään nousutrendi Oikean hartian nousutrendi tapahtuu alhaisemmalla volyymillä kuin vasemman Hinta sulkeutuu muodostelman kaulan alle (Hinta koskettaa kaulaa sen jälkeen, kun kaulan alle on menty)

69. HARTAT-PÄÄ-MUODOSTELMA

70. HARTIAT-PÄÄ-MUODOSTELMA

71. PÄINVASTAINEN HARTIAT-PÄÄ- MUODOSTELMA Päinvastaista hartiat-pää-muodostelmaa esiintyy laskutrendin lopussa

72. PÄINVASTAINEN HARTIAT-PÄÄ-MUODOSTELMA

73. TUPLAHUIPUT Kaksoishuipuissa hinta koskettaa suurin piirtein samaa pistettä kahdesti luoden vastustason

74. KAKSOISHUIPUT

75. TUPLAPOHJAT Tuplapohjissa hinta koskettaa suurin piirtein samaa pistettä kahdesti luoden uuden vastustason

76. TUPLAPOHJAT

77. TRIPLAHUIPUT/-POHJAT

78. TRIPLAHUIPUT/-POHJAT

79. KULHOMUODOSTELMA Kulhomuodostelmasa kaavion pohja on puoliympyrän muotoinen

80. KULHOMUODOSTELMA

81. KYNTTILÄMUODOSTELMAT Kynttilämudostelmat ovat tärkeitä sekundääristen trendien käännekohtia Kynttilämuodostelmat perustuvat behavioristiseen finanssipsykologiaan

86. TRENDIN JATKUMISMUODOSTELMAT

87. SYMMETRISET KOLMIOT Vaakasuuntaisessa kolmiossa hinnan liike tiivistyy niin, että hinta muodostaa kolmion Yleinen longaajien/shorttaajien ottaessa voittoja Kahdenlaisia: nousutrendisiä ja karhutrendisiä

88. SYMMETRISET KOLMIOT

89. NOUSEVAT JA LASKEVAT KOLMIOT Nousevissa ja laskeveissa kolmioissa on vastustaso ja laskeva trendiviiva > hinta tiivistyy suorakulmaisen kolmion sisään

90. NOUSEVA KOLMIO

91. LASKEVA KOLMIO

92. LIPUT JA VIIRIT Laskevat liput esiintyvät nousutrendeissä (vasen) ja nousevat liput laskutrendeissä Hinta tiivistyy lyhyen kanavan sisään, jonka rikkoutuminen aiheuttaa trendin jatkumisen

93. LIPUT JA VIIRIT

94. LIPUT JA VIIRIT

95. SUORAKULMIOT Suorakulmiot muodostavat ”boksin”, johon hinta tiivistyy

96. SUORAKULMIOT

97. TRENDIT: TRENDIEN VAHVUUS Volyymin merkitys

98. MILLOIN TRENDI ON VAHVA? Trendi on vahva, kun ’isot pojat’ ostavat > vahva, kun volyymi on keskimääräistä korkeampi > volyymi nousee hinnan noustessa Trendin vahvuuden mittareita: Päivän vaihto (volume) OpenBalanceVolume (OBV)–indikaattori

99. MILLOIN TRENDI ON VAHVA

100. OPEN BALANCE VOLUME On BalanceVolume yrittää mitata long- ja short-positioiden määrää markkinoilla Kun OBV on positiivinen, long-positioiden määrän voidaan olettaa olevan suurempi Kun OBV on negatiivinen, short-positioiden määrän voidaan olettaa suurempi

101. OPEN BALANCE VOLUME

102. ON BALANCE VOLUME

103. LIUKUVAT KESKIARVOT (LKt) Liukuva keskiarvo laskee tietyn aikaperiodin (yleensä päivän) päätöksien keskiarvon ja muodostaa niistä käyrän Hyviä trendien suunnan näyttäjiä, jotka kumoavat trendissä tapahtuvan ”kohinan” Mitä pienempi liukuvan keskiarvon luku on, sitä herkemmin se reagoi hintavaihteluihin, ja toisinpäin.

104. LIUKUVAT KESKIARVOT

105. LIUKUVAT KESKIARVOT (LKt) Liukuvia keskiarvoja on erilaisia: Tavallisia, joissa kaikkien aikaperiodien painoarvo on sama Ekspotentiaalisia, joissa viimeisimpien aikaperiodien painoarvo on suurempi, jolloin LK reagoi viimeisimpien aikaperiodeihin herkemmin

106. LIUKUVAT KESKIARVOT (LKt)

107. BOLLINGERIN NAUHAT Bollingerin nauhat on John Bollingerin luoma indikaattori, joka perustuu 20 LK:oon. Tavallisten Bollingerin nauhojen periaate on se, että 95% hinnasta menee nauhojen sisälle Nauhat mittaavat hinnan volatiliteettia

108. BOLLINGERIN NAUHAT

109. OSKILLAATTORIT Hyödy hinnan sahauksesta

110. MIHIN OSKILLAATTOREITA TARVITAAN? Oskillaattorit mittaavat ylimyytyjä ja –ostettuja tasoja, joiden avulla pystyy melko tarkasti määrittämään tasojen välisen liikkeen (sahauksen) huipun ja pohjan Toimivat myös trendeissä trendin loppumisen tai jatkumisen merkkeinä, kun hinnan ja oskillaattorin välillä on ero (divergenssi, engl. divergence)

111. TÄRKEIMMÄT OSKILLAATTORIT Stokastinen (Stochastics) RSI (RelativeStrengthIndex) MACD (MovingAverageConvergenceDivergence) CCI (Commodity Channel Index) Momentum (MOM)

112. DIVERGENSSI Divergenssi on tila, jossa ylimyytyjä/-ostettuja tasoja mittaavan oskillaattorin suunta ja hintakehitys poikkeaa toisistaan Divergenssejä käytetään: trendin loppumisen, trendin jatkumisen ja ”väärien” tasonrikkoutumisten (engl. falsebreakout) havaitsemiseksi Divergenssi on vahvin teknisen analyysin voima tuki- ja vastustasojen jälkeen

113. STOCHASTICS Stochastics mittaa ylimyytyjä – ja ostettuja tasoja Se vertaa nykyistä hintaa tietyn aikaperiodin takaiseen hintaan 80.00 on yliostettu ja 20.00 ylimyyty taso

114. STOCHASTICS

115. RELATIVE STRENGTH INDEX (RSI) RSI mittaa hinnan ja trendin vahvuuden aikaperiodin (yleensä 14) sulkeutumishintojen perusteella. RSI on MACD:n ohella käytetyin indikaattori RSI:n ylimyyty taso on 30, yliostettu 70 RSI:tä voi käyttää divergensseihin, kuten muitakin oskillaattoreja

116. RELATIVE STRENGTH INDEX (RSI)

117. MACD(MovingAverageConvergenceDivergence) MACD mittaa liukuvien keskiarvojen (yleensä 12 ja 26) eroa. Kun 12 LK on 26 LK:n yläpuolella, MACD on nouseva, ja toisinpäin MACD:tä käytetään myös divergensseihin

118. MACD(Moving Average Convergence Divergence)

119. COMMODITY CHANNEL INDEX (CCI) CCI mittaa trendin vahvuutta ja kääntymispisteitä. Sen esitteli D. LambertCommodies –aikakauslehdessä CCI on suosituimia oskillaattoreja MACD:n ja RSI:n ohella. CCI:tä käytetään niin ikään divergenssien havaitsemiseen

120. COMMODITY CHANNEL INDEX (CCI)

121. MOMENTUM Momentum mittaa trendin lujuutta. Päätöshintaa verrataan tietyn jakson (yleensä 14) takaiseen päätökseen Indikaattoria voidaan käyttää yhdessä OBV-indikaattorin kanssa signaalien vahvistamiseksi Samalla lailla kuin OBV:tä ja oskillaattoreja, sitä voidaan käyttää divergenssien havaitsemisessa

122. MOMENTUM